Dividindo a saúde financeira da Li Auto Inc. (LI): principais insights para investidores

(LI) e vendo uma desconexão: a empresa relatou um sólido segundo trimestre de 2025 com 111.074 entregas de veículos e uma margem bruta saudável de 20,1%, traduzindo-se em RMB 1,1 bilhão (cerca de US$ 153,1 milhões) em lucro líquido, mas a perspectiva de curto prazo é definitivamente assustadora. Esse é o tipo de eficiência operacional que geralmente sinaliza uma navegação tranquila, mas o mercado agora está lutando com a realidade do terceiro trimestre de apenas 93.211 entregas reais, uma queda dramática que se alinha com a orientação de receita de apenas RMB 24,8 bilhões a RMB 26,2 bilhões (cerca de US$ 3,5 bilhões a US$ 3,7 bilhões) – um declínio ano após ano de mais de 38%. Esta desaceleração acentuada, mais o lucro estimado de 1,14 bilhão de RMB atingido pelo recall da Li Mega, significa que a questão central não é sobre a lucratividade passada, mas se sua transição para Veículos Elétricos a Bateria (BEVs) pode estabilizar a receita antes que o segmento de Veículos Elétricos de Alcance Estendido (EREV) sofra ainda mais erosão. Precisamos analisar o fluxo de caixa e os pivôs operacionais para ver se a avaliação atual das ações aponta para um caminho realista a seguir.

Análise de receita

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) porque precisa saber se o motor de receita ainda está funcionando, e a resposta é complexa: as principais vendas de veículos são enormes, mas agora enfrentam uma pressão significativa, levando a uma contração de receita no curto prazo. A receita da empresa depende quase inteiramente das vendas de veículos, que representaram mais de 95% da receita total no trimestre mais recente, mas esse domínio é agora um obstáculo numa brutal guerra de preços.

Aqui está uma matemática rápida sobre seus principais fluxos de receita do segundo trimestre de 2025 (2º trimestre de 2025). A receita total foi de US$ 4,2 bilhões (30,2 bilhões de RMB). Esta é uma história clara em duas partes: produtos e serviços.

• Vendas de veículos: A principal fonte de receita foi US$ 4,0 bilhões (28,9 bilhões de RMB). Este segmento impulsiona todo o negócio.
• Outras vendas e serviços: Este segmento, que inclui serviços de cobrança, acessórios e garantias estendidas, contribuiu com um menor US$ 189,9 milhões (1,4 bilhão de RMB).

Para ser justo, uma confiança de 95% nas vendas de veículos é típica para uma montadora em estágio de crescimento, mas também significa que há pouca margem quando o mercado gira. Você pode ver o detalhamento completo e um contexto mais estratégico em Explorando o investidor Li Auto Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A forte mudança no crescimento ano após ano

A taxa de crescimento histórica foi explosiva, mas a tendência de curto prazo inverteu o curso. No segundo trimestre de 2025, a receita total realmente teve um crescimento ano a ano (ano a ano) queda de 4,5% em comparação com o segundo trimestre de 2024. As vendas de veículos, especificamente, caíram 4.7% Ei. Esta é uma mudança significativa em relação às enormes taxas de crescimento que a Li Auto Inc. registrou nos anos anteriores.

O mercado está cada vez mais difícil e as perspectivas para o terceiro trimestre de 2025 são ainda mais cautelosas. O consenso dos analistas espera um declínio acentuado, modelando as vendas do terceiro trimestre em torno US$ 3,71 bilhões, abaixo dos US$ 5,98 bilhões no terceiro trimestre de 2024. A própria orientação da administração para a receita do terceiro trimestre de 2025 está entre RMB 24,8 bilhões e RMB 26,2 bilhões, o que representa um declínio anual de 38,8% a 42,1%. Essa é uma queda enorme e é o número que você definitivamente precisa observar.

Analisando a mudança no fluxo de receitas

A mudança significativa não é uma queda na demanda por carros, mas uma queda no preço médio de venda (ASP) por carro. As entregas de veículos da empresa no segundo trimestre de 2025, na verdade, cresceram modestamente em 2.3% YoY, alcançando 111.074 veículos. Mas as receitas ainda caíram devido a dois factores principais: uma mudança no mix de produtos para modelos de preços mais baixos e maiores incentivos de vendas para se manterem competitivos.

Aqui está a questão central: o mercado chinês está rapidamente favorecendo veículos puramente elétricos a bateria (BEVs) em vez dos historicamente bem-sucedidos veículos elétricos de autonomia estendida (EREVs) da Li Auto Inc. Isto forçou cortes de preços e uma mudança no mix de produtos, o que comprime diretamente a receita por unidade, mesmo que vendam mais unidades. A introdução de novos modelos BEV, como o Li i8, é um pivô estratégico necessário, mas acarreta riscos de execução num mercado dominado por rivais agressivos como a BYD e a Tesla.

A contribuição dos dois segmentos no segundo trimestre de 2025 mostra o quanto a empresa é uma montadora pura:

O pequeno segmento de 'Outras Vendas e Serviços' permaneceu relativamente estável, com a receita do segundo trimestre de 2025 aumentando apenas 0.1% a partir do segundo trimestre de 2024. A empresa está vivendo e morrendo de acordo com o preço de seus veículos no momento. Seu item de ação é acompanhar a divulgação dos lucros do terceiro trimestre em 26 de novembro de 2025, em busca de qualquer sinal de estabilização no preço médio de venda e na margem do veículo.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) porque eles fizeram o que a maioria das startups chinesas de EV não fizeram: eles obtiveram lucro consistentemente. Mas neste mercado hipercompetitivo, o lucro de ontem não é uma garantia para amanhã. Precisamos olhar para a qualidade desse lucro, especialmente as margens do primeiro semestre de 2025.

A principal conclusão é que, embora a margem bruta seja estável e líder no setor, a eficiência operacional está a melhorar dramaticamente, o que é um sinal fundamental. Você viu a margem operacional saltar de 1,0% no primeiro trimestre de 2025 para 2.7% no segundo trimestre de 2025. Isso representa um aumento massivo de 1,7 ponto percentual em apenas um trimestre. Isso significa que a empresa está melhorando muito no gerenciamento de seus custos indiretos à medida que cresce.

Um mergulho profundo na lucratividade da Li Auto Inc.

A lucratividade da Li Auto é uma história de fortes margens brutas enfrentando intensa pressão do mercado, mas com uma equipe de gestão que está definitivamente apertando o cinto nas despesas operacionais. Aqui está uma matemática rápida sobre seu desempenho recente, com base nos dois primeiros trimestres do ano fiscal de 2025:

A margem bruta (lucro bruto / receita total) para o 2º trimestre de 2025 foi 20.1%. Isso representa uma ligeira queda em relação aos 20,5% observados no primeiro trimestre de 2025 e reflete a pressão sobre os preços que varre o setor de veículos elétricos chinês, especialmente com a introdução de modelos mais acessíveis como o Li L6. A margem dos veículos, que é a medida mais pura da rentabilidade do fabrico de automóveis, foi 19.4% no segundo trimestre de 2025. Ainda assim, esta é uma figura líder de mercado entre seus pares diretos, como NIO e XPeng.

Eficiência Operacional e Contexto da Indústria

O verdadeiro destaque é a margem operacional (Resultado Operacional / Receita Total). Ele subiu para 2.7% no segundo trimestre de 2025, de 1,0% no primeiro trimestre de 2025. Este aumento sequencial de 204,4% no lucro operacional (de 271,7 milhões de RMB para 827,0 milhões de RMB) mostra que a administração está executando o controle de custos. Eles reduziram as despesas operacionais em 8.2% ano após ano no segundo trimestre de 2025, principalmente por meio de melhor gestão de custos e redução de gastos com marketing. Essa é uma ação clara que se traduz em melhores resultados financeiros.

Quando você olha para a paisagem, a Li Auto Inc. (LI) se destaca. É uma das poucas empresas de veículos elétricos não integradas verticalmente a alcançar rentabilidade operacional.

• Li Auto (LI): Margem líquida do 2º trimestre de 2025 de ~3.6%.
• PORD: Relatou uma margem de lucro líquido em 2025 de 5.2%.
• Tesla: Teve uma margem operacional em 2024 de 7.2%.
• NIO/XPeng: Ambos ainda operam com margens líquidas negativas.

Margem de veículos da Li Auto de 19.8% no primeiro trimestre de 2025 foi significativamente superior aos 10,5% da XPeng, consolidando seu posicionamento premium e vantagem de custo no mercado de SUVs de alto padrão. O desafio agora é manter esta margem bruta à medida que avançam para novos segmentos, potencialmente com margens mais baixas, com novos modelos. Se você quiser se aprofundar na confiança institucional por trás desses números, leia Explorando o investidor Li Auto Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A margem de lucro líquido de aproximadamente 3.6% no segundo trimestre de 2025 é sólido, mas ainda está atrás de líderes estabelecidos como BYD e Tesla. A próxima acção para os investidores é observar as despesas de I&D do terceiro trimestre de 2025 – foram de 2,5 mil milhões de RMB no primeiro trimestre de 2025, e qualquer aumento significativo sem um salto de receitas correspondente colocará pressão sobre essa margem operacional recentemente melhorada.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) e fazendo a pergunta certa: como esse crescimento é financiado? A conclusão direta é que a Li Auto Inc. tem um balanço patrimonial notavelmente conservador, dependendo fortemente de ações e reservas de caixa, em vez de dívidas, especialmente quando comparada com seus pares.

Esta abordagem é um sinal de maturidade financeira, especialmente no sector dos veículos eléctricos (VE) de capital intensivo. Minimiza o risco de despesas com juros, o que é uma grande vantagem num ambiente de taxas mais elevadas. Honestamente, seu balanço é uma de suas maiores vantagens competitivas.

Overview dos níveis de dívida (2º trimestre de 2025)

No final do segundo trimestre de 2025, a carga total da dívida da Li Auto Inc. Dividimos a dívida nas suas duas componentes principais – curto prazo e longo prazo – para ver o que é devido no curto prazo versus o que é devido no longo prazo. A dívida total da empresa (dívida de curto prazo e obrigação de arrendamento mercantil mais dívida de longo prazo e obrigação de arrendamento mercantil) era de aproximadamente US$ 2,36 bilhões.

Aqui está uma matemática rápida sobre o detalhamento do final do trimestre de junho de 2025:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 1.132 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 1.224 milhões

Para ser justo, o valor da dívida de curto prazo registou alguma flutuação, com dados mais recentes de Novembro de 2025 sugerindo uma ligeira redução para cerca de US$ 890 milhões, mas o quadro geral continua a ser de baixa alavancagem. Criticamente, a Li Auto Inc. também mantém uma enorme posição de caixa e investimentos de curto prazo, que é considerada maior do que a sua dívida total, tornando essencialmente a sua posição de dívida líquida insignificante.

Rácio dívida/capital próprio: uma postura conservadora

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) é a melhor medida de alavancagem financeira; informa quanta dívida uma empresa usa para financiar seus ativos em relação ao valor do patrimônio líquido. Para a Li Auto Inc., esse índice é excepcionalmente baixo. Usando os números do segundo trimestre de 2025, onde a dívida total era de aproximadamente US$ 2,36 bilhões e o patrimônio líquido total era US$ 10,184 bilhões, a relação D/E foi de aproximadamente 0.23.

O que isto significa é que para cada dólar de capital próprio, a empresa tem apenas cerca de 23 cêntimos de dívida. Esta é uma posição muito forte. Para fins de contexto, a relação D/E média para a indústria de 'fabricantes de automóveis' nos EUA em novembro de 2025 é muito mais alta 0.72. O baixo índice D/E da Li Auto Inc. sugere forte saúde financeira e menor risco para os investidores.

O baixo rácio D/E é um sinal claro de que a Li Auto Inc. está a financiar principalmente a sua expansão agressiva através do fluxo de caixa gerado internamente e de aumentos de capital anteriores, e não através do acúmulo de novas dívidas.

Estratégia de financiamento: capital próprio acima da alavancagem

A estratégia de financiamento da Li Auto Inc. é fortemente orientada para o financiamento de capital, uma abordagem conservadora que proporciona flexibilidade operacional significativa. A solidez financeira da empresa dá-lhe uma margem de manobra significativa para investimentos futuros. Este é o modelo clássico de alto crescimento e com poucos ativos, sempre que possível: financie a sua expansão com dinheiro e capital, não com dívida. É uma estratégia de baixo risco. A empresa não se envolveu em emissões de dívida recentes e significativas em 2025, o que sublinha a sua preferência por financiamento orgânico e lucros retidos para apoiar os seus planos ambiciosos, como os descritos no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li Auto Inc.

Esta política de dívida conservadora é a principal razão pela qual os analistas deram à empresa um sentimento positivo, incluindo uma recente actualização para uma classificação de “compra forte”. A baixa alavancagem significa que mesmo que o mercado de EV passe por uma fase difícil, a Li Auto Inc. tem uma almofada muito maior do que um concorrente altamente endividado como Nio, que recentemente viu uma relação D/E extrema de 566.8%. O próximo passo é analisar o seu fluxo de caixa operacional para confirmar que este modelo com elevado capital próprio é sustentável.

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da Li Auto Inc. (LI) de cumprir suas obrigações de curto prazo, e a resposta rápida é que sua posição de liquidez é tecnicamente forte, mas sua recente queima de fluxo de caixa é uma tendência que você definitivamente precisa observar. A empresa detém um enorme estoque de caixa, que atua como um poderoso amortecedor contra o fluxo de caixa operacional negativo, mas a recente taxa trimestral de consumo de caixa está acelerando.

Quando olhamos para as principais métricas de liquidez - o índice atual e o índice rápido (índice de teste ácido) - a Li Auto Inc. No segundo trimestre de 2025, o Índice de Corrente da empresa era de aproximadamente 1.73, e seu Quick Ratio estava em torno 1.57. Um Quick Ratio acima de 1,0 é geralmente visto como um sinal de boa saúde, o que significa que eles podem cobrir todas as suas obrigações de curto prazo, mesmo sem vender um único carro de seu estoque. Esse é um bom ponto de partida para qualquer montadora de alto crescimento e capital intensivo.

A história do capital de giro, no entanto, tem mais algumas partes móveis do que os índices simples sugerem. A tendência do capital de giro tem prejudicado o fluxo de caixa, impulsionada pela aceleração operacional e pela dinâmica do mercado. No primeiro trimestre de 2025, o caixa líquido utilizado nas atividades operacionais foi de 1,7 mil milhões de RMB (234,4 milhões de dólares), principalmente devido a uma diminuição no dinheiro recebido de clientes. Então, no segundo trimestre de 2025, esse caixa líquido usado nas atividades operacionais saltou para RMB3,0 bilhões (US$ 423,8 milhões), principalmente devido ao aumento dos pagamentos para compras de estoque enquanto a Li Auto Inc. Isto mostra uma fase de expansão deliberada, mas dispendiosa.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho recente do fluxo de caixa, que destaca essa pressão de curto prazo:

O Fluxo de Caixa Livre (FCF) negativo consistente é um sinal claro de queima de caixa, acelerando de RMB 2,5 bilhões usados no primeiro trimestre de 2025 para RMB 3,8 bilhões usados no segundo trimestre de 2025. Este FCF é o fluxo de caixa operacional menos despesas de capital, portanto, informa quanto dinheiro eles estão gastando em fábricas, P&D e outros ativos de longo prazo, o que é necessário para seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li Auto Inc.

O que esta estimativa esconde é a dimensão da sua posição de caixa. Em 30 de junho de 2025, a Li Auto Inc. relatou uma posição de caixa (incluindo caixa e equivalentes, caixa restrito e investimentos de curto prazo) de enormes RMB 106,9 bilhões (US$ 14,9 bilhões). Esta é a força máxima de liquidez.

Assim, as potenciais preocupações de liquidez são puramente operacionais e de curto prazo, não estruturais. Eles estão gastando muito para crescer, o que é normal para uma empresa de veículos elétricos em expansão, mas vale a pena monitorar a tendência negativa. Os pontos fortes imediatos da empresa são esmagadores:

• Proporção rápida de 1.57 mostra capacidade imediata de pagamento de contas.
• Posição de caixa de RMB 106,9 bilhões fornece uma pista plurianual.
• Baixa relação dívida / patrimônio líquido de aproximadamente 0.03 limita o risco financeiro.

A ação para você é monitorar os resultados do terceiro trimestre de 2025, buscando especificamente uma estabilização ou um retorno ao fluxo de caixa operacional positivo, o que sinalizaria que os pesados ​​estoques e os problemas de pagamento dos clientes do primeiro semestre do ano estão se normalizando.

Análise de Avaliação

Você está fazendo a pergunta central para qualquer investimento: a Li Auto Inc. (LI) está supervalorizada, subvalorizada ou com o preço certo? A resposta rápida é que o mercado atualmente vê a Li Auto Inc. com preços justos, inclinando-se para 'Hold', mas com potencial de valorização significativo se executarem sua nova estratégia de veículos elétricos (EV).

Os múltiplos de avaliação das ações para o ano fiscal de 2025 sugerem que uma empresa ainda é negociada com prêmio em relação a algumas montadoras tradicionais, mas com desconto em relação às ações de tecnologia de alto crescimento. Este é um enigma clássico do mercado de EV. Você está definitivamente comprando potencial de crescimento, não valor profundo.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de avaliação usando os dados mais recentes disponíveis no final de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/E futuro para o ano fiscal de 2025 fica em aproximadamente 27,90x. Este é um múltiplo que avalia o crescimento dos lucros futuros, e não apenas a rentabilidade atual, o que é típico de um fabricante de veículos elétricos em expansão.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é modesta 1,78x. Isto indica que as ações estão a ser negociadas a menos de duas vezes o seu valor contabilístico, o que é relativamente baixo para uma empresa em crescimento e sugere que o mercado não está muito otimista quanto ao valor dos seus ativos físicos.
• Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que contabiliza a dívida, gira em torno 6,93x (Doze meses finais a partir de outubro de 2025). É um número saudável, que mostra que o fluxo de caixa operacional da empresa é suficientemente forte para cobrir rapidamente o seu valor empresarial, o que é um sinal positivo de eficiência operacional numa indústria de capital intensivo.

O que esta estimativa esconde é a intensa guerra de preços no mercado chinês de veículos elétricos. O P/E futuro de 27,90x é alto se o crescimento dos lucros estagnar, então você precisa monitorar de perto suas margens brutas.

Uma análise do movimento das ações nos últimos 12 meses mostra a cautela do mercado. As ações tiveram dificuldades este ano, caindo cerca de 25% em novembro de 2025, devido à desaceleração nas entregas e à concorrência mais acirrada. O intervalo de 52 semanas conta a história da volatilidade, oscilando de uma máxima de US$ 33,12 a uma mínima de US$ 17,59. O preço de fechamento em 21 de novembro de 2025 estava próximo ao fundo dessa faixa, em US$ 18,02.

Como uma empresa focada no crescimento, a Li Auto Inc. atualmente não paga dividendos. O rendimento de dividendos e o índice de pagamento dos últimos doze meses (TTM) são ambos de 0,00%. Isto é padrão para uma empresa que prioriza o reinvestimento de capital em novos modelos e capacidade de produção em detrimento dos pagamentos aos acionistas.

O consenso de Wall Street sobre a Li Auto Inc. é atualmente uma classificação Hold. Isso se baseia em uma combinação de 3 classificações de venda, 10 de retenção, 1 de compra e 2 de compra forte de 16 analistas. O preço-alvo médio de 12 meses é de aproximadamente US$ 24,94, sugerindo uma alta implícita de mais de 38% em relação ao preço atual de US$ 18,02. Isto indica que, embora os analistas estejam cautelosos neste momento, eles veem uma recuperação significativa possível se a empresa navegar com sucesso na mudança em direção à sua linha de veículos totalmente elétricos (BEV) e se expandir além do seu mercado principal de veículos elétricos de autonomia estendida (EREV). Você pode revisar os objetivos estratégicos da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li Auto Inc.

Seu próximo passo deve ser acompanhar o relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 da Li Auto Inc. em 26 de novembro de 2025, com foco na orientação para números de entrega e margens brutas em face dos cortes de preços em todo o setor.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) porque ela tem se destacado lucrativamente em um mercado difícil, mas os riscos de curto prazo são significativos. A questão central é que o mercado chinês de veículos eléctricos (VE) passou de uma corrida pelo volume para uma guerra de preços brutal, e a estratégia de produto outrora dominante da Li Auto é agora um risco.

No terceiro trimestre de 2025, a empresa orientou-se para uma grande desaceleração, esperando receitas totais entre 24,8 mil milhões de RMB (3,5 mil milhões de dólares) e 26,2 mil milhões de RMB (3,7 mil milhões de dólares). Aqui estão as contas rápidas: isso representa uma queda ano após ano de 42,1% para 38,8%, uma clara bandeira vermelha na demanda. Você precisa se concentrar em três áreas críticas: concorrência intensa, erros operacionais e erosão de margens.

Ventos contrários externos: a guerra de preços e as mudanças regulatórias

O maior risco externo é a intensificação da concorrência, especialmente de líderes em custos como a BYD e de novos e agressivos participantes como a Xiaomi. Os cortes agressivos de preços da BYD estão desafiando diretamente o posicionamento premium e as margens líderes do setor da Li Auto. Além disso, o mercado está amadurecendo rapidamente; Os Veículos de Nova Energia (NEVs) já representavam quase 50% de todas as vendas de veículos de passageiros na China no início de 2025.

Esta competição está obrigando a Li Auto a aumentar os incentivos às vendas, o que pressiona diretamente a margem bruta. Embora a margem bruta do segundo trimestre de 2025 tenha permanecido saudável em 20,1%, a receita de vendas de veículos de 28,9 mil milhões de RMB (4,0 mil milhões de dólares) no segundo trimestre de 2025 já refletia preços médios de venda mais baixos devido a estes incentivos e subsídios. Além disso, a suspensão dos subsídios à troca de VE no início de julho de 2025 desencadeou imediatamente ventos contrários à procura em todo o mercado. Esse é um risco regulatório que se transforma em um problema de demanda.

• O poder de precificação da BYD corrói a liderança em margem da Li Auto.
• Mudanças nos subsídios criam volatilidade imediata nas vendas.
• A meta revisada de vendas para 2025 é de 640 mil veículos, uma queda de 8,6% em relação à meta inicial de 700 mil.

Riscos Internos e Operacionais

Li Auto Inc. enfrentou riscos operacionais e estratégicos significativos em 2025, que foram destacados por mudanças internas. A empresa admitiu subestimar a concorrência e reconheceu uma desaceleração na velocidade de iteração de seus produtos. O recente recall do Mega MPV em novembro de 2025 devido a um problema de refrigerante, juntamente com outros incidentes de qualidade em modelos mais recentes, aponta para risco de execução. Honestamente, questões de qualidade são a maneira mais rápida de perder a confiança do consumidor no ramo automobilístico.

Estrategicamente, o design de 'boneca Matryoshka' da empresa, outrora bem-sucedido - onde os modelos L6, L7, L8 e L9 pareciam confusamente semelhantes - fez com que a diferenciação do produto fosse prejudicada. Isto forçou uma grande reflexão interna. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Li Auto Inc. (LI): principais insights para investidores.

Veja como a empresa está tentando mitigar esses riscos:

A empresa está definitivamente a avançar para o rumo correto, mas o sucesso destas novas estratégias – especialmente o ciclo de produto de dois anos e a transição pura do Veículo Elétrico a Bateria (BEV) – levará tempo a materializar-se e é a chave para que consigam recuperar o seu ímpeto. A dor a curto prazo é real, conforme evidenciado pelas orientações do Q3.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) e se perguntando se a história de crescimento ainda se mantém em meio à intensa concorrência e à mudança para veículos elétricos a bateria pura (BEVs). A resposta curta é sim, mas o caminho está ficando mais complexo. O crescimento da empresa no curto prazo depende da execução bem-sucedida de seus lançamentos de produtos BEV e do aproveitamento de seu domínio estabelecido no mercado de SUVs familiares premium e de margens brutas superiores.

Honestamente, a maior oportunidade – e risco – é a transição dos seus rentáveis ​​Veículos Elétricos de Alcance Estendido (EREVs) para a nova linha BEV. Eles não estão apenas parados; eles estão fazendo movimentos claramente calculados para garantir sua futura participação no mercado.

Expansão de produto e mercado: o pivô BEV

O principal motor de crescimento da Li Auto Inc. é sua agressiva diversificação de produtos, indo além dos populares EREVs da série L. Este é um pivô crucial para capturar o mercado mais amplo de veículos elétricos (EV). O lançamento da família MPV carro-chefe de alta tecnologia, o Li MEGA Home, e a introdução de novos SUVs puramente elétricos são fundamentais para esta estratégia.

• Lançar o SUV BEV Li i8 de seis lugares (julho de 2025).
• Apresente o BEV Li i6 de cinco lugares (final de setembro de 2025).
• Expandir a presença no varejo para 535 lojas em 153 cidades em 31 de julho de 2025.
• Aumentar a rede de superalimentação de alta potência para uma meta ambiciosa de 4.000 estações até o final do ano de 2025. Em 31 de julho de 2025, havia 3.028 estações em operação.

Esta construção de infraestrutura, especialmente a rede de carregamento, é uma vantagem competitiva fundamental, abordando diretamente a ansiedade de autonomia dos compradores de BEV.

Projeções Financeiras e Força Central

Apesar das pressões de curto prazo provenientes de um mercado altamente competitivo, as perspectivas financeiras consensuais para o ano fiscal de 2025 permanecem fortes, reflectindo a capacidade da empresa de manter uma posição premium. Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para o ano inteiro:

A capacidade da empresa de gerar lucratividade superior é um importante fosso competitivo. Por exemplo, a margem bruta situou-se em 20,1% no segundo trimestre de 2025, o que é notavelmente superior à de muitos dos seus concorrentes nacionais de veículos eléctricos. Esta saúde financeira, aliada à detenção de mais dinheiro do que dívida, dá-lhes o capital para financiar agressivamente a I&D e a expansão do mercado.

Apostas Estratégicas: IA e Alcance Global

Olhando além dos próprios veículos, a Li Auto Inc. está fazendo duas grandes apostas estratégicas que gerarão valor no longo prazo: direção inteligente e expansão internacional. Eles estão investindo pesadamente em seus sistemas proprietários de direção inteligente, como o modelo VLA Driver – um sistema que integra inteligência espacial, linguística e comportamental para redefinir a experiência do usuário. Esta é uma jogada para receitas recorrentes e de alta margem de software e serviços no futuro.

Além disso, após algumas mudanças estratégicas internas, a empresa está a acelerar a sua implantação oficial no estrangeiro, visando o Médio Oriente, a Ásia Central e a Europa em 2025. Abriu o seu primeiro centro retalhista estrangeiro no Uzbequistão em Outubro de 2025. Esta expansão geográfica é um passo necessário para diversificar as receitas e reduzir a dependência do volátil mercado chinês. Você pode ler mais sobre sua filosofia subjacente aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li Auto Inc.

Seu próximo passo deverá ser monitorar os números de entrega dos novos modelos BEV, especialmente o Li i8 e o Li i6, nos próximos dois trimestres. Relações com Investidores: Acompanhe e relate o impulso de entrega da série Li i até o final do quarto trimestre de 2025.