Desglosando la salud financiera de Li Auto Inc. (LI): información clave para los inversores

Si miras a Li Auto Inc. (LI) y ves una desconexión: la compañía informó un sólido segundo trimestre de 2025 con 111.074 entregas de vehículos y un saludable margen bruto del 20,1%, lo que se traduce en 1.100 millones de RMB (alrededor de 153,1 millones de dólares) en ingresos netos, pero las perspectivas a corto plazo son definitivamente un dolor de cabeza. Ese es el tipo de eficiencia operativa que generalmente indica navegación clara, pero el mercado ahora está lidiando con la realidad del tercer trimestre de solo 93,211 entregas reales, una caída dramática que se alinea con la guía de ingresos de solo RMB 24,8 mil millones a RMB 26,2 mil millones (alrededor de $ 3,5 mil millones a $ 3,7 mil millones), una disminución año tras año de más del 38%. Esta fuerte desaceleración, más el beneficio estimado de 1.140 millones de RMB afectado por el retiro del mercado de Li Mega, significa que la pregunta central no es la rentabilidad pasada, sino si su transición a los vehículos eléctricos de batería (BEV) puede estabilizar la línea superior antes de que el segmento de vehículos eléctricos de alcance extendido (EREV) se erosione aún más. Necesitamos desglosar el flujo de caja y los pivotes operativos para ver si la valoración actual de las acciones se corresponde con un camino realista a seguir.

Análisis de ingresos

Estás mirando a Li Auto Inc. (LI) porque necesitas saber si el motor de ingresos sigue funcionando, y la respuesta es compleja: las ventas principales de vehículos son masivas pero ahora enfrentan una presión significativa, lo que lleva a una contracción de los ingresos a corto plazo. Los ingresos de la empresa dependen casi por completo de las ventas de vehículos, que representaron más de 95% de los ingresos totales en el trimestre más reciente, pero ese dominio es ahora un obstáculo en una brutal guerra de precios.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre sus principales fuentes de ingresos del segundo trimestre de 2025 (segundo trimestre de 2025). Los ingresos totales llegaron a 4.200 millones de dólares (30.200 millones de RMB). Esta es una historia clara de dos partes: productos y servicios.

• Ventas de vehículos: La principal fuente de ingresos era 4.000 millones de dólares (28.900 millones de RMB). Este segmento impulsa todo el negocio.
• Otras ventas y servicios: Este segmento, que incluye servicios de carga, accesorios y garantías extendidas, aportó una menor 189,9 millones de dólares (1.400 millones de RMB).

Para ser justos, una dependencia del 95% de las ventas de vehículos es típica de un fabricante de automóviles en etapa de crecimiento, pero también significa que hay poco margen de maniobra cuando el mercado cambia. Puede ver el desglose completo y el contexto más estratégico en Explorando el inversor Li Auto Inc. (LI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El brusco giro del crecimiento año tras año

La tasa de crecimiento histórica fue explosiva, pero la tendencia a corto plazo ha revertido su curso. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos totales en realidad registraron un crecimiento interanual (interanual) descenso del 4,5% en comparación con el segundo trimestre de 2024. Las ventas de vehículos, específicamente, cayeron un 4.7% Año tras año. Este es un cambio significativo con respecto a las enormes tasas de crecimiento que Li Auto Inc. registró en años anteriores.

El mercado se está poniendo más duro y las perspectivas para el tercer trimestre de 2025 son aún más cautelosas. El consenso de los analistas espera una fuerte caída, calculando las ventas del tercer trimestre en alrededor de 3.710 millones de dólares, frente a los 5980 millones de dólares del tercer trimestre de 2024. La propia orientación de la dirección para los ingresos del tercer trimestre de 2025 está entre 24800 millones de RMB y 26200 millones de RMB, lo que representa una disminución interanual de 38,8% a 42,1%. Se trata de una caída enorme y es la cifra que definitivamente hay que tener en cuenta.

Análisis del cambio en el flujo de ingresos

El cambio significativo no es una caída en la demanda de automóviles, sino una caída en el precio de venta promedio (ASP) por automóvil. Las entregas de vehículos de la compañía en el segundo trimestre de 2025 crecieron modestamente en 2.3% Año tras año, alcanzando 111.074 vehículos. Pero los ingresos aún cayeron debido a dos factores clave: un cambio en la combinación de productos hacia modelos de menor precio y mayores incentivos de ventas para seguir siendo competitivos.

Aquí está el problema central: el mercado chino está favoreciendo rápidamente los vehículos eléctricos de batería pura (BEV) sobre los históricamente exitosos vehículos eléctricos de autonomía extendida (EREV) de Li Auto Inc.. Esto ha forzado recortes de precios y un cambio en la combinación de productos, lo que comprime directamente los ingresos por unidad, incluso si venden más unidades. La introducción de nuevos modelos BEV como el Li i8 es un pivote estratégico necesario, pero conlleva riesgos de ejecución en un mercado dominado por rivales agresivos como BYD y Tesla.

La contribución de los dos segmentos en el segundo trimestre de 2025 muestra hasta qué punto la empresa es un fabricante de automóviles exclusivamente:

El pequeño segmento de 'Otras ventas y servicios' se ha mantenido relativamente estable, y los ingresos del segundo trimestre de 2025 aumentaron solo 0.1% a partir del segundo trimestre de 2024. La empresa vive y muere por el precio de sus vehículos en estos momentos. Su elemento de acción es realizar un seguimiento de la publicación de resultados del tercer trimestre el 26 de noviembre de 2025, en busca de cualquier signo de estabilización en el precio de venta promedio y el margen del vehículo.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Li Auto Inc. (LI) porque han hecho lo que la mayoría de las nuevas empresas chinas de vehículos eléctricos no han hecho: han obtenido ganancias constantemente. Pero en este mercado hipercompetitivo, las ganancias de ayer no son garantía para el mañana. Necesitamos observar la calidad de ese beneficio, especialmente los márgenes del primer semestre de 2025.

La conclusión principal es que, si bien el margen bruto es estable y líder en la industria, la eficiencia operativa está mejorando dramáticamente, lo cual es una señal clave. Viste cómo el margen operativo saltó del 1,0% en el primer trimestre de 2025 a 2.7% en el segundo trimestre de 2025. Eso es un aumento masivo de 1,7 puntos porcentuales en solo un trimestre. Esto significa que la empresa está mejorando mucho en la gestión de sus costos generales a medida que crece.

Una inmersión profunda en la rentabilidad de Li Auto Inc. (LI)

La rentabilidad de Li Auto es una historia de fuertes márgenes brutos que enfrentan una intensa presión del mercado, pero con un equipo directivo que definitivamente se está apretando el cinturón en los gastos operativos. Aquí están los cálculos rápidos sobre su desempeño reciente, basados en los dos primeros trimestres del año fiscal 2025:

El margen bruto (beneficio bruto / ingresos totales) para el segundo trimestre de 2025 fue 20.1%. Se trata de una ligera caída con respecto al 20,5% observado en el primer trimestre de 2025 y refleja la presión sobre los precios que se extiende por el sector de los vehículos eléctricos de China, especialmente con la introducción de modelos más asequibles como el Li L6. El margen del vehículo, que es la medida más pura de la rentabilidad de la fabricación de automóviles, fue 19.4% en el segundo trimestre de 2025. Aún así, esta es una cifra líder en el mercado entre sus pares directos como NIO y XPeng.

Eficiencia operativa y contexto industrial

Lo más destacado es el margen operativo (Ingresos de operaciones / Ingresos totales). Se elevó a 2.7% en el segundo trimestre de 2025 desde el 1,0% en el primer trimestre de 2025. Este aumento secuencial del 204,4% en los ingresos operativos (de 271,7 millones de RMB a 827,0 millones de RMB) muestra que la administración está ejecutando el control de costos. Redujeron los gastos operativos en 8.2% año tras año en el segundo trimestre de 2025, principalmente a través de una mejor gestión de costos y una reducción del gasto en marketing. Esa es una acción clara que se traduce en mejores resultados.

Cuando miras el paisaje, Li Auto Inc. (LI) se destaca. Es una de las pocas empresas de vehículos eléctricos no integradas verticalmente que logra rentabilidad operativa.

• Li Auto (LI): Q2 2025 Margen neto de ~3.6%.
• BYD: Reportó un margen de utilidad neta para 2025 de 5.2%.
• Tesla: Tenía un margen operativo en 2024 de 7.2%.
• NIO/XPeng: Ambos siguen operando con márgenes netos negativos.

El margen del vehículo de Li Auto de 19.8% en el primer trimestre de 2025 fue significativamente mayor que el 10,5% de XPeng, consolidando su posicionamiento premium y su ventaja de costos en el mercado de SUV de alta gama. El desafío ahora es mantener este margen bruto a medida que avanzan hacia nuevos segmentos potencialmente de menor margen con nuevos modelos. Si desea profundizar en la confianza institucional detrás de estas cifras, debe leer Explorando el inversor Li Auto Inc. (LI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El margen de utilidad neta de aproximadamente 3.6% en el segundo trimestre de 2025 es sólido, pero aún está por detrás de líderes establecidos como BYD y Tesla. La siguiente acción que deben tomar los inversores es observar los gastos de I+D del tercer trimestre de 2025: fueron de 2.500 millones de RMB en el primer trimestre de 2025, y cualquier aumento significativo sin un aumento correspondiente en los ingresos ejercerá presión sobre ese margen operativo recientemente mejorado.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Li Auto Inc. (LI) y haciendo la pregunta correcta: ¿cómo se financia este crecimiento? La conclusión directa es que Li Auto Inc. tiene un balance notablemente conservador y depende en gran medida de capital y reservas de efectivo en lugar de deuda, especialmente en comparación con sus pares.

Este enfoque es una señal de madurez financiera, especialmente en el sector de vehículos eléctricos (EV) intensivo en capital. Minimiza el riesgo de gastos por intereses, lo cual es una ventaja importante en un entorno de tasas más altas. Sinceramente, su balance es una de sus mayores ventajas competitivas.

Overview de los niveles de deuda (segundo trimestre de 2025)

A finales del segundo trimestre de 2025, la carga total de deuda de Li Auto Inc. es modesta. Desglosamos la deuda en sus dos componentes principales (corto y largo plazo) para ver lo que se debe pagar en el corto plazo y en el largo plazo. La deuda total de la compañía (Deuda a Corto Plazo y Obligación de Arrendamiento de Capital más Deuda a Largo Plazo y Obligación de Arrendamiento de Capital) se situó en aproximadamente $2.36 mil millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose del final del trimestre de junio de 2025:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $1,132 millones de dólares
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $1,224 millones de dólares

Para ser justos, la cifra de deuda a corto plazo ha experimentado cierta fluctuación; los datos más recientes de noviembre de 2025 sugieren una ligera reducción a alrededor de $890 millones de dólares, pero el panorama general sigue siendo de bajo apalancamiento. Fundamentalmente, Li Auto Inc. también mantiene una enorme posición de efectivo e inversiones a corto plazo, que se considera mayor que su deuda total, lo que esencialmente hace que su posición de deuda neta sea insignificante.

Relación deuda-capital: una postura conservadora

La relación deuda-capital (D/E) es la mejor medida del apalancamiento financiero; le indica cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Li Auto Inc., este ratio es excepcionalmente bajo. Utilizando las cifras del segundo trimestre de 2025, donde la deuda total fue de aproximadamente $ 2,36 mil millones de dólares y el capital contable total fue $10,184 mil millones de dólares, la relación D/E fue aproximadamente 0.23.

Lo que esto significa es que por cada dólar de capital social, la empresa sólo tiene alrededor de 23 centavos de deuda. Esta es una posición muy fuerte. A modo de contexto, la relación D/E promedio para la industria de "fabricantes de automóviles" en los EE. UU. a noviembre de 2025 es mucho más alta. 0.72. La baja relación D/E de Li Auto Inc. sugiere una sólida salud financiera y un menor riesgo para los inversores.

La baja relación D/E es una señal clara de que Li Auto Inc. está financiando principalmente su agresiva expansión a través de flujo de efectivo generado internamente y aumentos de capital previos, no acumulando nueva deuda.

Estrategia de financiación: capital sobre apalancamiento

La estrategia financiera de Li Auto Inc. está fuertemente sesgada hacia la financiación de capital, un enfoque conservador que proporciona una flexibilidad operativa significativa. La solidez financiera de la empresa le otorga un margen de maniobra significativo para futuras inversiones. Este es el modelo clásico de alto crecimiento y pocos activos siempre que sea posible: financiar su expansión con efectivo y capital, no con deuda. Es una estrategia de bajo riesgo. La compañía no ha realizado emisiones de deuda recientes significativas en 2025, lo que subraya su preferencia por la financiación orgánica y las ganancias retenidas para respaldar sus ambiciosos planes, como los descritos en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li Auto Inc. (LI).

Esta política de deuda conservadora es una de las principales razones por las que los analistas han dado a la empresa un sentimiento positivo, incluida una reciente mejora a una calificación de "compra fuerte". El bajo apalancamiento significa que incluso si el mercado de vehículos eléctricos atraviesa una mala racha, Li Auto Inc. tiene un colchón mucho mayor que un competidor muy endeudado como Nio, que recientemente ha visto una relación D/E extrema de 566.8%. Su siguiente paso es analizar su flujo de caja operativo para confirmar que este modelo con mucho capital accionario es sostenible.

Liquidez y Solvencia

Está buscando una imagen clara de la capacidad de Li Auto Inc. (LI) para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta rápida es que su posición de liquidez es técnicamente sólida, pero su reciente quema de flujo de efectivo es una tendencia que definitivamente debe observar. La compañía posee una enorme reserva de efectivo, que actúa como un poderoso amortiguador contra el flujo de efectivo operativo negativo, pero la reciente tasa de quema de efectivo trimestral se está acelerando.

Cuando observamos las principales métricas de liquidez (el índice actual y el índice rápido (índice de prueba ácida), Li Auto Inc. muestra una cobertura excelente. A partir del segundo trimestre de 2025, el ratio actual de la empresa se situó en aproximadamente 1.73, y su Quick Ratio estaba alrededor 1.57. Un Quick Ratio superior a 1,0 generalmente se considera un signo de buena salud, lo que significa que pueden cubrir todos sus pasivos a corto plazo incluso sin vender un solo automóvil de su inventario. Ése es un buen punto de partida para cualquier fabricante de automóviles de alto crecimiento y con uso intensivo de capital.

La historia del capital de trabajo, sin embargo, tiene algunas partes más móviles de las que sugieren los simples índices. La tendencia en el capital de trabajo ha sido un lastre para el flujo de caja, impulsada por el aumento operativo y la dinámica del mercado. En el primer trimestre de 2025, el efectivo neto utilizado en las actividades operativas fue de 1.700 millones de RMB (234,4 millones de dólares), principalmente debido a una disminución en el efectivo recibido de los clientes. Luego, en el segundo trimestre de 2025, este efectivo neto utilizado en actividades operativas aumentó a 3.000 millones de RMB (423,8 millones de dólares), principalmente debido al aumento de los pagos por compras de inventario mientras Li Auto Inc. se preparaba para el lanzamiento de nuevos modelos y el impulso de ventas. Esto muestra una fase de expansión deliberada, pero costosa.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño reciente de su flujo de caja, que resalta esta presión a corto plazo:

El constante flujo de caja libre (FCF) negativo es una señal clara de quema de efectivo, que se acelera de 2.500 millones de RMB utilizados en el primer trimestre de 2025 a 3.800 millones de RMB utilizados en el segundo trimestre de 2025. Este FCF es el flujo de caja operativo menos los gastos de capital, por lo que indica cuánto dinero están gastando en fábricas, I+D y otros activos a largo plazo, lo cual es necesario para su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li Auto Inc. (LI).

Lo que oculta esta estimación es el enorme tamaño de su posición de efectivo. Al 30 de junio de 2025, Li Auto Inc. informó una posición de efectivo (incluido efectivo y equivalentes, efectivo restringido e inversiones a corto plazo) de una enorme cantidad de 106,9 mil millones de RMB (14,9 mil millones de dólares estadounidenses). Esta es la máxima fortaleza de liquidez.

Por lo tanto, las posibles preocupaciones sobre la liquidez son puramente operativas y de corto plazo, no estructurales. Están gastando mucho para crecer, lo cual es normal para una empresa de vehículos eléctricos en expansión, pero vale la pena monitorear la tendencia negativa. Las fortalezas inmediatas de la empresa son abrumadoras:

• Relación rápida de 1.57 muestra capacidad inmediata de pago de facturas.
• Posición de caja de 106.900 millones de RMB proporciona una pista de aterrizaje de varios años.
• Baja relación deuda-capital de aproximadamente 0.03 limita el riesgo financiero.

La acción para usted es monitorear los resultados del tercer trimestre de 2025, buscando específicamente una estabilización o un retorno a un flujo de caja operativo positivo, lo que indicaría que los grandes problemas de inventario y pagos de clientes de la primera mitad del año se están normalizando.

Análisis de valoración

Usted está haciendo la pregunta central para cualquier inversión: ¿Li Auto Inc. (LI) está sobrevalorado, infravalorado o tiene el precio adecuado? La respuesta rápida es que el mercado actualmente considera que Li Auto Inc. tiene un precio justo, inclinándose hacia 'Mantener', pero con un importante potencial de crecimiento si ejecuta su nueva estrategia de vehículos eléctricos (EV).

Los múltiplos de valoración de las acciones para el año fiscal 2025 sugieren que una empresa todavía cotiza con una prima frente a algunos fabricantes de automóviles tradicionales, pero con un descuento frente a las acciones tecnológicas de alto crecimiento. Este es un enigma clásico del mercado de vehículos eléctricos. Definitivamente estás comprando potencial de crecimiento, no valor profundo.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los ratios de valoración clave utilizando los datos más recientes disponibles a finales de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E adelantado para el año fiscal 2025 se sitúa en aproximadamente 27,90x. Este es un múltiplo que valora el crecimiento de las ganancias futuras, no solo la rentabilidad actual, lo cual es típico de un fabricante de vehículos eléctricos en expansión.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es modesta. 1,78x. Esto indica que la acción se cotiza a menos del doble de su valor contable, lo que es relativamente bajo para una empresa en crecimiento y sugiere que el mercado no es muy optimista sobre el valor de sus activos físicos.
• Relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que representa la deuda, es de aproximadamente 6,93x (Doce meses finales a partir de octubre de 2025). Es una cifra saludable, que muestra que el flujo de caja operativo de la empresa es lo suficientemente fuerte como para cubrir su valor empresarial rápidamente, lo que es una señal positiva de eficiencia operativa en una industria intensiva en capital.

Lo que oculta esta estimación es la intensa guerra de precios en el mercado chino de vehículos eléctricos. El P/E adelantado de 27,90x es alto si el crecimiento de las ganancias se estanca, por lo que es necesario monitorear de cerca sus márgenes brutos.

Una mirada al movimiento de las acciones durante los últimos 12 meses muestra la cautela del mercado. La acción ha tenido problemas este año, cayendo aproximadamente 25% a partir de noviembre de 2025, debido a la desaceleración de las entregas y a una competencia más dura. El rango de 52 semanas cuenta la historia de la volatilidad, oscilando desde un máximo de 33,12 dólares hasta un mínimo de 17,59 dólares. El precio de cierre del 21 de noviembre de 2025 estaba cerca del final de ese rango en 18,02 dólares.

Como empresa centrada en el crecimiento, Li Auto Inc. actualmente no paga dividendos. El rendimiento de dividendos y el índice de pago de los últimos doce meses (TTM) son ambos del 0,00%. Esto es estándar para una empresa que prioriza la reinversión de capital en nuevos modelos y capacidad de fabricación sobre los pagos a los accionistas.

El consenso de Wall Street sobre Li Auto Inc. es actualmente una calificación de Mantener. Esto se basa en una combinación de 3 calificaciones de Venta, 10 de Retención, 1 de Compra y 2 de Compra Fuerte de 16 analistas. El precio objetivo promedio a 12 meses es de aproximadamente 24,94 dólares, lo que sugiere una ventaja implícita de más del 38% desde el precio actual de 18,02 dólares. Esto indica que, si bien los analistas son cautelosos en este momento, ven posible un repunte significativo si la compañía navega con éxito el cambio hacia su línea de vehículos totalmente eléctricos (BEV) y se expande más allá de su mercado principal de vehículos eléctricos de autonomía extendida (EREV). Puede revisar los objetivos estratégicos de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li Auto Inc. (LI).

Su próximo paso debería ser realizar un seguimiento del informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 de Li Auto Inc. el 26 de noviembre de 2025, centrándose en la orientación sobre las cifras de entrega y los márgenes brutos frente a los recortes de precios en todo el sector.

Factores de riesgo

Estás mirando a Li Auto Inc. (LI) porque ha sido un destacado rentable en un mercado difícil, pero los riesgos a corto plazo son significativos. El problema central es que el mercado chino de vehículos eléctricos (EV) ha pasado de una carrera por el volumen a una brutal guerra de precios, y la estrategia de producto alguna vez dominante de Li Auto es ahora un lastre.

En el tercer trimestre de 2025, la compañía esperaba una desaceleración importante, esperando ingresos totales entre 24,8 mil millones de RMB (3,5 mil millones de dólares estadounidenses) y 26,2 mil millones de RMB (3,7 mil millones de dólares estadounidenses). Aquí está el cálculo rápido: eso representa una disminución año tras año del 42,1% al 38,8%, una clara señal de alerta sobre la demanda. Debe centrarse en tres áreas críticas: competencia intensa, errores operativos y erosión de márgenes.

Vientos en contra externos: la guerra de precios y los cambios regulatorios

El mayor riesgo externo es la intensificación de la competencia, particularmente de líderes en costos como BYD y participantes nuevos y agresivos como Xiaomi. Los agresivos recortes de precios de BYD están desafiando directamente el posicionamiento premium de Li Auto y sus márgenes líderes en la industria. Además, el mercado está madurando rápidamente; Los vehículos de nueva energía (NEV) ya representan casi el 50% de todas las ventas de vehículos de pasajeros en China a principios de 2025.

Esta competencia está obligando a Li Auto a aumentar los incentivos a las ventas, lo que presiona directamente el margen bruto. Si bien el margen bruto del segundo trimestre de 2025 se mantuvo saludable en un 20,1%, los ingresos por ventas de vehículos de 28.900 millones de RMB (4.000 millones de dólares estadounidenses) en el segundo trimestre de 2025 ya reflejaban precios de venta promedio más bajos debido a estos incentivos y subsidios. Además, la suspensión de los subsidios al intercambio de vehículos eléctricos a principios de julio de 2025 desencadenó inmediatamente obstáculos en la demanda en todo el mercado. Ese es un riesgo regulatorio que se convierte en un problema de demanda.

• El poder de fijación de precios de BYD erosiona el liderazgo en márgenes de Li Auto.
• Los cambios en los subsidios crean una volatilidad inmediata en las ventas.
• El objetivo de ventas revisado para 2025 es de 640.000 vehículos, un 8,6% menos que el objetivo inicial de 700.000.

Riesgos internos y operativos

Li Auto Inc. se ha enfrentado a importantes riesgos operativos y estratégicos en 2025, que se pusieron de relieve por las reestructuraciones internas. La empresa admitió haber subestimado la competencia y reconoció una desaceleración en la velocidad de iteración de sus productos. El reciente retiro del mercado de Mega MPV en noviembre de 2025 debido a un problema con el refrigerante, junto con otros incidentes de calidad en modelos más nuevos, apunta a un riesgo de ejecución. Honestamente, los problemas de calidad son la forma más rápida de perder la confianza de los consumidores en el negocio automotriz.

Estratégicamente, el alguna vez exitoso diseño de la 'muñeca Matryoshka' de la compañía, donde los modelos L6, L7, L8 y L9 parecían confusamente similares, ha causado que la diferenciación del producto se vea afectada. Esto obligó a una importante reflexión interna. Para profundizar en el panorama financiero completo de la empresa, puede consultar Desglosando la salud financiera de Li Auto Inc. (LI): información clave para los inversores.

Así es como la empresa intenta mitigar estos riesgos:

La empresa definitivamente está tomando el rumbo correcto, pero el éxito de estas nuevas estrategias, especialmente el ciclo de producto de dos años y la transición del vehículo eléctrico de batería pura (BEV), tardará tiempo en materializarse y es la clave para saber si podrán recuperar su impulso. El dolor a corto plazo es real, como lo demuestran las previsiones del tercer trimestre.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Li Auto Inc. (LI) y te preguntas si la historia de crecimiento aún se mantiene en medio de la intensa competencia y el cambio a vehículos eléctricos de batería pura (BEV). La respuesta corta es sí, pero el camino es cada vez más complejo. El crecimiento a corto plazo de la compañía depende de la ejecución exitosa de sus lanzamientos de productos BEV y del aprovechamiento de su dominio establecido en el mercado de SUV familiares premium y sus márgenes brutos superiores.

Honestamente, la mayor oportunidad (y riesgo) es la transición de sus rentables vehículos eléctricos de alcance extendido (EREV) a la nueva línea BEV. No están simplemente sentados quietos; están tomando medidas definitivamente calculadas para asegurar su futura cuota de mercado.

Expansión de productos y mercados: el pivote BEV

El principal motor de crecimiento de Li Auto Inc. es su agresiva diversificación de productos, yendo más allá de los populares EREV de la serie L. Este es un pivote crucial para capturar el mercado más amplio de vehículos eléctricos (EV). El lanzamiento del monovolumen familiar insignia de alta tecnología, el Li MEGA Home, y la introducción de nuevos SUV totalmente eléctricos son fundamentales para esta estrategia.

• Lanzamiento del SUV BEV Li i8 de seis asientos (julio de 2025).
• Presentar el BEV Li i6 de cinco asientos (finales de septiembre de 2025).
• Ampliar la presencia minorista a 535 tiendas minoristas en 153 ciudades al 31 de julio de 2025.
• Hacer crecer la red de sobrealimentación de alta potencia hasta un ambicioso objetivo de 4.000 estaciones para finales de 2025. Al 31 de julio de 2025, tenían 3.028 estaciones en funcionamiento.

Esta creación de infraestructura, en particular la red de carga, es una ventaja competitiva clave, que aborda directamente la ansiedad de los compradores de BEV por la autonomía.

Proyecciones financieras y fortaleza central

A pesar de las presiones a corto plazo de un mercado altamente competitivo, las perspectivas financieras consensuadas para el año fiscal 2025 siguen siendo sólidas, lo que refleja la capacidad de la empresa para mantener una posición premium. Aquí están los cálculos rápidos de lo que los analistas proyectan para todo el año:

La capacidad de la empresa para generar una rentabilidad superior es un importante foso competitivo. Por ejemplo, el margen bruto se situó en el 20,1% en el segundo trimestre de 2025, lo que es notablemente más alto que el de muchos de sus competidores nacionales de vehículos eléctricos. Esta salud financiera, junto con tener más efectivo que deuda, les da el capital para financiar agresivamente I+D y la expansión del mercado.

Apuestas estratégicas: IA y alcance global

Más allá de los vehículos en sí, Li Auto Inc. está haciendo dos apuestas estratégicas importantes que impulsarán el valor a largo plazo: la conducción inteligente y la expansión en el extranjero. Están invirtiendo mucho en sus propios sistemas de conducción inteligente, como el modelo VLA Driver, un sistema que integra inteligencia espacial, lingüística y conductual para redefinir la experiencia del usuario. Esta es una jugada para obtener ingresos recurrentes de software y servicios de alto margen en el futuro.

Además, después de algunos cambios de estrategia interna, la compañía está acelerando su despliegue oficial en el extranjero, apuntando a Medio Oriente, Asia Central y Europa en 2025. Abrieron su primer centro minorista en el extranjero en Uzbekistán en octubre de 2025. Esta expansión geográfica es un paso necesario para diversificar los ingresos y reducir la dependencia del volátil mercado chino. Puede leer más sobre su filosofía subyacente aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Li Auto Inc. (LI).

Su próximo paso debería ser monitorear las cifras de entrega de los nuevos modelos BEV, especialmente el Li i8 y Li i6, durante los próximos dos trimestres. Relaciones con inversores: realizar un seguimiento e informar del impulso de entrega de la serie Li i para finales del cuarto trimestre de 2025.