The Kraft Heinz Company (KHC) Bundle
أنت تنظر إلى شركة كرافت هاينز (KHC) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل، والأهم من ذلك، لماذا يتحملون التقلبات؟ المستثمر profile بالنسبة لشركة السلع الاستهلاكية العملاقة هذه، فهي بالتأكيد دراسة للتناقضات، ولهذا السبب نحتاج إلى النظر إلى ما هو أبعد من الأسماء التجارية الموجودة على الرف. اعتبارًا من نوفمبر 2025، قطعة ضخمة تقريبًا 78.17%- الشركة مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين، مما يعني أن الأموال الكبيرة لا تزال راسخة بعمق، مع وجود شركات عملاقة مثل شركة بيركشاير هاثاواي. 27% وتمتلك شركة BlackRock, Inc. حصة كبيرة أيضًا. ولكن هنا تكمن المشكلة: في حين أن هذه المؤسسات ترتكز على الأرباح، التي تدر عائدات كبيرة 6.33% سنويًا، تكون الصورة المالية للشركة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) فوضوية، مما يظهر إيرادات TTM بقيمة 25.16 مليار دولار أمريكي ولكن خسارة صافية لأكثر من 4.366 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. لذا، هل المشترين الذين يطاردون ذلك موثوقون $1.60 أرباح سنوية، أم أنهم يراهنون على قدرة الإدارة على تحقيق توقعات ربحية السهم المعدلة 2.50 دولار إلى 2.57 دولار للسنة المالية كاملة؟ دعونا نتعمق في ما تراه الأموال الذكية في قصة التحول هذه التي تخفيها الأرقام الرئيسية.
من يستثمر في شركة كرافت هاينز (KHC) ولماذا؟
تهيمن المؤسسات الكبيرة، وليس تجار التجزئة الأفراد، على قاعدة المستثمرين في شركة كرافت هاينز (KHC)، وبالتالي فإن قراراتهم تدفع سعر السهم. يرتكز جوهر الملكية على حامل استراتيجي ضخم طويل الأجل، يكمله أكبر مؤشر ومديري أصول في العالم.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون والشركات العامة الغالبية العظمى من الأسهم. وهذا يعني أن السهم بالتأكيد أكثر حساسية لإعادة توازن المحفظة على نطاق واسع من معنويات التجزئة اليومية.
أنواع المستثمرين الرئيسيين وتفاصيل الملكية
يعد هيكل ملكية شركة كرافت هاينز (KHC) فريدًا من نوعه في قطاع الأغذية المعبأة نظرًا للنفوذ الكبير الذي يتمتع به أكبر مساهم فيها، والذي تم تصنيفه كشركة عامة ولكنه يعمل كمؤسسة استراتيجية. وباستثناء هذا اللاعب الرئيسي، لا يزال السهم يمثل عنصرًا أساسيًا للصناديق السلبية والنشطة على مستوى العالم.
فيما يلي تحليل مبسط لمشهد الملكية، بناءً على بيانات من أواخر عام 2025:
- حصة الشركة الإستراتيجية/العامة: تقريبا 27.51% من الأسهم مملوكة لشركة بيركشاير هاثاواي، مما يجعلها أكبر مساهم منفرد.
- المستثمرون المؤسسيون: تمتلك المؤسسات التقليدية، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc.، مجتمعة نسبة مئوية كبيرة، مع وضع بعض التقارير الملكية المؤسسية الإجمالية (باستثناء الحصة الإستراتيجية) حول 56% ل 59.37% اعتبارًا من منتصف عام 2025.
- المستثمرون الأفراد/الأفراد: أما الأسهم المتبقية، بعد حساب الحيازات الداخلية والمؤسساتية، فيحتفظ بها مستثمرون أفراد، وهو جزء أصغر ولكنه لا يزال مهمًا من التعويم.
هيمنة الأموال المؤسسية - مع بقاء اللاعبين الرئيسيين مثل شركة بيركشاير هاثاواي 325 مليون سهم وتمتلك شركة Vanguard وBlackRock, Inc. عشرات الملايين الأخرى، مما يعني أن السهم يتأثر بشدة بالتحليل الأساسي طويل المدى.
دوافع الاستثمار: العائد والقيمة والتحول
ينجذب المستثمرون إلى شركة كرافت هاينز (KHC) لعدة أسباب واضحة وملموسة، والتي تندرج عمومًا ضمن فئات الدخل والقيمة. إنه ليس سهمًا تكنولوجيًا عالي النمو. إنها لعبة دفاعية مع دفع تعويضات قوية.
عامل الجذب الأساسي هو الأرباح. تقوم الشركة بدفع أرباح سنوية قدرها $1.60 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد أرباح قوي تقريبًا 6.33% ل 6.44% اعتبارًا من نوفمبر 2025. هذا العائد المرتفع يجعله مفضلاً للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، وخاصة أولئك الذين يديرون محافظ التقاعد أو الأوقاف.
إليك الحساب السريع: إذا اشتريت 1000 سهم، فإنك تنظر إلى ذلك $1,600 في دخل الأرباح السنوية. وهذا حافز قوي في بيئة منخفضة الإنتاجية.
الدافع الثاني هو القيمة. يتوخى المحللون الحذر، مع تقدير الإجماع لربحية السهم (EPS) للعام المالي 2025 $2.68، على الرغم من أن بعض التوقعات أقل عند $2.53. صورة الأرباح المختلطة هذه، إلى جانب سعر السهم الذي شهد انخفاضًا تقريبًا 20% على مدار العام الماضي (اعتبارًا من نوفمبر 2025)، يجذب المستثمرين ذوي القيمة الذين يعتقدون أن استراتيجية التحول ستؤتي ثمارها في النهاية، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم من أدنى مستوياته الحالية.
يمكنك معرفة المزيد عن نموذج أعمال الشركة وتاريخها هنا: شركة كرافت هاينز (KHC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال
استراتيجيات الاستثمار النموذجية في شركة كرافت هاينز (KHC)
تعكس الاستراتيجيات التي يستخدمها كبار المساهمين استراتيجيات الشركة profile باعتبارها شركة سلع استهلاكية ناضجة تدفع أرباحًا.
| نوع المستثمر | الإستراتيجية الأولية | الدافع |
|---|---|---|
| شركة بيركشاير هاثاواي | القابضة طويلة الأجل (الإستراتيجية) | القيمة العميقة وقوة العلامة التجارية والتدفق النقدي الثابت. |
| الطليعة / بلاك روك، وشركة | الاستثمار السلبي/المؤشر | التتبع المعياري (إدراج مؤشر S&P 500)، والتعرض منخفض التكلفة لقطاع السلع الاستهلاكية الأساسية. |
| صناديق التحوط ذات القيمة | استثمار القيمة/الناشط (الانتهازية) | الرهان على التحسينات التشغيلية، وخفض الديون، وانتعاش نمو صافي المبيعات العضوية لسد الفجوة بين سعر السوق والقيمة الجوهرية. |
| مستثمرو التجزئة | استثمار الدخل | عائد توزيعات أرباح موثوقة وعالية لإيرادات المحفظة. |
الإستراتيجية الأكثر شيوعًا هي عقد طويل الأجل. استحوذت شركة Berkshire Hathaway Inc. على حصتها الضخمة لسنوات، مما يشير إلى إيمانها بقوة توليد النقد على المدى الطويل للعلامات التجارية الشهيرة لشركة Kraft Heinz (KHC)، مثل Heinz Ketchup وKraft Macaroni & Cheese. بالنسبة للصناديق السلبية مثل Vanguard وBlackRock, Inc.، فإن استراتيجيتهم بسيطة الفهرسة-إنهم يمتلكون السهم لأنه مكون كبير من المؤشرات الرئيسية التي يتتبعونها.
ترى أيضا استثمار القيمة في اللعب. على الرغم من أن بعض صناديق التحوط لا تمتلك حصة كبيرة، إلا أن هناك نشاطًا متكررًا، مع شركات مثل Bridgewater Associates, Lp. وآخرون يشترون ويبيعون الأسهم في الربع الثالث من عام 2025. يبحث هؤلاء المستثمرون عن محفز - علامة على أن الشركة يمكنها تسريع جهود تنشيط علامتها التجارية وتحسين هوامش تشغيلها، وتحويلها من أسهم عالية العائد إلى أسهم عالية العائد. إنهم يريدون أن يروا الشركة تخفض ديونها وتثبت أن توزيعات الأرباح مستدامة على أساس الأرباح المستقبلية، وليس فقط التدفق النقدي الحالي.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة كرافت هاينز (KHC)
أنت تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Kraft Heinz (KHC) ولماذا تتدفق أمواله إلى الداخل أو الخارج. الإجابة المختصرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبرى والبنوك ومديري الأصول - يمتلكون شريحة ضخمة من الشركة، مما يمنحهم نفوذًا كبيرًا على الإستراتيجية وأداء الأسهم. إنها حالة كلاسيكية للملكية المركزة التي تقود السرد.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي ما يقرب من 78.17% من أسهم شركة كرافت هاينز. هذه نسبة كبيرة، تمثل إجمالي قيمة طويلة تقريبًا 27.25 مليار دولار. ويعني هذا المستوى من التحكم أن حفنة من اللاعبين يمكنهم بالتأكيد تحريك سعر السهم من خلال قراراتهم التجارية الجماعية. يسيطر أكبر خمسة مساهمين بمفردهم على حوالي 51% من الشركة، وهو تركيز يتطلب اهتمامك.
كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم
تهيمن على قائمة المساهمين في شركة Kraft Heinz بعض أكبر الأسماء في إدارة الأصول العالمية، بالإضافة إلى شركة قابضة مشهورة جدًا. هذه هي صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين الذين ينظرون إلى شركة المملكة القابضة على أنها شركة من السلع الاستهلاكية الأساسية، أو ربما تمثل قيمة بالنظر إلى سعر السهم الحالي الذي يبلغ حوالي 24.98 دولارًا للسهم الواحد اعتبارًا من نوفمبر 2025.
يوضح الجدول أدناه أكبر مالكي المؤسسات بناءً على إيداعاتهم 13F للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025:
| اسم المالك | الأسهم المملوكة (حتى 30/9/2025) | القيمة (بالدولار الأمريكي) | التغير في الأسهم (ربع سنوي) |
|---|---|---|---|
| شركة بيركشاير هاثاواي | 325,634,818 | $8,134,358,000 | 0% |
| شركة مجموعة الطليعة | 102,316,936 | $2,555,907,000 | -118,766 |
| شركة بلاك روك | 90,037,987 | $2,249,059,000 | -7,199,097 |
| شركة ستيت ستريت | 46,101,598 | $1,151,600,000 | -274,796 |
| جيودي كابيتال مانجمنت، ذ.م.م | 27,370,217 | $683,675,000 | +924,014 |
تعد شركة Berkshire Hathaway Inc. شركة فريدة من نوعها، حيث تمتلك أكثر من ثلاثة أضعاف أسهم ثاني أكبر مالك لها، شركة Vanguard Group Inc. وهذا موقع رئيسي ضخم.
التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟
ويظهر تدفق الأموال المؤسسية على مدى العام الماضي تراكما صافيا، وهو ما يشكل إشارة إيجابية للاستقرار، ولكن القصة تختلف قليلا. على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، كان هناك 778 مشتريًا مؤسسيًا، يضخون حوالي 4.38 مليار دولار في المخزون. ومع ذلك، انسحب 586 بائعًا تقريبًا 2.80 مليار دولار. لذلك، هناك أموال تتدفق إلى الداخل أكثر من الخارج، لكن عدد البائعين لا يزال كبيرًا.
وبالنظر إلى الربع الأخير (الربع الثالث من عام 2025)، نرى مجموعة مختلطة بين الشركات العملاقة:
- كانت شركة BlackRock, Inc. بائعًا رئيسيًا، مما أدى إلى خفض حصتها بما يزيد عن ذلك 7.19 مليون أسهم.
- كان Geode Capital Management، Llc وMorgan Stanley من المشترين البارزين، حيث أضافت Geode أكثر من 924000 سهم.
- كما قام المديرون الأصغر والنشطون مثل Empower Advisory Group LLC بتعزيز مراكزهم، حيث زادوا حصتهم بنسبة 8.0٪ في الربع الثاني.
يخبرك هذا أن صناديق المؤشرات السلبية (مثل Vanguard وState Street) تظل ثابتة في الغالب، لكن المديرين النشطين الكبار يقومون بتحركات تكتيكية محسوبة، وغالبًا ما تكون متعارضة. إنها لعبة شد الحبل بين الإمساك السلبي وإعادة التقييم النشط.
تأثير النفوذ المؤسسي على استراتيجية شركة المملكة القابضة
عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر من الشركة، فإنها لا تؤثر فقط على سعر السهم؛ إنهم يقودون أجندة الشركة. إن أكبر خمسة مساهمين يمتلكون 51% من الشركة يعني أن بإمكانهم التأثير بقوة على قرارات مجلس الإدارة، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال الرئيسي والتحولات الإستراتيجية. ولهذا السبب ترى تحركات كبيرة وجريئة، وليس مجرد تعديلات تدريجية.
المثال الأكثر وضوحًا على هذا التأثير هو استعداد الشركة المعلن للانفصال إلى كيانين مستقلين يتم تداولهما علنًا - Global Taste Elevation وNorth American Grocery. هذا النوع من تقسيم الشركات، الذي يهدف إلى فتح القيمة للمساهمين، غالبا ما يكون استجابة مباشرة للضغوط من المستثمرين الكبار ذوي النفوذ الذين يسعون إلى سرد أكثر وضوحا وتقييم أفضل لوحدات الأعمال المتميزة. إن المركز طويل الأجل لشركة Berkshire Hathaway Inc.، رغم كونه سلبيًا في التداول، يحمل وزنًا هائلاً في مجلس الإدارة. وتتعرض الشركة لضغوط لتحقيق نمو يتجاوز الزيادات في الأسعار، والتي ثبت أنها غير مستدامة في ظل معاناة المستهلكين. الانفصال الاستراتيجي هو الرهان الكبير للإدارة لإرضاء هؤلاء المالكين الأقوياء.
للتعمق أكثر في الوضع المالي للشركة، بما في ذلك عبء الديون وتحديات الربحية، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة كرافت هاينز (KHC): رؤى أساسية للمستثمرين. أنت بحاجة إلى فهم الأساسيات وراء التداول المؤسسي.
الخطوة التالية: انظر عن كثب إلى ملفات الربع الرابع من عام 2025 13F لمعرفة ما إذا كان اتجاه الشراء الصافي مستمرًا، خاصة من الصناديق النشطة، مع اقتراب الشركة من الانفصال المخطط له.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة كرافت هاينز (KHC)
أنت تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Kraft Heinz (KHC) وسبب أهمية أمواله. والخلاصة المباشرة هي أنه في حين يحتفظ المستثمرون المؤسسيون بالأغلبية، فإن اسم واحد - شركة بيركشاير هاثاواي - يهيمن على المحادثة، وخيبة الأمل السلبية في عام 2025 هي إشارة أعلى من أي حملة ناشطة.
المستثمر profile تعد شركة Kraft Heinz (KHC) فريدة من نوعها في مجال السلع الاستهلاكية المعبأة (CPG) لأنها ترتكز على مالك استراتيجي واحد ضخم. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي تقريبًا 78.17% للشركة، ولكن القوة الحقيقية تتركز في القمة. وهذه ليست قاعدة ملكية متفرقة على نطاق واسع؛ إنها تعتمد بشكل كبير على عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين.
الفيل في الغرفة: شركة بيركشاير هاثاواي.
المستثمر الأكثر شهرة هو بلا شك شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت. لقد كانا مهندسي الاندماج في عام 2015، ولا تزال حصتهما بمثابة مرساة هائلة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، امتلكت شركة بيركشاير هاثاواي 325.63 مليون سهم في شركة كرافت هاينز (KHC)، وهو ما يترجم إلى حوالي 27.5% من الأسهم القائمة للشركة. وفي وقت تقديم الطلب للربع الثالث من عام 2025، بلغت قيمة هذا الاستثمار حوالي 8.48 مليار دولار. وهذا التزام هائل، ولهذا السبب يتم النظر إلى كل خطوة استراتيجية تقوم بها شركة كرافت هاينز (KHC) من خلال عدسة ما يعتقده بافيت.
إليك الحسابات السريعة حول تأثيرهم: شركة Berkshire Hathaway Inc. هي شركة مسجلة في الجدول 13G، مما يعني أن نيتها سلبية من الناحية الفنية، لكن الاحتفاظ بأكثر من ربع الشركة يمنحها تأثيرًا هائلاً وهادئًا. لقد احتفظوا بموقفهم باستمرار، حتى مع تأخر سعر السهم، مما يشير إلى قناعة طويلة الأجل وذات قيمة عميقة، حتى لو كان التنفيذ مخيبا للآمال. لم يبيعوا حصة واحدة من ممتلكاتهم الأساسية في عام 2025.
المشهد المتغير: خروج 3G Capital واستياء بافيت
تغيرت ديناميكيات ملكية شركة Kraft Heinz (KHC) بشكل جذري عندما خرج الشريك المؤسس الآخر، شركة الأسهم الخاصة البرازيلية 3G Capital، بهدوء من كامل حصته البالغة 16.1٪ في الربع الرابع من عام 2023. وكانت هذه الخطوة بمثابة إشارة واضحة للسوق بأن استراتيجية "الميزانية الصفرية" الأصلية (ZBB)، والتي تركز على خفض التكاليف بشكل كبير، لم تعد طريقًا قابلاً للتطبيق بالنسبة لهم. ترك رحيل 3G Capital شركة Berkshire Hathaway Inc. باعتبارها العملاق الاستراتيجي الوحيد.
أصبح تأثير هذا التحول واضحًا مع إعلان الشركة الرئيسي في عام 2025: خطة الانقسام إلى شركتين مستقلتين للتداول العام بحلول النصف الثاني من عام 2026. أعرب وارن بافيت علنًا عن خيبة أمله في سبتمبر 2025، مشيرًا إلى أن الاندماج الأصلي "بالتأكيد لم يتبين أنه فكرة رائعة"، وأن تقسيم الشركة لن يحل المشكلات الأساسية. يعد هذا الانتقاد العلني من أكبر المساهمين شكلاً نادرًا وقويًا من تأثير المستثمرين، مما يضع ضغطًا فوريًا على السهم، الذي انخفض بأكثر من 4٪ بعد تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025.
التحركات المؤسسية الأخيرة وآفاق 2025
وبعيداً عن المستثمر الرئيسي، فإن القاعدة المؤسسية الأوسع، والتي تضم شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc، وBlackRock, Inc.، وState Street Corp، تتفاعل مع أداء الشركة المختلط في عام 2025. تتوقع توجيهات الشركة المنقحة لعام 2025 انخفاضًا في صافي المبيعات العضوية بنسبة 3.0% إلى 3.5% للعام بأكمله، مما يؤكد التحديات التي يواجهها قطاع التجزئة في أمريكا الشمالية. ومع ذلك، لا تزال الملكية المؤسسية مرتفعة، وهي علامة على صفات السلع الاستهلاكية المعبأة الدفاعية وعوائد الأرباح الجذابة، والتي تم الكشف عنها مؤخرًا بمعدل ربع سنوي قدره 0.40 دولار للسهم.
يُظهر النشاط المؤسسي الأخير في الربع الثاني من عام 2025 وجهة نظر منقسمة حول المستقبل القريب للسهم:
- المشترين: عززت شركة Quinn Opportunity Partners LLC ممتلكاتها بنسبة 225.2%، حيث استحوذت على 279,238 سهمًا إضافيًا.
- البائعين: قامت شركة Frank Rimerman Advisors LLC بتخفيض حصتها بنسبة 63.5%، وبيع 28,412 سهمًا.
يعد العرض العرضي المخطط له هو المحفز الرئيسي على المدى القريب، ولا يزال السوق يدرس إمكانية هذا الفصل لفتح القيمة حقًا من خلال إنشاء كيان أكثر تركيزًا على النمو (Global Taste Elevation) وكيانًا مستقرًا يدر النقد (بقالة أمريكا الشمالية). يمكنك قراءة المزيد عن الهدف الاستراتيجي وراء هذه الخطوة في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة كرافت هاينز (KHC).
ما يخفيه هذا التقدير هو خطر التنفيذ الناتج عن انقسام كبير في الشركة. تتوقع الشركة أن تتراوح ربحية السهم المعدلة لعام 2025 في حدود 2.50 دولارًا إلى 2.57 دولارًا، وهي نافذة ضيقة يمكن تحقيقها بينما تخطط في نفس الوقت لعملية إعادة تنظيم ضخمة للشركة. سيكون أداء السهم مرتبطًا بالتأكيد بالإدارة الناجحة لهذا التحول المعقد خلال العام المقبل.
| مساهم رئيسي (الربع الثالث 2025) | الأسهم المملوكة (بالملايين) | % من الشركة | القيمة التقريبية (بالمليارات) |
|---|---|---|---|
| شركة بيركشاير هاثاواي | 325.63 | 27.5% | $8.48 |
| شركة مجموعة الطليعة | يختلف | ~8-10% (صناديق المؤشرات) | غير متاح (سلبي) |
| شركة بلاك روك | يختلف | ~5-7% (صناديق المؤشرات) | غير متاح (سلبي) |
تتمثل الخطوة الملموسة التالية لأي مستثمر في مراقبة مكالمة أرباح الربع الرابع من عام 2025 في أوائل عام 2026 للحصول على إرشادات محدثة بشأن تكاليف التقسيم والجدول الزمني، حيث ستكون هذه نقطة البيانات النهائية قبل تسريع خطة الانفصال.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تشاهد انخفاض أسهم شركة Kraft Heinz (KHC) وتتساءل عما إذا كان السوق يبالغ في رد فعله تجاه تقسيم الشركة المخطط له. والنتيجة المباشرة هي أن معنويات المستثمرين متباينة بالتأكيد، حيث يتعارض البيع المؤسسي الحذر مع وجهة نظر صعودية للبيع بالتجزئة، كل ذلك في حين أن أكبر مساهم في الشركة، بيركشاير هاثاواي، يشير إلى خيبة الأمل.
والقضية الأساسية هي النمو. لقد كافحت الشركة، وانخفض سعر سهمها 20% منذ عام حتى الآن في عام 2025، وهو أداء أقل بكثير من أداء مؤشر S&P 500 16% المكاسب. هذا الأداء الضعيف هو السبب وراء قيام الإدارة بدفع عملية الانفصال (الفصل إلى شركتين مستقلتين)، لكنها لا تزال مقامرة كبيرة فيما يتعلق بالتنفيذ. بصراحة، يسعر السوق خطر حدوث تفكك معقد.
- المخزون انخفض 20%+ وفي عام 2025؛ السوق متشكك.
- بيركشاير هاثاواي، عقد ما يقرب من 27%يقال إنه يشعر بخيبة أمل.
- مستثمرو التجزئة "متفائلون للغاية" بشأن الانتعاش بعد الانقسام.
الانقسام: خطر على المدى القريب مع فرصة على المدى الطويل
إعلان سبتمبر 2025 عن خطة تقسيم شركة كرافت هاينز (KHC) إلى كيانين - "شركة Global Taste Elevation Co." وشركة "البقالة في أمريكا الشمالية" أدت إلى انخفاض أسهمها تقريبًا 7% في البداية. وهذه إشارة واضحة في السوق إلى عدم اليقين على المدى القريب، ورد فعل غريزي على التعقيد المتمثل في التراجع عن عملية اندماج استمرت عقدًا من الزمن. ولكن سرعان ما انقلبت معنويات مجتمع التجزئة إلى "صعودية للغاية" بنهاية ذلك اليوم، مما يشير إلى الاعتقاد بأن الانقسام سيفتح القيمة أخيرًا.
يُظهر المستثمرون المؤسسيون الرئيسيون قرارًا منقسمًا أيضًا. على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، قامت شركة شل لإدارة الأصول بزيادة حصتها بشكل كبير 89.7%بشراء 42.758 سهمًا إضافيًا. لكن الصناديق الأخرى، مثل Frank Rimerman Advisors LLC، خفضت مراكزها 63.5%وبيع 28,412 سهم. يخبرك هذا أنه لا يوجد إجماع حول ما إذا كان تقسيم الأعمال سيكون إيجابيًا أم مشتتًا للانتباه. إنها مناقشة كلاسيكية حول القيمة مقابل النمو تجري في الوقت الفعلي.
إجماع المحللين والرياح المعاكسة المالية
معظم محللي وول ستريت يقفون على الحياد، مع تصنيف الإجماع على الانتظار الحذر أو التخفيض / الأداء الضعيف عبر 21 شركة. متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا يحوم حوله $26.58، مما يشير إلى ارتفاع متواضع بحوالي 5.10% من سعر التداول الأخير.
إليك الحساب السريع حول سبب سيادة الحذر: قامت الشركة بتحديث توقعاتها لعام 2025 بالكامل، وتتوقع الآن انخفاض صافي المبيعات العضوية بين 3.0% و 3.5% مقابل العام السابق. هذا هو مراجعة نزولية. بالإضافة إلى ذلك، في حين أن ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 (EPS) لـ $0.61 تجاوز التقديرات، كان لا يزال 18.7% الانخفاض على أساس سنوي. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، من المتوقع أن يتراوح معدل ربحية السهم المعدل في نطاق 2.51 دولار إلى 2.67 دولار. تقوم الشركة بإنفاق الأموال لإصلاح المشكلة تقريبًا 300 مليون دولار المخصصة للاستثمارات الترويجية منذ بداية العام وحتى تاريخه في عام 2025.
على الجانب الآخر، قصة التدفق النقدي قوية. تم الوصول إلى التدفق النقدي الحر من العام حتى تاريخه (وهو إجراء غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً). 2.5 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025، وما فوق 23.3% عامًا بعد عام، وهو ما يعد علامة رائعة على الكفاءة التشغيلية. وتساعد هذه الأموال على إعادة رأس المال إلى المساهمين 1.8 مليار دولار يتم دفعها منذ بداية العام حتى تاريخه من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء. وما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر تنفيذ التقسيم، الأمر الذي قد يضغط على الهوامش على المدى القصير بسبب تكاليف إعادة الهيكلة. وللتعمق أكثر في ماضي الشركة وكيف وصلت إلى هنا، يمكنك القراءة شركة كرافت هاينز (KHC): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
يلخص الجدول أدناه البيانات المالية الرئيسية التي تحرك آراء المحللين:
| متري | نتيجة / توقعات الربع الثالث لعام 2025 | الوجبات الجاهزة الرئيسية |
|---|---|---|
| الربع الثالث 2025 صافي المبيعات | 6.2 مليار دولار (أسفل 2.3% سنوي) | يستمر الضغط على الخط العلوي. |
| توقعات صافي المبيعات العضوية لعام 2025 بالكامل | أسفل 3.0% إلى 3.5% | تم تخفيض التوجيه. ولا يزال النمو يشكل تحديا. |
| توقعات EPS لعام 2025 المعدلة | 2.51 دولار إلى 2.67 دولار | لا تزال الربحية الأساسية مستقرة ولكنها بطيئة. |
| التدفق النقدي الحر من بداية العام حتى تاريخه (الربع الثالث من عام 2025) | 2.5 مليار دولار (أعلى 23.3% سنوي) | يعد توليد النقد القوي أمرًا إيجابيًا كبيرًا. |
الخطر واضح: فالشركة تمر بتغييرات هائلة، واحتمال حدوث خطأ كبير. لكن الفرصة تكمن في أن التقسيم الناجح يمكن أن يؤدي إلى إنشاء كيانين أكثر تركيزًا وأعلى نموًا، ولهذا السبب يرى محللو Morningstar، على سبيل المثال، أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مع سعر / قيمة عادلة قدرها 0.48 اعتبارًا من نوفمبر 2025. خطوتك التالية: مراقبة تدفق الأخبار حول تنفيذ خطة الانفصال والبحث عن أي تحديثات على المخطط الزمني لعام 2026.
The Kraft Heinz Company (KHC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.