The Hershey Company (HSY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade The Hershey Company (HSY) an und das Bild ist klassisch: enorme Markenmacht in den USA, aber der Boden unter ihren Füßen verschiebt sich. Wir haben ikonische Namen wie Reese's, die sich stark behaupten, doch sie kämpfen mit alles andere als stabilen Kakaopreisen und einer Verbraucherbasis, die weniger Zucker verlangt, sodass ihre nächsten Schritte auf jeden Fall entscheidend sind. Ehrlich gesagt, um zu verstehen, wo sie in dieser Landschaft des Jahres 2025 gewinnen und wo sie verwundbar sind, ist ein klarer Blick auf die Fakten erforderlich. Sehen Sie sich daher unten die vollständige SWOT-Aufschlüsselung an, um die klaren Risiken und Chancen zu erkennen.

The Hershey Company (HSY) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das seinen Platz in der US-Branche gefestigt hat, und diese Marktposition ist eine enorme Stärke, auf die man sich stützen kann. Ehrlich gesagt, wenn Sie sich The Hershey Company (HSY) ansehen, sehen Sie ein Unternehmen, das auf jahrzehntelangem Verbrauchervertrauen aufbaut, was sich direkt auf das Endergebnis auswirkt.

Dominanter US-Marktanteil bei Süßwaren, insbesondere Schokolade

Die Hershey Company ist nicht nur ein Akteur im US-amerikanischen Süßwarenbereich; es ist eine dominierende Kraft. Während der gesamte US-Süßwarenmarkt im Jahr 2024 einen riesigen Wert von über 83,54 Milliarden US-Dollar haben wird, verfügt HSY über einen bedeutenden Teil dieses Kuchens. Konkret hielten sie im Jahr 2023 einen Wertanteil von etwa 24,2 % am gesamten US-amerikanischen Süßwarensektor. Wenn man den Kern betrachtet, besitzen sie etwa 44 % des US-Schokoladenmarktes. Diese Marktdurchdringung bedeutet, dass sie über eine unglaubliche Regalpräsenz und Verhandlungsmacht mit Einzelhändlern verfügen. Für einen Neueinsteiger ist es auf jeden Fall schwer, diese Nuss zu knacken.

Kultige Marken mit hohem Eigenkapital treiben Premium-Preise voran

Es geht nicht nur um die Lautstärke; Es geht um die Wertigkeit der Namen, die sie tragen. Marken wie Reese's und Hershey's Kisses sind bekannte Namen, wodurch das Unternehmen etwas mehr verlangen kann als generische Alternativen. Diese Markentreue ist ein großer Vorteil. Tatsächlich machen ihre fünf größten Marken – darunter Hershey’s, Reese’s und Kit Kat (in den USA) – 75 % ihres US-Umsatzes aus. Um Ihnen die Macht zu zeigen: Allein die Peanut Butter Cups von Reese erwirtschafteten im Jahr 2019 einen Umsatz von 2,679 Milliarden US-Dollar, was die anhaltende Attraktivität ihrer Flaggschiffprodukte verdeutlicht.

Das robuste, etablierte US-Vertriebsnetz ist ein wichtiger Wettbewerbsvorteil

Tolle Süßigkeiten zu haben ist eine Sache; Es ist eine andere Sache, es jedes Mal in jedes Geschäft zu bringen. Das Vertriebssystem von Hershey stellt ein ernsthaftes Wettbewerbshindernis oder einen Burggraben dar, wie wir es nennen. Dieses Netzwerk stellt sicher, dass ihre Produkte dort verfügbar sind, wo und wann die Verbraucher sie wünschen. Zum Vergleich: im Jahr 2023 Hypermärkte & Supermärkte machten einen Wertanteil von 38 % am US-Süßwarenvertrieb aus, und die etablierten Beziehungen von HSY zu diesen riesigen Filialen sind entscheidend für die Aufrechterhaltung ihres Marktanteils.

Starke Cashflow-Generierung, die ein kontinuierliches Dividendenwachstum und Aktienrückkäufe unterstützt

Hier trifft der Gummi auf die Straße für Investoren. Die Fähigkeit des Unternehmens, Verkäufe in echtes Geld umzuwandeln, ist beeindruckend. Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete The Hershey Company einen jährlichen Free Cash Flow (FCF) in Höhe von 1,926 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 24,07 % gegenüber 2023 entspricht. Hier ist die kurze Rechnung: Von 2019 bis 2024 erwirtschafteten sie einen kumulierten FCF in Höhe von 6,7 Milliarden US-Dollar, der die 4,7 Milliarden US-Dollar, die sie im selben Zeitraum an Dividenden ausgezahlt hatten, bequem abdeckte. Diese Finanzdisziplin ermöglicht es ihnen, die Aktionäre direkt zu belohnen.

Das Engagement gegenüber den Aktionären wird durch die Kapitalrendite deutlich:

• Die vierteljährliche Dividende betrug im ersten Quartal 25 1,37 USD/Aktie.
• Die jährliche Dividendenrendite lag zuletzt bei 3,1 %.
• Im Jahr 2024 kauften sie Stammaktien im Wert von 500 Millionen US-Dollar zurück.

Um einige dieser Kernstärken ins rechte Licht zu rücken, sehen Sie sich diese Momentaufnahme ihrer Leistungskennzahlen für 2024 an:

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass der FCF im Jahr 2024 zwar stark wuchs, im Vorjahr (2023) jedoch ein Rückgang des jährlichen FCF um 14,17 % zu verzeichnen war. Dennoch zeigt die Erholung im Jahr 2024 Widerstandsfähigkeit.

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The Hershey Company (HSY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich gerade mit den schwierigen Zeiten für The Hershey Company konfrontiert. Ehrlich gesagt hat selbst ein Gigant wie HSY einige echte Gegenwinde, die mich nachts wach halten, besonders wenn ich mir die Rohstoffkosten und die Verkaufsstellen ihrer Produkte ansehe.

Hohe Abhängigkeit von volatilen Kakao- und Zuckerpreisen, die sich auf die Margen auswirken

Das ist die große, die bittere Pille im Süßwarengeschäft. Wenn der Kakaopreis steigt, werden Ihre Margen schlicht und einfach stark unter Druck gesetzt. Im Geschäftsjahr 2024 ist der Marktpreis für Kakao zeitweise tatsächlich um etwa 70 % gestiegen, was für ein Unternehmen, dessen Hauptzutat Schokolade ist, einfach brutal ist. Sie haben diesen Druck direkt in den Ergebnissen gesehen; Beispielsweise sank die bereinigte Bruttomarge im zweiten Quartal 2025 aufgrund dieser Kakaospitzen und der Inflation auf 38,1 %. Selbst bei Preiserhöhungen kann der Kostenanstieg höher sein als das, was Sie Ihren Kunden in Rechnung stellen können. Für das Gesamtjahr 2024 sank der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) sogar um 2,3 % auf 9,37 US-Dollar, was zeigt, dass die Rohstoffkosten immer noch ein großer Belastungsfaktor sind.

Hier ist eine kurze Rechnung, wie sich dieser Kostenschock auswirkt: Im zweiten Quartal 2024 betrug die gemeldete Bruttomarge 40,2 %, ein Rückgang gegenüber 45,5 % im Jahr zuvor, was hauptsächlich auf die höheren Rohstoffkosten zurückzuführen ist. Was diese Schätzung verbirgt, ist das anhaltende Risiko; Die Absicherung deckt nur einen Teil ihres Bedarfs ab, so dass sie von künftigen Schocks hart getroffen werden. Wenn die Einarbeitung mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko – und wenn die Kakaopreise unerwartet steigen, verzögert sich die Margenerholung.

Konzentration des Produktportfolios im Süßwarenbereich, wodurch das Wachstum außerhalb der Kernkategorien begrenzt wird

Obwohl The Hershey Company kluge Dinge getan hat, wie den Kauf von Dot's Pretzels, besteht das Kerngeschäft immer noch überwiegend aus Süßigkeiten. Das nordamerikanische Süßwarensegment war im Jahr 2024 für satte 81,4 % des Gesamtnettoumsatzes des Unternehmens verantwortlich. Diese Konzentration bedeutet, dass das ganze Schiff ins Wanken gerät, wenn Verbraucher plötzlich entscheiden, dass sie keine Süßigkeiten mehr haben, oder wenn ein großer Konkurrent eine umwerfende neue Tafel Schokolade auf den Markt bringt. Sie versuchen zu diversifizieren, wie das Wachstum des Salty Snacks-Segments im Jahr 2024 um 36 % zeigt, aber es ist immer noch ein kleiner Teil des Gesamtkuchens im Vergleich zum Altgeschäft.

Es ist ein klassischer Fall, wenn man in einer Sache zu gut ist. Sie möchten auf jeden Fall der Beste in Sachen Schokolade sein, aber wenn Sie sich auf eine Kategorie verlassen, verpassen Sie, wenn sich der Geschmack der Verbraucher anderswo ändert. Der Produktmix im Jahr 2024 war stark gewichtet, wie Sie sehen können:

Geringere internationale Vertriebspräsenz im Vergleich zu globalen Mitbewerbern, wodurch die geografische Diversifizierung eingeschränkt wird

Wenn ich mir globale Konkurrenten ansehe, kommt mir HSY immer noch wie ein US-amerikanisches Unternehmen mit internationalen Ambitionen vor, nicht wie ein wirklich globales Kraftpaket. Ihr nordamerikanisches Süßwarensegment machte den Großteil ihres Geschäfts aus und machte im Jahr 2024 81,4 % des Umsatzes aus. Der internationale Umsatz wächst zwar, macht aber einen viel kleineren Teil des Umsatzkuchens aus. Beispielsweise erzielte das internationale Segment im vierten Quartal 2024 einen Umsatz von 254,5 Millionen US-Dollar. Diese begrenzte geografische Reichweite ist eine Schwäche, da sie dadurch stärker von Konjunkturabschwächungen oder regulatorischen Änderungen in den USA betroffen sind, wohingegen ein stärker diversifiziertes Unternehmen auf Wachstum in Asien oder Europa setzen kann, wenn der US-Markt schwach ist.

Der Gewinn des internationalen Segments für das zweite Quartal 2024 ging im Jahresvergleich sogar um 16,1 Millionen US-Dollar zurück, was zeigt, dass das Segment nicht immer ein verlässlicher Ausgleich ist, wenn inländische Probleme auftreten. Sie brauchen diesen globalen Fußabdruck, um Unebenheiten auszugleichen.

Anhaltender Druck, den Zuckergehalt in Kernprodukten zu reduzieren, um den Gesundheitstrends der Verbraucher gerecht zu werden

Dabei handelt es sich um eine sich langsam entwickelnde Bedrohung, die ständige Forschungs- und Entwicklungsausgaben sowie Produktneuformulierungen erfordert. Verbraucher, insbesondere in wichtigen entwickelten Märkten, sind aktiv auf der Suche nach weniger Zucker, und der Kern von HSY basiert, nun ja, auf Zucker. Sie müssen Geld für Innovationen ausgeben, um diesen sich verändernden Anforderungen gerecht zu werden, was sich negativ auf den Betriebsgewinn auswirkt. Sie erwähnten bereits Anfang 2024 die Notwendigkeit, das Umsatzwachstum voranzutreiben und gleichzeitig den sich verändernden Bedürfnissen der Verbraucher gerecht zu werden. Das bedeutet, dass sie ständig die Notwendigkeit, den klassischen Geschmack, den die Menschen lieben, beizubehalten, mit der Nachfrage nach gesünderen Optionen in Einklang bringen müssen, wie zum Beispiel die Übernahme von Lily Sweets, die ein strategischer Schritt ist, um diesem Trend entgegenzuwirken.

Die Herausforderung besteht darin, dass die Änderung eines beliebten Rezepts das Risiko birgt, den Stammkundenstamm zu entfremden. Es ist eine Gratwanderung zwischen Tradition und Trend. Um ausgeglichen zu bleiben, muss man viel investieren.

• Investieren Sie in Innovationen, um Klassiker neu zu formulieren.
• Es besteht die Gefahr, dass treue, traditionelle Verbraucher abgeschreckt werden.
• Die Konkurrenz durch zuckerarme/gesunde Snacks nimmt zu.

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The Hershey Company (HSY) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie sehen, wo die Hershey Company ihre nächste Wachstumsetappe wirklich ausbauen kann, indem sie über das reine Kerngeschäft Schokolade hinausgeht. Ehrlich gesagt liegen die größten Chancen derzeit darin, das Portfolio in benachbarte, wachstumsstarke Snack-Kategorien zu diversifizieren und die globale Präsenz auszubauen. Wir haben durch ihre jüngste Umsetzung klare Beweise dafür, dass diese Strategie funktioniert.

Strategische Ausweitung auf salzige und gesündere Snacks

Das ist nicht mehr nur ein Dilettantismus; Es handelt sich um einen umfassenden Portfolioaufbau. Die jüngste Übernahme von LesserEvil im April 2025 wurde gemeldet 750 Millionen Dollar festigt diesen Vorstoß in den Better-for-you-Bereich (BFY) und fügt der Mischung neben SkinnyPop, Pirate's Booty und Dot's Pretzels Bio-Popcorn und Puffs hinzu. Die Dynamik ist real: Im Jahr 2024 wuchs das Salty-Portfolio 1,5-mal schneller als in den vorangegangenen drei Jahren. Um es klarzustellen: Dies ist kein kleines Nebenprojekt; Das Unternehmen hat sich das ehrgeizige Ziel gesetzt, salzigen Snacks Rechnung zu tragen 20 % des Umsatzes im nächsten Jahrzehnt. Verbraucherdaten belegen dies 40 % der US-Verbraucher suchen aktiv nach BFY-Optionen für bestimmte Snack-Anlässe.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Leistung der bestehenden Salzmarken ab Mitte 2025:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Integrationsrisiko mit LesserEvil; Die größte Herausforderung bei der Umsetzung besteht darin, die Clean-Label-Identität dieser Marke beizubehalten und gleichzeitig die Größe von Hershey zu nutzen.

Beschleunigen Sie das Wachstum in wichtigen Schwellenmärkten wie Indien und China

Während Nordamerika das A und O ist, sind die langfristigen Renditerenditen auf globaler Ebene angesiedelt. Das internationale Segment zeigt eine gute Dynamik, was auf jeden Fall ermutigend ist. Beispielsweise hat Indien im vierten Quartal 2024 geliefert Wachstum im hohen einstelligen Bereich, und das gesamte internationale Segment verzeichnete einen organischen Umsatzanstieg 15.0% Jahr für Jahr. Im zweiten Quartal 2025 verzeichnete das Segment International einen Umsatz 10.0% organisches, währungsbereinigtes Nettoumsatzwachstum. Die Vorgehensweise hier ist einfach: Investieren Sie weiterhin Ressourcen in Märkte, in denen die Mittelschicht wächst und die Markenbekanntheit effizient aufgebaut werden kann.

Potenzial für gezielte M&A zur Übernahme wachstumsstarker Nicht-Schokoladenmarken

Der LesserEvil-Deal ist eine Vorlage für zukünftige Schritte. Sie kaufen Marken, die in aufstrebenden Kategorien einen starken Marktwert haben – wie BFY oder Premium-Jerky – und nutzen dann die enorme Vertriebsstärke von Hershey. Das Unternehmen hat eine lange Erfahrung damit und kaufte Marken wie Amplify Snack Brands und Dot's Pretzels. Die Chance besteht darin, weiterhin kleinere, agile Player zu akquirieren, die bereits einen bestimmten Verbrauchertrend gemeistert haben, anstatt zu versuchen, diese Nische von Grund auf aufzubauen. Hier geht es um Kaufrelevanz.

Nutzen Sie digitale Kanäle und Direct-to-Consumer (DTC), um das Engagement deutlich zu steigern

Markenbekanntheit ist eine zentrale Stärke, aber sie muss dort gestärkt werden, wo die nächste Generation von Verbrauchern lebt. Hershey erhöht seine Investitionen in digitale Medien plattformübergreifend. Sie planen aktiv, das Engagement aufrechtzuerhalten und das Bewusstsein für Innovationen wie Reese's Oreo zu stärken TikTok und Instagram. Darüber hinaus ist bei der Zusammenarbeit mit Einzelhändlern die Optimierung der digitalen Regalfläche ebenso wichtig wie die physische Gangaufteilung, um Impulskäufe online zu tätigen.

• Investieren Sie in Social-Media-Kampagnen für die Einführung neuer Produkte.
• Optimieren Sie die Platzierung der Suchergebnisse für wichtige Marken online.
• Nutzen Sie digitale Kanäle für gezielte Mikromarketing-Maßnahmen.
• Nutzen Sie Daten aus dem digitalen Engagement, um Innovationen zu verfeinern.

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The Hershey Company (HSY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen den Gegenwind, mit dem die Hershey Company auf dem Weg ins Jahr 2025 konfrontiert ist, und ehrlich gesagt sind die Kakaokosten das größte Problem – es war ein brutales Jahr für die Margen, trotz einiger jüngster politischer Änderungen.

Nachhaltig Rohstoffpreisinflation, insbesondere für Kakao-Futures

Die anhaltenden, wilden Schwankungen bei den Kakao-Futures sind definitiv die unmittelbarste Bedrohung für Ihr Geschäftsergebnis. Während Sie im Jahr 2024 von derivativen Absicherungen profitiert haben, lassen diese Gewinne nach, und die zugrunde liegenden Kosten sind im Jahr 2025 hart. Hershey prognostiziert einen erheblichen Engpass und geht davon aus, dass die bereinigte Bruttogewinnmarge für das Geschäftsjahr 2025 um etwa 10 % schrumpfen wird 650 bis 700 Basispunkte, stark getrieben durch diese historisch hohen Kakaopreise und die Zuckerinflation. Dieser Druck ist so groß, dass das Unternehmen für das Jahr einen Rückgang des bereinigten Gewinns je Aktie prognostiziert mittlerer 30 %-Bereich für das Gesamtjahr 2025.

Fairerweise muss man sagen, dass es Ende 2025 eine große Entwicklung gab: Präsident Trump erließ am 8. September 2025 eine Durchführungsverordnung, mit der Kakaoimporte von den bestehenden US-Zöllen befreit wurden. Das sei eine Erleichterung, wie das Unternehmen bereits berichtet hatte Kosten in Höhe von 100 Millionen US-Dollar für das dritte und vierte Quartal 2025 allein aufgrund dieser Einfuhrzölle. Dennoch bleibt das zugrunde liegende Versorgungsproblem bestehen; Die Lagerbestände der US-Hafen gingen auf a zurück 21-Jahres-Tief Dies deutete kürzlich darauf hin, dass die Beschaffung auch ohne Zölle weiterhin knapp ist und die Preise wahrscheinlich noch eine Weile hoch bleiben werden.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Margenauswirkungen im ersten Quartal 2025:

Zunehmende behördliche und gesundheitsbezogene Kontrolle von Lebensmitteln mit hohem Zuckergehalt

Das regulatorische Umfeld wird nicht weicher, insbesondere was Zucker betrifft. Der Fokus der FDA liegt auf der „Total Sugars“-Deklaration, basierend auf Ernährungsrichtlinien für Amerikaner 2020–2025hält den Druck auf Transparenz und eine mögliche Neuformulierung aufrecht. Sie denken bereits darüber nach, Rezepte anzupassen, um die Kosten zu senken, aber alle obligatorischen Änderungen an der Etikettierung oder dem Zuckergehalt könnten eine kostspielige Überarbeitung Ihrer ikonischen Produkte erforderlich machen. Diese Überprüfung drängt die Verbraucher zu vermeintlich gesünderen Alternativen, weshalb Ihr Portfolio an salzigen Snacks so wichtig wird. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko.

Intensiver Wettbewerb durch Handelsmarken und kleinere, agile Handwerkskonditoren

Während Sie in der Vergangenheit isoliert waren, verändert sich die Wettbewerbslandschaft ständig. Der US-Süßwarenmarkt wurde mit über bewertet 83,54 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, und während Sie herumhalten 24 % Marktanteil, das lässt viel Raum für andere, um für den Rest zu kämpfen. In anderen Kategorien verpackter Konsumgüter (CPG) ist der Handelsrückgang bei Handelsmarken eine ständige Bedrohung, und während der Vertrieb von Süßigkeiten ein Hindernis darstellt, investieren Einzelhändler immer noch in ihre eigenen Handelsmarken. Darüber hinaus entwickeln kleinere, agile Handwerkskonditoren und Better-for-you-Marken (BFY) ständig Innovationen und positionieren sich in Nischen. Ihre kürzliche Übernahme von LesserEvil legt beispielsweise die Messlatte für die kleineren BFY-Marken für salzige Snacks höher, was bedeutet, dass sie härter arbeiten müssen, um sich von Ihrem großen Budget und Ihrer Logistik abzuheben.

Sie nutzen die Preisgestaltung als entscheidenden Hebel und nehmen einen Durchschnitt von 3 % Preisgestaltung im Geschäftsjahr 2024, aber diese Volumenelastizität ist ein Risiko. Sie backen in einem historischen minus 1 % durchschnittliche Auswirkung Aufgrund dieser Preiserhöhungen kommt es im gesamten Portfolio zu Volumeneinbußen.

Unterbrechungen der Lieferkette und steigende Arbeitskosten schmälern die operative Hebelwirkung

Über den Kakao hinaus schmälern die allgemeinen Herstellungs- und Arbeitskosten Ihre operative Hebelwirkung. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2025 zeigten dies deutlich, wobei der bereinigte Betriebsgewinn nahezu zurückging 30% Dies ist auf höhere Rohstoff- und Herstellungskosten zurückzuführen. CFO Steven Voskuil wurde ausdrücklich zitiert zusätzliche Arbeitskosten als Faktor, der zum erwarteten Margenrückgang für 2025 beiträgt. Sie versuchen, dies durch Produktivitätssteigerungen in der Lieferkette und Einsparungen bei der Transformation auszugleichen, aber die ersten Auswirkungen Anfang 2025 waren gravierend. Sie benötigen diese Produktivitätsinitiativen, um ihre Ziele schnell zu erreichen. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.