Atlassian Corporation Plc (TEAM) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) وتتساءل عن سبب استمرار أكبر مديري الأموال في شراء أسهم سجلت خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 256.7 مليون دولار وفي السنة المالية 2025، حتى عندما يبيع رئيسها التنفيذي الأسهم بموجب خطة 10b5-1؛ هذا سؤال عادل. الجواب يكمن في الاقتناع المؤسسي العميق بانتهاء الأمر 94% من الأسهم التي تحتفظ بها شركات مثل Vanguard Group Inc و BlackRock، Inc. - أن التدفق النقدي الحر الضخم للشركة (FCF) والانتقال السحابي هما ما يهم حقًا. ها هي الحسابات السريعة: تم تسليم Atlassian 5.2 مليار دولار في إجمالي الإيرادات للسنة المالية 25، أ 20% القفز، في حين توليد قوية 1.4 مليار دولار في FCF، وهو المحرك الحقيقي الذي يمول توجههم القوي نحو الذكاء الاصطناعي وEnterprise Cloud. لذا، هل يتجاهل كبار المستثمرين ببساطة الربحية السلبية، أم أنهم يراهنون على مستقبل التعاون بين فرق المؤسسة، ويراهنون على أن 2.3 مليون سوف يُترجم المستخدمون النشطون شهريًا للذكاء الاصطناعي في النهاية إلى دخل تشغيلي ضخم غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، والذي وصل بالفعل 1,287.3 مليون دولار في السنة المالية 25؟ سنقوم بتحديد من يشتري ومن يبيع بالضبط، ولماذا تعتبر هذه الرؤية المنقسمة حول الربحية مقابل التدفق النقدي والنمو جوهر أطروحة الاستثمار الأطلسي في الوقت الحالي.
من يستثمر في شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) ولماذا؟
أنت تنظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) وتحاول معرفة من يقود السهم ولماذا تتدفق أمواله. والنتيجة المباشرة هي أن Atlassian هي في الغالب لعبة مؤسسية، حيث يراهن جميع المستثمرين تقريبًا على هيمنتها طويلة المدى في برمجيات المؤسسات ودفعها القوي نحو الذكاء الاصطناعي (AI).
أنواع المستثمرين الرئيسيين: القوة المؤسسية
إن هيكل ملكية شركة Atlassian Corporation Plc يميل بشدة نحو الكيانات المالية الكبيرة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة مذهلة من الأسهم، غالبًا ما تتراوح بين 94.45٪ إلى 96.05٪ من الأسهم. وهذا يعني أن حركة السعر مدفوعة بشكل واضح من قبل اللاعبين الكبار - صناديق التقاعد، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومديري الأصول - وليس في المقام الأول من قبل مستثمري التجزئة الأفراد.
إن أكبر حاملي المؤسسات هم بالضبط ما تتوقعه، حيث يديرون مجموعات كبيرة من رأس المال للاستراتيجيات السلبية والإيجابية. على سبيل المثال، تعد شركة Vanguard Group Inc. مالكًا رئيسيًا، وتمتلك ما يقرب من 7.02% من أسهم الشركة، والتي تبلغ قيمتها أكثر من 2.71 مليار دولار. تعد شركة BlackRock, Inc. من كبار حاملي الأسهم، مما يعكس إدراجها في صناديق المؤشرات الرئيسية. تقوم هذه الشركات بشراء السوق بشكل أساسي، حيث ترى في Atlassian عنصرًا أساسيًا في قطاع التكنولوجيا عالي النمو.
- شركة Vanguard Group Inc.: أكبر مساهم منفرد.
- BlackRock, Inc.: تمتلك أسهمًا أساسية في العديد من صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المؤشرات.
- Baillie Gifford & Co: معروفون باستثمار النمو طويل المدى.
على الجانب الآخر، يحتفظ المؤسسان، مايك كانون بروكس وسكوت فاركوهار، بالسيطرة على أغلبية التصويت من خلال أسهمهم من الفئة ب، وهو هيكل مشترك مزدوج الطبقة في مجال التكنولوجيا يمنحهم الاستقرار الاستراتيجي، لكن ملكية أسهمهم من الفئة أ صغيرة، حوالي 0.32٪.
دوافع الاستثمار: النمو والسحابة وهيمنة الذكاء الاصطناعي
ينجذب المستثمرون إلى شركة Atlassian Corporation Plc للحصول على قصة بسيطة مكونة من ثلاثة أجزاء: نظام بيئي ثابت للمنتجات، وترحيل ناجح إلى السحابة، وفرصة هائلة للذكاء الاصطناعي. إنهم لا يشترون من أجل أرباح الأسهم - لا تدفع شركة Atlassian أرباحًا واحدة - ولكن من أجل نمو خالص وعالي الهامش.
تؤكد النتائج المالية للشركة للعام المالي 2025 صحة نظرية النمو هذه. بلغ إجمالي الإيرادات للعام المالي 2025 أكثر من 5.2 مليار دولار أمريكي، وحددت الإدارة هدفًا بنسبة 20% + نمو الإيرادات السنوية المركبة حتى السنة المالية 2027. نموذج الاشتراك هو القلب النابض لهذا الاستقرار، حيث يمثل حوالي 94% من إجمالي الإيرادات، مع قفز إيرادات الاشتراك بنسبة 18.8% على أساس سنوي إلى 1.27 مليار دولار في الربع الأخير.
إليك الحساب السريع: الإيرادات المتكررة يمكن التنبؤ بها، ومعدل الاحتفاظ بصافي إيرادات السحابة بنسبة 120% يعني أن عملاء السحابة الحاليين ينفقون المزيد من الأموال كل عام. بالإضافة إلى ذلك، تشهد منصة الذكاء الاصطناعي، Rovo، اعتماداً هائلاً، حيث وصل عدد مستخدمي AI Now إلى 2.3 مليون مستخدم في الربع الرابع من العام المالي 2025. وهذه قاعدة مستخدمين ضخمة لميزة جديدة.
هذه قصة نمو، واضحة وبسيطة.
| السنة المالية الرئيسية 2025 المقياس المالي | القيمة/الهدف | تحفيز الاستثمار |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات (السنة المالية 2025) | انتهى 5.2 مليار دولار | الحجم وقيادة السوق |
| التدفق النقدي الحر (السنة المالية 2025) | 1.4 مليار دولار | القوة المالية ونمو التمويل الذاتي |
| معدل الاحتفاظ بإيرادات صافي السحابة | 120% | توسيع العملاء (الارتقاء) |
| مستخدمو الذكاء الاصطناعي الآن (الربع الرابع من العام المالي 2025) | 2.3 مليون | ابتكار الذكاء الاصطناعي والإنتاجية المستقبلية |
| صفقات بقيمة مليون دولار أمريكي + ACV (الربع الرابع من السنة المالية 2025 على أساس سنوي) | فوق 2x | نجاح اختراق المؤسسة |
استراتيجيات الاستثمار: النمو طويل الأجل مقابل تجارة الزخم
ونظراً للملكية المؤسسية العالية، فإن الاستراتيجيات المستخدمة متنوعة ولكنها تميل في الغالب نحو النمو على المدى الطويل. تعد شركة Atlassian Corporation Plc بمثابة "سهم نمو" كلاسيكي للمستثمرين الذين يشعرون بالارتياح تجاه التقلبات قصيرة المدى ولكنهم مقتنعون بالاتجاه طويل المدى للتحول الرقمي والعمل الجماعي المدعوم بالذكاء الاصطناعي. إنهم على استعداد للتغاضي عن الخسائر قصيرة المدى، مثل الخسارة الصافية المبلغ عنها والتي بلغت 70.8 مليون دولار في الربع الأخير، لأن الشركة تعيد استثمارها بشكل استراتيجي بإنفاق 685 مليون دولار على البحث والتطوير (R&D) في نفس الربع، وهي قفزة بنسبة 19٪ تقريبًا على أساس سنوي.
ترى أيضًا الزخم والتداول على المدى القصير، خاصة بين صناديق التحوط والمستثمرين الكميين. تقلب سعر السهم، حيث تم تداوله حول 154.78 دولارًا في نوفمبر 2025، وهو أعلى بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، مما يخلق فرصًا للمستثمرين الذين يعتقدون أن السوق يقلل من مسار نموه. اشترى المستثمرون المؤسسيون 62.1 مليون سهم وباعوا 42.1 مليون سهم في الربع الأخير، وهي علامة واضحة على إدارة المراكز النشطة، أو ما نسميه معدل دوران مرتفع.
للتعمق أكثر في رؤية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Atlassian Corporation Plc (TEAM).
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Atlassian Corporation Plc (TEAM)
إذا كنت تنظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM)، فإن أول شيء يجب أن تفهمه هو أن الأموال المؤسسية تسيطر بقوة على الحصة الاقتصادية، حتى لو كان المؤسسون يمتلكون قوة التصويت. يمتلك المستثمرون المؤسسيون - الصناديق الكبيرة، وخطط التقاعد، والأوقاف - نسبة مذهلة تبلغ 94.45٪ من الأسهم، مما يجعل معنوياتهم الجماعية هي المحرك الرئيسي لسعر أسهم الفئة "أ".
يشير هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية إلى أن السوق ينظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc باعتبارها ملكية أساسية في قطاع برمجيات المؤسسات، ولكنه يعني أيضًا أن السهم عرضة لتحركات كبيرة عندما يقوم هؤلاء اللاعبون الرئيسيون بإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية. إنه بالتأكيد سهم حيث تحتاج إلى تتبع ملفات 13F.
كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم الضخمة
كبار المستثمرين المؤسسيين في شركة Atlassian Corporation Plc هم المشتبه بهم المعتادون، وعمالقة صناديق المؤشرات، وعدد قليل من المديرين المعروفين الذين يركزون على النمو. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تتصدر مجموعة Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. وBaillie Gifford & Co. المجموعة، حيث تمتلك مجتمعة جزءًا كبيرًا من إجمالي الأسهم القائمة للشركة.
يمتلك هؤلاء المديرون السلبيون والنشطون قيمة تقدر بالمليارات، مما يؤكد مكانة الشركة في مؤشرات السوق الرئيسية ومحافظ النمو. إليك الحسابات السريعة للمراكز الثلاثة الأولى اعتبارًا من نوفمبر 2025:
- تمتلك شركة Vanguard Group, Inc. 17.43 مليون سهم بقيمة 2.75 مليار دولار تقريبًا.
- تمتلك شركة BlackRock، Inc. 10.73 مليون سهم، وهي حصة تبلغ قيمتها حوالي 1.69 مليار دولار.
- تسيطر شركة Baillie Gifford & Co. على 8.53 مليون سهم، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 1.34 مليار دولار.
ويمكنك رؤية بقية حاملي الأسهم العليا في هذه اللقطة لقناعة السوق:
| رتبة | حامل | الأسهم المملوكة (بالملايين) | القيمة (مليار دولار أمريكي) | % من القابضة |
|---|---|---|---|---|
| 1 | مجموعة الطليعة، وشركة | 17.43 | $2.75 | 6.62% |
| 2 | شركة بلاك روك | 10.73 | $1.69 | 4.08% |
| 3 | بيلي جيفورد وشركاه | 8.53 | $1.34 | 3.24% |
| 4 | شركة رأس المال للأبحاث والإدارة | 4.07 | $0.64 | 1.55% |
| 5 | الشراكة المحدودة للشركاء الحرفيين | 3.88 | $0.61 | 1.47% |
التحولات الأخيرة في الملكية: الشراء عند الانخفاض مقابل المبيعات الداخلية
يظهر نشاط التداول الأخير صورة مختلطة: يقوم المستثمرون المؤسسيون بتجميع الأسهم، في حين يقوم المطلعون على الشركة بالبيع. يعد هذا الاختلاف إشارة أساسية يجب الانتباه إليها. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، زادت شركة Vanguard Group, Inc. حصتها بنسبة 6.0%، مضيفة أكثر من مليون سهم. وكانت شركة Artisan Partners Limited Partnership أكثر عدوانية، حيث نمت مكانتها بنسبة هائلة بلغت 66.3% في الربع الثاني.
يشير هذا التراكم المؤسسي إلى الثقة في الرؤية طويلة المدى، على الرغم من أداء السهم - حيث انخفض سعر السهم من 249.99 دولارًا في نوفمبر 2024 إلى حوالي 152.05 دولارًا بحلول نوفمبر 2025. لكن على الجانب الآخر، كان المطلعون على بواطن الأمور بائعين صافين. باع الرئيس التنفيذي، مايكل كانون بروكس، 7,665 سهمًا في 19 نوفمبر 2025، بإجمالي 1,131,583.95 دولارًا. في آخر 90 يومًا، باع المطلعون ما يقرب من 574.422 سهمًا، بإجمالي حوالي 93.8 مليون دولار من المعاملات.
دور المستثمرين المؤسسيين في الإستراتيجية وأسعار الأسهم
إن تأثير هؤلاء المستثمرين الكبار على استراتيجية شركة Atlassian Corporation Plc معقد بسبب هيكل أسهمها ثنائي الفئة. يمتلك المؤسسان المشاركان، مايك كانون بروكس وسكوت فاركوهار، أسهم من الفئة ب، والتي تحمل عشرة أصوات لكل سهم. يركز هذا الهيكل على التحكم في التصويت مع المؤسسين، مما يمنحهم تأثيرًا معززًا على قرارات الشركات ويجعل من المستحيل تقريبًا على المستثمرين المؤسسيين فرض تغيير في السيطرة أو الإستراتيجية من خلال تصويت بسيط للمساهمين.
لذا، ففي حين تمتلك المؤسسات الأغلبية الاقتصادية، فإن دورها الأساسي يتلخص في التحقق من رأس المال واستقرار السوق، وليس الحكم المباشر. إن شرائهم المستمر، مثل خطوة Vanguard للربع الثالث من عام 2025، بمثابة تصويت كبير على الثقة في الاتجاه الاستراتيجي للشركة، ولا سيما تركيزها على الهجرة السحابية وعمليات الاستحواذ الأخيرة مثل DX في نوفمبر 2025 لتعزيز إنتاجية الذكاء الاصطناعي والمطورين. ومع ذلك، فإن بعض كبار المستثمرين يتصارعون مع حقيقة أن نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS) القائم على المقعد الخاص بشركة Atlassian Corporation Plc يواجه ضغوطًا من التقدم السريع في نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) والذكاء الاصطناعي. ويراهن التراكم المؤسسي على أن الإدارة يمكنها دمج الذكاء الاصطناعي بنجاح للتغلب على هذه الرياح المعاكسة.
للتعمق أكثر في الصحة المالية للشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Atlassian Corporation Plc (TEAM): رؤى أساسية للمستثمرين.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM)
أنت بحاجة إلى معرفة من يملك حقًا مستقبل شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM)، والإجابة هي مزيج من العمالقة السلبيين والمؤسسين اللذين لا يزالان يمتلكان حق النقض المطلق. يمتلك المستثمرون المؤسسيون أكثر من 94% من أسهم الشركة، مما يوفر السيولة والاستقرار، لكن المؤسسين المشاركين مايك كانون بروكس وسكوت فاركوهار يحتفظان بالسيطرة من خلال هيكل أسهم مزدوج الدرجة.
أكبر المساهمين هم شركات الفهرسة القوية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لأسهم التكنولوجيا الكبرى. تقوم هذه الشركات في المقام الأول بالشراء من أجل إدراجها في صناديق السوق الواسعة أو الصناديق الخاصة بقطاعات محددة، مما يوفر قاعدة رأسمالية ثابتة وضخمة. الاستقرار الذي يقدمونه هو بالتأكيد مرساة هادئة للسهم.
- Vanguard Group Inc.: تمتلك الحصة الأكبر بنسبة 7.02%، أي ما يعادل 18.48 مليون سهم تقريبًا اعتبارًا من سبتمبر 2025.
- BlackRock, Inc.: في المرتبة الثانية، تمتلك حوالي 4.02٪ أو 10.58 مليون سهم اعتبارًا من سبتمبر 2025.
- Baillie Gifford & Co.: مدير نشط بارز يمتلك حصة كبيرة تبلغ حوالي 8.12 مليون سهم، وهو ما يمثل 3.08% اعتبارًا من سبتمبر 2025.
تأثير المؤسس الذي لا يتزعزع
في حين أن الملكية المؤسسية لأسهم الفئة (أ) المتداولة علنًا مرتفعة، يجب عليك فهم هيكل أسهم الفئة المزدوجة (احتفظ بالمصطلح بين قوسين) الذي يملي حوكمة الشركات. يحتفظ المؤسسان المشاركان مايك كانون بروكس وسكوت فاركوهار بأغلبية أسهم الفئة ب، حيث يحمل كل سهم من الفئة ب عشرة أصوات مقارنة بصوت واحد لسهم الفئة أ.
ويعني هذا الهيكل أن المؤسسين لديهم تأثير معزز على قرارات الشركات الكبرى، مثل عمليات الدمج والاستحواذ وتعيينات مجلس الإدارة، بغض النظر عن مقدار أسهم الفئة "أ" التي تمتلكها المؤسسات. يعد هذا الإعداد شائعًا في مجال التكنولوجيا ويضمن استمرارية استراتيجية طويلة المدى، مما يسمح لهم بالتركيز على رؤية للنمو، مثل الاستحواذ الأخير على DX، وهي شركة استخبارات هندسية، مقابل ما يقرب من مليار دولار نقدًا وأسهم مقيدة.
للحصول على تفاصيل مفصلة عن تاريخ الشركة ورسالتها، يمكنك التحقق من ذلك Atlassian Corporation Plc (TEAM): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
الصناديق النشطة وتحركات المستثمرين الأخيرة
وبعيدًا عن الشركات العملاقة السلبية، قام عدد من الصناديق النشطة وصناديق التحوط بتحركات ملحوظة، مما يشير إلى اقتناعها بالانتقال السحابي واستراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة Atlassian Corporation Plc. هؤلاء هم المستثمرون الذين يقومون بمراهنات قوية، وغالبًا ما يبحثون عن عائد أسرع من صناديق المؤشرات.
على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، قامت شركة Candriam S.C.A. عززت حصتها بشكل كبير، حيث زادت ممتلكاتها بنسبة مذهلة بلغت 265.5٪، منهية الربع بـ 42.018 سهمًا بقيمة 8.53 مليون دولار تقريبًا. وبالمثل، قام صندوق التحوط الكمي تو سيجما، بتعزيز حصته بأكثر من 183% اعتبارًا من أغسطس 2025، مما يظهر شراءًا عالي الاقتناع في مواجهة تقلبات الأسهم.
فيما يلي الحسابات السريعة لبعض الأنشطة المؤسسية الأخيرة، استنادًا إلى إيداعات الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025:
| المستثمر المؤسسي | الأسهم المملوكة للربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025 (تقريبًا) | التحرك الأخير (الربع الثاني من عام 2025) | التغيير في الموقف |
|---|---|---|---|
| شركة مجموعة الطليعة | 18.48 مليون | تمت إضافة 433 ألف سهم | +2.6% (أغسطس 2025) |
| شركة بلاك روك | 10.58 مليون | تمت إضافة 126 ألف سهم | +1.9% (أغسطس 2025) |
| كاندريام إس سي. | 42,018 | تم الاستحواذ على 30,522 سهمًا إضافيًا | +265.5% (الربع الثاني 2025) |
| الشركاء الحرفيين | 3.88 مليون | زيادة الحيازات بنسبة 66.3% | +66.3% (أغسطس 2025) |
اتجاه البيع من الداخل: ما الذي يشير إليه
لكي نكون منصفين، فإن البيع المتسق من الداخل من قبل المؤسسين المشاركين، والذي يتم تنفيذه بموجب خطط التداول 10b5-1 التي تم الترتيب لها مسبقًا، هو نقطة بيانات رئيسية لا يمكنك تجاهلها. على سبيل المثال، في نوفمبر 2025 وحده، باع المؤسس المشارك سكوت فاركوهار 7665 سهمًا من الأسهم العادية من الفئة "أ" بقيمة إجمالية للمعاملة تبلغ حوالي 1.13 مليون دولار. باع المؤسس المشارك مايكل كانون بروكس أيضًا نفس العدد من الأسهم في مناسبات متعددة في نوفمبر 2025، حيث بلغ إجمالي عملية البيع الواحدة أكثر من 1.17 مليون دولار.
ما يخفيه هذا التقدير هو أن هذه المبيعات غالبًا ما تكون مجدولة مسبقًا للتنويع والسيولة، وليس بالضرورة عدم الثقة في الشركة. ومع ذلك، في آخر 90 يومًا من عام 2025، باع صافي المطلعين 574.422 سهمًا مقابل 4.497 سهمًا فقط تم شراؤها، بإجمالي إجمالي 93.48 مليون دولار تقريبًا في صافي المبيعات. يمكن أن يؤثر ضغط البيع المستمر هذا، حتى لو كان مخططًا له، على معنويات الأسهم، خاصة عندما لا يزال من المتوقع أن تسجل الشركة ربحية سهمية سلبية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا تبلغ حوالي -0.34 دولار أمريكي للسنة المالية الحالية، على الرغم من الإيرادات الفصلية القوية البالغة 1.43 مليار دولار أمريكي.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Atlassian Corporation Plc (TEAM) الآن وترى صراعًا: مقاييس الأعمال الأساسية القوية ولكن سعر السهم بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. أفضل وصف لمعنويات المستثمرين هو الانقسام الحذر، الذي يميل نحو أ شراء معتدل إجماع من محللي وول ستريت، ولكن مع تشاؤم فني واضح لا يمكنك تجاهله.
لا يزال المستثمرون المؤسسيون، مديرو الأموال الكبيرة، يشغلون موقعًا قياديًا، ويمتلكون حوالي 94.35% من أسهم الشركة. ويشير هذا التركيز إلى اقتناع طويل الأمد بأدوات التعاون الثابتة في نموذج الأعمال مثل Jira وConfluence. ومع ذلك، كان المسؤولون التنفيذيون في الشركة بائعين صافين، مع تفريغ المطلعين على بواطن الأمور تقريبًا 574,422 سهم، بقيمة تقريبية 93.5 مليون دولار، على مدى الأشهر الثلاثة التي سبقت نوفمبر 2025. وهذه إشارة قوية، حتى لو كان بعضها مجرد اقتطاع ضريبي روتيني.
إليك الرياضيات السريعة للعرض الحالي للسوق:
- إجماع المحللين: شراء معتدل.
- متوسط السعر المستهدف: $240.00.
- السعر الحالي (نوفمبر 2025): بالقرب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا $144.27.
جوهر الحجة الصعودية هو انتقال شركة Atlassian Corporation Plc بنجاح إلى السحابة وانتقالها إلى الذكاء الاصطناعي. يمكنك قراءة المزيد عن تأسيس أعمالهم في Atlassian Corporation Plc (TEAM): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.
ردود فعل السوق الأخيرة والتقلبات
كانت استجابة سوق الأسهم للأخبار الأخيرة لشركة Atlassian Corporation Plc متقلبة، وبصراحة، سلبية على حركة الأسعار، على الرغم من أن الشركة تتفوق باستمرار على التقديرات الفصلية. على سبيل المثال، في الأيام التي سبقت منتصف نوفمبر 2025، انخفض سعر السهم بمقدار -7.72% على مدى 10 أيام. هذه ليست علامة على الثقة. ويتداول السهم حاليًا بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا $143.39، وهو انخفاض حاد من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا $326.00.
كانت اللحظة الرئيسية هي تقرير أرباح الربع الثالث للعام المالي 2025. أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة $0.97، متجاوزاً الإجماع $0.93، والإيرادات 1.357 مليار دولار، أعلى قليلا من 1.35 مليار دولار تقدير. لكن السهم ما زال يغرق 15% في تداول ما بعد السوق لأن نقطة المنتصف لتوجيهات الربع الرابع انخفضت قليلاً عن تقديرات المحللين. يخبرك رد الفعل شديد الحساسية هذا أن السوق يحسب بشكل واضح توقعات النمو المستقبلي، وليس فقط نتائج اليوم. إنه مخزون نمو، لذا فإن أي إشارة إلى التباطؤ تتم معاقبتها بشدة.
يركز السوق بشكل واضح على قصة الربحية على المدى الطويل، حتى مع النمو المذهل في الإيرادات. أنهت الشركة العام المالي 2025 بإجمالي إيرادات قوي يزيد عن 5.2 مليار دولار وتولد 1.4 مليار دولار في التدفق النقدي الحر، وهو أمر ممتاز. لكن الخسارة الصافية لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً هي - 256.69 مليون دولار بالنسبة للسنة المالية 25، لا يزال الأمر معلقًا فوق السهم، ويطالب بعلاوة مقابل قصته غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).
وجهات نظر المحللين حول محركات النمو الرئيسية
إن مجتمع المحللين متفائل إلى حد كبير بشأن الاتجاه الاستراتيجي للشركة، حيث يرسم انخفاض الأسعار على المدى القريب إلى فرصة مستقبلية مدفوعة بمحفزين رئيسيين: الهجرة السحابية والذكاء الاصطناعي (AI). متوسط السعر المستهدف $240.00 يشير إلى ارتفاع كبير عن سعر التداول الحالي.
تركز الحالة الثورية الأكثر إلحاحًا على الترحيل القسري من مركز البيانات إلى السحابة. على سبيل المثال، رفعت بيرنشتاين سعرها المستهدف إلى مستوى مرتفع $304.00، مع الإشارة بوضوح إلى المساهمة القوية المتوقعة من إستراتيجية نهاية عمر مركز البيانات (EOL). يعد هذا الترحيل بمثابة رياح خلفية واضحة للإيرادات، حيث وصلت إيرادات السحابة بالفعل 3.4 مليار دولار في السنة المالية 25.
ومع ذلك، عليك أن تكون واقعيًا بشأن المخاطر. ليس كل المحللين على قدم وساق. صرح جيم كريمر، على سبيل المثال، أنه لم يعد يوصي بالسهم، معربًا عن قلقه من أن المنافسين يمكنهم استخدام الذكاء الاصطناعي لإنشاء منتجات بنفس جودة منتجات شركة Atlassian Corporation Plc، وهو ما يمثل تهديدًا تنافسيًا حقيقيًا في مجال البرمجيات.
فيما يلي لمحة سريعة عن المحركات المالية والاستراتيجية الأساسية التي يركز عليها المحللون للسنة المالية 2025 وما بعدها:
| متري | قيمة السنة المالية 2025 | تأثير المحلل |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 5.2 مليار دولار | ويستمر النمو القوي، ولكن التقييم مرتفع. |
| هامش الربح الإجمالي | 82.84% | استثنائي؛ يدعم أطروحة الربحية على المدى الطويل. |
| صافي الدخل (GAAP) | - 256.69 مليون دولار | المصدر الرئيسي لقلق المستثمرين وضغوط التقييم. |
| إيرادات السحابة (السنة المالية 25) | 3.4 مليار دولار | ناقل النمو الرئيسي؛ ومن المتوقع أن تؤدي استراتيجية موسوعة الحياة إلى تسريع هذا الأمر. |
| استراتيجية الذكاء الاصطناعي | 2.3 مليون مستخدم نشط شهريًا للذكاء الاصطناعي (MAU) | فارق حاسم، على الرغم من ملاحظة المخاطر التنافسية. |
الفرصة واضحة: تتمتع شركة Atlassian Corporation Plc بمكانة مهيمنة في السوق وتقوم بتنفيذ إستراتيجيتها السحابية والذكاء الاصطناعي بشكل جيد. ويكمن الخطر في أن نفاد صبر السوق من صافي الدخل السلبي لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، إلى جانب البيع من الداخل، يبقي سعر السهم منخفضًا حتى تترجم قصة الربحية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بالكامل إلى النتيجة النهائية.
Atlassian Corporation Plc (TEAM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.