Analyse de la santé financière d'Atlassian Corporation Plc (TEAM) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Atlassian Corporation Plc (TEAM) et vous vous demandez si l'histoire de la croissance justifie toujours la valorisation, surtout après une réaction mitigée du marché à l'égard de ses résultats de l'exercice 2025. Honnêtement, les chiffres montrent qu’une entreprise exécute extrêmement bien sa transition vers le cloud, mais reste toujours aux prises avec le coût d’une telle ampleur. Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Atlassian a livré plus de 5,2 milliards de dollars du chiffre d'affaires total, marquant un fort environ 20% bond d’une année sur l’autre, porté par une adoption robuste du cloud et une poussée massive vers l’IA, qui leur a déjà permis de gagner du terrain 2,3 millions utilisateurs d'IA actifs mensuels. C’est un sérieux moteur de croissance. Mais voici un petit calcul : alors qu'ils ont généré plus de 1,4 milliard de dollars en flux de trésorerie disponible - l'argent réel que vous pouvez utiliser pour des rachats ou des acquisitions - la société a tout de même déclaré une perte nette GAAP de 257 millions de dollars pour l'année, ce qui montre la pression continue exercée par les rémunérations à base d'actions et d'autres dépenses non monétaires. Nous devons réduire le bruit pour voir si la dynamique du cloud et les paris sur l’IA comme Rovo peuvent définitivement dépasser les pertes persistantes selon les PCGR et le scepticisme actuel du marché.

Analyse des revenus

Vous recherchez une carte claire de la manière dont Atlassian Corporation Plc (TEAM) gagne réellement de l'argent et, honnêtement, l'histoire de l'exercice 2025 est un cas d'école d'une transition de plateforme réussie. Le titre est simple : le chiffre d'affaires total d'Atlassian a atteint un fort 5,2 milliards de dollars, représentant un solide 20% croissance d’une année sur l’autre à partir de 2024. Cette croissance est presque entièrement due à leur changement stratégique vers des modèles d’abonnement, en particulier dans le cloud.

Les sources de revenus de l'entreprise sont désormais clairement segmentées, ce qui montre la dernière étape de son plan à long terme visant à abandonner les logiciels sur site. Voici un calcul rapide de la provenance de l’argent et de ce que cela signifie pour votre thèse d’investissement.

• Le cloud est le moteur principal, représentant les deux tiers du chiffre d'affaires.
• Les centres de données restent une vache à lait étonnamment résiliente.
• Les revenus des serveurs sont officiellement morts.

Répartition des principales sources de revenus (exercice 2025)

Le cœur de l'activité d'Atlassian repose désormais sur un modèle basé sur l'abonnement, qui constitue une source de revenus beaucoup plus prévisible et de meilleure qualité pour les investisseurs. Pour l’ensemble de l’exercice 2025, la répartition montre une entreprise fermement implantée dans l’espace Software-as-a-Service (SaaS), avec une accélération impressionnante dans son segment le plus important.

Les revenus du cloud, qui incluent des produits comme Jira et Confluence dans un environnement hébergé, ont été les plus performants, augmentant de 28% frapper 3,4 milliards de dollars. Ce segment est sans aucun doute celui où réside la valeur future, d’autant plus qu’il intègre de nouvelles fonctionnalités telles que leur assistant IA, Rovo et des analyses avancées. Pour être honnête, ce taux de croissance est un indicateur crucial du fonctionnement de leur stratégie d’entreprise.

La migration vers le cloud et le changement stratégique

Le changement le plus important dans la composition des revenus d'Atlassian Corporation Plc est l'élimination définitive des revenus des anciens produits Serveur, qui sont tombés à 0 $ au cours de l'exercice 2025. Cela marque l'achèvement réussi d'un plan de migration pluriannuel aux enjeux élevés, obligeant les clients à migrer soit vers le cloud, soit vers l'offre de centre de données.

Il est intéressant de noter que le segment des centres de données (leur solution sur site autogérée destinée aux grandes entreprises) a toujours affiché une forte croissance, augmentant 21% à presque 1,5 milliard de dollars. Cela suggère que même si le Cloud constitue la vision à long terme, une partie importante de leurs clients les plus importants et les plus soucieux de leur sécurité choisissent toujours l'option Data Center pour leurs charges de travail critiques. Cette stratégie de double offre les a aidés à fidéliser les gros clients pendant la transition, mais la société signale désormais un nouveau calendrier de fin de vie pour Data Center, poussant les abonnés vers la plate-forme Cloud pour accéder à des fonctionnalités de nouvelle génération comme Rovo.

L'accent stratégique est désormais mis sur l'approfondissement de la proposition de valeur de la plateforme Cloud, en adéquation avec leur mission de libérer le potentiel de chaque équipe. Vous pouvez voir leur réflexion à long terme dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atlassian Corporation Plc (TEAM). Le passage à une stratégie axée sur l’IA, avec 2,3 millions Les utilisateurs actifs mensuels tirant parti de leurs capacités d’IA d’ici la fin de l’année montrent qu’ils donnent la priorité à l’innovation plutôt qu’au simple maintien des anciennes gammes de produits. Ce passage de la vente de produits autonomes à l'offre de « collections » intégrées avec l'IA au centre constitue une opportunité majeure à long terme, mais cela signifie également que les coûts d'investissement à court terme resteront élevés.

Mesures de rentabilité

La réponse courte est qu'Atlassian Corporation Plc (TEAM) maintient une marge brute de classe mondiale mais reste non rentable selon les PCGR en raison d'investissements agressifs dans les opérations, un modèle courant pour les éditeurs de logiciels à forte croissance. Pour l'exercice 2025 (FY2025), la société a déclaré une perte nette GAAP de 256,7 millions de dollars, pourtant son bénéfice net non-GAAP a été un solide 975,9 millions de dollars, qui est le chiffre sur lequel la plupart des investisseurs se concentrent.

Voici un calcul rapide de la rentabilité GAAP de base d'Atlassian Corporation Plc pour l'exercice 2025, sur la base de leur chiffre d'affaires total d'environ 5,2 milliards de dollars:

• Marge bénéficiaire brute : 82.8%
• Marge bénéficiaire d'exploitation : (3%)
• Marge bénéficiaire nette : -4.92%

Analyse de l’efficacité opérationnelle et des marges

La marge brute élevée d'Atlassian Corporation Plc constitue un avantage concurrentiel majeur, un signe clair de l'efficacité opérationnelle de la fourniture de ses logiciels. Leur bénéfice brut pour l’exercice 2025 a atteint 4,32 milliards de dollars, se traduisant par un 82.8% marge. Cette marge est nettement supérieure à la médiane du secteur plus large des « logiciels préemballés », qui se situe généralement autour 69.1%. Il bat également confortablement de nombreux concurrents directs comme Palo Alto Networks Inc (73.4%) et ServiceNow Inc (78.1%). Cela vous indique que la livraison du produit de base est très efficace ; ils n'ont tout simplement pas un coût des marchandises vendues (COGS) élevé.

L’ensemble de l’histoire de la rentabilité change lorsque l’on descend dans le compte de résultat. Les pertes d'exploitation et nettes GAAP--130,4 millions de dollars et -256,7 millions de dollars, respectivement, sont motivés par des dépenses d'exploitation massives (OpEx), en particulier en recherche et développement (R&D) et en ventes et marketing. Cette stratégie est intentionnelle : ils sacrifient les bénéfices GAAP à court terme pour conquérir des parts de marché et financer l’innovation en matière d’IA, comme leur produit Rovo, qui, selon eux, alimentera la croissance à long terme. La marge opérationnelle non-GAAP de 25% pour l’exercice 2025, qui exclut la rémunération à base d’actions et d’autres éléments non monétaires, montre le véritable pouvoir générateur de trésorerie de l’entreprise.

Tendances de la rentabilité au fil du temps

La tendance montre une entreprise augmentant ses revenus tout en parvenant à maintenir sa marge brute remarquablement stable et élevée. Le bénéfice brut a connu une croissance constante d'une année sur l'autre, augmentant de 21.53% au cours de l’exercice 2025 pour atteindre 4,32 milliards de dollars. La perte nette, bien que toujours présente sur une base GAAP, est en fait en train de se réduire, diminuant de 14.59% de la perte de l'année précédente 301 millions de dollars. Voilà à quoi ressemble une entreprise axée sur la croissance lorsqu’elle commence à mûrir ; les pertes diminuent même si les investissements coûteux se poursuivent. Vous pouvez approfondir les facteurs de valorisation de l'entreprise dans Explorer l'investisseur d'Atlassian Corporation Plc (TEAM) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Pour être honnête, la marge opérationnelle GAAP ne s'est que légèrement améliorée, passant de (3%) au cours de l'exercice 2024 pour (3%) au cours de l’exercice 2025, ce qui indique que les OpEx continuent de croître à un rythme similaire aux revenus. Néanmoins, la réduction de la perte nette suggère qu’ils maîtrisent mieux les dépenses hors exploitation.

Voici un aperçu de la tendance de la rentabilité GAAP :

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Atlassian Corporation Plc (TEAM) et vous vous demandez comment un éditeur de logiciels à forte croissance gère son bilan. Ce qu'il faut retenir directement, c'est qu'Atlassian Corporation Plc utilise une stratégie de financement très conservatrice, donnant la priorité aux flux de trésorerie opérationnels plutôt qu'à un endettement lourd, ce qui leur confère une flexibilité financière importante. Il s’agit d’une entreprise riche en liquidités et non endettée.

Depuis le trimestre de septembre 2025, l'endettement total d'Atlassian Corporation Plc est gérable, surtout par rapport à ses réserves de trésorerie. La dette totale de la société (y compris les obligations liées aux contrats de location-acquisition) est d'environ 1,23 milliard de dollars. Cette dette est majoritairement à long terme, ce qui est un signe de stabilité, car elle élimine les pressions de refinancement à court terme. La dette à court terme et les obligations liées aux contrats de location-acquisition sont à un niveau bas 49 millions de dollars, l'essentiel étant constitué de dettes à long terme et d'obligations de location-acquisition à 1 177 millions de dollars.

Voici un calcul rapide de leur effet de levier, qui est le ratio dette/fonds propres (D/E) :

• Dette totale / Capitaux propres totaux = Ratio D/E
• 1,23 milliard de dollars / 1,379 milliard de dollars = 0.89 (à compter de septembre 2025)

Un ratio d’endettement sur fonds propres d’environ 0.72 à 0.89 est assez faible pour le secteur technologique, en particulier par rapport à la moyenne du secteur, où le D/E d'Atlassian Corporation Plc se situe dans les 25 % inférieurs en termes d'effet de levier. Ce faible ratio indique que l'entreprise finance ses actifs principalement par le biais de capitaux propres (bénéfices non répartis et émission d'actions) plutôt que par l'emprunt. Il s’agit sans aucun doute d’un indicateur solide de la santé des bilans, ce qui signifie qu’ils disposent d’une large marge de sécurité pour absorber les chocs économiques ou financer des acquisitions importantes sans avoir besoin de lever des capitaux immédiatement.

La dette de la société se compose principalement de deux émissions obligataires majeures, totalisant environ 1 milliard de dollars, avec des maturités stratégiquement placées dans 2029 et 2034. Il n’y a pas eu d’activité significative de refinancement de la dette à court terme car il n’y a pas de besoin immédiat. Ils ne recherchent pas l’endettement à court terme pour financer leurs opérations. Au lieu de cela, Atlassian Corporation Plc équilibre son financement avec une trésorerie massive. En juin 2025, ils détenaient environ 2,94 milliards de dollars en trésorerie et en placements à court terme, ce qui se traduit par une trésorerie nette d'environ +1,9 milliard de dollars.

Le cœur de la stratégie de financement d'Atlassian Corporation Plc consiste à utiliser son solide flux de trésorerie disponible (FCF) pour financer la croissance. Au cours de l’exercice 2025, le FCF a atteint environ 1,42 milliard de dollars. Cette génération constante de liquidités provenant des opérations - une caractéristique de leur modèle basé sur la souscription - signifie qu'ils peuvent couvrir les investissements, le service de la dette et les rachats d'actions sans avoir recours à de nouvelles dettes ou à des émissions d'actions dilutives. Cette focalisation sur la solidité opérationnelle plutôt que sur l’ingénierie financière est une raison essentielle de croire en leur stabilité à long terme. Vous pouvez en apprendre davantage sur les fondements stratégiques qui soutiennent cette solidité financière en examinant leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atlassian Corporation Plc (TEAM).

Liquidité et solvabilité

Atlassian Corporation Plc (TEAM) maintient une position de liquidité à court terme solide, mais non excessive, caractéristique d'une activité Software-as-a-Service (SaaS) mature et génératrice de liquidités. La capacité de la société à couvrir ses obligations à court terme est tout à fait adéquate, en grande partie grâce à ses flux de trésorerie opérationnels substantiels et constants.

Pour l'exercice clos le 30 juin 2025, le ratio actuel d'Atlassian Corporation Plc s'élève à 1.26, avec le rapport rapide qui lui correspond à 1.26. Un ratio supérieur à 1,0 est généralement considéré comme sain, ce qui signifie que l'entreprise a plus d'actifs à court terme (actifs convertibles en liquidités dans un délai d'un an) que de passifs à court terme (obligations exigibles dans un délai d'un an). Le fait que le ratio de liquidité rapide, qui exclut les stocks moins liquides, soit identique au ratio de liquidité générale est typique pour une société de logiciels avec un stock physique minimal, ce qui montre que presque tous les actifs courants sont très liquides.

Voici un calcul rapide de la situation du fonds de roulement pour l’exercice 2025 :

• Actifs actuels : 3,89 milliards de dollars
• Passif actuel : 3,18 milliards de dollars
• Fonds de roulement : 710 millions de dollars (Positif)

Ce fonds de roulement positif de 710 millions de dollars montre que l’entreprise ne s’efforce pas de répondre à ses besoins à court terme. La tendance est stable, reflétant un modèle économique dans lequel les liquidités sont collectées d'avance via des abonnements, créant ainsi un important solde de revenus différés (un passif à court terme) bien géré par rapport à ses actifs liquides, qui comprennent 2,5 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie et 424,3 millions de dollars en placements à court terme au 30 juin 2025. Ce solide solde de trésorerie constitue la principale force de liquidité.

Le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice 2025 raconte l'histoire la plus importante de la santé financière d'Atlassian Corporation Plc. La société est une machine à flux de trésorerie, ce qui constitue un atout majeur qui compense la perte nette GAAP de -256,7 millions de dollars pour l'année. L’évolution des flux de trésorerie montre une stratégie claire d’allocation du capital :

La trésorerie nette provenant des activités opérationnelles de plus de 1,46 milliard de dollars est la principale force, fournissant un financement interne suffisant pour tous les besoins en capital. Trésorerie nette utilisée dans les activités de financement, totalisant 782,6 millions de dollars, est en grande partie dû au fait que la société a restitué de manière opportuniste du capital aux actionnaires par le biais de son programme de rachat d'actions, qui a été prolongé par une nouvelle autorisation d'un montant pouvant aller jusqu'à 1,5 milliard de dollars au premier trimestre de l’exercice 25. Cette utilisation de liquidités pour les rachats, plutôt que pour les dividendes, témoigne de la confiance de la direction dans la valeur à long terme du titre et dans la pérennité de ses flux de trésorerie d'exploitation.

Le principal atout de la liquidité réside dans les flux de trésorerie massifs et récurrents. La seule préoccupation potentielle, et elle est mineure, est le résultat net négatif persistant selon les PCGR, mais il s'agit en grande partie d'un problème comptable hors trésorerie dû à une rémunération à base d'actions (SBC) importante, qui s'élève à 1,36 milliard de dollars au cours de l'exercice 2025. Le marché donne généralement la priorité à la forte croissance des flux de trésorerie disponibles et des revenus d'abonnement plutôt qu'à la perte selon les PCGR pour les entreprises SaaS à forte croissance comme Atlassian Corporation Plc. Vous pouvez en savoir plus sur le point de vue du marché sur le titre dans Explorer l'investisseur d'Atlassian Corporation Plc (TEAM) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Analyse de valorisation

Vous regardez Atlassian Corporation Plc (TEAM) et vous posez la question centrale : ce titre est-il un jeu de valeur ou un piège de croissance ? La réponse rapide est que les mesures traditionnelles crient « surévaluées », mais le consensus des analystes suggère qu’il existe encore un potentiel de hausse important, ce qui correspond à une histoire classique de logiciels à forte croissance et à forte multiplication qui a traversé une période difficile.

Le titre a connu une course brutale, chutant 40.76% à 44.88% au cours des 12 derniers mois jusqu'en novembre 2025. Se négociant près de son plus bas de 52 semaines d'environ $139.70, en baisse d'un sommet de $326.00, le marché punit clairement le titre en raison de la décélération de la croissance et des problèmes de rentabilité. Il s’agit sans aucun doute d’un cas où le sentiment des investisseurs s’éloigne à tout prix de la croissance pure.

La déconnexion dans les multiples de valorisation

Lorsque nous examinons les ratios de valorisation de base, le tableau est complexe, reflétant une entreprise qui donne la priorité à la croissance et à la migration vers le cloud plutôt qu'à la rentabilité à court terme selon les PCGR (principes comptables généralement reconnus). Voici un calcul rapide sur les données des douze derniers mois (TTM) à la fin de 2025 :

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Atlassian Corporation Plc a un ratio P/E négatif, assis autour -153,3x (TTM) car l'entreprise n'est actuellement pas rentable sur une base GAAP. Vous ne pouvez pas valoriser une entreprise à forte croissance avec des bénéfices négatifs sur le seul P/E.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : C'est une hauteur vertigineuse, allant de 27,98x à 38,9x (exercice 2025). Pour rappel, le P/B moyen du secteur des technologies de l'information se situe souvent dans la fourchette inférieure à un chiffre. Ce multiple montre donc que les investisseurs paient une prime massive pour les actifs incorporels et la croissance future de l'entreprise, et non pour sa valeur comptable actuelle.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Ce rapport n’a effectivement aucun sens pour une lecture rapide, pointant vers un chiffre astronomique comme 57 065,14x (TTM terminé en septembre 2025). Ce que cache cette estimation, c'est que l'EBITDA TTM n'est qu'un simple 1 million de dollars, ce qui signifie que le dénominateur est minuscule, gonflant le multiple jusqu'à un nombre inutilisable. Nous devons plutôt examiner le rapport prix/ventes (P/S) ou le flux de trésorerie EV/FCF (EV/FCF).

Le P/B élevé et l'EV/EBITDA irrégulier confirment que vous devez valoriser Atlassian Corporation Plc comme une action de croissance, en vous concentrant sur les revenus et les flux de trésorerie, et non sur les bénéfices.

Consensus des analystes et politique de dividendes

Malgré la forte baisse du cours des actions et les bénéfices GAAP négatifs, les analystes de Wall Street restent largement optimistes. La note consensuelle est « achat modéré », avec très peu de notes « vente ». L'objectif de prix moyen se situe résolument dans la $240.00 à $245.23 fourchette, suggérant un potentiel de hausse de plus de 60 % par rapport au prix actuel d'environ $146.28.

Le large éventail de cibles, allant d'un minimum d'environ $178.00 à un sommet de $304.00, vous indique qu'il existe un véritable débat sur la rapidité avec laquelle la migration vers le cloud et la stratégie de fin de vie du centre de données se transformeront en bénéfices. Si vous recherchez un revenu, Atlassian Corporation Plc n'est pas l'action qu'il vous faut ; l'entreprise dispose d'un 0.00% rendement du dividende et un 0.00% ratio de distribution, car il réinvestit tout le capital dans la croissance.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette hausse, vous devriez lire Explorer l'investisseur d'Atlassian Corporation Plc (TEAM) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Facteurs de risque

Vous regardez Atlassian Corporation Plc (TEAM) et constatez une croissance du chiffre d'affaires total de 5,2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, mais vous devez regarder au-delà des chiffres principaux et prendre en compte les risques qui pourraient faire dérailler cet élan. Honnêtement, les plus grands risques à court terme sont un mélange de forces macroéconomiques et un changement stratégique massif et coûteux vers l’IA et le Cloud.

La santé financière de l'entreprise, tout en générant un solide flux de trésorerie disponible de 1,4 milliard de dollars, présente toujours une perte nette selon les PCGR (Principes comptables généralement reconnus) de 256,7 millions de dollars pour l'exercice 2025. Cette perte persistante, même avec une forte marge brute de 83 %, constitue un risque financier évident que le marché surveille. Voici un petit calcul : ils dépensent énormément pour se développer, et cet investissement ronge la rentabilité déclarée.

• Vents contraires externes/macroéconomiques : L'entreprise est définitivement exposée à la volatilité économique mondiale, qui comprend des pressions inflationnistes et des changements de politique en matière de taux d'intérêt. Le ralentissement des dépenses informatiques mondiales frappe durement les modèles d’abonnement.
• Risque stratégique (monétisation de l'IA) : Atlassian dépense gros, avec des investissements en recherche et développement représentant 51 % de son chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2025, pour intégrer l'IA. Le risque est que, malgré 2,3 millions d’utilisateurs mensuels d’IA, les investisseurs attendent toujours des preuves claires que ces dépenses massives se traduiront par une croissance accélérée des revenus et pas seulement par une augmentation des dépenses d’exploitation.
• Risque opérationnel (rythme de transition vers le cloud) : Alors que les revenus des abonnements ont augmenté de 26 % pour atteindre 4,9 milliards de dollars, la transition des clients de leur produit Data Center vers le Cloud constitue un risque d'exécution continu. Tout ralentissement de cette migration ou la persistance de vents contraires dans le segment des centres de données pourraient peser sur les futurs objectifs de revenus.

Pour être honnête, Atlassian Corporation Plc ne reste pas les bras croisés. Ils atténuent activement ces risques par des actions claires et concrètes. Leur stratégie est de jouer en attaque et non en défense.

Pour le risque financier, ils utilisent la gestion du capital, finalisant un programme de rachat d'actions d'un milliard de dollars et lançant un nouveau programme de 1,5 milliard de dollars au cours de l'exercice 2025 pour restituer de la valeur aux actionnaires et gérer la dilution des actions. Sur le plan stratégique, leur atténuation repose sur une innovation et un partenariat agressifs, en se concentrant sur le système de travail Atlassian. Ils ont approfondi leurs partenariats avec des géants comme Google Cloud et AWS pour accélérer leur transformation Cloud et la fourniture d'IA, ce qui est intelligent.

Ce que cache cette estimation, c’est le risque interne de transitions de leadership ; le départ du président Anu Bharadwaj fin 2025, figure clé de la stratégie cloud, ajoute une couche d'incertitude d'exécution que la direction devra stabiliser rapidement. Vous pouvez approfondir l’image complète dans Analyse de la santé financière d'Atlassian Corporation Plc (TEAM) : informations clés pour les investisseurs.

Opportunités de croissance

Vous cherchez d'où viendra la prochaine vague de retours, et pour Atlassian Corporation Plc (TEAM), la réponse est une stratégie claire à trois volets : une migration agressive vers le cloud, une monétisation de l'IA de niveau entreprise et une poussée ciblée vers les équipes non techniques. La société a clôturé l'exercice 2025 avec un chiffre d'affaires total atteignant 5,2 milliards de dollars et un solide flux de trésorerie disponible de 1,4 milliard de dollars, démontrant que son orientation vers le cloud porte définitivement ses fruits.

Principaux moteurs de croissance : cloud, IA et entreprise

Le principal moteur de la croissance à court terme d'Atlassian Corporation Plc est le déplacement continu de sa clientèle massive des produits de centre de données sur site vers le cloud. Au cours de l'exercice 2025, les migrations des centres de données vers le cloud ont augmenté de 60 % d'une année sur l'autre, ce qui se traduit par des revenus d'abonnement récurrents à marge plus élevée. Cette dynamique de migration est soutenue par un nouveau modèle de tarification, comprenant une augmentation officielle des prix de 15 à 25 % sur les produits clés, qui pousse naturellement les clients vers les niveaux Premium et Enterprise à plus forte valeur ajoutée.

Le deuxième moteur majeur est l’innovation en matière d’intelligence artificielle (IA), en particulier la solution d’IA d’entreprise Rovo. Atlassian Corporation Plc intègre Rovo dans ses produits principaux et le regroupe dans les abonnements Premium et Enterprise sans frais supplémentaires, une décision audacieuse conçue pour accélérer son adoption. Cette stratégie a déjà porté le nombre d’utilisateurs d’IA à 2,3 millions au cours de l’exercice 2025, soit une hausse de 50 % d’un trimestre à l’autre. C’est une manière intelligente d’augmenter la valeur de la plateforme sans compliquer la vente.

Enfin, l'entreprise exécute un pivot stratégique vers le marché des entreprises, les grandes entreprises générant désormais 30 % de son chiffre d'affaires total. Cette orientation porte ses fruits, le troisième trimestre de l'exercice 2025 ayant vu des contrats record dépassant les 10 millions de dollars en valeur annuelle.

• Adoption de l’IA : 2,3 millions d’utilisateurs actifs mensuels de l’IA au cours de l’exercice 2025.
• Croissance du cloud : chiffre d'affaires du cloud au quatrième trimestre de l'exercice 2025 en hausse de 25,7 % sur un an à 927,7 millions de dollars.
• Accords d'entreprise : contrats record au troisième trimestre de l'exercice 2025 d'une valeur supérieure à 10 millions de dollars.

Perspectives de revenus et de bénéfices futurs

Le consensus des analystes table sur une croissance continue de haute qualité. Les revenus devraient augmenter de 14,9 % par an, dépassant ainsi le marché américain dans son ensemble, avec une augmentation prévue des bénéfices à un rythme annuel rapide de 56,71 %. C’est le levier opérationnel que vous souhaitez voir. Les revenus restants des obligations de performance (RPO) de l'entreprise, contractés mais non encore reconnus, ont atteint un montant record de 3,3 milliards de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2025, en hausse de 38 % d'une année sur l'autre, dont 74 % devraient être convertis en revenus dans les 12 mois.

Voici un rapide calcul sur la santé financière : la marge brute non-GAAP au quatrième trimestre de l'exercice 2025 était de 85,3 %, reflétant la rentabilité élevée de leurs services cloud. De plus, le bilan est solide, avec environ 2,94 milliards de dollars de liquidités et de placements à court terme en juin 2025.

Initiatives stratégiques et fossés compétitifs

Atlassian Corporation Plc ne reste pas immobile sur le produit. Le lancement de Teamwork Collection, un ensemble comprenant Jira, Confluence, Loom, Rovo et Guard Standard, est conçu pour simplifier l'adoption et augmenter le revenu moyen par utilisateur (ARPU) en faisant de l'ensemble de la plateforme le standard de l'entreprise. Ils ont également lancé la nouvelle collection de stratégies (Focus, Talent et Jira Align) destinée directement au niveau exécutif, reliant les données financières et la planification stratégique des effectifs à l'exécution.

Un avantage concurrentiel clé réside dans le Teamwork Graph, un modèle de données exclusif construit sur plus de deux décennies de modèles de collaboration. Cet ensemble de données unique alimente les capacités d'IA de Rovo, lui donnant une compréhension contextuelle du travail extrêmement difficile à reproduire pour des concurrents comme Microsoft ou ServiceNow. En outre, l'acquisition en novembre 2025 de DX, une société de renseignement technique, renforce encore son avance en matière de productivité des développeurs basée sur l'IA. Vous pouvez en savoir plus sur les fondements de leur stratégie ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Atlassian Corporation Plc (TEAM).

L'essor des équipes non techniques, telles que les ressources humaines et les finances, représente une opportunité de marché estimée à 14 milliards de dollars, montrant une voie claire pour l'expansion du marché au-delà de leur base de développeurs traditionnelle. Il s’agit pour eux d’un marché énorme et inexploité.

Prochaine étape : évaluer le succès du nouveau modèle de facturation en quantité maximale (MQB), qui sera déployé d'ici octobre 2025, car son impact sur les revenus du premier trimestre de l'exercice 2026 sera un indicateur clé du pouvoir de tarification.