Décomposition de Zillow Group, Inc. (Z) Santé financière : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez l'action de Zillow Group, Inc. et voyez le prix à environ $67.01 à fin novembre 2025, en baisse 18.43% au cours de la dernière année, mais vous voyez ensuite leur rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 montrant un bénéfice net GAAP de 10 millions de dollars sur 676 millions de dollars du chiffre d'affaires total, et cela ressemble à un signal déroutant pour une entreprise de technologie immobilière. Honnêtement, le marché punit Zillow pour la morosité de l’environnement immobilier – les taux hypothécaires élevés maintiennent définitivement les acheteurs à l’écart. Mais voici un petit calcul : les revenus du troisième trimestre ont été solides. 16% augmentation d'une année sur l'autre, tirée non pas par la stagnation du segment À vendre, mais par l'activité Location, qui a bondi 41% à 174 millions de dollars. Voilà la vraie histoire : ils génèrent des flux de trésorerie et terminent le troisième trimestre avec 1,4 milliard de dollars en liquidités et en investissements, la question n'est donc pas de survie, mais de savoir si cette croissance dans les segments auxiliaires justifie la 16,22 milliards de dollars la capitalisation boursière et la note d'achat modérée des analystes.

Analyse des revenus

Vous avez besoin d'une image claire de l'endroit où Zillow Group, Inc. (Z) gagne réellement de l'argent, en particulier avec le marché immobilier si volatil. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que même si le segment principal de la vente est stable, le véritable moteur de croissance à l'heure actuelle est l'activité de location, qui accélère et favorise le retour de l'entreprise à la rentabilité en 2025.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Zillow Group, Inc. prévoit une croissance totale des revenus de l'ordre de 15 %, ce qui est solide, en particulier compte tenu des vents contraires sur le marché immobilier résidentiel au sens large. Cette croissance n'est pas uniforme ; c'est l'histoire de deux vitesses distinctes dans leurs principaux segments, qui sont désormais classés comme à vendre, à louer et à hypothèques. Honnêtement, le segment de la location est définitivement la star.

Voici un calcul rapide des contributions du segment pour le deuxième trimestre 2025, qui ont totalisé 655 millions de dollars de revenus :

• À vendre : Il s'agit du segment le plus important, principalement tiré par le programme Premier Agent, qui met en relation les agents immobiliers avec les acheteurs et les vendeurs. Il a rapporté 482 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, soit environ 73,6 % des revenus totaux. C'est le pain quotidien, mais sa croissance d'une année sur l'autre a été plus modeste de 9 %.
• Locations : Ce segment est celui des carburants à indice d'octane élevé. Il a généré 159 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, soit environ 24,3 % du total. Le chiffre crucial ici est la croissance sur un an : une augmentation massive de 36 %. La société s'attend à ce que le chiffre d'affaires des locations pour l'ensemble de l'année 2025 augmente d'environ 40 %.
• Hypothèques : Ce segment, qui comprend Zillow Home Loans, connaît également une croissance rapide, générant 48 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, soit une hausse impressionnante de 41 % d'une année sur l'autre.

Ce que cache cette rupture, c’est le changement stratégique. Zillow Group, Inc. s'éloigne avec succès de son ancien modèle iBuying à forte intensité de capital et se concentre sur son marché et ses services principaux. Les changements significatifs sont clairement visibles dans les taux de croissance. Lorsque vous voyez les revenus de location s'accélérer à 36 % et les prêts hypothécaires à 41 %, par rapport au segment À vendre à 9 %, vous savez où l'entreprise place ses paris pour une rentabilité future. Cette solide performance a permis à l'entreprise d'afficher un bénéfice net GAAP de 8 millions de dollars au premier trimestre 2025 et de 2 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, un véritable revirement par rapport aux pertes précédentes.

Pour être honnête, le segment À vendre reste le pilier des revenus, mais sa croissance est limitée par la lenteur du marché immobilier, qui n'a connu qu'une augmentation d'environ 2 % de la valeur totale des transactions d'une année sur l'autre au deuxième trimestre 2025. La société surperforme toujours le marché en élargissant ses offres résidentielles comme Zillow Showcase et les logiciels d'agent. Quoi qu’il en soit, la diversification vers les locations et les prêts hypothécaires est ce qui assure la résilience et ouvre la voie à une croissance rentable et durable. Vous pouvez approfondir davantage les acteurs qui soutiennent cette stratégie en Exploration de Zillow Group, Inc. (Z) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un bref résumé des contributions aux revenus trimestriels :

Finance : Gardez un œil sur l'expansion de la marge du segment Locations ; cet objectif de croissance de 40 % pour l’année est le chiffre clé.

Mesures de rentabilité

Vous regardez Zillow Group, Inc. (Z) pour voir si leur portée massive se traduit par des bénéfices nets constants, et la réponse est un oui nuancé. Même si les marges sur les douze derniers mois (TTM) affichent encore une légère perte sur une base GAAP, la tendance en 2025 s'oriente définitivement vers une rentabilité durable, portée par de solides marges brutes et une gestion disciplinée des coûts.

Le principal point à retenir des données de 2025 est que Zillow Group, Inc. dispose d'une marge brute de classe mondiale, mais a encore du mal à la convertir en bénéfice d'exploitation (EBIT) en raison de dépenses de vente et de marketing élevées. Voici un rapide calcul sur les chiffres TTM les plus récents, qui reflètent les performances jusqu'à la fin du troisième trimestre 2025 :

• Marge bénéficiaire brute : 74.87% (TTM)
• Marge bénéficiaire d'exploitation : -3.63% (TTM)
• Marge bénéficiaire nette : -1.29% (TTM)

Cela raconte une histoire claire : l'activité principale consistant à générer des revenus à partir des connexions d'agents et des locations (les segments « À vendre » et « Locations ») est incroyablement rentable au niveau du coût des marchandises vendues. Mais une marge d’exploitation négative signifie que les frais généraux – du développement technologique à la publicité – consomment toujours plus que le bénéfice brut.

Tendances en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle

La tendance pour 2025 est cependant encourageante. Zillow Group, Inc. traduit avec succès son orientation opérationnelle en un bénéfice net trimestriel positif. Au premier trimestre 2025 (T1 2025), la société a déclaré un bénéfice net GAAP de 8 millions de dollars, ce qui entraîne une 1% marge bénéficiaire nette. Cette situation s'est améliorée au troisième trimestre 2025 (T3 2025), où le résultat net a atteint 10 millions de dollars sur les revenus de 676 millions de dollars, en maintenant que 1% marge bénéficiaire nette.

Ce passage à un bénéfice net GAAP positif est significatif, représentant une augmentation de 400 points de base d'une année sur l'autre pour la marge du troisième trimestre. C'est le résultat direct d'une gestion efficace des coûts et d'une concentration sur les segments à marge élevée comme la location, qui a vu ses revenus augmenter. 41% d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2025.

La société est sur la bonne voie pour générer un bénéfice net GAAP positif pour l’ensemble de l’exercice 2025, les analystes prévoyant un bénéfice par action (BPA) pour l’ensemble de l’année. $1.68, un revirement massif par rapport au BPA négatif de l'année précédente.

Comparaison du secteur : là où Zillow Group, Inc. excelle et est à la traîne

Lorsque vous comparez les ratios de rentabilité de Zillow Group, Inc. à la moyenne du secteur des médias interactifs, le tableau est celui d'un investissement à fort potentiel mais lourd. Marge brute TTM de Zillow Group, Inc. de 74.87% est nettement meilleur que la moyenne du secteur 38.71%. Cela montre leur capacité économique de plate-forme et leur pouvoir de tarification supérieurs.

Mais la situation s’inverse encore davantage dans le compte de résultat. La Marge Opérationnelle TTM de -3.63% est loin derrière la moyenne du secteur 17.91%. C'est dans cette lacune que l'entreprise dépense massivement pour consolider sa position sur le marché et développer sa stratégie de « super application » (le modèle de transaction intégrée). Pour un examen plus approfondi des forces du marché à l’origine de ces dépenses, vous voudrez peut-être lire Exploration de Zillow Group, Inc. (Z) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu des ratios TTM par rapport au secteur :

Ce que cache cette estimation, c'est le caractère stratégique de la marge opérationnelle négative de Zillow Group, Inc. ; ce n'est pas le signe d'une entreprise en faillite, mais plutôt le choix d'investir dans la croissance et la part de marché plutôt que de maximiser le bénéfice d'exploitation immédiat. Ils achètent des flux de trésorerie futurs.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Si vous regardez Zillow Group, Inc. (Z), l’essentiel à retenir est que l’entreprise ne compte certainement pas sur la dette pour financer ses opérations principales. Sa structure financière est majoritairement axée sur les actions, ce qui signifie un risque très faible. profile du point de vue de l’effet de levier.

Le ratio d'endettement (D/E) de la société s'établissait à un niveau remarquablement bas de 0,07 au troisième trimestre 2025, reflétant un levier financier minimal. À titre de comparaison, le ratio D/E moyen pour le secteur des services immobiliers est d'environ 0,5851, de sorte que Zillow Group, Inc. fonctionne avec beaucoup moins de dettes que ses pairs. C’est un énorme coussin contre un ralentissement.

Overview des niveaux d’endettement

La dette totale de Zillow Group, Inc. est tout à fait gérable et est principalement liée à son segment Zillow Home Loans, et non à ses principales activités médiatiques et technologiques. Au 30 juin 2025, la dette totale de l'entreprise n'était que de 230 millions de dollars. Cette dette est principalement constituée de contrats-cadres de pension, qui sont essentiellement des lignes de crédit renouvelables utilisées pour financer des prêts hypothécaires avant leur cession, ce qui les rend à court terme et transactionnels.

• Dette totale (30 juin 2025) : 230 millions de dollars.
• Capitaux propres totaux (30 juin 2025) : 4,746 milliards de dollars.
• Ratio d’endettement (T3 2025) : 0,07.

Voici un petit calcul : avec près de 4,746 milliards de dollars de capitaux propres contre seulement 230 millions de dollars de dette, Zillow Group, Inc. est essentiellement autofinancé.

Dette récente et activité de financement

L'entreprise a activement réduit sa dette non stratégique. Au premier semestre 2025, Zillow Group, Inc. a réglé les 418 millions de dollars restants de ses billets 2025, ce qui représente une réduction significative des dettes à long terme. L’émission nette de dette pour les douze derniers mois se terminant en septembre 2025 était en réalité négative, à -794 millions de dollars, ce qui indique clairement un remboursement net de la dette par rapport aux nouveaux emprunts.

La stratégie de financement privilégie clairement les capitaux propres et les bénéfices non répartis plutôt que le financement par emprunt, une démarche classique pour une entreprise en croissance axée sur la technologie. Ce modèle à faible effet de levier offre à la direction une flexibilité maximale, en particulier dans le contexte actuel de taux d'intérêt élevés. Ils ne s’inquiètent pas des coûts du service de la dette qui grignotent leurs marges bénéficiaires, ce qui constitue un avantage majeur pour leur progression vers un bénéfice net GAAP positif pour l’ensemble de l’année 2025.

Cette structure de capital conservatrice constitue un atout majeur pour Zillow Group, Inc. et constitue un facteur clé à prendre en compte lorsque vous êtes Exploration de Zillow Group, Inc. (Z) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Zillow Group, Inc. (Z) peut couvrir ses factures immédiates, en particulier dans un marché immobilier qui a été tout sauf prévisible. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la liquidité à court terme de Zillow Group, Inc. est définitivement forte, soutenue par des réserves de trésorerie élevées et une évolution vers des sources de revenus de base à marge élevée qui génèrent des flux de trésorerie d'exploitation positifs.

Évaluation des ratios de liquidité de Zillow Group, Inc.

Les principaux indicateurs de liquidité – le ratio de liquidité générale et le ratio de liquidité rapide (ratio de test acide) – racontent une histoire claire. Au troisième trimestre 2025, Zillow Group, Inc. a déclaré un ratio actuel de 3,34 et un ratio rapide de 3,34. C’est exceptionnellement fort. Un ratio de 1,0 est la base de référence pour le confort, ce qui signifie que les actifs courants couvrent exactement les passifs courants. Zillow Group, Inc. a plus du triple de cette couverture.

Le fait que les deux ratios soient identiques à 3,34 est significatif. Cela signifie que les stocks - qui constituent généralement la seule différence entre les deux calculs - sont pratiquement inexistants ou négligeables dans leur bilan, résultat direct de la sortie du secteur iBuying à forte intensité de capital (offres Zillow). Il s’agit d’une mesure massive de réduction des risques du point de vue de la liquidité.

• Ratio actuel (T3 2025) : 3.34
• Ratio rapide (T3 2025) : 3.34
• Des ratios élevés signifient un faible risque de défaut à court terme.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La tendance du fonds de roulement est robuste, montrant une saine accumulation de liquidités et d’investissements. Les liquidités et les investissements totalisaient 1,4 milliard de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, contre 1,2 milliard de dollars à la fin du deuxième trimestre 2025. Cette augmentation fournit une protection substantielle contre la volatilité des marchés et soutient les investissements stratégiques.

Voici un calcul rapide des flux de trésorerie (sur douze mois consécutifs, ou TTM, à la fin de 2025) :

Le flux de trésorerie opérationnel (CFO) positif de 418,00 millions de dollars (TTM) montre que l'activité principale - les segments Premier Agent, Locations et Hypothèques - génère de la trésorerie réelle. De plus, les liquidités positives provenant de l'investissement de 318,00 millions de dollars (TTM) suggèrent que la société vend des actifs non essentiels ou maintient ses dépenses en capital (CapEx) à un niveau très bas, ce qui est un bon signe de discipline financière après iBuying.

Forces de liquidité et actions à court terme

Zillow Group, Inc. se trouve dans une position de liquidité solide, ce qui constitue un atout majeur. Leur Altman Z-Score, une mesure du risque de faillite, est très fort à 16,01. Ce n’est pas une entreprise qui a du mal à payer ses factures. Le faible ratio d’endettement, de seulement 0,07, confirme en outre un recours minime à l’endettement. La direction est confiante, affirmant qu'elle estime que la trésorerie et les opérations actuelles couvriront tous les besoins pendant au moins les 12 prochains mois.

La plus grande opportunité ici est le bénéfice net attendu positif pour l’ensemble de l’année 2025 selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Cette transition d'une rentabilité GAAP négative à positive, associée à une forte liquidité, signifie que la société peut financer sa croissance dans les domaines de la location et des prêts immobiliers Zillow sans pression externe. Si vous êtes intéressé par la situation financière complète de l’entreprise, vous pouvez en savoir plus ici : Décomposition de Zillow Group, Inc. (Z) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Surveillez la publication des résultats du quatrième trimestre 2025 pour confirmer le bénéfice net GAAP positif prévu pour l'ensemble de l'année et tout changement dans la position de trésorerie actuelle de 1,4 milliard de dollars.

Analyse de valorisation

Vous regardez Zillow Group, Inc. (Z) et vous vous demandez si le prix actuel d'environ $71.17 par action est une bonne affaire, surtout après que le titre a chuté d'environ 2.69% jusqu'à présent en 2025. La réponse rapide est que les mesures de valorisation traditionnelles suggèrent que le titre est cher, mais le consensus des analystes indique un fort potentiel de hausse, ce qui signifie que sa valeur est liée à la croissance future, et non aux bénéfices d'aujourd'hui. Il s’agit d’un dilemme classique pour les actions de croissance.

Lorsque vous regardez les multiples de valorisation de base, Zillow Group, Inc. semble cher. Le ratio cours/bénéfice (P/E), qui vous indique combien vous payez pour un dollar de bénéfice actuel, est extrêmement élevé à environ 163,59x sur une base de douze mois consécutifs (TTM). Honnêtement, ce P/E TTM est souvent faussé parce que la société a récemment été proche d'une perte, mais même en utilisant le bénéfice par action (BPA) prévu pour 2025 d'environ $1.65, le P/E à terme est toujours supérieur à 40.

Le ratio Price-to-Book (P/B), qui compare le cours de l'action à la valeur liquidative de l'entreprise, se situe à environ 3,43x. Il s’agit d’un chiffre raisonnable pour une plateforme axée sur la technologie, mais ce n’est certainement pas un signal de grande valeur. De plus, c'est dans le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) que la prime réelle apparaît, avec un taux élevé. 64,7x. Voici le calcul rapide : la médiane du secteur des médias interactifs est plus proche de 10,48, de sorte que Zillow Group, Inc. se négocie à une prime considérable par rapport à ses pairs sur la base des flux de trésorerie d'exploitation.

• Ratio P/E (TTM) : 163,59x (Implique des attentes de croissance élevées ou des bénéfices récents faibles/négatifs)
• Ratio P/B (2025) : 3,43x (Le marché valorise les actifs avec une prime)
• VE/EBITDA (TTM) : 64,7x (Beaucoup plus élevé que la médiane du secteur de 10.48)

Tendances boursières et vue des analystes

Au cours des 52 dernières semaines, le titre s'est négocié dans une large fourchette, allant d'un minimum de $57.51 à un sommet de $93.88. Cette volatilité, avec une baisse de 2,69 % depuis le début de l'année 2025, reflète un marché aux prises avec le cycle immobilier et la transition de Zillow Group, Inc. de son entreprise iBuying (Zillow Offers) vers son cœur de marché et son activité de location. Le segment Locations, par exemple, est un moteur de croissance majeur, avec un chiffre d'affaires au troisième trimestre 2025 en hausse de 41 % sur un an.

La bonne nouvelle est que les analystes de Wall Street sont généralement optimistes. La note consensuelle est « Achat modéré » ou « Achat ». L'objectif de cours moyen sur 12 mois est d'environ $85.87 à $91.14, ce qui suggère un potentiel de hausse de plus de 20% du prix actuel. Ce que cache cette estimation, c'est le risque : les multiples de valorisation élevés signifient que tout manquement à leurs objectifs de croissance agressifs, en particulier dans les segments Premier Agent et Rentals, pourrait conduire à une forte correction. Vous achetez une vision, pas une bonne affaire.

Un point clé à noter : Zillow Group, Inc. ne verse pas de dividende, son rendement en dividende et ses ratios de distribution sont donc de 0,00 %. Votre rendement ici provient uniquement de l’appréciation du capital et non du revenu. Si vous souhaitez approfondir la situation financière complète de l'entreprise, y compris son bilan et ses flux de trésorerie solides, vous pouvez consulter l'analyse complète : Décomposition de Zillow Group, Inc. (Z) Santé financière : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Zillow Group, Inc. (Z) et constatez de solides chiffres pour le troisième trimestre 2025 : chiffre d'affaires en hausse 16% à 676 millions de dollars, Les locations en hausse 41%-mais vous ne pouvez pas ignorer les vents contraires juridiques et commerciaux. En tant qu’analyste chevronné, je vois une entreprise exécuter un pivot solide tout en naviguant simultanément dans une tempête réglementaire. Les risques sont réels et se répartissent en trois catégories distinctes : les turbulences du marché, la pression réglementaire et le risque d’exécution.

La plus grande préoccupation à court terme concerne le marché immobilier lui-même. Malgré la force opérationnelle de Zillow Group, Inc., le volume principal des transactions résidentielles est toujours limité par des tarifs élevés. Fini 53% des maisons aux États-Unis ont vu leur valeur diminuer au cours de l’année écoulée, ce qui représente le pourcentage le plus élevé depuis la crise du logement des années 2000. Il s'agit d'un énorme obstacle psychologique pour les vendeurs, même si la valeur typique d'une maison aux États-Unis reste relativement stable à $362,117 à partir de novembre 2025. De plus, le titre est volatil, avec un bêta élevé d'environ 2.63, ce qui signifie qu'il oscille beaucoup plus fort que l'ensemble du marché.

• La volatilité du marché immobilier reste le principal risque externe.

Surplomb réglementaire et juridique

Le risque le plus immédiat et le plus imprévisible est l’environnement réglementaire. Zillow Group, Inc. fait actuellement face à une action en justice antitrust de la part de la Federal Trade Commission (FTC) concernant son partenariat de location avec Redfin, déposée en septembre 2025. Cela cible directement le segment des locations, qui est leur domaine à la croissance la plus rapide, avec un 41% augmentation des revenus au troisième trimestre 2025. Toute perturbation de ce moteur pourrait certainement ralentir le changement stratégique.

En outre, la société fait face à une action antitrust de Compass et à une action en justice pour droits d'auteur de CoStar Group. La poursuite Compass conteste les normes d'accès aux listes de Zillow Group, Inc., qui interdisent certaines listes privées. Zillow Group, Inc. riposte, arguant que ces normes favorisent la transparence et la concurrence, mais que l'incertitude du processus juridique lui-même pèse sur la confiance des investisseurs. Voici un aperçu rapide des principaux risques juridiques :

Stratégies opérationnelles et d'atténuation

D'un point de vue opérationnel, Zillow Group, Inc. se concentre sur ce qu'ils appellent la « stratégie de marché améliorée », une évolution vers une plate-forme logicielle et de services à faible capital. Il s’agit de leur principal plan d’atténuation contre la lenteur du marché. Ils visent à étendre leur couverture de connexions immobilières sur ces marchés améliorés pour 35% d'ici la fin de 2025. Ils utilisent des innovations telles que des outils basés sur l'IA et Zillow Pro pour approfondir l'engagement des agents et des consommateurs, c'est pourquoi leur marge d'EBITDA ajusté au troisième trimestre s'est améliorée à 24%, ou 165 millions de dollars.

Le bilan solide de l'entreprise, avec 1,4 milliard de dollars en trésorerie et en placements à la fin du troisième trimestre 2025, offre une protection contre ces risques juridiques et de marché. Ils parient que leur plateforme dominante et leur concentration sur une expérience de transaction intégrée l'emporteront, même avec le bruit juridique à court terme. Pour comprendre l'alignement stratégique à long terme derrière cette initiative, vous devez examiner leurs Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zillow Group, Inc. (Z).

Prochaine étape : analysez les prévisions du quatrième trimestre 2025 concernant la croissance des revenus du secteur résidentiel et de la location pour voir si le surplomb réglementaire a déjà un impact sur leurs perspectives d'avenir.

Opportunités de croissance

Vous regardez au-delà de la volatilité actuelle du marché immobilier et souhaitez savoir où Zillow Group, Inc. (Z) gagne réellement de l'argent maintenant et à court terme. La conclusion directe est la suivante : Zillow passe avec succès d'un portail monocanal à un véritable écosystème axé sur les transactions, et ses segments de location et d'hypothèques sont ses principaux moteurs de croissance, et pas seulement l'activité traditionnelle « à vendre ».

Pour l’ensemble de l’année 2025, la société prévoit une solide croissance des revenus d’environ 15 %, ce qui constitue un signal fort de résilience, même si l’environnement macro-immobilier continue de rebondir vers le bas. Ils sont également en passe de générer un bénéfice net GAAP positif pour l’ensemble de l’année 2025, ce qui constitue un point d’inflexion critique après des années d’investissements lourds. Pour être honnête, c’est un grand pas. Voici un calcul rapide : les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de Zillow pour 2025 s'élève à environ 2,63 milliards de dollars avec un bénéfice par action (BPA) d'environ 1,68 $.

Principaux moteurs de croissance et innovation de produits

Le cœur de la stratégie de Zillow consiste à créer la « super application de logement », qui est tout simplement en anglais pour une expérience numérique tout-en-un pour acheter, vendre, louer et financer une maison. Cette stratégie s’avère payante sur leurs segments non traditionnels. Le segment des locations est sans aucun doute la star en ce moment, avec une croissance des revenus s'accélérant pour atteindre 41 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, tirée par une augmentation massive de 62 % d'une année sur l'autre des revenus multifamiliaux. C'est un chiffre énorme, et ils visent là une opportunité de revenus de plus d'un milliard de dollars.

Dans le segment À vendre, l'accent est mis sur l'amélioration de l'expérience des agents via le marché Premier Agent. Les innovations produits sont essentielles :

• Mise en scène virtuelle basée sur l'IA : aide les acheteurs à visualiser les possibilités, stimulant ainsi l'engagement.
• Zillow Showcase : une expérience d'annonce premium, avec une adoption augmentant jusqu'à 3,2 % de toutes les nouvelles annonces.
• Prêts immobiliers Zillow : les revenus des prêts hypothécaires ont augmenté de 36 % au troisième trimestre 2025, avec un volume de montage de prêts d'achat en hausse de 57 % d'une année sur l'autre.

Ils utilisent la technologie pour capturer de la valeur à chaque étape, et pas seulement lors de la recherche initiale. C'est une affaire intelligente.

Leviers stratégiques et avantage concurrentiel

Zillow Group, Inc. (Z) conserve un avantage concurrentiel distinct, principalement parce qu'il s'agit de l'application et du site Web immobiliers les plus visités aux États-Unis. Cette domination crée un puissant effet de réseau difficile à briser pour les concurrents. Ils disposent d’un énorme capital de données, couvrant plus de 160 millions de foyers américains, qui alimente leurs modèles d’évaluation et leurs outils d’IA.

Les partenariats stratégiques constituent également un levier évident pour la croissance future, notamment dans le domaine de la location. Par exemple, le récent partenariat avec Redfin pour syndiquer les annonces de location multifamiliale devrait avoir un effet relutif sur l'EBITDA au second semestre 2025. De plus, l'expansion de leur « stratégie de marché améliorée » est un plan d'action clair, visant à couvrir 35 % des connexions immobilières d'ici la fin de 2025. C'est ainsi qu'ils monétisent plus efficacement leur audience massive.

Voici un aperçu rapide des attentes du segment de croissance pour l’ensemble de l’année 2025 :

Ce que cache cette estimation, c'est l'investissement continu dans les coûts variables, comme l'ajout de davantage d'agents de crédit pour Zillow Home Loans, qui est nécessaire pour stimuler cette croissance future. Si vous souhaitez approfondir la vision à long terme de l'entreprise, vous pouvez consulter leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Zillow Group, Inc. (Z).

Finances : suivez les résultats du quatrième trimestre 2025 pour les locations et les prêts hypothécaires afin de confirmer les objectifs de croissance de 40 % et 30 % d'ici la fin du premier trimestre 2026.