Explorando o investidor da Hershey Company (HSY) Profile: Quem está comprando e por quê?

Você olha para o gráfico de ações da The Hershey Company (HSY) e vê o clássico jogo defensivo, mas você realmente sabe quem está impulsionando sua capitalização de mercado de quase US$ 38 bilhões e por que eles ainda estão comprando, mesmo com os preços do cacau disparando? Não se trata apenas do chocolate; trata-se de uma fortaleza estável e que paga dividendos num mercado volátil, razão pela qual as instituições detêm 88% das ações. O maior proprietário individual é a Hershey Trust Company, com 26,95%, mas observe mais de perto os pesos pesados ​​como The Vanguard Group, Inc. e BlackRock, Inc., que detêm uma participação combinada de mais de 18 mil milhões em valor de ações, a partir dos seus últimos registos. Por que a convicção? Porque no terceiro trimestre de 2025, a Hershey entregou vendas líquidas consolidadas de US$ 3,1814 bilhões, um aumento de 6,5%, impulsionado pelo forte poder de precificação que compensou a fraqueza do volume. Eles estão orientando para o lucro ajustado por ação (EPS) para o ano inteiro de 2025 entre US$ 5,90 e US$ 6,00, mais um sólido dividendo anualizado de US$ 5,48 por ação. Estarão estes investidores simplesmente à procura de rendimentos ou apostarão na capacidade da empresa de continuar a repassar os custos crescentes aos consumidores? Essa é a verdadeira pergunta que você precisa responder antes de dar o próximo passo.

Quem investe na The Hershey Company (HSY) e por quê?

Você está olhando para a The Hershey Company (HSY) e se perguntando quem está realmente comprando essas ações agora, especialmente com o drama do preço do cacau. A conclusão direta é que a The Hershey Company (HSY) é esmagadoramente uma peça institucional, ancorada por um trust único, o que significa que o seu investimento profile baseia-se mais na estabilidade e no rendimento do que no crescimento explosivo.

Os investidores institucionais – os enormes fundos de pensões, fundos mútuos e doações – detêm a maior parte, representando cerca de 62,89% das ações. Isto não é uma surpresa para uma empresa de bens de consumo básicos, mas o que é único é o Milton Hershey School Trust, que detém uma participação dominante de 28% e actua essencialmente como uma âncora conservadora e de longo prazo. Essa confiança quer um dividendo estável e crescente, e não um preço volátil das ações. Os investidores de varejo, a turma do 'você e eu', também detêm uma parcela substancial, cerca de 36,68% das ações.

Os maiores participantes do lado institucional, no final de 2025, incluem Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc., que administram vastos índices e fundos mútuos que devem deter a The Hershey Company (HSY) porque é um produto básico no S&P 500. Os fundos de hedge, que normalmente são mais agressivos, não detêm uma posição massiva, mas empresas como a Citadel Advisors Llc mostraram atividade recente, indicando interesse comercial de curto prazo em torno de grandes eventos noticiosos.

As principais motivações de investimento: estabilidade e renda

Os investidores são atraídos para a The Hershey Company (HSY) por três razões concretas, mesmo com os ventos contrários no curto prazo. A primeira é a sua natureza defensiva. As pessoas compram chocolate e salgadinhos mesmo quando a economia desacelera – é uma indulgência barata. A segunda é o seu domínio de mercado; marcas como a Reese comandam quase 18% do mercado de chocolate dos EUA, dando à empresa um enorme fosso económico (uma vantagem competitiva sustentável).

Mas o fator mais atraente para muitos é o dividendo. A Hershey Company (HSY) manteve o pagamento de dividendos por 54 anos consecutivos. Para o ano fiscal de 2025, o dividendo trimestral é fixado em US$ 1,37 por ação, traduzindo-se em um pagamento anualizado de US$ 5,48 e um rendimento em torno de 3,0% a 3,21%. Trata-se de um fluxo de rendimento sólido num ambiente de baixo rendimento. Aqui está a matemática rápida sobre a orientação para 2025:

• Orientação EPS para o ano fiscal de 2025: $5.90-$6.00.
• Dividendo anualizado para o ano fiscal de 2025: $5.48.
• Taxa de pagamento (no ponto médio de $ 5,95 EPS): Cerca de 92%.

O que esta estimativa esconde é a pressão sobre esse pagamento. A empresa espera um crescimento das receitas de 2% a 4% em 2025, mas alertou que os lucros podem cair até 36% devido ao aumento dos preços do cacau. Esse elevado rácio de pagamentos sugere pouca margem para erros se a inflação do cacau persistir, razão pela qual vemos alguns analistas com uma classificação de “Venda”.

Estratégias em jogo: retenção de longo prazo vs. negociação de curto prazo

A base de investidores divide-se neste momento em dois campos estratégicos principais: os detentores de longo prazo e os traders de curto prazo que procuram capitalizar a volatilidade.

A grande maioria do dinheiro institucional, especialmente os fundos de índice e o Milton Hershey School Trust, utiliza uma estratégia de participação a longo prazo. Eles vêem a actual retração dos preços – devido ao enorme aumento nos futuros do cacau – como temporária. Estão a apostar na capacidade da empresa de utilizar aumentos de preços (como o aumento líquido anunciado de 3-4% para 2025) e poupanças de custos de cerca de 180 milhões de dólares para navegar na crise das matérias-primas e regressar ao crescimento constante. Este é o clássico investimento em valor para ações de consumo básico, comprando um nome de qualidade quando está temporariamente barato.

Por outro lado, você tem as estratégias de negociação e hedge de curto prazo. A volatilidade recente criou oportunidades para gestores activos. Por exemplo, alguns estão negociando em torno dos anúncios de lucros trimestrais, como o relatório do terceiro trimestre de 2025, onde a empresa superou as estimativas com US$ 3,18 bilhões em receitas e US$ 1,30 EPS. Outros estão a utilizar as ações como proteção contra a incerteza mais ampla do mercado, sabendo que as vendas de chocolate são relativamente inelásticas (a procura não muda muito com o preço). Se você quiser se aprofundar nos detalhes básicos do balanço patrimonial e do fluxo de caixa, você deve ler Analisando a saúde financeira da Hershey Company (HSY): principais insights para investidores.

O ambiente atual torna a The Hershey Company (HSY) uma ação de campo de batalha. É uma aposta de valor para investidores em rendimento, mas definitivamente não é uma aposta segura e de baixa volatilidade para os próximos 12 meses. A sua decisão depende do seu horizonte temporal e da sua convicção de que a empresa pode gerir o risco da mercadoria.

Propriedade institucional e principais acionistas da The Hershey Company (HSY)

Se você está analisando as ações da The Hershey Company (HSY), precisa entender quem as possui. A resposta curta é: as instituições detêm a maioria, mas a estrutura única significa que dois trustes exercem o poder final. Esta configuração é definitivamente um fator chave na estabilidade e estratégia de longo prazo da empresa, algo que discutimos mais amplamente em The Hershey Company (HSY): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Os gigantes institucionais: quem detém a maior parte da HSY?

De acordo com os registros mais recentes de 2025, os investidores institucionais - os fundos mútuos, os fundos de pensão e os gestores de ativos - possuem coletivamente cerca de 57.96% das ações da The Hershey Company. Este número é substancial, mas o que é mais importante é a concentração de propriedade. Somente os cinco principais acionistas controlam aproximadamente 53% da empresa, dando-lhes enorme influência.

Os maiores acionistas não são apenas os típicos fundos de índice. A história única da empresa significa que o Milton Hershey School Trust e a Hershey Trust Company são as forças dominantes, detendo uma participação combinada que garante que as suas prioridades – o bem-estar da escola – permanecem primordiais. Esta é uma distinção crucial da maioria das empresas de capital aberto.

Aqui está um resumo dos principais detentores institucionais, com base nas posições reportadas em 2025:

Você pode ver meu antigo empregador, BlackRock, Inc., sentado bem ali, entre os três primeiros lugares institucionais. são essencialmente os dois maiores acionistas passivos (não fiduciários), administrando bilhões de dólares em ações da HSY para seus índices e fundos mútuos. Por exemplo, a participação da BlackRock por si só foi avaliada em mais de US$ 2,2 bilhões a partir de setembro de 2025. Esse é um compromisso sério.

A tendência de curto prazo: compra institucional versus venda

O fluxo monetário institucional nos últimos 24 meses mostra uma acumulação líquida clara, embora modesta. Os investidores institucionais compraram um total de mais de 25,5 milhões ações, representando aproximadamente US$ 4,41 bilhões em transações, enquanto vende em torno 18,0 milhões ações, ou sobre US$ 3,16 bilhões. Portanto, há uma entrada líquida de capital.

No entanto, olhando mais de perto para o ano fiscal de 2025, o quadro é misto. No trimestre mais recente, vimos 646 instituições aumentando suas posições, mas 587 as estavam diminuindo. Isto indica-lhe que, embora a base institucional global esteja a crescer, há um debate saudável – e estratégias diferentes – entre os grandes gestores de dinheiro.

Aqui estão alguns exemplos concretos das oscilações recentes em 2025:

• fez um grande movimento, aumentando sua posição em 6.721,3% ao adicionar 807.433 ações no primeiro trimestre de 2025.
• O Royal Bank of Canada também aumentou significativamente a sua participação, aumentando a sua posição em 25,4% com 557.056 ações adicionais no primeiro trimestre de 2025.
• Por outro lado, GAMMA INVESTING LLC quase saiu de sua posição, removendo 1.003.166 ações, uma queda de -99,3%, no segundo trimestre de 2025.

A pressão de venda de alguns, como o quase US$ 166,5 milhões valor das ações vendidas pela GAMMA INVESTING LLC, sugere uma reação aos persistentes preços elevados do cacau e à pressão resultante sobre as margens brutas. Mas as compras líquidas mostram que, para cada vendedor, ainda há muitos compradores que acreditam na estabilidade da marca a longo prazo.

O impacto: como os grandes investidores moldam o caminho da HSY

Quando as instituições possuem 50% de uma empresa, eles não influenciam apenas o preço das ações; eles influenciam diretamente a estratégia corporativa. As suas decisões colectivas podem tornar o preço das acções vulnerável a oscilações rápidas se surgir um consenso para a venda. Mas o mais importante é que a sua presença determina o foco do conselho.

A atual narrativa de investimento da HSY, por exemplo, está fortemente focada na gestão bem-sucedida de custos e na recuperação de margens. Por que? Porque os investidores institucionais exigem isso face à volatilidade dos preços do cacau. Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da empresa, que mostraram uma receita de US$ 3,18 bilhões e um lucro diluído por ação (EPS) de US$ 1,30 - superando a estimativa de consenso de US$ 1,06 - foram uma resposta direta a essa pressão.

Aqui está uma matemática rápida: os projetos de orientação da empresa para o ano de 2025 diluíram o lucro por ação e caíram de 48% a 50%. Isto é um enorme sucesso, e os investidores institucionais estão a observar atentamente a capacidade da equipa de gestão para navegar neste vento contrário de custos. A sua dimensão significa que têm o poder de interagir com a gestão, promover mudanças e, em última análise, influenciar decisões sobre tudo, desde a alocação de capital – como o recente dividendo trimestral de 1,37 dólares por ação – até aquisições de longo prazo. O conselho simplesmente não pode ignorar as preferências de um grupo que controla mais de metade das ações.

Próxima etapa: Você deve analisar os últimos registros 13F (os relatórios trimestrais de participações institucionais) do final do quarto trimestre de 2025 para ver se a tendência de compra líquida acelerou ou reverteu no final do ano.

Principais investidores e seu impacto na Hershey Company (HSY)

Se você está olhando para a The Hershey Company (HSY), precisa entender que esta não é uma típica empresa de capital aberto. O investidor profile é dominada por uma entidade única e poderosa: a Hershey Trust Company. Este único factor altera fundamentalmente o cálculo do risco e da oportunidade para todos os outros accionistas.

O Trust, que atua como administrador do Milton Hershey School Trust, é o acionista controlador final. Eles detêm a grande maioria das ações Classe B, que conferem 10 votos por ação - uma classe de ações com super direito a voto. Esta estrutura significa que o Trust controla aproximadamente 80,5% do poder de voto total, embora possua uma percentagem menor das ações ordinárias.

Esta é a única frase: a missão do Trust, e não o lucro de curto prazo, é o impulsionador final da estratégia de longo prazo da The Hershey Company.

A participação de controle: estabilidade e escudo estratégico

A principal influência da Hershey Trust Company é estrutural, proporcionando uma defesa poderosa contra os investidores activistas tradicionais (accionistas que pressionam por mudanças significativas, muitas vezes rápidas). Dado que o mandato do Trust é financiar a Milton Hershey School, o seu foco está na estabilidade a longo prazo e num fluxo de dividendos fiável, não necessariamente na maximização do preço das ações ordinárias no curto prazo.

Esta estabilidade é uma faca de dois gumes para os acionistas ordinários. Significa que a empresa está protegida contra aquisições hostis ou campanhas agressivas de fundos de cobertura, mas também significa que a gestão está isolada da pressão que muitas vezes leva a soluções operacionais rápidas ou à venda de activos. Você definitivamente verá um ritmo de mudança mais lento e deliberado aqui.

• Controle de Voto: Aproximadamente 80,5% do poder de voto total.
• Objetivo principal: Manter a doação da Escola Milton Hershey para sempre.
• Impacto: Forte defesa contra o activismo; política de dividendos estável e de longo prazo.

Os gigantes institucionais e seus movimentos recentes (2025)

O resto da propriedade é em grande parte institucional, com cerca de 57,96% das ações ordinárias detidas por grandes fundos. Estas instituições – os gigantes dos índices como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. – são principalmente investidores passivos, mas a sua dimensão ainda torna a sua actividade comercial importante. Suas compras e vendas impulsionam o impulso das ações no curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida: o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. estão consistentemente entre os principais detentores de ações ordinárias, o que significa que seu índice e fundos passivos absorvem uma grande quantidade de float (as ações disponíveis para negociação). Esta propriedade passiva mantém frequentemente a volatilidade mais baixa do que nas ações com uma percentagem mais elevada de dinheiro de fundos de cobertura ativos.

Os registros recentes de 2025 mostram algumas mudanças interessantes, refletindo a reação dos investidores à orientação da empresa para o ano fiscal de 2025 de que o lucro ajustado por ação (EPS) diminua na faixa média de 30%, impulsionado pelos altos custos do cacau e investimentos estratégicos.

Foco em dividendos e ventos contrários do cacau

A base institucional, especialmente o Trust, é um dos principais motivos pelos quais a Hershey Company mantém uma forte política de dividendos. A empresa declarou um dividendo trimestral de US$ 1,37 por ação no terceiro trimestre de 2025, que anualiza para US$ 5,48. Este pagamento consistente é crucial para as necessidades de financiamento do Trust e torna as ações atrativas para investidores centrados no rendimento, razão pela qual instituições como a State Street Corp.

Mas, ainda assim, a volatilidade do preço do cacau é um verdadeiro obstáculo, e é por isso que vemos grandes vendas de fundos como GAMMA INVESTING LLC. O mercado está avaliando o forte desempenho do terceiro trimestre de 2025 – onde o EPS de US$ 1,30 e a receita de US$ 3,18 bilhões superaram as expectativas – em relação ao declínio projetado dos lucros para o ano inteiro. O dinheiro inteligente depende da capacidade da The Hershey Company de gerir eficazmente o choque das matérias-primas no curto prazo. Para um mergulho mais profundo na posição fiscal da empresa, confira Analisando a saúde financeira da Hershey Company (HSY): principais insights para investidores.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Se você estiver olhando para a The Hershey Company (HSY), a principal conclusão é que as ações são esmagadoramente controladas por capital fundamental de longo prazo, o que se traduz em um consenso estável, mas atualmente “mantido” de Wall Street. O sentimento dos investidores é melhor descrito como cautelosamente confiante, ancorado por uma forte convicção institucional, mas temperado pelas recentes perspectivas mistas dos analistas sobre a avaliação.

A estrutura de propriedade é única, dominada pelos dois Trusts estabelecidos por Milton Hershey, que detêm o controle acionário: O Milton Hershey School Trust detém 27,95% e a Hershey Trust Company detém 26,95% das ações em março de 2025. Isso significa que mais da metade da empresa está isolada da pressão típica dos investidores ativistas, concentrando a gestão na estabilidade de longo prazo e no crescimento de dividendos, e é por isso que você vê um dividendo trimestral de US$ 1,37 por ação (um valor anualizado). rendimento de cerca de 3,1%).

Os investidores institucionais - os grandes gestores de dinheiro como o Vanguard Group Inc. e a BlackRock, Inc. - possuem uma parte substancial das restantes acções, cerca de 57,96% das acções da empresa, demonstrando uma profunda crença no modelo de bens de consumo básicos. Esta elevada propriedade institucional significa que o preço das ações pode ser sensível às suas decisões de negociação coletiva, pelo que é necessário observar atentamente os seus padrões de acumulação e distribuição.

• detém 9,31% das ações.
• detém 5,96% das ações.
• A Capital Research and Management Company detém 6,09% das ações.

Reações recentes do mercado e mudanças de propriedade

A reação mais recente do mercado foi impulsionada pelo forte desempenho operacional e por fatores externos positivos. Por exemplo, as ações registaram um ganho bem-vindo de 4,6% numa única semana em maio de 2025, um alívio após um ano de perdas, que os proprietários institucionais certamente apreciaram. Mais recentemente, o preço das ações, por volta de 19 de novembro de 2025, era de aproximadamente US$ 182,48 por ação, representando um aumento modesto de 4,87% em relação ao preço do ano anterior.

O relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 foi um claro catalisador positivo. A empresa relatou lucro por ação (EPS) de US$ 1,30, superando significativamente a estimativa de consenso de US$ 1,06. A receita também superou as expectativas, chegando a US$ 3,18 bilhões contra estimados US$ 3,11 bilhões. É uma batida sólida e o mercado definitivamente percebeu.

Aqui está uma matemática rápida sobre a atividade comercial institucional recente (arquivos do terceiro trimestre de 2025):

• Citadel Advisors LLC adicionou 1.380.363 ações, um aumento de 122,3%.
• A Capital International Investors retirou 1.725.251 ações, uma redução de 16,2%.
• O JPMorgan Chase & Co. removeu 1.432.474 ações, um grande corte de 43,7%.

Esta actividade mista mostra uma rotação de capital – alguns dos principais fundos estão a realizar lucros ou a ajustar a sua exposição aos bens de consumo básicos, enquanto outros estão a construir agressivamente a sua posição. Você precisa olhar além das manchetes para ver quem está comprando e quem está vendendo para compreender a verdadeira convicção. Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial, você deve verificar Analisando a saúde financeira da Hershey Company (HSY): principais insights para investidores.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto dos principais investidores

A perspectiva consensual do analista sobre a The Hershey Company é uma classificação Hold, com base nas classificações de 20 corretoras em novembro de 2025 (3 compras, 15 esperas, 2 vendas). O preço-alvo médio de consenso é de cerca de US$ 179,05. Esta classificação 'Hold' não é sinal de uma má empresa; é um sinal de um preço completo e de alta qualidade.

Os analistas estão geralmente a ter em conta a estabilidade proporcionada pela participação de controlo da Milton Hershey School Trust, que essencialmente elimina o risco de aquisição hostil e garante um foco no crescimento estável e a longo prazo e no pagamento de dividendos. A orientação da própria empresa para EPS para o ano fiscal de 2025 está definida entre US$ 5,90 e US$ 6,00, um pouco abaixo do consenso de rua de US$ 6,12, o que é uma postura conservadora clássica.

O impacto dos grandes investidores institucionais é visível no prémio de valorização das ações. O rácio P/L de 27,2 está próximo do seu máximo de 2 anos, reflectindo a forte confiança dos investidores no poder da marca e na capacidade de fixação de preços da empresa, o que é uma parte essencial da tese do consumo básico. Esta avaliação premium é o que faz com que alguns analistas reduzam os seus preços-alvo, mesmo quando a empresa tem um bom desempenho, simplesmente porque as ações já estão precificadas com perfeição.

Aqui está um instantâneo da atividade recente dos analistas e das metas de preços no final de 2025:

O consenso é que a ação é um núcleo estável e não um jogo de alto crescimento. Seu item de ação aqui é monitorar os preços da commodity cacau e a capacidade da empresa de manter o crescimento orgânico de vendas, que foi de 6% no terceiro trimestre.