استكشاف مستثمر Dillard's, Inc. (DDS). Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد شاهدت ارتفاع أسعار أسهم شركة Dillard's, Inc. (DDS) بنسبة مذهلة بلغت 48.71٪ خلال العام الماضي حتى نوفمبر 2025، وأنت تتساءل من الذي يقود هذا الإجراء بالضبط - هل هو المال الذكي أم العائلة؟ بصراحة المستثمر profile بالنسبة لسلسلة المتاجر الكبرى هذه، فهي عبارة عن مزيج رائع من السيطرة الداخلية العالية والاهتمام المؤسسي الكبير. إليك الحساب السريع: ما يقرب من 34.79% من الشركة مملوكة من قبل أشخاص من الداخل، في المقام الأول عائلة ديلارد، مما يعني أن مصالح الإدارة تتماشى بشكل واضح مع المساهمين، ولكنه يعني أيضًا تعويمًا أقل (الأسهم المتداولة علنًا) لبقيتنا. ومع ذلك، يحتفظ المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك الشركات العملاقة مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc.، بحوالي 59.57٪ من الأسهم، ويراهنون على الكفاءة التشغيلية للشركة، خاصة بعد أن أعلنت Dillard's عن صافي دخل للربع الثالث من عام 2025 قدره 129.8 مليون دولار، أو 8.31 دولار للسهم الواحد، وهو ما سحق تقديرات المحللين. والسؤال هو، مع تداول السهم بالقرب من نقطة سعره البالغة 634.89 دولاراً أميركياً، مع قفزة مماثلة في مبيعات المتاجر بنسبة 3%، هل تشتري هذه المؤسسات مقابل القيمة العميقة للعقارات وبرنامج إعادة شراء الأسهم ــ الذي سمح بمبلغ 165.2 مليون دولار أخرى ــ أم أنها تشتري تحولاً مستداماً في قطاع التجزئة؟ دعونا نتعمق في التسجيلات ونرى ما إذا كان اللاعبون الكبار يقومون بتجميع أو توزيع الأسهم في الوقت الحالي.

من يستثمر في شركة Dillard's, Inc. (DDS) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Dillard's, Inc. (DDS) وتحاول معرفة من الذي يقود سعر السهم، وهي خطوة ذكية. والوجهة المباشرة هي أن شركة Dillard's, Inc. هي أسهم في ساحة المعركة، تسيطر عليها في المقام الأول الأموال المؤسسية والمطلعون، مما يخلق ديناميكية فريدة حيث يمكن أن يؤدي التعويم الصغير إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.

أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية

هيكل ملكية شركة Dillard's, Inc. شديد التركيز، وهو أمر غير معتاد بالنسبة لمتاجر التجزئة بهذا الحجم. اعتبارًا من أحدث الإيداعات في أواخر عام 2025، فإن الأسهم مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين والمطلعين على الشركة. هذا التعويم العام المنخفض - عدد الأسهم المتاحة للتداول - يعني أنه عندما يتحرك صندوق كبير، يمكن أن يقفز سعر السهم أو ينخفض ​​بشكل كبير.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط، حصة كبيرة تتراوح من حوالي 51.52% لأكثر من 67.15% من الاسهم القائمة. تضم هذه المجموعة شركات عملاقة مثل Vanguard Group Inc.، وDimensional Fund Advisors LP، وBlackRock, Inc. ولكن إليكم الأمر المثير للاهتمام: تمتلك عائلة Dillard وغيرهم من المطلعين على بواطن الأمور قطعة ضخمة، حول 34.79%. يعد هذا تصويتًا كبيرًا بالثقة، ولكنه يعني أيضًا أن هناك عددًا أقل من الأسهم المتاحة لبقيتنا.

وإليك نظرة سريعة على هيكل الملكية:

مستثمرو التجزئة - أنا وأنت - نحتفظ بقطعة أصغر حولنا 5.64%. غالبًا ما يتفاعلون مع الأخبار أو يتبعون تقدم اللاعبين الأكبر. إنه بالتأكيد سهم حيث الإدانة المؤسسية أكثر أهمية.

دوافع الاستثمار: لماذا يتم شراء الأموال الكبيرة؟

الدافع الأساسي للاحتفاظ بأسهم Dillard's, Inc. في عام 2025 ليس قصة نمو تقليدية؛ إنها قصة عن عائد رأس المال ومفاجأة الأرباح الأخيرة. كانت إدارة الشركة جريئة في إعادة الأموال النقدية إلى المساهمين، وهو ما يمثل جذبًا كبيرًا للصناديق الموجهة نحو القيمة.

• عائد نقدي استثنائي: استخدمت شركة Dillard's, Inc. تدفقها النقدي القوي لتنفيذ عمليات إعادة شراء كبيرة للأسهم، مما أدى إلى تقليل عدد الأسهم وتعزيز ربحية السهم (EPS). وبشكل أكثر تحديدًا، فقد دفعوا أرباحًا خاصة هائلة بلغت $25.00 للسهم الواحد في يناير 2025، وهي إشارة واضحة إلى أولوية الإدارة.
• استقرار القيمة والأرباح: في حين أن الأرباح السنوية العادية متواضعة $1.20 للسهم الواحد، مما يعطي عائدًا منخفضًا 0.20%، تتمتع الشركة بسجل حافل في زيادتها لمدة 14-15 سنة متتالية. نسبة الدفع منخفضة للغاية، حولها 3.26% من الأرباح، مما يشير إلى أن الأرباح ثابتة ومستدامة.
• الزخم من أرباح الأرباح: وشهد السهم ارتفاعا ملحوظا 18.6% في نوفمبر 2025 بعد تقرير قوي للربع الثالث من عام 2025. أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثالث البالغة 1.49 مليار دولار ومبادئ المحاسبة المقبولة عموماً EPS $8.31، متجاوزًا تقديرات المحللين بسهولة. وهذا يدل على أنه على الرغم من الرياح المعاكسة طويلة المدى في قطاع التجزئة، فإن أداء الشركة جيد على المدى القريب، مما يجذب المتداولين الزخم.

لا تتعلق أطروحة الاستثمار هنا بفتح مئات المتاجر الجديدة؛ يتعلق الأمر بتعظيم قيمة المساهمين من قاعدة أصول مستقرة ومولدة للنقد. يمكنك الحصول على مزيد من التفاصيل حول القوة المالية الأساسية في تحليل الصحة المالية لشركة Dillard's, Inc. (DDS): رؤى أساسية للمستثمرين.

استراتيجيات الاستثمار: التعامل مع التقلبات

نظرًا للملكية والدوافع، تهيمن استراتيجيتان أساسيتان على قاعدة مستثمري شركة Dillard's, Inc.. معرفة أي سهم تلعبه يمكن أن يوفر عليك الكثير من الصداع، خاصة مع التقلبات العالية للسهم (بيتا من 1.9). وهذا يعني أنها تتحرك تقريبًا ضعف حركة السوق بشكل عام.

القيمة والحيازة طويلة الأجل: وهذه هي الاستراتيجية السائدة بالنسبة لأصحاب المؤسسات الكبيرة، والأهم من ذلك، المطلعين على بواطن الأمور. إنهم يركزون على التأثير المضاعف طويل المدى لعمليات إعادة شراء الأسهم ونمو الأرباح الثابت، وإن كان صغيرًا. إنهم ينظرون إلى الشركة على أنها شركة ذات قيمة عميقة مع ميزانية عمومية قوية وفريق إدارة ملتزم بعائد رأس المال. تقبل هذه الإستراتيجية نمو الإيرادات البطيء ولكن البنوك التي تعتمد على تقلص عدد الأسهم تدفع ربحية السهم إلى الارتفاع بمرور الوقت.

التداول قصير المدى والمدفوع بالأحداث: تدور هذه الإستراتيجية حول التقلبات المحيطة بإعلانات الأرباح. عندما تتفوق شركة ذات تعويم منخفض على التوقعات - مثل الربع الثالث من عام 2025 - يمكن أن يرتفع السهم بشكل كبير. يستخدم المتداولون على المدى القصير هذا النهج القائم على الأحداث لجني الأموال السريعة 18.6% تحرك. على العكس من ذلك، قد تتخذ بعض صناديق التحوط مركزًا قصيرًا (تراهن على انخفاض السعر) بناءً على مخاوف المحللين بشأن تباطؤ نمو الإيرادات وارتفاع مستويات المخزون، متطلعة إلى الاستفادة من أي خطأ.

وإليك الحسابات السريعة: إن الأرباح الصغيرة التي تحققت على الأسهم ذات الطفو المنخفض والتقلبات العالية تساوي تأرجحًا هائلاً في الأسعار. هذه هي الفرصة على المدى القصير.

• مستثمرو القيمة: قم بالشراء والاحتفاظ، مع التركيز على برنامج عائد رأس المال والمواءمة الداخلية.
• تجار الزخم: تداول حول الأرباح والأخبار، مستغلًا مستوى بيتا المرتفع للسهم (حساسية السوق).
• صناديق التحوط: استخدم كلاً من الاستراتيجيات الطويلة/القصيرة للاستفادة من الطبيعة الدورية لقطاع التجزئة وديناميكيات الأسهم الفريدة لشركة Dillard's, Inc..

بند العمل الخاص بك هنا واضح: قرر ما إذا كنت تستثمر في قصة عائد رأس المال على المدى الطويل أو تتداول التقلبات على المدى القصير. لا تخلط بين الاثنين.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Dillard's, Inc. (DDS)

إذا كنت تنظر إلى Dillard's, Inc. (DDS)، فأنت بحاجة إلى معرفة من هم اللاعبين الرئيسيين لأن تحركاتهم تدفع السهم بشكل واضح. والوجهة المباشرة هنا هي أن المستثمرين المؤسسيين - الأموال الكبيرة مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد - يمتلكون نصيب الأسد، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على تقلبات الأسهم واستراتيجية تخصيص رأس مال الشركة.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025)، تبلغ الملكية المؤسسية حوالي 68.79% من أسهم Dillard's, Inc. وهذا يترجم إلى هذه الكيانات الكبيرة التي تمتلك ما مجموعه أكثر من 8.6 مليون سهم. مع فقط حول إجمالي 15.6 مليون سهم اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، أصبحت الكتلة المؤسسية ضخمة، وهذا يعني أن التعويم (الأسهم المتاحة للتداول العام) ضيق نسبيًا. يمكن أن يؤدي التعويم الضيق إلى تضخيم تحركات الأسعار عندما يقرر مستثمر كبير شراء أو بيع كتلة كبيرة.

الضاربون الثقيلون: كبار المستثمرين المؤسسيين في DDS

أكبر حاملي المؤسسات هم بشكل عام صناديق المؤشرات السلبية ومديري الأصول الرئيسيين، الذين يحتفظون بشركة Dillard's, Inc. كجزء من استراتيجية أوسع. هؤلاء ليسوا عادةً من أنواع الناشطين، لكن حجمهم الكبير يجعلهم حاسمين. على سبيل المثال، ترى أسماء مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. دائمًا بالقرب من أعلى قائمة المساهمين.

فيما يلي نظرة سريعة على كبار حاملي المؤسسات ومناصبهم اعتبارًا من إيداعات 30 سبتمبر 2025:

ما يوضحه هذا الجدول هو تركيز كبير. تعتبر ملكية Newport Trust Company, Llc ضخمة، ولكن ضع في اعتبارك أن الشركات الموثوقة غالبًا ما تمتلك أسهمًا نيابة عن عملاء آخرين، لذا فهي ليست صانع قرار واحد. ومع ذلك، فإن التأثير هو نفسه عند تحريك الأسهم.

التحولات الأخيرة في الملكية: ما الذي تفعله الأموال الكبيرة

البيانات الأكثر دلالة بالنسبة للمحلل المالي هي التغيير في الملكية، وليس فقط القائمة الثابتة. وفي الربع الثالث من عام 2025، كان النشاط المؤسسي العام مختلطاً، لكن حجم البيع تجاوز قليلاً حجم الشراء. وعلى وجه التحديد، قامت 158 مؤسسة بزيادة مراكزها، حيث اشترت ما مجموعه 537,960 سهملكن 119 مؤسسة تراجعت مراكزها، حيث بيعت ما مجموعه 671,184 سهم. هذا صافي التدفق المؤسسي لأكثر من 133000 سهم.

ترى بعض اللاعبين الرئيسيين يقلصون مراكزهم، مثل شركة Vanguard Group Inc. التي خفضت حصتها بأكثر من اللازم 7% وDimensional Fund Advisors LP يخفضان حجمهما تقريبًا 14%. لكن هناك شركات أخرى بدأت تتدخل، مثل مورجان ستانلي، الذي زاد ممتلكاته بما يزيد على ذلك 43%، وRenaissance Technologies Llc، التي أضافت أكثر من ذلك 11%. وهذا يخبرني أن هناك خلافًا حقيقيًا حول عرض القيمة على المدى القريب بين المستثمرين المتطورين.

التأثير على الإستراتيجية وسعر السهم

تلعب الكتلة المؤسسية الكبيرة دورًا محوريًا في سعر سهم شركة Dillard's, Inc. واستراتيجية الشركة. عندما تحتفظ المؤسسات بهذا القدر من الأسهم، فإن أنماط البيع والشراء الخاصة بها يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على تقلبات السهم. ولكن الأهم من ذلك أنها تؤثر على الحوكمة وتخصيص رأس المال.

ارتفع الأداء المالي القوي للشركة في الربع الثالث من عام 2025 - صافي الدخل إلى 129.8 مليون دولار، وضرب EPS $8.31-يعطي مرونة الإدارة. يحب المستثمرون المؤسسيون رؤية عودة رأس المال إلى المساهمين، وتقوم شركة Dillard's, Inc. بذلك من خلال عمليات إعادة شراء قوية للأسهم.

• الطلب على كفاءة رأس المال والتدفق النقدي القوي.
• دعم برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر.
• التأثير على التعويضات التنفيذية وتكوين مجلس الإدارة.

اعتبارًا من 1 نوفمبر 2025، لا تزال شركة Dillard's, Inc 165.2 مليون دولار المتبقية بموجب ترخيص إعادة شراء الأسهم في مايو 2023. يعد نشاط إعادة الشراء هذا محركًا كبيرًا لسعر السهم وهو استراتيجية رئيسية يصوت عليها المستثمرون المؤسسيون بشكل أساسي برؤوس أموالهم. إنهم يراهنون على أن تركيز الشركة على الربحية وتقليل عدد الأسهم سيستمر في تعزيز ربحية السهم. للتعمق أكثر في قوة الميزانية العمومية للشركة، يمكنك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Dillard's, Inc. (DDS): رؤى أساسية للمستثمرين. يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة الجولة التالية من إيداعات 13F لمعرفة ما إذا كان اتجاه صافي البيع سيستمر حتى الربع الرابع من عام 2025.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Dillard's, Inc. (DDS)

عليك أن تعرف أن شركة Dillard's, Inc. هي المستثمر profile فريدة من نوعها: إنها مزيج من الأموال المؤسسية الكبيرة وهيكل ملكية داخلي راسخ، والذي يشكل بشكل أساسي استراتيجية الشركة، وخاصة تخصيص رأس المال.

تمتلك عائلة ديلارد والأطراف ذات الصلة، أو المطلعين، حصة كبيرة، وهو عامل حاسم يجب على أي مستثمر أخذه في الاعتبار. تبلغ ملكية المطلعين حوالي 34.79% من أسهم الشركة، مما يمنح العائلة سيطرة كبيرة على قرارات الشركة، ولهذا السبب لا ترى حملات الناشطين النموذجية هنا.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مديرو الأموال الكبيرة، ما يقرب من 59.57٪ من الأسهم، وهو ما يمثل إجمالي أكثر من 8.6 مليون سهم. وهذا رقم كبير، لكن سيطرة العائلة تعني أن هذه المؤسسات هي بشكل عام مالكة سلبية، تركز على آليات خلق القيمة للشركة مثل إعادة شراء الأسهم. والمفتاح هو أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة محدد بشكل واضح في الأعلى. فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل حاملي المؤسسات اعتبارًا من إيداعات الربع الثالث من عام 2025:

لاحظ أن أكبر مالك منفرد غالبًا ما يكون Longleaf Partners Funds Trust، الذي يمتلك أكثر من 9.05 مليون سهم، تبلغ قيمتها حوالي 5.75 مليار دولار في نوفمبر 2025. يعد المركز المركز طويل الأجل لهذا الصندوق بمثابة مرتكز رئيسي للسهم.

تحركات المستثمرين الأخيرة وتأثير إعادة الشراء

لم تكن الخطوة الأكثر أهمية في الآونة الأخيرة هي الحصول على حصة ضخمة جديدة في صندوق التحوط، بل استراتيجية تخصيص رأس المال الخاصة بشركة Dillard's, Inc.. تعتبر الشركة "ملك إعادة الشراء"، حيث تعمل باستمرار على تقليل عدد أسهمها، وهو الرافعة الأساسية لزيادة قيمة المساهمين هنا.

خلال الأسابيع الـ 39 الأولى من العام المالي 2025، أعادت شركة Dillard's, Inc. شراء ما يقرب من 300000 سهم من الأسهم العادية من الفئة "أ". وبلغ إجمالي الأموال النقدية التي تم إنفاقها على عمليات إعادة الشراء هذه 107.8 مليون دولار، بمتوسط ​​سعر 359.16 دولارًا للسهم. مع تداول السهم بحوالي 634.89 دولارًا للسهم في نوفمبر 2025، كان ذلك استخدامًا رائعًا لرأس المال. يعد هذا التخفيض الكبير في الأسهم محركًا مباشرًا للنمو القوي في ربحية السهم (EPS)، مما يؤدي إلى تضخيم الزيادة في صافي الدخل.

هذا التخفيض في الحصة هو السبب في أن ربحية السهم للربع الثالث من عام 2025 البالغة 8.31 دولارًا كانت قفزة بنسبة 7.5٪ عن العام السابق، حتى مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة 4٪ فقط إلى 129.8 مليون دولار. يعد تقليل عدد الأسهم أداة مالية قوية. ولا يزال لدى الشركة 165.2 مليون دولار متبقية بموجب ترخيص إعادة شراء الأسهم الحالي، لذا نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.

• يعمل برنامج إعادة الشراء على تضخيم نمو ربحية السهم.
• السيطرة الداخلية تحد من ضغط الناشطين.
• أصبح أصحاب المؤسسات بائعين صافين مؤخرًا.

كيف يؤثر هيكل المستثمر على الإستراتيجية

إن الملكية العالية من الداخل، إلى جانب الحيازات المؤسسية المركزة طويلة الأجل مثل Longleaf، تعني أن الإدارة يمكنها التركيز على القيمة طويلة الأجل دون الضغط المستمر للأهداف الفصلية قصيرة الأجل التي يعاني منها تجار التجزئة الآخرون. ليس عليهم مطاردة كل اتجاه. وبدلاً من ذلك، يركزون على مجالين أساسيين:

1. القيمة العقارية: تمتلك شركة Dillard's, Inc. ما يقرب من 90% من المساحة المربعة لمتاجرها، مما يجعلها بمثابة لعبة عقارية مثلها مثل متاجر التجزئة. وتشكل هذه المحفظة العقارية أحد الأصول المهمة في الميزانية العمومية، والتي غالباً ما تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وهو ما يقدره المستثمرون المهتمون بالقيمة مثل ديفيد إينهورن (الذي يملك حصة).

2. الانضباط المالي: أنهت الشركة الربع الثالث من السنة المالية 2025 بميزانية عمومية قوية، حيث امتلكت 1.149 مليار دولار نقدًا وما يعادله وخفضت الديون طويلة الأجل إلى 225.7 مليون دولار. هذه القوة المالية هي ما يسمح لهم بتنفيذ عمليات إعادة الشراء الكبيرة، وهي إشارة واضحة للمستثمرين بأن الإدارة ملتزمة بإعادة رأس المال. إذا كنت تريد التعمق أكثر في هذه الأرقام، عليك أن تقرأها تحليل الصحة المالية لشركة Dillard's, Inc. (DDS): رؤى أساسية للمستثمرين.

إن نتائج الربع الثالث من عام 2025 الأخيرة، مع ارتفاع إجمالي مبيعات التجزئة بنسبة 3٪ إلى 1.401 مليار دولار أمريكي وتحسن هامش إجمالي التجزئة إلى 45.3٪ من المبيعات، لا تؤدي إلا إلى تعزيز ثقة السوق في هذه الاستراتيجية المنضبطة التي تركز على القيمة. وقفز سعر السهم حوالي 10% بعد هذه الأخبار، مما يؤكد أن السوق يكافئ هذا قواعد اللعبة المالية.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى Dillard's, Inc. (DDS) لأن السهم كان قصة رائعة ومتقلبة، وتريد معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال تشتري. الإجابة المختصرة هي أن المشاعر مستقطبة إلى حد كبير: فالمطلعون وعدد قليل من المؤسسات الرئيسية ملتزمون بشدة، ولكن محللي وول ستريت يميلون إلى الهبوط بشكل ساحق، الأمر الذي يخلق انفصالاً هائلاً بين سعر السهم وتقييمه المتفق عليه.

تتمتع شركة Dillard's, Inc. بهيكل ملكية فريد من نوعه يقود الكثير من هذه الديناميكية. تمتلك عائلة ديلارد والمطلعين الآخرين حصة كبيرة، حيث تبلغ ملكية المطلعين حوالي 34.79٪. يشير هذا المستوى العالي من السيطرة الداخلية إلى وجود فريق إداري تتوافق مصالحه بشكل وثيق مع قيمة المساهمين على المدى الطويل، ولكنه يحد أيضًا من التعويم العام (الأسهم المتاحة للتداول) إلى 7.69 مليون سهم فقط، وهو ما يمكن أن يؤدي إلى تضخيم تقلبات الأسعار.

تمثل الملكية المؤسسية، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة ومديري الأصول مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، ما يقرب من 51.52% من أسهم الشركة. ورغم أن هذا الحضور المؤسسي صحي، فإن الاتجاه الأخير مختلط: فقد انخفض إجمالي الأسهم المملوكة للمؤسسات بنسبة 2.36% في الأشهر الثلاثة التي سبقت نوفمبر 2025، حتى مع زيادة عدد الصناديق التي تعلن عن مراكزها بنسبة 7.71%.

فيما يلي الحسابات السريعة لأصحاب المؤسسات الكبرى اعتبارًا من أحدث الإيداعات (الربع الثالث من عام 2025):

ما يخفيه هذا الجدول هو نشاط الشراء من الصناديق الأصغر والأكثر ذكاءً مثل Renaissance Technologies Llc، مما أدى إلى زيادة مركزها. ومع ذلك، فإن أكبر حاملي الأسهم كانوا بائعين صافيين، وهو ما يمثل علامة صفراء. أنت بحاجة إلى مراقبة الانخفاض المستمر في هذه المؤسسات من الدرجة الأولى، حيث يمكن أن يشير ذلك إلى تحول طويل المدى في قناعاتهم. للتعمق أكثر في الإستراتيجية الداخلية للشركة، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Dillard's, Inc. (DDS).

استجابة السوق للمحفزات الأخيرة

من المؤكد أن رد فعل سوق الأسهم تجاه شركة Dillard's, Inc. ليس مملاً؛ إنها دراسة للتقلبات مدفوعة بالأداء الأساسي والتعويم الضيق. مؤخرًا، في 13 نوفمبر 2025، ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 16% في جلسة واحدة.

وكانت هذه القفزة الهائلة بمثابة استجابة مباشرة لتقرير أرباح الشركة للربع الثالث من عام 2025، والذي حطم التوقعات. بلغت ربحية السهم (EPS) 8.31 دولارًا، متجاوزة بسهولة إجماع المحللين البالغ 6.17 دولارًا. كما ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة للربع المنتهي في 1 نوفمبر 2025 بنسبة 3٪ ليصل إلى 1.401 مليار دولار، مدفوعًا بمبيعات المتاجر القوية المماثلة. وهذا يدل على أن السوق يكافئ التميز التشغيلي، خاصة في بيئة البيع بالتجزئة الصعبة.

• ربحية السهم للربع الثالث من عام 2025: 8.31 دولارًا أمريكيًا (تجاوز الإجماع البالغ 6.17 دولارًا أمريكيًا).
• مبيعات التجزئة للربع الثالث من عام 2025: 1.401 مليار دولار (بزيادة 3% على أساس سنوي).
• عمليات إعادة شراء الأسهم: تمت إعادة شراء 300000 سهم مقابل 107.8 مليون دولار أمريكي (39 أسبوعًا تنتهي في 1 نوفمبر 2025).

بالإضافة إلى ذلك، تستخدم الإدارة بشكل فعال تخصيص رأس المال لزيادة عوائد المساهمين من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم القوي. على مدار 39 أسبوعًا تنتهي في 1 نوفمبر 2025، استحوذت شركة Dillard's, Inc. على ما يقرب من 300000 سهم مقابل 107.8 مليون دولار أمريكي بمتوسط ​​سعر 359.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ومع ارتفاع تداول الأسهم الآن، كانت عمليات إعادة الشراء هذه بمثابة استخدام ممتاز لرأس المال.

وجهات نظر المحللين وفصل التقييم

لا يزال مجتمع المحللين المحترفين متشككًا للغاية، وهو الخطر الأساسي الذي يجب عليك تحديده. تصنيف المحللين المتفق عليه لشركة Dillard's, Inc. هو "بيع" أو "تخفيض" واضح اعتبارًا من نوفمبر 2025، على الرغم من النتائج التشغيلية القوية. ويرتبط هذا الإجماع الهبوطي بمخاوف تتعلق بالتقييم، وليس بالضرورة بأداء الشركة الأخير.

متوسط ​​السعر المستهدف للمحلل هو 397.33 دولارًا فقط، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن سعر التداول الحالي للسهم. النطاق هائل، على الرغم من ذلك: لدى Telsey Advisory Group هدف قدره 550.00 دولارًا، بينما تحتفظ UBS Group AG بتصنيف "بيع" منخفض بهدف 184.00 دولارًا فقط. يخبرك هذا الانتشار الواسع أن المحللين لا يستطيعون الاتفاق على كيفية تقييم هذه الشركة.

الحجة الأساسية لحالة الدب هي أن قيمة السهم مبالغ فيها. تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) مرتفعة مقارنة بمتوسطها التاريخي وأقرانها. على سبيل المثال، تقدر بعض النماذج نسبة السعر إلى الربحية العادلة بحوالي 10.7x، في حين يتم تداول السهم عند سعر إلى الربحية قدره 17.1x. يشير هذا إلى أنه حتى مع تحقيق أرباح كبيرة، فإن السوق يقوم بتسعير مستوى من النمو المستقبلي لا يعتقد المحللون أنه مستدام في قطاع المتاجر الكبرى. الإجراء الذي يجب عليك اتخاذه هو إنشاء نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) الخاص بك لمعرفة ما إذا كان بإمكانك تبرير السعر الحالي أعلى من الهدف المتفق عليه.