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Vici Properties Inc. (VICI): Análisis de 5 fuerzas [enero-2025 actualizado]
US | Real Estate | REIT - Diversified | NYSE
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VICI Properties Inc. (VICI) Bundle
Sumérgete en el panorama estratégico de Vici Properties Inc., una potencia en bienes raíces de juegos y entretenimiento, donde las cinco fuerzas de Michael Porter revelan un complejo ecosistema de dinámica del mercado. Desde la intrincada danza del proveedor y las relaciones con los clientes hasta el panorama competitivo matizado, Vici navega por un terreno único de la inversión inmobiliaria de alto riesgo. Descubra cómo este REIT especializado mantiene su ventaja competitiva a través de adquisiciones de propiedades estratégicas, estructuras de arrendamiento a largo plazo y una cartera concentrada que lo distingue en el desafiante mundo de los juegos y las inversiones en propiedad de la hospitalidad.
Vici Properties Inc. (VICI) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los proveedores
Número limitado de propiedades inmobiliarias de alta calidad
A partir del cuarto trimestre de 2023, Vici Properties posee 54 propiedades de juegos y entretenimiento con un valor total de cartera de bienes raíces de $ 29.6 mil millones. La compañía controla 43 activos de casino y 11 propiedades relacionadas con la hospitalidad en los Estados Unidos.
| Categoría de propiedad | Propiedades totales | Valor estimado |
|---|---|---|
| Propiedades del casino | 43 | $ 24.3 mil millones |
| Propiedades de hospitalidad | 11 | $ 5.3 mil millones |
Contratos de arrendamiento de triple red a largo plazo
Los contratos de arrendamiento de VICI tienen un plazo de arrendamiento promedio de 37,4 años, con escaleras escaleras de alquiler anuales promedio ponderadas del 2% al 3%. El alquiler contractual total para 2024 se proyecta en $ 1.16 mil millones.
- Duración promedio de arrendamiento: 37.4 años
- Escalada anual de alquiler: 2-3%
- Proyecto 2024 Alquiler contractual: $ 1.16 mil millones
Cartera concentrada de propiedades premium
Al 31 de diciembre de 2023, los tres principales inquilinos de Vici representan el 88.4% del total de ingresos de alquiler anualizados:
| Arrendatario | Porcentaje de ingresos por alquiler |
|---|---|
| Caesars Entertainment | 54.7% |
| Penn Entertainment | 22.8% |
| Otros inquilinos | 22.5% |
Relaciones fuertes con los principales operadores de juegos
VICI tiene contratos de arrendamiento maestro con Caesars Entertainment que cubre 25 propiedades y Penn Entertainment que cubre 13 propiedades, lo que representa un valor de activo total de $ 18.7 mil millones.
- Propiedades de entretenimiento de Caesars: 25
- Propiedades de Penn Entertainment: 13
- Valor total de activos de arrendamiento maestro: $ 18.7 mil millones
Vici Properties Inc. (VICI) - Las cinco fuerzas de Porter: poder de negociación de los clientes
Operadores de juego grandes y establecidos con opciones de inversión de propiedad alternativa limitadas
A partir del cuarto trimestre de 2023, Vici Properties posee 43 propiedades de juego y hospitalidad con una cartera de bienes raíces total valorada en $ 29.8 mil millones. La compañía tiene arrendamientos de triple red a largo plazo con operadores principales como Caesars Entertainment, MGM Resorts y Penn Entertainment.
| Operador de juegos | Número de propiedades arrendadas | Duración del arrendamiento |
|---|---|---|
| Caesars Entertainment | 25 | 15-20 años |
| Resorts MGM | 12 | 15-25 años |
| Penn Entertainment | 6 | 15-20 años |
Las estructuras de arrendamiento a largo plazo minimizan los costos de cambio de clientes
Los contratos de arrendamiento de Vici tienen un Term de arrendamiento ponderado promedio de 17.4 años con escaleras mecánicas de alquiler incorporadas que generalmente van del 2% al 3% anual.
- Las penalizaciones de terminación de arrendamiento varían de 3 a 5 años de pagos de alquiler
- Relaciones de cobertura de alquiler para inquilinos superan constantemente 2.0x
- Riesgo de incumplimiento mínimo del inquilino debido a estructuras de arrendamiento estrictas
Base de clientes concentrados con pocas compañías de juegos dominantes
Los 3 principales operadores de juegos controlan aproximadamente el 72% de los ingresos por alquiler de VICI a partir de 2023:
| Operador | Porcentaje de ingresos por alquiler |
|---|---|
| Caesars Entertainment | 43.6% |
| Resorts MGM | 18.7% |
| Penn Entertainment | 9.7% |
Los clientes que dependen de la cartera de bienes raíces especializadas de Vici
VICI posee propiedades en 17 estados en los principales mercados de juegos, con un total de bienes inmobiliarios brutos de $ 30.2 mil millones al 31 de diciembre de 2023.
- Propiedades de juego ubicadas en mercados de alta barrera
- El costo de reemplazo de las propiedades excede significativamente los valores actuales de los activos
- Opciones de inversión inmobiliaria alternativa limitadas para operadores de juegos
Vici Properties Inc. (VICI) - Las cinco fuerzas de Porter: rivalidad competitiva
Panorama del mercado de REIT centrados en los juegos
A partir de 2024, VICI Properties tiene 767 propiedades en su cartera, con un valor de activo total de $ 33.3 mil millones. La compañía posee propiedades en 45 estados y 2 provincias canadienses.
| Competidor | Recuento total de propiedades | Capitalización de mercado |
|---|---|---|
| Propiedades vici | 767 | $ 35.1 mil millones |
| Propiedades de juego y ocio | 323 | $ 10.2 mil millones |
| Propiedades de crecimiento de MGM | 29 | $ 9.7 mil millones |
Posicionamiento competitivo
Vici Properties demuestra el liderazgo del mercado a través de adquisiciones estratégicas y propiedad de la propiedad.
- $ 7.15 mil millones en ingresos totales para 2023
- Tasa de ocupación del 93.4% en la cartera de propiedades
- Duración promedio de arrendamiento de 14.4 años con inquilinos
Métricas de desempeño financiero
| Métrica financiera | Valor 2023 | Cambio año tras año |
|---|---|---|
| Ingresos operativos netos | $ 3.42 mil millones | +18.6% |
| Fondos de las operaciones | $ 2.89 mil millones | +15.3% |
| Rendimiento de dividendos | 5.2% | +0.4% |
Concentración de mercado
Controles de propiedades vici 67.3% de especializado segmento de mercado de fideicomiso de inversión inmobiliaria de juegos de juego.
Vici Properties Inc. (VICI) - Las cinco fuerzas de Porter: amenaza de sustitutos
Vehículos de inversión inmobiliarios alternativos limitados en el sector de los juegos
A partir del cuarto trimestre de 2023, Vici Properties posee 43 propiedades de juego con un valor de cartera total de $ 29.6 mil millones. La compañía controla aproximadamente el 15% del mercado inmobiliario de juegos en los Estados Unidos.
| Tipo de propiedad | Número de propiedades | Valor de inversión total |
|---|---|---|
| Propiedades del casino | 35 | $ 24.3 mil millones |
| Lugares de entretenimiento | 8 | $ 5.3 mil millones |
Altas barreras de entrada para crear carteras de propiedades comparables
Vici Properties mantiene una posición de mercado única con barreras de entrada significativas:
- Se requiere inversión inicial mínima: $ 250 millones
- Requisitos de zonificación especializados para propiedades de juego
- Procesos de cumplimiento regulatorio complejos
Enfoque único en las propiedades de entretenimiento y juegos
La cartera de Vici genera $ 1.4 mil millones en ingresos anuales de arrendamiento con un plazo de arrendamiento promedio de 14.4 años. Las propiedades de la compañía se encuentran en 17 estados.
| Región geográfica | Número de propiedades | Ingresos anuales de arrendamiento |
|---|---|---|
| Las Vegas | 12 | $ 456 millones |
| Mercados regionales | 31 | $ 944 millones |
Estructuras de arrendamiento especializadas difíciles de replicar
Los contratos de arrendamiento de Vici incluyen:
- Estructuras de arrendamiento de triple red
- Escalas de alquiler ajustadas a la inflación
- Protecciones contractuales a largo plazo
La compañía mantiene una tasa de ocupación de inquilinos del 99.7% con operadores principales como Caesars Entertainment y MGM Resorts International.
Vici Properties Inc. (VICI) - Las cinco fuerzas de Porter: amenaza de nuevos participantes
Requisitos de capital sustanciales para adquisiciones de propiedades de juego
Vici Properties Inc. posee $ 33.4 mil millones en activos inmobiliarios a partir del tercer trimestre de 2023. Los costos promedio de adquisición de propiedades de juegos oscilan entre $ 200 millones y $ 750 millones por propiedad. Los requisitos iniciales de capital para la entrada del mercado superan los $ 500 millones.
| Tipo de propiedad | Costo de adquisición promedio | Barrera de entrada al mercado |
|---|---|---|
| Resort de casino | $ 475 millones | Alto |
| Casino regional | $ 225 millones | Moderado |
Entorno regulatorio complejo en bienes raíces de juego
Los bienes raíces de juego requieren un amplio cumplimiento regulatorio en 33 estados. Los costos de licencia varían de $ 500,000 a $ 10 millones por jurisdicción.
- Se requiere la aprobación de la junta de control de juego
- Verificación de antecedentes para inversores
- Requisitos mínimos de reserva de capital
Relaciones establecidas con los principales operadores de juegos
Vici Properties administra los contratos de arrendamiento maestro con los principales operadores de juegos:
| Operador | Valor de propiedad total | Duración del arrendamiento |
|---|---|---|
| Caesars Entertainment | $ 17.2 mil millones | 15-20 años |
| Resorts MGM | $ 6.8 mil millones | 10-15 años |
Los altos costos de inversión inicial evitan la entrada fácil del mercado
Las barreras de inversión iniciales incluyen:
- Costos de adquisición de tierras: $ 50- $ 150 millones
- Gastos de construcción: $ 300- $ 700 millones
- Cumplimiento regulatorio: $ 5- $ 15 millones
- Configuración operativa: $ 50- $ 100 millones
Inversión total de entrada al mercado estimada: $ 405- $ 965 millones
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