Dividindo a saúde financeira da Avity Biosciences, Inc. (RNA): principais insights para investidores

Você viu a enorme manchete: Avity Biosciences será adquirida pela Novartis por aproximadamente US$ 12 bilhões, um movimento definitivo que muda fundamentalmente a tese do investimento. Mas antes de simplesmente garantir a vitória, você precisa entender a saúde financeira subjacente que tornou esse negócio possível e a dinâmica de caixa que ainda importa para a SpinCo. Somente no terceiro trimestre de 2025, a Avity relatou uma perda líquida de mais de US$ 174,44 milhões, refletindo os enormes gastos com pesquisa e desenvolvimento (P&D) necessários para avançar sua plataforma de Antibody Oligonucleotídeo Conjugates (AOCs™). Isso representa uma queima de caixa significativa, mas o balanço patrimonial da empresa ainda é forte, reportando aproximadamente US$ 1,9 bilhão em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis a partir dos relatórios recentes, dando-lhes um longo caminho. A verdadeira questão é como é que os restantes programas de cardiologia de precisão em fase inicial, que estão a ser transformados numa nova entidade pública, irão gerir a sua própria trajectória financeira sem o apoio imediato de todo o sector. US$ 12 bilhões avaliação. Vamos decompor a receita financeira de 2025 de US$ 12,48 milhões no terceiro trimestre e o prejuízo líquido de nove meses de US$ 447,53 milhões-mapear os riscos e oportunidades de capital a curto prazo, tanto para os ativos adquiridos como para a nova cisão. Definitivamente não é uma saída simples; é uma reestruturação financeira complexa.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro e, para a Avity Biosciences, Inc. (RNA), a história gira em torno de parcerias estratégicas e marcos significativos, e não de vendas de produtos, ainda. A manchete é um grande aumento no terceiro trimestre de 2025, mostrando o valor de sua plataforma de conjugados de oligonucleotídeos de anticorpos (AOCs).

Como uma empresa de biotecnologia em estágio clínico, a Avidity Biosciences, Inc. (RNA) reporta praticamente todas as suas receitas como receitas de colaboração. Isto significa que a empresa não vende medicamentos; está ganhando dinheiro com pagamentos adiantados, financiamento de pesquisa e pagamentos por etapas vinculados aos seus programas de desenvolvimento de medicamentos com parceiros farmacêuticos maiores. É um modelo biotecnológico clássico, mas os números recentes são definitivamente impressionantes.

As principais fontes de receita decorrem de colaborações de pesquisa importantes:

• Pagamentos da Eli Lilly and Company por marcos de desenvolvimento clínico.
• Receita contínua proveniente do contrato de colaboração e licença em pesquisa com a Bristol Myers Squibb.

A taxa de crescimento da receita ano após ano tem sido volátil, o que é normal quando a receita depende de pagamentos imprevisíveis. Ainda assim, os dados mais recentes destacam uma mudança significativa no reconhecimento de valor, que é o que se deseja ver.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho de curto prazo:

Esse enorme salto no terceiro trimestre é um sinal claro de oportunidade, mas você deve entender o motivador: um pagamento de marco de desenvolvimento clínico de US$ 10,0 milhões recebido da Eli Lilly and Company. Este único evento contribuiu com cerca de 80% da receita trimestral, mostrando que o sucesso está ligado ao alcance de metas clínicas específicas e predefinidas, e não a vendas estáveis. O que esta estimativa esconde é a natureza irregular deste rendimento; você não pode simplesmente anualizar o número do terceiro trimestre e esperar que ele se mantenha.

A receita anual global do ano anterior, 2024, foi de 10,90 milhões de dólares, representando um crescimento mais modesto de 13,99% em relação a 2023. Os números de 2025 mostram que a plataforma está a amadurecer e a cumprir as suas promessas de parceria. Este é um sinal crucial para os investidores focados no potencial comercial de longo prazo da empresa, que está enraizado na sua inovadora tecnologia Antibody Oligonucleotídeo Conjugates (AOCs™). Você pode ler mais sobre o que impulsiona sua ciência aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avity Biosciences, Inc.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Avity Biosciences, Inc. (RNA) e fazendo a pergunta certa: esta empresa está ganhando dinheiro? A resposta curta é não, ainda não. Tal como a maioria das empresas biofarmacêuticas em fase clínica, a Avity Biosciences está atualmente numa fase pré-comercial de alto consumo, o que significa que as métricas de rentabilidade são esmagadoramente negativas. Este é um negócio de capital intensivo e o foco está no progresso do pipeline e não no lucro líquido de curto prazo.

Para o ano fiscal de 2025, os analistas projetam que a Avity Biosciences reportará uma perda líquida de aproximadamente US$ -675,4 milhões, com base num consenso de previsões de Wall Street. Esta perda significativa é impulsionada pelo enorme investimento necessário para fazer avançar os seus três principais candidatos – del-zota, del-desiran e del-brax – através de ensaios clínicos de fase final. Uma frase simples: queima de dinheiro é o nome do jogo no momento.

Lucro Bruto e Dinâmica da Receita de Colaboração

Quando você olha para a margem de lucro bruto da Avity Biosciences, o número pode ser enganosamente alto. Como a receita da empresa provém quase inteiramente de acordos de colaboração, ela não tem nenhum Custo dos Produtos Vendidos (CPV) tradicional como acontece com uma empresa farmacêutica comercial. Por exemplo, no segundo trimestre de 2025, a empresa reportou receita total de US$ 3,85 milhões, todos provenientes de receitas de colaboração. Essa estrutura efetivamente dá à empresa uma quase100% Margem de Lucro Bruto sobre essa receita, pois não há custos diretos de fabricação a serem subtraídos.

Esta elevada margem bruta não é um sinal de sucesso comercial, mas sim um reflexo do seu modelo de negócio: vender acesso à propriedade intelectual e serviços de pesquisa a parceiros. É importante entender essa distinção. Você pode explorar isso ainda mais Explorando o investidor da Avity Biosciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Margens operacionais e de lucro líquido: o custo real

O verdadeiro quadro financeiro surge quando você olha mais abaixo na demonstração de resultados. A Margem de Lucro Operacional e a Margem de Lucro Líquido são profundamente negativas, uma tendência que continuará durante o ano fiscal de 2025. Com base na previsão de receita do analista de aproximadamente US$ 20,87 milhões e uma perda líquida projetada de US$ -675,4 milhões para 2025, a margem de lucro líquido é surpreendente -3236%.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desafio da eficiência operacional: as despesas operacionais da Avity Biosciences estão aumentando para apoiar seu pipeline clínico. Apenas no primeiro trimestre de 2025, as despesas com Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) aumentaram para US$ 99,5 milhões, acima dos US$ 66,8 milhões ano a ano, e as despesas gerais e administrativas (G&A) aumentaram para US$ 33,6 milhões. Essa enorme queima operacional é o que impulsiona as margens negativas.

A tabela abaixo resume as principais métricas de rentabilidade para o ano fiscal de 2025, com base nas projeções atuais e nos dados reportados:

Eficiência Operacional e Contexto da Indústria

A eficiência operacional da Avity Biosciences é melhor medida não pelas suas margens, mas pelo fluxo de caixa e pelo progresso clínico. A crescente perda líquida - que aumentou para US$ 157,31 milhões somente no segundo trimestre de 2025 - é um custo definitivamente planejado para fazer negócios. A empresa está gastando muito para cumprir sua meta de enviar um Pedido de Licença Biológica (BLA) para del-zota até o final de 2025.

Para ser justo, isso profile é padrão para uma empresa de biotecnologia que se aproxima da comercialização. Embora uma biotecnologia lucrativa em estágio comercial possa obter margens brutas entre 40% e 75%, suas margens operacionais e líquidas são positivas. A Avity Biosciences está sacrificando a lucratividade no curto prazo pela chance de enormes retornos futuros. A sua estratégia actual é maximizar a probabilidade de um lançamento bem sucedido, o que exige agora elevados gastos em I&D. O risco permanece elevado, mas o potencial pico de vendas para o seu pipeline, que os analistas sugerem que poderá aproximar-se US$ 10 bilhões, é a recompensa que os investidores estão perseguindo.

Estrutura de dívida versus patrimônio

(RNA) é um exemplo clássico de empresa de biotecnologia pré-comercial com uma estrutura de capital que favorece fortemente o capital em vez da dívida. Esta é uma estratégia deliberada e de baixo risco para uma empresa focada no desenvolvimento clínico de alto custo e alto risco. Você não encontrará muita alavancagem aqui, o que é definitivamente uma coisa boa para uma empresa com uma alta taxa de consumo de caixa.

No terceiro trimestre de 2025, o balanço da empresa estava incrivelmente limpo. A sua dívida de longo prazo é efectivamente US$ 0 milhões, o que significa que não há nenhuma obrigação de dívida remunerada importante no horizonte. A dívida total no balanço é de cerca de US$ 49,96 milhões, que consiste principalmente em passivos operacionais de curto prazo, como contas a pagar e despesas acumuladas, e não em empréstimos bancários ou títulos corporativos.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua alavancagem: com o patrimônio líquido total situado em aproximadamente US$ 1,887 bilhão em 30 de setembro de 2025, o índice Dívida sobre Patrimônio Líquido (D/E) tradicional é de 0,00 (ou 0%). Isto se compara de forma extremamente favorável à média mais ampla da indústria de biotecnologia, que é de cerca de 0,17. Mesmo quando você olha para o passivo total (que era aproximadamente US$ 248 milhões) em relação ao capital próprio total, o rácio é de apenas cerca de 0,13, demonstrando uma dependência mínima do financiamento externo.

• Patrimônio total (3º trimestre de 2025): ~US$ 1,887 bilhão
• Dívida de longo prazo (2º trimestre de 2025): US$ 0 milhões
• Rácio dívida/capital próprio (terceiro trimestre de 2025): 0.00

A estratégia de financiamento da empresa é clara: financiar os dispendiosos programas clínicos em fase avançada através de capital e não de dívida. Em setembro de 2025, a Avity Biosciences, Inc. executou uma oferta pública massiva de ações, gerando receitas brutas de US$ 690,0 milhões. Este aumento, combinado com outras vendas de ações, aumentou o seu caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis para aproximadamente US$ 1,9 bilhão até ao final do terceiro trimestre de 2025. Espera-se que essa posição de capital financie operações até meados de 2028.

Esta dependência do capital próprio, embora diluidora para os actuais accionistas, é uma escolha estratégica que minimiza o risco financeiro e evita os acordos restritivos e os pagamentos de juros associados à dívida. Para uma empresa focada em atingir marcos clínicos críticos, manter um balanço patrimonial limpo é fundamental. Eles estão comprando pista, não pedindo tempo emprestado. Você pode saber mais sobre os investidores que participaram deste aumento de capital acessando Explorando o investidor da Avity Biosciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A tabela abaixo resume os principais componentes da estrutura de capital da Avity Biosciences, Inc., destacando a predominância do financiamento de capital.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Avity Biosciences, Inc. (RNA) tem o poder financeiro para levar seu pipeline de Conjugados de Oligonucleotídeos de Anticorpos (AOCs™) ao mercado. A resposta curta é sim, eles têm uma enorme almofada de liquidez. Em 30 de setembro de 2025, o caixa, equivalentes de caixa e títulos e valores mobiliários da empresa totalizavam aproximadamente US$ 1,9 bilhão, que é um baú de guerra significativo para uma biotecnologia pré-comercial.

Avaliando as posições de liquidez da Avity Biosciences, Inc.

Os principais índices de liquidez da Avity Biosciences, Inc. são excepcionalmente fortes, refletindo um balanço patrimonial dominado por ativos altamente líquidos. Esses números indicam que a empresa pode cobrir muitas vezes suas dívidas de curto prazo. Honestamente, um Índice de Corrente tão elevado é raro fora da fase de elevado aumento de capital do sector da biotecnologia.

• Razão Atual: A proporção é de aproximadamente 9.26. Isso significa que para cada dólar do passivo circulante, a Avity Biosciences, Inc. $9.26 no ativo circulante.
• Proporção rápida: O Quick Ratio é aproximadamente 8.82. Como a empresa possui estoque mínimo ou nenhum estoque, o Quick Ratio (que exclui estoque) está muito próximo do Current Ratio, confirmando a força de seus ativos mais líquidos.

Aqui está uma matemática rápida: uma proporção acima de 1,0 é considerada saudável; qualquer coisa perto de 9,0 é definitivamente um sinal de esmagadora força financeira no curto prazo. Esta posição forte é crítica para financiar os intensos custos de investigação e desenvolvimento (I&D) necessários para avançar os seus três programas clínicos de fase final.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A Avity Biosciences, Inc. mantém um capital de giro positivo substancial, que tem sido consistentemente reforçado por atividades de financiamento bem-sucedidas. A tendência é clara: a empresa está a queimar dinheiro nas operações, mas a levantar capital de forma agressiva para financiar a sua visão de longo prazo. Você pode explorar a direção estratégica que orienta esses gastos aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avity Biosciences, Inc.

O capital de giro é alimentado por enormes fluxos de caixa provenientes de financiamento. Somente no terceiro trimestre de 2025, o caixa líquido das atividades de financiamento foi de aproximadamente US$ 850,366 milhões, em grande parte a partir de uma oferta pública e de uma venda de ações no mercado (ATM). Este influxo é essencial porque o fluxo de caixa operacional da empresa ainda é negativo, refletindo o seu estágio de desenvolvimento.

Riscos e oportunidades de curto prazo

O principal ponto forte é o cash runway, que se destina a financiar operações para meados de 2028. Isso dá à administração uma longa janela para executar seus pedidos de Licença Biológica (BLA) planejados para candidatos a medicamentos importantes, como del-zota e del-brax, começando no final de 2025 e 2026.

O que esta estimativa esconde, porém, é o risco de reveses nos ensaios clínicos ou atrasos regulamentares, o que poderia acelerar a queima de dinheiro. Ainda assim, a actual posição de liquidez constitui um amortecedor poderoso contra estes riscos biotecnológicos comuns. O recente acordo definitivo de fusão da empresa com a Novartis, anunciado em outubro de 2025, solidifica ainda mais as perspectivas financeiras e fornece um caminho claro para o futuro da empresa e dos seus activos.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Avity Biosciences, Inc. (RNA) após um grande aumento, e a pergunta é simples: o preço atual é justificado ou o mercado está se adiantando? A resposta curta é que a Avity Biosciences é uma história clássica de biotecnologia de alto crescimento, o que significa que as métricas tradicionais sugerem que está sobrevalorizada, mas o seu potencial de pipeline justifica o prémio.

O desempenho das ações reflete esse otimismo. Em novembro de 2025, o preço das ações estava em torno de US$ 70,65, representando um ganho significativo de +64,06% nos últimos 12 meses, com um retorno acumulado no ano de +144,00%. Este impulso é impulsionado por dados positivos de ensaios clínicos para sua plataforma de conjugados de oligonucleotídeos de anticorpos (AOCs), especialmente com o envio de um pedido de licença biológica (BLA) para um de seus candidatos planejado para o final de 2025.

O problema com proporções tradicionais

Para uma empresa em fase clínica como a Avity Biosciences, Inc. (RNA), que ainda investe pesadamente em pesquisa e desenvolvimento (P&D), os índices de avaliação padrão que usamos para empresas maduras não são muito úteis. Aqui está uma matemática rápida sobre o porquê:

• Relação preço/lucro (P/E): O índice P/L é atualmente negativo, relatado em -19,86 (ou às vezes listado como N/A) porque a empresa não é lucrativa. Isto é normal para uma empresa de biotecnologia focada no desenvolvimento. Os analistas preveem um lucro por ação negativo de -2,89 para o atual ano fiscal, razão pela qual consideramos o P/E futuro de -10,21 como um indicador ligeiramente melhor, embora ainda negativo, das expectativas de lucros futuros.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este índice também é negativo, com o valor dos últimos doze meses (LTM) em aproximadamente -5,2x. O EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para o TTM encerrado em 30 de setembro de 2025 foi um prejuízo de -US$ 542,90 milhões. Um EV/EBITDA negativo é um sinal de alerta para um negócio maduro, mas aqui simplesmente confirma que a empresa está numa fase de investimentos pesados, queimando dinheiro para colocar medicamentos no mercado.

A métrica principal: Price-to-Book (P/B)

O índice Price-to-Book (P/B), que compara o preço das ações com o valor dos ativos líquidos da empresa, é a métrica tradicional mais reveladora aqui. A relação P/B da Avity Biosciences é alta, de 5,7x. Para ser justo, este é um sector onde é comum um elevado P/B, uma vez que os investidores estão a pagar pela propriedade intelectual e pelos activos de dados clínicos que não são totalmente capturados no balanço. A média da indústria de biotecnologia dos EUA é muito mais baixa (cerca de 2,6x), o que mostra que o mercado está dando um grande prêmio à plataforma exclusiva de conjugados de oligonucleotídeos de anticorpos (AOCs) da Avity Biosciences.

É um estoque caro, mas você está comprando o potencial para uma nova classe de terapia de RNA.

Consenso dos analistas e a realidade dos dividendos

A comunidade de analistas é mista, mas cautelosamente otimista, o que é típico de ações de biotecnologia neste ponto de inflexão. A classificação de consenso é ‘Manter’, mas há uma ampla gama de opiniões, incluindo 9 classificações de ‘Compra’ versus 13 classificações de ‘Manter’. O preço-alvo médio é de cerca de US$ 69,24, um pouco abaixo do preço atual, sugerindo que o recente aumento das ações já precificou muitas das boas notícias de curto prazo. A meta mais recente da Chardan Capital, no entanto, é de US$ 72,00 (11 de novembro de 2025).

Por fim, em relação ao rendimento, a Avity Biosciences, Inc. (RNA) é uma empresa focada no crescimento, por isso não paga dividendos. O rendimento de dividendos é de 0,00% e o pagamento de dividendos TTM é de $ 0,00. Seu retorno aqui virá inteiramente da valorização do capital, não da renda.

Se você quiser se aprofundar em quem detém essas ações e por que eles estão apostando na plataforma AOC, você deve verificar Explorando o investidor da Avity Biosciences, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você precisa olhar além das impressionantes vitórias clínicas e das grandes notícias sobre a aquisição da Novartis. A realidade é que, para uma empresa como a Avity Biosciences, Inc. (RNA), o risco de curto prazo profile tem tudo a ver com execução - tanto na frente clínica quanto corporativa. Você tem um bilhete em uma loteria de apostas altas e, embora o jackpot esteja mais próximo do que nunca, os bilhetes ainda podem ser anulados.

O principal risco financeiro é a queima de caixa, mesmo com uma enorme reserva de caixa. O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 quase dobrou para US$ 174,44 milhões, em comparação com o mesmo período do ano passado. Isto não é uma surpresa; é o custo da transição de uma empresa de pesquisa para uma organização comercial. É uma despesa calculada, mas significa que a empresa definitivamente ainda está queimando capital de forma agressiva.

• Execução de pipeline clínico: Toda a avaliação depende do sucesso da plataforma Antibody Oligonucleotídeo Conjugates (AOCs™). Se o pedido de licença biológica (BLA) planeado para del-zota for adiado para além de 2026, ou se os dados do ensaio HARBOR™ de Fase 3 para del-desiran (previsto para o segundo trimestre de 2026) forem decepcionantes, as ações poderão cair.
• Obstáculos regulatórios: Embora a empresa tenha observado um alinhamento positivo com o FDA para del-zota e del-brax, quaisquer efeitos colaterais adversos inesperados em testes em estágio final ou uma mudança nas orientações regulatórias podem interromper ou atrasar gravemente o caminho para o mercado.
• Competição: O campo das doenças neuromusculares raras está ficando lotado. Rivais como Sarepta e Dyne também estão desenvolvendo terapias, e se um concorrente conseguir aprovar uma terapia superior ou pioneira no mercado, a oportunidade da Avity poderá diminuir significativamente.

Aqui está uma matemática rápida sobre os custos operacionais que geraram a perda: As despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) nos primeiros nove meses de 2025 dispararam para US$ 392,6 milhões, acima dos US$ 208,0 milhões no mesmo período de 2024. As despesas gerais e administrativas (G&A) também saltaram para US$ 46,3 milhões no terceiro trimestre de 2025, refletindo a construção de uma infraestrutura comercial global.

O risco primordial de aquisição

Honestamente, o maior risco agora é o acordo definitivo de fusão com a Novartis. O negócio, avaliado em aproximadamente US$ 12 bilhões em capital total, deverá ser fechado no primeiro semestre de 2026. Este é um grande evento de redução de risco para os acionistas, mas ainda não está fechado.

O que esta estimativa esconde é a complexidade da transação. A fusão depende de vários fatores, incluindo aprovações regulatórias e a separação bem-sucedida dos programas iniciais de cardiologia de precisão da Avity em uma nova empresa pública, a SpinCo (ou Bryce Therapeutics, Inc.). Qualquer obstáculo na revisão regulatória ou no processo de cisão poderia comprometer todo o negócio, forçando a Avidez de volta ao seu status pré-comercial e de alto consumo.

Estratégias de mitigação e buffer financeiro

Para ser justo, a equipa de gestão fez um excelente trabalho ao construir uma enorme reserva financeira contra estes riscos operacionais. Em 30 de setembro de 2025, a Avity Biosciences, Inc. detinha aproximadamente US$ 1,9 bilhão em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. Este capital, que inclui receitas líquidas de US$ 651,4 milhões de uma oferta pública e US$ 185,5 milhões de uma oferta no mercado, deverá financiar operações até meados de 2028. É uma longa pista. O elevado saldo de caixa é a principal estratégia de mitigação da empresa contra reveses clínicos ou volatilidade do mercado.

A mitigação estratégica é a própria transação da Novartis, que, se for bem sucedida, proporciona uma saída imediata e premium para os investidores. Além disso, a cisão planejada da SpinCo oferece aos acionistas uma parte do pipeline de cardiologia em estágio inicial, essencialmente dando-lhes uma visão gratuita de um novo empreendimento de biotecnologia focado em cardiologia de precisão. A empresa está a construir ativamente a sua equipa comercial global, uma ação clara para mitigar o risco de um lançamento lento quando os medicamentos forem aprovados.

Para se aprofundar na trajetória financeira da empresa, você pode conferir a análise completa em Dividindo a saúde financeira da Avity Biosciences, Inc. (RNA): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Monitore os registros da SEC para obter atualizações sobre a fusão da Novartis e o cronograma de separação da SpinCo, pois esses são os catalisadores mais imediatos para as ações.

Oportunidades de crescimento

A história de crescimento da Avity Biosciences, Inc. (RNA) definitivamente não se trata de ganhos incrementais; é uma aposta binária de alto risco em sua tecnologia central e um movimento estratégico massivo. A conclusão direta é esta: o futuro da empresa está ancorado no sucesso de sua plataforma proprietária Anticorpo Oligonucleotídeo Conjugado (AOC), que agora está sendo validada por uma grande fusão e um registro regulatório de curto prazo.

Estamos diante de uma biotecnologia que está passando de uma atividade puramente de pesquisa para uma empresa comercialmente pronta, e essa mudança é o principal motor de crescimento. A maior novidade é o acordo definitivo de fusão com Novartis AG, que avalia a empresa em aproximadamente US$ 12 bilhões no valor patrimonial total e deverá ser fechado no primeiro semestre de 2026. Este tipo de negócio valida o potencial da plataforma AOC e fornece os recursos para um lançamento global.

A inovadora plataforma AOC da empresa é a sua verdadeira vantagem competitiva. É uma nova abordagem que combina a precisão da terapêutica do RNA com a entrega direcionada de anticorpos monoclonais, permitindo-lhes tratar doenças anteriormente consideradas inacessíveis. Esta tecnologia concentra-se em três doenças musculares raras, cada uma com potencial de grande sucesso:

• del-desiran (DM1): Distrofia Miotônica Tipo 1, com inscrição no ensaio de Fase 3 concluída.
• del-zota (DMD): Distrofia Muscular de Duchenne, que recebeu a designação de Terapia Inovadora do FDA.
• del-brax (FSHD): Distrofia Muscular Facioescapulohumeral, com estudo confirmatório global de Fase 3 iniciado.

O pipeline é o produto.

Estimativas de receitas e ganhos de curto prazo

Embora as projeções de receitas a longo prazo sejam enormes, os dados financeiros a curto prazo refletem uma empresa numa fase intensa de investigação e desenvolvimento (I&D). Para o ano fiscal de 2025, a previsão de receita consensual dos analistas é surpreendente $1,421,173,599, refletindo expectativas de pagamentos significativos por marcos ou sucesso antecipado de comercialização vinculados à fusão e ao progresso do pipeline. No entanto, esta é uma biotecnologia, portanto espere perdas antes do lançamento do produto.

Aqui está uma matemática rápida: a previsão consensual de lucros para o ano fiscal de 2025 é uma perda líquida de aproximadamente -$675,388,946, ou uma previsão de lucro por ação médio de -$4.48. O que esta estimativa esconde é o custo de I&D do avanço simultâneo de três programas de fase avançada. Somente no terceiro trimestre de 2025, o prejuízo líquido foi US$ (174,4) milhões. Ainda assim, a sua posição financeira é robusta; em 30 de setembro de 2025, eles relataram um total de caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis de aproximadamente US$ 1,9 bilhão, que deverá financiar operações até meados de 2028.

Parcerias Estratégicas e Lançamentos de Produtos

A fusão da Novartis é a manchete, mas outras colaborações estratégicas com empresas como a Bristol Myers Squibb e a recente US$ 10,0 milhões o pagamento de marco clínico da Eli Lilly and Company ressalta a confiança da indústria na plataforma AOC. Estas parcerias proporcionam capital não diluidor e validação externa.

A ação mais crítica no curto prazo é o cronograma regulatório. está no caminho certo para seu primeiro pedido de licença biológica (BLA) para del-zota (DMD) pelo final de 2025. Este é o primeiro de três possíveis envios de BLA planejados para um período de 12 meses, preparando-se para um potencial primeiro lançamento comercial nos EUA em 2026. Eles também estão se expandindo estrategicamente para cardiologia de precisão, o que demonstra a versatilidade da plataforma além das doenças neuromusculares. Você pode ver mais sobre a visão de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Avity Biosciences, Inc.

Finanças: Monitore o cronograma de aprovação da fusão da Novartis e seu impacto no fluxo de caixa. O próximo passo concreto é acompanhar a apresentação do BLA del-zota até o final do ano.