Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): Wichtige Erkenntnisse für Anleger

Sie schauen sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) an und versuchen, diese atemberaubende Dividendenrendite mit der jüngsten Gewinnvolatilität in Einklang zu bringen, und ehrlich gesagt, das sollten Sie auch tun. Die erste Hälfte des Geschäftsjahres 2025 war für diesen Mortgage Real Estate Investment Trust (mREIT) eine Studie der Gegensätze: Das erste Quartal brachte einen starken Nettogewinn von 30,3 Millionen US-Dollar oder 0,33 US-Dollar pro Aktie, aber das zweite Quartal verzeichnete einen GAAP-Nettoverlust von (3,5 Millionen US-Dollar) oder (0,04 US-Dollar) pro Aktie, was eine erhebliche Veränderung darstellt. Die zugrunde liegende Geschichte liegt jedoch in den Non-GAAP-Zahlen, bei denen der zur Ausschüttung verfügbare Gewinn (Earnings Available for Distribution, EAD) pro Aktie im zweiten Quartal tatsächlich auf 0,22 US-Dollar stieg, was dazu beitrug, die konstante vierteljährliche Dividende von 0,20 US-Dollar pro Aktie zu decken und die erwartete Dividendenrendite ab Mitte November 2025 bei nahe 11,25 % zu halten. Das Kernrisiko ist klar – der Buchwert pro Aktie sank zwischen Q1 und Q2 von 9,37 US-Dollar auf 9,11 US-Dollar – aber das Die Chance liegt in ihrem aggressiven Vermögenserwerb, der im Jahr 2025 bisher 2,8 Milliarden US-Dollar überstieg, und in der verbesserten Nettozinsspanne, die sich im zweiten Quartal auf 1,50 % vergrößerte. Lassen Sie uns untersuchen, was dies für die Nachhaltigkeit dieser Rendite und die kurzfristige Kapitalerhaltungsstrategie bedeutet.

Umsatzanalyse

Sie müssen wissen, woher das Geld des New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) kommt, um die Qualität seiner Erträge beurteilen zu können. Der Kern seiner Einnahmen ist, wie bei jedem Mortgage Real Estate Investment Trust (REIT), der Nettozinsertrag – die Spanne zwischen dem, was er mit seinem Hypothekenvermögen verdient, und dem, was er für seine Finanzierung zahlt. Für das erste Halbjahr 2025 zeichnet sich ein aggressives Wachstum, aber auch Volatilität ab.

Der Motor ist das Anlageportfolio des Unternehmens, das im zweiten Quartal 2025 einen Wert von 8,6 Milliarden US-Dollar erreichte. Die gesamten bereinigten Zinserträge, eine wichtige Kennzahl für wiederkehrende Einnahmen, stiegen im zweiten Quartal auf 132,5 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorquartal. Das ist ein solider Anstieg gegenüber dem Vorquartal. Dennoch sind die GAAP-Umsatzzahlen eine Art Achterbahnfahrt, was in diesem Sektor aufgrund der Mark-to-Market-Bilanzierung ihrer Vermögenswerte und Absicherungen typisch ist.

Betrachtet man die Leistung im Jahresvergleich, ist das Wachstum bemerkenswert. Im ersten Quartal 2025 meldete New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) einen Umsatz von 78,1 Millionen US-Dollar, ein gewaltiger Anstieg von 168 % im Vergleich zum ersten Quartal 2024. Das zweite Quartal verzeichnete weiterhin ein starkes Wachstum mit einem Umsatz von 45,1 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 40 % gegenüber dem zweiten Quartal 2024 entspricht. Ein solches dreistelliges und hohes zweistelliges Wachstum zeigt, dass das Management seine Neupositionierungsstrategie umsetzt, aber das dürfen Sie nicht vergessen Das Vorjahr war eine niedrige Basis.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der bereinigte Nettozinsertrag pro Aktie, eine klarere Sicht auf die Kernerträge, stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 47 %. Das ist ein klares Zeichen für die verbesserte Ertragskraft des Portfolios.

Die Einnahmequellen gliedern sich nach ihrer Vermögensallokation, also nach der Art und Weise, wie sie ihr Kapital einsetzen, um Zinserträge zu generieren. Es handelt sich um eine diversifizierte Mischung aus hypothekenbezogenen Vermögenswerten für Wohn- und Mehrfamilienhäuser, eine Strategie, die darauf abzielt, Risiko und Rendite in Einklang zu bringen. Ab dem zweiten Quartal 2025 war das Kapital wie folgt verteilt:

• Einfamilienkredit/Sonstiges: 44 %
• Mehrfamilieninvestitionen: 38 %
• Einfamilien-Agentur (Agency RMBS): 18 %

Das Segment der Einfamilienkredite ist stark auf Business Purpose Loans (BPLs) ausgerichtet, bei denen es sich um Kredite an Immobilieninvestoren und nicht an Eigennutzer handelt. Hier liegen die höheren Renditen – und das höhere Kreditrisiko. Der Agency-RMBS-Anteil sorgt für Liquidität und ein geringeres Risiko profile, auch wenn die Erträge geringer sind. Mehr über ihre strategische Ausrichtung erfahren Sie in ihrem Leitbild, Vision und Grundwerte von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT).

Eine wesentliche Änderung in der Umsatzstruktur ist die vollständige Übernahme von Constructive Loans, LLC im Juli 2025. Constructive ist ein führender Anbieter von BPLs. Dieser Schritt ist enorm, weil er das Geschäft vertikal integriert: New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) besitzt nun die Origination-Pipeline für seine ertragsstärkste Anlageklasse. Bei dieser Übernahme handelt es sich auf jeden Fall um eine langfristige Maßnahme zur Erzielung konstanter, wiederkehrender Zinserträge, sie ist jedoch kurzfristig mit Kosten verbunden, da das Management davon ausgeht, dass die allgemeine Verwaltungskostenquote (G&A) von 3,4 % auf etwa 6,2 % bis 6,4 % steigen wird.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für ein viel höheres BPL-Vergabevolumen, das im ersten Halbjahr 2025 über 5,1 Milliarden US-Dollar erreichte, angetrieben von Constructive. Dies ist eine klare Verlagerung hin zur Kontrolle des Angebots ihrer profitabelsten Vermögenswerte.

Rentabilitätskennzahlen

Sie sehen sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) an und versuchen herauszufinden, ob deren Rentabilität real ist oder nur eine Markttäuschung. Die direkte Erkenntnis ist, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 zwar einen GAAP-Nettoverlust verbuchte, sich jedoch die zentrale Betriebskennzahl – die Nettozinsspanne – verbessert, was für einen Mortgage Real Estate Investment Trust (mREIT) am wichtigsten ist.

Brutto-, Betriebs- und Nettogewinnmarge

Für einen mREIT wie New York Mortgage Trust, Inc. müssen wir die traditionellen Rentabilitätsbegriffe in die Sprache der Zinsarbitrage übersetzen. Stellen Sie sich den Nettozinsertrag (NII) als Ihren Bruttogewinn vor. Es handelt sich um die Differenz zwischen den Zinsen, die sie für ihre Vermögenswerte (hypothekenbesicherte Wertpapiere und Kredite) verdienen, und den Zinsen, die sie für ihre Finanzierung (Repogeschäfte und Schulden) zahlen. Das Unternehmen meldete im zweiten Quartal 2025 einen NII von 36,447 Millionen US-Dollar.

Der wahre Maßstab für die betriebliche Effizienz ist der Nettozins-Spread, der im Wesentlichen die Betriebsgewinnmarge darstellt. Dieser Spread ist die Differenz zwischen der Rendite ihrer durchschnittlich verzinslichen Vermögenswerte und den Kosten ihrer durchschnittlichen Kreditaufnahme. Für das zweite Quartal 2025 betrug dieser Spread 1,50 %. Hier ist die schnelle Berechnung der impliziten NII-Marge (NII dividiert durch Zinserträge) für das zweite Quartal 2025: 36,447 Millionen US-Dollar NII dividiert durch 140,901 Millionen US-Dollar an Zinserträgen ergibt eine Marge von etwa 25,87 %.

Unter dem Strich kann der GAAP-Nettogewinn (oder -verlust) aufgrund nicht zahlungswirksamer Posten wie Änderungen im beizulegenden Zeitwert von Derivaten irreführend sein. Für das zweite Quartal 2025 meldete New York Mortgage Trust, Inc. einen den Stammaktionären zuzurechnenden GAAP-Nettoverlust von (3,486 Millionen US-Dollar). Sie sollten sich jedoch auf den zur Ausschüttung verfügbaren Gewinn (EAD) konzentrieren, also den Cashflow, der die Dividende abdeckt. Der EAD für das zweite Quartal 2025 betrug 20,024 Millionen US-Dollar oder 0,22 US-Dollar pro Aktie, was eine viel genauere Darstellung des tatsächlich ausschüttungsfähigen Gewinns darstellt.

Rentabilitätstrends und betriebliche Effizienz

Der Trend geht definitiv in die richtige Richtung, was in diesem volatilen Zinsumfeld ein entscheidendes Signal ist. Die Nettozinsspanne stieg von 1,32 % im ersten Quartal 2025 auf 1,50 % im zweiten Quartal 2025. Das ist ein solider Anstieg gegenüber dem Vorquartal und zeigt, dass ihr Portfoliomanagement funktioniert. Das Unternehmen investiert aktiv Kapital in ertragsstärkere Vermögenswerte wie Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und Business Purpose Loans (BPLs), was die Portfolioerträge steigert.

Auch die betriebliche Effizienz verbessert sich. Das Management konzentrierte sich auf die Reduzierung der allgemeinen und Verwaltungskosten und die Umsetzung anderer betrieblicher Effizienzsteigerungen. Dieses Kostenmanagement führte in Verbindung mit der steigenden Nettozinsspanne zu einem Anstieg des zur Ausschüttung verfügbaren Gewinns (EAD) je Aktie um 10 % im Vergleich zum Vorquartal, von 0,20 US-Dollar im ersten Quartal 2025 auf 0,22 US-Dollar im zweiten Quartal 2025.

• Die Nettozinsspanne stieg im Q/Q um 18 Basispunkte (bps).
• Der EAD pro Aktie stieg im Quartalsvergleich um 10 %.
• Das Portfolio wurde im zweiten Quartal 2025 auf 8,6 Milliarden US-Dollar erweitert.

Branchenvergleich und Ausblick

Die Rentabilitätskennzahlen von New York Mortgage Trust, Inc., insbesondere die Nettozinsspanne von 1,50 %, sollten vor dem Hintergrund des breiteren mREIT-Marktes betrachtet werden, der sich immer noch in einem herausfordernden, wenn auch sich verbessernden Umfeld befindet. Der breitere Marktunterschied zwischen dem 30-jährigen Hypothekenzins und dem zweijährigen Treasury-Zinssatz lag Anfang September 2025 bei etwa 3,0 %, was auf ein gesünderes Investitionsumfeld für den Sektor hindeutet. Die Fähigkeit von New York Mortgage Trust, Inc., seinen eigenen Spread zu erweitern, ist ein positives Zeichen für die interne Umsetzung.

Während direkte Peer-to-Peer-Nettozinsspannendurchschnitte schwer zu bestimmen sind, wird der gesamte kommerzielle mREIT-Sektor mit einer durchschnittlichen Dividendenrendite von etwa 10,5 % und einem Kurs-Buchwert-Wert von 0,75 gehandelt. New York Mortgage Trust, Inc. wird mit einem deutlichen Abschlag auf seinen bereinigten Buchwert von 10,26 US-Dollar pro Aktie im zweiten Quartal 2025 gehandelt, was darauf hindeutet, dass der Markt das Risiko einpreist, aber auch potenzielles Aufwärtspotenzial bietet, wenn sich die Rentabilität weiter stabilisiert. Analysten prognostizieren für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz (Umsatz) von 152,16 Millionen US-Dollar und einen Gewinn je Aktie (EPS) von 1,063 US-Dollar, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Vorjahr bedeuten würde. Wenn Sie genauer erfahren möchten, wer auf diese Trendwende setzt, können Sie hier nachschauen Erkundung des New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) Investors Profile: Wer kauft und warum?

Die wichtigste Maßnahme besteht darin, die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zu überwachen – Analysten prognostizieren einen Umsatz von 42,72 Millionen US-Dollar – um zu sehen, ob der Nettozinsspread seinen Aufwärtstrend fortsetzt. Wenn dies der Fall ist, wird der Abschlag der Aktie gegenüber dem Buchwert immer überzeugender. Management: Verfolgen Sie NII und Nettozinsspanne für das dritte Quartal 2025 im Vergleich zum Basiswert von 1,50 % für das zweite Quartal.

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Sie schauen sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) an, um zu verstehen, wie sie ihre Geschäfte finanzieren, was klug ist. Für einen Mortgage Real Estate Investment Trust (mREIT) sind Schulden der Motor, aber zu viel ist ein Risiko. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Verschuldung von New York Mortgage Trust, Inc. ab dem zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Durchschnitt der mREIT-Branche erhöht ist, sie sich jedoch erhebliche neue Finanzierungen gesichert und ihre Betriebsschuldengrenze erhöht haben, was ihnen Spielraum für Wachstum gibt.

New York Mortgage Trust, Inc. verlässt sich in hohem Maße auf Fremdkapital, um die Rendite zu steigern, eine gängige Praxis im mREIT-Sektor. Zum Ende des zweiten Quartals 2025 stieg ihre Regress-Leverage-Ratio – eine wichtige Kennzahl, die die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital angibt – von 3,4x im Vorquartal auf 3,8x, was eine aggressivere Kapitaleinsatzstrategie widerspiegelt. Dieses Verhältnis bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital 3,80 US-Dollar an Regressschulden (Schulden, bei denen das Unternehmen direkt haftet) zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet.

Hier ist die kurze Rechnung, warum dies wichtig ist: Das branchendurchschnittliche Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital für Hypotheken-REITs liegt Anfang 2025 bei etwa 2,475. Das Regress-Leverage-Verhältnis von New York Mortgage Trust, Inc. ist mit 3,8 auf jeden Fall höher und liegt damit am aggressiveren Ende des Spektrums. Diese höhere Hebelwirkung kann die Rendite steigern, wenn sich die Investitionen gut entwickeln, aber sie erhöht auch das Risiko von Nachschussforderungen und finanziellen Schwierigkeiten, wenn der Wert der Vermögenswerte sinkt. Es ist ein Spiel mit hohen Einsätzen.

Der Finanzierungsmix des Unternehmens zeigt einen klaren Fokus auf langfristige Schulden und Verbriefungen, um das Portfoliowachstum voranzutreiben, insbesondere bei Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und Business Purpose Loans (BPLs). Sie waren im Jahr 2025 sehr aktiv an den Kapitalmärkten:

• Januar 2025: Angebotspreis für vorrangige Schuldverschreibungen mit einer Verzinsung von 9,125 % und Fälligkeit 2030 im Wert von 75 Millionen US-Dollar.
• Juli 2025: Ausgabe weiterer vorrangiger Schuldverschreibungen im Wert von 9,875 % im Wert von 90,0 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit 2030.
• Juli 2025: Abschluss einer Verbriefung eines Wohnbaudarlehens, wodurch ein Nettoerlös von ca. 345,9 Millionen US-Dollar erzielt wurde.

Bei diesen Emissionen handelt es sich um langfristige Schuldtitel, die im Allgemeinen weniger volatil sind als kurzfristige Pensionsgeschäfte (Repo-Schulden) und so zur Stabilisierung ihrer Finanzierung beitragen. Darüber hinaus hat New York Mortgage Trust, Inc. seine Anleihebedingungen erfolgreich geändert und das Regress-Leverage-Limit für seine 5,75 %-Senior-Notes mit Fälligkeit 2026 von 4 auf ein aggressives 8-faches erhöht. Dieser Schritt bietet erhebliche Flexibilität, um seine Agency-RMBS-Bestände zu erweitern, die nun 57 % seines Portfoliovermögens ausmachen. Sie gleichen diese Schulden mit dem Eigenkapital aus, das am Ende des zweiten Quartals 2025 bei einem Buchwert von 9,11 US-Dollar pro Stammaktie lag. Die neue Verschuldungsgrenze zeigt, dass das Management bereit ist, sich auf der Suche nach Renditen zu verschulden, aber das erhöht auch das Risiko profile. Sie müssen ihre Zinsaufwendungen genau beobachten.

Für einen detaillierten Blick auf die wichtigsten Finanzkennzahlen, die diese Entscheidungen beeinflussen, können Sie die vollständige Analyse in lesen Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie schauen sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) an und versuchen herauszufinden, ob sie über genügend Bargeld verfügen, um ihre täglichen Geschäfte und den Kapitaleinsatz zu verwalten. Die kurze Antwort lautet: Ja, aber Sie müssen über die traditionellen Kennzahlen hinausblicken. Für einen Mortgage Real Estate Investment Trust (mREIT) wie New York Mortgage Trust, Inc. sind das Standard-Current-Ratio (umlaufende Vermögenswerte dividiert durch aktuelle Verbindlichkeiten) und das Quick-Ratio nicht die besten Tools. Ihre Bilanz wird von hypothekenbesicherten Wertpapieren und Darlehen dominiert, und die meisten ihrer finanzierungsähnlichen Pensionsgeschäfte werden oft anders klassifiziert als ein typischer Unternehmenskredit.

Was wirklich zählt, ist ihr verfügbares, unbelastetes Kapital. Im zweiten Quartal 2025 (Q2 2025) meldete New York Mortgage Trust, Inc. eine überschüssige Liquiditätskapazität von 416 Millionen US-Dollar. Das ist die Kriegskasse. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Kapazität besteht aus 156 Millionen US-Dollar an Barmitteln und 260 Millionen US-Dollar an verfügbaren Finanzierungslinien. Dies ist eine definitiv starke Liquiditätsposition, die es ihnen ermöglicht, schnell auf neue Investitionsmöglichkeiten zu reagieren, ohne sich um Geld bemühen zu müssen.

Der Trend des Betriebskapitals (Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten) ist für einen mREIT weniger eindeutig, aber wir können uns die allgemeine Bilanzgesundheit ansehen. Eine aussagekräftigere Solvenzkennzahl ist die Recourse Leverage Ratio, die die Schulden, für die das Unternehmen direkt haftet, im Verhältnis zu seinem Eigenkapital misst. Dieses Verhältnis stieg zum 30. Juni 2025 auf 3,8x, gegenüber 3,0x Ende 2024. Dieser Anstieg spiegelt eine aggressivere Kapitaleinsatzstrategie wider, die in erster Linie hochliquide Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) finanziert. Das bedeutet, dass sie mehr Schulden für den Kauf von Vermögenswerten verwenden, was ein kalkuliertes Risiko für höhere Renditen darstellt – ein Kompromiss, den Sie genau beobachten müssen.

Schauen wir uns nun die Kapitalflussrechnung an overview für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025. Dies zeigt, wohin sich das Geld tatsächlich bewegt:

• Operativer Cashflow: Der Nettobarmittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit belief sich auf insgesamt 65,0 Millionen US-Dollar. Diese positive Zahl ist gut; Es zeigt, dass ihr Kerngeschäft, nämlich die Einziehung von Zinserträgen und die Verwaltung von Ausgaben, in der Generierung von Bargeld besteht.
• Cashflow investieren: Der Nettomittelabfluss aus Investitionstätigkeit belief sich auf beträchtliche 1,2 Milliarden US-Dollar. Das ist ein enormer Abfluss, aber er ist hier kein Grund zur Sorge. Es spiegelt das strategische Ziel des Unternehmens wider, sein Portfolio hauptsächlich durch den Kauf von Anlagepapieren und Wohnbaukrediten zu erweitern.
• Finanzierungs-Cashflow: Der Nettobarmittelzufluss aus Finanzierungsaktivitäten belief sich auf 1,0 Milliarden US-Dollar. Dieser Zufluss finanzierte die massive Investitionstätigkeit, hauptsächlich durch neue Schulden und Verbriefungsaktivitäten.

Der Nettoeffekt dieser Aktivitäten war ein Rückgang der Barmittel, Barmitteläquivalente und verfügungsbeschränkten Barmittel um 61,9 Millionen US-Dollar im Sechsmonatszeitraum. Dieses Cashflow-Bild zeigt uns, dass sich New York Mortgage Trust, Inc. in einer Phase mit hohem Wachstum und hoher Verschuldung befindet und seine Strategie zum Erwerb von Vermögenswerten aktiv mit neuen Schulden finanziert. Die Liquiditätsstärke liegt in ihrer Fähigkeit, Zugang zu den Finanzierungsmärkten zu erhalten, was sie durch die Ausgabe vorrangiger unbesicherter Schuldverschreibungen im Wert von 90 Millionen US-Dollar und den Abschluss einer Verbriefung mit einem Rating von 370 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 unter Beweis gestellt haben. Wenn Sie tiefer eintauchen möchten, wer ihre Aktien kauft und warum, sollten Sie sich das ansehen Erkundung des New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) Investors Profile: Wer kauft und warum?

Die wichtigste Erkenntnis besteht darin, dass das Unternehmen trotz der erhöhten Rückgriffsquote einen klaren Weg zur Finanzierung seines Wachstums hat und dass seine überschüssige Liquidität in Höhe von 416 Millionen US-Dollar einen soliden Puffer gegen Marktvolatilität bietet. Das Risiko besteht weniger in einer unmittelbaren Insolvenz als vielmehr in Zinsänderungen, die sich auf den Wert ihres 8,6 Milliarden US-Dollar schweren Anlageportfolios auswirken.

Bewertungsanalyse

Sie müssen wissen, ob New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) derzeit ein Schnäppchen oder eine Falle ist. Die schnelle Antwort ist, dass der Markt das Unternehmen aufgrund seiner Vermögenswerte als unterbewertet ansieht, das Ertragsbild jedoch komplex ist, was typisch für einen Mortgage Real Estate Investment Trust (REIT) ist. Die hohe Dividendenrendite ist ein großer Anziehungspunkt, aber ihre Nachhaltigkeit muss genau unter die Lupe genommen werden.

Die Aktie verzeichnete einen soliden Aufschwung und ihr Wert stieg um ca 20.6% im vergangenen Jahr bis November 2025. Ab Mitte November 2025 bewegt sich der Aktienkurs um die $7.14 markieren. Dieser Aufwärtstrend deutet darauf hin, dass das Vertrauen der Anleger langsam zurückkehrt, doch die Bewertungskennzahlen zeigen eine differenziertere Aussage.

Hier ist die schnelle Berechnung der wichtigsten Bewertungskennzahlen unter Verwendung von Daten, die so nah wie möglich am Ende des Geschäftsjahres 2025 liegen:

• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): Bei ca 0,78x. Wir erhalten dies, indem wir den aktuellen Aktienkurs von 7,14 US-Dollar nehmen und ihn durch den GAAP-Buchwert pro Stammaktie dividieren $9.11 ab dem zweiten Quartal 2025. Ein KGV unter 1,0 deutet darauf hin, dass die Aktie mit einem Abschlag auf ihren Nettoinventarwert gehandelt wird, was ein klassisches Zeichen dafür ist, dass sie unterbewertet ist.
• Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das nachlaufende Zwölfmonats-KGV (TTM) per Oktober 2025 liegt bei hoch 37,42x. Dies ist ein Warnsignal, da es deutlich teurer ist als der historische Durchschnitt des Unternehmens. Es signalisiert, dass die aktuellen Gewinne den Aktienkurs nicht rechtfertigen, aber für einen REIT ist das KGV oft weniger relevant als andere Kennzahlen.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): Diese Kennzahl, die Unterschiede in der Kapitalstruktur herausrechnet, liegt zum 6. November 2025 bei einem vernünftigeren Wert von 6,67x. Dies wird anhand eines TTM-EBITDA von berechnet 96,24 Millionen US-Dollar und einen Unternehmenswert von 642,10 Millionen US-Dollar. Dieses Vielfache erscheint weitaus attraktiver als das KGV, insbesondere im Vergleich zu breiteren Marktdurchschnitten.

Die Dividende ist definitiv das wichtigste Ereignis für New York Mortgage Trust, Inc. Sie sehen eine nachlaufende Dividendenrendite von etwa zwölf Monaten 11.67%. Das ist gewaltig, aber man muss die Ausschüttungsquote prüfen, um zu sehen, ob sie nachhaltig ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Gefahrenzone der Ausschüttungsquote. Die nachlaufende Dividendenausschüttungsquote ist unhaltbar 421.05% des Verdienstes. Selbst die vorausschauende Schätzung für das laufende Jahr ist hoch 156.86%. Eine Quote von über 100 % bedeutet, dass das Unternehmen mehr auszahlt als es einnimmt, wahrscheinlich aus Kapital oder Schulden, was keine langfristige Strategie für einen REIT ist.

Wall-Street-Analysten äußerten eine Konsensbewertung von Moderater Kauf. Das durchschnittliche Kursziel für zwölf Monate beträgt $7.92. Dies deutet darauf hin, dass Analysten einen Aufwärtstrend gegenüber dem aktuellen Preis sehen, was mit dem unterbewerteten Signal des KGV-Verhältnisses übereinstimmt. Sie müssen sich jedoch des Risikos der Ausschüttungsquote bewusst sein. Weitere Informationen zur finanziellen Lage des Unternehmens finden Sie unter Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Nächster Schritt: Erkunden Sie die spezifischen Quellen ihrer „zur Ausschüttung verfügbaren Erträge“ (EAD), um genau zu sehen, woher das Dividendengeld kommt.

Risikofaktoren

Sie sehen sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) an und versuchen, die Landminen zu kartieren, was definitiv der richtige Schritt ist. Die wichtigste Erkenntnis hierbei ist, dass das Unternehmen zwar sein Portfolio strategisch umschichtet, seine finanzielle Gesundheit jedoch weiterhin stark von der Zinsumgebung und dem Kreditrisiko abhängt, wie die jüngste Leistung im Jahr 2025 zeigt.

Das größte externe Risiko besteht immer noch Zinsschwankungen. Als Mortgage Real Estate Investment Trust (REIT) ist der Gewinn von NYMT die Spanne zwischen den Vermögenserträgen und den Kreditkosten. Im zweiten Quartal 2025 meldete das Unternehmen eine Nettozinsspanne von knapp 1.50%Dies ist die Differenz zwischen der Rendite seiner verzinslichen Vermögenswerte und den Kosten seiner Finanzierung. Jeder unerwartete Anstieg der Finanzierungskosten kann diese Marge schnell schmälern.

Auch interne Risiken und Marktrisiken werden in den jüngsten Einreichungen deutlich. Die Regress-Leverage-Ratio des Unternehmens – ein Maß für die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital – stieg auf 3,8 Mal im zweiten Quartal 2025, gegenüber dem 3,2-fachen im Vorquartal. Das ist eine aggressivere Kapitaleinsatzstrategie, die sowohl Gewinne als auch Verluste steigert. Außerdem verzeichneten wir einen GAAP-Nettoverlust, der den Stammaktionären von zuzurechnen ist (3,486) Millionen US-Dollar für Q2 2025, bzw $(0.04) pro Aktie, was zeigt, dass der Druck real ist.

• Kreditrisiko: Konjunkturabschwächungen erhöhen das Risiko eines Ausfalls ihres Wohnkreditportfolios.
• Wertminderung von Vermögenswerten: Anhaltende Risiken, insbesondere mit ihren alten Mehrfamilien-Joint-Venture-Beteiligungen (JV), die sich weiterhin negativ auf die Performance auswirken.
• Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: Die Aufrechterhaltung des REIT-Status und die Einhaltung des Investment Company Act erhöhen die betriebliche Komplexität und die Kosten.

Hier ist die kurze Berechnung der Leistung im zweiten Quartal 2025, die ein gemischtes Bild zeigt:

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Volatilität. Der EAD pro Aktie, die Cashflow-Kennzahl, betrug $0.22, gerade genug, um die vierteljährliche Dividende zu decken, aber es ist kein großes Polster. Die Aktie schloss um $6.82 am 30. Juli 2025 und wird mit einem erheblichen Abschlag auf seinen angepassten Buchwert von gehandelt $10.26 pro Aktie, was darauf hindeutet, dass der Markt bereits eine große Unsicherheit einpreist.

Minderungsstrategien und Portfolioverschiebung

Fairerweise muss man sagen, dass das Management von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) nicht stillsteht. Ihre primäre Abhilfestrategie besteht in einer entscheidenden Portfoliorotation hin zu liquideren und stabileren Vermögenswerten sowie einer vertikalen Integration in ihrem wichtigsten Kreditbereich. Sie konzentrieren sich auf die Erhöhung ihres Engagements in Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und Business Purpose Loans (BPLs).

Allein im zweiten Quartal 2025 haben sie zugekauft 504 Millionen Dollar der Agentur RMBS und 280 Millionen Dollar der Wohnbaukredite (99 % BPLs). Durch diese Verschiebung soll das Risiko des Portfolios verringert und gleichzeitig attraktive Renditen angestrebt werden. Außerdem schlossen sie im Juli 2025 den Erwerb der verbleibenden 50 % der Anteile an Constructive Loans, LLC, einem BPL-Originator, für ca 38,4 Millionen US-Dollar, was ihnen hilft, den gesamten Prozess von der Entstehung bis zur Verbriefung zu kontrollieren.

Auf der Finanzierungsseite steuern sie aktiv ihre Kapitalstruktur. Im Juli 2025 gaben sie heraus 90,0 Millionen US-Dollar in 9.875% vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Jahr 2030 zur Finanzierung allgemeiner Unternehmenszwecke und zum Erwerb von Vermögenswerten, was ihre Liquidität stärkt, aber auch die Zinsaufwandsbelastung erhöht. Sie verfügen außerdem über ein aktives Programm zum Rückkauf von Stammaktien 189,7 Millionen US-Dollar verfügbar ab Februar 2025, was den Aktienkurs stützen und die ausstehenden Aktien reduzieren kann.

Um mehr darüber zu erfahren, sollten Sie sich die vollständige Analyse ansehen: Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): Wichtige Erkenntnisse für Anleger.

Wachstumschancen

Sie möchten wissen, wohin sich New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) bewegt, und die Daten aus der ersten Hälfte des Jahres 2025 deuten eindeutig auf eine strategische Ausrichtung hin zu höhermargigen, verzinslichen Vermögenswerten hin. Der Kern ihres zukünftigen Wachstums ist nicht eine massive Marktexpansion, sondern vielmehr eine tiefe vertikale Integration in den Bereich der Wohnimmobilienkredite, was in einem volatilen Zinsumfeld sinnvoll ist.

Der größte Treiber für zukünftiges Wachstum ist die kontinuierliche Verschiebung ihres Anlageportfolios. Im zweiten Quartal 2025 erweiterte sich das Portfolio erheblich 8,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 4 % allein für das Quartal. Sie setzen Kapital aktiv in zwei Schlüsselbereichen ein: Agency Residential Mortgage-Backed Securities (RMBS) und Business Purpose Loans (BPLs), bei denen es sich um Kredite für nicht selbstgenutzte Wohnimmobilien handelt. Dieser Fokus trug dazu bei, dass der zur Ausschüttung verfügbare Gewinn (EAD) je Aktie im zweiten Quartal 2025 auf 0,22 US-Dollar stieg, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das sind vier Quartale in Folge EAD-Wachstum, ein solider Trend.

Eine wichtige strategische Initiative, die New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) einen Wettbewerbsvorteil verschafft, ist der Erwerb der verbleibenden 50 % der Anteile an Constructive Loans für 38,4 Millionen US-Dollar (ein Ereignis nach dem zweiten Quartal). Dieser Schritt führt zu einer entscheidenden vertikalen Integration, was bedeutet, dass sie nun den gesamten Prozess von der Kreditvergabe bis zur Verbriefung im BPL-Markt kontrollieren. Dies ermöglicht es ihnen, entlang der Investitionskette mehr Wert zu erzielen und die Kreditqualität streng zu kontrollieren – ein definitiv wertvoller Wettbewerbsvorteil bei Wohnkrediten.

Hier ist die kurze Berechnung dessen, was Analysten für die nahe Zukunft prognostizieren, basierend auf der aktuellen Dynamik und Strategieumsetzung:

Was diese Schätzung verbirgt, ist die potenzielle Belastung durch ihre alten Mehrfamilieninvestitionen, die das Unternehmen langsam abstößt. Dennoch ist der allgemeine strategische Wandel klar: Weg von weniger liquiden Vermögenswerten und verstärkte Konzentration auf die Segmente Einfamilienhauskredite und Agency RMBS. Ihre Kapitalallokation spiegelt dies wider: Ab dem zweiten Quartal 2025 waren 44 % des Portfolios für Single-Family Credit/Sonstiges und 18 % für Single-Family Agency vorgesehen Leitbild, Vision und Grundwerte von New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT).

Die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens liegen nicht nur im Portfoliomix, sondern auch in der finanziellen Flexibilität. Sie haben eine starke Liquiditätsposition beibehalten und meldeten im zweiten Quartal 2025 eine überschüssige Liquiditätskapazität von 416 Millionen US-Dollar. Diese Kriegskasse ermöglicht es ihnen, von Marktverwerfungen wie attraktiven Spreads auf Agency RMBS zu profitieren, wenn diese auftreten, was für einen Mortgage Real Estate Investment Trust (REIT) von entscheidender Bedeutung ist. Nach dem zweiten Quartal schloss das Unternehmen außerdem eine Verbriefung eines Wohnbaukredits ab, wodurch ein Nettoerlös von 345,9 Millionen US-Dollar erzielt wurde, wodurch die Kapazität für neue Investitionen weiter gestärkt wurde.

• Steigern Sie den EAD durch Bilanzerweiterung.
• Optimieren Sie Ihr Kapital, um Marktchancen zu nutzen.
• Erzielen Sie Einnahmen aus der Kreditvergabe und der Immobilienverwaltung.

Der Plan ist einfach: Nutzen Sie ihre vertikale Integration, um qualitativ hochwertige Kredite zu beschaffen, und ihre starke Liquidität, um hochverzinsliche Wertpapiere zu kaufen, wenn der Markt sinkt. Auf diese Weise wollen sie das prognostizierte Gewinnwachstum erzielen.