The Kraft Heinz Company (KHC) Bundle
باعتبارك مستثمرًا متمرسًا، كيف يمكنك تقييم عملاق الأغذية المعبأة مثل شركة كرافت هاينز (KHC) عندما يتم تقسيم مؤسستها حرفيًا إلى قسمين؟ على الرغم من الإبلاغ عن إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تزيد عن 25.164 مليار دولار حتى سبتمبر 2025، تمر الشركة بتحول معقد، لا سيما إعلانها في سبتمبر 2025 للتقسيم إلى كيانين متميزين: شركة Global Taste Elevation Co. وشركة North American Grocery Co.. هذه الخطوة الإستراتيجية، التي تهدف إلى إطلاق القيمة للمساهمين مثل المالك الأكبر بيركشاير هاثاواي من خلال شركتها 27.51% تم تعيين الحصة على خلفية توليد نقدي قوي، مع وصول التدفق النقدي الحر منذ بداية العام حتى تاريخه 2.5 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025. يعد فهم التاريخ والمحرك المالي وراء مهمتها المتمثلة في "دعونا نجعل الحياة لذيذة" أمرًا بالغ الأهمية قبل تخصيص رأس المال لأي من الهياكل الجديدة.
تاريخ شركة كرافت هاينز (KHC).
أنت تبحث عن القصة النهائية لشركة Kraft Heinz، والحقيقة هي أنها ليست قصة أصل بقدر ما هي زواج مؤسسي ضخم. تأسست الشركة التي تعرفها اليوم، والمعروفة باسم KHC، في عام 2015 من عملاقي الأغذية اللذين يعود تاريخهما إلى قرنين من الزمان، وهما شركة H. J. Heinz Company وKraft Foods Group, Inc. ولم يكن هذا تطورًا بطيئًا؛ لقد كانت ثورة خفض التكاليف تغذيها الأسهم الخاصة، وتهدف إلى إنشاء قوة غذائية عالمية.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست شركة كرافت هاينز في 2 يوليو 2015، بعد اندماج شركة Kraft Foods Group, Inc. وشركة H. J. Heinz.
الموقع الأصلي
تعمل الشركة بمقرين رئيسيين لتكريم تراث الشركتين القديمتين: شيكاغو، إلينوي، و بيتسبرغ، بنسلفانيا.
أعضاء الفريق المؤسس
تم تنسيق عملية الاندماج من قبل ثلاثي قوي من المستثمرين والمديرين التنفيذيين، بدلاً من الفريق المؤسس التقليدي:
- أليكس بيرنج: رئيس مجلس إدارة شركة H.J. Heinz والشريك الإداري في 3G Capital، الذي أصبح رئيس مجلس إدارة الشركة المندمجة.
- جون تي كاهيل: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Kraft Foods Group, Inc.، الذي أصبح نائبًا لرئيس مجلس الإدارة.
- برناردو هيس: الرئيس التنفيذي لشركة H.J. Heinz، والذي تم تعيينه أول رئيس تنفيذي لشركة Kraft Heinz.
رأس المال/التمويل الأولي
وقدرت قيمة الاندماج بحوالي 62.6 مليار دولارمما يجعلها واحدة من أكبر صفقات صناعة المواد الغذائية على الإطلاق. كان العنصر الحاسم هو توزيع أرباح نقدية خاصة بقيمة 16.50 دولارًا للسهم الواحد المدفوعة لمساهمي كرافت الحاليين، بإجمالي إجمالي تقريبًا 10 مليارات دولار، والتي تم تمويلها بالكامل من خلال مساهمة في أسهم شركة Berkshire Hathaway التابعة لوارن بافيت و3G Capital.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 2015 | اندماج شركة كرافت فودز وشركة إتش جيه هاينز | أنشأت ثالث أكبر شركة للأغذية والمشروبات في أمريكا الشمالية، بإيرادات سنوية متوقعة تبلغ حوالي 28 مليار دولار. |
| 2017 | تمت المحاولة 143 مليار دولار الاستحواذ على شركة يونيليفر | أشارت إلى طموحات نمو قوية مدعومة بشبكة الجيل الثالث، لكن سرعان ما تم سحبها، مما كشف عن حدود استراتيجية الهندسة المالية الخاصة بها. |
| 2019 | 15.4 مليار دولار شطب العلامات التجارية الكبرى | اضطر إلى الاعتراف المؤلم بأن قيمة العلامات التجارية الشهيرة مثل كرافت وأوسكار ماير قد تآكلت بسبب تغير أذواق المستهلكين والحاجة إلى مزيد من الاستثمار. |
| 2020-2021 | تصفية شركات الجبن والمكسرات | باعت جزءًا من أعمالها في مجال الجبن لشركة Lactalis مقابل 3.2 مليار دولار وأعمال المزارعون الجوز لشركة Hormel Foods 3.35 مليار دولار، وتحويل التركيز إلى المنصات الأساسية ذات النمو الأعلى. |
| 2025 | إيرادات الربع الثاني من عام 2025 والتوقعات | تم الإبلاغ عن إجمالي الإيرادات في الربع الثاني من عام 2025 6.3 مليار دولار، مع توقعات العام بأكمله التي تتوقع انخفاض صافي المبيعات العضوية بين 1.5% و 3.5%. |
| سبتمبر 2025 | الإعلان عن الانفصال المخطط إلى شركتين | تحول استراتيجي كبير، حيث تخطط للانقسام إلى شركة Global Taste Elevation Co. وشركة North American Grocery Co. بحلول النصف الثاني من عام 2026، لفتح القيمة من خلال التركيز على نماذج أعمال متميزة. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
إن تاريخ شركة كرافت هاينز بعد عام 2015 هو قصة خفض كبير للتكاليف يتبعه محور استراتيجي ضروري. كان الاندماج الأولي هو أول لحظة تحويلية تهدف إلى تحقيقها 1.5 مليار دولار في وفورات التكاليف السنوية بحلول نهاية عام 2017 من خلال الميزانية الصفرية (ZBB)، وهي عملية صارمة لإدارة النفقات.
ال 15.4 مليار دولار كان الشطب في عام 2019 بمثابة لحظة تواضع واضحة، مما يشير إلى نهاية عصر خفض التكاليف الخالص. لقد أجبر ذلك الشركة على الاعتراف بأن قلة الاستثمار في التسويق والابتكار لعلاماتها التجارية الأساسية كان خطأً، مما أدى إلى استراتيجية جديدة تركز على "نظام نمو العلامة التجارية" والاستثمارات المستهدفة. يمكنك رؤية التحول في التركيز والنتائج المالية في تحليل الصحة المالية لشركة كرافت هاينز (KHC): رؤى أساسية للمستثمرين.
القرار الأحدث وربما الأكثر تحويلاً هو الانفصال المخطط له، والذي تم الإعلان عنه في سبتمبر 2025. وتعد هذه الخطوة، المتوقع اكتمالها في النصف الثاني من عام 2026، استجابة مباشرة لتحديات إدارة محفظة تضم ما يقرب من 200 علامة تجارية عبر 55 فئة. يهدف الانقسام إلى إنشاء كيانين متميزين وأكثر تركيزًا:
- شركة المذاق العالمي: التركيز على الفئات عالية النمو والقابلة للتوسع عالميًا مثل الصلصات والأطعمة القابلة للدهن والتوابل.
- شركة بقالة أمريكا الشمالية: التركيز على المواد الغذائية الأساسية والوجبات الجاهزة للأكل في سوق أمريكا الشمالية الأكثر نضجًا.
يعد هذا إجراءً واضحًا لدفع النمو في الأسواق الناشئة، والتي تتوقع الشركة الخروج منها عام 2025 بوتيرة نمو مكونة من رقمين، مع تحقيق الاستقرار في أعمالها الأساسية في أمريكا الشمالية.
هيكل ملكية شركة كرافت هاينز (KHC).
تتركز ملكية شركة كرافت هاينز (KHC) بشكل كبير في أيدي المؤسسات، وهو الهيكل الذي يمنح شركات الاستثمار الكبرى والشركاء المؤسسين تأثيرًا كبيرًا على الاتجاه الاستراتيجي للشركة، بما في ذلك الخطة المعلنة لتقسيم الأعمال في عام 2026.
الوضع الحالي لشركة كرافت هاينز
شركة كرافت هاينز هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة ناسداك تحت رمز KHC. ويعني هذا الوضع أن أسهمها يتم شراؤها وبيعها بحرية في السوق المفتوحة، ولكن الحوكمة تتأثر بشكل ملحوظ بحفنة من المستثمرين المؤسسيين الكبار على المدى الطويل.
أحد التطورات الرئيسية اعتبارًا من نوفمبر 2025 هو خطة الشركة، التي أُعلن عنها في سبتمبر 2025، للانقسام إلى شركتين مستقلتين للتداول العام: Global Taste Elevation Co. وNorth American Grocery Co.. يهدف هذا الدمج، المتوقع في النصف الثاني من عام 2026، إلى إطلاق العنان لقيمة المساهمين من خلال السماح لكل كيان جديد بتركيز موارده على أولويات استراتيجية متميزة. ينصب التركيز الحالي على إدارة الأعمال الحالية، والتي تتضمن التنقل في توقعات العام 2025 المنقحة التي تتوقع انخفاض صافي المبيعات العضوية بنسبة 3.0٪ إلى 3.5٪ مقارنة بالعام السابق.
انهيار ملكية شركة كرافت هاينز
ويهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل الملكية، وهي سمة مشتركة بين الشركات العامة ذات رأس المال الكبير، ولكن الحجم الهائل لأكبر مساهم، شركة بيركشاير هاثاواي، يجعلها حالة فريدة من القوة المركزة. فيما يلي تفاصيل من يملك الأسهم اعتبارًا من أحدث البيانات بالقرب من نوفمبر 2025:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 59.37% | تشمل شركات إدارة الأصول الكبرى مثل BlackRock, Inc. (7.9%) وThe Vanguard Group, Inc. (6.2%)، والتي تمتلك حصصًا سلبية كبيرة. |
| شركة بيركشاير هاثاواي | 27.5% | أكبر مساهم منفرد، ويوفر صوتًا قويًا في استراتيجية الشركة وإرثًا من عملية الدمج التي تمت في عام 2015. |
| المطلعون | 27.85% | الأسهم التي يحتفظ بها المسؤولون التنفيذيون في الشركة وأعضاء مجلس الإدارة، تشير إلى التوافق الداخلي العالي، على الرغم من أن هذا الرقم يمكن أن يتقلب. |
| التجزئة والمستثمرين الآخرين | 12.78% | والتعويم المتبقي يحتفظ به مستثمرون أفراد وصناديق صغيرة. (يتم حسابها على أنها 100% ناقص الفئات الثلاث الأخرى.) |
إليك الحساب السريع: تبلغ الحصة المؤسسية والمطلعة مجتمعة أكثر من 87%، مما يعني أن اتجاه الشركة يتم توجيهه بدقة من قبل أكبر أصحاب المصلحة المحترفين والداخليين. وهذا التركيز هو السبب وراء أهمية المراجعة الإستراتيجية والتقسيم المخطط له في الوقت الحالي.
قيادة شركة كرافت هاينز
يتم إدارة الشركة من قبل فريق قيادي يركز على الكفاءة التشغيلية وتنفيذ خطة التحول الاستراتيجي، والتي تتضمن الفصل المعلق للأعمال. يتكون فريق القيادة، اعتبارًا من نوفمبر 2025، من مزيج من المحاربين القدامى المتمرسين والمواهب الجديدة التي تم جلبها لقيادة المرحلة التالية من النمو.
- كارلوس أبرامز ريفيرا: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) وعضو مجلس الإدارة. وتولى منصب الرئيس التنفيذي في عام 2024، خلفًا لميغيل باتريسيو.
- ميغيل باتريسيو: رئيس مجلس الإدارة. وانتقل من منصب الرئيس التنفيذي إلى منصب رئيس مجلس الإدارة، مع الاحتفاظ بمنصب إشرافي رئيسي.
- أندريه ماسيل: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي العالمي (CFO). وهو يدير النظام المالي للشركة، وهو دور حاسم بالنظر إلى النفقات الرأسمالية المتوقعة البالغة 1.0 مليار دولار لعام 2025.
تم تشكيل الفريق التنفيذي بحيث يركز على منصات النمو الرئيسية والمناطق الجغرافية، مما يعكس النطاق العالمي للشركة. ومن بين القادة البارزين الآخرين الذين تولوا أدوارًا عليا في بداية العام المالي 2024 ما يلي:
- بيدرو نافيو: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس، أمريكا الشمالية.
- ديانا فروست: كبير مسؤولي النمو العالمي، مسؤول عن قيادة التوسع في إجمالي الإيرادات.
- ويليم براندت: رئيس المنطقة، الأسواق المتقدمة في أوروبا والمحيط الهادئ.
فهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة كرافت هاينز (KHC) هو المفتاح لرؤية كيف يحاول فريق القيادة هذا إعادة وضع الشركة في المستقبل.
مهمة وقيم شركة كرافت هاينز (KHC).
يعتمد الحمض النووي الثقافي لشركة Kraft Heinz على التزام مزدوج: ابتكار طعام لذيذ ودفع النمو العالمي المستدام. ويذهب هذا إلى ما هو أبعد من الأرباح الفصلية، حيث يركز بدلاً من ذلك على سعادة المستهلك وعالم أفضل، وهو ما يعد بالتأكيد محركًا للقيمة على المدى الطويل.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
الغرض الأساسي للشركة هو البيان البسيط والقوي الذي يوجه أعمالها اليومية وتطوير منتجاتها. هذا هو سبب وجودها، وهو محور تركيز واضح لكل علامة تجارية في محفظتها.
- دعونا نجعل الحياة لذيذة.
وهذا الهدف هو المحرك وراء ابتكاراتهم، مثل إطلاق خط "Flavor Tour" في أوائل عام 2025، وهو مثال ملموس على التكيف مع أذواق المستهلكين المتطورة.
بيان المهمة الرسمية
يحدد بيان المهمة الرسمي الغرض من هدف العمل الأوسع والأكثر مسؤولية. يتعلق الأمر بكونك قائدًا، وليس مجرد مشارك، في صناعة الأغذية العالمية.
- كن أفضل شركة أغذية، لتنمية عالم أفضل.
وهذا الالتزام ملموس. على سبيل المثال، تلتزم الشركة بالصحة المستدامة لأفرادها وكوكبها وأعمالها. وفي المجتمع، هم على الطريق الصحيح لتحقيق النجاح 1.5 مليار وجبة إلى المحتاجين بحلول نهاية عام 2025، بعد أن وصلنا بالفعل إلى 90% من هذا الهدف في عام 2023.
بيان الرؤية
بيان الرؤية هو نجم الشمال للاستراتيجية طويلة المدى، حيث يربط النمو مع نهج يركز على المستهلك. إنه إعلان بسيط عن المكان الذي تريد شركة Kraft Heinz أن تكون فيه في السنوات المقبلة.
- النمو المستدام من خلال إسعاد المزيد من المستهلكين على مستوى العالم.
هذه الرؤية مدعومة بتخصيص رأس المال. ها هي الحسابات السريعة: الشركة استثمرت 342 مليون دولار في البحث والتطوير في عام 2024 لدفع نوع ابتكار المنتجات الذي يُسعد المستهلكين حقًا ويغذي التوسع العالمي.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
في حين أن الشركة لديها العديد من الشعارات الخاصة بالعلامة التجارية، فإن القيم الأساسية تحدد الثقافة التي تجعل كل هذه العلامات التجارية تعمل. هذه القيم الست هي اللغة المشتركة للتقريبية 26 مليار دولار شركة صافي المبيعات، مما يعكس ثقافة المساءلة والتحسين المستمر.
- نحن مهووسون بالمستهلك. نحن نعمل كل يوم لكسب الولاء والحب.
- نحن نجرؤ على القيام بعمل أفضل كل يوم. نحن نتحدى الوضع الراهن من أجل التحسين المستمر.
- نحن ندافع عن الأشخاص العظماء. يعتبر جذب المواهب وتطويرها أولوية قصوى.
- نحن نطالب بالتنوع. جميع الأصوات مهمة في بيئة شاملة.
- نحن نفعل الشيء الصحيح. نحن نقود بأمانة ونزاهة في جميع التعاملات.
- نحن نملكها. نحن مسؤولون ونتصرف كأصحاب كل يوم.
إن الالتزام بالتنوع والشمول واضح في تطلعاتهم لعام 2025: فهم يهدفون إلى تحقيق المساواة بين الجنسين (50%) في مناصب إدارية على مستوى العالم، ويطمحون إلى تمثيل الأشخاص الملونين 30% من عدد الموظفين بأجر في الولايات المتحدة بحلول نهاية العام. إذا كنت تريد أن تفهم من يراهن على هذه الإستراتيجية القائمة على القيمة، فيجب عليك القراءة استكشاف المستثمر في شركة كرافت هاينز (KHC). Profile: من يشتري ولماذا؟
شركة كرافت هاينز (KHC) كيف تعمل
تعمل شركة كرافت هاينز من خلال الاستفادة من مجموعة هائلة من العلامات التجارية الشهيرة للأغذية والمشروبات، ولكن نموذجها الحالي يتمحور حول محور استراتيجي: الانفصال إلى كيانين مركزين لدفع النمو المتخصص وفتح قيمة المساهمين. تم تصميم هذه الخطوة، التي تم الإعلان عنها في سبتمبر 2025، للسماح لشركة التوابل العالمية باستهداف الأسواق ذات النمو المرتفع بينما تركز أعمال البقالة في أمريكا الشمالية على توليد النقد المستقر.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة جلوبال تيست إليفيشن (الكيان المخطط) | المستهلكون العالميون، قناة بعيدًا عن المنزل (AFH)، الأسواق الناشئة | العلامات التجارية الشهيرة مثل هاينز, فيلادلفيا، و كرافت ماك اند تشيز; التركيز على الصلصات، والأطعمة القابلة للدهن، والتوابل. تقريبا 20% من صافي المبيعات لعام 2024 جاءت من الأسواق الناشئة، مستهدفة فرص النمو المرتفع. |
| شركة بقالة أمريكا الشمالية (الكيان المخطط) | مستهلكو التجزئة في الولايات المتحدة وكندا (العائلات والباحثون عن القيمة) | المنتجات الأساسية والمريحة والموجهة نحو القيمة مثل أوسكار ماير, كرافت الفردي، و وجبات الغداء. تقريبا 75% من صافي المبيعات تأتي من العلامات التجارية المصنفة رقم 1 أو رقم 2 في فئاتها، بهدف تحقيق تدفق نقدي مجاني موثوق به. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
يمر الإطار التشغيلي لشركة المملكة القابضة بحالة من التحول المتعمد وواسع النطاق اعتبارًا من أواخر عام 2025، مبتعدًا عن هيكل عالمي واحد ومعقد. الفكرة الأساسية هي إنشاء شركتين متميزتين ومركزتين - واحدة للنمو العالمي والأخرى لاستقرار أمريكا الشمالية - وهذه هي الطريقة التي يتم بها إنشاء القيمة في الوقت الحالي.
- العرض الاستراتيجي: الانفصال المعلن إلى "Global Taste Elevation Co." (مع صافي مبيعات 2024 تقريبًا 15.4 مليار دولار) و"شركة بقالة أمريكا الشمالية." (مع صافي مبيعات 2024 تقريبًا 10.4 مليار دولار) هو المحرك التشغيلي المركزي.
- التركيز على التكلفة والكفاءة: الإدارة تستهدف تقريبا 4% وفورات الإنتاجية للسنة المالية 2025، بما يتجاوز الهدف الأولي البالغ 3%. ومن المتوقع أن تساعد هذه الكفاءة في تعويض الضغوط التضخمية وانخفاض الحجم.
- نظام نمو العلامة التجارية: تعمل شركة المملكة القابضة على توسيع نطاق نظام نمو العلامة التجارية الخاص بها عبر المحفظة، وهو إطار عمل يعتمد على البيانات لتحسين صدى العلامة التجارية، وتسليم المنتجات، وتنفيذ القنوات الشاملة. وبحلول نهاية عام 2025، من المتوقع أن يغطي هذا النظام حوالي 40% من المبيعات.
- الاستثمار المستهدف: الشركة تستثمر تقريبا 300 مليون دولار في التسعير والتجارة في الولايات المتحدة للحفاظ على فجوات الأسعار التنافسية، بالإضافة إلى زيادة الإنفاق التسويقي على الأقل 4.8% من صافي المبيعات، وهو الأعلى منذ أكثر من عقد.
إليك الحساب السريع: شهدت الأشهر التسعة المنتهية في 27 سبتمبر 2025 صافي مبيعات قدره 18.588 مليار دولار، ولا تزال الشركة تتجه نحو انخفاض صافي المبيعات العضوية للعام بأكمله بمقدار 3.0% إلى 3.5%لذا فإن الكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على الربح والتدفق النقدي. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة كرافت هاينز (KHC).
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
لا يقتصر نجاح الشركة على قائمة المنتجات الضخمة فحسب؛ يتعلق الأمر ببعض المزايا الأساسية التي يصعب تكرارها والتي تمكن من تحقيق النجاح في السوق، حتى مع التحديات قصيرة المدى المتمثلة في انخفاض حجم المبيعات.
- ملكية العلامة التجارية وحجمها الذي لا مثيل له: تتضمن المحفظة أكثر من 20 علامة تجارية تولد أكثر من 100 مليون دولار في صافي المبيعات السنوية لكل منهما. تعمل قوة العلامة التجارية هذه على تعزيز ولاء المستهلك وتسمح بتسعير متميز في فئات معينة، وهو ما يمثل عائقًا كبيرًا أمام دخول المنافسين.
- التدفق النقدي الحر القوي: المرونة المالية واضحة. بلغ التدفق النقدي الحر للتسعة أشهر المنتهية في 27 سبتمبر 2025 2.5 مليار دولار، يمثل أ 23.3% زيادة مقارنة بالفترة من العام السابق. ويوفر هذا النوع من توليد النقد رأس المال اللازم للاستثمارات الاستراتيجية وخفض الديون.
- نموذج التشغيل Agile@Scale: تستخدم شركة المملكة القابضة حجمها في مجال المشتريات والخدمات اللوجستية لتحقيق كفاءة التكلفة مع الحفاظ على نهج مرن لابتكار المنتجات، مثل الإطلاق الأخير لـ Heinz Pickle Ketchup والإصدار المحدود من Kraft Mac & Cheese بنكهة Apple Pie لالتقاط اللحظات الثقافية.
- تفويضات النمو المركزة: ويضفي العرض العرضي المخطط له طابعًا رسميًا على تفويضين استراتيجيين متميزين. تستطيع شركة Global Taste Elevation Co. مواصلة النمو بقوة في الأسواق الناشئة، والتي تمثل حاليًا ما يقرب من 25% من قاعدة المبيعات الموحدة، بينما تستطيع شركة North American Grocery Co. تحسين سلسلة التوريد الخاصة بها من أجل تجارة التجزئة المستقرة ذات الحجم الكبير.
الإجراء التالي هو أن تقوم بتحليل هياكل رأس المال المتوقعة للكيانين الجديدين وملفات تعريف الديون بمجرد الانتهاء من هذه التفاصيل، لأن التقسيم سيعيد تعريف أطروحة الاستثمار لكل شركة.
شركة كرافت هاينز (KHC) كيف تجني المال
تجني شركة كرافت هاينز الأموال في المقام الأول من خلال تصنيع وبيع مجموعة واسعة من منتجات الأطعمة والمشروبات الشهيرة ذات العلامات التجارية، والتي تشمل فئات من التوابل والصلصات إلى الجبن والوجبات المعبأة، من خلال قنوات البيع بالتجزئة وخدمات الطعام والتجارة الإلكترونية على مستوى العالم. يعتمد محركها المالي على حجم كبير من مبيعات المواد الغذائية الأساسية اليومية، إلى جانب تعديلات الأسعار الإستراتيجية لإدارة تضخم تكاليف السلع الأساسية.
أنت تنظر إلى نموذج كلاسيكي للسلع الاستهلاكية المعبأة (CPG)، حيث الحجم هو كل شيء، والتحدي على المدى القريب هو موازنة الزيادات الضرورية في الأسعار ضد مقاومة المستهلك، والتي تظهر على شكل انخفاض في حجم المبيعات. اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي صافي مبيعات قدره تقريبًا 25.164 مليار دولار.
وتتركز استراتيجية الشركة حاليا على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة كرافت هاينز (KHC).، والتي تدفع استثماراتها في نظام نمو العلامة التجارية لتجديد المنتجات الأساسية وتوسيع تواجدها في القنوات عالية النمو والأسواق الناشئة.
توزيع إيرادات شركة كرافت هاينز
تتجه تدفقات إيرادات الشركة بشكل كبير نحو أمريكا الشمالية، وهي السوق الأكثر نضجًا ولكنها أيضًا الأكثر تحديًا من حيث نمو الحجم. يعتمد التوزيع التالي على صافي مبيعات الشركة للربع الثالث من عام 2025 6.24 مليار دولار، والذي يوفر أحدث عرض لكيفية تقسيم الأعمال.
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (صافي المبيعات العضوية للربع الثالث من عام 2025 على أساس سنوي) |
|---|---|---|
| أمريكا الشمالية | 74.41% | متناقص (3.8%) |
| الأسواق الدولية المتقدمة | 14.35% | متزايد (يصل إلى 1.6%) |
| الأسواق الناشئة | 11.24% | متزايد (بنسبة 3.8%) |
يعد قطاع أمريكا الشمالية، الذي يشمل الولايات المتحدة وكندا، هو المحرك الأساسي للإيرادات، حيث يساهم بما يقرب من ثلاثة أرباع صافي المبيعات. ومع ذلك، فقد رأى أ 3.8% انخفاض صافي المبيعات العضوية في الربع الثالث من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض الحجم/المزيج. وتتركز قصة النمو بشكل واضح في الأسواق الناشئة، والتي حققت نجاحًا كبيرًا 3.8% ارتفع صافي المبيعات العضوية في نفس الربع، ولكن من قاعدة أصغر.
اقتصاديات الأعمال
تركز الأساسيات الاقتصادية لشركة كرافت هاينز على إدارة مرونة الطلب السعرية - مقدار انخفاض الحجم عندما ترتفع الأسعار - والتحكم في قاعدة التكلفة المتقلبة. تعد استراتيجية التسعير الخاصة بالشركة بمثابة رافعة حاسمة في عام 2025.
- التسعير مقابل الحجم: وفي الربع الثالث من عام 2025، نفذت الشركة زيادات في الأسعار ساهمت في ذلك 1.0 نقطة مئوية للمبيعات، ولكن تم تعويض ذلك بأكثر من أ 3.5 انخفاض نقطة مئوية في الحجم/المزيج. هذه هي المقايضة الكلاسيكية للسلع الاستهلاكية المعبأة: تساعد قوة التسعير على حماية هامش الربح الإجمالي، ولكنها تدفع المستهلكين إلى شراء كميات أقل أو التجارة مع العلامات التجارية الخاصة.
- إدارة تضخم التكاليف: واجهت الشركة ضغوطًا تضخمية مستمرة في تكاليف السلع والتصنيع، والتي فاقت مبادرات الكفاءة الخاصة بها في الربع الثالث من عام 2025. ولمواجهة ذلك، تركز الإدارة على تحسين الإنتاجية ونظام نمو العلامة التجارية الخاص بها لتجديد المنتجات، مما يجعلها متفوقة بما يكفي لتبرير أسعارها.
- مزيج القناة: تقريبا 85% من المبيعات مدفوعة بقناة البيع بالتجزئة، لكن قطاع الخدمات الغذائية يشهد حضورًا متزايدًا، ويقدم ديناميكية تسعير مختلفة قليلاً.
ويتمثل الخطر في الأمد القريب في استمرار المستهلكين، الذين يواجهون قيود الميزانية الخاصة بهم، في مقاومة الأسعار المرتفعة، وهو ما من شأنه أن يعوق تعافي الحجم. تستثمر الشركة بنشاط في العروض الترويجية وابتكار المنتجات لمحاولة عكس هذا الانخفاض في الحجم.
الأداء المالي لشركة كرافت هاينز
تظهر النتائج المالية للشركة للعام المالي 2025 صورة مختلطة: توليد نقدي قوي وربحية على أساس معدل، ولكن خسارة صافية كبيرة بسبب الرسوم غير النقدية. فيما يلي الحسابات السريعة للمقاييس الرئيسية بناءً على نتائج الربع الثالث من عام 2025 والتوقعات المحدثة للعام بأكمله:
- توقعات صافي المبيعات: من المتوقع أن ينخفض صافي المبيعات العضوية لعام 2025 بأكمله بين 3.0% و 3.5% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس بيئة التشغيل الصعبة وضعف مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة.
- صافي الدخل: خلال فترة الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، سجلت الشركة صافي خسارة قدرها -4.366 مليار دولار. تعود هذه الخسارة الكبيرة في المقام الأول إلى خسائر انخفاض القيمة غير النقدية، والتي كانت 9.3 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده.
- الربحية المعدلة: توقعات العام 2025 بالكامل للربحية المعدلة للسهم الواحد (EPS المعدلة) تقع في نطاق 2.50 دولار إلى 2.57 دولار. ومن المتوقع أن ينخفض الدخل التشغيلي المعدل، على أساس العملة الثابتة 10% إلى 12%.
- قوة التدفق النقدي: لا يزال توليد النقد يمثل قوة واضحة. كان التدفق النقدي الحر من بداية العام حتى تاريخه (حتى تاريخه) 2.5 مليار دولار، فوق 20% من العام السابق، مع توقع تحويل التدفق النقدي الحر على الأقل 100% لعام 2025 بأكمله. ويدعم هذا التدفق النقدي القوي برنامج العائد الرأسمالي للشركة، والذي تضمن 1.4 مليار دولار في توزيعات نقدية و 435 مليون دولار إعادة شراء الأسهم منذ بداية العام حتى 27 سبتمبر 2025.
وما يخفيه هذا التقدير هو تأثير التضخم على هامش الربح الإجمالي، والذي من المتوقع أن يشهد تقريبًا انخفاض بمقدار 100 نقطة أساس في عام 2025. الإجراء المالي الأساسي بالنسبة لك هو مراقبة اتجاه الحجم/المزيج؛ سيؤدي الانخفاض المستمر في الحجم في النهاية إلى تآكل فوائد التسعير ومكاسب الكفاءة.
موقف شركة كرافت هاينز (KHC) في السوق والتوقعات المستقبلية
تمر شركة Kraft Heinz بمرحلة انتقالية حرجة، حيث تهدف إلى إطلاق القيمة من خلال فصل محفظتها إلى كيانين متميزين، لكن الأداء على المدى القريب لا يزال يواجه تحديات بسبب معارضة المستهلكين لارتفاع الأسعار.
تراهن الإدارة على أن الانقسام المخطط له إلى شركة Global Taste Elevation Co. ذات النمو المرتفع وشركة North American Grocery Co. المستقرة سيؤدي إلى زيادة التركيز، حتى مع توقع الشركة انخفاض صافي المبيعات العضوية لعام 2025 بنسبة 3.0٪ إلى 3.5٪ مقارنة بالعام السابق، مما يعكس الضعف المستمر في قطاع التجزئة في الولايات المتحدة.
المناظر الطبيعية التنافسية
في صناعة الأغذية المعبأة الموسعة، تحتل شركة كرافت هاينز مكانة مهيمنة في الفئات الأساسية مثل التوابل، ولكن نطاقها الإجمالي يتضاءل أمام الشركات العالمية العملاقة الأكثر تنوعًا. تم تصميم تقسيم الأعمال القادم للسماح للعلامات التجارية "Taste Elevation" عالية النمو بالتنافس بشكل أكثر فعالية ضد رواد التوابل العالميين.
| الشركة | حصة السوق، % (التركيز القطاعي) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة كرافت هاينز | 36.77% (كاتشب أمريكا الشمالية، 2024) | التوابل العالمية الشهيرة (هاينز) ومساحة رفوف البيع بالتجزئة في أمريكا الشمالية |
| نستله اس.ا. | الأكبر (الأغذية المعبأة العالمية) | نطاق عالمي لا مثيل له، وتنويع (المياه، والعناية بالحيوانات الأليفة، وعلوم الصحة)، وعمق الأسواق الناشئة |
| يونيليفر بي ال سي | اللاعب الرئيسي (البهارات العالمية) | محفظة عالمية قوية للتوابل والمواد القابلة للدهن (هيلمانز) وحضور واسع في الأسواق الناشئة |
الفرص والتحديات
تتنقل الشركة في بيئة اقتصادية كلية متقلبة حيث يضغط التضخم على الهوامش، لكن استجابتها الإستراتيجية - فصل الأعمال - تمثل فرصة واضحة، وإن كانت معقدة، للنمو على المدى الطويل. أنت بحاجة إلى مراقبة مخاطر التنفيذ هنا، بالتأكيد.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| من المخطط تقسيمها إلى شركتين (Global Taste Elevation Co. وNorth American Grocery Co.) بحلول عام 2026 لتعزيز التركيز الاستراتيجي. | مخاطر تنفيذ فصل الأعمال، مما قد يؤدي إلى تعطيل العمليات والضغط على الهوامش. |
| الاستثمار المستهدف بحوالي 300 مليون دولار في التسعير والتجارة في الولايات المتحدة لسد فجوات الأسعار التنافسية. | استمرار ضعف الطلب الاستهلاكي على الأطعمة المصنعة باهظة الثمن بسبب التضخم والتسوق المراعي للميزانية. |
| توسيع شركة Global Taste Elevation Co. إلى الأسواق الدولية وأسواق الخدمات الغذائية ذات النمو المرتفع. | تركز المنافسة الشديدة من العلامات التجارية الخاصة واللاعبين الأصغر حجمًا والمرنين على اتجاهات الصحة والعلامات التجارية النظيفة. |
| الالتزام بزيادة الإنفاق التسويقي إلى ما لا يقل عن 4.8% من صافي المبيعات في عام 2025 لتعزيز أهمية العلامة التجارية. | الضغوط التضخمية المستمرة في تكاليف السلع والتصنيع، والتي فاقت مبادرات الكفاءة في الربع الثالث من عام 2025. |
موقف الصناعة
يتم وضع شركة Kraft Heinz كشركة عملاقة ناضجة تدفع أرباحًا في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، وتقدر قيمتها حاليًا برأسمال سوقي يبلغ حوالي 29.56 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025.
الشركة في نفس الوقت رائدة ومتخلفة. إنها تهيمن على فئات محددة ولكنها تكافح مع النمو العضوي العام في سوق أمريكا الشمالية الأساسي، مما دفع المحللين إلى إصدار تصنيف "تقليل" إجماعي على السهم.
- القوة الأساسية: تعد محفظة "Taste Elevation"، التي ترتكز عليها شركة Heinz، قوة عالمية، حيث من المتوقع أن تصل قيمة سوق الصلصات والتوابل والتوابل بشكل عام إلى 183.55 مليار دولار في عام 2025.
- الاستقرار المالي: تحافظ الشركة على توليد نقدي قوي، حيث من المتوقع أن يصل تحويل التدفق النقدي الحر إلى حوالي 95٪ في عام 2025، مما يدعم أرباحها.
- الرياح المعاكسة للنمو: يواجه قطاع البقالة في أمريكا الشمالية رياحًا معاكسة هيكلية مع تحول المستهلكين بعيدًا عن الأطعمة فائقة المعالجة ونحو خيارات العلامات التجارية الخاصة.
للحصول على نظرة أعمق حول من يملك السهم وما هي أطروحته الاستثمارية، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف المستثمر في شركة كرافت هاينز (KHC). Profile: من يشتري ولماذا؟
The Kraft Heinz Company (KHC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.