Explorando al inversor de Hershey Company (HSY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Si miras el gráfico de acciones de The Hershey Company (HSY) y ves el clásico juego defensivo, pero ¿sabes realmente quién está impulsando su capitalización de mercado de casi 38 mil millones de dólares y por qué siguen comprando, incluso con los precios del cacao subiendo? No se trata sólo del chocolate; se trata de una fortaleza estable que paga dividendos en un mercado volátil, razón por la cual las instituciones poseen un dominante 88% de las acciones. El mayor propietario individual es Hershey Trust Company con un 26,95%, pero mire más de cerca a los pesos pesados ​​como The Vanguard Group, Inc. y BlackRock, Inc., que tienen una participación combinada de más de 18 mil millones en valor de acciones, según sus últimas presentaciones. ¿Por qué la condena? Porque en el tercer trimestre de 2025, Hershey obtuvo ventas netas consolidadas de 3.181,4 millones de dólares, un aumento del 6,5%, impulsadas por un fuerte poder de fijación de precios que compensó la debilidad del volumen. Prevén ganancias por acción ajustadas (EPS) para todo el año 2025 entre $ 5,90 y $ 6,00, más un sólido dividendo anualizado de $ 5,48 por acción. ¿Estos inversores simplemente buscan rendimiento o están apostando a la capacidad de la empresa para seguir traspasando los crecientes costos a los consumidores? Esa es la verdadera pregunta que debes responder antes de dar el siguiente paso.

¿Quién invierte en The Hershey Company (HSY) y por qué?

Estás mirando a The Hershey Company (HSY) y te preguntas quién está comprando estas acciones en este momento, especialmente con el drama del precio del cacao. La conclusión directa es que The Hershey Company (HSY) es abrumadoramente una empresa institucional, anclada en un fideicomiso único, lo que significa que su inversión profile se basa más en la estabilidad y los ingresos que en un crecimiento explosivo.

Los inversores institucionales (los enormes fondos de pensiones, fondos mutuos y dotaciones) poseen la mayor parte, representando aproximadamente el 62,89% del capital. Esto no es una sorpresa para una empresa de productos básicos de consumo, pero lo que es único es Milton Hershey School Trust, que posee una participación dominante del 28% y esencialmente actúa como un ancla conservadora a largo plazo. Esa confianza quiere un dividendo estable y creciente, no un precio de las acciones volátil. Los inversores minoristas, el grupo "tú y yo", también poseen una parte sustancial, alrededor del 36,68% de las acciones.

Los actores más importantes en el lado institucional, a finales de 2025, incluyen a Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc., que administran vastos fondos indexados y mutuos que deben mantener The Hershey Company (HSY) porque es un elemento básico en el S&P 500. Los fondos de cobertura, que suelen ser más agresivos, no mantienen una posición masiva, pero firmas como Citadel Advisors Llc han mostrado actividad reciente, lo que indica interés comercial a corto plazo en torno a eventos noticiosos importantes.

Las principales motivaciones de inversión: estabilidad e ingresos

Los inversores se sienten atraídos por The Hershey Company (HSY) por tres razones concretas, incluso con los vientos en contra a corto plazo. El primero es su carácter defensivo. La gente compra chocolate y snacks incluso cuando la economía se desacelera: es un capricho barato. El segundo es su dominio del mercado; Marcas como Reese's dominan casi el 18% del mercado del chocolate en Estados Unidos, lo que le da a la empresa un enorme foso económico (una ventaja competitiva sostenible).

Pero el factor más convincente para muchos es el dividendo. The Hershey Company (HSY) ha mantenido el pago de dividendos durante 54 años consecutivos. Para el año fiscal 2025, el dividendo trimestral se fija en 1,37 dólares por acción, lo que se traduce en un pago anualizado de 5,48 dólares y un rendimiento de entre el 3,0% y el 3,21%. Se trata de un flujo de ingresos sólido en un entorno de bajo rendimiento. Aquí están los cálculos rápidos sobre la guía para 2025:

• Guía de EPS para el año fiscal 2025: $5.90-$6.00.
• Dividendo anualizado para el año fiscal 2025: $5.48.
• Ratio de pago (en el punto medio, EPS de $5,95): Alrededor del 92%.

Lo que oculta esta estimación es la presión sobre ese pago. La compañía espera un crecimiento de los ingresos del 2% al 4% para 2025, pero advirtió que las ganancias podrían caer hasta un 36% debido al aumento de los precios del cacao. Ese alto ratio de pago sugiere poco margen de error si la inflación del cacao persiste, razón por la cual se ve a algunos analistas con una calificación de 'Vender'.

Estrategias en juego: tenencia a largo plazo versus negociación a corto plazo

La base de inversores se divide en dos campos estratégicos principales en este momento: los tenedores a largo plazo y los comerciantes a corto plazo que buscan capitalizar la volatilidad.

La gran mayoría del dinero institucional, especialmente los fondos indexados y el Milton Hershey School Trust, están utilizando una estrategia de tenencia a largo plazo. Consideran que el actual retroceso de los precios (debido al enorme aumento de los futuros del cacao) es temporal. Están apostando a la capacidad de la empresa para utilizar aumentos de precios (como el aumento neto anunciado del 3-4% para 2025) y ahorros de costos de alrededor de 180 millones de dólares para sortear la crisis de las materias primas y volver a un crecimiento constante. Se trata de una inversión de valor clásica para acciones de productos básicos de consumo: comprar un nombre de calidad cuando está temporalmente barato.

Por otro lado, tiene las estrategias de cobertura y negociación a corto plazo. La reciente volatilidad ha creado oportunidades para los gestores activos. Por ejemplo, algunos se negocian en torno a los anuncios de ganancias trimestrales, como el informe del tercer trimestre de 2025, en el que la empresa superó las estimaciones con 3.180 millones de dólares en ingresos y 1,30 dólares por acción. Otros están utilizando las acciones como protección contra una incertidumbre más amplia del mercado, sabiendo que las ventas de chocolate son relativamente inelásticas (la demanda no cambia mucho con el precio). Si desea profundizar en los aspectos prácticos del balance y el flujo de caja, debería leer Análisis de la salud financiera de Hershey Company (HSY): conocimientos clave para los inversores.

El entorno actual convierte a The Hershey Company (HSY) en una acción de campo de batalla. Es una apuesta valiosa para los inversores en ingresos, pero definitivamente no es una apuesta segura y de baja volatilidad para los próximos 12 meses. Su decisión depende de su horizonte temporal y de su convicción de que la empresa puede gestionar el riesgo de las materias primas.

Propiedad institucional y principales accionistas de The Hershey Company (HSY)

Si está mirando las acciones de The Hershey Company (HSY), debe comprender quién es el propietario. La respuesta corta es: las instituciones tienen la mayoría, pero la estructura única significa que dos fideicomisos ejercen el poder supremo. Esta configuración es definitivamente un factor clave en la estabilidad y estrategia a largo plazo de la empresa, algo que analizamos más ampliamente en The Hershey Company (HSY): historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero.

Los gigantes institucionales: ¿quién posee la mayor parte de HSY?

Según las presentaciones más recientes de 2025, los inversores institucionales (fondos mutuos, fondos de pensiones y administradores de activos) poseen colectivamente alrededor de 57.96% de las acciones de The Hershey Company. Esta cifra es sustancial, pero lo que es más importante es la concentración de la propiedad. Sólo los cinco principales accionistas controlan aproximadamente 53% de la empresa, dándoles una enorme influencia.

Los mayores accionistas no son sólo los típicos fondos indexados. La historia única de la compañía significa que Milton Hershey School Trust y Hershey Trust Company son las fuerzas dominantes, con una participación combinada que garantiza que sus prioridades (el bienestar de la escuela) sigan siendo primordiales. Esta es una distinción crucial de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa.

Aquí hay una instantánea de los principales accionistas institucionales, según sus posiciones reportadas en 2025:

Puede ver a mi antiguo empleador, BlackRock, Inc., sentado allí mismo en los tres primeros lugares institucionales. Vanguard Group, Inc. y BlackRock, Inc. son esencialmente los dos mayores accionistas pasivos (no fiduciarios) y gestionan miles de millones de dólares en acciones de HSY para sus fondos indexados y mutuos. Por ejemplo, la participación de BlackRock por sí sola estaba valorada en más de 2.200 millones de dólares a partir de septiembre de 2025. Ese es un compromiso serio.

La tendencia a corto plazo: compra institucional frente a venta

El flujo de dinero institucional en los últimos 24 meses muestra una acumulación neta clara, aunque modesta. Los inversores institucionales compraron un total de más de 25,5 millones acciones, que representan aproximadamente $4,41 mil millones en transacciones, mientras vende alrededor 18,0 millones acciones, o sobre $3,16 mil millones. Entonces, hay una entrada neta de capital.

Sin embargo, si miramos más de cerca el año fiscal 2025, el panorama es mixto. En el trimestre más reciente, vimos que 646 instituciones aumentaron sus posiciones, pero 587 las redujeron. Esto indica que, si bien la base institucional general está creciendo, existe un sano debate (y diferentes estrategias) entre los grandes administradores de dinero.

A continuación se muestran un par de ejemplos concretos de las recientes oscilaciones en 2025:

• Pacer Advisors Inc. hizo un movimiento masivo, impulsando su posición en un 6.721,3% al agregar 807.433 acciones en el primer trimestre de 2025.
• Royal Bank of Canada también aumentó significativamente su participación, aumentando su posición en un 25,4% con 557.056 acciones adicionales en el primer trimestre de 2025.
• Por otro lado, GAMMA INVESTING LLC casi abandonó su posición, eliminando 1.003.166 acciones, una disminución del -99,3%, en el segundo trimestre de 2025.

La presión vendedora de algunos, como el casi 166,5 millones de dólares valor de las acciones vendidas por GAMMA INVESTING LLC, sugiere una reacción a los persistentes altos precios del cacao y la consiguiente presión sobre los márgenes brutos. Pero las compras netas muestran que por cada vendedor, todavía hay muchos compradores que creen en la estabilidad a largo plazo de la marca.

El impacto: cómo los grandes inversores dan forma al camino de HSY

Cuando las instituciones son dueñas 50% de una empresa, no sólo influyen en el precio de las acciones; Influyen directamente en la estrategia corporativa. Sus decisiones colectivas pueden hacer que el precio de las acciones sea vulnerable a oscilaciones rápidas si surge un consenso para vender. Pero lo más importante es que su presencia dicta el enfoque de la junta.

La narrativa de inversión actual para HSY, por ejemplo, se centra en gran medida en la gestión exitosa de costos y la recuperación de márgenes. ¿Por qué? Porque los inversores institucionales lo exigen ante la volatilidad de los precios del cacao. Los resultados del tercer trimestre de 2025 de la compañía, que mostraron unos ingresos de 3.180 millones de dólares y unas ganancias por acción (BPA) diluidas de 1,30 dólares (superando la estimación del consenso de 1,06 dólares) fueron una respuesta directa a esta presión.

He aquí los cálculos rápidos: los proyectos de orientación de la compañía para todo el año 2025 diluyeron las EPS para disminuir entre un 48% y un 50%. Se trata de un gran éxito, y los inversores institucionales están observando atentamente la capacidad del equipo directivo para afrontar este obstáculo de costes. Su gran tamaño significa que tienen el poder de interactuar con la administración, impulsar cambios y, en última instancia, influir en las decisiones en todo, desde la asignación de capital (como el reciente dividendo trimestral de 1,37 dólares por acción) hasta adquisiciones a largo plazo. La junta simplemente no puede ignorar las preferencias de un grupo que controla más de la mitad de las acciones.

Siguiente paso: Conviene analizar las últimas presentaciones 13F (los informes trimestrales de participaciones institucionales) de finales del cuarto trimestre de 2025 para ver si la tendencia de compra neta se aceleró o se revirtió a medida que cerró el año.

Inversores clave y su impacto en The Hershey Company (HSY)

Si está mirando The Hershey Company (HSY), debe comprender que no se trata de una típica empresa que cotiza en bolsa. el inversor profile está dominada por una entidad única y poderosa: Hershey Trust Company. Este único factor cambia fundamentalmente el cálculo de riesgos y oportunidades para todos los demás accionistas.

El Trust, que actúa como fideicomisario del Milton Hershey School Trust, es el accionista mayoritario en última instancia. Poseen la gran mayoría de las acciones Clase B, que otorgan 10 votos por acción, una clase de acciones con súper derecho a voto. Esta estructura significa que el Trust controla aproximadamente el 80,5% del poder de voto total, aunque posee un porcentaje menor de las acciones ordinarias.

Ésta es una frase sencilla: la misión del Trust, no las ganancias a corto plazo, es el motor último de la estrategia a largo plazo de The Hershey Company.

Lo que está en juego: estabilidad y escudo estratégico

La influencia principal de Hershey Trust Company es estructural y proporciona una poderosa defensa contra los inversores activistas tradicionales (accionistas que presionan por cambios significativos, a menudo rápidos). Debido a que el mandato del Trust es financiar la Escuela Milton Hershey, su atención se centra en la estabilidad a largo plazo y un flujo de dividendos confiable, sin necesariamente maximizar el precio de las acciones ordinarias en el corto plazo.

Esta estabilidad es un arma de doble filo para los accionistas comunes. Significa que la empresa está protegida de adquisiciones hostiles o campañas agresivas de fondos de cobertura, pero también significa que la administración está aislada de la presión que a menudo impulsa soluciones operativas rápidas o ventas de activos. Definitivamente verá aquí un ritmo de cambio más lento y deliberado.

• Control de voto: Aproximadamente el 80,5% del poder total de voto.
• Objetivo principal: Mantener la dotación de la escuela Milton Hershey a perpetuidad.
• Impacto: Fuerte defensa contra el activismo; Política de dividendos estable y a largo plazo.

Los gigantes institucionales y sus movimientos recientes (2025)

El resto de la propiedad es en gran medida institucional, con aproximadamente el 57,96% de las acciones ordinarias en manos de grandes fondos. Estas instituciones (los gigantes de los índices como Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc.) son principalmente inversionistas pasivos, pero su gran tamaño aún hace que su actividad comercial sea importante. Su compra y venta impulsa el impulso bursátil a corto plazo.

He aquí los cálculos rápidos: Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc. se encuentran constantemente entre los principales accionistas comunes, lo que significa que sus fondos indexados y pasivos absorben una gran cantidad de la flotación (las acciones disponibles para negociar). Esta propiedad pasiva a menudo mantiene la volatilidad más baja que en las acciones con un mayor porcentaje de dinero activo de fondos de cobertura.

Las presentaciones recientes de 2025 muestran algunos cambios interesantes, que reflejan la reacción de los inversores a la orientación de la compañía para el año fiscal 2025 de que las ganancias por acción ajustadas (BPA) disminuyan en el rango medio del 30%, impulsadas por los altos costos del cacao y las inversiones estratégicas.

Enfoque de dividendos y vientos en contra del cacao

La base institucional, especialmente el Trust, es una de las principales razones por las que The Hershey Company mantiene una sólida política de dividendos. La compañía declaró un dividendo trimestral de 1,37 dólares por acción en el tercer trimestre de 2025, que se anualiza a 5,48 dólares. Este pago constante es crucial para las necesidades de financiación del Trust y hace que las acciones sean atractivas para los inversores centrados en los ingresos, razón por la cual instituciones como State Street Corp. mantienen una posición importante.

Pero, aun así, la volatilidad del precio del cacao es un verdadero obstáculo, razón por la cual se ven grandes ventas de fondos como GAMMA INVESTING LLC. El mercado está sopesando el sólido desempeño del tercer trimestre de 2025, donde el BPA de 1,30 dólares y los ingresos de 3180 millones de dólares superaron las expectativas, frente a la caída proyectada de las ganancias para todo el año. Los expertos están divididos en cuanto a si The Hershey Company puede gestionar eficazmente el shock de las materias primas en el corto plazo. Para profundizar en la situación fiscal de la empresa, consulte Análisis de la salud financiera de Hershey Company (HSY): conocimientos clave para los inversores.

Impacto en el mercado y sentimiento de los inversores

Si nos fijamos en The Hershey Company (HSY), la conclusión clave es que las acciones están controladas abrumadoramente por capital fundacional a largo plazo, lo que se traduce en un consenso estable, pero actualmente "mantenido", de Wall Street. El sentimiento de los inversores se describe mejor como cautelosamente confiado, anclado en una fuerte convicción institucional, pero atenuado por las recientes perspectivas mixtas de los analistas sobre la valoración.

La estructura de propiedad es única, dominada por los dos fideicomisos establecidos por Milton Hershey, que tienen una participación mayoritaria: Milton Hershey School Trust posee el 27,95% y Hershey Trust Company posee el 26,95% de las acciones en marzo de 2025. Esto significa que más de la mitad de la empresa está aislada de la típica presión de los inversores activistas, centrando la gestión en la estabilidad a largo plazo y el crecimiento de los dividendos, razón por la cual se ve un dividendo trimestral de 1,37 dólares por acción (un valor anualizado). rendimiento de alrededor del 3,1%).

Los inversores institucionales (los grandes gestores de dinero como Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc.) poseen una parte sustancial de las acciones restantes, alrededor del 57,96% de las acciones de la empresa, lo que demuestra una profunda creencia en el modelo de productos básicos de consumo. Esta alta propiedad institucional significa que el precio de las acciones puede ser sensible a sus decisiones comerciales colectivas, por lo que es necesario observar de cerca sus patrones de acumulación y distribución.

• Vanguard Group Inc. posee el 9,31% de las acciones.
• BlackRock, Inc. posee el 5,96% de las acciones.
• Capital Research and Management Company posee el 6,09% de las acciones.

Reacciones recientes del mercado y cambios de propiedad

La reacción más reciente del mercado ha sido impulsada por un sólido desempeño operativo y factores externos positivos. Por ejemplo, la acción registró una bienvenida ganancia del 4,6% en una sola semana en mayo de 2025, un alivio después de un año de pérdidas, que los propietarios institucionales sin duda apreciaron. Más recientemente, el precio de las acciones alrededor del 19 de noviembre de 2025 era de aproximadamente 182,48 dólares por acción, lo que representa un modesto aumento del 4,87% con respecto al precio del año anterior.

El informe de resultados del tercer trimestre de 2025 fue un claro catalizador positivo. La compañía registró ganancias por acción (BPA) de 1,30 dólares, superando significativamente la estimación del consenso de 1,06 dólares. Los ingresos también superaron las expectativas, alcanzando los 3,18 mil millones de dólares frente a los 3,11 mil millones de dólares estimados. Es un ritmo sólido y el mercado definitivamente se dio cuenta.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la actividad comercial institucional reciente (presentaciones del tercer trimestre de 2025):

• Citadel Advisors LLC añadió 1.380.363 acciones, un aumento del 122,3%.
• Capital International Investors eliminó 1.725.251 acciones, una reducción del 16,2%.
• JPMorgan Chase & Co. eliminó 1.432.474 acciones, un gran recorte del 43,7%.

Esta actividad mixta muestra una rotación de capital: algunos fondos importantes están recogiendo ganancias o ajustando su exposición a bienes de consumo básico, mientras que otros están construyendo agresivamente su posición. Es necesario mirar más allá de los titulares para ver quién compra y quién vende para comprender la verdadera convicción. Para profundizar en el balance general, debería consultar Análisis de la salud financiera de Hershey Company (HSY): conocimientos clave para los inversores.

Perspectivas de los analistas sobre el impacto de los inversores clave

La perspectiva de consenso de los analistas sobre The Hershey Company es una calificación de Mantener, basada en las calificaciones de 20 firmas de corretaje en noviembre de 2025 (3 de Compra, 15 de Mantener, 2 de Venta). El precio objetivo de consenso promedio es de aproximadamente 179,05 dólares. Esta calificación de "Mantener" no es señal de una mala compañía; es una señal de que uno tiene un precio completo y es de alta calidad.

Los analistas generalmente tienen en cuenta la estabilidad proporcionada por la participación controladora de Milton Hershey School Trust, que esencialmente elimina el riesgo de adquisición hostil y garantiza un enfoque en un crecimiento estable a largo plazo y en el pago de dividendos. La propia guía de la compañía para el año fiscal 2025 para las EPS se fija en $5,90-$6,00, ligeramente por debajo del consenso callejero de $6,12, que es una postura conservadora clásica.

El impacto de los grandes inversores institucionales se ve en la prima de valoración de las acciones. La relación P/E de 27,2 está cerca de su máximo de dos años, lo que refleja una fuerte confianza de los inversores en el poder de marca de la empresa y su capacidad de fijación de precios, que es una parte fundamental de la tesis de los productos básicos del consumidor. Esta valoración premium es lo que hace que algunos analistas reduzcan sus objetivos de precios, incluso cuando la empresa tiene un buen desempeño, simplemente porque las acciones ya tienen un precio perfecto.

A continuación se muestra una instantánea de la actividad reciente de los analistas y los objetivos de precios a finales de 2025:

El consenso es que la acción es una participación central estable, no una apuesta de alto crecimiento. Su elemento de acción aquí es monitorear los precios de los productos básicos del cacao y la capacidad de la compañía para mantener el crecimiento orgánico de sus ventas, que fue del 6% en el tercer trimestre.