Gerdau S.A. (GGB): نموذج الأعمال التجارية

في العالم الديناميكي لتصنيع الصلب العالمي، تبرز شركة Gerdau S.A. (GGB) كقوة للابتكار والاستدامة والتميز الاستراتيجي. لقد قام منتج الصلب البرازيلي متعدد الجنسيات هذا بتصميم نموذج أعمال يتجاوز حدود الصناعة التقليدية، ويستفيد من القدرات التكنولوجية المتقدمة، والامتداد الجغرافي الواسع، والالتزام بتقديم حلول فولاذية عالية الأداء عبر قطاعات متنوعة. ومن خلال الدمج السلس لعمليات التصنيع المتطورة والممارسات المستدامة والأساليب التي تركز على العملاء، وضعت Gerdau نفسها كقوة تحويلية في مشهد الصلب الدولي، حيث تقدم منتجات مخصصة تلبي المتطلبات المتطورة لأسواق البناء والسيارات والزراعة والصناعة.

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

موردو صناعة الصلب ومقدمو المواد الخام

تحافظ شركة Gerdau S.A. على شراكات مهمة مع موردي المواد الخام لضمان إنتاج ثابت للصلب.

نوع الشريك	الحجم السنوي	مدة العقد
موردي خام الحديد	4.2 مليون طن	5-7 سنوات
مزودي الخردة المعدنية	3.8 مليون طن	3-5 سنوات
موردي الفحم وفحم الكوك	1.5 مليون طن	4-6 سنوات

مصنعي معدات البناء والبنية التحتية

• شركة كاتربيلر
• كوماتسو المحدودة.
• مجموعة ليبر
• آلات البناء هيتاشي

استثمار المعدات: 127 مليون دولار سنوياً في شراكات التصنيع المتخصصة.

شركات النقل والخدمات اللوجستية

الشريك اللوجستي	حجم النقل السنوي	التغطية الجغرافية
فالي إس.	2.3 مليون طن	البرازيل، الدولية
رومو لوجستيكا	1.8 مليون طن	البرازيل
CSN اللوجستية	1.5 مليون طن	البرازيل، أمريكا الجنوبية

المؤسسات البحثية وشركاء التكنولوجيا

• جامعة ساو باولو (USP)
• الجامعة الفيدرالية في ريو دي جانيرو
• معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT)

الاستثمار السنوي في البحث والتطوير: 42 مليون دولار في الشراكات التكنولوجية.

شبكات تجارة الصلب الإقليمية والدولية

شبكة التداول	حجم التداول السنوي	المناطق
مجموعة أرسيلور ميتال	1.2 مليون طن	عالمي
تيسين كروب	0.9 مليون طن	أوروبا وأمريكا الجنوبية
نيبون ستيل	0.7 مليون طن	آسيا، الأمريكتين

إجمالي حجم التداول الدولي: 2.8 مليون طن سنويا.

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنتاج وتصنيع الصلب

تدير Gerdau 39 وحدة صناعية في 10 دول، بإجمالي طاقة إنتاجية سنوية للصلب تبلغ 13.7 مليون طن متري. تقع مرافق التصنيع للشركة في البرازيل والأرجنتين وكندا وكولومبيا والولايات المتحدة والمكسيك وبيرو وأوروغواي.

موقع الإنتاج	القدرة السنوية (مليون طن متري)	منتجات الصلب الأولية
البرازيل	9.2	فولاذ طويل، فولاذ مسطح
أمريكا الشمالية	4.5	الفولاذ الهيكلي، حديد التسليح

إعادة التدوير ومعالجة الخردة المعدنية

تقوم Gerdau بمعالجة ما يقرب من 11.7 مليون طن متري من الخردة المعدنية سنويًا، بمعدل إعادة تدوير يصل إلى 73% عبر عملياتها.

• تدير 18 مركزًا لمعالجة الخردة
• يجمع خردة الفولاذ من المصادر الصناعية والاستهلاكية
• تحويل 100% من الخردة المجمعة إلى منتجات فولاذية جديدة

أبحاث وتطوير المنتجات

تستثمر Gerdau 1.2% من إيراداتها السنوية في البحث والتطوير، مع مركز ابتكار مخصص في ساو باولو، البرازيل. تمتلك الشركة 87 براءة اختراع نشطة وتمتلك 5 مختبرات بحثية أولية.

مجالات التركيز على البحث والتطوير	عدد المشاريع البحثية النشطة
تعدين الصلب المتقدمة	24
التصنيع المستدام	18
سبائك عالية الأداء	15

مراقبة الجودة والهندسة المعدنية

يؤكد جيرداو شهادة الأيزو 9001:2015 في جميع مرافق التصنيع، مع معدل امتثال لجودة المنتج يبلغ 98.6%.

• توظف 320 متخصصًا في مراقبة الجودة
• إجراء 12,500 اختبار جودة شهريًا
• يستخدم تقنيات التحليل الطيفي والميتالوغرافي المتقدمة

التوزيع العالمي وإدارة سلسلة التوريد

تدير Gerdau شبكة لوجستية معقدة تغطي 10 دول، مع 39 مركز توزيع وأكثر من 2500 طريق نقل مباشر.

منطقة التوزيع	عدد مراكز التوزيع	حجم التوزيع السنوي
البرازيل	18	6.5 مليون طن متري
أمريكا الشمالية	12	4.2 مليون طن متري
مناطق أخرى	9	3 ملايين طن متري

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق تصنيع الصلب المتقدمة

تدير Gerdau 35 وحدة صناعية في بلدان متعددة، بطاقة إنتاجية إجمالية تبلغ 11.5 مليون طن متري من الفولاذ سنويًا اعتبارًا من عام 2023.

الموقع	عدد المرافق	القدرة الإنتاجية السنوية
البرازيل	16	6.5 مليون طن متري
أمريكا الشمالية	12	4 مليون طن متري
أمريكا الجنوبية (باستثناء البرازيل)	7	1 مليون طن متري

شبكة واسعة من مصانع الإنتاج

تمتد شبكة إنتاج Gerdau عبر 10 دول في الأمريكتين.

• البرازيل
• الولايات المتحدة
• كندا
• الأرجنتين
• أوروغواي
• شيلي
• كولومبيا
• المكسيك

القوى العاملة الماهرة في مجال المعادن والهندسية

اعتبارًا من عام 2023، توظف Gerdau ما يقرب من 30000 متخصص في عملياتها العالمية.

الفئة المهنية	نسبة القوى العاملة
المهندسين	15%
متخصصون في المعادن	10%
الطاقم التشغيلي	75%

البنية التحتية التكنولوجية وقدرات الابتكار

استثمر Gerdau مبلغ 267.8 مليون ريال برازيلي في البحث والتطوير في عام 2022.

• مبادرات التحول الرقمي
• مراكز البحوث المعدنية المتقدمة
• تقنيات التحسين المستمر للعملية

رأس مال مالي قوي واحتياطيات استثمارية

أبرز المؤشرات المالية لعام 2022:

المقياس المالي	المبلغ (بالريال البرازيلي)
صافي الإيرادات	47.4 مليار ريال برازيلي
الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	8.9 مليار ريال برازيلي
صافي المركز النقدي	3.2 مليار ريال برازيلي

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات فولاذية عالية الجودة لصناعات متعددة

تنتج Gerdau منتجات الصلب للصناعات الرئيسية التالية:

قطاع الصناعة	أنواع المنتجات	حصة السوق
البناء	تعزيز الصلب، والصلب الهيكلي	24.5% في أمريكا اللاتينية
السيارات	الفولاذ الخاص، مكونات السيارات	18.7% في البرازيل
البنية التحتية	فولاذ طويل، فولاذ صناعي	22.3% في البرازيل

التصنيع المستدام والواعي بيئيًا

مقاييس الأداء البيئي:

• خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون: 15.6% منذ عام 2010
• خفض استهلاك المياه: 22.4% خلال الخمس سنوات الماضية
• معدل إعادة التدوير: 97.3% من النفايات الصناعية

حلول فولاذية مخصصة لاحتياجات العملاء المحددة

قدرات التخصيص:

نوع التخصيص	عدد المواصفات الفريدة	الطلبات المخصصة السنوية
تكوين المواد	أكثر من 250 درجة فريدة من نوعها	3,750 طلبًا متخصصًا
الاختلافات الأبعاد	500+ تكوينات الأبعاد	2900 أمر أبعاد محددة

أداء منتج موثوق ومتسق

مقاييس جودة الأداء:

• معدل عيوب المنتج: 0.02%
• التسليم في الوقت المحدد: 98.7%
• شهادة الجودة: ISO 9001:2015

أسعار تنافسية في أسواق الصلب العالمية

المؤشرات التنافسية التسعيرية:

السوق	القدرة التنافسية السعرية	كفاءة التكلفة
البرازيل	5-7% أقل من متوسط السوق	تخفيض التكلفة بنسبة 12.3%
أمريكا الشمالية	3-6% أقل من متوسط السوق	تخفيض التكلفة بنسبة 9.8%

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج العمل: علاقات العملاء

نهج الشراكة الصناعية طويلة الأجل

تحتفظ Gerdau بشراكات استراتيجية مع 15 من العملاء الصناعيين الرئيسيين في قطاعات السيارات والبناء والتصنيع. متوسط ​​مدة الشراكة: 8.7 سنوات.

القطاع	عدد الشركاء الاستراتيجيين	متوسط مدة الشراكة
السيارات	5	9.2 سنة
البناء	6	8.5 سنة
التصنيع	4	8.1 سنة

الدعم الفني والاستشارات الهندسية

توفر Gerdau الدعم الفني المتخصص من خلال 42 فريقًا استشاريًا هندسيًا متخصصًا في جميع أنحاء البرازيل وأمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية.

• متوسط ​​زمن الاستجابة للاستفسارات الفنية: 4.3 ساعات
• معدل رضا العملاء عن الدعم الفني: 92.6%
• الاستثمار السنوي في البنية التحتية للدعم الفني: 12.4 مليون دولار

فرق إدارة الحسابات المخصصة

تدير Gerdau 67 فريقًا مخصصًا لإدارة الحسابات يخدمون أكثر من 350 عميلًا على مستوى المؤسسة.

المنطقة	فرق إدارة الحساب	عملاء المؤسسة الذين تم خدمتهم
البرازيل	24	135
أمريكا الشمالية	28	156
أمريكا اللاتينية	15	59

منصات مشاركة العملاء الرقمية

تخدم منصات Gerdau الرقمية أكثر من 2300 عميل نشط من الشركات من خلال تتبع المخزون والطلبات في الوقت الفعلي.

• معدل استخدام المنصة الرقمية: 76.4%
• معاملات المنصة الرقمية السنوية: 184,000
• التفاعل مع تطبيقات الهاتف المحمول: 62% من مستخدمي المنصات الرقمية

التحسين المستمر لجودة المنتج

تستثمر Gerdau مبلغ 45.6 مليون دولار سنويًا في مبادرات تحسين الجودة، وتحافظ على شهادة ISO 9001:2015 في جميع مرافق التصنيع.

مقياس الجودة	الأداء
معدل الخلل	0.03%
شكاوى العملاء المتعلقة بالجودة	0.12 لكل 1000 وحدة
حوادث سحب المنتج	0 في السنوات الثلاث الماضية

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

يحتفظ Gerdau بفريق مبيعات مباشر محترف يضم 387 مندوب مبيعات في جميع أنحاء البرازيل وأمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية اعتبارًا من عام 2023. ويحقق الفريق ما يقرب من 4.2 مليار دولار من إيرادات المبيعات المباشرة السنوية.

المنطقة	مندوبي المبيعات	إيرادات المبيعات المباشرة
البرازيل	156	1.7 مليار دولار
أمريكا الشمالية	127	1.9 مليار دولار
أمريكا اللاتينية	104	600 مليون دولار

المنصات الرقمية على الإنترنت

تدير Gerdau ثلاث منصات رقمية أساسية مع 42000 عميل تجاري مسجل. تمثل مبيعات المنصات عبر الإنترنت 27% من إجمالي الإيرادات السنوية، أي حوالي 1.8 مليار دولار.

• منصة سوق الصلب B2B
• نظام تتبع طلبات العملاء
• بوابة إدارة المخزون الرقمي

صناعة المعارض التجارية والمعارض

تشارك Gerdau في 18 معرضًا تجاريًا دوليًا رئيسيًا سنويًا، مما يؤدي إلى توليد فرص عمل محتملة بقيمة 350 مليون دولار. المعارض الرئيسية تشمل:

معرض	الموقع	قيمة الرصاص المحتملة
المؤتمر العالمي للصلب	ساو باولو، البرازيل	85 مليون دولار
معرض أمريكا الشمالية للمعادن	شيكاغو، الولايات المتحدة الأمريكية	120 مليون دولار
معرض البناء في أمريكا اللاتينية	مدينة مكسيكو، المكسيك	145 مليون دولار

شبكات التوزيع الاستراتيجية

تتعاون Gerdau مع 672 موزعًا استراتيجيًا في 14 دولة. وتمثل مبيعات شبكة الموزعين 35% من إجمالي الإيرادات، أي ما يقرب من 2.3 مليار دولار في عام 2023.

التجارة الإلكترونية وأنظمة الطلب الرقمي

تحقق أنظمة الطلب الرقمية إيرادات سنوية بقيمة 1.2 مليار دولار. عالجت الشركة 47,328 معاملة عبر الإنترنت في عام 2023، بمتوسط ​​قيمة معاملة 25,400 دولار.

القناة الرقمية	المعاملات السنوية	الإيرادات
أوامر بوابة الويب	28,996	735 مليون دولار
طلبات تطبيقات الجوال	18,332	465 مليون دولار

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات البناء والبنية التحتية

تخدم Gerdau قطاعات البناء والبنية التحتية بعروض منتجات محددة:

شريحة	حصة السوق	استهلاك الصلب السنوي
سوق البناء البرازيلي	18.5%	4.2 مليون طن متري
مشاريع البنية التحتية في أمريكا اللاتينية	22.7%	3.8 مليون طن متري

تصنيع السيارات

توفر شركة Gerdau منتجات فولاذية متخصصة لمصنعي السيارات:

• العرض السنوي لفولاذ السيارات: 1.6 مليون طن متري
• أسواق السيارات الرئيسية: البرازيل وأمريكا الشمالية
• اختراق السوق: 15.3% في قطاع فولاذ السيارات

منتجي المعدات الزراعية

حلول الصلب المتخصصة للآلات الزراعية:

المنطقة	العرض السنوي للصلب	تغطية السوق
البرازيل	680.000 طن متري	26.5%
أمريكا الشمالية	520.000 طن متري	19.8%

مصنعي الآلات الصناعية

منتجات الصلب لقطاع الآلات الصناعية:

• إجمالي إمدادات الصلب السنوية: 1.1 مليون طن متري
• تغطية سوق الآلات الصناعية العالمية: 17.6%
• درجات الصلب المتخصصة: 42 مواصفات مختلفة

قطاعات الطاقة والتعدين

حلول الصلب المتخصصة لصناعات الطاقة والتعدين:

الصناعة	العرض السنوي للصلب	حصة السوق
معدات التعدين	750.000 طن متري	23.4%
البنية التحتية للطاقة	620.000 طن متري	19.7%

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

مصاريف شراء المواد الخام

في عام 2022، بلغ إجمالي نفقات شراء المواد الخام لشركة Gerdau 17.9 مليار ريال برازيلي. المواد الخام الأولية للشركة تشمل:

• خام الحديد
• خردة معدنية
• السبائك الحديدية

المواد الخام	تكلفة المشتريات السنوية (ريال برازيلي)	النسبة المئوية للتكلفة الإجمالية
خردة المعادن	10.2 مليار	57%
خام الحديد	5.7 مليار	32%
السبائك الحديدية	2.0 مليار	11%

تكاليف التصنيع والإنتاج

وصلت تكاليف التصنيع لشركة Gerdau في عام 2022 إلى 23.5 مليار ريال برازيلي، مع تقسيمها على النحو التالي:

فئة التكلفة	المبلغ (ريال سعودي)
استهلاك الطاقة	3.8 مليار
صيانة المعدات	2.5 مليار
النفقات العامة للإنتاج	17.2 مليار

استثمارات العمالة والقوى العاملة

بلغ إجمالي نفقات العمالة في Gerdau في عام 2022 4.6 مليار ريال برازيلي، وتغطي:

• الرواتب
• الفوائد
• برامج التدريب

فئة نفقات العمالة	المبلغ (ريال سعودي)
تكاليف العمالة المباشرة	3.2 مليار
فوائد الموظف	1.4 مليار

نفقات البحث والتطوير

بلغ إجمالي استثمارات البحث والتطوير لشركة Gerdau في عام 2022 180 مليون ريال برازيلي، مع التركيز على:

• تحسين العملية
• تطوير منتج جديد
• الابتكار التكنولوجي

استثمارات النقل والخدمات اللوجستية

بلغت تكاليف النقل والخدمات اللوجستية لجيرداو في عام 2022 2.3 مليار ريال برازيلي، موزعة على:

فئة الخدمات اللوجستية	المبلغ (ريال سعودي)	النسبة المئوية
النقل بالشاحنات	1.4 مليار	61%
النقل بالسكك الحديدية	600 مليون	26%
الشحن البحري	300 مليون	13%

Gerdau S.A. (GGB) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات منتجات الصلب

إجمالي إيرادات مبيعات منتجات الصلب في عام 2022: 17.4 مليار دولار

فئة المنتج	الإيرادات (بالدولار الأمريكي)	النسبة المئوية للمجموع
منتجات الصلب الطويلة	8.7 مليار دولار	50%
منتجات الصلب المسطحة	6.5 مليار دولار	37.4%
الصلب التخصصي	2.2 مليار دولار	12.6%

تجارة المعادن المعاد تدويرها

إيرادات تجارة المعادن المعاد تدويرها عام 2022: 1.2 مليار دولار

• حجم معالجة الخردة المعدنية: 5.6 مليون طن
• متوسط سعر المعدن المعاد تدويره: 215 دولارًا للطن

خدمات التصنيع المخصصة

إيرادات خدمات التصنيع المخصصة في عام 2022: 850 مليون دولار

نوع الخدمة	الإيرادات (بالدولار الأمريكي)
تخصيص السيارات	380 مليون دولار
منتجات البناء المتخصصة	270 مليون دولار
تصنيع المعدات الصناعية	200 مليون دولار

إيرادات الصادرات الدولية

إجمالي إيرادات الصادرات الدولية في عام 2022: 6.3 مليار دولار

• أمريكا الشمالية: 3.2 مليار دولار
• أمريكا الجنوبية: 2.1 مليار دولار
• أوروبا: 600 مليون دولار
• آسيا: 400 مليون دولار

الحلول المعدنية ذات القيمة المضافة

إيرادات الحلول المعدنية ذات القيمة المضافة في عام 2022: 1.5 مليار دولار

فئة الحل	الإيرادات (بالدولار الأمريكي)
الاستشارات الفنية	450 مليون دولار
تطوير المواد المتقدمة	650 مليون دولار
خدمات اختبار المعادن	400 مليون دولار

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Value Propositions

Geographical diversification, insulating against single-market risks.

Gerdau S.A.'s operational footprint across multiple countries provides a buffer against localized economic downturns. For instance, in the third quarter of 2025, the North America Division generated $\mathbf{R\$9.2}$ billion in net sales, while the Brazil Division generated $\mathbf{R\$7.7}$ billion in net sales. This diversification was advantageous in Q2 2025, where North America contributed $\mathbf{61\%}$ of the consolidated Adjusted EBITDA, offsetting pressure in the Brazilian market from record steel imports. The Q3 2025 sales breakdown shows North America accounting for $\mathbf{40.9\%}$ of group sales, compared to $\mathbf{50\%}$ from Brazil, and $\mathbf{9.1\%}$ from South America (excluding Brazil). Still, the Brazilian market faced a $\mathbf{26\%}$ import penetration rate in Q2 2025.

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
North America Net Sales Contribution	$\mathbf{R\$9.2}$ billion	N/A
Brazil Net Sales Contribution	$\mathbf{R\$7.7}$ billion	N/A
North America EBITDA Contribution to Consolidated	$\mathbf{65\%}$	$\mathbf{61\%}$
Brazil Import Penetration	N/A	$\mathbf{26\%}$

High-quality special steel for safety-critical automotive and energy sectors.

Gerdau S.A. is recognized globally as a leading supplier of special steel grades. The North American operations, which include facilities in Canada, Mexico, and the US, specifically produce specialty steel and long products. Demand in the US market for these products is expected to be supported by data center construction and renewable energy investments through the fourth quarter of 2025 and into 2026. Downstream product sales, which reflect specialized applications, rose by $\mathbf{47\%}$ year-on-year to a record $\mathbf{76,000}$ tonnes in the third quarter of 2025.

Commitment to sustainability, achieving the lowest historical greenhouse gas emissions.

The production matrix of Gerdau S.A. is inherently low-carbon, relying primarily on recycling scrap and charcoal. The company transforms $\mathbf{11}$ million tonnes of scrap every year. As of the latest reported figures, Gerdau's greenhouse gas emissions intensity is $\mathbf{0.89}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ per tonne of steel produced, which is about half the global industry average of $\mathbf{1.91}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ per tonne of steel (worldsteel). The company has set an intensity target to reduce this to $\mathbf{0.83}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ by 2031, from a 2020 baseline of $\mathbf{0.93}$ t $\text{CO}_2\text{e}$. Furthermore, Gerdau S.A. has an ambition to make its operations carbon neutral by 2050. In recognition, its CDP classification for Climate Change was $\mathbf{A-}$ in 2020, better than the sector average.

• Production matrix based on $\mathbf{71\%}$ scrap usage (2024 data).
• North America operations exclusively use scrap-based electric arc furnace technology.
• Gerdau is the first steel producer included in the Carbon Efficient Index (ICO2).

Customized steel solutions for complex industrial applications.

Gerdau S.A. supplies a portfolio including long steel, flat steel, and special steel grades for various industrial needs. The company also produces flat steel and iron ore for its own consumption within Brazil. Strategic investments support this, such as the expansion at the Miguel Burnier mine, which is projected to generate a potential annual EBITDA gain of $\mathbf{R\$ 1.1}$ billion upon completion.

Reliable supply chain supported by internal iron ore production.

Internal raw material sourcing enhances supply reliability. Gerdau S.A. is bringing its new sustainable mining platform online at the Miguel Burnier mine, expected to start operations in late 2025. This project involves an investment of $\mathbf{R\$ 3.2}$ billion ($\mathbf{\$667}$ million). The mine is certified to hold $\mathbf{476}$ million metric tons of proven and probable iron ore reserves. The expected annual production capacity from this mine is $\mathbf{5.5}$ million tonnes, which will supply Gerdau's four steel units in Minas Gerais state.

The 2025 investment plan for the Company is estimated at $\mathbf{R\$ 6.0}$ billion overall.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Gerdau S.A. manages its connections with the various groups it sells to and partners with, right up to the shareholders. It's a mix of direct sales, digital platforms, and financial communication.

Dedicated B2B sales teams for large industrial and construction clients are clearly active, given the performance of key segments. For instance, the North America division reached a record share of consolidated EBITDA in the third quarter of 2025, accounting for 65% of the total. The company reported net sales of R$17.98 billion in the third quarter of 2025. The overall Gross Profit Margin for the trailing twelve months ending late 2025 stood at 11.68%.

Collaborative R&D with customers for unique chemistry applications is evidenced by product development success. Gerdau S.A. was recognized with the Prêmio AutoData 2025 in the technology innovation category for the Gerdau Tech Ecomachining project, a special steel line developed with non-toxic alloys for high-precision machining parts in the automotive and agricultural sectors.

Digital self-service and logistics management via G2L and Vector IND provides operational support. G2L, the digital logistics operator, serves more than 80 clients across various sectors, including construction and retail. This network reaches more than 4,000 Brazilian cities. Vector is identified as Gerdau's Logtech.

The platform-based relationship through the Juntos Somos+ marketplace is a significant digital touchpoint. This marketplace is a joint venture involving Gerdau S.A., Votorantim Cimentos, and Tigre.

• The sortiment on the online store grew 60% in the 12 months leading up to June 2025.
• The platform currently offers over 30 thousand items to retailers across Brazil.

Here's a look at the scale of the platform based on recent figures:

Metric	Value	Year/Period
Total Gross Merchandise Volume (GMV)	R$ 9 billion	Per Year (Contextual)
Transacted Volume	R$ 10 billion	2023

Investor relations focused on capital allocation and shareholder returns is a highly quantified relationship. For the third quarter of 2025 results, the company approved a dividend distribution of R$0.28 per share, equivalent to R$555.2 million. Furthermore, the company reached approximately 88% completion of its 2025 Share Buyback Program, having invested R$902 million in repurchases so far. This resulted in a payout of 75% of net income in Q3, which is more than double what is set in the by-laws. The 2025 investment plan (CAPEX) was estimated at R$ 6.0 billion.

You can see the capital return focus clearly in the numbers:

Capital Return Action	Amount / Rate	Period
3Q25 Dividend per Share	R$ 0.28	3Q25
3Q25 Total Dividend Paid	R$ 555.2 million	3Q25
2025 Share Buyback Investment (to 3Q25)	R$ 902 million	2025 YTD
Payout Ratio (Dividends + Buybacks)	75% of Net Income	3Q25
2026 CAPEX Guidance	R$ 4.7 billion	Announced Oct 1, 2025

The CAPEX guidance for 2026 is set to be 22% lower than the forecast for 2025. Finance: draft the Q4 2025 shareholder return projection by next Wednesday.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Channels

Gerdau S.A. employs a multi-faceted approach to channel distribution, balancing direct engagement with large clients and leveraging a broad logistics and digital ecosystem.

The company utilizes a direct sales force to service key accounts, complemented by sales through independent distributors and direct shipments from its steel mills, particularly for flat steel products which undergo additional processing at service centers.

The global network of steel mills and distribution centers is geographically diversified, supporting regional sales contributions as of the third quarter of 2025 (3Q25):

Region	Contribution to Group Sales (LTM 3Q25)	3Q25 Revenue Growth (YoY)
Brazil	50%	Revenue declined 2.6%
North America	40.9%	Revenue grew 11.2% (USD terms)
South America (ex-Brazil)	9.1%	Data not explicitly separated for YoY revenue change

North American operations, which include facilities in Canada, Mexico, and the US, saw shipments rise 10.4% YoY in 3Q25, supported by a healthy order backlog of about 70 days.

G2L, Gerdau's digital logistics operator, is key for delivery across Brazil, offering road and multimodal transport, yard management, and distribution center operations. Its scale includes:

• 25 branches strategically distributed across Brazil.
• Serving more than 4,000 Brazilian cities.
• Annual revenue north of R$ 1 billion.
• Proprietary application GMOV with more than 50,000 registered truck drivers.
• Portfolio serving over 80 clients across sectors like construction, chemicals, and retail.

For construction materials distribution, Gerdau participates in the Juntos Somos+ digital marketplace. This platform, a joint venture with Votorantim Cimentos and Tigre Group, reported a total annual gross turnover of goods reaching R$ 9 billion in a prior reporting period.

Export channels are significant, especially for the Brazil segment, where export shipments specifically grew by 70.5% Quarter-over-Quarter in 3Q25, helping offset lower domestic prices. Gerdau also executed a Make-Whole call for its US$500 million 2030 Bond, with settlement scheduled for December 2, 2025, impacting international financial channels.

The company's overall sales volume performance in 3Q25 saw consolidated steel shipments rise 9.3% QoQ to 3,087 kt.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Gerdau S.A. actually books its sales as of late 2025, and the story is clearly about North America driving the profitability. The geographic split shows a clear dependence on the US and Canada for the bulk of the operating income.

The North America Division is the engine right now, having recorded its highest quarterly adjusted EBITDA in the last two years during Q3 2025. This segment accounted for 65% of the consolidated adjusted EBITDA of R$2.7 billion in the third quarter of 2025. This strength is tied directly to specific project demand.

Non-residential construction projects in North America are a key driver here. Demand for steel in projects like solar energy installations and data centers remained high through Q2 2025. The order backlog in this region was reported as being above historical levels, at over 70 days in Q1 2025.

Meanwhile, the Brazil Division faces a tougher competitive landscape. The Brazilian market continued to be affected by the high penetration of imported steel, which averaged 25% in the first nine months of 2025. Still, Gerdau S.A. maintains a strong position in the Brazilian rebar market.

Here's how the net sales broke down geographically for the third quarter of 2025, out of total net sales of R$18.0 billion:

Geographic Segment	Net Sales (Q3 2025)	Approximate Revenue Contribution
North America Division	R$9.2 billion	~51%
Brazil Division	R$7.7 billion	~43%
Other Segments (South America, etc.)	~R$1.1 billion	~6%

Automotive and heavy vehicle manufacturers are served through Gerdau's focus on specialized products. The company continues to hold a strong competitive position, particularly in specialty steel products. This capability directly addresses the needs of manufacturers requiring specific material properties.

For civil construction and infrastructure developers in Brazil and South America, demand is present but subject to macroeconomic volatility. In Q1 2025, the civil construction market in Brazil was noted for having resilient demand, though with attention paid to the eventual impacts of high interest rates.

Industrial manufacturers and agricultural equipment producers form another core group, often purchasing through direct sales or service centers. The overall business serves the construction, industrial, and agricultural sectors globally. Gerdau is prepared to operate effectively across various macroeconomic scenarios, thanks to its business model based on geographic diversification and production flexibility.

Steel distributors and service centers are a critical channel for market penetration. While specific revenue percentages for this channel aren't broken out separately from the geographic segments, they are the mechanism through which much of the steel for smaller industrial and construction users is moved. The company's strategy involves maintaining a level playing field in the domestic market to ensure sustainability for these partners.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Gerdau S.A. running across the Americas and beyond. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment and raw material procurement, which is typical for a major steel producer.

Capital-intensive operations demand significant, ongoing investment. Gerdau S.A. has a substantial investment plan for 2025, estimated at $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ in Capital Expenditure (CapEx). This level of spending reflects the need to maintain and modernize a vast, multi-continental asset base.

The High cost of goods sold (COGS) is a major factor, reflected in a reported Trailing Twelve Months (TTM) Gross Margin of $\mathbf{11.68}\%$ as of late 2025. This margin level shows the pressure from input costs relative to realized selling prices, particularly in certain markets.

Raw material costs are central to the expense profile. Gerdau S.A. is recognized as the largest recycler in Latin America, with nearly $\mathbf{70}\%$ of its steel production derived from scrap metal, transforming over $\mathbf{10} \text{ million tonnes}$ of scrap annually. The company also relies on iron ore, with its mining platform expected to contribute a potential annual EBITDA gain of $\text{R}\$ \mathbf{1.1} \text{ billion}$ once fully operational. Management has noted expectations for steady scrap costs, which helps manage the overall input cost volatility.

The company's cost base includes significant logistics and distribution expenses, necessary to move raw materials to its mills and finished products across its operations in multiple continents, including North America, South America, and Europe.

Fixed costs related to personnel and asset upkeep are also substantial. Gerdau S.A. supports a global workforce of over $\mathbf{30,000}$ direct and indirect employees. Furthermore, a significant portion of the 2025 CapEx is dedicated to keeping the machinery running.

Here's a quick look at how the $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ 2025 CapEx was planned to be allocated:

Category	Planned Allocation (R\$)	Percentage of Total
Maintenance (Extending useful life, operational improvements)	$\text{R}\$ \mathbf{3.0} \text{ billion}$	$\mathbf{50}\%$
Competitiveness, Growth, Modernization, and Environmental Projects	$\text{R}\$ \mathbf{3.0} \text{ billion}$	$\mathbf{50}\%$

The breakdown of maintenance spending within a specific quarter, like $\text{R}\$ 1.7 \text{ billion}$ in 3Q25, shows $\mathbf{41}\%$ allocated to maintenance projects, which is a recurring operational cost component.

Key elements driving the overall cost structure include:

• Scrap metal usage: Nearly $\mathbf{70}\%$ of steel production input.
• Energy costs: Managed partly through investments in renewable energy projects, including $\text{R}\$ \mathbf{400} \text{ million}$ for such projects within the 2025 CapEx.
• Labor costs: Associated with over $\mathbf{30,000}$ employees globally.
• Fixed asset depreciation: Driven by the $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ capital base investment planned for 2025.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

When we look at how Gerdau S.A. brings in money, it really comes down to its geographic split and the types of steel it sells. You see a clear picture of where the revenue is landing, especially when you check the third quarter of 2025 results.

Overall, Gerdau S.A. posted total net sales of approximately R$17.98 billion in the third quarter of 2025. This revenue base is supported by strong operational performance in key regions, even as the company manages market pressures elsewhere.

Here's the quick math on the divisional breakdown for those net sales:

Division	Q3 2025 Net Sales (R$)	Shipments (Million Tonnes)
North America Division	R$9.2 billion	1.29
Brazil Division	R$7.7 billion	1.58

The North America Division was the standout performer, generating R$9.2 billion in net sales from shipping 1.29 million tonnes. That region's EBITDA margin was quite strong at 19.8% for the period. The Brazil Division followed, bringing in R$7.7 billion on 1.58 million tonnes shipped, though its EBITDA margin was tighter at 9.9%.

The core of the revenue generation, naturally, comes from the physical product itself. Gerdau S.A. earns its revenue through the:

• Sale of long steel products.
• Sale of flat steel products.
• Sale of special steel products.

Also, don't forget the newer areas of business that Gerdau is building out. These ventures, operating under the Gerdau Next umbrella, represent a push into adjacent markets, which diversifies the revenue base beyond just primary steel production. These include potential revenue from:

• Energy-related ventures.
• Logistics services.

Finally, a direct return to shareholders is a key financial event tied to earnings. Based on the Q3 2025 results, Gerdau S.A. approved a dividend distribution totaling R$555.2 million, payable in December 2025. That translated to R$0.28 per share for Gerdau S.A. shareholders.