تحليل شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر الآن إلى شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) وترى سهمًا حقق نجاحًا كبيرًا بعد أرباح الربع الثالث من عام 2025، وتتساءل بالتأكيد عما إذا كان الألم قد انتهى. والخلاصة المباشرة هي أن أداء الشركة الأخير يعكس انكماشًا أوسع في السوق، لكن مركزها النقدي يشتري لها مدرجًا. وشهد الربع الثالث، الذي تم الإبلاغ عنه في أكتوبر، وصول الإيرادات إلى 132.0 مليون دولار، في عداد المفقودين نطاق التوجيه الخاص بهم، وهو إشارة واضحة إلى ضغط التسعير الذي يواجهونه حيث انخفض عدد منصات الحفر في الولايات المتحدة من 592 إلى 549 على مدى ربعين. وترجم واقع السوق هذا إلى خسارة صافية قدرها (14.6) مليون دولار وخسارة في ربحية السهم (EPS) قدرها $(0.35)، مخطئًا في التقدير الإجماعي بمقدار خمسة سنتات، لكن القصة الحقيقية تكمن في هيكل رأس المال. يعاقب السوق أي خسارة في الإيرادات في الوقت الحالي. في حين كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) 9.6 مليون دولار بالنسبة لهذا الربع، فإن الرقم الحاسم بالنسبة للاعب دوري مثقل بالديون هو السيولة، والتي بلغت 40.3 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، لذلك نحتاج إلى تحديد المدة التي يمكن أن يحافظ فيها ذلك على العمليات نظرًا لأنه من المتوقع أن تكون توجيهات إيرادات الربع الرابع أقل من ذلك، بين 122 مليون دولار و 132 مليون دولار.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى صورة واضحة عن خط إنتاج شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE)، وتظهر البيانات تحديًا للسوق المحلية في عام 2025، على الرغم من النمو الدولي القوي. بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2025 132.0 مليون دولار، وهو خطأ واضح ضد توجيهات الشركة الخاصة، مما يعكس الرياح المعاكسة الكبيرة في السوق.

تعمل الشركة بشكل أساسي في قطاع حلول الإنجاز، وهو عبارة عن مزيج من الخدمات المتخصصة لتطوير النفط والغاز غير التقليدي. يعد هذا القطاع هو جوهر أعمالهم، حيث يحقق إيرادات من خدمات مثل الأسمنت والأنابيب الملتفة والخطوط السلكية وأدوات الإكمال عبر الولايات المتحدة وكندا ومناطق دولية أخرى.

فيما يلي الحسابات السريعة لمساهمة القطاع ربع السنوي، باستخدام الربع الثاني من عام 2025 كمثال ملموس قبل وصول ضغوط السوق في الربع الثالث بالكامل، لتوضيح المزيج:

يظهر الاتجاه على أساس سنوي (YoY) الضغط. إيرادات Nine Energy Service, Inc. للربع الثالث من عام 2025 132.0 مليون دولار كان انخفاضًا بنسبة 4٪ مقارنة بالربع الثالث من عام 2024، مدفوعًا في المقام الأول بالانخفاضات في إيرادات الأنابيب الملتفة وإيرادات الأسمنت. وبالتتابع، كان الانخفاض أكثر حدة، حيث انخفض بنسبة 10.3% عن إيرادات الربع الثاني من عام 2025 البالغة 10.3%. 147.3 مليون دولار. هذا ربع صعب بالتأكيد.

ما يخفيه هذا التقدير هو الأداء المتنوع عبر خطوط الخدمة والمناطق الجغرافية. يعاني سوق الولايات المتحدة من انخفاض كبير في عدد منصات الحفر - انخفاض بنحو 7٪ من نهاية الربع الأول إلى نهاية الربع الثالث من عام 2025 - مما يؤدي إلى ضغوط كبيرة على الأسعار، خاصة في حوض بيرميان.

• انخفضت إيرادات الأنابيب الملتفة بنسبة 15% في الربع الثالث من عام 2025 بسبب انخفاض الاستخدام.
• انخفضت إيرادات الأسمنت بنسبة 4% نتيجة لانخفاض الأسعار.
• تمكنت إيرادات Wireline من زيادة طفيفة بنسبة 1٪، ولكن فقط لأن القفزة بنسبة 31٪ في المراحل المكتملة عوضت تخفيضات الأسعار.
• واجهت أدوات الإكمال خسائر في حصتها في السوق، مع انخفاض المراحل المكتملة بنسبة 11%.

ومع ذلك، فإن النقطة المضيئة هي الأعمال التجارية الدولية. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، زادت الإيرادات الدولية بنسبة 19% تقريبًا مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024، وهو مجال نمو رئيسي لأدوات الإنجاز الخاصة بالشركة. يعد هذا التركيز الدولي أمرًا بالغ الأهمية لتعويض الضعف المحلي، لذا راقبهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nine Energy Service, Inc. (NINE). للتوافق الاستراتيجي.

الخطوة التالية: تحليل هيكل التكلفة لمعرفة ما إذا كانت جهود الإدارة لخفض التكاليف تواكب هذا الانخفاض في الإيرادات.

مقاييس الربحية

تريد معرفة ما إذا كانت شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) تحقق أرباحًا، والإجابة المختصرة لعام 2025 هي: ليس بعد، ولكن هامش الربح الإجمالي يظل أفضل من النتيجة النهائية. تظهر صورة الربحية للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 اتجاهًا واضحًا ومثيرًا للقلق لضغط الهامش، مدفوعًا بالرياح المعاكسة في السوق مثل انخفاض منصات الحفر الأمريكية وضغوط التسعير اللاحقة.

بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 (التسعة أشهر 2025)، حققت شركة Nine Energy Service, Inc. إيرادات إجمالية قدرها 429.8 مليون دولار أمريكي. في حين تمكنت الشركة من تحقيق إجمالي ربح قدره 48.7 مليون دولار أمريكي، فقد بلغ صافي الخسارة الإجمالية لهذه الفترة مبلغًا كبيرًا (32.1) مليون دولار أمريكي. يخبرنا هذا أن العمل الأساسي يغطي تكاليفه المباشرة، لكن نفقات التشغيل وتكاليف الفائدة تلتهم كل الأرباح وأكثر.

فيما يلي الحسابات السريعة حول الهوامش الرئيسية للأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، والتي تظهر حقًا الكفاءة التشغيلية (أو عدم وجودها) مع تقدم العام:

يمكنك أن ترى الاتجاه الواضح: الهوامش تتحرك بشكل واضح في الاتجاه الخاطئ. انخفض هامش الربح الإجمالي (إجمالي الربح مقسومًا على الإيرادات) بشكل مطرد من 12.96% في الربع الأول إلى 9.02% فقط في الربع الثالث. يعد هذا الانخفاض بمقدار ثلاث نقاط في الهامش على مدى ربعين إشارة مباشرة إلى ضغوط التسعير وارتفاع التكاليف التي تكافح الشركة من أجل إدارتها في بيئة انخفاض عدد منصات الحفر في الولايات المتحدة.

الربح التشغيلي (الأرباح قبل الفوائد والضرائب، أو EBIT) هو المكان الذي يكمن فيه التحدي الحقيقي. نحن نقدر أن هامش التشغيل انخفض من خسارة قدرها -1.59% إلى -7.20% خلال نفس الفترة. ويعني هذا الانخفاض الحاد أن نفقات البيع والعمومية والإدارية للشركة، بالإضافة إلى الاستهلاك، مرتفعة للغاية مقارنة بإجمالي الربح المتقلص. والنتيجة الصافية هي انخفاض هامش صافي الربح إلى خسارة تزيد عن 11٪ في الربع الثالث.

قارن الهامش الإجمالي لشركة Nine Energy Service, Inc. بنسبة 11.33% للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مع نظير مثل Powell Industries، التي أعلنت عن إجمالي أرباح للعام المالي 2025 بأكمله بنسبة 29.4% من الإيرادات. وهذه الفجوة هائلة. على الرغم من أنها ليست مقارنة مثالية، إلا أنها تسلط الضوء على أن شركة Nine Energy Service, Inc. أمامها طريق طويل لتقطعه من حيث الكفاءة التشغيلية (إدارة التكلفة وقوة التسعير) لتتناسب مع ربحية اللاعبين الأقوى في قطاع خدمات حقول النفط.

• الهامش الإجمالي هو المخاطر التشغيلية المباشرة.
• صافي الخسارة يزداد سوءا مع تقدم العام.
• إدارة التكاليف لا تواكب انخفاض الإيرادات.

لفهم معنويات المستثمرين حول هذا الأداء، يجب أن تكون كذلك استكشاف مستثمر Nine Energy Service, Inc. (NINE). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت تنظر إلى Nine Energy Service, Inc. (NINE) وتحاول معرفة كيف يدفعون مقابل نموهم. بصراحة، هيكل رأس المال هنا هو أول ما يتبادر إلى ذهن أي محلل متمرس؛ فهو يروي قصة الضغوط المالية الكبيرة، حتى مع التحسينات التشغيلية الأخيرة.

وتتلخص القضية الأساسية في ميل الميزانية العمومية بشكل كبير نحو الديون، مع تراجع الأسهم بشكل عميق إلى المنطقة الحمراء. اعتبارًا من منتصف عام 2025، تحمل شركة Nine Energy Service, Inc. إجمالي عبء الديون تقريبًا 360 مليون دولار أمريكي. الغالبية العظمى من هذا طويل الأجل, مع حوالي 323 مليون دولار أمريكي تم تصنيفها على أنها ديون طويلة الأجل اعتبارًا من 30 يونيو 2025. وهذا يترك مبلغًا أصغر، ولكن لا يزال ذا معنى، تقريبًا 37 مليون دولار أمريكي في الديون قصيرة الأجل وآجال الاستحقاق الحالية.

إليك الحسابات السريعة حول الرافعة المالية الخاصة بهم: تمتلك شركة Nine Energy Service, Inc. نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) التي ليست مرتفعة فحسب، ولكنها معكوسة رياضيًا. أعلنت الشركة عن إجمالي حقوق المساهمين السلبي بحوالي -95.9 مليون دولار أمريكي. عندما تقوم بتقسيم إجمالي الدين على حقوق الملكية السلبية، تحصل على نسبة D / E تقريبًا -3.75أو -375%. هذا بالتأكيد علم أحمر.

• إجمالي الدين (يونيو 2025): 360 مليون دولار أمريكي
• حقوق المساهمين (منتصف 2025): -95.9 مليون دولار أمريكي
• نسبة D/E المحسوبة: تقريبا -3.75

ما يخفيه هذا التقدير هو المشكلة الأساسية: مركز الأسهم السلبي يعني أن إجمالي التزامات الشركة يتجاوز إجمالي أصولها. المعيار الصناعي لمعدات وخدمات النفط والغاز هو نسبة D / E التي تبلغ حوالي 0.52، لذا فإن شركة Nine Energy Service, Inc. ليست قريبة من معايير الصناعة. ويفرض هذا الهيكل الاعتماد على تمويل الديون والتدفقات النقدية التشغيلية فقط لخدمة الالتزامات القائمة، وليس بالضرورة لتمويل النمو.

ولكي نكون منصفين، كانت الشركة استباقية في إدارة استحقاق ديونها profile. في خطوة رئيسية في 1 مايو 2025، أغلقت شركة Nine Energy Service, Inc 125 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة عالية الجودة مضمونة على أساس الأصول (ABL). وقد أدت عملية إعادة التمويل هذه إلى تمديد فترة استحقاق التزاماتها المتجددة حتى عام 2028، مما يوفر لها وقتًا حاسمًا ويحسن السيولة الفورية.

التوازن بين الدين وحقوق الملكية غير موجود حاليًا؛ يتم تمويل الشركة فعليًا بنسبة 100٪ من الديون والالتزامات. تتكون ديونهم الأساسية طويلة الأجل من سندات مضمونة ممتازة، والتي كانت جزءًا من عملية إعادة تمويل أكبر في عام 2023. بالنسبة للمستثمرين، يتحول التركيز بالكامل إلى قدرة الشركة على توليد تدفق نقدي كافٍ - الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك - المعدلة خصيصًا - لتغطية مدفوعات الفائدة والتخلص في النهاية من هذا المبلغ الأساسي. يعد هذا موقفًا عالي المخاطر وعالي المكافأة، حيث يكون حاملو الديون في مرتبة أعلى من حقوق الملكية، ولهذا السبب يجب علينا أن نراقب عن كثب توليد التدفق النقدي الخاص بهم في الأرباع القادمة. يمكنك مراجعة التحليل الكامل في تحليل شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

السيولة والملاءة المالية

أنت تنظر إلى Nine Energy Service, Inc. (NINE) لمعرفة ما إذا كان بإمكانهم تغطية فواتيرهم قصيرة الأجل، والتي تعد جوهر تحليل السيولة. والوجهة المباشرة المباشرة هي أنه في حين أن نسبها الحالية تبدو صحية على الورق، فإن الاتجاه الأخير للتدفق النقدي التشغيلي السلبي وتخفيض التسهيلات الائتمانية الذي يلوح في الأفق يشير إلى تشديد وضع السيولة الذي تحتاج إلى مراقبته عن كثب.

تُظهر نظرة سريعة على أحدث بيانات الاثني عشر شهرًا (TTM) نسبة حالية تبلغ حوالي 2.21 ونسبة سريعة تبلغ حوالي 1.30. إن النسبة الحالية (الأصول المتداولة مقسومة على الخصوم المتداولة) أعلى بكثير من المعيار الآمن 1.0، كما أن النسبة السريعة (اختبار أكثر صرامة يستثني المخزون) أعلى بكثير من 1.0. يشير هذا إلى أن شركة Nine Energy Service, Inc. لديها ما يكفي من الأصول السائلة أو شبه السائلة لتغطية التزاماتها المستحقة في العام المقبل. هذه نقطة انطلاق جيدة.

إليك الحساب السريع لرأس المال العامل (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة):

• تعتبر النسبة الحالية البالغة 2.21 علامة على القوة المالية على المدى القصير.
• النسبة السريعة البالغة 1.30 تعني أنهم لا يعتمدون بشكل كبير على بيع المخزون لسداد الديون الفورية.
• وقد نمت المطلوبات المتداولة إلى حوالي 24% من إجمالي الأصول اعتبارًا من مارس 2025، وهو اتجاه يجب مراقبته.

ومع ذلك، عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية. إن الاتجاه الواقعي في رأس المال العامل أكثر اختلاطًا بعض الشيء. بلغ متوسط ​​أيام المبيعات المعلقة (DSO) للشركة - المدة التي يستغرقها العملاء للدفع - 56.8 يومًا في الربع الثالث من عام 2025. وهذا ليس سيئًا بالنسبة لقطاع خدمات الطاقة، ولكن في فترة ضغط السوق، يمكن لدورة التحصيل الأطول أن تضغط على التدفق النقدي.

بيان التدفق النقدي لشركة Nine Energy Service, Inc. هو المكان الذي تصبح فيه المخاطر على المدى القريب أكثر وضوحًا. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 وحده، أعلنت الشركة عن صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية (OpCF) بقيمة 9.9 مليون دولار. هذا هو العلم الأحمر. عندما تقوم شركة ما بحرق الأموال النقدية من عملياتها الأساسية، يجب عليها الاعتماد على التمويل أو بيع الأصول. لكي نكون منصفين، على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، كان OpCF إيجابيًا بقيمة 9.86 مليون دولار، لكن الرقم السلبي للربع الأخير يظهر تأثير انخفاض عدد منصات الحفر وضغط الأسعار.

دعونا نحلل اتجاهات التدفق النقدي لعام 2025:

أكبر مخاوف السيولة هو الاعتماد على التسهيلات الائتمانية المتجددة (الإقراض القائم على الأصول، أو ABL). اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي سيولتها 40.3 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك 14.4 مليون دولار أمريكي نقدًا و25.9 مليون دولار أمريكي من الائتمان المتاح. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن تنخفض قاعدة اقتراضها بموجب هذا التسهيل بسبب بيئة أسعار السلع الأساسية الحالية، الأمر الذي سيؤدي بالتأكيد إلى تقليل السيولة المتاحة لها في الأشهر المقبلة. أنت ترى مقايضة واضحة: نسبة ثابتة قوية ولكن وضع تدفق نقدي ديناميكي ضعيف. لمعرفة المزيد عن الآثار الاستراتيجية، راجع تحليل شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى Nine Energy Service, Inc. (NINE) وتحاول معرفة ما إذا كان هذا السهم عبارة عن مسرحية ذات قيمة عميقة أو فخ قيمة. بصراحة، صورة التقييم معقدة. تبعث الإشارات الفنية بتحذير واضح، لكن بعض أهداف الأسعار طويلة المدى التي يحددها المحللون تشير إلى اتجاه صعودي هائل. أنت بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من المقاييس البسيطة لرؤية القصة الحقيقية.

نظرًا لأن شركة Nine Energy Service, Inc. غير مربحة حاليًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح التقليدية لا تنطبق. عندما يكون لدى الشركة أرباح سلبية، فإن نسبة السعر إلى الربح لا معنى لها. وبالمثل، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) غير متوفرة أيضًا، وهي مشكلة شائعة مع الشركات في مرحلة إعادة الهيكلة أو التحول. لذلك، علينا أن نعتمد على قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA)، وهو مقياس أفضل لشركات خدمات الطاقة ذات رأس المال المكثف.

فيما يلي الحسابات السريعة لمقاييس التقييم الرئيسية اعتبارًا من أواخر عام 2025:

• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): 8.24
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة 12 شهرًا (TTM): 61.17 مليون دولار
• القيمة السوقية: 19.51 مليون دولار

قيمة EV/EBITDA تبلغ 8.24 إنها ليست رخيصة بالتأكيد بالنسبة لشركة تواجه رياحًا معاكسة في الإيرادات، ولكنها ليست باهظة الثمن أيضًا، خاصة إذا كنت تعتقد أن دورة الطاقة على وشك الانتهاء. ما يخفيه هذا التقدير هو عبء الديون الكبير على الشركة، وهذا هو السبب وراء قيمة المؤسسة 381.03 مليون دولار أعلى بكثير من القيمة السوقية الصغيرة.

اتجاهات أسعار الأسهم وانفصال المحللين

يحكي اتجاه أسعار الأسهم خلال الأشهر الـ 12 الماضية قصة تشاؤم شديد لدى المستثمرين. انخفض السهم بأكثر من 63.71% في آخر 52 أسبوعًا، متحركًا من أعلى مستوى $1.87 إلى أدنى مستوى له مؤخرًا $0.41. أحدث سعر إغلاق حولها $0.43، والذي يقترب من قاع 52 أسبوعًا.

وقد أدى هذا الاتجاه الهبوطي إلى تصنيف إجماعي قدره بيع من المحللين، مع شركة واحدة تنص صراحة على أ 0 شراء، 0 تعليق، و1 بيع تصنيف. وتميل المؤشرات الفنية أيضًا نحو "البيع القوي". ومع ذلك، ترى انفصالًا كبيرًا في أهداف الأسعار.

لا يزال بعض المحللين يتوقعون متوسط سعر مستهدف متفائل للغاية $3.2198 لعام 2025، مع توقعات عالية بـ $5.3163. وهذا عائد محتمل يزيد عن 600% من السعر الحالي. ولكن لكي نكون منصفين، فإن هذه الأهداف غالباً ما تتخلف عن الواقع الحالي للسوق. ويشير التحليل الفني، الذي يركز بشكل أكبر على المدى القريب، إلى أن السعر سوف يتداول في قناة حولها $0.4064 لبقية عام 2025.

خلاصة القول هي أن شركة Nine Energy Service, Inc. هي رهان مضارب على حدوث تحول كبير في قطاع خدمات حقول النفط، بالإضافة إلى التخفيض الناجح لميزانيتها العمومية. لقد قامت السوق بتسعيرها على أنها محنة، لكن الأهداف الصعودية تظهر ما يمكن أن تفتحه عملية إعادة الهيكلة الناجحة.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يقوم بالشراء والبيع حاليًا، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Nine Energy Service, Inc. (NINE). Profile: من يشتري ولماذا؟

الشؤون المالية: تتبع توجيهات إيرادات الربع الرابع من عام 2025 122 مليون دولار إلى 132 مليون دولار لمعرفة ما إذا كانت الشركة قادرة على تحقيق أهدافها على المدى القريب.

عوامل الخطر

أنت بحاجة إلى فهم التهديدات الحقيقية التي تواجه الصحة المالية لشركة Nine Energy Service, Inc. (NINE)، لأن الرياح المعاكسة في السوق على المدى القريب قوية وتؤثر بشكل مباشر على سيولتها. تواجه الشركة بيئة خارجية صعبة، ولكن الخطر المباشر الأكبر هو النفوذ المالي المقترن بتراجع النشاط.

جوهر المشكلة هو انخفاض نشاط الحفر والإكمال في الولايات المتحدة. وانخفض عدد منصات الحفر في الولايات المتحدة من 592 منصة في نهاية الربع الأول من عام 2025 إلى 549 منصة بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025، أي بانخفاض قدره حوالي 7%. يُترجم هذا الانخفاض مباشرةً إلى خسارة في الإيرادات: بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 132.0 مليون دولار فقط، أي أقل من النطاق التوجيهي الذي يتراوح بين 135.0 مليون دولار و145.0 مليون دولار. العمل الأقل يعني أن شركات الخدمات، بما في ذلك Nine Energy Service, Inc.، يجب أن تكافح بقوة للحصول على كل وظيفة، مما يؤدي إلى ضغوط كبيرة على الأسعار، خاصة في حوض بيرميان التنافسي.

فيما يلي الحسابات السريعة حول الضغوط المالية: تتوقع وكالة S&P Global Ratings أن تقوم شركة Nine Energy Service, Inc. بتوليد تدفق نقدي تشغيلي حر سلبي (FOCF) للعام بأكمله 2025. وهذا علامة حمراء خطيرة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تظل نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى من 5 أضعاف حتى عام 2026، وهو ما يُنظر إليه على أنه رافعة مالية غير مستدامة.

• تقلبات السوق: يؤثر الانخفاض في عدد منصات الحفر وضغوط التسعير المستمرة على جميع خطوط الخدمة.
• أزمة السيولة: بلغ إجمالي السيولة 40.3 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض قاعدة الاقتراض على تسهيلات الإقراض القائمة على الأصول بسبب انخفاض قيم المخزون، وتشديد رأس المال المتاح.
• الرياح المعاكسة التشغيلية: لقد فقد قسم أدوات الإكمال حصته في السوق بسبب دمج العملاء والتغييرات في تصميمات الإكمال، وهو تحد داخلي مباشر يجب عليهم إصلاحه.

وما يخفيه هذا التقدير هو احتمال خفض التصنيف إذا تدهورت السيولة بشكل أكبر، مما قد يزيد من تكلفة رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، تم تداول السهم بأقل من 1.00 دولار للسهم الواحد، مما يعرض الشركة لخطر الشطب من بورصة نيويورك. أنت بالتأكيد بحاجة إلى مراقبة ذلك. للتعمق أكثر في معرفة من يشتري ويبيع الأسهم في هذه البيئة، يمكنك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Nine Energy Service, Inc. (NINE). Profile: من يشتري ولماذا؟

لكن الإدارة لا تقف مكتوفة الأيدي. إن خطة التخفيف الخاصة بهم واضحة: التركيز على ما يمكنهم التحكم فيه. إنهم يستثمرون في البحث والتطوير لتسويق التكنولوجيا الجديدة لأدوات الإنجاز لاستعادة حصتهم في السوق. كما أنهم يضغطون بقوة على التوسع الدولي، والذي كان بمثابة نقطة مضيئة، مع زيادة الإيرادات الدولية بنحو 19٪ للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وأخيرا، فإنهم ملتزمون بإدارة التكاليف المنضبطة لخفض تكاليف التشغيل دون التضحية بجودة الخدمة.

لوضع نقطة أكثر دقة حول نتائج الربع الثالث من عام 2025، إليك التفاصيل:

فرص النمو

أنت تنظر إلى شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) في موقف صعب بالنسبة لقطاع الطاقة، ولكن بصراحة، استراتيجية نمو الشركة ذكية: فهي تبتعد بقوة عن سوق النفط الأمريكي المتقلب وتتجه إلى أحواض دولية وطبيعية أكثر استقرارًا. وهذا المحور هو القصة الحقيقية، وليس فقط الرياح المعاكسة على المدى القريب.

أكبر محفز لشركة Nine Energy Service, Inc. هو توسعها الدولي، وهو أمر ناجح بالتأكيد. ارتفع إجمالي إيرادات الأدوات الدولية في النصف الأول من عام 2025 بنحو 20% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024، وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ارتفعت الإيرادات الدولية تقريبًا 19% سنة بعد سنة. ويعود هذا النمو إلى الطلب على الصمامات الحاجزة متعددة الدورات في الشرق الأوسط وزيادة مبيعات المقابس في أماكن مثل الأرجنتين وأستراليا. إنها استراتيجية متعمدة لتقليل الاعتماد على الحوض البرمي الدوري.

• التركيز على الأسواق التي تعتمد على الغاز (هاينزفيل، شمال شرق البلاد).
• إيرادات الأدوات الدولية تصل 19% (9 أشهر، 2025 سنة).
• يركز البحث والتطوير على الصمامات والمقابس الحاجزة.

وعلى الصعيد المحلي، تستحوذ الشركة على حصة سوقية في الأحواض التي تعمل بالغاز حيث تكون المنافسة أقل شراسة. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، زادت إيرادات أعمال Wireline الخاصة بهم تقريبًا 11% على أساس ربع سنوي، وارتفعت إيرادات أداة الإكمال تقريبًا 9%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المبيعات القوية في الشمال الشرقي وهاينزفيل. بالإضافة إلى أنهم يستثمرون في المستقبل بجديد 30.000 قدم مربع مركز اختبار أدوات الإنجاز في جاكسبورو، تكساس، من المقرر افتتاحه في عام 2026، والذي سيكون بمثابة مركز ابتكار رئيسي لكل من العملاء المحليين والعالميين.

فيما يلي حسابات سريعة حول ما يتوقعه المحللون لعام 2025 بأكمله، والذي يرسم الواقع المالي على المدى القريب:

ما يخفيه هذا التقدير هو المرونة التي ظهرت خلال الربع الثاني من عام 2025، حيث بلغت الإيرادات 147.3 مليون دولار، متجاوزة توقعات المحللين، ولكن أيضًا إيرادات الربع الثالث من عام 2025 132.0 مليون دولار، والتي أخطأت التوجيه بسبب ضغط التسعير المستمر وانخفاض عدد منصات الحفر في الحوض البرمي. ومع ذلك، تتمتع الشركة بأساس مالي متين، مما يضمن لها 125 مليون دولار كبار المسدس القائم على الأصول المضمونة في مايو 2025، مما يساعد في الحفاظ على السيولة الإجمالية عند 65.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025.

إن الميزة التنافسية التي تتمتع بها شركة Nine Energy Service, Inc. لا تتعلق فقط بالتكنولوجيا الخاصة بها، مثل المقابس القابلة للذوبان، ولكن أيضًا بنظامها التشغيلي وتنوعها الجغرافي. وهي تعمل في جميع الأحواض البرية الرئيسية في الولايات المتحدة وكندا، مما يساعدها على تخفيف المخاطر الخاصة بالأحواض. إنهم يتميزون من خلال جودة الخدمة الفائقة والتنفيذ في مواقع الآبار، وهو ما يجعل العملاء يعودون مرة أخرى، حتى في ظل المنافسة الشديدة. للتعمق أكثر في الهيكل المالي للشركة، راجع ذلك تحليل شركة Nine Energy Service, Inc. (NINE) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الشؤون المالية: تتبع نتائج إيرادات الربع الرابع من عام 2025 مقابل 122 مليون دولار إلى 132 مليون دولار إرشادات لتأكيد تأثير استراتيجية النمو الدولية بحلول نهاية العام.