Hess Corporation (HES): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Com o mercado de energia em constante fluxo, a história de Corporação Hess realmente acabou ou seu valor está apenas sendo redefinido por uma grande aquisição? A maior novidade de 2025 é que a Hess tornou-se oficialmente uma subsidiária direta e integral da Chevron ligado 18 de julho de 2025, uma mudança sísmica que encerra uma longa história e reavalia toda a sua base de ativos. Para ser justo, mesmo como independente, a empresa era uma potência, reportando receitas do primeiro trimestre de 2025 de US$ 2,912 bilhões e um lucro líquido de US$ 430 milhões, impulsionado pela produção líquida de petróleo e gás de 476 mil barris de óleo equivalente por dia (boepd). Agora, a verdadeira questão para os investidores é como a Chevron integrará o enorme ativo do Bloco Stabroek da Guiana, que está no caminho certo para iniciar o desenvolvimento do Yellowtail no terceiro trimestre de 2025, com uma capacidade bruta inicial de aproximadamente 250 mil barris de petróleo por dia (bopd)e o que isso significa para retornos futuros.

História da Hess Corporation (HES)

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

As raízes da empresa remontam 1933, quando Leon Hess iniciou seu negócio de entrega de combustível durante a Grande Depressão.

Localização original

As operações iniciais começaram em Asbury Park, Nova Jersey, mas o negócio se expandiu rapidamente, estabelecendo seu primeiro terminal de petróleo em Perth Amboy, Nova Jersey, em 1938.

Membros da equipe fundadora

O fundador foi Leon Hess, que iniciou o negócio com apenas 19 anos, após a falência da empresa de seu pai.

Capital inicial/financiamento

Leon Hess começou pequeno, com todo o seu capital inicial sendo um único caminhão Mack usado de 1926, usado para entrega de óleo combustível residencial. Honestamente, essa é uma verdadeira história de bootstrap.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A história da Hess Corporation é definitivamente uma história de pivôs estratégicos ousados, passando de um distribuidor local de combustíveis para uma potência energética global e, em última análise, uma importante subsidiária da Chevron Corporation. Você pode ver essa evolução em duas grandes mudanças estratégicas que remodelaram a empresa.

A primeira grande transformação foi a fusão de 1969, que criou a integrada Amerada Hess Corporation. Esta mudança foi crucial porque garantiu as capacidades de produção upstream necessárias para alimentar as operações de refinação e comercialização downstream da empresa, criando um gigante verticalmente integrado.

A segunda, mais recente e mais profunda mudança, foi a decisão de 2014 de vender todos os activos a jusante – refinarias, terminais e toda a rede retalhista de postos de gasolina – para se tornar uma empresa pura de Exploração e Produção (E&P). Esta foi uma decisão difícil, mas posicionou a empresa para as oportunidades de elevado crescimento e elevado retorno que definiram a sua última década.

• A descoberta da Guiana em 2015 foi a recompensa final do foco em E&P, com estimativas de que o Bloco Stabroek ainda se mantenha. 11 bilhões barris de petróleo equivalente em recursos brutos recuperáveis.
• Este ativo de classe mundial fez da Hess Corporation um principal alvo de aquisição, levando à US$ 53 bilhões acordo de todas as ações com a Chevron Corporation, fechado em julho de 2025.
• A aquisição, uma das maiores consolidações upstream em anos, visa US$ 1 bilhão em sinergias de custos anuais até ao final de 2025.

Se você quiser se aprofundar na mecânica financeira deste capítulo final, confira Dividindo a saúde financeira da Hess Corporation (HES): principais insights para investidores. Por enquanto, o próximo passo é compreender as implicações desta fusão da Chevron nas suas participações no sector energético.

Estrutura de propriedade da Hess Corporation (HES)

A Hess Corporation não é mais uma entidade pública independente; tornou-se uma subsidiária integral da Chevron Corporation em 21 de julho de 2025, após a conclusão de uma aquisição total de ações por $\mathbf{\$55}$ bilhões. A antiga estrutura de propriedade da Hess Corporation está agora consolidada sob a Chevron, que ganhou activos significativos, nomeadamente a participação $\mathbf{30\%}$ no prolífico Bloco Stabroek na Guiana.

Situação atual da Hess Corporation

Em novembro de 2025, a Hess Corporation é uma entidade privada de propriedade inteiramente da Chevron Corporation, tendo sido retirada da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) após a fusão ser fechada em julho de 2025. Esta mudança foi finalizada após uma decisão de arbitragem favorável em relação ao ativo da Guiana e à autorização da Federal Trade Commission (FTC). A Chevron espera que a transação aumente seu fluxo de caixa por ação em $\mathbf{2025}$, além de ter como meta $\mathbf{\$1}$ bilhões em sinergias anuais de custos de taxa de execução até o final de $\mathbf{2025}$.

Análise de propriedade da Hess Corporation

Antes da aquisição em julho $\mathbf{2025}$, a Hess Corporation era uma empresa pública de capital aberto, com investidores institucionais detendo a grande maioria das ações. Esta estrutura significava que os grandes gestores de activos e fundos, e não os insiders individuais, conduziam a maior parte da actividade comercial e detinham o maior poder de voto colectivo.

Os principais $\mathbf{12}$ acionistas detinham cerca de $\mathbf{50\%}$ das ações da empresa antes da fusão, mostrando uma alta concentração de capital institucional. Você pode se aprofundar na saúde financeira da empresa antes dessa grande mudança lendo Dividindo a saúde financeira da Hess Corporation (HES): principais insights para investidores.

Liderança da Hess Corporation

A liderança executiva da antiga Hess Corporation independente fez a transição após a aquisição. O ex-presidente e CEO da empresa, John B. Hess, ingressou no conselho de administração da Chevron Corporation em julho $\mathbf{2025}$ após a conclusão da aquisição. Esta mudança proporciona uma ligação direta entre os ativos adquiridos e a governança da nova controladora. A antiga equipe executiva da empresa pública independente incluía:

• John B. Hess: Presidente e CEO (agora no conselho da Chevron).
• Gregory P. Hill: Presidente e Diretor de Operações.
• John P. Rielly: Vice-presidente executivo e diretor financeiro.

Após a fusão, esses indivíduos, incluindo o Sr. Hess, o Sr. A liderança da antiga Hess Corporation está agora integrada nas operações upstream e midstream da Chevron, com novas nomeações orientando os activos adquiridos, como Jonathan C. Stein tornando-se CEO da Hess Midstream. A transição foi definitivamente rápida.

Missão e Valores da Hess Corporation (HES)

O propósito fundamental da Hess Corporation centra-se em ser um parceiro energético definitivamente confiável, equilibrando a necessidade mundial de energia com um forte compromisso com a responsabilidade ambiental e social. Este DNA cultural, que gerou uma receita em 2024 de aproximadamente US$ 12,9 bilhões, está agora a ser integrado na estrutura maior da Chevron após a aquisição em julho de 2025.

Objetivo central da Hess Corporation

Durante décadas, o objetivo principal da Hess Corporation tem sido a sua luz orientadora, especialmente como participante independente no volátil mercado de energia. Toda a sua estratégia – proporcionando um crescimento de recursos de alto retorno e um fluxo de caixa líder do setor – está explicitamente ligada ao seu compromisso com a sustentabilidade e a segurança.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão formal é um mandato claro sobre a forma como a empresa opera, definindo o seu papel na transição energética global: ser um parceiro de confiança. Isso não é bobagem corporativa; é a estrutura que rege a alocação de capital e a execução operacional.

• Seja um parceiro energético confiável.
• Ajude a atender às crescentes necessidades energéticas do mundo de maneira segura, ambientalmente responsável, socialmente sensível e lucrativa.
• Integrar práticas de sustentabilidade para criar valor para os acionistas e melhorar continuamente o desempenho dos negócios.

Você pode ver como esses princípios devem ser traduzidos em ação examinando seus objetivos de longo prazo. Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hess Corporation (HES).

Declaração de visão

Embora uma declaração de visão oficial, resumida em uma única frase, nem sempre seja pública, as comunicações estratégicas da empresa apontam consistentemente para uma aspiração clara: ser uma empresa líder de energia independente, reconhecida pela excelência operacional, solidez financeira e um compromisso inabalável com a sustentabilidade. Isto é o que eles estão tentando construir.

A visão baseia-se em objetivos tangíveis e de curto prazo, especialmente para o ano fiscal de 2025. Por exemplo, uma meta fundamental para 2025 é alcançar queima de rotina zero das operações, juntamente com a meta de reduzir as intensidades das emissões de gases de efeito estufa (GEE) e metano dos escopos 1 e 2 em aproximadamente 50% a partir de uma linha de base de 2017. Esse é um compromisso claro e mensurável.

Slogan/slogan da Hess Corporation

A empresa utilizou frequentemente um descritor simples e direto para resumir a sua posição e ambição no mercado. Esta é a frase que diz quem eles são.

• Hess Corporação | Uma empresa líder de energia independente

Para ser justo, este slogan assume um novo contexto agora que a empresa é uma subsidiária da Chevron Corporation, após a aquisição concluída em julho de 2025. O espírito independente é agora canalizado através de uma entidade maior, mas o foco no desempenho de liderança em ativos-chave como o xisto de Bakken e a Guiana offshore continua a ser o principal impulsionador de valor.

Hess Corporation (HES) Como funciona

A Hess Corporation opera principalmente como uma empresa independente de exploração e produção (E&P), focada na descoberta, desenvolvimento e produção de petróleo bruto e gás natural. A empresa ganha dinheiro extraindo hidrocarbonetos de ativos de classe mundial, nomeadamente o Stabroek Block offshore da Guiana e o Bakken Shale nos EUA, vendendo-os depois aos mercados globais de energia.

Portfólio de produtos/serviços da Hess Corporation

Estrutura Operacional da Hess Corporation

A estrutura operacional da empresa está centrada na disciplina de capital e na maximização dos retornos de um portfólio focado em ativos de alto retorno, principalmente na Guiana e em Bakken. Para 2025, os gastos de capital e exploratórios em E&P estão previstos em aproximadamente US$ 4,5 bilhões, com a maioria direcionada para os desenvolvimentos do Bloco Stabroek.

A criação de valor é impulsionada por uma abordagem integrada, controlando todo o processo desde a exploração até à comercialização. Aqui está uma matemática rápida: o preço médio realizado do petróleo bruto da empresa no primeiro trimestre de 2025 foi US$ 71,22 por barril, portanto, manter um baixo custo de fornecimento é definitivamente crucial para a margem.

• Exploração e Desenvolvimento: Concentre-se no Bloco Stabroek (30% interesse) onde o desenvolvimento Yellowtail está no caminho certo para adicionar uma capacidade bruta inicial de 250.000 bopd a partir do terceiro trimestre de 2025.
• Produção: Instalações operacionais como os navios Liza Destiny, Liza Unity e Payara Floating Production, Storage and Offloading (FPSO) no mar da Guiana, além de um programa contínuo de perfuração de quatro plataformas em Bakken.
• Serviços intermediários: Hess Midstream LP (HESM) fornece coleta, processamento e terminal essenciais para a produção de Bakken, garantindo acesso eficiente ao mercado e gerando receitas estáveis baseadas em taxas; este segmento espera EBITDA Ajustado para 2025 de até US$ 1,285 bilhão.

Vantagens estratégicas da Hess Corporation

O sucesso de mercado da Hess Corporation vem de duas vantagens principais e distintas: a qualidade de seus ativos e sua alocação disciplinada de capital. Eles não perseguem barris marginais; eles se concentram em projetos de alto impacto.

• Qualidade de ativos de classe mundial: O Bloco Stabroek, na Guiana, representa uma das histórias de crescimento mais atraentes do setor, oferecendo um baixo custo de fornecimento e uma escala massiva que é competitiva globalmente.
• Estabilidade do Fluxo de Caixa do Midstream: O modelo de negócios da Hess Midstream LP é apoiado por contratos de compromisso de volume mínimo de longo prazo, baseados em taxas, com a Hess Corporation, que fornece um piso de fluxo de caixa estável e previsível, independentemente da volatilidade dos preços das commodities.
• Compromisso com as metas ESG: A empresa pretende atingir zero queimas de rotina nas suas operações até ao final de 2025, o que ajuda a gerir o risco regulamentar e se alinha com a crescente procura dos investidores por desempenho ambiental, social e de governação (ESG).

Para ser justo, a aquisição pendente pela Chevron Corporation introduz uma camada de complexidade, mas a proposta de valor continua a ser a qualidade e a escala dos activos subjacentes. Você pode aprender mais sobre a perspectiva do acionista em Explorando o investidor da Hess Corporation (HES) Profile: Quem está comprando e por quê?

Hess Corporation (HES) Como ganha dinheiro

A Hess Corporation ganha dinheiro principalmente encontrando, desenvolvendo, produzindo e vendendo petróleo bruto e gás natural, que se enquadra no segmento de Exploração e Produção (E&P). Uma parcela menor, mas crescente, de sua receita vem de sua participação acionária na Hess Midstream LP, que cobra taxas pela coleta, processamento e transporte de petróleo e gás.

O motor financeiro da empresa está definitivamente centrado nos seus activos de margens elevadas, particularmente no enorme Stabroek Block offshore da Guiana, que é o principal impulsionador do seu fluxo de caixa actual e futuro. Você está olhando para um modelo upstream clássico, mas com um crescimento muito grande profile graças a esse ativo de classe mundial.

Dado o detalhamento da receita da empresa

Para o primeiro trimestre de 2025, a divisão das receitas mostra claramente o domínio do negócio upstream, mesmo que as operações midstream proporcionem um fluxo de receitas estável e baseado em taxas. Aqui está uma matemática rápida com base na receita total do primeiro trimestre de 2025 de US$ 2,912 bilhões e na receita do Hess Midstream LP de US$ 382,0 milhões.

O segmento de E&P, que inclui a produção do Bakken Shale, do Golfo do México, do Sudeste Asiático e, mais importante, da Guiana, gerou aproximadamente US$ 2,53 bilhões em receita no primeiro trimestre de 2025. O segmento Midstream, que é um negócio baseado em taxas, contribuiu US$ 382,0 milhões nas receitas, e esse fluxo de receitas é concebido para ser previsível e não para oscilações nos preços das matérias-primas.

Economia Empresarial

O núcleo da rentabilidade da Hess Corporation reside na sua base de produção de baixo custo, especialmente na Guiana. É aqui que o termo “activo de classe mundial” realmente importa, porque dita o preço de equilíbrio (o preço do petróleo necessário para cobrir todos os custos e obter um retorno especificado). Os primeiros quatro empreendimentos no Bloco Stabroek - Liza Fase 1, Liza Fase 2, Payara e o projeto Yellowtail - têm um preço médio estimado do petróleo de equilíbrio de apenas US$ 30,25 por barril.

• Estratégia de preços: A Hess vende petróleo bruto a preços determinados pelo mercado, muitas vezes comparados com o petróleo Brent. O preço médio realizado de venda do petróleo bruto no primeiro trimestre de 2025 foi US$ 71,22 por barril, proporcionando uma margem substancial sobre o custo de equilíbrio.
• Eficiência de custos: Média dos custos operacionais caixa para o segmento de E&P US$ 12,27 por barril de petróleo equivalente (boe) no primeiro trimestre de 2025, que é altamente competitivo. Este custo está a aumentar ligeiramente devido ao aumento da manutenção, mas a estrutura de custos subjacente permanece excepcionalmente baixa.
• Estabilidade intermediária: A receita do segmento Midstream baseia-se em grande parte em contratos de longo prazo baseados em taxas com compromissos de volume mínimo (MVCs), o que o protege da volatilidade dos preços das commodities. Esta estrutura proporciona um fluxo de caixa confiável que ajuda a financiar o programa de capital de E&P de maior risco.

Para ser justo, a empresa utiliza cobertura (contratos financeiros para fixar um preço) para gerir o risco, mas a verdadeira protecção da margem provém desse custo operacional ultrabaixo na Guiana. Se você quiser se aprofundar na estratégia de longo prazo da empresa, deverá revisar seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Hess Corporation (HES).

Dado o desempenho financeiro da empresa

O desempenho financeiro em 2025 é uma história de investimentos massivos para crescimento futuro, especialmente no segmento de E&P. O desenvolvimento Yellowtail, que é o quarto grande projeto na Guiana, está no caminho certo para iniciar a produção no terceiro trimestre de 2025, adicionando uma capacidade bruta de aproximadamente 250 mil barris de petróleo por dia.

• Lucro Líquido e Fluxo de Caixa: O lucro líquido atribuível à Hess Corporation foi US$ 430 milhões no primeiro trimestre de 2025, enquanto o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi forte em US$ 1,401 bilhão.
• Investimento de capital: As despesas exploratórias e de capital para o ano de 2025 para o segmento de E&P são projetadas para ser de aproximadamente US$ 4,5 bilhões, refletindo o ritmo agressivo de desenvolvimento no Bloco Stabroek.
• Saúde do Balanço: Em 31 de março de 2025, a empresa mantinha uma dívida saudável profile, com um rácio dívida/capitalização de 27.8%, que é uma métrica sólida para uma empresa de energia num ciclo de investimentos pesados.

O que esta estimativa esconde é o impacto potencial da aquisição pendente pela Chevron Corporation, que poderá alterar significativamente a propriedade final e a estrutura de capital, mas o valor dos activos subjacentes e a trajectória de crescimento da produção permanecem claros. O crescimento da produção é a história principal aqui, com a produção líquida total situando-se em 476.000 boepd no primeiro trimestre de 2025.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Hess Corporation (HES)

A posição de mercado da Hess Corporation é agora definida por sua aquisição em julho de 2025 pela Chevron Corporation, que foi fechada por um valor empresarial total de quase US$ 60 bilhões, incluindo dívida. Esta mudança transformou imediatamente a Hess, de uma empresa líder independente de exploração e produção (E&P), numa subsidiária operacional crítica e de alto crescimento de uma supermajor global, com a sua trajetória futura ligada diretamente à alocação estratégica de capital da Chevron. O núcleo do seu valor reside no Bloco Stabroek, na Guiana, um ativo de classe mundial e de baixo custo que deverá continuar a impulsionar a produção líder da indústria e o crescimento do fluxo de caixa durante a próxima década.

É preciso compreender que, embora o nome permaneça, as decisões estratégicas são agora da Chevron. O foco principal para 2025 é executar a integração e cumprir as metas de sinergia prometidas. Explorando o investidor da Hess Corporation (HES) Profile: Quem está comprando e por quê?

Cenário Competitivo

Antes da aquisição, a Hess era uma empresa independente de E&P de grande capitalização, mas agora os seus ativos são comparados com a escala das grandes empresas integradas. A tabela abaixo mostra o tamanho relativo do mercado da Hess dentro de um grupo importante de pares imediatamente antes da aquisição, mostrando como seus ativos de alto crescimento e baixo custo eram um alvo pequeno, mas potente, para uma supergrande como a Chevron.

Com base na capitalização de mercado como percentagem da capitalização de mercado combinada das três empresas em novembro de 2025, refletindo o tamanho relativo.

Oportunidades e Desafios

A visão prospectiva dos antigos activos da Hess é um caso claro de oportunidades de elevada recompensa equilibradas por riscos significativos de integração e de mercado.

Posição na indústria

Os ativos da Hess agora ancoram o crescimento de longo prazo da Chevron profile, qual é a principal conclusão. Os gastos de capital e exploratórios do antigo segmento Hess E&P já eram agressivos, totalizando US$ 1,085 bilhão no primeiro trimestre de 2025, com uma previsão para o ano inteiro de 2025 de aproximadamente US$ 4,5 bilhões, dirigido principalmente à Guiana. Esse é um compromisso sério.

• Motor de crescimento: O Bloco Stabroek está posicionado como uma das descobertas de petróleo mais significativas do mundo na última década, dando à Chevron uma vantagem crucial para rivalizar com o domínio da ExxonMobil Corporation na bacia.
• Alinhamento ESG: O compromisso operacional da Hess com a sustentabilidade, incluindo a meta de atingir zero queima de rotina até o final de 2025, alinha-se com a tendência mais ampla da indústria de reduzir as emissões de gases de efeito estufa (GEE) dos Escopos 1 e 2.
• Escala Operacional: A entidade combinada apresenta imediatamente uma produção mais diversificada e com margens mais altas profile, estendendo o crescimento da produção da Chevron até a década de 2030.

A parte fácil, a aquisição, acabou; a parte difícil, a integração, é definitivamente o foco para o restante de 2025.