Dell Technologies Inc. (DELL) Bundle
عندما تنظر إلى شركة مثل شركة ديل تكنولوجيز (DELL)، هل ترى صانعًا قديمًا لأجهزة الكمبيوتر، أو لاعبًا مهيمنًا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟ الحقيقة هي محور قوي: بالنسبة للسنة المالية 2025، حققت الشركة إيرادات للعام بأكمله قدرها 95.6 مليار دولار وربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والتي تبلغ $8.14، مدعومة بالارتفاع الهائل في إيرادات مجموعة حلول البنية التحتية (ISG) التي نمت 34% على أساس سنوي في الربع الثالث وحده. ومع ذلك، مع وجود تراكم حديث لخادم الذكاء الاصطناعي تقريبًا 9 مليارات دولار والقيمة السوقية قريبة 90 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، السؤال الحقيقي هو كيف تقوم هذه الشركة التي يبلغ عمرها 40 عامًا تقريبًا - وهي الآن مدمجة بعمق في النظام البيئي AI Factory مع NVIDIA - ببناء أعمالها فعليًا وتحقيق تلك العوائد.
تاريخ شركة Dell Technologies Inc. (DELL).
أنت تريد أن تفهم كيف أصبحت شركة Dell Technologies Inc. مركزًا قويًا للمؤسسات كما هي اليوم، وتبدأ القصة بفكرة واحدة حاسمة: بيع أجهزة الكمبيوتر مباشرة إلى العميل. إن هذا النموذج المباشر للمستهلك، والذي ابتكره مايكل ديل، هو أساس الشركة التي تنتج الآن أكثر من ذلك 95.6 مليار دولار في الإيرادات السنوية وهي رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي والسحابة الهجينة.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة في 1984، تم تأسيسها في الأصل باسم PC's Limited.
الموقع الأصلي
بدأ العمل في غرفة نوم المؤسس مايكل ديل في جامعة تكساس في أوستن، وتحديداً في مركز دوبي.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة من قبل مايكل ديل، الذي كان يبلغ من العمر 19 عامًا طالبًا جامعيًا في ذلك الوقت.
رأس المال/التمويل الأولي
بدأ مايكل ديل الشركة بـ فقط $1,000 في رأس المال، مع التركيز على بناء وبيع أجهزة الكمبيوتر المتوافقة مع أجهزة كمبيوتر IBM من مكونات المخزون.
نظرا لمعالم تطور الشركة
يعد تاريخ شركة Dell نموذجًا رائعًا في المحاور الإستراتيجية، حيث انتقلت من شركة كمبيوتر إلى مزود حلول مؤسسية متكامل. إليك الرياضيات السريعة حول كيفية وصولهم إلى هناك:
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1985 | طرح أول كمبيوتر خاص، "Turbo PC" | التحول من بائع إلى مصنع، مما يثبت أن نموذج البيع المباشر يمكن أن يدعم تصميم المنتج الأصلي. |
| 1988 | الطرح العام الأولي (IPO) | مرفوع 30 مليون دولار، وتوفير رأس المال للتوسع المحلي والدولي القوي، وتم تغيير اسمها إلى شركة Dell Computer Corporation. |
| 1996 | إطلاق المبيعات عبر الإنترنت (Dell.com) | قام بتوسيع النموذج المباشر إلى الإنترنت، مما أدى بسرعة إلى تحقيق مبيعات تزيد عن مليون دولار يوميًا ووضع معيار جديد للتجارة الإلكترونية. |
| 2013 | ذهب خاص في أ 24.9 مليار دولار الاستحواذ على الرافعة المالية | السماح لمايكل ديل وSilver Lake Partners بإعادة الهيكلة والاستثمار في حلول المؤسسات طويلة الأجل دون ضغوط الأرباح العامة ربع السنوية. |
| 2016 | تم الاستحواذ على شركة EMC لصالح 67 مليار دولار، وتشكيل شركة Dell Technologies | أكبر عملية استحواذ تكنولوجية في التاريخ في ذلك الوقت، أدت إلى تحويل الشركة على الفور إلى شركة رائدة في مجال تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات مع مجموعة ضخمة من وحدات التخزين والمحاكاة الافتراضية. |
| 2018 | عاد إلى السوق العامة (رمزها في بورصة نيويورك: DELL) | استعادة الإدراج العام من خلال صفقة معقدة تتضمن أسهم VMware، مما يوفر وصولاً أوسع إلى رأس المال. |
| 2025 | ظهور AI Factory 2.0 وخادم PowerEdge XE9785 لأول مرة | عززت مكانتها في عصر الذكاء الاصطناعي (AI)، مما أدى إلى تراكم عدد كبير من خوادم الذكاء الاصطناعي لديها 9 مليارات دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2025. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ لقد تم تشكيلها من خلال عدد قليل من القرارات الجريئة وعالية المخاطر التي غيرت بشكل أساسي نموذج أعمالها وتركيزها على السوق.
وكان الابتكار الأساسي هو نموذج المبيعات المباشرة. ومن خلال الاستغناء عن وسيط البيع بالتجزئة، تستطيع شركة Dell تقديم أسعار أقل، والتخصيص حسب الطلب، والحفاظ على علاقة مباشرة مع العميل للحصول على الخدمة والتعليقات. وكانت هذه ثورة في صناعة أجهزة الكمبيوتر.
كان قرار التحول إلى القطاع الخاص في عام 2013 بمثابة مخاطرة استراتيجية هائلة. لم يكن الأمر يتعلق بالمكاسب قصيرة المدى؛ كان الأمر يتعلق بشراء خمس سنوات من المدرج لتنفيذ محور مؤلم وضروري بعيدًا عن سوق أجهزة الكمبيوتر المتدهورة نحو حلول المؤسسات ذات هامش الربح الأعلى. وقد وضعتهم هذه الخطوة في مكانهم للقفزة التالية الأكبر.
وكان الاستحواذ على شركة EMC في عام 2016 هو الدليل القاطع على تلك الرؤية طويلة المدى. الصفقة بقيمة 67 مليار دولار، جعلت شركة Dell Technologies على الفور قوة مهيمنة في مجال تخزين البيانات والمحاكاة الافتراضية والبنية التحتية السحابية، حيث تنافس بشكل مباشر مع عمالقة مثل IBM وHewlett Packard Enterprise. أعادت هذه الخطوة الفردية تعريف الشركة من صانع أجهزة الكمبيوتر إلى مزود حلول تقنية متكامل الخدمات.
واليوم، ينصب التركيز على قيادة التحول الرقمي وثورة الذكاء الاصطناعي. إيرادات مجموعة حلول البنية التحتية (ISG). 43.6 مليار دولار في السنة المالية 2025، فما فوق 29% على أساس سنوي، يُظهر هذا المحور أن هذا المحور يؤتي ثماره، خاصة مع زيادة الطلب على الخوادم المُحسّنة للذكاء الاصطناعي.
- رائدة في التصنيع في الوقت المناسب (JIT) لتقليل مخاطر المخزون والتكلفة.
- تحولت من بائع للأجهزة فقط إلى مزود لخدمات تكنولوجيا المعلومات والبنية التحتية، وهو التحول الذي أبرزه الاستحواذ على شركة Perot Systems في عام 2009.
- تستفيد حاليًا من محفظتها الواسعة لمبادرة AI Factory 2.0، حيث تقوم بدمج مسرعات الذكاء الاصطناعي من NVIDIA وAMD وIntel في خوادم PowerEdge الخاصة بها.
للتعمق أكثر في المبادئ التوجيهية للشركة والتوجه المستقبلي، قم بزيارة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Dell Technologies Inc. (DELL).
هيكل ملكية شركة Dell Technologies Inc. (DELL).
تعمل شركة Dell Technologies Inc. بهيكل أسهم مزدوج الدرجة يمنح مؤسسها، مايكل ديل وشركائه سيطرة كبيرة على التصويت، على الرغم من أن الشركة مطروحة للتداول العام. ويعني هذا الهيكل أنه بينما يمكنك شراء أسهم عادية من الفئة C (DELL) في بورصة نيويورك (NYSE)، فإن الاتجاه الاستراتيجي يتم توجيهه بدقة من قبل أكبر حاملي الأسهم الخاصة والمطلعين.
الوضع الحالي لشركة Dell Technologies
شركة Dell Technologies هي شركة مساهمة عامة، وأسهمها العادية من الفئة C (DELL) مدرجة في بورصة نيويورك. ومع ذلك، فإن هيكل رأس المال معقد، بما في ذلك الأسهم العادية من الفئة (أ) والفئة (ب) المملوكة للقطاع الخاص، حيث توجد قوة التصويت غير المتناسبة. كان هذا الإعداد جزءًا من عودة الشركة إلى الأسواق العامة في عام 2018، بعد الفترة الخاصة من 2013 إلى 2018. وقد أعلنت الشركة عن إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 101.45 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، برأس مال سوقي حوالي 84.44 مليار دولار.
والخلاصة الأساسية هنا هي أن شركة Dell شركة عامة، ولكن عملية صنع القرار فيها أكثر تركيزاً من أي شركة عامة نموذجية ذات ملكية واسعة النطاق. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Dell Technologies Inc. (DELL).
انهيار ملكية شركة Dell Technologies
ويهيمن على هيكل الملكية المؤسس ومصالح الأسهم الخاصة، التي تمتلك مجتمعة حصة مسيطرة. الرئيس التنفيذي مايكل ديل هو أكبر مساهم منفرد، وهي حقيقة تمنحه قوة كبيرة للتأثير على قرارات الشركة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، جزءًا كبيرًا من أسهم الفئة C المتداولة علنًا، لكن قوتهم التصويتية الجماعية متوازنة من خلال حصص الأسهم الداخلية والأسهم الخاصة.
إليك الحسابات السريعة المستندة إلى أحدث التسجيلات: يتحكم أكبر ثلاثة مساهمين في أكثر من نصف أسهم الشركة، مما يظهر هيكل قوة شديد التركيز.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| مايكل ديل (من الداخل الفردي) | 40% | أكبر مساهم منفرد، مما يمنحه سيطرة فعالة. |
| المستثمرون المؤسسيون (الأسهم العامة) | ~32% إلى 76.37% | تعد Vanguard وBlackRock وState Street من بين أكبر حاملي أسهم الفئة C. غالبًا ما تعكس النسبة الأعلى ملكية العوامة العامة. |
| شركات الأسهم الخاصة | 8.8% | في المقام الأول سيلفر ليك، شريك رئيسي في خصخصة الشركة عام 2013 والعائد العام اللاحق. |
| عامة الناس / التجزئة | ~15% | المستثمرون الأفراد الذين يحملون الأسهم العادية من الفئة C. |
قيادة شركة Dell Technologies
يتكون فريق القيادة من مزيج من الموظفين القدامى في شركة Dell والموظفين الاستراتيجيين الجدد، وجميعهم يعملون تحت التوجيه الواضح من مؤسس الشركة. يعد هذا الاستقرار في مجموعة C-suite عاملاً رئيسياً في قدرة الشركة على تنفيذ إستراتيجيتها طويلة المدى، خاصة فيما يتعلق بالبنية التحتية ومجموعات حلول العملاء.
القادة الرئيسيون الذين يوجهون شركة Dell Technologies اعتبارًا من نوفمبر 2025 هم:
- مايكل س. ديل: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). أسس الشركة عام 1984.
- جيفري دبليو كلارك: نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهو مسؤول عن العمليات اليومية ومواءمة جدول الأعمال الاستراتيجي للشركة.
- ديفيد كينيدي: المدير المالي (CFO) - مؤقت. وتولى هذا الدور في عام 2025.
- جيرالدين تونيل: الرئيس التنفيذي للتسويق (CMO). لقد كانت في هذا الدور منذ مارس 2024.
- جون روز: الرئيس التنفيذي للذكاء الاصطناعي والمدير التنفيذي للتكنولوجيا العالمية. يسلط هذا الدور الضوء على تركيز الشركة على التكنولوجيا الناشئة والذكاء الاصطناعي.
مهمة شركة Dell Technologies Inc. (DELL) وقيمها
يتمثل الهدف الأساسي لشركة Dell Technologies Inc. في دفع التقدم البشري من خلال قوة التكنولوجيا، وهي المهمة التي تشكل استثماراتها الإستراتيجية في كل شيء بدءًا من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وحتى أخلاقيات سلسلة التوريد. يتجاوز هذا الالتزام الأرباح ربع السنوية، حيث يعمل بمثابة الحمض النووي الثقافي لموظفيها البالغ عددهم 108000 موظفًا اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025.
من المؤكد أن تركيز الشركة على هذا الغرض هو لعب طويل المدى، مما يضمن أن محفظتها التكنولوجية - التي حققت إيرادات للعام المالي 2025 بأكمله بقيمة 95.6 مليار دولار - تخدم مصلحة مجتمعية أكبر.
الغرض الأساسي لشركة Dell Technologies Inc
تقوم شركة Dell Technologies Inc. بتأسيس عملياتها بالكامل على مجموعة من القيم الأساسية الواضحة والقابلة للتنفيذ والتي تحدد ثقافة الشركة وكيفية تفاعلها مع العملاء والسوق. هذه القيم هي المعايير غير القابلة للتفاوض لفريقها العالمي.
- النزاهة: العمل بأعلى المعايير الأخلاقية، مما أكسب الشركة الاعتراف كواحدة من الشركات الأكثر أخلاقية في العالم للعام الحادي عشر على التوالي في عام 2024.
- العملاء: بناء العلاقات التي تمثل عامل التمييز النهائي، مع التركيز على تقديم تجربة وقيمة متفوقة.
- الفوز معًا: تقدير الناس والإيمان بأن العمل الجماعي هو أسرع طريق للنجاح والابتكار.
- الابتكار: تنمية التفكير الخارق ليكون محركًا للنمو والتقدم وحل المشكلات المعقدة مثل الذكاء الاصطناعي المرتكز على البيانات.
- النتائج: أن نكون مسؤولين عن مستوى استثنائي من التميز، مما أدى إلى دخل تشغيلي للعام المالي 2025 بأكمله بقيمة 6.2 مليار دولار.
بيان المهمة الرسمية
وتتمثل المهمة في تمكين قاعدة عملاء عالمية - من الأفراد إلى المؤسسات الكبيرة - لبناء مستقبلهم الرقمي من خلال تغيير طريقة عملهم وحياتهم ولعبهم.
- مساعدة المنظمات والأفراد على بناء مستقبلهم الرقمي.
- غيّر طريقة عملهم وحياتهم ولعبهم.
- توفير مجموعة التكنولوجيا والخدمات الأوسع والأكثر ابتكارًا في الصناعة، والتي تمتد من الحافة إلى الأساسية وحتى السحابية.
إليك الحساب السريع: عندما يكون لديك محفظة واسعة النطاق، مثل شركة Dell Technologies Inc.، يجب أن تكون المهمة بسيطة بما يكفي لتطبيقها على كل منتج، بدءًا من الكمبيوتر الشخصي وحتى مزرعة خوادم ضخمة. لمعرفة المزيد عن الآثار المالية لهذه الاستراتيجية، راجع استكشاف مستثمر شركة Dell Technologies Inc. (DELL). Profile: من يشتري ولماذا؟
بيان الرؤية
تركز رؤية شركة Dell Technologies Inc. على تمكين الرخاء والتقدم في جميع أنحاء العالم من خلال جعل التكنولوجيا أداة للتقدم، وخاصة في المجالات الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي (AI).
- تمكين البلدان والمجتمعات والعملاء والأشخاص في كل مكان.
- تمكينهم من استخدام التكنولوجيا حتى يتمكنوا من النجاح.
- كن الشركة التي يثق بها عملاء الشركة لتقديم الحلول التي تساعدهم على إنجاز المزيد وتحقيقه.
وتدعم هذه الرؤية إجراءات ملموسة، مثل الأهداف البيئية للشركة؛ في السنة المالية 2025، استخدمت شركة Dell Technologies Inc. 52,029,921 كجم من المواد المستدامة في منتجاتها، مع 17.4% من المنتجات مصنوعة من مواد معاد تدويرها أو متجددة أو منخفضة الانبعاثات الكربونية. وهذا التزام كبير بصحة الكوكب على المدى الطويل، وليس فقط الميزانية العمومية.
شعار/شعار شركة Dell Technologies Inc
في حين أن الشركة استخدمت عبارات تسويقية مختلفة، فإن البيان الأكثر موثوقية وشمولاً لهويتها هو بمثابة الشعار الفعلي، حيث يجسد غرضها في ثلاثة أجزاء واضحة.
- دفع التقدم البشري من خلال قوة التكنولوجيا.
يعد هذا البيان أبسط خلاصة لطموح الشركة، حيث يوضح سبب استثمارها بكثافة في مجالات مثل مصنع Dell للذكاء الاصطناعي وتطوير أجهزة الكمبيوتر الشخصية ذات الذكاء الاصطناعي في عام 2025. وهذا ما تمثله الشركة.
شركة Dell Technologies Inc. (DELL) كيف تعمل
تعمل شركة Dell Technologies من خلال تقديم مجموعة تكنولوجية شاملة ومتكاملة، بدءًا من الكمبيوتر الشخصي (PC) الموجود على مكتبك وحتى البنية التحتية عالية الأداء للذكاء الاصطناعي (AI) في أكبر مراكز البيانات، مما يؤدي إلى تحقيق إيرادات للعام المالي 2025 بأكمله تبلغ تقريبًا 95.6 مليار دولار. تعمل الشركة على تعزيز القيمة من خلال الجمع بين نموذج التواصل المباشر مع العميل وسلسلة توريد عالمية قوية، مما يسمح بالتخصيص الشامل والتسليم الفعال لكل من أجهزة العميل وحلول المؤسسات المعقدة.
مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Dell Technologies
تنقسم أعمال الشركة بشكل أساسي إلى قسمين لإعداد التقارير: مجموعة حلول البنية التحتية (ISG) ومجموعة حلول العملاء (CSG). ISG هي محرك النمو المرتفع، حيث حققت إيرادات الخوادم والشبكات نجاحًا كبيرًا 7.4 مليار دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2025، بزيادة 58% على أساس سنوي، بينما تحتفظ CSG بقاعدة تجارية كبيرة، حيث تقدم التقارير 10.1 مليار دولار في الإيرادات التجارية في نفس الربع.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| Dell AI Factory مع NVIDIA (خوادم PowerEdge) | مراكز البيانات الضخمة ومراكز بيانات المؤسسات | الحوسبة المتكاملة (PowerEdge XE9680/XE8712)، والتخزين (PowerScale)، والشبكات؛ دعم GPU عالي الكثافة (على سبيل المثال، NVIDIA H100/H200/B200) لنماذج اللغات الكبيرة (LLMs). |
| ديل APEX (كخدمة) | أقسام تكنولوجيا المعلومات للمؤسسات والأسواق المتوسطة | نموذج استهلاك شبيه بالسحابة قائم على الاشتراك للتخزين والحوسبة وحماية البيانات؛ إدارة البيئة السحابية الهجينة. |
| وحدة تخزين PowerScale وObjectScale من Dell | المؤسسات كثيفة البيانات (وسائل الإعلام والرعاية الصحية والأبحاث) | تخزين البيانات غير المنظم والقابل للتطوير؛ مُحسّن لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء (HPC)؛ التكامل مع مكتبة NVIDIA NIXL لاستدلال أسرع. |
| أجهزة كمبيوتر Dell Pro/Pro Max AI | المستخدمون التجاريون والمستهلكون | مجموعة جديدة تضم وحدات معالجة عصبية مخصصة (NPUs) لتسريع الذكاء الاصطناعي على الجهاز (على سبيل المثال، تجارب Copilot+ PC)؛ تحسين عمر البطارية والتصميمات الحرارية. |
الإطار التشغيلي لشركة Dell Technologies
تنبع الكفاءة التشغيلية لشركة Dell Technologies من نموذجها طويل الأمد المباشر للعميل، والذي يقطع طبقات التوزيع ويوفر حلقة ردود فعل مباشرة لتطوير المنتج. هذا النموذج هو بالتأكيد جزء أساسي من الحمض النووي الخاص بهم. تحليل الصحة المالية لشركة Dell Technologies Inc. (DELL): رؤى أساسية للمستثمرين
- التصنيع حسب الطلب: يسمح بالتخصيص الشامل، مما يقلل من مخاطر المخزون ورأس المال المرتبط بالسلع تامة الصنع، وهو أمر بالغ الأهمية في سوق الأجهزة المتقلبة.
- إدارة سلسلة التوريد العالمية: تضمن سلسلة التوريد المحسنة للغاية وفي الوقت المناسب التجميع والتسليم السريع، غالبًا في غضون أيام، مما يمنحهم ميزة كبيرة من حيث التكلفة والسرعة على المنافسين.
- نموذج استهلاك Dell APEX: ويتيح هذا التحول إلى نموذج "كخدمة" (XaaS) للعملاء استهلاك البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات على أساس الاشتراك، مما يؤدي إلى مواءمة تكاليف تكنولوجيا المعلومات مع الاستخدام ونقل شركة Dell نحو تدفقات إيرادات متكررة وأكثر قابلية للتنبؤ بها.
- الخدمات والدعم المتكامل: توفر الخدمات الاحترافية إرشادات الخبراء، بدءًا من النشر وحتى الأتمتة الكاملة، وهو أمر بالغ الأهمية الآن لعمليات طرح AI Factory المعقدة، مما يضمن انتقال العملاء من تجارب الذكاء الاصطناعي إلى الإنتاج بسرعة.
المزايا الإستراتيجية لشركة Dell Technologies
إن قدرة الشركة على التنقل في المشهد التكنولوجي، وخاصة التحول الهائل إلى الذكاء الاصطناعي، متجذرة في مزيجها الفريد من الحجم والتكامل والمرونة المالية.
- قيادة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: تحتل شركة Dell مكانة رائدة في مجال توفير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، حيث تقدم مجموعة شاملة تمتد من الحافة (أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي) إلى مركز البيانات الأساسي (خوادم الذكاء الاصطناعي ووحدات التخزين).
- اتساع المحفظة من النهاية إلى النهاية: إنها توفر واحدة من أوسع مجموعات التكنولوجيا في الصناعة، والتي تغطي كل شيء بدءًا من أجهزة العملاء ومحطات العمل وحتى الخوادم والتخزين والشبكات والأمان، مما يبسط عملية الشراء والتكامل للمؤسسات الكبيرة.
- محرك النطاق والذهاب إلى السوق: تمتلك الشركة سلسلة توريد رائدة في الصناعة وواحدًا من أكبر محركات الوصول إلى السوق عالميًا، مما يمكنها من خدمة أكبر مقدمي الخدمات السحابية (المتوسعين الفائقين) وأصغر الشركات في وقت واحد.
- القوة المالية وتركيز المساهمين: إن ربحية السهم المخففة للسنة المالية 2025 غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من Dell تبلغ $8.14 والالتزام بالعودة 80% يُظهر التدفق النقدي الحر المعدل للمساهمين عبر توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء انضباطًا ماليًا قويًا وثقة في النمو المستقبلي.
شركة Dell Technologies Inc. (DELL) كيف تجني الأموال
تجني شركة Dell Technologies الأموال في المقام الأول عن طريق بيع مجموعة واسعة من الأجهزة والبرامج والخدمات، مقسمة بين الأجهزة العميلة للمستخدمين النهائيين وحلول البنية التحتية المعقدة للمؤسسات الكبيرة. ويعتمد نموذج الأعمال على نهج المبيعات المباشرة للعميل، والذي يسمح بالتخصيص والإدارة الفعالة لسلسلة التوريد، بالإضافة إلى التركيز المتزايد على حلول الجيل التالي ذات الهوامش العالية مثل خوادم الذكاء الاصطناعي (AI) وتخزين البيانات.
توزيع إيرادات شركة Dell Technologies
ينقسم محرك إيرادات الشركة إلى قسمين رئيسيين: مجموعة حلول العملاء (CSG) ومجموعة حلول البنية التحتية (ISG). بالنسبة للسنة المالية 2025 الكاملة، والتي انتهت في 2 فبراير 2025، حققت شركة Dell Technologies إيرادات إجمالية قدرها 95.6 مليار دولار أمريكي.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي (السنة المالية 25) | اتجاه النمو (السنة المالية 2025 على أساس سنوي) |
|---|---|---|
| مجموعة حلول العملاء (CSG) | 50.6% | متناقص (بانخفاض 1%) |
| مجموعة حلول البنية التحتية (ISG) | 45.6% | زيادة (بنسبة 29%) |
استحوذت مجموعة حلول العملاء (CSG)، التي تشمل أجهزة الكمبيوتر المكتبية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة ومحطات العمل، على الحصة الأكبر من الإيرادات بقيمة 48.4 مليار دولار في السنة المالية 25، ولكنها شهدت انخفاضًا طفيفًا بنسبة 1٪ على أساس سنوي. يعتبر هذا القطاع دوريًا، لكن جزء العملاء التجاريين يُظهر مرونة؛ على سبيل المثال، في الربع الثالث من العام المالي 2025، بلغت إيرادات العملاء التجاريين 10.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3% على أساس سنوي.
تعد مجموعة حلول البنية التحتية (ISG)، التي تبيع الخوادم وأجهزة التخزين وأجهزة الشبكات، المحرك الواضح للنمو، حيث حققت 43.6 مليار دولار في السنة المالية 25، بزيادة قدرها 29٪ على أساس سنوي. ويعود هذا النمو الهائل إلى حد كبير إلى الطلب على الخوادم عالية الأداء، وخاصة تلك التي تم تحسينها لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، وهي منتجات ذات هامش ربح أعلى بكثير. بلغ حجم الأعمال المتراكمة لخادم الذكاء الاصطناعي حوالي 9 مليار دولار أمريكي حتى نهاية الربع الرابع من السنة المالية 25.
اقتصاديات الأعمال
تعتمد الأساسيات الاقتصادية لشركة Dell Technologies على نموذج هجين يوازن بين الحجم وخدمات القيمة المضافة والتسعير الاستراتيجي. إنهم يحافظون على ميزة تنافسية من خلال نموذجهم المتكامل رأسيًا والمباشر إلى العميل، والذي يخفض تكاليف الموزع ويسمح بتخصيص المنتج على نطاق واسع، خاصة لعملاء المؤسسات. يساعدهم هذا النموذج على إدارة التكاليف والمخزون بشكل أكثر كفاءة من المنافسين ذوي القنوات الثقيلة.
- التسعير على أساس القيمة: بالنسبة لحلول المؤسسات المتطورة مثل أجهزة مركز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي، تستخدم Dell التسعير على أساس القيمة، مما يعني أنه يتم تحديد السعر بناءً على فائدة العميل والأداء المتصور، وليس فقط التكلفة الإضافية.
- أسعار تنافسية: تواجه المنتجات الاستهلاكية والتجارية القياسية منافسة شديدة في السوق، مما يستلزم أسعارًا تنافسية للحفاظ على حصتها في السوق.
- ضغط الهامش: تعتبر أعمال الأجهزة حساسة لتقلبات تكلفة المكونات. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمثل ارتفاع تكاليف الذاكرة (DRAM وNAND) خطرًا على المدى القريب، مما يهدد بالضغط على هامش الربح الإجمالي للشركة، والذي بلغ حوالي 21.26%.
- التحول الاستراتيجي: تعطي الشركة الأولوية بشكل واضح لقطاع ISG ذو الهامش الأعلى، والذي يولد ما يقرب من ضعف هامش الدخل التشغيلي مقارنةً بـ CSG، مما يجعل ازدهار خادم الذكاء الاصطناعي عاملاً حاسماً للربحية المستقبلية.
تحقق الشركة أيضًا إيرادات متكررة من خلال Dell Financial Services (DFS) وخدمات الدعم/النشر، والتي توفر خيارات التمويل والعقود طويلة الأجل، مما يضيف الاستقرار إلى تدفق الإيرادات.
الأداء المالي لشركة Dell Technologies
كان العام المالي 2025 عامًا قويًا بالنسبة لشركة Dell Technologies، حيث تميز بنمو كبير في الربحية على الرغم من صورة الإيرادات المختلطة من جانب العميل. أدى التركيز على التحكم في التكاليف وقطاع ISG المزدهر إلى نمو مذهل في صافي الأرباح.
- إيرادات العام بأكمله: بلغ إجمالي الإيرادات للسنة المالية 25 95.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 8٪ على أساس سنوي.
- الدخل التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 6.2 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 15% عن العام السابق.
- ربحية السهم (EPS): وصلت أرباح السهم الواحد المخففة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا إلى مستوى قياسي بلغ 6.38 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل زيادة كبيرة بنسبة 39% على أساس سنوي.
- التدفق النقدي: كان التدفق النقدي من العمليات قويًا عند 4.5 مليار دولار للسنة المالية الكاملة 2025.
- عائد المساهمين: وإظهارًا للثقة في النمو المستقبلي، أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 18٪ في أرباحها النقدية السنوية وزيادة قدرها 10 مليارات دولار في ترخيص إعادة شراء أسهمها في أوائل عام 2025.
يتطلع السوق حاليًا إلى الأمام، حيث يتوقع المحللون أن تصل إيرادات العام المالي 2026 بأكمله إلى حوالي 107.75 مليار دولار أمريكي وأن تصل ربحية السهم إلى 9.54 دولارًا أمريكيًا. تسلط هذه النظرة المستقبلية الضوء على التوقعات بأن يستمر زخم خادم الذكاء الاصطناعي في دفع النمو المتميز والربحية. قبل اتخاذ أي خطوة استثمارية، عليك أن تأخذ في الاعتبار استكشاف مستثمر شركة Dell Technologies Inc. (DELL). Profile: من يشتري ولماذا؟
(DELL) موقف السوق والتوقعات المستقبلية لشركة Dell Technologies Inc
تعمل شركة Dell Technologies على تمحور أعمالها الأساسية بشكل استراتيجي، والانتقال من بائع الأجهزة التقليدي إلى مزود حلول البنية التحتية الشاملة، مع ارتباط مسارها المستقبلي بشكل أساسي بالنمو الهائل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI). ويتجلى هذا التحول في أداء الشركة للعام المالي 2025 (FY25)، والذي شهد وصول إجمالي الإيرادات إلى مستوى قوي 95.6 مليار دولار، مدفوعة إلى حد كبير بقطاع مجموعة حلول البنية التحتية (ISG)، وحققت أرباح السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (EPS) رقمًا قياسيًا $8.14.
تعد الشركة الشركة الرائدة بلا منازع في سوق الخوادم العالمية، وهي ميزة مهمة في الوقت الحالي، وتستثمر بقوة في Dell AI Factory الخاص بها لتلبية الطلب ذو الهامش المرتفع على الخوادم المحسنة للذكاء الاصطناعي. يمكنك التعمق في قاعدة المساهمين والسبب وراء جذب محور الذكاء الاصطناعي هذا للأموال المؤسسية استكشاف مستثمر شركة Dell Technologies Inc. (DELL). Profile: من يشتري ولماذا؟
المناظر الطبيعية التنافسية
في حين أن السوق يركز غالبًا على مجموعة حلول العملاء (CSG) التابعة لشركة Dell، فإن الميزة التنافسية الحقيقية لها تكمن في مجموعة حلول البنية التحتية (ISG)، حيث تهيمن على مساحة الخادم. وفي سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية (PC) الأوسع، تحتل شركة Dell مكانة قوية في المركز الثالث، مستفيدة من قوتها في القطاعات التجارية ومحطات العمل.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| تقنيات ديل | 14.5% (الكمبيوتر الشخصي، الربع الثالث 2025) | قائد متكامل للذكاء الاصطناعي/البنية التحتية؛ هيمنة سوق الخادم (19.3% حصة) |
| لينوفو | 27.8% (الكمبيوتر الشخصي، الربع الثالث 2025) | الشركة الرائدة عالميًا في حجم أجهزة الكمبيوتر الشخصية؛ كفاءة سلسلة التوريد |
| شركة اتش بي | 21.5% (الكمبيوتر الشخصي، الربع الثالث 2025) | أجهزة الكمبيوتر التجارية وقوة الطباعة؛ شبكة شركاء القنوات القوية |
الفرص والتحديات
أكبر فرصة على المدى القريب هي دورة تحديث المؤسسة، سواء بالنسبة لأجهزة الكمبيوتر التقليدية بسبب الموعد النهائي لانتهاء الدعم لنظام التشغيل Windows 10 أو للبنية التحتية لمركز البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ولكن لكي نكون منصفين، تظل سلسلة التوريد الخاصة بمكونات الذكاء الاصطناعي الرئيسية تشكل تحديا حقيقيا بلا شك.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| طلب خادم محسّن بالذكاء الاصطناعي: سجل أوامر خادم الذكاء الاصطناعي، مثل 3.6 مليار دولار خط الأنابيب في الربع الثالث من العام المالي 25، مما يعزز نمو ISG. | قيود توريد NVIDIA Accelerator: يمكن أن يؤدي التوفر المحدود لوحدات معالجة الرسومات عالية الطلب إلى الحد من نمو إيرادات خادم الذكاء الاصطناعي. |
| دورة تحديث الكمبيوتر الشخصي: نهاية الدعم لنظام التشغيل Windows 10 تقود ترقيات المؤسسات والمستهلكين، ومن المتوقع أن تكون أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي 31% من 2025 شحنة. | ضغط الهامش في ISG: يمكن أن يؤدي المزيج العالي من الخوادم المحسّنة للذكاء الاصطناعي إلى ضغط الهوامش الإجمالية بسبب تكلفة المكونات. |
| Dell APEX والسحابة الهجينة: توسيع مجموعة الخدمات كخدمة (Dell APEX) للحصول على الإيرادات المتكررة في البيئات السحابية المختلطة. | انخفاض طلب المستهلكين: تتسبب الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي في إنفاق حذر وتأخير شراء أجهزة الكمبيوتر الشخصية للمستهلكين. |
موقف الصناعة
تُعد شركة Dell Technologies أحد الركائز الأساسية لتكنولوجيا المعلومات في المؤسسات، وتحتل موقعًا قياديًا مزدوجًا لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من المنافسين. إنهم رواد السوق في الخوادم العالمية ذات النطاق 19.3% حصة، متقدمة بشكل كبير على شركة Hewlett Packard Enterprise (HPE) عند 13%، كما أنها من بين أفضل ثلاثة لاعبين في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في جميع أنحاء العالم.
-
هيمنة خادم الذكاء الاصطناعي: تم اختيار Dell PowerEdge كشركة رائدة في السوق والابتكار لعام 2025 لخوادم الذكاء الاصطناعي، مما عزز مكانتها كمحرك الحوسبة المعتمد لعمليات نشر الذكاء الاصطناعي للمؤسسات.
-
المحفظة المتكاملة: إن تركيز الشركة على Dell AI Factory ومحفظتها الشاملة - بدءًا من الحافة (أجهزة الكمبيوتر الشخصية) إلى الأساسية (خوادم مركز البيانات) وحتى السحابة (APEX) - يوفر خندقًا تنافسيًا قويًا.
-
التركيز على الأمن السيبراني: تعالج المبادرات الإستراتيجية مثل PowerProtect Data Domain وZero Trust Architecture الاهتمام الأهم بالأمن السيبراني، والذي يعد محركًا رئيسيًا للإنفاق بالنسبة للمؤسسات.
إيرادات مجموعة حلول البنية التحتية لشركة Dell 11.4 مليار دولار في الربع الثالث من العام المالي 25 وما فوق 34% سنة بعد سنة، يظهر بالضبط أين يوجد محرك النمو الحقيقي. وتتمتع الشركة بوضع يمكنها من مواصلة الاستفادة من التحول إلى الحوسبة كثيفة البيانات والمعتمدة على الذكاء الاصطناعي. سطر واحد واضح: ازدهار خادم الذكاء الاصطناعي هو لحظة تألق Dell.
Dell Technologies Inc. (DELL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.