Explorando o investidor Li Auto Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) e se perguntando quem está segurando o saco - ou, mais precisamente, quem está comprando uma história de EV da China de alto crescimento, mas volátil. A resposta simples é que os pesos pesados ​​institucionais ainda estão no jogo, mas a sua convicção está a ser testada pela pressão de vendas a curto prazo. No final de 2025, grandes players como BlackRock, Inc. e The Vanguard Group, Inc. ainda detinham participações significativas, com a BlackRock sozinha possuindo cerca de 4.45% da empresa, sinalizando uma crença de longo prazo no segmento de veículos elétricos (EV) premium. Mas aqui está o problema: enquanto a Li Auto entregava 93,211 veículos no terceiro trimestre de 2025, esse número representou uma queda acentuada ano a ano de 39.01%, um sinal claro da brutal guerra de preços e da intensa concorrência no mercado chinês. Como conciliar esse tipo de desaceleração do crescimento com a presença contínua dos maiores nomes de Wall Street? Precisamos de olhar para além dos números de entrega das manchetes e examinar as apostas estratégicas específicas que estes investidores estão a fazer na mudança da Li Auto para veículos eléctricos a bateria pura (BEV) e a sua posição dominante no mercado dos SUV de 200.000 RMB e acima, definitivamente uma jogada de alto risco num ambiente de alto risco.

Quem investe na Li Auto Inc. (LI) e por quê?

A base de investidores da Li Auto Inc. (LI) é uma mistura complexa, mas a conclusão direta é que seu apelo está dividido entre fundos de crescimento de longo prazo e traders táticos de curto prazo. O principal atrativo é a rara combinação da empresa de crescimento agressivo no mercado chinês de Veículos de Nova Energia (NEV) e lucratividade consistente e líder do setor, o que é uma narrativa definitivamente convincente em um setor de capital intensivo.

Como analista experiente, vejo que a estrutura de propriedade reflecte uma visão institucional cautelosa mas optimista, com os investidores de retalho a constituirem a maior parte do restante capital em circulação. De acordo com registros recentes perto do final de 2025, a Li Auto Inc. foi rastreada por 251 proprietários institucionais segurando um total de mais 42,3 milhões de ações. Esta propriedade institucional situa-se em quase 10% do total de ações em circulação, um sinal de confiança, mas ainda inferior ao de muitos gigantes tecnológicos estabelecidos com sede nos EUA, deixando espaço significativo para futura acumulação institucional.

Principais tipos de investidores e suas posições

Podemos dividir os detentores em três grupos distintos, cada um com uma tolerância ao risco e um horizonte temporal diferentes. A dinâmica entre esses grupos explica a volatilidade das ações.

• Investidores Institucionais: São fundos mútuos, fundos de pensão e gestores de ativos como a BlackRock. Eles são atraídos pela força fundamental da Li Auto Inc., especialmente suas receitas totais do segundo trimestre de 2025 de RMB30,2 bilhões (US$ 4,2 bilhões) e uma margem bruta saudável de 20.1%. A sua estratégia é normalmente de longo prazo, concentrando-se na capacidade da empresa de crescer de forma lucrativa e capturar quota de mercado no segmento SUV premium da China.
• Fundos de hedge: Este grupo é altamente tático. A sua atividade no terceiro trimestre de 2025 mostra volatilidade: 91 investidores institucionais adicionaram ações, mas um número maior, 133, diminuíram suas posições. Isto sinaliza um posicionamento de curto prazo em torno de lucros e ciclos de produtos, como o lançamento do Li MEGA e do Li i8. Eles estão negociando as notícias, não apenas a história de longo prazo.
• Investidores de varejo: O maior segmento do float, muitas vezes mantendo as ações para a história pura de crescimento de EV na China. Eles são atraídos pelo alto potencial de crescimento e pelas impressionantes entregas de veículos da empresa no terceiro trimestre de 2025 de 93.211 unidades, mas são também os mais sensíveis às manchetes geopolíticas e competitivas.

Motivações para Investimento: Porquê a Entrada de Capital?

A principal motivação para manter a Li Auto Inc. é sua posição única no mercado de NEV: é lucrativa. Embora muitos concorrentes ainda estejam queimando dinheiro, a Li Auto Inc. relatou um lucro líquido no segundo trimestre de 2025 de RMB 1,1 bilhão, demonstrando resiliência operacional mesmo em meio a intensa pressão de preços. Esta rentabilidade reduz drasticamente o risco de investimento profile comparado aos pares.

Aqui está uma matemática rápida: uma margem de veículo de 20.1% no segundo trimestre de 2025 é um sinal claro de poder de precificação e gestão de custos, que é um farol para fundos orientados para valor. A história de crescimento também está intacta, impulsionada por uma mudança estratégica de veículos eléctricos de autonomia alargada (EREV) para veículos eléctricos a bateria pura (BEV). Os investidores estão apostando na execução bem sucedida desta estratégia de plataforma dupla para manter a sua posição de mercado premium.

A empresa também beneficia de um rácio dívida/capital próprio relativamente baixo 0.03, sugerindo forte saúde financeira e menor risco. Dividindo a saúde financeira da Li Auto Inc. (LI): principais insights para investidores é um bom lugar para começar se você quiser se aprofundar mais no balanço patrimonial.

Estratégias de investimento: do valor à volatilidade

A base diversificada de investidores leva a uma série de estratégias, mas duas se destacam. A primeira é uma abordagem de crescimento a um preço razoável (GARP) de longo prazo, em que os investidores toleram uma relação preço/lucro (P/E) superior à média - atualmente em torno de 20,3x-porque acreditam que o crescimento dos lucros da empresa justificará rapidamente o prémio. Eles estão comprando o fluxo de caixa futuro.

A segunda estratégia dominante é a negociação orientada por eventos. O elevado volume de actividade de fundos de cobertura mostra uma clara ênfase em catalisadores de curto prazo. Por exemplo, uma empresa como a Morgan Stanley removeu um bloco significativo de ações no segundo trimestre de 2025, demonstrando uma saída ou rotação tática com base no sentimento do mercado a curto prazo ou numa mudança no cenário competitivo. Este é um movimento clássico para gerir a exposição em torno da volatilidade prevista.

O que esta estimativa esconde é o impacto das notícias regulatórias, que podem causar oscilações bruscas e repentinas de preços, tornando a ação uma das favoritas dos traders que utilizam opções de alavancagem. A tabela abaixo mostra um instantâneo do desempenho financeiro do segundo trimestre de 2025 que sustenta a tese do valor de longo prazo:

De qualquer forma, a ação chave para você é decidir em qual campo você está: você é um detentor de longo prazo focado nisso? 20.1% margem, ou um trader tático que analisa a volatilidade das ações em torno de lançamentos de produtos e relatórios de lucros?

Propriedade institucional e principais acionistas da Li Auto Inc.

É necessário compreender quem detém o maior bloco de ações da Li Auto Inc. (LI), porque estes gigantes institucionais – os fundos mútuos, os fundos de pensões e os principais gestores de ativos – impulsionam o sentimento e a liquidez do mercado. De acordo com os registros mais recentes no final de 2025, os investidores institucionais possuem coletivamente aproximadamente 9.88% das ações da Li Auto, que é uma participação significativa, embora não maioritária, que ainda exerce uma influência considerável.

O investidor profile é diverso, mas o nível superior inclui os suspeitos do costume na gestão de activos globais, além de um investidor estratégico chave. É fundamental observar os maiores detentores institucionais, uma vez que as suas decisões de compra ou venda podem alterar rapidamente o preço das ações. Aqui está uma olhada nos principais detentores institucionais e suas posições conforme relatado em 2025:

O facto de a Meituan, uma grande empresa tecnológica chinesa, deter a maior participação individual na 12.79% é um diferencial importante. Este não é apenas um investimento financeiro passivo; sugere um alinhamento estratégico no panorama mais amplo da tecnologia e mobilidade chinesa. Para saber mais sobre o histórico da empresa, você pode conferir (LI): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Mudanças Recentes na Propriedade Institucional: Uma Tendência Cautelar

O que é definitivamente mais revelador do que a lista estática dos principais detentores é a atividade recente, e a tendência aqui é de cautela. No último trimestre em análise, o sentimento institucional geral tornou-se negativo, com o número total de proprietários institucionais a diminuir em -9.71% e o número total de ações institucionais (Long) caindo -15.51%.

Vimos algumas vendas massivas no segundo e terceiro trimestres de 2025, o que sinaliza uma clara mudança de risco por parte de alguns grandes players. Por exemplo, o Morgan Stanley removeu uma impressionante 6.211.724 ações de seu portfólio no segundo trimestre de 2025. Mirae Asset Global Investments Co. também fez um corte significativo, removendo 2.862.788 ações no terceiro trimestre de 2025. Este é um ajuste pesado, não apenas um pequeno corte.

Ainda assim, nem todo mundo estava vendendo. Alguns fundos usaram o preço mais baixo como oportunidade de compra. A Brilliance Asset Management Ltd., por exemplo, aumentou a sua participação em 1.496.467 ações em 30 de setembro de 2025. Esta divisão da atividade mostra uma divergência de opinião: alguns estão registrando lucros ou cortando perdas em meio à volatilidade do mercado, enquanto outros estão acumulando ações, apostando na recuperação.

O impacto dos grandes investidores no preço e na estratégia das ações

Os investidores institucionais desempenham dois papéis principais: fornecem liquidez (a capacidade de comprar ou vender facilmente) e funcionam como um enorme barómetro de confiança. Quando grandes instituições vendem milhões de ações, cria-se uma pressão de venda que impacta diretamente o preço das ações. Aqui está uma matemática rápida: quando o Morgan Stanley se desfaz de mais de 6 milhões de ações, ele empurra o preço para baixo, o que é um dos principais motivos pelos quais as ações da Li Auto atingiram um novo mínimo de 52 semanas no final de 2025.

A sua acção colectiva traduz-se directamente no sentimento do mercado e na influência estratégica:

• Volatilidade do preço das ações: As vendas intensas por parte de algumas instituições podem desencadear uma espiral descendente, especialmente para ações de crescimento como a Li Auto, que são sensíveis ao sentimento.
• Consenso dos analistas: A pressão de venda institucional coincidiu com uma classificação de consenso geral de ‘Hold’ por parte dos analistas, com várias empresas a descerem a classificação das ações no segundo semestre de 2025. Isto reflete uma perda de convicção.
• Pressão Estratégica: Embora nem sempre sejam públicos, os grandes acionistas interagem com a administração. A pressão de venda após a perda de EPS da Li Auto no segundo trimestre de 2025 e receita abaixo das estimativas - $ 1,37 EPS abaixo da previsão de $ 1,81, e receita de US$ 30,24 bilhões estava abaixo do US$ 33 bilhões estimativa sinaliza insatisfação institucional, pressionando implicitamente a empresa a executar perfeitamente sua previsão de entrega do terceiro trimestre de 90.095-95.000 veículos.

O resultado final é que as recentes vendas líquidas institucionais indicam uma redução significativa no apetite pelo risco em relação à Li Auto em 2025, forçando a gestão a concentrar-se intensamente na rentabilidade e na execução para reconquistar este segmento crucial do mercado.

Principais investidores e seu impacto na Li Auto Inc.

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) e tentando descobrir quem detém a verdadeira alavancagem e, honestamente, a estrutura de propriedade é uma história clássica da tecnologia chinesa: uma mistura de poderosos financiadores estratégicos e fundos globais maciços e passivos. A maior influência vem do poder de voto do fundador e do apoio estratégico da Meituan, e não das negociações diárias dos grandes gestores de activos dos EUA.

Os investidores institucionais e os fundos de hedge possuem uma parte substancial da empresa, com a propriedade institucional total por aí. 5.93% em novembro de 2025, representando um total de mais de 42,3 milhões ações detidas por 251 proprietários institucionais. Este é um bloco significativo, mas o verdadeiro volante é ocupado por alguns atores-chave.

A âncora estratégica: Meituan e o controle do fundador

O investidor mais importante a observar é a Meituan, a gigante chinesa de serviços sob demanda. A entidade corporativa da Meituan detém uma participação de aproximadamente 12.79%, tornando-se um dos maiores acionistas. Além disso, o fundador da Meituan, Wang Xing, detém uma participação pessoal significativa e separada, que foi recentemente reduzida para cerca de 5.13% a partir do primeiro semestre do ano fiscal de 2025. Aqui estão as contas rápidas: a sua participação combinada é uma âncora estratégica poderosa que ajudou a salvar a empresa nos seus primeiros dias.

Wang Xing é um administrador não executivo, o que significa que tem um assento direto na mesa para influenciar a estratégia, embora o fundador, Li Xiang, mantenha o controlo final através de uma estrutura de ações de duas classes que lhe confere uma maioria absoluta dos direitos de voto. Esta estrutura significa que os investidores institucionais passivos têm pouco a dizer nas principais decisões empresariais. O alinhamento estratégico com um gigante tecnológico como a Meituan é uma enorme vantagem para a Li Auto Inc. (LI), oferecendo potenciais sinergias (benefícios cooperativos) em áreas como a condução autónoma ou novos modelos de retalho, o que é crucial para a sua Declaração de missão, visão e valores essenciais da Li Auto Inc.

• A participação da Meituan valida a posição de mercado de longo prazo da Li Auto Inc.
• O fundador Li Xiang detém o poder de voto final.
• O investimento estratégico limita o risco das campanhas activistas.

Gigantes Passivos e Mudanças Recentes no Portfólio

Depois temos os gigantes do mundo da gestão de activos dos EUA, que são em grande parte investidores passivos, o que significa que compram e mantêm como parte de fundos de índice ou mandatos amplos. BlackRock, Inc. é um grande detentor com cerca de 4.45% das ações, e The Vanguard Group, Inc. detém aproximadamente 2.55%. As suas participações são enormes em termos de dólares, mas a sua influência é principalmente através da validação do mercado e da liquidez, e não das exigências dos conselhos de administração. Outros fundos notáveis incluem JPMorgan Chase & Co. 3.11% e FMR LLC (Fidelidade).

O que esta enorme propriedade passiva esconde é a recente volatilidade do sentimento. No primeiro trimestre de 2025, a atividade institucional foi definitivamente mista: 104 instituições acrescentaram às suas posições, mas 144 diminuíram suas participações. Esta divisão reflete o debate interno do mercado sobre a trajetória de crescimento da empresa versus a intensa guerra de preços no mercado chinês de veículos elétricos.

Mapeando riscos de curto prazo para ações dos investidores

O movimento recente mais concreto foi a redução da participação pessoal de Wang Xing em junho de 2025, onde vendeu cerca de 5,7 milhões ações por aproximadamente US$ 82,8 milhões. Embora muitas vezes enquadrada como um reequilíbrio de carteira pessoal, uma grande venda privilegiada como essa pode sinalizar uma preocupação de topo de mercado, especialmente quando associada ao quadro misto de negociação institucional.

A oportunidade está na reação do mercado à resiliência financeira da empresa. Apesar da falta de previsões dos analistas para o lucro por ação e receita do segundo trimestre de 2025 (EPS de $1.37 vs. esperado $1.81), as ações subiram 5.66% na negociação pré-mercado. Isto sugere que os investidores estão olhando para além das perdas de curto prazo e estão focados na forte margem de veículos da empresa. 19.4% no segundo trimestre de 2025 e suas iniciativas estratégicas, como a expansão de sua rede de carregamento para 4,000 estações até o final do ano. Esta é uma ação clara: o mercado está recompensando a execução e a força das margens em detrimento da perfeição da receita trimestral.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Li Auto Inc. (LI) e vendo uma ação que está em uma montanha-russa e, honestamente, o sentimento atual dos principais acionistas é melhor descrito como cautelosamente neutro, tendendo para o negativo. Embora a história de longo prazo continue convincente, o curto prazo é desafiador. É um caso clássico em que os fundamentos e o preço das ações contam duas histórias diferentes neste momento.

A propriedade institucional ainda é relativamente baixa, situando-se em cerca de 9,88% das ações em novembro de 2025, o que significa que o grande dinheiro ainda não se comprometeu totalmente. Os maiores detentores institucionais incluem Renaissance Technologies LLC e Morgan Stanley, mas a sua participação colectiva é pequena em comparação com muitas outras grandes empresas cotadas nos EUA. Este valor baixo é uma faca de dois gumes: limita as desvantagens de uma saída institucional em massa, mas também sugere que não existe um enorme conjunto de capital institucional dedicado e de longo prazo que sustente o preço.

Aqui está um resumo dos principais players institucionais e suas participações relatadas:

• Renaissance Technologies LLC: detém aproximadamente 0.91% do estoque.
• Matrix Partners (Pequim) Investment Management Co. Ltd.: detém cerca de 0.55%.
• Morgan Stanley: detém aproximadamente 0.22%.

Reações recentes do mercado e mudanças de propriedade

O mercado de ações reagiu definitivamente mal ao desempenho recente das empresas e ao ambiente competitivo mais amplo. Em 20 de novembro de 2025, o preço das ações estava em torno de US$ 17,65, próximo ao mínimo de 52 semanas de US$ 17,59. As ações caíram cerca de 25% no acumulado do ano, mostrando que o mercado está avaliando um risco significativo da concorrência acirrada no setor de veículos elétricos (VE) da China.

Esta reação negativa decorre de obstáculos operacionais tangíveis. Por exemplo, as entregas de outubro de 31.767 veículos caíram 38,3% em relação ao ano anterior. Quando você observa uma desaceleração nas entregas como essa, isso desencadeia uma fuga de investidores focados no crescimento. Ainda assim, algumas instituições estão a comprar: a MAI Capital Management aumentou a sua participação em massivos 2.236,0% no segundo trimestre, embora o valor total seja pequeno, de apenas 32.000 dólares. Isto sugere que alguns fundos mais pequenos veem a actual queda como uma oportunidade de compra, mas a tendência geral é de cautela.

O mercado está aguardando um sinal claro de que a Li Auto Inc. pode fazer a transição com sucesso de sua linha para veículos totalmente elétricos (EVs), mantendo ao mesmo tempo seu domínio lucrativo de veículos elétricos de autonomia estendida (EREV). Se quiser se aprofundar na estrutura financeira da empresa, você pode ler mais aqui: (LI): História, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Perspectivas dos analistas sobre o impacto dos principais investidores

A comunidade de analistas decidiu-se por uma classificação de consenso ‘Hold’, o que representa uma grande mudança em relação ao início do ano. Dos dezesseis analistas que cobrem as ações, dez têm uma classificação de 'Manter', três têm uma classificação de 'Venda', um tem uma recomendação de 'Compra' e dois têm uma recomendação de 'Compra Forte'. O objetivo de preço médio de 1 ano é de US$ 24,94, o que implica uma vantagem significativa em relação ao preço de negociação atual, mas esse potencial é fortemente cauteloso.

Os analistas estão preocupados com o “ambiente de alto risco”. O Bank of America reduziu a sua classificação de ‘Compra’ para ‘Neutro’ em agosto de 2025, refletindo a pressão crescente. O mercado também está antecipando um relatório de lucros fraco para o terceiro trimestre de 2025, com estimativas de consenso para o lucro por ação (EPS) de apenas US$ 0,10, uma queda acentuada em relação aos US$ 0,51 do ano anterior. A receita também deverá cair para US$ 3,71 bilhões, de US$ 5,98 bilhões no mesmo período do ano anterior.

O impacto dos principais investidores é aqui subtil porque a propriedade institucional é muito fragmentada. A verdadeira alavancagem está nos fundadores e nos membros da empresa, e não na multidão institucional. A visão do analista é que o futuro das ações depende da capacidade da Li Auto Inc. de executar o lançamento de seus novos modelos, como o SUV Li i6, que recebeu mais de 20.000 pedidos em seu primeiro dia, e de solidificar seus sistemas de direção inteligentes, que uma narrativa sugere que poderia desbloquear receitas recorrentes de software com margens altas. As ações estão atualmente sendo negociadas bem abaixo de uma narrativa comum de valor justo de US$ 28,70 por ação, criando um debate entre valor e risco para os investidores.