Erkundung des Investors von ManpowerGroup Inc. (MAN). Profile: Wer kauft und warum?

Sie sehen gerade ManpowerGroup Inc. (MAN) und den Investor profile ist eine klassische Divergenzstudie: Die Aktie wird nahe ihrem 52-Wochen-Tief von rund gehandelt $26.64 Stand November 2025, deutlicher Rückgang gegenüber $60.80 vor einem Jahr, aber institutionelle Gelder sind immer noch stark gebunden und halten an 98% der Aktie. Warum die Trennung? Große Akteure wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. besitzen zusammen Millionen von Aktien, und während einige ihre Positionen reduzieren, haben andere wie Aqr Capital Management Llc kürzlich ihren Anteil um mehr als erhöht 60%, was ein Spiel mit hohem Wert signalisiert. Die These ist einfach: ManpowerGroup hat gerade einen Umsatz von Q3 2025 gemeldet 4,63 Milliarden US-Dollar, übertraf die Schätzungen und verzeichnete nach elf aufeinanderfolgenden Quartalen mit Rückgängen eine Rückkehr zum organischen Umsatzwachstum bei konstanten Wechselkursen, aber der Markt bestraft immer noch die GAAP-Nettogewinne von nur 18,0 Millionen US-Dollar für das Quartal. Setzen die Smart-Money-Investoren auf den Stabilisierungstrend in Nordamerika und Europa sowie auf die Bemühungen zur digitalen Transformation wie die Sophie AI-Plattform, oder übersehen sie definitiv den anhaltenden Margendruck durch eine Verschiebung des Geschäftsmix hin zu Unternehmenskunden?

Wer investiert in ManpowerGroup Inc. (MAN) und warum?

Sie schauen sich ManpowerGroup Inc. (MAN) an und versuchen herauszufinden, wer eine Aktie mit hoher Dividendenrendite, aber jüngster Gewinnvolatilität kauft. Die direkte Erkenntnis lautet: ManpowerGroup ist überwiegend ein institutionelles Unternehmen, das von großen Fonds vor allem wegen seiner hohen, wenn auch angespannten Dividendenrendite und als Wette auf eine Trendwende auf die zyklische Erholung des globalen Arbeitsmarktes gekauft wird.

Unsere Analyse der jüngsten Einreichungen vom November 2025 zeigt, dass institutionelle Anleger – denken Sie an große Vermögensverwalter, Pensionsfonds und Hedgefonds – den Löwenanteil des Unternehmens kontrollieren. Ihr Besitz liegt auf einem dominanten Niveau und beträgt häufig rund 101,52 % der gesamten ausstehenden Aktien, was eine häufige Eigenart bei der Berichterstattung ist, die komplexe Derivate und Short-Positionen widerspiegelt. Privatanleger, die „Tante-Emma-Händler“, halten nur etwa 1,65 % der Aktien, daher ist dies kein Einzelhandelsliebling. Es ist ein Profispiel.

Die institutionelle Aufteilung ist entscheidend und teilt sich in zwei Hauptlager: passive Indexfonds und aktive Manager.

• Passive institutionelle Anleger: Giganten wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. gehören zu den größten Anteilseignern. Sie halten ManpowerGroup Inc. nicht aufgrund einer bestimmten optimistischen Einschätzung, sondern weil die Aktie Bestandteil wichtiger Indizes wie des S&P Mid-Cap ETF (IJH) oder breiterer Marktfonds (VTSMX) ist. Es handelt sich um eine Strukturholding.
• Aktive Anleger (Hedgefonds und Vermögensverwalter): Diese Gruppe, zu der Unternehmen wie Aqr Capital Management Llc und Millennium Management Llc gehören, trifft eine bewusste und aktive Entscheidung. Ihr gemeinsamer Anteil macht zusammen mit anderen institutionellen Geldern etwa 98,03 % des Aktienbesitzes aus. Hier lebt die eigentliche Anlagethese.

Investitionsmotivationen: Die Renditefalle und die Turnaround-Wette

Die Hauptattraktion für viele Anleger ist derzeit die enorme Dividendenrendite. Ab November 2025 bietet ManpowerGroup Inc. eine jährliche Dividende von 2,26 US-Dollar pro Aktie, was einer Rendite von etwa 8,49 % entspricht, basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von 26,63 US-Dollar pro Aktie. Das ist eine enorme Einnahmequelle im Vergleich zum US-Branchendurchschnitt von rund 3,62 %.

Aber ganz ehrlich: Hier muss man Realist sein. Diese hohe Rendite ist teilweise darauf zurückzuführen, dass der Aktienkurs von November 2024 bis November 2025 um über 56 % gesunken ist. Die Nachhaltigkeit der Dividende stellt ein großes Risiko dar, insbesondere da das Unternehmen für die neun Monate bis zum 30. September 2025 Nettoverluste von 43,5 Millionen US-Dollar meldete und sein Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr sogar negativ war. Die weiteren Kernmotivationen sind:

• Value Investing: Die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Tief. Value-Investoren sehen ein grundsätzlich gesundes, globales Unternehmen, das sich einfach an einem zyklischen Tiefpunkt des Arbeitsmarktes befindet. Sie kaufen einen defizitären Vermögenswert und setzen auf eine Rendite, um die Rentabilität zu steigern.
• Marktposition: ManpowerGroup Inc. ist ein weltweit führender Anbieter von Personallösungen mit starken Marken wie Manpower und Experis. Investoren setzen auf den langfristigen, nichtzyklischen Bedarf an Talentmanagement, Weiterbildung und Recruiting Process Outsourcing (RPO).
• Wachstumsaussichten (geografisch): Während Nordamerika und Europa eine Herausforderung darstellten, verzeichnet das Unternehmen eine gute Nachfrage in Lateinamerika und im asiatisch-pazifischen Raum, was eine geografische Absicherung und einen klaren, kurzfristigen Wachstumskatalysator darstellt.

Anlagestrategien: Deep Value und zyklischer Handel

Bei den eingesetzten Strategien geht es weniger um kurzfristiges Handeln als vielmehr um eine kalkulierte, langfristige Sicht auf ein zyklisches Geschäft sowie eine Strategie für hohe Erträge.

Hier ist die kurze Rechnung zum Wertspiel: Der Jahresumsatz des Unternehmens belief sich bis zum dritten Quartal 2025 auf 13,2 Milliarden US-Dollar, und die EPS-Prognose für das vierte Quartal 2025 liegt zwischen 0,78 und 0,88 US-Dollar pro Aktie. Einige Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz im Gesamtjahr 2025 16,7 Milliarden US-Dollar erreichen könnte, wenn sich die Trendwende im vierten Quartal beschleunigt. Der starke Abschlag im Aktienkurs, gepaart mit dem Fokus des Managements auf Kostensenkung und digitale Transformation, ist das klassische Setup für einen Value-Investor.

Die häufigsten Strategien, die wir sehen, sind:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko einer Dividendenkürzung, die definitiv eine weitere Verkaufsrunde auslösen würde. Allerdings zielen die strategischen Initiativen des Unternehmens, wie die Stärkung seines digitalen Kerns und die Beschleunigung der KI-Einführung, darauf ab, Strukturkosten zu senken und die Effizienz zu steigern, was langfristig der Weg ist, eine höhere Bewertung zu rechtfertigen. Für einen umfassenden Einblick in die Entwicklung des Unternehmens können Sie mehr darüber lesen ManpowerGroup Inc. (MAN): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Institutionelle Eigentümer und Großaktionäre von ManpowerGroup Inc. (MAN)

Wenn Sie sich ManpowerGroup Inc. (MAN) ansehen, müssen Sie zunächst verstehen, dass es sich überwiegend um eine Aktie in institutionellem Besitz handelt, was bedeutet, dass ihre täglichen Bewegungen und ihre langfristige Strategie stark von einer kleinen Gruppe großer Vermögensverwalter beeinflusst werden. Nach den letzten Einreichungen halten institutionelle Anleger insgesamt über 63,1 Millionen Aktien, was ungefähr entspricht 91.8% der gesamten ausstehenden Aktien.

Dieses hohe Maß an institutionellem Eigentum – fast der gesamte Streubesitz (für den öffentlichen Handel verfügbare Aktien) – verrät uns zwei Dinge: Die Aktie ist in dem Sinne stabil, dass große, langfristige Inhaber dominieren, sie kann aber auch volatil sein, wenn einer der Megafonds beschließt, einen bedeutenden Schritt zu unternehmen. Sie handeln hier definitiv nicht gegen Kleinanleger; Sie handeln neben oder gegen die größten Spieler der Welt.

Top-institutionelle Anleger und ihre Anteile

Die größten Anteilseigner von ManpowerGroup Inc. sind die üblichen Verdächtigen in der Welt des passiven und indexgebundenen Investierens, also Fonds, die die Aktie halten, weil sie Teil eines großen Index wie dem S&P MidCap 400 ist. Allein die beiden größten Anleger kontrollieren einen erheblichen Teil des Unternehmens.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten institutionellen Inhaber basierend auf ihren Einreichungen für das am 30. September 2025 endende Quartal:

Der institutionelle Gesamtwert der Long-Positionen in ManpowerGroup Inc. beträgt ca 2,37 Milliarden US-Dollar, was ein bedeutendes Engagement für den Bereich Workforce Solutions darstellt.

Jüngste Eigentumswechsel: Aktiv vs. Passiv

Wenn wir uns die Daten für das dritte Quartal 2025 ansehen, sehen wir eine faszinierende Dynamik zwischen passiven Indexfonds und aktiveren Managern. Die beiden größten Anteilseigner, BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc, bei denen es sich in erster Linie um passive Manager handelt, behielten relativ stabile Positionen bei, wobei BlackRock, Inc. lediglich reduzierte 0.619% seines Anteils, und Vanguard Group Inc. fügte einen bescheidenen hinzu 0.315%.

Die eigentliche Aktion liegt bei den aktiven und quantitativen Fonds:

• Aqr Capital Management Llc war ein Großkäufer und erhöhte seinen Anteil um mehr als 100 % 60.3%, fast hinzufügen 1,4 Millionen Aktien. Dies ist ein klares Signal für einen Trade aus Überzeugung, wahrscheinlich eine Wette auf eine Trendwende oder eine bestimmte Bewertungsthese.
• Invesco Ltd., verzeichnete dagegen einen deutlichen Rückgang und reduzierte seine Position um mehr als 10 % 15.8%. Dies deutet auf einen vorsichtigeren Ausblick auf die kurzfristigen Aussichten für die Personalvermittlungsbranche hin.
• Andere Fonds, wie Empowered Funds LLC, erhöhten ihre Bestände um ein erstaunliches Ausmaß 898.2% im zweiten Quartal 2025 bis 134,103 Aktien, was zeigt, dass einige kleinere Fonds große und überzeugende Wetten abschließen.

Die Nettoveränderung bei institutionellen Aktien betrug langfristig einen Anstieg von etwa 1.03% im letzten Quartal, insgesamt ein zusätzlicher 0,64 Millionen Aktien, aber der allgemeine Sentiment-Score (Ownership Accumulation Score) tendiert nach unten und zeigt einen stärkeren Verkaufsdruck als einen Kaufdruck bei der breiteren institutionellen Basis.

Der Einfluss institutioneller Anleger auf Strategie und Aktienkurs

Diese großen institutionellen Akteure sind nicht nur passive Zuschauer; Sie spielen eine entscheidende Rolle für den Aktienkurs und die Unternehmensstrategie von ManpowerGroup Inc., insbesondere in Zeiten des Wandels. Das Unternehmen konzentriert sich derzeit auf strategische und technologische Initiativen, einschließlich Bemühungen zur Beseitigung struktureller Kosten und zur Beschleunigung der digitalen und KI-gesteuerten Rekrutierungstransformation.

Hier ist die schnelle Rechnung: mit dem Aktienhandel $26.63 pro Aktie zum 20. November 2025, deutlich gesunken gegenüber $60.80 Ein Jahr zuvor ist das institutionelle Vertrauen der Schlüssel, um den Rückgang zu stoppen.

Die großen, aktiven Käufe durch Firmen wie Aqr Capital Management Llc signalisieren eine Bestätigung des strategischen Wandels des Unternehmens, zu dem auch eine Partnerschaft mit Carv, einer KI-gesteuerten Rekrutierungsplattform, gehört. ManpowerGroup Inc. (MAN): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient versucht eindeutig, sein Geschäftsmodell weiterzuentwickeln, um mit Mitbewerbern zu konkurrieren. Umgekehrt spiegelt der Verkaufsdruck anderer Fonds das schwierige Betriebsumfeld wider, in dem der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) im dritten Quartal 2025 bei 1 lag $0.83 auf Einnahmen von 4,63 Milliarden US-Dollar, was zwar die Schätzungen übertraf, im Vergleich zum Vorjahr jedoch immer noch einen Rückgang darstellte.

Wenn Sie eine Aktie mit hohem institutionellen Anteil und einem erheblichen Kursrückgang sehen, werden die Großinhaber auf ihre Art zu Aktivisten. Sie setzen das Management unter Druck, Kostenkontrollen und strategische Weichenstellungen umzusetzen, wie etwa die angekündigte Prognose für das vierte Quartal 2025 $0.78-$0.88 EPS, um ihre weitere Beteiligung zu rechtfertigen.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf ManpowerGroup Inc. (MAN)

Der Investor profile Denn ManpowerGroup Inc. (MAN) wird von großen, passiven institutionellen Anlegern dominiert, die eine überwältigende Mehrheit der Aktien halten. Dies bedeutet, dass die Entscheidungen des Unternehmens weniger von aggressivem Aktivismus als vielmehr von den langfristigen Governance- und Stabilitätsanforderungen großer Index- und Investmentfonds beeinflusst werden.

Ende 2025 besitzen institutionelle Anleger ca 98.03% der ManpowerGroup-Aktie, wodurch der Streubesitz für Einzelanleger relativ gering ist. Diese hohe Konzentration ist typisch für ein reifes, etabliertes Unternehmen. Der Gesamtwert der institutionellen Bestände beträgt ca 1,38 Milliarden US-Dollar.

Die Vanguard- und BlackRock-Anker

Die beiden bedeutendsten Anteilseigner sind die Giganten des passiven Investierens: BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. Diese Unternehmen halten vor allem über ihre Indexfonds große Anteile, was bedeutet, dass ihre Investition ein strukturelles Spiegelbild der Beteiligung von ManpowerGroup an wichtigen Marktindizes wie dem S&P MidCap 400 ist.

• BlackRock, Inc.: Ungefähr gehalten 6,460,400 Aktien zum 30. September 2025, was es zu einem Top-Inhaber macht.
• Vanguard Group Inc: Ungefähr gehalten 6,211,092 Aktien zum 30. September 2025.

Ihr Einfluss ist subtil, aber kraftvoll. Sie drängen in der Regel nicht auf einen Verkauf oder eine umfassende Betriebsüberholung, verfügen jedoch über erhebliche Macht bei Stimmrechtsvertretungen (Aktionärsabstimmungen) zu Themen wie der Vergütung von Führungskräften, der Zusammensetzung des Vorstands sowie Umwelt-, Sozial- und Governance-Richtlinien (ESG). Die schiere Größe ihrer Beteiligungen bedeutet, dass das Management ihren Abstimmungsempfehlungen auf jeden Fall Aufmerksamkeit schenkt.

Jüngste Investorenverschiebungen und Value Plays

Während die größten Anleger passiv sind, deuten die jüngsten Aktivitäten kleinerer, aktiverer Fonds darauf hin, dass einige Anleger eine große Wertchance sehen, insbesondere da die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief von liegt $26.14 Ende 2025.

Der Aktienkurs ist deutlich gesunken 56.20% im Laufe des Jahres bis November 2025, was zu wertorientierten Käufen führen kann. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Fonds, der einen großen Block nahe dem Tief kauft, setzt auf eine starke Erholung, nicht nur auf eine langsame, stetige Rendite.

Die aggressiven Käufe kleinerer Fonds wie Empowered Funds LLC, die ihren Anteil um fast ein Vielfaches erhöhten 900% im zweiten Quartal 2025 signalisiert die Annahme, dass die aktuelle Marktkapitalisierung der ManpowerGroup bei etwa liegt 1,33 Milliarden US-Dollar unterschätzt sein zugrunde liegendes Geschäft erheblich. Diese Anhäufung deutet auf die Überzeugung hin, dass sich die Transformationsinitiativen des Unternehmens – einschließlich struktureller Kostensenkungen und digitaler Bemühungen – auszahlen und den negativen Trend des Jahres 2025 umkehren werden. Ein klareres Bild der finanziellen Grundlage erhalten Sie in Aufschlüsselung der finanziellen Gesundheit von ManpowerGroup Inc. (MAN): Wichtige Erkenntnisse für Investoren.

Fokus des Managements und Insider-Vertrauen

Während aktivistische Investoren (diejenigen, die große Veränderungen erzwingen wollen) keine Einreichung gemäß Schedule 13D eingereicht haben, konzentriert sich das Unternehmen bereits auf die Steigerung des Shareholder Value. Dem CEO Jonas Prising und anderen Führungskräften wie CFO John T. McGinnis wurden im Februar 2025 erhebliche Mengen an Restricted Stock Units (RSUs) zugeteilt, darunter a 4,16 Millionen US-Dollar RSU-Auszeichnung für den CEO. Dieser nichtoffene Marktkauf ist eine gängige Vergütungsmethode, gleicht jedoch das persönliche Vermögen des Managements einem langfristigen Anstieg des Aktienkurses aus. Die Netto-Insideraktivität der letzten 12 Monate zeigt einen positiven Nettokauf von 38,688 Aktien, was auf ein gewisses Maß an internem Vertrauen hinweist, auch wenn der Aktienkurs Schwierigkeiten hat.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Die Anlegerstimmung gegenüber ManpowerGroup Inc. (MAN) Ende 2025 ist eine Studie mit vorsichtigem Realismus und tendiert dazu Neutral oder HaltDies ist ein gemeinsames Signal in einem herausfordernden globalen Arbeitsmarkt. Die Konsensbewertung der Wall Street durch eine Gruppe von Analysten lautet überwiegend „Halten“ oder „Reduzieren“, was die gemischten Signale ihrer jüngsten Finanzentwicklung widerspiegelt.

Während sich das Management auf Kostendisziplin und strategische Transformation konzentrierte, hielt das allgemeine makroökonomische Umfeld, insbesondere in Europa, die Begeisterung im Zaum. Sie können diese Spannung an den Kurszielen der Analysten erkennen: Das durchschnittliche 12-Monats-Ziel liegt dazwischen $40.67 und $41.56, diese Zahl wurde jedoch gegenüber höheren Schätzungen zu Beginn des Jahres nach unten korrigiert. Diese Abwärtskorrektur ist die wichtigste Erkenntnis – die Anleger kalkulieren mit einer langsameren und schwierigeren Erholung.

Bei den Großaktionären handelt es sich überwiegend um große institutionelle Vermögensverwalter, was für ein Unternehmen dieser Größe typisch ist. Dabei handelt es sich nicht um aktivistische Anleger, sondern eher um passive oder quantitative Anleger, was bedeutet, dass sich ihre Stimmung eher in der Gewichtung ihres Portfolios als in den öffentlichen Forderungen widerspiegelt. Zu den wichtigsten Anteilseignern gehören Vanguard Fiduciary Trust Co., State Street Corp. und Invesco Advisers, Inc. Der institutionelle Besitz ist mit über 10 % hoch 108% der ausstehenden Aktien, eine Zahl, die Aktien einschließt, die über komplexe Finanzinstrumente wie Leerverkäufe gehalten werden, aber sie bestätigt definitiv eine massive institutionelle Präsenz.

Jüngste Marktreaktionen und Eigentümerwechsel

Die Reaktion des Aktienmarktes auf die Performance der ManpowerGroup im Jahr 2025 war ausgesprochen negativ, was auf die schwachen Aussichten in wichtigen Märkten zurückzuführen ist. Der Aktienkurs erreichte ein 52-Wochen-Tief von $36.80 im Oktober 2025, was einem deutlichen Rückgang um mehr als ein Jahr entspricht 47%. Dieser starke Rückgang signalisiert, dass der Markt das Unternehmen für seine Schwierigkeiten in Nordeuropa und Nordamerika bestraft, wo der Großteil des Umsatzes erwirtschaftet wird.

Ein eindeutig marktbedingtes Ereignis war, dass das Unternehmen Ende 2025 aus dem S&P 400 MidCap Index gestrichen und anschließend in den S&P 600 SmallCap Index aufgenommen wurde. Hier ist die schnelle Rechnung: Indexfonds, die den S&P 400 abbilden, sind gezwungen, ihre Aktien zu verkaufen, während S&P 600-Fonds gezwungen sind, zu kaufen. Der Nettoeffekt ist oft vorübergehender Verkaufsdruck, spiegelt aber auch die Marktwahrnehmung der verringerten Marktkapitalisierung des Unternehmens wider. Die eigenen Aktionen des Unternehmens, wie z. B. Rückkäufe 230.241 Aktien für 11,98 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 haben intern für gewisse Unterstützung gesorgt, reichten jedoch nicht aus, um den allgemeinen Trend umzukehren.

• Die Aktie erreichte ein 52-Wochen-Tief von $36.80 im Oktober 2025.
• Die Änderung des S&P-Index deutet auf eine geringere Marktkapitalisierung hin.
• Der Nettoverlust im zweiten Quartal 2025 betrug 1,44 $ pro Aktie (gemeldet), was sich auf die Stimmung auswirkt.

Analystenperspektiven: Chancen und Risiken

Analysten konzentrieren sich vor allem auf zwei Dinge: die Fähigkeit des Unternehmens, sich in einem schwachen globalen Nachfrageumfeld zurechtzufinden, und seine internen Kostensenkungsbemühungen. Das Hauptrisiko besteht in der anhaltenden Abschwächung bei Festanstellungen, bei denen es sich um margenstärkere Dienstleistungen handelt. Die Bruttogewinnmarge für das dritte Quartal 2025 betrug 16.6%, ein leichter Rückgang, der diese Verlagerung hin zu einem Geschäftsmix mit niedrigeren Margen direkt widerspiegelt.

Die Chance liegt in der geografischen Diversifizierung und Markendiversifizierung des Unternehmens. Lateinamerika und der asiatisch-pazifische Raum zeigten eine gute Nachfrage und bildeten ein notwendiges Gegengewicht zu den herausfordernden Bedingungen in Europa und Nordamerika. Das Unternehmen prognostiziert außerdem einen verwässerten Gewinn je Aktie (EPS) für das vierte Quartal 2025 zwischen 0,78 $ und 0,88 $, was zwar einen Rückgang gegenüber den Vorjahren darstellt, aber einen Weg zur Stabilisierung aufzeigt.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die erhebliche Volatilität, die zu Beginn des Jahres zu beobachten war. Im Neunmonatszeitraum bis zum 30. September 2025 wurden Nettoverluste von gemeldet 43,5 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund von Restrukturierungskosten und nicht zahlungswirksamen Belastungen. Die Analystengemeinschaft fordert Sie im Wesentlichen auf, auf den Beweis zu warten, dass die angepassten Zahlen nachhaltig sind und nicht nur einmalige Ergebnisse. Für einen tieferen Einblick in die Unternehmensstruktur können Sie hier vorbeischauen ManpowerGroup Inc. (MAN): Geschichte, Eigentümer, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Die folgende Tabelle fasst die finanzielle Realität im Jahr 2025 zusammen, die für das aktuelle „Halten“-Rating verantwortlich ist:

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Ergebnisveröffentlichung für das vierte Quartal 2025 zu überwachen und dabei insbesondere auf ein nachhaltiges organisches Wachstum bei konstanten Wechselkursen in den Segmenten Experis und Talent Solutions und nicht nur auf Kostensenkungen zu achten. Das ist das eigentliche Signal für eine mögliche Neubewertung durch die Analystengemeinschaft.