Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores

Você está olhando para a S&P Global Inc. (SPGI) agora e se perguntando se a avaliação do prêmio ainda se mantém, especialmente depois de um ano de volatilidade do mercado, e a resposta é sim, mas você precisa entender por que os números parecem tão fortes. A empresa acaba de apresentar resultados excepcionais no terceiro trimestre de 2025, o que levou a administração a elevar sua orientação para o ano inteiro, agora visando lucro por ação (EPS) ajustado na faixa de US$ 17,60 a US$ 17,85, um sinal definitivamente forte de alavancagem operacional. Este desempenho robusto é impulsionado por um crescimento de receita projetado de 7% a 8% para o ano, além de uma expansão significativa da margem, com a orientação da margem operacional ajustada agora em um formidável 50% a 50,5%. Honestamente, esse tipo de margem em um negócio de dados e análises é uma fortaleza, e é por isso que eles podem se comprometer com retornos agressivos aos acionistas, como o planejado US$ 2,5 bilhões em recompras de ações apenas no quarto trimestre. Precisamos de analisar a forma como os seus segmentos de Ratings e Inteligência de Mercado estão a alimentar este crescimento e que riscos a curto prazo - como o ciclo de emissão dos mercados de capitais - poderão moderar essa perspectiva.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara do mecanismo financeiro da S&P Global Inc. (SPGI), e os números de 2025 mostram um negócio de dados resiliente e diversificado. Honestamente, a principal conclusão é que a empresa está navegando com sucesso pelos ciclos de mercado, apoiando-se em seus segmentos baseados em assinaturas, que fornecem um piso definitivamente sólido.

revisou para cima sua orientação de crescimento de receita para o ano de 2025, agora esperando um aumento entre 7% e 8%, com ponto médio de 7.5%, o que constitui um sinal forte num ambiente económico misto. Nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total foi de aproximadamente US$ 15,01 bilhões, representando um crescimento anual de cerca de 9.04%. Aqui estão as contas rápidas: quase dois terços dos negócios são impulsionados por fluxos de receitas recorrentes, tornando essa taxa de crescimento mais impressionante do que um pico único.

Dividindo as fontes de receita primária

A S&P Global Inc. opera cinco segmentos de negócios principais, uma estrutura que diversifica seu risco em classificações de crédito, dados de mercado, commodities e índices. Os dois maiores segmentos, Ratings e Market Intelligence, tiveram contribuições quase iguais no último trimestre, terceiro trimestre de 2025, o que é um equilíbrio saudável.

Os fluxos de receitas da empresa estão fundamentalmente divididos entre produtos de assinatura (taxas não transacionais) e serviços baseados em transações. A receita de assinaturas é a base, mostrando um crescimento robusto de 7% no segundo trimestre de 2025. Essa estabilidade ajuda a compensar a volatilidade inerente no segmento de Ratings, que flutua com os volumes de emissão de dívida.

A divisão por segmento do terceiro trimestre de 2025 destaca onde o crescimento está acelerando:

• Avaliações: US$ 1,24 bilhão nas receitas, impulsionado pela atividade de emissão de dívida.
• Inteligência de Mercado: US$ 1,24 bilhão em receita, fornecendo dados e análises para profissionais financeiros.
• Índices: US$ 462 milhões em receita, licenciando benchmarks como o S&P 500.
• Informações sobre commodities: US$ 556 milhões em receita, oferecendo dados de preços para energia e commodities.
• Mobilidade: US$ 445 milhões em receita, com foco em dados e insights automotivos.

Contribuição do segmento e mudanças estratégicas

Embora as classificações e a inteligência de mercado sejam as fontes de receita, o segmento de índices é a história de crescimento, entregando resultados excepcionais com um 15% aumento de receita no primeiro trimestre de 2025, em grande parte devido a um forte 18% salto nas taxas vinculadas a ativos (taxas vinculadas a índices S&P de rastreamento de ativos). Isto mostra a crescente procura global por produtos de investimento passivos que acompanhem os seus índices de referência.

A maior mudança a ser observada é a simplificação do portfólio. está separando ativamente sua divisão de mobilidade em uma empresa pública autônoma, um processo que permanece no caminho certo para 2025. Eles também estão desinvestindo a joint venture OSTTRA este ano. O que esta estimativa esconde é o ganho único resultante destes desinvestimentos, além do facto de a cisão da Mobilidade (que representou cerca de 8% da receita total do ano passado) fará com que o negócio principal restante se concentre ainda mais em dados e análises financeiras, aumentando potencialmente as margens.

Você pode encontrar um mergulho mais profundo na avaliação e estratégia na postagem completa: Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a S&P Global Inc. (SPGI) está apenas aumentando a receita ou se está realmente melhorando na transformação de vendas em lucro. A resposta curta é: o seu modelo de negócio é uma máquina geradora de lucros, traduzindo receitas elevadas em margens excepcionais que superam a maioria dos pares. Esta é uma história de ganhos de alta qualidade, mas você ainda precisa observar de perto sua eficiência operacional.

Olhando para os últimos dados dos últimos doze meses (TTM) encerrados no final de 2025, as margens da S&P Global Inc. são formidáveis, refletindo o baixo custo marginal de entrega de dados e classificações proprietários. A sua margem bruta (receita menos o custo dos produtos vendidos) é consistentemente elevada e a margem de lucro líquido está a expandir-se, o que é definitivamente um sinal de alta para os investidores. Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do TTM:

A tendência em termos de rentabilidade é de expansão constante e de alta qualidade. A margem de lucro líquido atingiu 27,3% no final de 2025, melhorando em relação aos 25% do ano anterior, mostrando que a gestão está a fazer um bom trabalho no controlo de custos, mesmo ao integrar aquisições anteriores e investir em novas áreas como a inteligência artificial. O lucro bruto para o período TTM encerrado em 30 de setembro de 2025 foi de US$ 10,483 bilhões, um aumento robusto de 10,57% ano a ano, que superou o crescimento de receita de 9,05% no mesmo período. Isso indica que o custo de entrega de seus principais produtos de dados e classificações está crescendo mais lentamente do que as vendas, criando uma forte alavancagem operacional. A eficiência operacional é excelente aqui.

Para ser justo, os índices de rentabilidade da S&P Global Inc. não são apenas bons; eles são líderes do setor, e é por isso que as ações são negociadas com prêmio. O setor de dados e análises financeiras é conhecido por margens elevadas, com empresas de software de primeira linha frequentemente obtendo margens operacionais acima de 30%. A margem operacional TTM da S&P Global Inc. de 37,35% a coloca firmemente nessa categoria de elite, excedendo em muito a média do setor mais amplo de serviços financeiros. Este desempenho superior está enraizado na sua posição dominante no mercado de classificações e índices de crédito, que geram receitas fixas e recorrentes. Ainda assim, é preciso lembrar que mesmo uma ligeira queda na divisão de Ratings, muitas vezes vinculada ao volume de emissão de dívida, pode impactar rapidamente essas margens elevadas. Para uma visão mais aprofundada da visão do mercado sobre esse prêmio, você deve conferir Explorando o investidor S&P Global Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A ação chave aqui é monitorar a tendência da Margem Bruta. Embora seja elevado, qualquer declínio sustentado poderia sinalizar pressão sobre os preços ou aumento dos custos de aquisição de dados, o que desafiaria a tese central do investimento de eficiência operacional superior.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber se a S&P Global Inc. (SPGI) está dependendo demais de dinheiro emprestado e a resposta curta é não, de jeito nenhum. A sua estrutura de capital é definitivamente conservadora, mostrando uma clara preferência pelo financiamento de capitais próprios e pelo fluxo de caixa gerado internamente em detrimento da dívida, o que é um sinal de solidez financeira.

No terceiro trimestre de 2025, o rácio dívida/capital próprio (D/E) da S&P Global manteve-se num nível muito saudável 0.36. Isto significa que para cada dólar de capital próprio, a empresa utiliza apenas 36 cêntimos de dívida, o que é um valor de baixa alavancagem. profile para uma empresa deste porte.

Aqui está a matemática rápida da dívida do terceiro trimestre de 2025 profile:

• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 11,863 bilhões
• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 3 milhões
• Patrimônio Líquido Total: US$ 33,133 bilhões

Essa abordagem conservadora é um grande diferencial. O rácio médio de dívida sobre capital próprio para a indústria mais ampla do mercado de capitais é de cerca de 0.53 em novembro de 2025, a S&P Global está a operar com significativamente menos alavancagem do que os seus pares. O foco da empresa na cobertura de juros elevados - seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem seus pagamentos de juros em uma proporção impressionante 21,3 vezes-minimiza ainda mais seu risco financeiro. Essa é uma enorme almofada de segurança.

A empresa está claramente a equilibrar o financiamento da dívida com o financiamento de capital, mas a tendência é recompensar os accionistas e manter a flexibilidade. Eles têm retornado ativamente capital, planejando devolver aproximadamente 85% de seu fluxo de caixa livre ajustado para os acionistas em 2025 por meio de dividendos e recompra de ações. Por exemplo, eles esperam executar recompras aceleradas de ações (ASR) adicionais totalizando até US$ 1,3 bilhão no segundo semestre de 2025.

Ainda assim, a dívida é uma ferramenta que utilizam estrategicamente. O negócio de rating, que é um segmento central, beneficiou de uma emissão robusta de obrigações corporativas ao longo de 2025, uma tendência que até levou a S&P Global a aumentar as suas previsões de lucros anuais em outubro de 2025. Também utilizam a dívida para o crescimento estratégico, como a anunciada aquisição da With Intelligence Limited para US$ 1,8 bilhão em Outubro de 2025, que será financiado através de uma combinação de dinheiro e potencialmente de nova dívida, mas a sua baixa alavancagem inicial dá-lhes bastante espaço para absorvê-la sem dificuldades. A baixa relação D/E dá-lhes pó seco para grandes movimentos.

Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro geral da empresa, você pode conferir a análise completa: Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores. O próximo passo deverá ser examinar a demonstração do fluxo de caixa para confirmar a qualidade dos lucros que sustentam esta estrutura de baixa alavancagem. Finanças: revisar a demonstração do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 para FCF e CapEx até a próxima terça-feira.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a saúde financeira de curto prazo da S&P Global Inc. (SPGI) e, honestamente, o quadro é de liquidez restrita e controlada - o que é comum para um negócio de serviços de informação altamente lucrativo e com poucos ativos. Não vemos o enorme estoque de caixa de uma empresa manufatureira, mas vemos uma empresa que gera um fluxo de caixa substancial.

A principal conclusão é que, embora os rácios de liquidez imediata estejam abaixo do padrão de referência tradicional de 1,0, a forte geração de fluxo de caixa da empresa mitiga qualquer risco definitivamente imediato. Este é um ponto forte do modelo de negócios, não um ponto fraco, mas é uma dinâmica que você precisa entender.

Índices atuais e rápidos: uma visão detalhada

O Índice Atual (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante) e o Índice Rápido (Índice de Teste Ácido) são sua primeira parada para avaliar a solvência no curto prazo. Para a S&P Global Inc., estes rácios para o ano fiscal de 2025 sugerem uma posição restrita, o que é típico de um modelo baseado em subscrições e com baixos stocks. Aqui está a matemática rápida dos últimos dados trimestrais de 2025:

Um índice abaixo de 1,0 significa que, tecnicamente, a S&P Global Inc. não pode cobrir todas as suas dívidas de curto prazo apenas com ativos circulantes. Mas para uma empresa com estoque mínimo e receita recorrente de assinaturas de alta qualidade, isso não é um sinal de alerta; sinaliza uma gestão de caixa eficiente e uma confiança no fluxo de caixa contínuo, e não apenas no caixa no balanço.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

As tendências do capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) mostram o fluxo e refluxo da eficiência operacional ao longo de 2025. A variação do capital de giro tem sido volátil trimestralmente, passando de uma saída significativa no primeiro semestre para uma entrada positiva no final do ano. Isso geralmente é motivado pelo momento da cobrança de contas a receber e do gerenciamento de contas a pagar.

• Mudança no capital de giro do primeiro trimestre de 2025: -US$ 564 milhões.
• Mudança no capital de giro do segundo trimestre de 2025: -US$ 175 milhões.
• Mudança no capital de giro do terceiro trimestre de 2025: US$ 55 milhões.

Essa volatilidade é menos preocupante quando se olha para a força do fluxo de caixa operacional da empresa. A administração orientou para 2025 que o caixa fornecido pelas atividades operacionais (menos despesas de capital e distribuições de juros não controladores) ficasse entre US$ 5,4 bilhões e US$ 5,6 bilhões. Esse tipo de geração de caixa operacional proporciona uma enorme proteção contra quaisquer oscilações de capital de giro de curto prazo.

Atividades de investimento e financiamento

O fluxo de caixa da S&P Global Inc. é fortemente direcionado aos acionistas. A estrutura de retorno de capital da empresa visa retornar aproximadamente 85% do seu fluxo de caixa livre ajustado para os acionistas. Esta é uma grande saída de fluxo de caixa de financiamento, mas é planejada, sinalizando confiança nos lucros futuros e na geração de caixa.

Para 2025, a atividade de financiamento inclui um novo US$ 4,3 bilhões autorização de recompra de ações, além de um adicional US$ 650 milhões Recompra acelerada de ações (ASR) anunciada após o primeiro trimestre. Este agressivo programa de recompra é o principal uso do enorme fluxo de caixa da empresa, reduzindo efetivamente o número de ações e aumentando o lucro por ação (EPS). O fluxo de caixa de investimento é relativamente estável, focado em despesas de capital para apoiar o desenvolvimento de tecnologia e produtos.

O que esta estimativa esconde é o impacto potencial da intenção anunciada de separar a divisão de Mobilidade, o que afetará o fluxo de caixa futuro profile, mas o negócio principal continua sendo um caixa eletrônico. Você pode ler mais sobre o contexto mais amplo em Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores.

Próxima ação: Gerentes de portfólio: Considere a orientação de fluxo de caixa livre ajustado para 2025 de US$ 5,6 bilhões a US$ 5,8 bilhões em seus modelos de Fluxo de Caixa Descontado (DCF), reconhecendo que a maior parte desse dinheiro será devolvida aos acionistas, e não mantida no balanço patrimonial.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a S&P Global Inc. (SPGI) e fazendo a pergunta crucial: esta ação vale seu preço? A conclusão direta é que a S&P Global Inc. é negociada com prémio, o que é típico de uma empresa de grande qualidade e de grande amplitude, mas o atual consenso dos analistas sugere que ainda existe uma clara vantagem, o que significa que está subvalorizada em relação às expectativas futuras, mesmo com os seus múltiplos elevados.

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, a S&P Global Inc. definitivamente não é barata nos últimos doze meses (TTM). O seu rácio preço/lucro (P/L) situava-se em torno de 35,67 em novembro de 2025, o que é notavelmente superior à média mais ampla do mercado. Além disso, o rácio Price-to-Book (P/B) é de aproximadamente 4,53, refletindo o elevado valor que o mercado atribui aos seus ativos intangíveis – como a sua marca e dados proprietários – em vez de apenas aos seus ativos físicos. Este é um negócio de altíssima qualidade, então você paga por essa qualidade.

Aqui está uma matemática rápida sobre o índice Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que é ótimo para comparar empresas de capital intensivo. O EV/EBITDA TTM TTM da S&P Global Inc. estava em torno de 22,25x em novembro de 2025. Para ser justo, isso está alinhado com sua mediana de longo prazo, o que sugere que a avaliação atual é historicamente normal para a S&P Global Inc., mesmo que pareça alta perto de outros setores. O que esta estimativa esconde é o modelo de receitas consistente e de elevada margem da empresa, que justifica o prémio.

• P/E (TTM): 35,67 (avaliação premium de sinais)
• P/B: 4,53 (reflete o valor do ativo intangível)
• EV/EBITDA (TTM): 22,25x (historicamente normal para SPGI)

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses, até novembro de 2025, mostra alguma instabilidade, e é aí que reside a oportunidade. A S&P Global Inc. está sendo negociada em uma faixa de 52 semanas entre um mínimo de US$ 427,14 e um máximo de US$ 579,05 por ação. A ação sofreu um ligeiro declínio de cerca de 1,85% a 4,00% no ano passado, com o preço oscilando recentemente em torno de US$ 490 - US$ 494. Essa queda é a razão pela qual a comunidade de analistas está geralmente otimista.

O consenso dos analistas é esmagadoramente positivo, o que é um sinal forte. A maioria das corretoras tem recomendação de compra, algumas até emitindo uma compra forte. O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 613,00 por ação. Esse preço-alvo implica uma vantagem significativa em relação ao nível de negociação atual, sugerindo que a ação está de fato subvalorizada com base no crescimento projetado dos lucros para 2025 e 2026. Este é um sinal de ação claro para investidores de longo prazo.

Quanto aos retornos para os acionistas, a S&P Global Inc. é uma Aristocrata dos Dividendos, tendo aumentado os seus dividendos durante décadas. O atual rendimento de dividendos é modesto, situando-se em torno de 0,78%. No entanto, o índice de pagamento é baixo e seguro, em aproximadamente 27,5% dos rendimentos. Um dividendo anual de US$ 3,84 por ação, pago trimestralmente a US$ 0,96 por ação, mostra que a administração está comprometida em devolver capital e ao mesmo tempo reter bastante dinheiro para reinvestir no negócio ou para aquisições estratégicas. Essa baixa taxa de pagamento significa que o dividendo é incrivelmente seguro e tem muito espaço para crescer. Para um mergulho mais profundo nos segmentos da empresa, confira Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: Modele um cenário em que o P/E da S&P Global Inc. contrate múltiplos para 30x no lucro por ação (EPS) consensual de 2026 para estabelecer uma margem clara de segurança até a próxima quarta-feira.

Fatores de Risco

Você está olhando para a S&P Global Inc. (SPGI) porque ela é uma potência, um player de infraestrutura crítica nas finanças globais. Mas mesmo uma empresa com um oligopólio em classificações de crédito e um crescimento de receita projetado para 2025 de 7% a 8% enfrenta riscos reais e de curto prazo. Honestamente, os maiores riscos neste momento estão ligados aos ciclos de mercado, ao escrutínio regulamentar e a um importante pivô estratégico.

O núcleo da saúde financeira da S&P Global é a sua divisão de Ratings, e esse negócio é inerentemente cíclico. As suas receitas de transacções – o dinheiro que ganha com a classificação de novas dívidas – estão directamente ligadas ao volume de emissão de dívida. Quando as taxas de juros estão altas ou há incerteza no mercado, a emissão desacelera. Vimos isso em 2025, quando se esperava que a emissão faturada caísse para dois dígitos no segundo trimestre e depois se estabilizasse no segundo semestre do ano. Essa volatilidade tem um impacto directo nos lucros, mesmo com a base estável de receitas não relacionadas com transacções a ajudar a amortecer o golpe. O segmento de Ratings é um motor poderoso, mas funciona com o combustível dos mercados de capitais.

Aqui está uma rápida olhada nos principais riscos que precisamos observar:

• Volatilidade de emissão de mercado: A receita das classificações é festa ou fome.
• Ventos contrários regulatórios: Pressão constante sobre a estrutura da indústria de classificação de crédito.
• Execução Estratégica de Spin-off: A separação da divisão Mobilidade deve ocorrer sem problemas.

Riscos Operacionais e Estratégicos: O Spin-off da Mobilidade

O risco estratégico mais significativo é a cisão planeada da S&P Global Mobility numa empresa pública autónoma. Este é um empreendimento enorme. Embora o objetivo seja maximizar o valor para os acionistas, permitindo que o negócio principal se concentre nos seus quatro segmentos principais (Ratings, Inteligência de Mercado, Energia e Índices), a execução acarreta riscos. O que esta estimativa esconde é o potencial de perturbação dos negócios, a perda de sinergias operacionais existentes ou o simples facto de o valor combinado das duas novas empresas poder não ser igual ou superior ao valor actual da S&P Global.

Outro risco operacional está no segmento S&P Global Energy (anteriormente Commodity Insights). A administração notou uma fraqueza no mercado a montante, que deverá causar ligeiras quedas de receitas no segundo semestre de 2025 e possivelmente no início de 2026. Isto está frequentemente ligado à incerteza regulamentar em torno da transição energética, pelo que é um risco que combina política externa com desempenho interno.

Riscos Externos e Mitigação

O cenário regulatório e competitivo é uma ameaça externa constante. A S&P Global opera num oligopólio (um mercado dominado por algumas empresas) de notações de crédito, o que naturalmente atrai um escrutínio intenso por parte dos reguladores a nível mundial. Qualquer nova regulamentação que altere o modelo do emissor-pagador poderá alterar fundamentalmente a estrutura de lucros do negócio de Ratings. Além disso, factores amplos de mercado, como a instabilidade geopolítica, os conflitos comerciais e os riscos da cadeia de abastecimento, tornam definitivamente mais difícil prever as acções dos bancos centrais e a actividade dos mercados de capitais para o resto de 2025.

Para ser justo, a S&P Global tem estratégias de mitigação claras. Eles estão ativamente engajados na inovação de produtos para estabilizar o crescimento em segmentos como Energia, e mantêm uma gestão disciplinada de despesas para cumprir sua orientação de margem de lucro operacional ajustada de 48,5% a 49,5%. A empresa também mantém uma relação dívida/capital conservador de 0.36, indicando uma gestão financeira prudente. O Comité de Auditoria também proporciona uma forte supervisão dos principais riscos, incluindo a segurança cibernética, que é crucial para um negócio centrado em dados.

Para se aprofundar nos drivers de avaliação e crescimento da empresa, você deve conferir a postagem completa: Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando onde a S&P Global Inc. (SPGI) encontrará sua próxima etapa de crescimento, e a resposta é clara: está na mudança para mercados privados, na transição energética e, definitivamente, na integração da Inteligência Artificial (IA) em seus enormes conjuntos de dados. A empresa não está apenas parada; está expandindo-o ativamente.

O foco estratégico para o ano fiscal de 2025 tem sido a otimização do portfólio, que inclui a cisão planejada da divisão de Mobilidade. Esta mudança simplifica o negócio para se concentrar nos segmentos principais de margens mais altas, como Ratings e Inteligência de Mercado, o que é uma medida inteligente de alocação de capital. Eles também estão adquirindo ativamente, como o acordo para adquirir a With Intelligence Limited por US$ 1,8 bilhão, o que aumenta significativamente a sua inteligência sobre os mercados privados. É assim que você duplica uma área de crescimento.

Principais impulsionadores de crescimento e inovação de produtos

Os principais impulsionadores do crescimento estão a afastar-se da dependência da emissão de dívida pública, que pode ser volátil, para zonas adjacentes mais estáveis e de elevado crescimento. A aposta no crédito privado é uma enorme oportunidade e a SPGI já está a aproveitar os seus dados com novos produtos.

• Mercados Privados: O lançamento do WSO Compliance Insights para gestores de crédito privados e a integração iLEVEL Snowflake para extração contínua de dados são exemplos concretos de inovação de produtos.
• Transição Energética: O antigo segmento Commodity Insights, agora S&P Global Energy, está a registar uma forte procura pelos seus produtos de transição energética, o que é uma tendência secular de longo prazo.
• Integração de IA: Eles estão usando seu Enterprise Data Office (EDO) para tornar seus dados proprietários “prontos para IA”, integrando ferramentas como Spark Assist e Kensho Labs para impulsionar a produtividade do cliente e a expansão da margem.

Honestamente, a maior vantagem competitiva é a posição de oligopólio no negócio de Ratings - um dos 'Três Grandes' que controla 90% das classificações da dívida financeira global - além do poderoso efeito de rede dos S&P Dow Jones Indices. Esta confiança na marca é difícil de replicar e dá-lhes o poder de fixação de preços para manter essas margens fortes.

Projeções e iniciativas estratégicas para 2025

Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa elevou a sua orientação, refletindo a confiança nestas iniciativas. Isto não é um palpite; é baseado no desempenho do terceiro trimestre.

Aqui está uma matemática rápida sobre as perspectivas mais recentes, com base na atualização de orientação de 30 de outubro de 2025:

O que esta estimativa esconde é o objetivo de longo prazo: a empresa estabeleceu metas financeiras de médio prazo para o crescimento médio anual da receita orgânica e em moeda constante de 7% a 9% e crescimento de lucro por ação (EPS) diluído ajustado de dois dígitos. Esse crescimento de EPS de dois dígitos é o verdadeiro prêmio. Além disso, eles têm como meta retornar aproximadamente 85% do fluxo de caixa livre ajustado aos acionistas por meio de dividendos e recompras, o que demonstra disciplina financeira.

Para ser justo, o negócio de Ratings é cíclico, pelo que uma recessão na emissão de dívida abrandaria o crescimento, mas a diversificação em Inteligência de Mercado e Índices proporciona uma forte cobertura. Você pode ver um mergulho mais profundo nos riscos e oportunidades nesta postagem: Analisando a saúde financeira da S&P Global Inc. (SPGI): principais insights para investidores.

Próximo passo: Os gestores de carteira devem avaliar a sua exposição ao mercado de crédito privado para ver quanto deste crescimento já está precificado.