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Vici Properties Inc. (VICI): 5 forças Análise [Jan-2025 Atualizada]
US | Real Estate | REIT - Diversified | NYSE
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VICI Properties Inc. (VICI) Bundle
Mergulhe no cenário estratégico da Vici Properties Inc., uma potência em imóveis para jogos e entretenimento, onde as cinco forças de Michael Porter revelam um complexo ecossistema de dinâmica de mercado. Desde a intrincada dança dos relacionamentos de fornecedores e clientes até o cenário competitivo diferenciado, Vici navega em um terreno único de investimento imobiliário de alto risco. Descubra como esse REIT especializado mantém sua vantagem competitiva através de aquisições estratégicas de propriedades, estruturas de arrendamento de longo prazo e um portfólio concentrado que o diferencia no mundo desafiador dos investimentos em propriedades e hospitalidade.
Vici Properties Inc. (Vici) - As cinco forças de Porter: poder de barganha dos fornecedores
Número limitado de propriedades imobiliárias de alta qualidade
A partir do quarto trimestre 2023, a Vici Properties possui 54 propriedades para jogos e entretenimento, com um valor total do portfólio imobiliário de US $ 29,6 bilhões. A empresa controla 43 ativos de cassino e 11 propriedades relacionadas à hospitalidade nos Estados Unidos.
| Categoria de propriedade | Propriedades totais | Valor estimado |
|---|---|---|
| Propriedades do cassino | 43 | US $ 24,3 bilhões |
| Propriedades de hospitalidade | 11 | US $ 5,3 bilhões |
Acordos de arrendamento de rede tripla de longo prazo
Os acordos de arrendamento da Vici têm um prazo de arrendamento restante médio de 37,4 anos, com escadas rolantes médios anuais de aluguel de 2% a 3%. O aluguel contratual total para 2024 é projetado em US $ 1,16 bilhão.
- Duração média do arrendamento: 37,4 anos
- Escalada anual de aluguel: 2-3%
- Aluguel contratual projetado 2024: US $ 1,16 bilhão
Portfólio concentrado de propriedades premium
Em 31 de dezembro de 2023, os três principais inquilinos de Vici representam 88,4% do total de receitas anualizadas de aluguel:
| Inquilino | Porcentagem de receita de aluguel |
|---|---|
| Entretenimento de Caesars | 54.7% |
| Penn Entertainment | 22.8% |
| Outros inquilinos | 22.5% |
Relacionamentos fortes com os principais operadores de jogos
A Vici possui acordos de arrendamento mestre com a Caesars Entertainment, cobrindo 25 propriedades e a Penn Entertainment, cobrindo 13 propriedades, representando um valor total de ativos de US $ 18,7 bilhões.
- Propriedades de entretenimento de Caesars: 25
- Propriedades da Penn Entertainment: 13
- Valor do ativo de arrendamento mestre total: US $ 18,7 bilhões
Vici Properties Inc. (Vici) - As cinco forças de Porter: poder de barganha dos clientes
Operadores de jogos grandes e estabelecidos com opções limitadas de investimento alternativo à propriedade
A partir do quarto trimestre 2023, a Vici Properties possui 43 propriedades de jogos e hospitalidade com um portfólio imobiliário total, avaliado em US $ 29,8 bilhões. A empresa possui arrendamentos de rede tripla de longo prazo com grandes operadores como Caesars Entertainment, MGM Resorts e Penn Entertainment.
| Operador de jogos | Número de propriedades arrendadas | Duração do arrendamento |
|---|---|---|
| Entretenimento de Caesars | 25 | 15-20 anos |
| MGM Resorts | 12 | 15-25 anos |
| Penn Entertainment | 6 | 15-20 anos |
As estruturas de arrendamento de longo prazo minimizam os custos de troca de clientes
Os acordos de arrendamento de Vici têm um termo médio de arrendamento ponderado de 17,4 anos Com as escadas rolantes de aluguel embutidas normalmente variando de 2% a 3% anualmente.
- As penalidades de rescisão de arrendamento variam de 3-5 anos de pagamentos de aluguel
- Razões de cobertura de aluguel para inquilinos excedem consistentemente 2.0x
- Risco de inadimplência mínimo de inquilino devido a estruturas rigorosas de arrendamento
Base de clientes concentrados com poucas empresas de jogos dominantes
Os três principais operadores de jogos controlam aproximadamente 72% da receita de aluguel da Vici a partir de 2023:
| Operador | Porcentagem de receita de aluguel |
|---|---|
| Entretenimento de Caesars | 43.6% |
| MGM Resorts | 18.7% |
| Penn Entertainment | 9.7% |
Clientes dependentes do portfólio imobiliário especializado da Vici
A Vici possui propriedades em 17 estados nos principais mercados de jogos, com um ativo imobiliário total de US $ 30,2 bilhões em 31 de dezembro de 2023.
- Propriedades de jogos localizadas em mercados de alta barreira
- O custo de reposição das propriedades excede significativamente os valores atuais do ativo
- Opções de investimento imobiliário alternativo limitado para operadores de jogos
Vici Properties Inc. (Vici) - As cinco forças de Porter: rivalidade competitiva
Cenário de mercado de REITs focados em jogos
A partir de 2024, a Vici Properties possui 767 propriedades em seu portfólio, com um valor total de ativos de US $ 33,3 bilhões. A empresa possui propriedades em 45 estados e 2 províncias canadenses.
| Concorrente | Contagem total de propriedades | Capitalização de mercado |
|---|---|---|
| Propriedades de Vici | 767 | US $ 35,1 bilhões |
| Propriedades para jogos e lazer | 323 | US $ 10,2 bilhões |
| Propriedades de crescimento da MGM | 29 | US $ 9,7 bilhões |
Posicionamento competitivo
A Vici Properties demonstra a liderança de mercado por meio de aquisições estratégicas e propriedade de propriedades.
- US $ 7,15 bilhões em receita total para 2023
- 93,4% da taxa de ocupação através da carteira de propriedades
- Duração média do arrendamento de 14,4 anos com inquilinos
Métricas de desempenho financeiro
| Métrica financeira | 2023 valor | Mudança de ano a ano |
|---|---|---|
| Receita operacional líquida | US $ 3,42 bilhões | +18.6% |
| Fundos das operações | US $ 2,89 bilhões | +15.3% |
| Rendimento de dividendos | 5.2% | +0.4% |
Concentração de mercado
Vici Properties Controles 67.3% de segmento especializado em mercado de investimentos imobiliários para jogos imobiliários.
Vici Properties Inc. (Vici) - As cinco forças de Porter: ameaça de substitutos
Veículos alternativos de investimento imobiliário limitado no setor de jogos
A partir do quarto trimestre 2023, a Vici Properties possui 43 propriedades de jogos com um valor total de portfólio de US $ 29,6 bilhões. A empresa controla aproximadamente 15% do mercado imobiliário de jogos nos Estados Unidos.
| Tipo de propriedade | Número de propriedades | Valor total de investimento |
|---|---|---|
| Propriedades do cassino | 35 | US $ 24,3 bilhões |
| Locais de entretenimento | 8 | US $ 5,3 bilhões |
Altas barreiras à entrada para criar portfólios de propriedades comparáveis
A Vici Properties mantém uma posição única de mercado com barreiras significativas de entrada:
- Investimento inicial mínimo necessário: US $ 250 milhões
- Requisitos de zoneamento especializados para propriedades de jogo
- Processos complexos de conformidade regulatória
Foco único nas propriedades de entretenimento e jogo
O portfólio da Vici gera US $ 1,4 bilhão em receita anual de arrendamento com um prazo médio de arrendamento de 14,4 anos. As propriedades da empresa estão localizadas em 17 estados.
| Região geográfica | Número de propriedades | Receita anual de arrendamento |
|---|---|---|
| Las Vegas | 12 | US $ 456 milhões |
| Mercados regionais | 31 | US $ 944 milhões |
Estruturas de locação especializadas difíceis de replicar
Os acordos de arrendamento de Vici incluem:
- Estruturas de locação de rede tripla
- Escaladas de aluguel ajustadas pela inflação
- Proteções contratuais de longo prazo
A empresa mantém uma taxa de ocupação de 99,7% de inquilinos com grandes operadores como Caesars Entertainment e MGM Resorts International.
Vici Properties Inc. (Vici) - As cinco forças de Porter: ameaça de novos participantes
Requisitos de capital substanciais para aquisições de propriedades para jogos
A Vici Properties Inc. possui US $ 33,4 bilhões em ativos imobiliários a partir do terceiro trimestre de 2023. Os requisitos de capital inicial para entrada de mercado excedem US $ 500 milhões.
| Tipo de propriedade | Custo médio de aquisição | Barreira de entrada de mercado |
|---|---|---|
| Resort de cassino | US $ 475 milhões | Alto |
| Cassino regional | US $ 225 milhões | Moderado |
Ambiente regulatório complexo em imóveis para jogos
O Estate Gaming requer conformidade regulatória extensa em 33 estados. Os custos de licenciamento variam de US $ 500.000 a US $ 10 milhões por jurisdição.
- A aprovação do quadro de controle de jogos necessária
- Verificações de antecedentes para investidores
- Requisitos mínimos de reserva de capital
Relacionamentos estabelecidos com os principais operadores de jogos
A Vici Properties gerencia contratos de arrendamento mestre com os principais operadores de jogos:
| Operador | Valor total da propriedade | Duração do arrendamento |
|---|---|---|
| Entretenimento de Caesars | US $ 17,2 bilhões | 15-20 anos |
| MGM Resorts | US $ 6,8 bilhões | 10-15 anos |
Altos custos iniciais de investimento impedem a entrada fácil de mercado
As barreiras iniciais de investimento incluem:
- Custos de aquisição de terras: US $ 50- $ 150 milhões
- Despesas de construção: US $ 300 a US $ 700 milhões
- Conformidade regulatória: US $ 5 a US $ 15 milhões
- Configuração operacional: US $ 50- $ 100 milhões
Investimento de entrada de mercado total estimada: US $ 405 a US $ 965 milhões
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