Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Li Auto Inc. (LI): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich Li Auto Inc. (LI) an und sehen eine Diskrepanz: Das Unternehmen meldete ein solides zweites Quartal 2025 mit 111.074 Fahrzeugauslieferungen und einer gesunden Bruttomarge von 20,1 %, was einem Nettogewinn von 1,1 Milliarden RMB (ca. 153,1 Millionen US-Dollar) entspricht, aber die kurzfristigen Aussichten sind definitiv ein Rätsel. Das ist die Art von betrieblicher Effizienz, die normalerweise klares Zeichen setzt, aber der Markt kämpft jetzt mit der Realität von nur 93.211 tatsächlichen Auslieferungen im dritten Quartal, einem dramatischen Rückgang, der mit der Umsatzprognose von nur 24,8 bis 26,2 Milliarden RMB (rund 3,5 bis 3,7 Milliarden US-Dollar) übereinstimmt – ein Rückgang von über 38 % gegenüber dem Vorjahr. Diese starke Verlangsamung und der geschätzte Gewinnrückgang von 1,14 Milliarden RMB durch den Rückruf von Li Mega bedeuten, dass die Kernfrage nicht die Rentabilität in der Vergangenheit ist, sondern ob der Übergang zu batterieelektrischen Fahrzeugen (BEVs) den Umsatz stabilisieren kann, bevor das Segment der Elektrofahrzeuge mit erweiterter Reichweite (EREV) weiter nachlässt. Wir müssen den Cashflow und die operativen Dreh- und Angelpunkte aufschlüsseln, um zu sehen, ob die aktuelle Bewertung der Aktie einen realistischen Weg nach vorne widerspiegelt.

Umsatzanalyse

Sie schauen sich Li Auto Inc. (LI) an, weil Sie wissen müssen, ob der Umsatzmotor immer noch läuft, und die Antwort ist komplex: Die Kernfahrzeugverkäufe sind riesig, stehen aber jetzt unter erheblichem Druck, was zu einem kurzfristigen Umsatzrückgang führt. Der Umsatz des Unternehmens hängt fast ausschließlich vom Fahrzeugverkauf ab, der über 100 % ausmachte 95% des Gesamtumsatzes im letzten Quartal, aber diese Dominanz ist jetzt ein Gegenwind in einem brutalen Preiskampf.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Haupteinnahmequellen ab dem zweiten Quartal 2025 (Q2 2025). Der Gesamtumsatz belief sich auf 4,2 Milliarden US-Dollar (30,2 Milliarden RMB). Dies ist eine klare zweiteilige Geschichte: Produkte und Dienstleistungen.

• Fahrzeugverkauf: Die Haupteinnahmequelle war 4,0 Milliarden US-Dollar (RMB 28,9 Milliarden). Dieses Segment treibt das gesamte Geschäft voran.
• Weitere Verkäufe und Dienstleistungen: Dieses Segment, das Ladedienste, Zubehör und erweiterte Garantien umfasst, trug einen geringeren Beitrag bei 189,9 Millionen US-Dollar (1,4 Milliarden RMB).

Fairerweise muss man sagen, dass es für einen Automobilhersteller in der Wachstumsphase typisch ist, sich zu 95 % auf Fahrzeugverkäufe zu verlassen, aber das bedeutet auch, dass es nur wenig Puffer gibt, wenn sich der Markt dreht. Die vollständige Aufschlüsselung und den strategischeren Kontext finden Sie unter Erkundung des Investors von Li Auto Inc. (LI). Profile: Wer kauft und warum?

Die scharfe Wende beim Wachstum im Jahresvergleich

Die historische Wachstumsrate war explosiv, aber der kurzfristige Trend hat sich umgekehrt. Im zweiten Quartal 2025 lag der Gesamtumsatz tatsächlich über dem Vorjahresniveau (im Jahresvergleich). Rückgang um 4,5 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2024. Insbesondere die Fahrzeugverkäufe gingen zurück 4.7% YoY. Dies ist eine deutliche Veränderung gegenüber den enormen Wachstumsraten, die Li Auto Inc. in den Vorjahren verzeichnete.

Der Markt wird härter und der Ausblick für das dritte Quartal 2025 ist noch vorsichtiger. Der Konsens der Analysten geht von einem starken Rückgang aus und prognostiziert einen Q3-Umsatz von etwa 3,71 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 5,98 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2024. Die eigene Prognose des Managements für den Umsatz im dritten Quartal 2025 liegt zwischen 24,8 und 26,2 Milliarden RMB, was einem Rückgang gegenüber dem Vorjahr entspricht 38,8 % bis 42,1 %. Das ist ein gewaltiger Rückgang, und es ist die Zahl, die Sie unbedingt im Auge behalten sollten.

Analyse der Verlagerung der Einnahmequellen

Die wesentliche Veränderung ist nicht ein Rückgang der Nachfrage nach Autos, sondern ein Rückgang des durchschnittlichen Verkaufspreises (ASP) pro Auto. Die Fahrzeugauslieferungen des Unternehmens im zweiten Quartal 2025 stiegen tatsächlich geringfügig um 2.3% YoY, erreicht 111.074 Fahrzeuge. Der Umsatz ging jedoch aufgrund zweier Schlüsselfaktoren zurück: einer Verschiebung des Produktmixes hin zu günstigeren Modellen und erhöhten Verkaufsanreizen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Hier ist das Kernproblem: Der chinesische Markt bevorzugt rein batterieelektrische Fahrzeuge (BEVs) gegenüber den historisch erfolgreichen Elektrofahrzeugen mit erweiterter Reichweite (EREVs) von Li Auto Inc.. Dies hat Preissenkungen und eine Änderung des Produktmixes erzwungen, was den Umsatz pro Einheit direkt schmälert, selbst wenn mehr Einheiten verkauft werden. Die Einführung neuer BEV-Modelle wie des Li i8 ist ein notwendiger strategischer Dreh- und Angelpunkt, birgt jedoch ein Umsetzungsrisiko in einem Markt, der von aggressiven Konkurrenten wie BYD und Tesla dominiert wird.

Der Beitrag der beiden Segmente im zweiten Quartal 2025 zeigt, wie sehr das Unternehmen ein reiner Automobilhersteller ist:

Das kleine Segment „Sonstige Verkäufe und Dienstleistungen“ ist relativ stabil geblieben und verzeichnete im zweiten Quartal 2025 lediglich einen Umsatzanstieg 0.1% ab Q2 2024. Das Unternehmen lebt und stirbt derzeit vom Preis seiner Fahrzeuge. Ihre Aufgabe besteht darin, die Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal am 26. November 2025 zu verfolgen und auf Anzeichen einer Stabilisierung des durchschnittlichen Verkaufspreises und der Fahrzeugmarge zu achten.

Rentabilitätskennzahlen

Sie sehen sich Li Auto Inc. (LI) an, weil sie das geschafft haben, was den meisten chinesischen EV-Startups nicht gelungen ist: Sie haben durchweg Gewinne erwirtschaftet. Aber in diesem hart umkämpften Markt ist der Gewinn von gestern keine Garantie für morgen. Wir müssen uns die Qualität dieses Gewinns ansehen, insbesondere die Margen aus dem ersten Halbjahr 2025.

Die Kernaussage ist, dass die Bruttomarge zwar stabil und branchenführend ist, sich die betriebliche Effizienz jedoch dramatisch verbessert, was ein wichtiges Signal ist. Sie haben gesehen, wie die operative Marge von 1,0 % im ersten Quartal 2025 auf gestiegen ist 2.7% im zweiten Quartal 2025. Das ist ein gewaltiger Anstieg um 1,7 Prozentpunkte in nur einem Quartal. Das bedeutet, dass das Unternehmen mit zunehmender Skalierung seine Gemeinkosten viel besser verwalten kann.

Ein tiefer Einblick in die Rentabilität von Li Auto Inc. (LI).

Die Rentabilität von Li Auto ist eine Geschichte starker Bruttomargen, die einem starken Marktdruck ausgesetzt ist, aber mit einem Managementteam, das den Gürtel bei den Betriebskosten definitiv enger schnürt. Hier ist die kurze Berechnung ihrer jüngsten Leistung, basierend auf den ersten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 2025:

Die Bruttomarge (Bruttogewinn / Gesamtumsatz) für das zweite Quartal 2025 betrug 20.1%. Das ist ein leichter Rückgang gegenüber den 20,5 % im ersten Quartal 2025 und spiegelt den Preisdruck wider, der den chinesischen Elektrofahrzeugsektor erfasst, insbesondere mit der Einführung erschwinglicherer Modelle wie dem Li L6. Die Fahrzeugmarge, die das reinste Maß für die Rentabilität des Automobilbaus darstellt, betrug 19.4% im zweiten Quartal 2025. Dennoch ist dies eine marktführende Zahl unter seinen direkten Konkurrenten wie NIO und XPeng.

Betriebseffizienz und Branchenkontext

Das eigentliche Highlight ist die operative Marge (Income from Operations / Total Revenue). Es stieg in die Höhe 2.7% im zweiten Quartal 2025 von 1,0 % im ersten Quartal 2025. Dieser sequenzielle Anstieg des Betriebsergebnisses um 204,4 % (von 271,7 Mio. RMB auf 827,0 Mio. RMB) zeigt, dass das Management die Kostenkontrolle umsetzt. Sie reduzierten die Betriebskosten um 8.2% im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich, vor allem durch besseres Kostenmanagement und geringere Marketingausgaben. Das ist eine klare Maßnahme, die zu einem besseren Endergebnis führt.

Wenn man sich die Landschaft anschaut, ist Li Auto Inc. (LI) ein herausragendes Unternehmen. Es ist eines der wenigen nicht vertikal integrierten EV-Unternehmen, das operative Rentabilität erzielt.

• Li Auto (LI): Q2 2025 Nettomarge von ~3.6%.
• BYD: Für 2025 wurde eine Nettogewinnmarge von gemeldet 5.2%.
• Tesla: Hatte im Jahr 2024 eine operative Marge von 7.2%.
• NIO/XPeng: Beide operieren immer noch mit negativen Nettomargen.

Die Fahrzeugmarge von Li Auto beträgt 19.8% lag im ersten Quartal 2025 deutlich über den 10,5 % von XPeng und festigte damit ihre Premium-Positionierung und ihren Kostenvorteil im High-End-SUV-Markt. Die Herausforderung besteht nun darin, diese Bruttomarge aufrechtzuerhalten, während mit neuen Modellen in neue, möglicherweise margenschwächere Segmente vorgedrungen wird. Wenn Sie tiefer in das institutionelle Vertrauen hinter diesen Zahlen eintauchen möchten, sollten Sie dies lesen Erkundung des Investors von Li Auto Inc. (LI). Profile: Wer kauft und warum?

Die Nettogewinnmarge beträgt ca 3.6% im zweiten Quartal 2025 ist solide, liegt aber immer noch hinter den etablierten Marktführern wie BYD und Tesla. Die nächste Aktion für Investoren besteht darin, die F&E-Ausgaben im dritten Quartal 2025 im Auge zu behalten – sie beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 2,5 Milliarden RMB, und jeder signifikante Anstieg ohne einen entsprechenden Umsatzsprung wird Druck auf die neu verbesserte Betriebsmarge ausüben.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie schauen sich Li Auto Inc. (LI) an und stellen die richtige Frage: Wie wird dieses Wachstum finanziert? Die direkte Schlussfolgerung ist, dass Li Auto Inc. eine bemerkenswert konservative Bilanz aufweist und sich vor allem im Vergleich zu seinen Mitbewerbern stark auf Eigenkapital und Barreserven statt auf Schulden verlässt.

Dieser Ansatz ist ein Zeichen finanzieller Reife, insbesondere im kapitalintensiven Sektor der Elektrofahrzeuge (EV). Es minimiert das Zinsaufwandsrisiko, was in einem Umfeld mit höheren Zinssätzen ein großer Vorteil ist. Ehrlich gesagt ist ihre Bilanz einer ihrer größten Wettbewerbsvorteile.

Overview der Schuldenstände (2. Quartal 2025)

Zum Ende des zweiten Quartals 2025 ist die Gesamtschuldenlast von Li Auto Inc. bescheiden. Wir zerlegen die Schulden in ihre beiden Hauptkomponenten – kurzfristig und langfristig –, um zu sehen, was kurzfristig und langfristig fällig ist. Die Gesamtverschuldung des Unternehmens (kurzfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung plus langfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung) belief sich auf ca 2,36 Milliarden US-Dollar.

Hier ist die kurze Berechnung der Aufschlüsselung zum Quartalsende im Juni 2025:

• Kurzfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 1.132 Millionen US-Dollar
• Langfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 1.224 Millionen US-Dollar

Fairerweise muss man sagen, dass die Zahl der kurzfristigen Schulden einige Schwankungen erfahren hat, wobei neuere Daten vom November 2025 auf einen leichten Rückgang auf rund 2025 hindeuten 890 Millionen US-Dollar, aber das Gesamtbild bleibt von einer geringen Verschuldung geprägt. Entscheidend ist, dass Li Auto Inc. auch über einen massiven Bestand an Barmitteln und kurzfristigen Investitionen verfügt, der nachweislich höher ist als seine Gesamtverschuldung, wodurch seine Nettoverschuldung praktisch vernachlässigbar ist.

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: Eine konservative Haltung

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) ist das beste Maß für die finanzielle Hebelwirkung. Es gibt an, wie viel Schulden ein Unternehmen im Verhältnis zum Wert des Eigenkapitals zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet. Für Li Auto Inc. ist dieses Verhältnis außergewöhnlich niedrig. Unter Verwendung der Zahlen für das zweite Quartal 2025 betrugen die Gesamtverschuldung etwa 2,36 Milliarden US-Dollar und das gesamte Eigenkapital etwa 2,36 Milliarden US-Dollar 10,184 Milliarden US-Dollar, das D/E-Verhältnis betrug ungefähr 0.23.

Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital nur etwa 23 Cent Schulden hat. Das ist eine sehr starke Position. Zum Vergleich: Das durchschnittliche D/E-Verhältnis für die Automobilindustrie in den USA ist im November 2025 viel höher 0.72. Das niedrige D/E-Verhältnis von Li Auto Inc. deutet auf eine starke finanzielle Gesundheit und ein geringeres Risiko für Anleger hin.

Das niedrige D/E-Verhältnis ist ein klares Signal dafür, dass Li Auto Inc. seine aggressive Expansion in erster Linie durch intern generierten Cashflow und frühere Kapitalerhöhungen finanziert und nicht durch die Anhäufung neuer Schulden.

Finanzierungsstrategie: Eigenkapital statt Fremdkapital

Die Finanzierungsstrategie von Li Auto Inc. ist stark auf die Eigenkapitalfinanzierung ausgerichtet, ein konservativer Ansatz, der erhebliche betriebliche Flexibilität bietet. Die Finanzkraft des Unternehmens verschafft ihm großen Spielraum für zukünftige Investitionen. Dies ist das klassische wachstumsstarke, vermögensarme Modell, sofern möglich: Finanzieren Sie Ihre Expansion mit Bargeld und Eigenkapital, nicht mit Schulden. Es ist eine Strategie mit geringem Risiko. Das Unternehmen hat im Jahr 2025 in jüngster Zeit keine nennenswerten Schuldtitelemissionen getätigt, was seine Präferenz für organische Finanzierung und einbehaltene Gewinne unterstreicht, um seine ehrgeizigen Pläne, wie sie im Folgenden dargelegt sind, zu unterstützen Leitbild, Vision und Grundwerte von Li Auto Inc. (LI).

Diese konservative Schuldenpolitik ist einer der Hauptgründe dafür, dass Analysten dem Unternehmen eine positive Stimmung gegeben haben, einschließlich einer kürzlichen Hochstufung auf ein „Stark kaufen“-Rating. Der geringe Verschuldungsgrad bedeutet, dass Li Auto Inc., selbst wenn der Markt für Elektrofahrzeuge in eine schwierige Phase gerät, über ein viel größeres Polster verfügt als ein hoch verschuldeter Konkurrent wie Nio, der kürzlich ein extremes D/E-Verhältnis von 566.8%. Ihr nächster Schritt besteht darin, den operativen Cashflow zu analysieren, um zu bestätigen, dass dieses eigenkapitalintensive Modell nachhaltig ist.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie suchen nach einem klaren Bild der Fähigkeit von Li Auto Inc. (LI), seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen, und die schnelle Antwort ist, dass ihre Liquiditätsposition technisch gesehen stark ist, der jüngste Cashflow-Verbrauch jedoch ein Trend ist, den Sie unbedingt im Auge behalten müssen. Das Unternehmen verfügt über einen riesigen Bargeldbestand, der als wirksamer Puffer gegen einen negativen operativen Cashflow dient, doch die jüngste vierteljährliche Cash-Burn-Rate beschleunigt sich.

Wenn wir uns die zentralen Liquiditätskennzahlen ansehen – das Current Ratio und das Quick Ratio (Härtetest-Verhältnis) – zeigt Li Auto Inc. eine hervorragende Abdeckung. Im zweiten Quartal 2025 lag die aktuelle Quote des Unternehmens bei etwa 1.73, und sein Quick Ratio lag bei etwa 1.57. Eine Quick Ratio über 1,0 wird im Allgemeinen als Zeichen guter Gesundheit angesehen, was bedeutet, dass sie alle ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten decken können, auch ohne ein einziges Auto aus ihrem Bestand zu verkaufen. Das ist ein guter Ausgangspunkt für jeden wachstumsstarken, kapitalintensiven Automobilhersteller.

Die Geschichte des Betriebskapitals hat jedoch einige mehr bewegliche Teile, als die einfachen Kennzahlen vermuten lassen. Die Entwicklung des Betriebskapitals belastete den Cashflow, was auf den Betriebshochlauf und die Marktdynamik zurückzuführen war. Im ersten Quartal 2025 belief sich der Nettobarmittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit auf 1,7 Milliarden RMB (234,4 Millionen US-Dollar), was hauptsächlich auf einen Rückgang der von Kunden erhaltenen Barmittel zurückzuführen ist. Dann, im zweiten Quartal 2025, stieg dieser Nettobarmittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit sprunghaft auf 3,0 Milliarden RMB (423,8 Millionen US-Dollar), was vor allem auf höhere Zahlungen für Lagerbestände zurückzuführen ist, da sich Li Auto Inc. auf die Einführung neuer Modelle und Verkaufsschübe vorbereitete. Dies zeigt eine bewusste, aber kostspielige Expansionsphase.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer jüngsten Cashflow-Leistung, die diesen kurzfristigen Druck verdeutlicht:

Der anhaltend negative Free Cash Flow (FCF) ist ein klares Signal für den Cash-Burn, der sich von 2,5 Milliarden RMB im ersten Quartal 2025 auf 3,8 Milliarden RMB im zweiten Quartal 2025 beschleunigt. Dieser FCF ist der operative Cashflow abzüglich der Investitionsausgaben und gibt Aufschluss darüber, wie viel Geld sie für Fabriken, Forschung und Entwicklung und andere langfristige Vermögenswerte ausgeben, die für sie notwendig sind Leitbild, Vision und Grundwerte von Li Auto Inc. (LI).

Was diese Schätzung verbirgt, ist die schiere Größe ihrer Bargeldposition. Zum 30. Juni 2025 meldete Li Auto Inc. einen Bargeldbestand (einschließlich Bargeld und Äquivalente, verfügungsbeschränkte Barmittel und kurzfristige Anlagen) von gewaltigen 106,9 Milliarden RMB (14,9 Milliarden US-Dollar). Dies ist die ultimative Liquiditätsstärke.

Die potenziellen Liquiditätsprobleme sind also rein operativer und kurzfristiger Natur und nicht struktureller Natur. Sie geben viel Geld aus, um zu wachsen, was für ein expandierendes EV-Unternehmen normal ist, aber der negative Trend ist es wert, beobachtet zu werden. Die unmittelbaren Stärken des Unternehmens sind überwältigend:

• Schnelles Verhältnis von 1.57 zeigt die sofortige Fähigkeit, Rechnungen zu bezahlen.
• Kassenbestand von 106,9 Milliarden RMB bietet eine mehrjährige Start- und Landebahn.
• Niedriges Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von ca 0.03 begrenzt das finanzielle Risiko.

Die Maßnahme für Sie besteht darin, die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zu überwachen und insbesondere nach einer Stabilisierung oder einer Rückkehr zu einem positiven operativen Cashflow zu suchen, was darauf hindeuten würde, dass sich die hohen Lagerbestände und Kundenzahlungsprobleme aus der ersten Jahreshälfte normalisieren.

Bewertungsanalyse

Sie stellen die Kernfrage für jede Investition: Ist Li Auto Inc. (LI) überbewertet, unterbewertet oder ist der Preis genau richtig? Die schnelle Antwort ist, dass der Markt Li Auto Inc. derzeit als fair bewertet ansieht und zu „Halten“ tendiert, aber erhebliches Aufwärtspotenzial hat, wenn sie ihre Strategie für neue Elektrofahrzeuge (EV) umsetzen.

Die Bewertungsmultiplikatoren der Aktie für das Geschäftsjahr 2025 deuten darauf hin, dass ein Unternehmen immer noch mit einem Aufschlag gegenüber einigen traditionellen Autoherstellern, aber mit einem Abschlag gegenüber wachstumsstarken Technologieaktien gehandelt wird. Dies ist ein klassisches Rätsel auf dem Markt für Elektrofahrzeuge. Sie kaufen definitiv Wachstumspotenzial, keinen hohen Wert.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen anhand der neuesten verfügbaren Daten Ende 2025:

• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das erwartete KGV für das Geschäftsjahr 2025 liegt bei ca 27,90x. Hierbei handelt es sich um ein Vielfaches, das das künftige Gewinnwachstum einpreist und nicht nur die aktuelle Rentabilität, was für einen expandierenden Elektrofahrzeughersteller typisch ist.
• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Das KGV ist bescheiden 1,78x. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie zu weniger als dem Zweifachen ihres Buchwerts gehandelt wird, was für ein Wachstumsunternehmen relativ niedrig ist und darauf hindeutet, dass der Markt hinsichtlich des Werts seiner physischen Vermögenswerte nicht besonders optimistisch ist.
• Verhältnis Unternehmenswert zu EBITDA (EV/EBITDA): Diese Kennzahl, die die Schulden berücksichtigt, liegt bei rund 6,93x (Nachlaufende zwölf Monate, Stand Oktober 2025). Das ist eine gesunde Zahl, die zeigt, dass der operative Cashflow des Unternehmens stark genug ist, um seinen Unternehmenswert schnell zu decken, was ein positives Zeichen für die betriebliche Effizienz in einer kapitalintensiven Branche ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der intensive Preiskampf auf dem chinesischen Markt für Elektrofahrzeuge. Das Forward-KGV von 27,90x ist hoch, wenn das Gewinnwachstum ins Stocken gerät, daher müssen Sie ihre Bruttomargen genau überwachen.

Ein Blick auf die Entwicklung der Aktie in den letzten 12 Monaten zeigt die Vorsicht des Marktes. Die Aktie hatte in diesem Jahr Probleme, etwa im Minus 25% ab November 2025, aufgrund langsamerer Lieferungen und härterem Wettbewerb. Der 52-Wochen-Bereich erzählt die Geschichte der Volatilität und schwankt von einem Höchststand von 33,12 $ bis zu einem Tiefststand von 17,59 $. Der Schlusskurs am 21. November 2025 lag mit 18,02 US-Dollar nahe dem unteren Ende dieser Spanne.

Als wachstumsorientiertes Unternehmen zahlt Li Auto Inc. derzeit keine Dividende. Die Dividendenrendite und die Ausschüttungsquote der letzten zwölf Monate (TTM) betragen jeweils 0,00 %. Dies ist der Standard für ein Unternehmen, bei dem Kapitalreinvestitionen in neue Modelle und Produktionskapazitäten Vorrang vor Auszahlungen an die Aktionäre haben.

Der Konsens der Wall Street zu Li Auto Inc. lautet derzeit „Halten“. Dies basiert auf einer Mischung aus 3 „Sell“-, 10 „Hold“-, 1 „Buy“- und 2 „Strong Buy“-Ratings von 16 Analysten. Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt bei etwa 24,94 US-Dollar, was auf einen impliziten Anstieg von über 38 % gegenüber dem aktuellen Preis von 18,02 US-Dollar schließen lässt. Dies zeigt, dass die Analysten derzeit zwar vorsichtig sind, aber eine deutliche Erholung für möglich halten, wenn das Unternehmen die Umstellung auf sein Angebot an vollelektrischen Fahrzeugen (BEV) erfolgreich bewältigt und über seinen Kernmarkt für Elektrofahrzeuge mit erweiterter Reichweite (EREV) hinaus expandiert. Die strategischen Ziele des Unternehmens können Sie hier einsehen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Li Auto Inc. (LI).

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, den Ergebnisbericht von Li Auto Inc. für das dritte Quartal 2025 am 26. November 2025 zu verfolgen, wobei der Schwerpunkt auf Prognosen für Auslieferungszahlen und Bruttomargen angesichts branchenweiter Preissenkungen liegt.

Risikofaktoren

Sie sehen sich Li Auto Inc. (LI) an, weil das Unternehmen in einem schwierigen Markt ein profitables Unternehmen war, aber die kurzfristigen Risiken erheblich sind. Das Kernproblem besteht darin, dass sich der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge (EV) von einem Wettlauf um Volumen zu einem brutalen Preiskampf gewandelt hat und die einst dominierende Produktstrategie von Li Auto nun eine Belastung darstellt.

Im dritten Quartal 2025 prognostizierte das Unternehmen eine deutliche Abschwächung und erwartete einen Gesamtumsatz zwischen 24,8 Milliarden RMB (3,5 Milliarden US-Dollar) und 26,2 Milliarden RMB (3,7 Milliarden US-Dollar). Hier ist die schnelle Rechnung: Das entspricht einem Rückgang von 42,1 % auf 38,8 % gegenüber dem Vorjahr, ein klares Warnsignal für die Nachfrage. Sie müssen sich auf drei kritische Bereiche konzentrieren: intensiver Wettbewerb, betriebliche Fehltritte und Margenerosion.

Externer Gegenwind: Der Preiskampf und regulatorische Veränderungen

Das größte externe Risiko ist der zunehmende Wettbewerb, insbesondere durch Kostenführer wie BYD und neue, aggressive Marktteilnehmer wie Xiaomi. Die aggressiven Preissenkungen von BYD stellen eine direkte Herausforderung für die Premium-Positionierung und die branchenführenden Margen von Li Auto dar. Außerdem entwickelt sich der Markt schnell; New Energy Vehicles (NEVs) machen Anfang 2025 bereits fast 50 % aller Pkw-Verkäufe in China aus.

Dieser Wettbewerb zwingt Li Auto dazu, die Verkaufsanreize zu erhöhen, was einen direkten Druck auf die Bruttomarge ausübt. Während die Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 mit 20,1 % stabil blieb, spiegelten die Fahrzeugverkäufe im zweiten Quartal 2025 in Höhe von 28,9 Milliarden RMB (4,0 Milliarden US-Dollar) aufgrund dieser Anreize und Subventionen bereits niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise wider. Auch die Aussetzung der Subventionen für die Inzahlungnahme von Elektrofahrzeugen Anfang Juli 2025 löste sofort Gegenwind bei der Nachfrage auf dem gesamten Markt aus. Das ist ein regulatorisches Risiko, das sich in ein Nachfrageproblem verwandelt.

• Die Preismacht von BYD untergräbt die Margenführerschaft von Li Auto.
• Subventionsänderungen führen zu sofortiger Umsatzvolatilität.
• Das überarbeitete Verkaufsziel für 2025 liegt bei 640.000 Fahrzeugen, was einem Rückgang von 8,6 % gegenüber dem ursprünglichen Ziel von 700.000 entspricht.

Interne und betriebliche Risiken

Li Auto Inc. war im Jahr 2025 mit erheblichen operativen und strategischen Risiken konfrontiert, die durch interne Umstrukturierungen deutlich wurden. Das Unternehmen gab zu, den Wettbewerb unterschätzt zu haben, und räumte eine Verlangsamung seiner Produktiterationsgeschwindigkeit ein. Der jüngste Mega-MPV-Rückruf im November 2025 aufgrund eines Kühlmittelproblems sowie andere Qualitätsvorfälle bei neueren Modellen deuten auf ein Ausführungsrisiko hin. Ehrlich gesagt sind Qualitätsprobleme der schnellste Weg, das Vertrauen der Verbraucher in die Automobilbranche zu verlieren.

Strategisch gesehen hat das einst erfolgreiche „Matroschka-Puppen“-Design des Unternehmens, bei dem die Modelle L6, L7, L8 und L9 zum Verwechseln ähnlich aussahen, dazu geführt, dass die Produktdifferenzierung gelitten hat. Dies erzwang eine umfassende interne Reflexion. Für einen tieferen Einblick in die gesamte Finanzlage des Unternehmens können Sie sich hier umsehen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von Li Auto Inc. (LI): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

So versucht das Unternehmen, diese Risiken zu mindern:

Das Unternehmen ist definitiv auf dem richtigen Weg, aber der Erfolg dieser neuen Strategien – insbesondere des zweijährigen Produktzyklus und der Umstellung auf rein batterieelektrische Fahrzeuge (BEV) – wird einige Zeit in Anspruch nehmen und ist der Schlüssel dafür, ob sie wieder an Schwung gewinnen können. Der kurzfristige Schmerz ist real, wie die Q3-Prognose zeigt.

Wachstumschancen

Sie schauen sich Li Auto Inc. (LI) an und fragen sich, ob die Wachstumsgeschichte angesichts des intensiven Wettbewerbs und der Umstellung auf rein batterieelektrische Fahrzeuge (BEVs) noch Bestand hat. Die kurze Antwort lautet ja, aber der Weg wird immer komplexer. Das kurzfristige Wachstum des Unternehmens hängt von der erfolgreichen Umsetzung seiner BEV-Produkteinführungen und der Nutzung seiner etablierten Marktdominanz bei Premium-Familien-SUVs und überlegenen Bruttomargen ab.

Ehrlich gesagt besteht die größte Chance – und das größte Risiko – im Übergang von den profitablen Extended-Range Electric Vehicles (EREVs) zur neuen BEV-Reihe. Sie sitzen nicht nur still; Sie unternehmen kalkulierte Schritte, um sich ihren zukünftigen Marktanteil zu sichern.

Produkt- und Markterweiterung: Der BEV Pivot

Der wichtigste Wachstumstreiber für Li Auto Inc. ist die aggressive Produktdiversifizierung, die über die beliebten EREVs der L-Serie hinausgeht. Dies ist ein entscheidender Dreh- und Angelpunkt für die Eroberung des breiteren Marktes für Elektrofahrzeuge (EV). Die Einführung des Hightech-Flaggschiffs der MPV-Familie, des Li MEGA Home, und die Einführung neuer rein elektrischer SUVs stehen im Mittelpunkt dieser Strategie.

• Markteinführung des sechssitzigen BEV-SUV Li i8 (Juli 2025).
• Einführung des fünfsitzigen BEV Li i6 (Ende September 2025).
• Erweitern Sie die Einzelhandelspräsenz bis zum 31. Juli 2025 auf 535 Einzelhandelsgeschäfte in 153 Städten.
• Ausbau des Hochleistungs-Supercharger-Netzwerks auf das ehrgeizige Ziel von 4.000 Stationen bis zum Jahresende 2025. Zum 31. Juli 2025 waren 3.028 Stationen in Betrieb.

Dieser Ausbau der Infrastruktur, insbesondere des Ladenetzes, ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil, der direkt auf die Reichweitenangst von BEV-Käufern eingeht.

Finanzprognosen und Kernstärke

Trotz des kurzfristigen Drucks durch einen hart umkämpften Markt bleibt der Konsens-Finanzausblick für das Geschäftsjahr 2025 stark und spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, eine Premium-Position zu behaupten. Hier ist die kurze Berechnung dessen, was Analysten für das Gesamtjahr prognostizieren:

Die Fähigkeit des Unternehmens, eine überragende Rentabilität zu erwirtschaften, ist ein wichtiger Wettbewerbsvorteil. Beispielsweise lag die Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 bei 20,1 %, was deutlich höher ist als bei vielen ihrer inländischen Elektro-Konkurrenten. Diese finanzielle Gesundheit, gepaart mit mehr Bargeld als Schulden, gibt ihnen das Kapital, um Forschung und Entwicklung sowie die Marktexpansion aggressiv zu finanzieren.

Strategische Wetten: KI und globale Reichweite

Über die Fahrzeuge selbst hinaus geht Li Auto Inc. zwei wichtige strategische Wetten ein, die den langfristigen Wert steigern werden: intelligentes Fahren und Expansion ins Ausland. Sie investieren stark in ihre proprietären intelligenten Fahrsysteme, wie das VLA-Fahrermodell – ein System, das räumliche, sprachliche und verhaltensbezogene Intelligenz integriert, um das Benutzererlebnis neu zu definieren. Dies ist ein Spiel für margenstarke, wiederkehrende Software- und Serviceumsätze auf der ganzen Linie.

Nach einigen internen Strategieänderungen beschleunigt das Unternehmen außerdem seine offizielle Auslandsexpansion und konzentriert sich im Jahr 2025 auf den Nahen Osten, Zentralasien und Europa. Im Oktober 2025 eröffnete das Unternehmen sein erstes Einzelhandelszentrum im Ausland in Usbekistan. Diese geografische Expansion ist ein notwendiger Schritt, um den Umsatz zu diversifizieren und die Abhängigkeit vom volatilen chinesischen Markt zu verringern. Mehr über die zugrunde liegende Philosophie können Sie hier lesen: Leitbild, Vision und Grundwerte von Li Auto Inc. (LI).

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Auslieferungszahlen der neuen BEV-Modelle, insbesondere des Li i8 und Li i6, in den nächsten zwei Quartalen zu überwachen. Investor Relations: Verfolgen und berichten Sie über die Auslieferungsdynamik der Li i-Serie bis zum Ende des vierten Quartals 2025.