استكشاف مستثمر Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري هذا السهم بالفعل، وما هي قناعته؟ المستثمر profile ذلك أن هذا العملاق المصرفي في أميركا اللاتينية لا يشكل معركة مؤسسية نموذجية؛ وبدلاً من ذلك، فإن نسبة هائلة تبلغ 86.42% من الأسهم مملوكة لشركات عامة ومستثمرين أفراد، مما يعني أن أموال التجزئة هي القوة المهيمنة، وليس فقط الصناديق الكبيرة. ومع ذلك، فإن اللاعبين المؤسسيين يقومون بتحركات كبيرة، حيث قامت شركات مثل GQG Partners LLC بتعزيز ممتلكاتها بنسبة مذهلة بلغت 738.6٪ في النصف الأول من عام 2025، وهي علامة واضحة على أن الأموال الذكية ترى فرصة في الأداء الأساسي للبنك.

بصراحة، عندما يعلن أحد البنوك عن نتيجة إدارية متكررة للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 11.9 مليار ريال برازيلي (حوالي 2.16 مليار دولار) وعائد إداري سنوي متكرر على متوسط ​​حقوق المساهمين (ROE) بنسبة 23.3٪، عليك أن تنظر عن كثب إلى الدوافع الأساسية. هل هذا الأداء مستدام بالنظر إلى النمو السنوي بنسبة 6.4% في محفظة الائتمان البالغة 1.4 تريليون ريال برازيلي، أم أن هناك مخاطر خفية يتجاهلها جمهور التجزئة؟ ويتعين علينا أن نرسم خريطة للمشهد على المدى القريب، وتحديداً ما تشير إليه القناعة المؤسسية والأماكن التي قد تنكشف فيها قاعدة التجزئة بشكل واضح.

من يستثمر في شركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) ولماذا؟

أنت تنظر إلى لاعب رئيسي في مجال التمويل في أمريكا اللاتينية، وبالتالي فإن قاعدة المستثمرين في Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) هي مزيج متطور، ولكن من المؤكد أنها لا تهيمن عليها الحشود المؤسسية الأمريكية النموذجية. والنتيجة المباشرة هي أنه على الرغم من مشاركة المؤسسات العالمية الكبرى مثل بلاك روك، فإن هيكل الملكية يميل بشكل كبير نحو الكيان المسيطر وقاعدة واسعة من المستثمرين العامين والأفراد، مما يدفع التركيز على توزيعات أرباح ثابتة واستقرار طويل الأجل.

أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية

هيكل ملكية Itaú Unibanco فريد من نوعه بالنسبة لبنك عالمي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الشركة القابضة المسيطرة، Itaúsa S.A. ويمتلك هذا الكيان أكبر كتلة، حوالي 46.19% من الأسهم، اعتبارًا من نوفمبر 2025. وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من التوجه الاستراتيجي للشركة تتم إدارته من قبل العائلة المسيطرة وأداة الاستثمار الخاصة بها. إنها بيئة كلاسيكية للأسواق الناشئة: سيطرة مركزة، ولكن مع طرح عام كبير.

وتنقسم بقية الأسهم بين المستثمرين من المؤسسات والأفراد. الملكية المؤسسية، والتي تشمل صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، وصناديق التحوط، منخفضة نسبيا بالنسبة لشركة بهذا الحجم، وتقع بين ما يقرب من 8.25% و 10.26%. تضم هذه المجموعة شركات قوية مثل شركة BlackRock، Inc.، التي صمدت 3.88% من الأسهم اعتبارًا من نوفمبر 2025، والشركات الكبرى الأخرى مثل GQG Partners LLC وSchroder Investment Management Group. غالبية الأسهم المتبقية حولها 86.42%- مملوكة من قبل الشركات العامة والمستثمرين الأفراد، والتي يمكننا أن نرسمها إلى حد كبير للبيع بالتجزئة وغيرها من التعويم العام السلبي. هذه قاعدة شعبية ضخمة.

• إيتاوسا إس.إي.: 46.19% (المساهم المسيطر).
• المستثمرون المؤسسيون: ~8.25% ل 10.26% (على سبيل المثال، شركة BlackRock, Inc.).
• المستثمرون العامون/الأفراد: ~86.42% (تعويم التجزئة الكبير).

دوافع الاستثمار: لماذا يشترون؟

ينجذب المستثمرون إلى شركة Itaú Unibanco Holding S.A. لمجموعة واضحة من الأسباب، والتي تركز إلى حد كبير على موقعها المهيمن في السوق وقدرتها على توليد تدفق نقدي ثابت. ويعد البنك أكبر تكتل مالي خاص في أمريكا اللاتينية، وهذا الحجم يجلب قوة التسعير والمرونة. أنت تشتري امتيازًا مصرفيًا متميزًا في أحد الأسواق الناشئة الكبرى. يعد السهم ملكية أساسية للعديد من صناديق الأسواق الناشئة، وذلك لسبب وجيه.

تنقسم الدوافع الأساسية إلى ثلاثة مجالات رئيسية:

• الدخل والأرباح: إن عائد توزيعات الأرباح الحالية للبنك مقنع، ويحوم بين 5.98% و 6.60% اعتبارًا من أواخر عام 2025. وهذا العائد المرتفع يجعله مفضلاً للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، وخاصة أولئك الذين يبحثون عن دفعات منتظمة من مؤسسة مالية مستقرة.
• آفاق النمو: تركز الإدارة على المبادرات الإستراتيجية مثل التحول الرقمي والتوسع في القطاعات ذات هامش الربح المرتفع مثل البيع بالتجزئة والأعمال التجارية الزراعية. ويُنظر إلى هذا التحول نحو الاتجاهات المصرفية الحديثة على أنه محرك رئيسي لنمو الأرباح المستقبلية. على سبيل المثال، كانت النتيجة الإدارية المتكررة للبنك لعام 2024 41.4 مليار ريال برازيلي، أعلى 16.2%، مما يمهد الطريق القوي لأداء عام 2025.
• القوة المالية: من المتوقع أن يظل العائد على حقوق المساهمين (ROE) للبنك قويًا، ومن المحتمل أن يبقى بين ذلك 20% و 30% في السنوات القادمة. وهذه علامة على كفاءة رأس المال الممتازة، وهو ما يبقي الأموال المؤسسية مهتمة.

استراتيجيات الاستثمار: كيف يتحرك المال

الاستراتيجيات التي يستخدمها المستثمرون في Itaú Unibanco Holding S.A. تمليها إلى حد كبير نوعها. ونظرًا للعائد المرتفع من توزيعات الأرباح والوضع الراسخ للبنك، يتم توزيع جزء كبير من الأموال باستخدام القيمة الكلاسيكية والنهج الذي يركز على الدخل.

الحيازة طويلة الأجل/استثمار القيمة: هذه هي الإستراتيجية السائدة، خاصة بين أصحاب المؤسسات الكبيرة والعائلة المسيطرة. إنهم ينظرون إلى السهم باعتباره مرساة في محفظتهم الاستثمارية. إليك الحسابات السريعة: غالبًا ما يُعتبر السهم مقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية، حيث يشير المحللون إلى احتمالية ذلك 40% صعودا إذا عاد السهم إلى مضاعفات السعر إلى القيمة الدفترية التاريخية. هذه هي حالة القيمة المثالية لاسم عالي الجودة. إنهم يراهنون على قدرة البنك على تنفيذ أهداف الكفاءة الخاصة به والحفاظ على مركزه المهيمن، كما هو موضح في الوثيقة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB).

التداول/الزخم على المدى القصير: على الرغم من أنه أقل انتشارًا، إلا أن المتداولين ينخرطون، وغالبًا ما يتفاعلون مع مفاجآت الأرباح الفصلية. على سبيل المثال، تم تداول السهم بنسبة 3.43% بعد تقرير الربع الثاني من عام 2025 الذي أظهر ارتفاعًا كبيرًا في صافي الدخل، متجاوزًا توقعات السوق. عادة ما ترتبط هذه التحركات قصيرة المدى بارتفاع الأرباح أو التحولات في التوقعات الاقتصادية البرازيلية، لكنها لا تغير الأطروحة طويلة المدى.

يلخص الجدول أدناه الإستراتيجية النموذجية حسب نوع المستثمر:

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر العملة الكامنة في الأسهم المدرجة في البورصة الأجنبية، ولكن تظل الاستراتيجية الأساسية هي: شراء أصول عالية الجودة تدفع لك جيدًا بينما تنتظر عودة التقييم إلى طبيعته.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)

إذا كنت تنظر إلى شركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أن هيكل الملكية مقسم بين شركة قابضة استراتيجية مهيمنة ومجموعة متنوعة من المستثمرين المؤسسيين العالميين. والنتيجة المباشرة هي أنه في حين أن سيطرة الأغلبية تقع على المستوى المحلي، فإن شهية الصناديق الكبرى التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة لهذا العملاق المصرفي البرازيلي آخذة في الارتفاع بالتأكيد في عام 2025.

يتراوح إجمالي الملكية المؤسسية لإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) بين 10.26% إلى 11.14% من إجمالي الأسهم القائمة، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من الأسهم الحرة. القيمة السوقية للشركة كبيرة، حيث تقترب من 79.11 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أواخر عام 2025، مما يجعل حتى نسبة صغيرة من الملكية التزامًا رأسماليًا ضخمًا لأي صندوق.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يشتري ITUB؟

عندما نتحدث عن ملكية شركة Itaú Unibanco Holding S.A.، يجب علينا أولاً أن نعترف بالمساهم المسيطر، Itaúsa S.A.، وهي الشركة الاستثمارية القابضة لعائلة Itaú. إنهم يمتلكون حصة ضخمة تبلغ 46.19٪، تمثل 4,958,976,333 سهمًا اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025، مما يحدد بشكل فعال الاتجاه الاستراتيجي طويل المدى.

وبعيدًا عن هذه الحصة المسيطرة، فإن أكبر المؤسسات المالكة لـ ADRs هي قائمة من مديري الأصول المعترف بهم عالميًا. هذه هي الصناديق التي تراهن على استقرار ونمو السوق المالية البرازيلية على المدى الطويل.

• شركة بلاك روك: يمتلك 3.88% من الشركة، أو 416,914,770 سهمًا، اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025.
• شركاء جي كيو جي ذ.م.م: يمتلك 3.34%، بإجمالي 358,150,325 سهمًا، كما في 3 نوفمبر 2025.
• مجموعة الطليعة، وشركة: يدير حصة قدرها 2.37%، أو 254,716,636 سهمًا، اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.

إليك الحساب السريع: يمثل مديرو الأصول الثلاثة الأوائل على مستوى العالم وحدهم أكثر من 9.5% من إجمالي ملكية الشركة، باستثناء المساهمين المسيطرين، مما يدل على تركيز الاهتمام المؤسسي.

التحولات الأخيرة: زخم الشراء المؤسسي

يعد الاتجاه في عام 2025 إشارة واضحة إلى الثقة: يزيد المستثمرون المؤسسيون من تعرضهم لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. وهذا ليس مجرد حيازة سلبية؛ إنها عملية شراء نشطة، خاصة في الربعين الثاني والثالث.

لقد شهدنا نشاط شراء مؤسسي كثيف في الربع الثاني من عام 2025. على سبيل المثال، عززت شركة GQG Partners LLC ممتلكاتها بشكل كبير بنسبة مذهلة بلغت 738.6٪ إلى ما يقرب من 77.7 مليون سهم. كما زاد ويليام بلير مركزه بنسبة 51.9% إلى 29.3 مليون سهم في نفس الربع.

يشير هذا النوع من التراكم القوي من قبل الصناديق الكبرى إلى أنهم يعتبرون التقييم الحالي للبنك مقنعًا، خاصة بالنظر إلى الصحة المالية القوية التي تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2025، حيث بلغت نسبة إجمالي رأس المال 16.4٪ اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وهذا هروب إلى الجودة في الأسواق الناشئة، بكل وضوح وبساطة.

دور كبار المستثمرين في الإستراتيجية والسعر

إن هؤلاء المستثمرين المؤسسيين الكبار ليسوا مجرد أسماء مدرجة في قائمة المساهمين؛ إنهم جهات فاعلة مهمة في سعر أسهم الشركة واستراتيجيتها طويلة المدى. حجمها الكبير يعني أن تصرفاتها الجماعية تحرك السهم. يمكن أن يؤدي قيام صندوق كبير ببيع كتلة كبيرة إلى حدوث تأرجح مؤقت في الأسعار لا علاقة له بأساسيات البنك.

ومن الناحية الإستراتيجية، فإنها تلعب دورًا حيويًا في حوكمة الشركات (نظام القواعد والممارسات والعمليات التي يتم من خلالها توجيه الشركة والتحكم فيها). ويطالب المستثمرون المؤسسيون بالشفافية والمساءلة، وهو ما يفيد عموماً جميع المساهمين. فهي تقلل من عدم تناسق المعلومات بين الشركة والسوق، وغالباً ما تؤدي مشاركتها إلى تحسين أداء الشركة.

وإليك كيفية تأثيرها على الشركة:

• استقرار الأسعار: ويضمن تداولها المستمر ذو الحجم الكبير سيولة السوق، مما يجعل من السهل شراء أو بيع الأسهم دون تقلبات هائلة في الأسعار.
• ضغط الحوكمة: إنهم يدفعون من أجل تحسين الرقابة واستقلال مجلس الإدارة؛ تظهر الدراسات وجود علاقة إيجابية كبيرة بين الملكية المؤسسية واستقلال مجلس الإدارة (r=0.60).
• التركيز الاستراتيجي: في حين يتم انتقاد بعضها بسبب تركيزها على المدى القصير، فإن الصناديق الأكبر والأكثر استقرارًا مثل BlackRock وVangguard تشجع بشكل عام خلق قيمة مستدامة على المدى الطويل، وغالبًا ما تتفاعل بشكل مباشر مع الإدارة في قضايا مثل إدارة المخاطر ورأس المال، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في موقع البنك. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB).

والحقيقة هي أنه عندما يقوم أكبر مديري الأموال في العالم بزيادة حصتهم، فإن ذلك يشير إلى تأييد فريق الإدارة والتوجه الاستراتيجي للبنك. عنصر الإجراء الخاص بك هو تتبع الجولة التالية من إيداعات 13F، المقرر إجراؤها في أوائل العام المقبل، لمعرفة ما إذا كانت فورة الشراء هذه ستستمر حتى الربع الرابع من عام 2025.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB)

تريد أن تعرف من يشتري شركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) ولماذا، والإجابة هي مزيج من شركة قابضة برازيلية قوية وأكبر شركات إدارة الأموال المؤسسية في العالم. التأثير الأكبر على Itaú Unibanco Holding S.A. هو بالتأكيد المساهم المسيطر، Itaúsa S.A.، لكن الحجم الهائل للصناديق السلبية والنشطة يدفع أيضًا تحركات الأسهم.

المستثمر profile الأمر منقسم: السيطرة الإستراتيجية طويلة المدى تقع على عاتق شركة Itaúsa S.A.، في حين يتم تحديد السيولة اليومية ومعنويات المستثمرين الأجانب بشكل كبير من قبل مديري الأصول الضخمة في الولايات المتحدة. ويعني هذا الهيكل المزدوج أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة مستقر، لكن سعر إيصال الإيداع الأمريكي (ADR) حساس للغاية لتدفقات الأسواق الناشئة العالمية.

الحصة المسيطرة: Itaúsa S.A.

Itaúsa S.A. هي الشركة القابضة التي تسيطر على Itaú Unibanco Holding S.A.، وحصتها هي العامل الأكثر أهمية في حوكمة البنك. هذا ليس مستثمرًا ناشطًا نموذجيًا؛ إنها المرساة الإستراتيجية للبنك، الذي تسيطر عليه عائلتا سيتوبال وفيليلا.

اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025، كانت شركة Itaúsa S.A تمتلك 4,958,976,333 سهمًا، وهو ما يمثل حوالي 46.19% من إجمالي ملكية الشركة. وقدرت قيمة هذه الحصة بحوالي 36.45 مليار دولار (بالآلاف) في ذلك الوقت. إليك الحساب السريع: مع ما يقرب من نصف الأسهم، تملي Itaúsa S.A. بشكل فعال تكوين مجلس الإدارة، وتخصيص رأس المال الرئيسي، والاستراتيجية طويلة المدى. إنهم صانعو القرار النهائيون، لذا فإن أي خطر حدوث استحواذ عدائي أو تحول جذري مفاجئ في نموذج الأعمال هو أمر غير موجود بالأساس.

العمالقة المؤسسيون: بلاك روك، وفانغارد، والصناديق النشطة

وبعيدًا عن المساهمين المسيطرين، يهيمن المستثمرون المؤسسيون العالميون على قاعدة المستثمرين. هذه هي الأموال التي توفر سيولة السهم وتعكس معنويات الأسواق الناشئة على نطاق واسع. يشمل كبار حاملي المؤسسات، بناءً على إيداعات 2025، مزيجًا من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين النشطين الرئيسيين:

• شركة بلاك روك: امتلك حوالي 416.9 مليون سهم (حوالي 3.88٪ ملكية) اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 3.06 مليار دولار (بالآلاف).
• شركاء جي كيو جي ذ.م.م: امتلك ما يقرب من 358.1 مليون سهم (حوالي 3.34٪ ملكية) اعتبارًا من 3 نوفمبر 2025، بقيمة 2.63 مليار دولار تقريبًا (بالآلاف).
• مجموعة الطليعة، وشركة: امتلك ما يقرب من 254.7 مليون سهم (حوالي 2.37٪ ملكية) اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.
• دودج وكوكس: امتلك حوالي 250.7 مليون سهم (حوالي 2.34% ملكية) اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.

تعني هذه الحيازات الكبيرة، والتي غالبًا ما تكون سلبية، أن شركة Itaú Unibanco Holding S.A. هي عنصر مطلوب في العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في الأسواق الناشئة والقطاع المالي العالمي وصناديق الاستثمار المشتركة. تأثيرها لا يتعلق بالنشاط بقدر ما يتعلق بتدفق رأس المال: عندما تكون الأسواق الناشئة في صالحها، تشتري هذه الصناديق، وعندما تكون غير مفضلة، تبيع، مما يؤدي إلى تحريك سعر السهم.

تحركات المستثمر الأخيرة وتأثيرها في عام 2025

يُظهر النشاط الأخير الأكثر بروزًا شهية مؤسسية قوية للسهم في أوائل عام 2025، مدفوعًا بالصحة المالية القوية للشركة. يمكنك رؤية الانهيار الكامل في تحليل الوضع المالي لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB): رؤى أساسية للمستثمرين.

كان نشاط الشراء كبيرًا:

• شركاء جي كيو جي ذ.م.م زادت حصتها بشكل كبير، مما رفع ممتلكاتها بنسبة هائلة بلغت 738.6٪ لتصل إلى 77.7 مليون سهم في الربع الأول من عام 2025. ويشير هذا إلى قناعة قوية بمسار نمو البنك.
• ويليام بلير لإدارة الاستثمارات ذ.م.م كما ارتفعت مكانتها بشكل كبير بنسبة 51.9% في الربع الثاني من عام 2025، لتمتلك 29.3 مليون سهم.

جاء هذا الشراء المؤسسي المكثف بعد إعلان البنك عن توزيع كبير للمساهمين، بما في ذلك توزيع أرباح ضخمة بقيمة 15 مليار ريال برازيلي على شكل أرباح وفوائد على رأس المال، المقرر إجراؤها في مارس 2025. كما أدى الأداء القوي للبنك - صافي الدخل في الربع الثاني من عام 2025 الذي طغى بشكل لا لبس فيه على توقعات الخبراء - إلى تغذية المشاعر الصعودية. التأثير هنا مباشر: النتائج المالية القوية والشفافة وقرارات إدارة رأس المال الصديقة للمساهمين هي التي تدفع هذه الصناديق الكبرى إلى الشراء، وليس مطالب الناشطين.

ما يخفيه هذا التقدير هو أنه في حين كانت بعض الصناديق تشتري بقوة، كان البعض الآخر يقلص مراكزه. على سبيل المثال، خفضت شركة Barings LLC مركزها بنسبة 20.2% في الربع الثاني من عام 2025، حيث باعت 306,398 سهمًا. وهذا يدل على أنه حتى مع وجود شركة قوية، فإن إعادة توازن المحفظة الاستثمارية ومعنويات العزوف عن المخاطرة في الأسواق الناشئة الأوسع لا تزال تسبب ضغوط بيع.

الفكرة الرئيسية هي أن إدارة البنك، بما في ذلك الرئيس التنفيذي ميلتون مالوهي والرئيسين المشاركين بيدرو موريرا ساليس وروبرتو سيتوبال، الذين تحدثوا في يوم إيتاو 2025 في 2 سبتمبر 2025، يركزون بشكل أساسي على تقديم مقاييس داخلية قوية مثل إجمالي نسبة رأس المال، التي بلغت 16.4٪ اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. هذه القوة المالية هي المحرك الحقيقي للشراء المؤسسي، وليس مطالب الناشطين.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

المستثمر profile بالنسبة لشركة Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB) في أواخر عام 2025، يعد ذلك بالتأكيد تفاؤلًا حذرًا، مدفوعًا بالمقاييس التشغيلية القوية للبنك والتوجه الواضح نحو الجودة داخل القطاع المالي في أمريكا اللاتينية. أنت ترى بشكل عام إيجابي المشاعر السائدة بين المساهمين المؤسسيين الرئيسيين، وهي مجموعة مهمة تمتلك جزءًا كبيرًا من الشركة.

هذه المشاعر الإيجابية ليست مجرد شعور؛ إنه يرتكز على الأداء المالي الأخير للبنك. أبلغ Itaú Unibanco عن نتيجة إدارية متكررة لـ 11.876 مليون ريال برازيلي للربع الثالث من عام 2025، وهو ما يعكس زيادة بنسبة 11.3% على أساس سنوي. هذا فوز قوي في سوق مليء بالتحديات. بالإضافة إلى ذلك، حقق العائد الإداري المتكرر على الأسهم (ROE) في البرازيل مستوى مثيرًا للإعجاب 25.4% في الربع الثالث من عام 2025. عندما يتمكن البنك من تقديم هذا النوع من اتساق عائد حقوق المساهمين، فإن الأموال الكبيرة ستلاحظ ذلك.

يتم شراء الأموال الكبيرة، وهذا يحكي القصة الحقيقية.

من يشتري: البصمة المؤسسية

يرتكز هيكل ملكية شركة Itaú Unibanco Holding S.A. على الشركة القابضة الأم، Itaúsa S.A.، التي تمتلك حصة قيادية 46.19% حصة اعتبارًا من نوفمبر 2025. لكن مشهد المستثمرين المؤسسيين واسع وقوي، ويضم بعضًا من أكبر مديري الأصول في العالم الذين يعملون بنشاط على زيادة مراكزهم.

للتعمق أكثر في أسس الشركة، يمكنك الاطلاع على هذا المورد: Itaú Unibanco Holding S.A. (ITUB): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

توضح نظرة على كبار حاملي المؤسسات سبب امتلاك السهم لهذه القاعدة المستقرة:

• إيتاوسا إس.إي.: 46.19% ملكية.
• شركة بلاك روك: يحمل 3.88% من الأسهم بإجمالي 416.9 مليون سهم.
• The Vanguard Group, Inc .: تمتلك 2.37% من الأسهم.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو الشراء العدواني من اللاعبين الرئيسيين الآخرين. على سبيل المثال، عززت شركة GQG Partners ممتلكاتها بشكل كبير بمقدار 738.6% في الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى وجود قناعة قوية تؤثر على مستقبل البنك. يعد هذا الشراء المؤسسي المكثف إشارة واضحة على الثقة في قدرة البنك على التغلب على الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مثل ارتفاع تكلفة رأس المال، والتي توقع البنك أن تبلغ حوالي 15.0% سنويًا بدءًا من فبراير 2025.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحولات الملكية

وقد استجابت سوق الأوراق المالية لهذه النتائج المالية القوية والتحركات المؤسسية بزخم تصاعدي واضح. عندما أعلنت شركة Itaú Unibanco عن صافي دخلها المذهل للربع الثاني من عام 2025، والذي تجاوز توقعات المحللين، سارعت الأسهم على الفور قفزت بأكثر من 2%. في أبريل 2025، ارتفع السهم بنسبة 5.15% بعد النمو غير المتوقع في الأرباح والأخبار المتعلقة بتركيز البنك على التحول الرقمي ومبادرات التمويل الأخضر.

إليك الحسابات السريعة: إن تحقيق أرباح مفاجئة، إلى جانب التحركات الإستراتيجية نحو الخدمات المصرفية الرقمية، يترجم مباشرة إلى ارتفاع سعر السهم لأنه يشير إلى الكفاءة التشغيلية وإمكانات النمو المستقبلي. وتعكس القيمة السوقية هذا، حيث تحوم بين 75.17 مليار دولار و 82.53 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025.

هذا ما يحدث عندما يقوم اللاعب المهيمن بأداء جيد.

وجهات نظر المحللين: النظرة المستقبلية

يحمل مجتمع المحللين تصنيفًا إجماعيًا على أنه "شراء معتدل" لشركة Itaú Unibanco Holding S.A.. والمحللون الذين أتابعهم متفائلون، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن أساسيات البنك تتفوق ببساطة على أقرانه الإقليميين. وهم يرون أن البنك هو الأفضل استعدادًا لمواجهة سيناريو الاقتصاد الكلي الصعب في البرازيل.

يتراوح متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا للسهم من $6.18 ل $7.54، بناءً على توقعات من شركات متعددة. يتم دعم الحالة الصعودية من خلال توجيهات البنك لعام 2025، والتي تتوقع توسع محفظة الائتمان بين 4.5% و 8.5% وصافي إيرادات الفوائد مع توسع العملاء بين 7.5% و 11.5%.

يلخص الجدول أدناه عوامل معنويات المحللين الرئيسية:

وما يخفيه هذا التقدير، بطبيعة الحال، هو خطر حدوث تحولات غير متوقعة في سعر سيليك البرازيلي أو التباطؤ الاقتصادي العالمي. ومع ذلك، فإن الفكرة الأساسية هي أن السوق يكافئ شركة Itaú Unibanco على أرباحها المتسقة وعالية الجودة وتحركاتها الاستراتيجية في مجال الخدمات المصرفية الرقمية، مما يجعلها مرساة مقنعة لأي محفظة مالية في الأسواق الناشئة.