Breaking Down Planet Fitness, Inc. (PLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Planet Fitness, Inc. (PLNT) agora, tentando descobrir se o modelo de baixo custo das ações pode definitivamente continuar apresentando desempenho superior em um mercado consumidor mais restrito e, honestamente, os números de 2025 contam uma história clara de impulso. A empresa acaba de elevar sua perspectiva para o ano inteiro, projetando um crescimento de receita de aproximadamente 11% e crescimento do lucro líquido ajustado no robusto 13% a 14% intervalo, o que é uma superação significativa em relação às previsões anteriores. Esta força é impulsionada por uma previsão de crescimento de vendas do mesmo clube em todo o sistema de cerca de 6.5%, além disso, eles estão no caminho certo para abrir entre 160 e 170 novos clubes este ano, aumentando sua base de aproximadamente 20,7 milhões membros. Mas aqui está a matemática rápida: com lucro ajustado por ação (EPS) orientado entre $ 3.000 e $ 3.030, a questão não é apenas sobre o crescimento, mas como eles gerenciam o risco de curto prazo de rotatividade de membros, especialmente com a política de “clique para cancelar” e o aumento planejado do preço do Black Card para 2026 para $29.99. Precisamos mapear esses riscos para a clara oportunidade de 66.1% Penetração do Black Card e as novas comodidades que estão testando para ver se a avaliação se mantém.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde a Planet Fitness, Inc. (PLNT) realmente ganha dinheiro e, honestamente, a resposta é menos sobre as taxas de adesão e mais sobre a máquina de franquia. A empresa opera em um modelo de três segmentos: Franquia, Lojas de propriedade corporativae Equipamento. Esta estrutura é definitivamente a chave para a sua estratégia de crescimento com margens elevadas e poucos ativos.

Nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a Planet Fitness, Inc. (PLNT) relatou receita total de aproximadamente US$ 1,288 bilhão, o que representa um forte aumento ano após ano de cerca de 14.39%. A empresa até elevou sua orientação de crescimento de receita para o ano de 2025 para aproximadamente 11%, um sinal claro de confiança após um desempenho robusto no terceiro trimestre.

Detalhamento dos fluxos de receitas primárias (2025)

A repartição das receitas mostra uma dependência equilibrada, mas distinta, dos segmentos de Franquias e Empresas. O segmento de franquia fornece um fluxo de royalties previsível e recorrente, enquanto as lojas de propriedade corporativa geram receita direta de adesão. O segmento de Equipamentos, embora menor, é fundamental para inaugurações e reformas de clubes.

Aqui está uma matemática rápida usando os resultados do segundo trimestre de 2025, que totalizam US$ 340,9 milhões em receita:

• Clubes de propriedade corporativa: Este segmento trouxe cerca de US$ 139,0 milhões, tornando-se o maior contribuinte para a receita total no trimestre.
• Franquia: A receita aqui foi US$ 119,7 milhões, para cima 11.0% em relação ao ano anterior, impulsionado por royalties mais elevados e receitas do Fundo Nacional de Publicidade (NAF).
• Equipamento: As vendas aos franqueados contribuíram US$ 82,2 milhões, mostrando um salto significativo de 21.5% ano após ano, principalmente de vendas de equipamentos para clubes existentes.

Contribuição do segmento e impulsionadores de crescimento

O verdadeiro motor do crescimento são as vendas mesmas-clubes do segmento de Franquias, que aumentaram em 8.3% no segundo trimestre de 2025. Esse é um número poderoso, e a maior mudança que o impulsionou é o aumento de 50% no preço da assinatura Classic básica que foi implementado em junho de 2024. Essa mudança se traduziu diretamente em receitas de royalties mais altas em 2025, sem a necessidade de adicionar um grande número de novos membros, embora a adesão ainda tenha crescido para aproximadamente 20,8 milhões até o final do segundo trimestre de 2025.

A tabela abaixo mapeia os dois números de receitas trimestrais mais recentes para uma comparação mais clara da contribuição do segmento:

O que esta estimativa esconde é o impacto a longo prazo da visão estratégica da empresa na sua base de receitas recorrentes. Para um mergulho mais profundo na direção estratégica de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Planet Fitness, Inc.

O aumento consistente de royalties do segmento de franquias, além do alto crescimento nas vendas de equipamentos impulsionadas por reformas de clubes e inaugurações de novos clubes (23 novos clubes em todo o sistema apenas no segundo trimestre de 2025), dá ao fluxo de receitas uma combinação atraente de estabilidade e potencial de expansão. O seu próximo passo deverá ser avaliar a sustentabilidade deste crescimento de vendas do mesmo clube, especialmente à medida que o aumento do preço da adesão Classic se anualiza.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Planet Fitness, Inc. (PLNT) porque suas métricas de lucratividade se destacam e, honestamente, deveriam. O modelo de franquia de ativos leves da empresa gera margens superiores em comparação com a maioria das operadoras de academias tradicionais, transformando um grande volume de assinaturas de baixo custo em retornos impressionantes em nível corporativo. Isso não é apenas bom; é definitivamente uma vantagem estrutural no espaço de fitness.

Para o ano fiscal de 2025, a empresa está flexibilizando sua força financeira. A margem operacional TTM (últimos doze meses), uma medida importante da eficiência do negócio principal, era de 21,57% em novembro de 2025. Olhando para os dados trimestrais mais recentes de setembro de 2025, a margem de lucro líquido é de fortes 17,92%. Isso significa que quase 18 centavos de cada dólar de receita chegam aos resultados financeiros, o que é excelente para um negócio de consumo de alto volume.

A margem bruta é onde a eficiência realmente brilha, refletindo a força dos segmentos de franquias e equipamentos. A Margem Bruta do trimestre encerrado em junho de 2025 foi de 53,17%. Essa margem elevada é função de seu mix de negócios, onde os segmentos de franquias e vendas de equipamentos com margens altas reforçam as lojas próprias de empresas com margens mais baixas. Aqui está uma matemática rápida sobre o que impulsiona essa eficiência operacional:

• Manter uma margem bruta elevada, frequentemente citada perto de 59,2% historicamente, com a venda de equipamentos para franqueados.
• Manter os custos fixos baixos no nível corporativo, transferindo a carga das despesas operacionais para os franqueados.
• Concentre-se nas quotas recorrentes dos associados, que representam a maior parte das receitas do clube.

A tendência da rentabilidade é claramente ascendente. A administração elevou recentemente sua orientação para o ano de 2025, projetando um crescimento do EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) de 12%, acima da previsão anterior de 10%. Além disso, eles esperam um crescimento do Lucro Líquido Ajustado por Ação Diluída na faixa de 16% a 17%. Este crescimento, juntamente com uma receita projetada para o ano fiscal de 2025 de US$ 1,3 bilhão, mostra que o aumento do preço da associação ao Black Card e o forte crescimento das vendas no mesmo clube estão se traduzindo diretamente em maiores lucros por ação.

Quando você compara o desempenho da Planet Fitness, Inc. com o da indústria em geral, a diferença é gritante. As margens de nível corporativo da empresa são significativamente superiores à mediana da maioria das operadoras de academias. Este é o benefício estrutural de ser um franqueador: você recebe royalties de alta margem e receitas de equipamentos sem arcar com o custo operacional total de cada clube em seu balanço patrimonial.

A principal conclusão é que a Planet Fitness, Inc. opera no nível superior da curva de lucratividade do setor de fitness. As margens corporativas da empresa estão muito acima da margem líquida de 10% a 15% típica de uma academia tradicional ou da margem EBITDA de 15% que seus próprios franqueados almejam. Esta margem premium profile é o que você paga quando investe em ações e está diretamente vinculado à escalabilidade do modelo de franquia. Para uma análise mais aprofundada de quem está comprando esse modelo e por quê, você deve ler Investidor Explorando Planet Fitness, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Portanto, o próximo passo é claro: Gestores de portfólio: ajustem seus modelos de avaliação PLNT para refletir a margem líquida sustentada dos adolescentes, usando a orientação de lucro por ação elevada para 2025 de US$ 3.000 a US$ 3.030 como seu novo piso.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A primeira coisa a entender sobre a Planet Fitness, Inc. (PLNT) é que seu balanço patrimonial está estruturado para ser pesado em dívidas, o que é comum para empresas que usam um modelo de Whole Business Securitization (WBS). A conclusão direta é que a alavancagem financeira da empresa é excepcionalmente elevada, principalmente devido ao patrimônio líquido negativo.

No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a dívida total da Planet Fitness, Inc. era de aproximadamente US$ 2,158 bilhões. Esta dívida é esmagadoramente de longo prazo, com a dívida de longo prazo (líquida dos vencimentos correntes) a registar-se em cerca de US$ 2,139 bilhões em 30 de junho de 2025. O componente da dívida de curto prazo, que inclui a parcela atual da dívida de longo prazo, é relativamente pequeno, sugerindo um cronograma de reembolso administrável no curto prazo.

O índice de dívida / patrimônio líquido (D / E) da empresa é o que realmente salta da página, ficando em um valor extremamente negativo, em torno de -11.10 em meados de 2025. Isto não é um sinal de colapso iminente, mas requer contexto. O índice é negativo porque a empresa possui patrimônio líquido negativo, aproximadamente -US$ 194,4 milhões no segundo trimestre de 2025. Este capital próprio negativo é em grande parte um resultado estrutural do seu modelo de financiamento WBS e de um histórico de recompras de ações significativas, que reduzem o capital próprio no balanço. Honestamente, uma alta relação D/E é o preço desse modelo de franquia com poucos ativos e de alto crescimento.

Aqui está a matemática rápida sobre o detalhamento da dívida:

• Dívida total (3º trimestre de 2025): US$ 2,158 bilhões
• Dívida de longo prazo (2º trimestre de 2025): US$ 2,139 bilhões
• Patrimônio líquido (2º trimestre de 2025): -US$ 194,4 milhões

Para ser justo, a relação D/E da Planet Fitness, Inc. é uma grande discrepância em comparação com a média mais ampla da indústria de 'Lazer' de cerca de 0.42 em novembro de 2025. Mas você não pode comparar um franqueador financiado pela WBS a uma operadora de academia tradicional ou rede de hotéis. O modelo WBS permite que a empresa tome empréstimos contra fluxos de caixa previsíveis e de alta margem de seus contratos de franquia, royalties e vendas de equipamentos, em vez de contra imóveis físicos ou equipamentos.

Em termos de atividade recente, a empresa está definitivamente a gerir a sua dívida de forma proativa. Em meados de 2024, a Planet Fitness, Inc. executou uma transação de refinanciamento, emitindo aproximadamente US$ 600 milhões em notas seniores garantidas de taxa fixa da série 2024-1. Isto foi utilizado para reembolsar a dívida existente e demonstra o compromisso de manter condições favoráveis ​​na sua dívida titularizada. Além disso, as classificações de crédito da empresa nas suas notas de classe A foram afirmadas pela KBRA em junho de 2025, o que é um sinal importante de que as agências de crédito continuam confiantes na estabilidade dos fluxos de caixa subjacentes que suportam a estrutura da dívida.

A estratégia de financiamento é um equilíbrio claro: usar a dívida para financiar uma expansão de franquia com poucos ativos e alto retorno, e usar o fluxo de caixa previsível desse modelo para pagar a dívida. Esta abordagem maximiza o retorno sobre o capital próprio, mesmo que resulte numa posição patrimonial tecnicamente negativa. Para uma visão mais aprofundada do negócio, confira a postagem completa em Breaking Down Planet Fitness, Inc. (PLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Planet Fitness, Inc. (PLNT) tem dinheiro para lidar com suas obrigações de curto prazo e financiar a expansão agressiva do clube. A conclusão direta é que a sua liquidez é definitivamente forte, impulsionada por um modelo de receitas baseado em subscrições altamente previsível, mas é necessário observar a carga da dívida e as despesas de capital (CapEx) de longo prazo.

No final de 2025, a saúde financeira de curto prazo da Planet Fitness, Inc. era excelente. O Índice Atual (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante) é de aproximadamente 2,08, o que está bem acima do valor de referência “seguro” de 1,0. Isto significa que a empresa tem mais de dois dólares em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo, uma margem muito confortável. O Quick Ratio (uma medida mais rigorosa que exclui estoque) é quase idêntico em 2,06. Esse é um sinal poderoso. Como o estoque de uma academia é mínimo (principalmente equipamentos para venda aos franqueados), o Quick Ratio estando tão próximo do Current Ratio mostra que seus ativos são altamente líquidos - principalmente caixa e contas a receber.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante): os altos índices se traduzem diretamente em uma posição de capital de giro forte e positiva. Essa tendência é um ponto forte importante, permitindo-lhes cobrir facilmente folha de pagamento, aluguel e outros custos operacionais de curto prazo. Além disso, seu modelo de negócios é baseado em ativos leves, o que significa que eles não prendem grandes quantias de dinheiro em estoques de movimentação lenta, como faria um varejista. É uma ótima posição para se estar.

• Índice Corrente: 2,08 (Forte liquidez).
• Quick Ratio: 2,06 (Ativos com alta liquidez).
• Dinheiro e títulos negociáveis: US$ 577,9 milhões (no terceiro trimestre de 2025).

Observar a demonstração do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 conta a história real de como eles geram e utilizam essa liquidez. A empresa é uma máquina geradora de caixa a partir de suas operações principais.

Aqui está um detalhamento das tendências de fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025 (em milhões de dólares):

Os US$ 131,5 milhões em caixa líquido das atividades operacionais (OCF) para o terceiro trimestre de 2025 mostram o poder de seu modelo de receita recorrente. Eles estão trazendo muito dinheiro de membros e franqueados. Mesmo depois de gastar US$ 106,0 milhões em atividades de investimento (ICF) para abrir novos clubes corporativos e colocar equipamentos, eles ainda geraram saudáveis ​​US$ 76,7 milhões em Fluxo de Caixa Livre (FCF). Este FCF é o que eles usam para obter retorno aos acionistas e gestão de dívidas.

A principal preocupação com a liquidez não é o curto prazo, mas sim a solvência a longo prazo (a capacidade de cumprir obrigações de dívida a longo prazo). O caixa líquido utilizado em atividades de financiamento (FCF) foi significativo (US$ 169,6) milhões no terceiro trimestre de 2025, em grande parte devido a um programa substancial de recompra de ações de aproximadamente US$ 100 milhões. Embora as recompras aumentem o lucro por ação (EPS), elas também reduzem a reserva de caixa. O seu passivo total é de cerca de 3,25 mil milhões de dólares, com dívidas de longo prazo perto de 2,14 mil milhões de dólares. Esta elevada alavancagem, aliada a capitais próprios negativos, é o principal risco de solvência a monitorizar. No entanto, o FCO consistente e robusto e os fortes rácios de liquidez sugerem que, por agora, podem servir esta dívida confortavelmente. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nesse modelo, dê uma olhada Investidor Explorando Planet Fitness, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Planet Fitness, Inc. (PLNT) e se perguntando se o mercado se adiantou, especialmente devido à recente alta das ações. A conclusão direta é que a Planet Fitness é negociada com um prémio significativo em relação aos seus pares da indústria, sugerindo que o mercado está a apostar num crescimento agressivo no futuro próximo. Isso significa que a ação não está barata, mas a visão consensual ainda vê vantagens.

Em meados de novembro de 2025, o preço das ações estava em torno de US$ 102,23 por ação. Nos últimos 12 meses, a ação proporcionou um retorno sólido de aproximadamente 11,2%, com seu intervalo de negociação de 52 semanas variando de um mínimo de US$ 87,72 a um máximo de US$ 114,47. É um ganho decente, mas é nos múltiplos de avaliação que a história fica mais complexa.

A Planet Fitness, Inc. está supervalorizada ou subvalorizada?

Quando olhamos para as principais métricas de avaliação, a Planet Fitness, Inc. parece cara em termos absolutos, mas este é um modelo de franquia de alto crescimento e com poucos ativos. A relação preço/lucro de mercado (P/L) está atualmente em alta, 44,35x. Aqui está uma matemática rápida: esse múltiplo é mais que o dobro da média do setor de hospitalidade, de cerca de 21,1x. Este ágio elevado indica que os investidores estão definitivamente apostando na capacidade da administração de executar seus planos de expansão.

O rácio Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida melhor para franqueadores de capital intensivo como este, também é elevado em cerca de 20,9x para 2025. Para fins de contexto, a mediana da indústria está mais próxima de 10,5x. O elevado múltiplo EV/EBITDA reflete a forte geração de fluxo de caixa (EBITDA) da empresa, mas também a sua significativa carga de dívida (Enterprise Value), que é típica de um modelo de crescimento alavancado e com muitas franquias.

A relação preço/valor contábil (P/B) é um fracasso aqui, e você deve ter cuidado com quaisquer comparações simples de P/B. A empresa possui patrimônio líquido negativo, o que torna o índice P/B tecnicamente negativo ou não aplicável (N/A). Isto nem sempre é um sinal de alerta para um negócio de franquia, mas destaca a dependência do financiamento de dívida e a importância de focar em métricas de fluxo de caixa como EV/EBITDA em relação ao valor contábil.

• Índice P/E: 44,35x (prêmio de alto crescimento).
• EV/EBITDA (2025E): 20,9x (o dobro da mediana do setor).
• Índice P/B: N/A (Devido ao patrimônio líquido negativo, foco no fluxo de caixa).

Consenso dos Analistas e Ação dos Investidores

Apesar dos múltiplos elevados, a comunidade de Wall Street permanece otimista. A classificação de consenso do analista é uma compra moderada, com base em uma contagem recente de classificações que inclui 1 recomendação de compra forte, 11 de compra e 3 de manutenção. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 115,77. Isso sugere uma vantagem modesta em relação ao preço atual, mas a meta mais alta fica em agressivos US$ 130,00.

atualmente não paga dividendos em ações ordinárias, portanto, o rendimento de dividendos e os índices de pagamento são de 0,00%. Esta é uma ação em crescimento, e a administração está optando por reinvestir todos os lucros no desenvolvimento de novos clubes e na recompra de ações, com cerca de US$ 100 milhões em ações recompradas em um trimestre recente. Eles estão priorizando a expansão do clube e o crescimento do lucro por ação (EPS) em vez do retorno de capital por meio de dividendos.

A avaliação depende inteiramente da execução do plano de longo prazo da empresa, sobre o qual você pode ler mais em nossa análise completa: Breaking Down Planet Fitness, Inc. (PLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores. Se eles perderem a orientação de lucro por ação para o ano fiscal de 2025 de US$ 3,00 a US$ 3,03, esse alto índice P/L tornará a ação vulnerável a uma correção acentuada.

Fatores de Risco

Embora a Planet Fitness, Inc. (PLNT) tenha mostrado forte impulso, elevando sua perspectiva de crescimento do EBITDA ajustado para 2025 para aproximadamente 12%, você deve compreender definitivamente os principais riscos que podem atrapalhar essa trajetória. O maior desafio de curto prazo é operacional: gerenciar a elevada rotatividade (rotatividade de membros) que acompanha a facilitação dos cancelamentos, especificamente a nova funcionalidade clique para cancelar.

O modelo de preços baixos da empresa é um fosso competitivo, mas também cria sensibilidade aos preços. Por exemplo, o aumento planejado do preço do Black Card para US$ 29,99 por mês, embora se espere que seja um acréscimo ao volume unitário médio (AUV), introduz um risco de maior desgaste dos membros se não for perfeitamente sincronizado com uma experiência aprimorada dos membros. Qualquer passo em falso aqui poderá impactar rapidamente o crescimento esperado das vendas do mesmo clube em todo o sistema, de aproximadamente 6.5% para todo o ano de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais riscos e seu impacto potencial:

• Risco Operacional: Desgaste de Membros: O recurso clique para cancelar, ao mesmo tempo que melhora a experiência do membro, mantém a rotatividade elevada. A administração reconheceu isso, mas permanece o risco de que o crescimento líquido de membros - que terminou o terceiro trimestre de 2025 em aproximadamente 20,7 milhões-poderá desacelerar se as taxas de adesão caírem.
• Risco Financeiro: Alta Alavancagem: Planet Fitness carrega uma dívida significativa. O seu rácio dívida/capital próprio é notavelmente negativo, situando-se no intervalo de -13,22 a -16,35, o que indica um elevado nível de alavancagem financeira. Esta estrutura torna a empresa mais sensível às variações das taxas de juro e às crises económicas.
• Risco de avaliação: Prêmio de mercado: As ações estão sendo negociadas com prêmio, com uma relação preço/lucro (P/E) em torno de 42,7x a 44,93x, o que é significativamente superior à média da indústria hoteleira de cerca de 21x. Isto significa que o preço das ações está vulnerável a uma correção acentuada se a empresa não cumprir a sua orientação elevada de crescimento de receitas para 2025, de aproximadamente 11%.

Você também está enfrentando riscos externos, como a natureza cíclica dos gastos do consumidor; se a economia desacelera, os gastos discricionários com inscrições em academias aumentam, mesmo para uma opção de baixo custo como o Planet Fitness. Além disso, garantir imóveis adequados para as 160 a 170 inaugurações de novos clubes planejadas em 2025 continua sendo uma variável-chave para o modelo de franquia pesada.

Estratégias de mitigação e ações claras

Para ser justo, a gestão não está apenas parada; eles estão trabalhando ativamente para mitigar esses riscos. A sua estratégia centra-se em quatro pilares principais que contrariam diretamente os obstáculos operacionais e apoiam as ambiciosas metas de crescimento. É aqui que a borracha encontra a estrada.

A empresa está refinando as plantas baixas dos clubes para aumentar o retorno da franquia, o que deve ajudar os franqueados a garantir capital e locais adequados com mais facilidade. Eles também estão aproveitando a tecnologia, usando inteligência artificial (IA) para marketing personalizado e gestão de relacionamento com o cliente (CRM) para melhorar a retenção e fidelização de membros, o que é uma contraposição direta à rotatividade do clique para cancelar.

A principal conclusão é que a narrativa de crescimento depende da execução. Eles têm um plano para administrar a rotatividade e um histórico de forte lucratividade, mas a alta avaliação deixa pouco espaço para erros. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em nossa postagem detalhada: Breaking Down Planet Fitness, Inc. (PLNT) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

(PLNT) está posicionada para uma fase de crescimento significativa, indo além de sua estratégia inicial de penetração no mercado para se concentrar no valor dos membros e no refinamento operacional. A conclusão direta para você é que a orientação elevada da empresa para o ano fiscal de 2025 aponta para uma forte execução no curto prazo, e seu novo algoritmo de longo prazo sinaliza um potencial de crescimento sustentado de dois dígitos.

Para todo o ano fiscal de 2025, a administração elevou as perspectivas, projetando agora um crescimento total da receita de aproximadamente 11% e crescimento do lucro líquido ajustado por ação diluída (EPS) no 16% a 17% alcance. Esta aceleração é apoiada pelo crescimento de vendas no mesmo clube em todo o sistema, direcionado a aproximadamente 6.5%. Aqui está a matemática rápida: o forte crescimento das vendas mais um modelo de franquia com capital leve equivalem a uma expansão de lucros com altas margens.

Principais impulsionadores de crescimento e iniciativas estratégicas

O futuro da empresa é mapeado por quatro imperativos estratégicos concebidos para melhorar a experiência dos associados e acelerar o crescimento de novos clubes. Estas não são apenas palavras da moda; são ações concretas que impulsionam a economia unitária (a rentabilidade de cada academia). Em 30 de setembro de 2025, a Planet Fitness relatou aproximadamente 20,7 milhões de membros através 2.795 clubes. Essa é uma base enorme para construir.

• Inovações de produtos: Testando novas comodidades, como mergulho seco e frio e tecnologia de luz vermelha, para impulsionar upgrades na associação ao PF Black Card, que já é responsável por 66.1% do total de membros.
• Expansão do Clube: Reiterando a confiança na abertura entre 160 e 170 novos clubes em 2025, além de acelerar a expansão global com o objetivo de superar 200 clubes internacionais em 2026. A Espanha, por exemplo, está a revelar-se um mercado de prova de conceito bem sucedido.
• Otimização de formato: Refinando as plantas baixas dos clubes para reduzir os custos de construção e fornecer mais espaço para treinos. No final de 2025, perto de 80% dos clubes em todo o sistema terão alguma versão desse formato otimizado, o que certamente deve aumentar o retorno dos franqueados.

As parcerias estratégicas também desempenham um papel. Planet Fitness é agora o parceiro oficial de fitness do Hockey Canada e está testando a inclusão em plataformas como a T-Mobile Tuesdays. Crucialmente, eles estão explorando caminhos para se alinharem com os fornecedores de GLP-1, reconhecendo a necessidade de apoiar os clientes em medicamentos para perda de peso com opções de condicionamento físico acessíveis. Isso mostra uma abordagem realista e consciente das tendências do mercado de saúde.

Vantagens Competitivas e Trajetória Financeira

A principal vantagem competitiva da Planet Fitness continua sendo seu modelo de alto valor e baixo preço (HVLP) e sua cultura Judgment Free Zone®. Esse posicionamento atrai a grande maioria da população que não frequenta academias tradicionais. Além disso, a Geração Z é atualmente o segmento de crescimento mais rápido da sua base de membros, garantindo o pipeline para os próximos anos.

O modelo de franquia é uma força financeira significativa, pois tem pouco capital e gera fluxos de receita recorrentes e previsíveis. O algoritmo de crescimento de longo prazo para os anos fiscais de 2026-2028 tem como meta uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) baixa de dois dígitos para a receita e uma CAGR percentual média para o EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização - uma medida-chave da lucratividade operacional). Este é um sinal claro de confiança na sua capacidade de escalar com eficiência.

O foco da empresa na modernização da marca e na experiência dos membros foi projetado para aumentar o número de novos membros e a retenção, que é o caminho direto para o crescimento de membros a longo prazo. Você pode ler mais sobre sua filosofia subjacente em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Planet Fitness, Inc.

As metas financeiras são agressivas, mas baseadas no forte desempenho do terceiro trimestre de 2025, que viu a receita atingir US$ 330,3 milhões e salto nas vendas nas mesmas lojas 6.9%. O aumento planejado do preço do Black Card em 2026 proporcionará outro vento favorável à receita unitária média, assumindo que a retenção permaneça forte.