The EW Scripps Company (SSP): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Como é que uma empresa de comunicação social fundada em 1878, The E.W. Scripps Company (SSP), navega num cenário em que a receita da TV conectada aumentou 41%, mas a publicidade política caiu drasticamente num ano não eleitoral, provocando uma perda acumulada no ano de 120 milhões de dólares até ao terceiro trimestre de 2025? É um quadro complexo: a empresa é um player de mídia diversificado com mais de 60 estações de TV locais e redes nacionais como a ION, mas também é uma entidade controlada por uma família onde a família Scripps detém cerca de 93% das ações com direito a voto, uma estrutura que complica qualquer atividade potencial de fusões e aquisições, como a recente aquisição de participação de 8,2% pela Sinclair Inc. desinvestimentos - para gerir a sua dívida de 2,7 mil milhões de dólares e dinamizar-se para o crescimento digital. Vamos nos aprofundar na história, na propriedade e na mecânica de receita que realmente definem esse player único no espaço de transmissão.

História da EW Scripps Company (SSP)

A EW Scripps Company (SSP) não começou como uma gigante da radiodifusão; começou como um jornal único em 1878, impulsionado pela missão de servir a classe trabalhadora. A história da empresa é uma aula magistral de pivô estratégico, passando de um império jornalístico centrado na impressão para uma potência diversificada de transmissão e mídia digital, especialmente após sua grande aquisição da ION Media em 2021.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

A empresa foi formalmente constituída em 2 de novembro de 1878, com a publicação do primeiro número da Cleveland Penny Press.

Localização original

As origens remontam a Cleveland, Ohio, onde foi lançado o primeiro jornal. A sede corporativa mudou posteriormente para Cincinnati, Ohio.

Membros da equipe fundadora

O principal fundador foi o jornalista empreendedor Edward Willis Scripps. Ele foi apoiado pela família, incluindo sua irmã Ellen Browning Scripps e meio-irmãos George Henry e James Edmund Scripps, que foram fundamentais na organização e no financiamento inicial.

Capital inicial/financiamento

Edward W. Scripps emprestado $10,000 para iniciar a Penny Press, que era uma quantia significativa na época. Ele inicialmente realizou um 20% participação no jornal, sendo o restante propriedade de seus meio-irmãos.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

A longevidade da E.W. Scripps Company se resume a algumas decisões ousadas e transformadoras que redefiniram seu modelo de negócios, passando da tinta para as ondas radiofônicas.

A mudança para a radiodifusão nas décadas de 1930 e 40 foi definitivamente a primeira grande. Eles não adicionaram apenas rádio e TV; eles começaram a construir uma nova competência central que eventualmente substituiria totalmente a impressão. Esta previsão permitiu-lhes capitalizar o enorme crescimento da televisão na segunda metade do século XX.

Os movimentos estratégicos mais significativos da era moderna centram-se no desinvestimento e na aquisição massiva:

• O spin-off de 2008: Separar as redes de cabo de alto crescimento (Scripps Networks Interactive) do negócio tradicional de radiodifusão foi um movimento financeiro clássico. Criou duas entidades focadas e de capital aberto, maximizando o valor para ambos os acionistas.
• A saída de impressão de 2015: Afastar-se do negócio jornalístico – a fundação da empresa com 137 anos de existência – foi um sinal claro para o mercado. Isso confirmou o compromisso da Scripps em ser uma empresa de transmissão e digital.
• A aquisição de mídia ION de 2021: Isso foi uma virada de jogo. Instantaneamente, tornou a Scripps um importante player nacional, dando-lhes a infraestrutura para lançar e distribuir redes nacionais como a Scripps News e a programação esportiva da ION Television.

Olhando para o curto prazo, as ações para 2025 mostram um foco na eficiência e na gestão da dívida. Por exemplo, a empresa concluiu um refinanciamento das suas obrigações de 2027 e anunciou uma troca de estação com a Gray Media para criar novos duopólios, o que deverá fortalecer as finanças do mercado local. Para compreender as implicações destes movimentos no balanço, você deve ler Analisando a saúde financeira da E.W. Scripps Company (SSP): principais insights para investidores.

Os últimos resultados trimestrais, com receita do segundo trimestre de 2025 em US$ 540 milhões, refletem uma empresa que navegou com sucesso na sua transição, mas que ainda enfrenta o desafio contínuo do elevado endividamento e de um mercado publicitário volátil. O constante realinhamento estratégico – tal como as recentes trocas de estações – é uma forma activa de proteger e fortalecer a sua presença nos meios de comunicação locais. É uma abordagem atenta às tendências: cortar custos, pagar dívidas e fortalecer os principais ativos de transmissão. Finanças: acompanhe o índice de alavancagem pós-refinanciamento até o final do ano.

Estrutura de propriedade da EW Scripps Company (SSP)

A EW Scripps Company é uma empresa de mídia de capital aberto, mas sua estrutura de propriedade é única devido a um sistema de ações de classe dupla que concentra o controle na família fundadora. Isso significa que, embora você possa comprar ações no mercado aberto, a família Scripps dita a direção da empresa por meio do controle das ações com direito a voto.

Dado o status atual da empresa

A EW Scripps Company é uma empresa de capital aberto listada na Bolsa de Valores Nasdaq sob o símbolo SSP (Classe A). A sua capitalização de mercado em novembro de 2025 é de aproximadamente 0,36 mil milhões de dólares, refletindo a sua dimensão no diversificado setor dos meios de comunicação social. A empresa opera com uma estrutura acionária de duas classes, um detalhe crítico para qualquer investidor entender.

As ações Classe A, que são negociadas publicamente, não têm direito a voto, enquanto a família Scripps detém a grande maioria das ações Classe B, que conferem superdireitos de voto. Esta estrutura torna a Scripps uma empresa funcionalmente controlada, uma vez que a família controla aproximadamente 93% do total dos direitos de voto, limitando efectivamente a influência dos accionistas públicos nas principais decisões empresariais, como uma venda ou fusão. Essa dinâmica foi destacada recentemente quando a Sinclair, Inc. adquiriu uma participação de 8,2% nas ações Classe A (sem direito a voto) em circulação em 17 de novembro de 2025, sinalizando potencial interesse em fusões e aquisições (F&A).

Para um mergulho mais profundo na situação financeira da empresa, você deve revisar Analisando a saúde financeira da E.W. Scripps Company (SSP): principais insights para investidores.

Dada a repartição da propriedade da empresa

A propriedade das ações Classe A sem direito a voto é dividida principalmente entre investidores institucionais e o público em geral, mas o poder de voto permanece firmemente com as ações Classe B da família fundadora.

A recente compra pela Sinclair, Inc. de 8,2% das ações Classe A é uma posição institucional significativa, mas não lhes confere qualquer poder de voto substancial para forçar uma transação.

Dada a liderança da empresa

A empresa é dirigida por uma equipa de gestão experiente que, apesar do controlo de voto da família, é responsável pela execução diária do plano estratégico, especialmente face a um cenário mediático desafiante. O mandato médio da equipa de gestão é de aproximadamente 4,8 anos, sugerindo um núcleo estável e experiente.

• Adam Simson: Presidente e Diretor Executivo (CEO). Ele foi nomeado em agosto de 2017, dando-lhe um mandato de aproximadamente 8,25 anos no final de 2025.
• Jason Pentes: Diretor Financeiro (CFO). Ele é uma figura chave na comunicação das estratégias financeiras da empresa à comunidade de investidores.
• Kim Williams: Presidente do Conselho.
• Carolyn Micheli: Vice-Presidente Executivo (EVP), Relações com Investidores. Ela é o principal ponto de contato de acionistas e analistas.
• Becky Riegelsberger: Tesoureiro e Vice-Presidente Sênior (SVP), Fiscal.

Esta equipa está focada em gerar valor através da procura agressiva de novos fluxos de receitas, como a distribuição de Connected TV, que deverá gerar mais de 120 milhões de dólares em 2025. Esta é definitivamente uma área de crescimento mensurável.

Missão e Valores da EW Scripps Company (SSP)

A identidade central da E.W. Scripps Company está ancorada em seu compromisso de longa data com o jornalismo de serviço público, um propósito que orienta suas decisões estratégicas de negócios além de simples motivos de lucro. Este ADN cultural está encapsulado numa missão de informar e conectar as comunidades, um princípio que ainda molda o seu investimento nos meios de comunicação locais e nas redes nacionais em 2025.

Você está olhando para uma empresa que existe desde 1878, então seus valores não são apenas jargões corporativos; eles são a base de seu modelo de negócios. Para um mergulho mais profundo em seu balanço, confira Analisando a saúde financeira da E.W. Scripps Company (SSP): principais insights para investidores.

Dado o objetivo principal da empresa

O objetivo da empresa é envolver-se em empreendimentos bem-sucedidos e crescentes em informação e entretenimento, mantendo ao mesmo tempo os mais altos padrões éticos. Isto significa equilibrar a necessidade de criar valor para os accionistas com a responsabilidade de ser o Quarto Poder (a imprensa) na democracia americana. Essa é uma linha difícil de seguir, mas é definitivamente o que eles almejam.

Declaração oficial de missão

A declaração de missão é uma adoção direta do lema histórico da empresa, refletindo as suas profundas raízes no jornalismo e na utilidade pública. É uma cobrança poderosa e simples que existe desde 1923:

• Dê luz e o povo encontrará o seu próprio caminho.

Esta missão impulsiona o investimento contínuo em jornalismo local objetivo e de qualidade em todo o seu portfólio de mais de 60 emissoras de TV locais em mais 40 mercados, mesmo quando o cenário da mídia muda dramaticamente. Eles estão focados em fornecer fatos ao público, não apenas em entretenimento.

Declaração de visão

A declaração de visão é mais moderna e reflete a evolução da empresa para uma empresa de mídia diversificada que abrange plataformas de transmissão, cabo e streaming.

• Criamos conexão.

Esta visão é visível na sua estratégia de negócios, como o lançamento do Scripps Sports, que visa aprofundar as ligações com o público e os anunciantes através de parcerias com ligas como a WNBA e a National Women's Soccer League. Este movimento estratégico consiste em encontrar novas formas de conexão, o que impulsiona o crescimento das receitas.

Dado o slogan/slogan da empresa

O lema de longa data da empresa serve como slogan principal, simbolizando o seu compromisso com a transparência e o serviço público, muitas vezes representado pelo logotipo do farol da empresa.

• Dê luz e o povo encontrará o seu próprio caminho.

Esse espírito se traduz em ações concretas, como o compromisso da empresa em proteger o valor para os acionistas, conforme visto em sua resposta de novembro de 2025 à aquisição pela Sinclair Inc. 8.2% participação em suas ações Classe A. Afirmaram que tomariam todas as medidas para proteger a empresa e os accionistas de acções oportunistas, demonstrando um compromisso com a estabilidade a longo prazo em detrimento da pressão a curto prazo. Aqui está uma matemática rápida: proteger a integridade jornalística da empresa é visto como proteger o valor da marca no longo prazo, o que é crucial quando você relata uma receita de 1º trimestre de 2025 de US$ 524 milhões e gerenciar uma perda de US$ 18,8 milhões.

The EW Scripps Company (SSP) Como funciona

A EW Scripps Company opera como um negócio de mídia diversificado, gerando principalmente receita com a venda de inventário de publicidade em seu portfólio de estações de transmissão locais e redes de televisão nacionais, além de garantir taxas de distribuição de provedores de cabo e streaming.

Honestamente, a estratégia central da empresa neste momento é um pivô deliberado: eles estão usando conteúdo esportivo premium ao vivo e suas enormes participações no espectro de transmissão para impulsionar o crescimento no mercado fragmentado de streaming e TV conectada (CTV), ao mesmo tempo em que pagam dívidas agressivamente.

Portfólio de produtos/serviços da E.W. Scripps Company

A Scripps divide suas operações em dois segmentos principais, que é como você deve pensar sobre seu mix de receitas. A divisão de Mídia Local continua sendo a maior contribuidora, mas a divisão de Redes é o motor de crescimento, especialmente com sua programação esportiva.

Estrutura Operacional da E.W. Scripps Company

A estrutura operacional concentra-se em três alavancas claras: aquisição de conteúdo, distribuição de plataforma e controle de custos. É assim que conseguem manter a rentabilidade num ano publicitário apolítico, mesmo com os ventos contrários da indústria.

• Agregação e monetização de conteúdo: Eles adquirem conteúdo ao vivo de alto valor, como os direitos da WNBA e da NHL, e depois o distribuem em suas estações de transmissão linear e em suas redes nacionais, como a ION. Essa abordagem de plataforma dupla maximiza a receita publicitária a partir de um único investimento em conteúdo.
• Modelo de distribuição híbrida: A Scripps aproveita seu status de maior detentora de espectro de transmissão do país para fornecer conteúdo over-the-air (OTA) gratuitamente, além de garantir taxas de consentimento de retransmissão de empresas de cabo e satélite. Este modelo híbrido protege-se contra a tendência de corte de cabos em toda a indústria.
• Disciplina de Despesas: A gestão tem estado definitivamente focada na eficiência operacional. No terceiro trimestre de 2025, as despesas do segmento de Redes caíram 7.5%, o que ajudou a divisão a entregar um forte 27% margem do segmento. As despesas com mídia local também caíram mais do que 4% ano após ano.
• Otimização de portfólio: Estão a vender activamente activos não essenciais ou de baixo desempenho para fortalecer o balanço. Por exemplo, a venda de duas estações de televisão por receitas totais de US$ 123 milhões em 2025 é um exemplo concreto desta estratégia.

Para um mergulho mais profundo nos números, você deve ler Analisando a saúde financeira da E.W. Scripps Company (SSP): principais insights para investidores.

As vantagens estratégicas da empresa EW Scripps

Como analista experiente, vejo três vantagens distintas que dão à The E.W. Scripps Company uma vantagem sobre os seus pares neste momento, especialmente num ambiente de comunicação social difícil.

• Participações dominantes no espectro de transmissão: Possuir uma vasta quantidade de espectro de transmissão é um ativo enorme e de longo prazo. Fornece a base para o seu alcance OTA e dá-lhes uma vantagem significativa na negociação de taxas de distribuição com fornecedores de televisão por assinatura, que representaram US$ 186 milhões apenas na receita de distribuição do terceiro trimestre de 2025.
• Vantagem de ser o pioneiro em esportes de nicho: Seu movimento agressivo nos esportes femininos (WNBA, NWSL) e nos direitos locais da NHL é um golpe de mestre. A temporada da WNBA na ION viu a receita da TV linear e conectada crescer 92% ao longo da temporada de 2024. Essa estratégia captura verbas publicitárias premium que buscam cada vez mais conteúdo esportivo ao vivo, não relacionado à NFL.
• Foco na desalavancagem: A empresa está priorizando a redução da dívida, o que é crucial para a estabilidade financeira. Reduziram o seu rácio de alavancagem líquida para 4,6x no final do terceiro trimestre de 2025, abaixo de 4,9x no início do ano. Este enfoque fortalece o balanço e dá-lhes flexibilidade para o boom publicitário do próximo ciclo eleitoral.

The EW Scripps Company (SSP) Como ela ganha dinheiro

A EW Scripps Company ganha dinheiro principalmente por meio de dois canais principais: vendendo tempo de publicidade em suas estações de televisão locais e redes nacionais e cobrando taxas de retransmissão de provedores de cabo e satélite para transmitir suas estações locais.

O motor financeiro da empresa funciona com o duplo combustível da Local Media, que capta receitas essenciais de publicidade e distribuição, e da Scripps Networks, que está a dinamizar agressivamente a publicidade de alto crescimento na Connected TV (CTV) para compensar os ventos contrários dos meios de comunicação tradicionais. É preciso olhar além do volátil ciclo de publicidade política para ver a força subjacente nas principais vendas de anúncios e no crescimento estratégico do streaming.

Análise da receita da EW Scripps Company

Para o terceiro trimestre de 2025, a The E.W. Scripps Company relatou receita total de US$ 526 milhões. O mix de receitas é fortemente influenciado pelo ciclo de publicidade política de dois anos, o que torna complicadas as comparações anuais num ano ímpar. Aqui está o detalhamento do segmento para o terceiro trimestre de 2025:

Aqui está uma matemática rápida: mídia local gerada US$ 325 milhões em receita, enquanto a Scripps Networks trouxe US$ 201 milhões. A receita global do segmento de Mídia Local caiu 27% ano após ano porque a receita de publicidade política caiu de US$ 125 milhões no terceiro trimestre de 2024 (um ano eleitoral) para apenas US$ 5,1 milhões no terceiro trimestre de 2025. O que esta estimativa esconde é que o principal negócio de publicidade, excluindo anúncios políticos, subiu 1.8% para US$ 132 milhões.

Economia Empresarial

O modelo de negócios da empresa é uma mistura de economia de radiodifusão tradicional e um pivô claro e agressivo em direção ao crescimento digital e ao conteúdo esportivo de alta margem. Eles são fundamentalmente uma plataforma de distribuição de conteúdo e publicidade.

• Mídia local: Este segmento depende de dois pilares principais de receita:
  • Publicidade: A publicidade principal (como a automóvel, o retalho e os serviços) é a base estável, mas a publicidade política é o pico bienal massivo e de margens elevadas. O recente foco na estratégia 'Scripps Sports', incluindo negócios locais como o Tampa Bay Lightning, está impulsionando o crescimento dos principais anúncios e cobrando taxas premium.
  • Receita de Distribuição (Taxas de Retransmissão): Este é o dinheiro que as empresas de cabo e satélite pagam para transmitir as estações locais da Scripps. Embora o número de assinantes continue a diminuir a um ritmo médio de um dígito, a empresa está estabilizando a receita através de negociações de renovação bem-sucedidas que cobrem cerca de 25% de seus domicílios.
• Redes de scripts: Esta divisão, que inclui canais como ION, Bounce e Court TV, é uma peça publicitária nacional com um claro vetor de crescimento na Connected TV (CTV).
  • Crescimento da TV conectada (CTV): A receita da CTV aumentou enormemente 41% ano após ano no terceiro trimestre de 2025. A administração projeta que esse fluxo, que era essencialmente zero há alguns anos, excederá US$ 120 milhões para todo o ano fiscal de 2025. Essa é uma linha de receita de nove dígitos que eles construíram do zero.
  • O esporte como diferencial: Parcerias estratégicas, especialmente em desportos femininos como a WNBA e a Liga Nacional de Futebol Feminino, estão a impulsionar uma forte procura de publicidade e taxas de publicidade premium na ION e nas suas plataformas de streaming.

O principal desafio económico é gerir o declínio secular dos assinantes de cabo tradicionais face ao elevado custo do conteúdo e a uma pesada carga de dívida, mas o crescimento da CTV é definitivamente um ponto positivo.

Desempenho financeiro da EW Scripps Company

Em Novembro de 2025, o desempenho financeiro da empresa mostra uma combinação de progresso estratégico e pressão macroeconómica, especialmente num ano não eleitoral. A receita acumulada no ano até o terceiro trimestre de 2025 foi US$ 1,6 bilhão, para baixo 11% em relação ao ano anterior, principalmente devido à comparação do ciclo político.

• Rentabilidade e Margens: A empresa relatou um prejuízo líquido GAAP de US$ 49 milhões, ou US$ 0,55 por ação, no terceiro trimestre de 2025, que incluiu custos não operacionais significativos, como um US$ 7,6 milhões perda na extinção da dívida. A divisão Scripps Networks, no entanto, proporcionou uma forte margem de segmento de 27% no terceiro trimestre de 2025, auxiliado por um 7.5% redução de despesas.
• Desalavancagem e Liquidez: Um foco principal é a redução da dívida. A dívida total permanece elevada em aproximadamente US$ 2,6 bilhões. Contudo, o rácio de alavancagem líquida melhorou para 4,6x no terceiro trimestre de 2025. A administração está vendendo ativamente ativos não essenciais, como duas estações afiliadas à rede para US$ 123 milhões no total das receitas, para pagar dívidas. O índice de liquidez corrente, uma medida de liquidez de curto prazo, foi 1.31 em dezembro de 2024, indicando capacidade adequada para cobrir passivos imediatos.
• Restrição de ações preferenciais: Uma nota financeira crítica é a existência de dividendos preferenciais cumulativos não declarados e não pagos totalizando US$ 101 milhões em 30 de setembro de 2025. De acordo com os termos do investimento em ações preferenciais da Berkshire Hathaway, a empresa está proibida de pagar dividendos ordinários ou recomprar ações ordinárias até que todas as ações preferenciais sejam resgatadas.

Para se aprofundar na estrutura de propriedade e nas implicações das ações preferenciais, você deve ler Explorando o investidor da EW Scripps Company (SSP) Profile: Quem está comprando e por quê?

Posição de mercado e perspectivas futuras da E.W. Scripps Company (SSP)

A E.W. Scripps Company está numa fase crucial e de alto risco, orientando-se agressivamente para uma rede nacional e uma estratégia orientada para o desporto para compensar declínios seculares no seu principal negócio de comunicação social local. Embora a empresa esteja projetada para relatar uma perda estatutária de cerca de US$ 1,04 por ação para o ano fiscal de 2025 sobre receitas de consenso de aproximadamente US$ 2,16 bilhões, a sua trajetória futura depende da execução bem-sucedida da sua estratégia de alto crescimento da Scripps Networks e da gestão de dívidas significativas e de pressões de fusões e aquisições. A empresa é definitivamente uma aposta de valor no futuro da transmissão over-the-air (OTA) e no crescimento da TV conectada (CTV).

Cenário Competitivo

No espaço de transmissão e mídia local dos EUA, a escala é tudo, e a The E.W. Scripps Company é um player menor e mais focado em comparação com os gigantes. A principal métrica para a influência no mercado é o alcance nacional dos agregados familiares, que determina a alavancagem das taxas de retransmissão e a escala de publicidade.

Oportunidades e Desafios

O plano estratégico da empresa é claro: reduzir a dívida e utilizar as suas redes nacionais (ION, Court TV, Scripps News) e o espectro de radiodifusão para capturar novos fluxos de receitas com margens elevadas. Mas isto requer navegar num ambiente mediático difícil e numa pesada carga de dívida.

Posição na indústria

A E.W. Scripps Company está posicionada como um grupo de transmissão de nível intermediário que possui um valioso portfólio de rede nacional totalmente distribuído. Sua proposta de valor está mudando do domínio das notícias locais para o alcance nacional e conteúdo de nicho, especificamente esportes e entretenimento ao vivo via ION. A empresa está a gerir ativamente o seu balanço, tendo pago dívidas e refinanciado com sucesso os seus empréstimos a prazo em abril de 2025. É necessário olhar para além do declínio da receita principal - que se deve em parte ao ano publicitário não político - e concentrar-se na melhoria da margem da divisão de Redes. Essa é a verdadeira história.

• Escala da Rede Nacional: A capacidade da rede ION de alcançar até 100% dos domicílios com TV nos EUA é um ativo poderoso e de alta margem para publicidade nacional e programação esportiva.
• Foco em Saúde Financeira: A gestão é disciplinada, utilizando US$ 123 milhões das vendas de estações para reduzir a dívida e diminuir seu índice de alavancagem líquida para 4,6x a partir do terceiro trimestre de 2025.
• Catalisador Competitivo: A recente mudança de Sinclair destaca que os ativos estratégicos da E.W. Scripps Company são atraentes, especialmente suas participações no espectro nacional e sua estratégia esportiva.

Para saber mais sobre quem está apostando nesse pivô estratégico, confira Explorando o investidor da EW Scripps Company (SSP) Profile: Quem está comprando e por quê?