Dividindo a saúde financeira do New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): principais insights para investidores

Você está olhando para a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) e tentando conciliar aquele rendimento de dividendos impressionante com a recente volatilidade dos lucros e, honestamente, deveria estar. A primeira metade do ano fiscal de 2025 foi um estudo de contrastes para este fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT): o primeiro trimestre trouxe um forte lucro líquido de US$ 30,3 milhões, ou US$ 0,33 por ação, mas o segundo trimestre mudou para um prejuízo líquido GAAP de (US$ 3,5 milhões), ou (US$ 0,04) por ação, o que é uma oscilação significativa. Ainda assim, a história subjacente está nos números não-GAAP, onde o lucro disponível para distribuição (EAD) por ação na verdade aumentou para US$ 0,22 no segundo trimestre, ajudando a cobrir o dividendo trimestral consistente de US$ 0,20 por ação e mantendo o rendimento de dividendos futuros próximo de 11,25% em meados de novembro de 2025. O risco principal é claro - o valor contábil por ação caiu de US$ 9,37 para US$ 9,11 entre o primeiro e o segundo trimestre - mas o A oportunidade reside na sua agressiva aquisição de ativos, que ultrapassou os 2,8 mil milhões de dólares em 2025 até à data, e na melhoria do spread de juros líquido, que aumentou para 1,50% no segundo trimestre. Vamos investigar o que isto significa para a sustentabilidade desse rendimento e para a estratégia de preservação de capital a curto prazo.

Análise de receita

Você precisa saber de onde vem o dinheiro da New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) para avaliar a qualidade de seus ganhos. O núcleo da sua receita, como qualquer fundo de investimento imobiliário hipotecário (REIT), é o rendimento líquido de juros – o spread entre o que ganha com os seus activos hipotecários e o que paga com o seu financiamento. Para o primeiro semestre de 2025, o quadro é de crescimento agressivo, mas também de volatilidade.

A carteira de investimentos da empresa, que atingiu US$ 8,6 bilhões no segundo trimestre de 2025, é o motor. A receita total de juros ajustada, uma métrica chave da receita recorrente, aumentou para US$ 132,5 milhões no segundo trimestre, um aumento de 8% em relação ao trimestre anterior. Esse é um aumento sólido trimestre após trimestre. Ainda assim, os números das receitas GAAP são uma espécie de montanha-russa, o que é típico neste sector devido à contabilização de marcação a mercado dos seus activos e coberturas.

Olhando para o desempenho ano após ano, o crescimento é impressionante. No primeiro trimestre de 2025, New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) relatou receita de $ 78,1 milhões, um grande salto de 168% em comparação com o primeiro trimestre de 2024. O segundo trimestre manteve um forte crescimento, com receita de $ 45,1 milhões, representando um aumento de 40% em relação ao segundo trimestre de 2024. Esse tipo de crescimento de três dígitos e alto de dois dígitos indica que a administração está executando sua estratégia de reposicionamento, mas você deve se lembrar que o ano anterior foi uma base baixa.

Aqui estão as contas rápidas: a receita líquida de juros ajustada por ação, uma visão mais clara dos lucros principais, aumentou 47% ano a ano no segundo trimestre de 2025. Isso é um sinal claro de maior poder de ganhos do portfólio.

Os fluxos de receitas são divididos com base na alocação de ativos, que é a forma como distribuem capital para gerar receitas de juros. É uma combinação diversificada de ativos relacionados a hipotecas residenciais e multifamiliares, uma estratégia projetada para equilibrar risco e rendimento. No segundo trimestre de 2025, o capital foi alocado da seguinte forma:

• Crédito Unifamiliar/Outros: 44%
• Investimentos multifamiliares: 38%
• Agência Unifamiliar (Agência RMBS): 18%

O segmento de Crédito Unifamiliar é fortemente voltado para Empréstimos para Fins Comerciais (BPLs), que são empréstimos a investidores imobiliários, não a proprietários-ocupantes. É aqui que residem os rendimentos mais elevados e o risco de crédito mais elevado. A parcela RMBS da Agência fornece liquidez e um risco mais baixo profile, mesmo que os rendimentos sejam mais baixos. Você pode ler mais sobre seu foco estratégico em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da New York Mortgage Trust, Inc.

Uma grande mudança na estrutura de receitas é a aquisição total da Constructive Loans, LLC em julho de 2025. A Constructive é uma das principais originadoras de BPLs. Este movimento é enorme porque integra verticalmente o negócio: New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) agora possui o pipeline de originação para sua classe de ativos de maior rendimento. Esta aquisição é definitivamente um jogo de longo prazo para receitas de juros consistentes e recorrentes, mas traz um custo de curto prazo, já que a administração espera que o índice de despesas gerais e administrativas (G&A) aumente de 3,4% para a faixa de aproximadamente 6,2% a 6,4%.

O que esta estimativa esconde é o potencial para um volume de originação de BPL muito mais forte, que atingiu mais de 5,1 mil milhões de dólares no primeiro semestre de 2025, impulsionado pela Construtive. Esta é uma mudança clara no sentido de controlar o fornecimento dos seus activos mais rentáveis.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) e tentando descobrir se sua lucratividade é real ou apenas uma miragem do mercado. A conclusão direta é que, embora a empresa tenha registrado um prejuízo líquido GAAP no segundo trimestre de 2025, a principal métrica operacional – o spread líquido de juros – está melhorando, o que é o que mais importa para um fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT).

Margens de lucro bruto, operacional e líquido

Para um mREIT como o New York Mortgage Trust, Inc., temos de traduzir os termos tradicionais de rentabilidade para a linguagem da arbitragem de taxas de juro. Pense na receita líquida de juros (NII) como seu lucro bruto. É a diferença entre os juros que ganham sobre os seus ativos (títulos garantidos por hipotecas e empréstimos) e os juros que pagam sobre o seu financiamento (acordos de recompra e dívidas). A empresa relatou NII de US$ 36,447 milhões no segundo trimestre de 2025.

A verdadeira medida da eficiência operacional é o Net Interest Spread, que é essencialmente a sua margem de lucro operacional. Este spread é a diferença entre o rendimento dos seus activos que rendem juros médios e o custo dos seus empréstimos médios. Para o 2º trimestre de 2025, esse spread foi de 1,50%. Aqui está uma matemática rápida sobre a margem NII implícita (NII dividida pela receita de juros) para o segundo trimestre de 2025: $ 36,447 milhões de NII dividido por $ 140,901 milhões em receita de juros dá a você uma margem de aproximadamente 25,87%.

No final das contas, o lucro (ou prejuízo) líquido GAAP pode ser enganoso devido a itens não monetários, como alterações no valor justo de derivativos. Para o segundo trimestre de 2025, a New York Mortgage Trust, Inc. relatou um prejuízo líquido GAAP atribuível aos acionistas ordinários de (US$ 3,486 milhões). Mas você deve focar no Lucro Disponível para Distribuição (EAD), que é o fluxo de caixa que cobre o dividendo. O EAD para o segundo trimestre de 2025 foi de US$ 20,024 milhões, ou US$ 0,22 por ação, o que é uma visão muito mais clara de seu lucro real distribuível.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência está definitivamente a mover-se na direção certa, o que é um sinal crítico neste ambiente de taxas voláteis. O spread de juros líquido aumentou de 1,32% no primeiro trimestre de 2025 para 1,50% no segundo trimestre de 2025. Esse é um ganho sólido de trimestre a trimestre e mostra que o gerenciamento de seu portfólio está funcionando. A empresa está a implementar ativamente capital em ativos de maior rendimento, como títulos garantidos por hipotecas residenciais de agências (RMBS) e empréstimos para fins comerciais (BPL), o que está a aumentar os ganhos da carteira.

A eficiência operacional também está melhorando. A gestão tem se concentrado na redução de despesas gerais e administrativas e na implementação de outras eficiências operacionais. Esta gestão de custos, juntamente com o aumento do Spread de Juros Líquidos, fez com que o Lucro Disponível para Distribuição (EAD) por ação aumentasse 10% em relação ao trimestre anterior, de US$ 0,20 no primeiro trimestre de 2025 para US$ 0,22 no segundo trimestre de 2025.

• O spread de juros líquidos aumentou 18 pontos base (bps) no trimestre.
• EAD por ação cresceu 10% Q/T.
• O portfólio expandiu para US$ 8,6 bilhões no segundo trimestre de 2025.

Comparação e perspectivas da indústria

Os índices de lucratividade da New York Mortgage Trust, Inc., particularmente o spread de juros líquidos de 1,50%, devem ser vistos no contexto do mercado mais amplo de mREIT, que ainda está navegando em um ambiente desafiador, embora em melhoria. O diferencial de mercado mais amplo entre a taxa hipotecária a 30 anos e a taxa hipotecária a dois anos oscilava em torno de 3,0% no início de Setembro de 2025, indicando um ambiente de investimento mais saudável para o sector. A capacidade da New York Mortgage Trust, Inc. de ampliar seu próprio spread é um sinal positivo de execução interna.

Embora as médias diretas do spread de juros líquido peer-to-peer sejam difíceis de definir, o setor comercial mREIT em geral está sendo negociado com um rendimento médio de dividendos de aproximadamente 10,5% e um valor de preço contábil de 0,75 vezes. está negociando com um desconto significativo em relação ao seu valor contábil ajustado de US$ 10,26 por ação no segundo trimestre de 2025, o que sugere que o mercado está precificando o risco, mas também oferece uma vantagem potencial se a lucratividade continuar a se estabilizar. Os analistas projetam vendas (receitas) para o ano de 2025 de US$ 152,16 milhões e lucro por ação (EPS) de US$ 1,063, o que marcaria uma melhoria substancial em relação ao ano anterior. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa reviravolta, você pode conferir Explorando o investidor do New York Mortgage Trust, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A acção principal aqui é monitorizar os resultados do terceiro trimestre de 2025 – os analistas projectam receitas de 42,72 milhões de dólares – para ver se o spread de juros líquido continua a sua trajectória ascendente. Se isso acontecer, o desconto das ações em relação ao valor contábil torna-se cada vez mais atraente. Gestão: Acompanhe o NII e o spread de juros líquidos para o terceiro trimestre de 2025 em relação à linha de base de 1,50% do segundo trimestre.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) para entender como eles financiam suas operações, o que é inteligente. Para um Real Estate Investment Trust (mREIT) hipotecário, a dívida é o motor, mas muito é um risco. A conclusão direta é que, a partir do segundo trimestre de 2025, a alavancagem da New York Mortgage Trust, Inc. é elevada em comparação com a média da indústria mREIT, mas eles garantiram novos financiamentos significativos e aumentaram o seu limite de dívida operacional, dando-lhes espaço para crescer.

depende fortemente de dívidas para ampliar os retornos, uma prática comum no setor mREIT. No final do segundo trimestre de 2025, o seu rácio de alavancagem de recursos – uma métrica chave que mostra a dívida em relação ao capital próprio – aumentou para 3,8x, face aos 3,4x do trimestre anterior, reflectindo uma estratégia de aplicação de capital mais agressiva. Este rácio significa que para cada dólar de capital próprio, a empresa está a utilizar 3,80 dólares em dívida de recurso (dívida em que a empresa é diretamente responsável) para financiar os seus ativos.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que isso é importante: O índice médio de dívida / patrimônio líquido da indústria para REITs hipotecários era de cerca de 2,475 no início de 2025. O índice de alavancagem de recurso de 3,8x da New York Mortgage Trust, Inc. Esta alavancagem mais elevada pode amplificar os retornos quando os investimentos têm um bom desempenho, mas também aumenta o risco de exigências de margem e dificuldades financeiras se os valores dos activos caírem. É um jogo de alto risco que eles jogam.

O mix de financiamento da empresa mostra um foco claro na dívida de longo prazo e nas securitizações para impulsionar o crescimento do portfólio, especialmente em títulos garantidos por hipotecas residenciais de agências (RMBS) e empréstimos para fins comerciais (BPLs). Eles estiveram muito ativos nos mercados de capitais em 2025:

• Janeiro de 2025: Fixou o preço de uma oferta de US$ 75 milhões em notas seniores de 9,125% com vencimento em 2030.
• Julho de 2025: emitiu US$ 90,0 milhões adicionais em notas seniores de 9,875% com vencimento em 2030.
• Julho de 2025: Concluiu uma securitização de empréstimos residenciais, gerando aproximadamente US$ 345,9 milhões em receitas líquidas.

Estas emissões são dívida de longo prazo, que é geralmente menos volátil do que acordos de recompra de curto prazo (dívida repo), ajudando a estabilizar o seu financiamento. Além disso, a New York Mortgage Trust, Inc. alterou com sucesso os termos dos seus títulos, aumentando o seu limite de alavancagem de recurso de 4x para um agressivo 8x nas suas notas seniores de 5,75% com vencimento em 2026. Esta mudança proporciona flexibilidade significativa para expandir as suas participações em RMBS da Agência, que são agora 57% dos seus ativos de carteira. Eles estão equilibrando essa dívida com o patrimônio líquido, que estava em um valor contábil de US$ 9,11 por ação ordinária no final do segundo trimestre de 2025. O novo limite de alavancagem mostra que a administração está preparada para se endividar para buscar retornos, mas isso também aumenta o risco profile. Você precisa observar atentamente as despesas com juros.

Para uma visão detalhada das principais métricas financeiras que orientam essas decisões, você pode ler a análise completa em Dividindo a saúde financeira do New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você está olhando para a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) e tentando descobrir se eles têm dinheiro suficiente para gerenciar suas operações diárias e distribuição de capital. A resposta curta é sim, mas você precisa olhar além das métricas tradicionais. Para um fundo de investimento imobiliário hipotecário (mREIT) como o New York Mortgage Trust, Inc., o Índice Atual padrão (ativos circulantes divididos pelo passivo circulante) e o Índice Rápido não são as melhores ferramentas. O seu balanço é dominado por títulos e empréstimos garantidos por hipotecas, e a maior parte dos seus financiamentos, como acordos de recompra, são frequentemente classificados de forma diferente de um típico empréstimo empresarial.

O que realmente importa é o seu capital disponível e livre de ônus. No segundo trimestre de 2025 (2º trimestre de 2025), a New York Mortgage Trust, Inc. relatou uma capacidade de liquidez excedentária de US$ 416 milhões. Este é o baú de guerra. Aqui estão as contas rápidas: essa capacidade é composta por US$ 156 milhões em dinheiro e US$ 260 milhões em linhas de financiamento disponíveis. Esta é uma posição de liquidez definitivamente forte que lhes permite agir rapidamente em novas oportunidades de investimento sem lutar por fundos.

A tendência no capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes) é menos clara para um mREIT, mas podemos observar a saúde geral do balanço. Uma métrica de solvência mais reveladora é o Recourse Leverage Ratio, que mede a dívida pela qual a empresa é diretamente responsável em relação ao seu capital próprio. Este índice aumentou para 3,8x em 30 de junho de 2025, acima dos 3,0x no final de 2024. Este aumento reflete uma estratégia de aplicação de capital mais agressiva, principalmente financiando títulos garantidos por hipotecas residenciais de agências (RMBS) de alta liquidez. Significa que estão a utilizar mais dívida para comprar activos, o que constitui um risco calculado para retornos mais elevados – uma compensação que necessita de observar atentamente.

Agora, vamos dar uma olhada na demonstração do fluxo de caixa overview para os seis meses encerrados em 30 de junho de 2025. Isso mostra para onde o dinheiro está realmente se movendo:

• Fluxo de caixa operacional: O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais totalizou US$ 65,0 milhões. Este número positivo é bom; mostra que seu negócio principal de arrecadar receitas de juros e gerenciar despesas é gerar caixa.
• Fluxo de caixa de investimento: O caixa líquido utilizado nas atividades de investimento foi de substanciais US$ 1,2 bilhão. Esta é uma saída enorme, mas não é uma preocupação aqui. Reflete o objetivo estratégico da empresa de expandir seu portfólio, principalmente por meio de compras de títulos de investimento e empréstimos residenciais.
• Fluxo de caixa de financiamento: O caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento foi de US$ 1,0 bilhão. Esta entrada foi o que financiou a actividade de investimento massivo, principalmente através de novas dívidas e actividades de titularização.

O efeito líquido dessas atividades foi uma diminuição no caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito de US$ 61,9 milhões no período de seis meses. O que este quadro de fluxo de caixa nos diz é que a New York Mortgage Trust, Inc. está numa fase de elevado crescimento e elevada alavancagem, financiando activamente a sua estratégia de aquisição de activos com nova dívida. A força da liquidez está em sua capacidade de acessar os mercados de financiamento, o que eles demonstraram ao emitir US$ 90 milhões em notas seniores sem garantia e concluir uma securitização avaliada em US$ 370 milhões no segundo trimestre de 2025. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando suas ações e por quê, você deve verificar Explorando o investidor do New York Mortgage Trust, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

A principal conclusão é que, embora a alavancagem de recursos esteja em alta, a empresa tem um caminho claro para financiar o seu crescimento e os seus 416 milhões de dólares em excesso de liquidez proporcionam uma proteção sólida contra a volatilidade do mercado. O risco tem menos a ver com a insolvência imediata e mais com as alterações nas taxas de juro que afectam o valor da sua carteira de investimentos de 8,6 mil milhões de dólares.

Análise de Avaliação

Você precisa saber se New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) é uma pechincha ou uma armadilha no momento. A resposta rápida é que o mercado o vê como subvalorizado com base nos seus ativos, mas o quadro de lucros é complexo, o que é típico de um fundo de investimento imobiliário hipotecário (REIT). O elevado rendimento de dividendos é um grande atrativo, mas a sua sustentabilidade necessita de uma análise mais aprofundada.

A ação teve uma corrida sólida, com seu valor crescendo cerca de 20.6% durante o ano passado, até novembro de 2025. Em meados de novembro de 2025, o preço das ações oscilava em torno de $7.14 marca. Esta tendência ascendente sugere que a confiança dos investidores está a regressar lentamente, mas os múltiplos de avaliação contam uma história mais matizada.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, usando dados o mais próximo possível do final do ano fiscal de 2025:

• Relação preço/reserva (P/B): Aproximadamente 0,78x. Conseguimos isso pegando o preço recente das ações de $ 7,14 e dividindo-o pelo valor contábil GAAP por ação ordinária de $9.11 a partir do segundo trimestre de 2025. Um índice P/B inferior a 1,0x sugere que a ação está sendo negociada com desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido, o que é um sinal clássico de subvalorização.
• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L dos últimos doze meses (TTM) em outubro de 2025 é alta em 37,42x. Isso é um sinal de alerta, pois é significativamente mais caro que a média histórica da empresa. Sinaliza que os lucros atuais não justificam o preço das ações, mas para um REIT, o P/E é muitas vezes menos relevante do que outras métricas.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Essa métrica, que elimina diferenças de estrutura de capital, é mais razoável de 6,67x em 6 de novembro de 2025. Isso é calculado usando um EBITDA TTM de US$ 96,24 milhões e um valor empresarial de US$ 642,10 milhões. Este múltiplo parece muito mais atraente do que o P/E, especialmente quando comparado com médias mais amplas do mercado.

O dividendo é definitivamente o principal evento para New York Mortgage Trust, Inc. Você está observando um rendimento de dividendos nos últimos doze meses de cerca de 11.67%. Isso é enorme, mas é preciso verificar a taxa de pagamento para ver se é sustentável.

O que esta estimativa esconde é a zona de perigo do rácio de pagamento. O índice de distribuição de dividendos é insustentável 421.05% de ganhos. Mesmo a estimativa prospectiva para o ano em curso é elevada 156.86%. Um índice superior a 100% significa que a empresa está pagando mais do que ganha, provavelmente recorrendo a capital ou dívida, o que não é uma estratégia de longo prazo para um REIT.

Analistas de Wall Street opinaram com uma classificação de consenso de Compra moderada. O preço-alvo médio para doze meses é fixado em $7.92. Isso sugere que os analistas veem uma vantagem no preço atual, alinhando-se com o sinal subvalorizado do índice P/B, mas você deve estar atento ao risco do índice de pagamento. Você pode ler mais sobre a saúde financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira do New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): principais insights para investidores.

Próxima etapa: Aprofunde-se nas fontes específicas de seus 'Lucros Disponíveis para Distribuição' (EAD) para ver exatamente de onde vem o dinheiro dos dividendos.

Fatores de Risco

Você está olhando para a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) e tentando mapear as minas terrestres, o que é definitivamente a atitude certa. A principal conclusão aqui é que, embora a empresa esteja a mudar estrategicamente a sua carteira, a sua saúde financeira permanece altamente sensível ao ambiente das taxas de juro e ao risco de crédito, como evidenciado pelo desempenho recente de 2025.

O maior risco externo ainda é Flutuações nas taxas de juros. Como um fundo de investimento imobiliário hipotecário (REIT), o lucro da NYMT é o spread entre o rendimento dos seus ativos e o custo do empréstimo. No segundo trimestre de 2025, a empresa reportou um spread de juros líquido de apenas 1.50%, que é a diferença entre o rendimento dos seus ativos que rendem juros e o custo do seu financiamento. Qualquer aumento inesperado nos custos de financiamento pode corroer rapidamente essa margem.

Os riscos internos e de mercado também ficam claros nos registros recentes. O índice de alavancagem de recursos da empresa - uma medida da dívida em relação ao patrimônio - aumentou para 3,8 vezes no segundo trimestre de 2025, acima dos 3,2 vezes do trimestre anterior. Esta é uma estratégia de aplicação de capital mais agressiva que amplifica tanto os ganhos como as perdas. Além disso, vimos um prejuízo líquido GAAP atribuível aos acionistas ordinários de US$ (3,486) milhões para o segundo trimestre de 2025, ou $(0.04) por ação, o que mostra que a pressão é real.

• Risco de crédito: Os abrandamentos económicos aumentam o risco de incumprimento na sua carteira de empréstimos residenciais.
• Imparidade de ativos: Risco contínuo, especialmente com os seus interesses de capital de joint ventures multifamiliares (JV), que continuam a ser um obstáculo ao desempenho.
• Conformidade Regulatória: Manter o status REIT e cumprir a Lei das Sociedades de Investimento adiciona uma camada de complexidade e custo operacional.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do segundo trimestre de 2025, que mostra o quadro misto:

O que esta estimativa esconde é a volatilidade. EAD por ação, a medida de fluxo de caixa, foi $0.22, apenas o suficiente para cobrir o dividendo trimestral, mas não é uma almofada enorme. A bolsa fechou em $6.82 em 30 de julho de 2025, sendo negociado com desconto significativo em relação ao seu valor contábil ajustado de $10.26 por ação, sugerindo que o mercado já está precificando muita incerteza.

Estratégias de mitigação e mudança de portfólio

Para ser justo, a administração da New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) não está parada. A sua principal estratégia de mitigação é uma rotação decisiva da carteira para activos mais líquidos e estáveis, além da integração vertical na sua principal área de empréstimos. Eles estão focados em aumentar sua exposição a títulos garantidos por hipotecas residenciais de agências (RMBS) e empréstimos para fins comerciais (BPLs).

Somente no segundo trimestre de 2025, eles adquiriram US$ 504 milhões da Agência RMBS e US$ 280 milhões de Empréstimos Residenciais (99% BPLs). Esta mudança destina-se a reduzir o risco da carteira, ao mesmo tempo que visa retornos atraentes. Eles também concluíram a aquisição dos 50% restantes de participação na Construtive Loans, LLC, originadora do BPL, em julho de 2025 por aproximadamente US$ 38,4 milhões, o que os ajuda a controlar todo o processo de originação até securitização.

Do lado do financiamento, estão a gerir ativamente a sua estrutura de capital. Em julho de 2025, eles emitiram US$ 90,0 milhões em 9.875% notas seniores sem garantia com vencimento em 2030 para financiar fins corporativos gerais e aquisição de ativos, o que fortalece sua liquidez, mas também aumenta a carga de despesas com juros. Eles também têm um programa ativo de recompra de ações ordinárias, com US$ 189,7 milhões disponível a partir de fevereiro de 2025, o que pode apoiar o preço das ações e reduzir as ações em circulação.

Para se aprofundar nisso, você deve verificar a análise completa: Dividindo a saúde financeira do New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber para onde está indo a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT), e os dados do primeiro semestre de 2025 apontam claramente para um pivô estratégico em direção a ativos com margens mais altas e que rendem juros. O núcleo do seu crescimento futuro não é uma expansão massiva do mercado, mas sim uma profunda integração vertical no espaço de crédito residencial, o que é inteligente num ambiente de taxas voláteis.

O maior impulsionador do crescimento futuro é a mudança contínua na sua carteira de investimentos. No segundo trimestre de 2025, a carteira expandiu-se para um volume substancial US$ 8,6 bilhões, um aumento de 4% apenas no trimestre. Estão a aplicar activamente capital em duas áreas principais: títulos garantidos por hipotecas residenciais de agências (RMBS) e empréstimos para fins comerciais (BPL), que são empréstimos para propriedades residenciais não ocupadas pelos proprietários. Esse foco ajudou a aumentar seu lucro disponível para distribuição (EAD) por ação para US$ 0,22 no segundo trimestre de 2025, um aumento de 10% em relação ao trimestre anterior. São quatro trimestres consecutivos de crescimento EAD, uma tendência sólida.

Uma importante iniciativa estratégica que posiciona a New York Mortgage Trust, Inc. (NYMT) para uma vantagem competitiva é a aquisição dos 50% restantes da participação na Constructive Loans por US$ 38,4 milhões (um evento pós-2º trimestre). Esta mudança cria uma integração vertical crítica, o que significa que agora controlam todo o processo, desde a originação do empréstimo até à titularização no mercado de BPL. Isto permite-lhes capturar mais valor ao longo da cadeia de investimento e manter um controlo rigoroso sobre a qualidade do crédito, uma vantagem competitiva definitivamente valiosa no crédito residencial.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para o curto prazo, com base no momento atual e na execução da estratégia:

O que esta estimativa esconde é o potencial obstáculo aos seus investimentos multifamiliares legados, que a empresa está lentamente a descarregar. Ainda assim, a mudança estratégica global é clara: abandonar os activos menos líquidos e duplicar a aposta nos segmentos de crédito unifamiliar e de RMBS de agência. A sua alocação de capital reflete isso, com 44% da carteira alocada para crédito/outros unifamiliares e 18% para agência unifamiliar no segundo trimestre de 2025. Você pode ver seu compromisso de longo prazo com esse caminho em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da New York Mortgage Trust, Inc.

As vantagens competitivas da empresa não estão apenas no mix do portfólio, mas também na flexibilidade financeira. Mantiveram uma forte posição de liquidez, reportando 416 milhões de dólares em excesso de capacidade de liquidez no segundo trimestre de 2025. Este fundo de guerra permite-lhes capitalizar sobre as deslocações do mercado - como spreads atraentes nos RMBS da Agência - quando estes aparecem, o que é crucial para um fundo de investimento imobiliário hipotecário (REIT). Também concluíram uma titularização de empréstimos residenciais após o segundo trimestre, gerando 345,9 milhões de dólares em receitas líquidas, aumentando ainda mais a sua capacidade para novos investimentos.

• Aumentar o EAD através da expansão do balanço.
• Otimize o capital para aproveitar as oportunidades de mercado.
• Gerar receita com originação de empréstimos e gestão de propriedades.

O plano é simples: utilizar a sua integração vertical para obter empréstimos de alta qualidade e a sua forte liquidez para comprar títulos de alto rendimento quando o mercado cai. É assim que eles planejam entregar o crescimento de lucros projetado.