Como calcular o retorno do patrimônio

Introdução

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um índice financeiro usado para avaliar a lucratividade de uma empresa em relação ao patrimônio líquido de seus acionistas. É uma das medidas mais usadas de saúde financeira, ajudando os investidores a comparar empresas e setores a ver qual alguém pode oferecer retornos mais altos.

Neste post, discutiremos o básico do retorno sobre o patrimônio líquido e como as empresas podem calcular seu próprio ROE. Também discutiremos por que o retorno do patrimônio líquido é uma métrica importante para os investidores e como ela pode ser usada como parte de uma análise financeira abrangente.

Fórmula para calcular o retorno do patrimônio líquido

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um índice financeiro que mede a lucratividade de uma empresa durante um período de tempo calculando o retorno obtido em proporção ao patrimônio líquido dos acionistas. É calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio.

É importante usar números precisos ao calcular o ROE, pois os erros podem resultar em resultados não confiáveis. A fórmula para calcular o ROE é:

• ROE = lucro líquido ÷ patrimônio líquido médio do acionista

Os seguintes descrevem os componentes usados ​​na fórmula:

Resultado líquido

O lucro líquido é a quantidade de dinheiro obtida acima dos custos de produção de um bem ou serviço, também conhecido como resultado ou lucro. É representado pelos números da demonstração do resultado.

Equidade do acionista

O patrimônio líquido é o dinheiro que vem das contribuições dos proprietários da empresa, além de quaisquer lucros acumulados. É calculado subtraindo os passivos da Companhia de seus ativos e é representado pelos números do balanço patrimonial.

Itens não monetários

Os itens não monetários que afetam o retorno do patrimônio líquido (ROE) incluem amortização de boa vontade e outros tipos de amortização. Depois que esses itens são identificados e levados em consideração, investidores e empresários podem entender claramente como o retorno da empresa sobre o patrimônio líquido está se saindo.

Amortização de boa vontade

A boa vontade é um ativo intangível que aparece no balanço de uma empresa. É calculado quando uma empresa adquire outra e se baseia na diferença entre o preço de compra e o valor líquido dos ativos. A amortização da boa vontade é o processo de espalhar a despesa relacionada à aquisição por um período de tempo definido. Quando a amortização da boa vontade é levada em consideração para os cálculos de ROE, afeta o número de ROE, reduzindo o lucro líquido usado para calcular a proporção. Isso reduz o retorno geral do número do patrimônio, mas é um reflexo preciso do verdadeiro desempenho da empresa.

Outra amortização

Além da amortização da boa vontade, outros tipos de amortização não monetária também podem ter um impacto nos cálculos de ROE. Por exemplo, certos tipos de ativos intangíveis, como patentes ou marcas comerciais, são espalhados por vários anos e podem reduzir o lucro líquido de uma empresa quando considerados na equação. Como a amortização da boa vontade, essas amortizações não monetárias devem ser incluídas no cálculo do retorno da empresa sobre o patrimônio líquido. Ao levar em consideração esses itens que não são em dinheiro, investidores e empresários podem obter uma avaliação mais precisa do desempenho real da empresa.

4. Alavancagem operacional

A alavancagem operacional (OL) é uma medida da capacidade de uma empresa de usar seus custos fixos para aumentar seu retorno sobre o patrimônio (ROE). É expresso como uma proporção entre a porcentagem do total de custos fixos para o total de ativos ou vendas totais. Quanto maior a proporção, maior a alavancagem operacional.

A. Impacto no retorno do patrimônio líquido

Como os custos fixos são constantes, um ligeiro aumento nas vendas levará a um aumento significativo nas margens de lucro. Isso pode ser benéfico para as empresas, pois a alavancagem operacional aumenta seus lucros e também como seu ROE. Em essência, uma empresa tem retornos mais altos sobre seu patrimônio quando a alavancagem é usada.

B. Fatores que afetam a alavancagem operacional

Existem vários fatores que podem afetar a alavancagem operacional de uma organização. Isso inclui o seguinte:

• O nível de dívida que a empresa está carregando
• A volatilidade do ambiente de negócios
• Nível de custos fixos em relação aos lucros
• O custo de capital para a empresa

É importante entender como a alavancagem operacional afeta o ROE de uma empresa e como analisar e ajustar os fatores que o afetam para maximizar os retornos.

5. Identidade DuPont

A identidade da DuPont, nomeada após a famosa empresa química, é uma equação usada para medir o retorno do patrimônio (ROE) de um negócio. É calculado tomando o lucro líquido multiplicado pelo total de ativos divididos pelo patrimônio total.

A. Definição

A identidade da DuPont assume a forma de uma equação simples:

• ROE = (Lucro líquido * Ativos totais) / patrimônio total

A equação da identidade da DuPont também pode ser dividida em três partes: (1) retorno sobre ativos (ROA), (2) rotatividade de ativos e (3) alavancagem financeira. Observando cada um desses componentes, os investidores podem entender melhor o ROE de uma empresa.

B. Como pode ser usado para analisar o desempenho de uma empresa

A identidade da DuPont pode ser usada para analisar o desempenho de uma empresa, fornecendo informações sobre o relacionamento entre o patrimônio, os ativos e os lucros de uma empresa. Ao entender a relação entre cada um desses três componentes, os investidores podem tomar melhores decisões sobre suas oportunidades de investimento.

Por exemplo, se uma empresa estiver gerando constantemente retornos sobre o patrimônio líquido que são inferiores ao seu grupo de pares, a identidade da DuPont pode fornecer informações sobre a origem das diferenças. Ao quebrar os componentes da identidade e analisar a empresa individualmente, os investidores podem identificar qualquer link fraco e tomar as medidas apropriadas.

Limitações

O retorno do patrimônio líquido é um importante indicador financeiro que informa quanto lucro uma empresa gera dentro de um determinado período de tempo. Embora ajude a mostrar a lucratividade de uma empresa, também tem suas próprias limitações.

Altos níveis de dívida

Uma grande limitação do índice de retorno sobre o patrimônio líquido é que, durante tempos de altos níveis de dívida, os detentores de dívidas de uma empresa também influenciarão a equação, pois eles têm preferência sobre os detentores de ações de uma empresa. Como resultado, o retorno dos números de ações pode parecer mais favorável do que realmente são.

Efeito das mudanças nas taxas de juros

Mudanças nas taxas de juros do mercado também podem afetar o retorno dos números de ações para uma empresa. Quando as taxas de juros são baixas, uma empresa pode assumir mais dívidas de maior rendimento para ajudar a maximizar a lucratividade, embora o lucro líquido possa permanecer o mesmo. Por outro lado, taxas de juros mais altas podem levar a reduções em retorno do patrimônio líquido.

Conclusão

O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) é um importante índice financeiro usado para medir a lucratividade e a eficiência da administração de uma empresa na utilização de seus recursos. O cálculo do ROE é a melhor maneira de avaliar o desempenho de uma empresa ao longo do tempo e é essencial para os investidores ao considerar um investimento em potencial. Existem algumas etapas a seguir que podem ajudá -lo a calcular com precisão seu retorno sobre o patrimônio.

Resuma as etapas para calcular o retorno do patrimônio líquido

Para medir com precisão o retorno do patrimônio líquido de uma empresa, calcule primeiro o lucro líquido do último ano financeiro e divida -o pelo patrimônio líquido médio e multiplique por 100 para chegar à porcentagem. A fórmula se parece com o seguinte: ROE = (lucro líquido/patrimônio líquido médio) x 100.

Para calcular o patrimônio líquido médio, a abordagem mais precisa é adotar a diferença entre os números de ações do início e do fim do exercício financeiro e depois dividi -lo por dois.

Resumir as limitações dos cálculos

O cálculo do retorno do patrimônio líquido representa uma perspectiva de negócios, que está sujeita a alterações à medida que o ambiente externo muda também. Fatores como um cenário econômico em mudança, mudanças regulatórias e volatilidade do mercado podem contribuir para as limitações de um cálculo de ROE. Além disso, o ROE é apenas um valor médio, que pode mascarar problemas de estrutura de capital patrimonial, gerenciamento de dívida ou alterações nos princípios contábeis.

Embora o processo de cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido seja relativamente simples, as limitações do cálculo o tornam um método relativamente não à prova de investidores tomarem decisões de investimento.