Desglosando la salud financiera de Avista Corporation (AVA): información clave para los inversores

Estás mirando las acciones de Avista Corporation y viendo una historia clásica de servicios públicos: un negocio central sólido que lucha contra una distracción no relacionada con los servicios públicos. La conclusión directa es que el segmento de servicios públicos regulados está teniendo un buen desempeño, pero es necesario mirar más allá de las cifras principales para ver la fortaleza real. La compañía prevé ganancias consolidadas por acción diluida para todo el año 2025 entre $2.52 y $2.72, pero, sinceramente, esperan aterrizar en el extremo inferior.

Sin embargo, esa suavidad no es el negocio principal; Avista Utilities en realidad tiene una tendencia hacia el extremo superior de su $2.43 a $2.61 rango de guía. El lastre es una pérdida de 0,16 dólares por acción registrada en los primeros tres trimestres de 2025 en sus otros negocios no relacionados con los servicios públicos, en su mayoría pérdidas de valoración en inversiones en tecnología limpia. Aun así, el plan a largo plazo es sólido: definitivamente están poniendo su dinero a trabajar con una inversión de capital proyectada de 525 millones de dólares para 2025, sentando las bases para el futuro crecimiento de los activos regulados. El negocio de servicios públicos es sólido; el resto es solo ruido.

Análisis de ingresos

Avista Corporation (AVA) es una empresa de servicios públicos regulada, por lo que su historia de ingresos tiene menos que ver con un crecimiento explosivo y más con retornos predecibles y estables impulsados por la inversión en infraestructura y los resultados regulatorios. Para el año fiscal 2025, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) se situaron en aproximadamente $1,95 mil millones. Esto representa un modesto crecimiento año tras año de aproximadamente +2.14%, que es un ritmo constante para una empresa de servicios públicos diversificada.

Honestamente, la tasa de crecimiento es menos importante que la fuente de esos ingresos y, para AVA, proviene de dos segmentos comerciales principales. La gran mayoría es generada por el principal negocio de servicios públicos regulados, Avista Utilities, que presta servicios en el noroeste del Pacífico.

Desglose de las corrientes de ingresos primarios

Su exposición a los ingresos se concentra principalmente en el espacio de servicios públicos regulados, lo que proporciona estabilidad pero también introduce riesgo regulatorio. Los ingresos de Avista Corporation están fundamentalmente ligados al precio y al volumen de energía que vende en sus territorios de servicio en Washington, Idaho y Oregón, además de un mercado regulado más pequeño en Alaska.

• Utilidades de Avista: Proporciona distribución y transmisión de electricidad, además de servicios de distribución de gas natural en el este de Washington, el norte de Idaho y partes de Oregón. Este es el motor de la empresa.
• AEL&P: La filial de Alaska Electric Light and Power Company, que brinda servicio eléctrico a clientes en Juneau, Alaska.

Durante los primeros nueve meses de 2025, Avista Corporation reportó ingresos operativos totales de $1,431 mil millones, frente a $ 1,405 mil millones en el mismo período de 2024. Este aumento de 9 meses de $26 millones muestra que el negocio principal de servicios públicos definitivamente está impulsando la línea superior.

Impacto de los cambios regulatorios en los ingresos

El factor más importante a corto plazo que afecta los ingresos es el resultado exitoso de los casos de tarifas generales (GRC) en 2025. Estas decisiones regulatorias son las que permiten a una empresa de servicios públicos aumentar las tarifas que cobra a los clientes para recuperar costos y obtener un retorno sobre el capital (ROE) regulado.

Los resultados regulatorios constructivos obtenidos en Washington, el mercado más grande de Avista, ya se están traduciendo en mayores ingresos autorizados. Aquí están los cálculos rápidos sobre los aumentos de ingresos base aprobados para el primer año:

Estos aumentos de tarifas, efectivos a partir de 2025, son cruciales para respaldar los gastos de capital planificados por la compañía de aproximadamente $525 millones en Avista Utilities durante el año. Centrarse en el gasto de capital es clave para la base de ingresos regulados a largo plazo.

Tendencias y riesgos de los ingresos a corto plazo

Si bien el negocio principal de servicios públicos es sólido, es necesario ser realista acerca del panorama completo. Los ingresos de la compañía en el tercer trimestre de 2025 de $403.00 Millones De hecho, estuvo ligeramente por debajo de las estimaciones de los analistas, a pesar de que la empresa superó las expectativas de ganancias por acción. Este resultado mixto indica que, si bien los precios regulados (margen de servicios públicos) están funcionando bien debido a los GRC, el lado de los ingresos brutos aún puede ser volátil.

El margen de la empresa de electricidad, una medida no GAAP que muestra las ganancias de las ventas de energía después del costo de la energía/gas, experimentó un aumento sustancial en lo que va del año de $86 millones en los primeros nueve meses de 2025. Este es el verdadero impulsor de la rentabilidad, impulsado por los aumentos de tarifas y el crecimiento de la carga no desacoplada (más uso por parte de los clientes). Sin embargo, el más pequeño 'Otro segmento no reportable' registró una pérdida en lo que va del año de $13 millones, principalmente por pérdidas netas de inversión, lo que arrastra a la baja los resultados consolidados. Esta es una pequeña pero importante advertencia sobre la solidez de las operaciones de servicios públicos.

Para comprender la estrategia a largo plazo detrás de esta base de ingresos regulada, se deben revisar los principios básicos de la empresa: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Avista Corporation (AVA).

Métricas de rentabilidad

Necesita saber dónde gana dinero Avista Corporation (AVA) y, lo que es igualmente importante, dónde lo pierde. La conclusión rápida es que, si bien el negocio principal de servicios públicos está teniendo un desempeño sólido, el lastre de las inversiones no esenciales está reduciendo la rentabilidad consolidada general, haciendo que sus márgenes parezcan débiles en comparación con el sector de servicios públicos en general.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, Avista Corporation reportó ingresos de 1,950 millones de dólares. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre cómo eso se traduce en ganancias, mostrando dónde está funcionando la eficiencia operativa y dónde no.

El margen bruto de la empresa (lo que queda después del costo de los bienes vendidos (COGS), principalmente costos de energía) se sitúa en el 61,8% para el TTM. Esta es una cifra sólida, pero la tendencia es preocupante: el margen bruto ha estado disminuyendo a una tasa promedio del 3,6% anual. Eso significa que el costo de generar energía está creciendo más rápido que los precios regulados que pueden cobrar. Aun así, esos 1.205,1 millones de dólares de beneficio bruto en TTM son la base del negocio.

El margen operativo (ganancias antes de intereses e impuestos, o margen EBIT) es el siguiente filtro, que muestra qué tan bien la administración controla sus costos diarios. El margen operativo TTM de Avista Corporation es del 17,02 %, lo que se traduce en aproximadamente 331,89 millones de dólares en ganancias operativas. Este índice también muestra una tendencia a la baja en los últimos cinco años, pero el segmento principal de Avista Utilities en realidad está mostrando una sólida ejecución operativa.

Para profundizar en los segmentos que componen estos números, consulte Explorando al inversor de Avista Corporation (AVA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Beneficio neto: la brecha de la industria

La verdadera historia está en el margen de beneficio neto, que es el resultado final después de todos los gastos, incluidos intereses e impuestos. El margen neto TTM de Avista Corporation es del 9,14%. Aquí es donde las pérdidas del segmento no estratégico golpean con fuerza.

Para ser justos, se espera que el negocio principal de servicios públicos, Avista Utilities, se desempeñe hacia el extremo superior de su guía de $2,43 a $2,61 por acción diluida para 2025. Este sólido desempeño refleja una gestión disciplinada de costos y resultados regulatorios constructivos en sus territorios de servicio. Sin embargo, se espera que la guía de ganancias consolidada para 2025 alcance el extremo inferior del rango de $2,52 a $2,72 debido a una pérdida de $0,16 por acción diluida de otros negocios (principalmente inversiones en tecnología limpia) registrada en lo que va del año. Esa cartera de inversiones es definitivamente un lastre.

Cuando se compara esto con el sector más amplio, la brecha es clara:

El margen de beneficio neto promedio de la industria para el sector de servicios públicos del S&P 500 en el tercer trimestre de 2025 fue un sólido 17,2%. El margen neto del 9,14% de Avista Corporation es casi la mitad de eso, lo que indica que si bien las operaciones de servicios públicos regulados son eficientes, las inversiones complementarias de la compañía están creando un importante obstáculo para la rentabilidad consolidada general.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La buena noticia es que la gestión se está desempeñando bien en lo que más importa: el segmento de servicios públicos regulados. Los resultados de Avista Utilities en lo que va del año 2025 muestran un aumento de casi el 15% con respecto al mismo período en 2024. No es suerte.

• Impulsar resultados a través de una gestión disciplinada de costos.
• Benefíciese de resultados regulatorios constructivos, como planes tarifarios aprobados.
• Observe el crecimiento de la carga de clientes, lo que aumenta los ingresos básicos.

Esta fortaleza central es la que evita que los márgenes decrecientes se conviertan en una crisis. La empresa de servicios públicos está haciendo su trabajo; Las empresas no relacionadas con servicios públicos son el factor de riesgo que debe tener en cuenta. Su próximo paso debería ser modelar cómo una desinversión total del segmento no declarable afectaría el margen neto consolidado y la guía de EPS.

Estructura de deuda versus capital

Estás mirando a Avista Corporation (AVA) y te preguntas qué parte de su crecimiento está impulsado por el endeudamiento versus el capital de los accionistas. Honestamente, como la mayoría de las empresas de servicios públicos reguladas, Avista Corporation (AVA) depende en gran medida de la deuda para financiar sus enormes gastos de capital, pero su relación deuda-capital se mantiene dentro de un rango manejable, aunque apalancado, para el sector.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total que devenga intereses de Avista Corporation (AVA) era de aproximadamente $3,125 mil millones. Esta elevada carga de deuda es simplemente el costo de hacer negocios en una industria intensiva en capital donde es necesario actualizar y ampliar constantemente la infraestructura, como los 525 millones de dólares en gastos de capital proyectados para Avista Utilities en 2025. El balance muestra una clara dependencia del financiamiento externo para respaldar los 8,162 millones de dólares en activos totales.

Apalancamiento y puntos de referencia de la industria

La métrica principal aquí es la relación deuda-capital (D/E), que indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. Para Avista Corporation (AVA), la relación D/E es de alrededor de 1,18 a finales de 2025. Esto significa que por cada dólar de capital contable (2.645 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025), la empresa tiene alrededor de 1,18 dólares en deuda.

Para una empresa de servicios públicos, ese es definitivamente un alto nivel de apalancamiento, pero no es una señal de alerta en sí misma. Las empresas de servicios públicos requieren mucho capital y generan flujos de efectivo estables y regulados, por lo que pueden soportar cargas de deuda más altas que, por ejemplo, una empresa de tecnología. La industria generalmente opera con relaciones D/E elevadas, que a menudo oscilan muy por encima de 1,0. Aún así, un D/E de 1,18 coloca a Avista Corporation (AVA) en una posición más apalancada en comparación con algunos pares, destacando la importancia de su entorno regulatorio para el servicio de la deuda. Si desea profundizar en quién posee ese capital, consulte Explorando al inversor de Avista Corporation (AVA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Deuda Total (T3 2025): $3,125 mil millones
• Deuda a largo plazo (tercer trimestre de 2025): $2.6753 millones
• Relación deuda-capital: 1.18

Estrategia de financiación reciente: saldo de deuda y capital

La administración de Avista Corporation (AVA) está equilibrando activamente el financiamiento de deuda con el financiamiento de capital para mantener la calidad crediticia y financiar su plan de capital. En julio de 2025, la empresa emitió 120 millones de dólares de deuda a largo plazo, más un préstamo a plazo de 20 millones de dólares para su filial, AEL&P, principalmente para pagar los préstamos pendientes y financiar gastos de capital. La compañía ha declarado que no espera más emisiones de deuda a largo plazo en 2025.

Para compensar el apalancamiento y respaldar su crédito. profile, Avista Corporation (AVA) también está emitiendo nuevas acciones. El plan es emitir hasta 80 millones de dólares en acciones ordinarias en 2025, y ya se han emitido 45 millones de dólares en los primeros tres trimestres. Esto demuestra un compromiso con una estructura de capital equilibrada, que S&P Global Ratings reconoció en marzo de 2025 al afirmar las calificaciones crediticias de la compañía, incluida la calificación crediticia de emisor 'BBB' y 'A-' para deuda senior garantizada, y revisar la perspectiva de negativa a estable.

Liquidez y Solvencia

Liquidez de Avista Corporation (AVA) profile, Si bien es típico de una empresa de servicios públicos regulada, indica una posición de efectivo ajustada a corto plazo, con un capital de trabajo casi nulo y una dependencia del financiamiento para cubrir importantes gastos de capital. Estamos ante una empresa que gestiona su flujo de caja con precisión, pero con poca protección ante shocks operativos inesperados.

El núcleo de la salud a corto plazo reside en los ratios circulantes y rápidos (posiciones de liquidez). Para los últimos doce meses (TTM) finalizados en septiembre de 2025, Avista Corporation Desglosando la salud financiera de Avista Corporation (AVA): información clave para los inversores muestra una relación actual de 1,00. Esto significa que los activos corrientes son suficientes para cubrir los pasivos corrientes, lo que se traduce en un capital de trabajo neto prácticamente nulo.

La relación rápida (relación de prueba de ácido) es aún más reveladora, situándose en 0,68. Esta relación excluye el inventario, que a menudo es menos líquido, y una lectura inferior a 1,0 es común para las empresas de servicios públicos con uso intensivo de capital, pero resalta una vulnerabilidad. Esto significa que por cada dólar de deuda inmediata a corto plazo que no depende del inventario, Avista Corporation sólo tiene 0,68 dólares en activos altamente líquidos para cubrirla. Ése es un punto difícil.

He aquí los cálculos rápidos sobre las tendencias del capital de trabajo: el cambio TTM en el capital de trabajo fue de unos modestos $35 millones, lo cual es una pequeña tendencia positiva pero no cambia el panorama general de liquidez limitada. Para una empresa de servicios públicos, esto es definitivamente una compensación: minimizan el efectivo improductivo en el balance, pero también significa que deben estar consistentemente en el mercado de financiamiento.

El estado de flujo de efectivo overview Para TTM de septiembre de 2025 proporciona el mapa de acción más claro para los inversores:

• Flujo de caja operativo (OCF): La empresa generó 484 millones de dólares en efectivo gracias a sus operaciones principales de servicios públicos. Ésta es la savia vital y sigue siendo fuerte.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Se trata de una salida importante de -502 millones de dólares. Esto se debe a los gastos de capital (CapEx) planificados para 2025, que se espera que sean de alrededor de 525 millones de dólares para mejoras de infraestructura y proyectos de energía limpia. El negocio de servicios públicos exige un CapEx elevado y constante.
• Flujo de caja de financiación (CFF): La brecha entre el OCF y el ICF (el déficit de flujo de caja libre) se está llenando mediante financiación. La compañía planea emitir 120 millones de dólares en deuda a largo plazo y hasta 80 millones de dólares en acciones ordinarias durante 2025. Además, pagaron aproximadamente 150 millones de dólares en dividendos de acciones ordinarias (TTM). Esta actividad de financiación es crucial para cubrir el CapEx y mantener el dividendo.

La siguiente tabla resume la posición de liquidez y las necesidades de financiamiento a corto plazo:

La posible preocupación por la liquidez no es el incumplimiento de las obligaciones, sino más bien la necesidad constante de financiamiento externo para financiar el crecimiento y el CapEx. La elevada carga de deuda, indicada por una relación deuda-capital de 1,06, significa que la flexibilidad financiera de la empresa está limitada. La fortaleza, sin embargo, es la naturaleza altamente estable y regulada de su flujo de efectivo operativo, lo que hace que asegurar esa deuda y ese capital sea relativamente predecible. El riesgo es un retroceso regulatorio o tasas de interés más altas de lo esperado que aumentan el costo de ese financiamiento necesario.

Análisis de valoración

Está buscando una señal clara sobre Avista Corporation (AVA): ¿es esta empresa de servicios públicos regulada un buen valor o el mercado se ha adelantado? Según los últimos datos del año fiscal 2025, la acción parece estar bastante valorado, inclinándose ligeramente hacia la infravaloración en comparación con sus promedios históricos y pares de la industria.

El núcleo de esta evaluación reside en algunos múltiplos de valoración clave, que nos ayudan a eliminar el ruido. Para una empresa de servicios públicos, una valoración estable y ligeramente descontada suele ser una buena señal, ya que refleja ganancias predecibles y un dividendo constante. Cualquier cosa demasiado barata sugiere un riesgo regulatorio u operativo importante, y cualquier cosa demasiado cara significa que la historia del crecimiento ya está descontada.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas de valoración de Avista Corporation a noviembre de 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): La relación P/E de los últimos doce meses se sitúa en aproximadamente 17,4x. Esto está ligeramente por debajo del valor razonable P/E estimado de 17.0x y también cotiza con un descuento frente al grupo más amplio de pares de servicios públicos de EE. UU., que suele rondar las 19,6 veces. El P/E adelantado, basado en la guía de ganancias para 2025, es incluso más bajo en aproximadamente 14,8x.
• Relación precio-libro (P/B): El P/B está actualmente alrededor 1,26x. Esta es una buena cifra para una empresa de servicios públicos, lo que significa que solo está pagando una prima moderada sobre el valor liquidativo de la empresa (valor contable).
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica, que representa la deuda, es aproximadamente 10,3x. Esta es una cifra saludable, lo que sugiere que la carga de deuda de la compañía es manejable en relación con su flujo de efectivo operativo, especialmente en comparación con su promedio de cinco años.

Los múltiplos de valoración sugieren que la acción se cotiza en un rango razonable. No es una ganga, pero definitivamente tampoco es demasiado caro, lo cual es típico de un negocio de servicios públicos estable.

Rendimiento reciente de las acciones y salud de los dividendos

El mercado ha reconocido la estabilidad de Avista Corporation y su guía reafirmada de ganancias consolidadas para 2025 de 2,52 dólares a 2,72 dólares por acción. La acción ha tenido un buen comportamiento, mostrando un aumento de precio de 10.41% durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025. El rango de negociación de 52 semanas de la acción de $34.80 a $43.09 muestra el precio actual de alrededor $41.11 está cerca del extremo superior de su historia reciente.

Para los inversores en ingresos, el dividendo profile es fuerte. Avista Corporation ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo de aproximadamente 4.77% a 4.8%. El dividendo anual es $1.96 por acción. La tasa de pago es alta, como se esperaba para una empresa de servicios públicos, que se ubica en aproximadamente 83.4%. Esto significa que la mayoría de las ganancias se devuelven a los accionistas, una característica clave de las empresas de servicios públicos reguladas. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la dependencia de un apoyo regulatorio continuo para que ese pago siga siendo sostenible.

Consenso de analistas y próximos pasos

La comunidad de analistas profesionales tiene una visión clara y unificada sobre Avista Corporation: la calificación de consenso es firme Espera. Esta no es una "compra fuerte", pero refleja la valoración justa actual de la acción y su ventaja inmediata limitada. El precio objetivo promedio de los analistas se fija en aproximadamente $40.33 a $40.60, que es esencialmente plano frente al precio de negociación actual. Esto sugiere que, si bien la acción es una sólida jugada defensiva a largo plazo, es poco probable una apreciación significativa del capital en el corto plazo.

Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, debe revisar sus documentos fundamentales. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Avista Corporation (AVA).

Su acción ahora es simple: si es propietario, consérvelo para obtener ingresos; Si está buscando comprar, espere una caída más cercana al mínimo de 52 semanas de $34.80.

Factores de riesgo

Estás mirando a Avista Corporation (AVA) porque los servicios públicos ofrecen estabilidad, pero incluso un negocio regulado enfrenta serios obstáculos. La conclusión principal es la siguiente: el segmento de servicios públicos regulados de Avista está teniendo un buen desempeño, pero el alto apalancamiento financiero y los persistentes riesgos regulatorios y climáticos están lastrando los resultados consolidados para 2025. Es necesario asignar estos riesgos a la estructura de capital de la compañía.

Vientos en contra financieros y estratégicos

Los riesgos más inmediatos y preocupantes son financieros y estratégicos, especialmente fuera del negocio principal de servicios públicos. La fortaleza financiera de Avista está mal calificada y su deuda profile es algo que debemos observar de cerca. La relación deuda-capital se sitúa en un nivel elevado de 1,2, lo que muestra un nivel significativo de apalancamiento en el balance. Sinceramente, una elevada carga de deuda en un entorno de tipos de interés crecientes supone una presión de costes constante.

Más específicamente, el segmento de negocios no declarable (principalmente inversiones en tecnología limpia) ha sido un claro lastre para las ganancias. La compañía anticipa alcanzar el extremo inferior de su guía de ganancias por acción (EPS) consolidadas para 2025 de $ 2,52 a $ 2,72 debido a una pérdida de $ 0,16 por acción diluida de estas otras empresas registradas en los primeros tres trimestres de 2025. Ese es un impacto importante en el resultado final que no se puede ignorar.

• Alto apalancamiento: relación deuda-capital de 1,2.
• Preocupación por la liquidez: Altman Z-Score de 0,88, lo que lo sitúa en la zona de peligro.
• Lastre de la inversión: pérdida de 0,16 dólares por acción procedente de empresas no relacionadas con los servicios públicos en 2025.

La cuerda floja regulatoria y operativa

Para cualquier empresa de servicios públicos regulada, el mayor riesgo externo es la incertidumbre regulatoria. Las decisiones regulatorias estatales y federales pueden afectar directamente la capacidad de Avista para recuperar costos y obtener un rendimiento razonable de sus inversiones. Por ejemplo, se espera que el Mecanismo de Recuperación de Energía (ERM) tenga un impacto negativo de $0,14 en las EPS de 2025 de Avista Utilities. Si bien la compañía ha conseguido aumentos constructivos de tarifas de varios años en Washington, lo cual es una buena señal, cualquier retraso o rechazo de sus gastos de capital previstos de 525 millones de dólares para 2025 podría perjudicar sus ganancias futuras.

Los riesgos operativos también están aumentando, especialmente los relacionados con el clima. Los incendios forestales son una preocupación creciente, y Avista Corporation (AVA) enfrenta múltiples demandas alegando que sus equipos iniciaron incendios. Esto crea responsabilidades legales y de remediación no presupuestadas. Además, el impulso para alcanzar objetivos ambiciosos de energía limpia -como el camino hacia una electricidad neutra en carbono para 2030 descrito en su Plan de Implementación de Energía Limpia para 2025- requiere una inversión de capital masiva, que debe ser aprobada por los reguladores para poder recuperarse. Puede leer más sobre sus objetivos de descarbonización aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Avista Corporation (AVA).

La conclusión es que, si bien el negocio principal de servicios públicos está mostrando una sólida ejecución (se espera que Avista Utilities contribuya al extremo superior de un rango de EPS de $2,43 a $2,61 en 2025), el panorama total se está viendo afectado por pérdidas en otras áreas y la constante amenaza de retrocesos regulatorios y costos operativos relacionados con el clima. Su próximo paso debería ser verificar la última presentación 10-Q para ver si se confirma la pérdida de $0,16 de otras empresas para todo el año.

Oportunidades de crecimiento

Se busca un camino claro para Avista Corporation (AVA), y la historia es de crecimiento estable y regulado impulsado por el gasto en infraestructura esencial. La conclusión directa es la siguiente: el negocio principal de servicios públicos de Avista es sólido y proyecta ganancias en el extremo superior de su rango interno, pero las ganancias consolidadas generales se verán arrastradas a la baja por empresas no reguladas. Su atención debe centrarse en el plan de capital de la empresa de servicios públicos.

El principal motor de crecimiento de la empresa no es un producto nuevo y llamativo; es la inversión necesaria y consistente en sus activos de servicios públicos regulados. Avista Utilities planea gastos de capital de aproximadamente $525 millones Sólo en 2025, parte de una enorme casi $3 mil millones gastar durante el período de cinco años que finaliza en 2029. Esta inversión es definitivamente el motor de las ganancias futuras, y se espera que genere un 5% a 6% crecimiento base de tasa anual, que es la forma fundamental en que una empresa de servicios públicos aumenta sus ganancias.

Estimaciones de ingresos y ganancias futuras

Para el año fiscal 2025, Avista Corporation ha confirmado su guía de ganancias consolidadas en el rango de $2.52 a $2.72 por acción diluida. Sin embargo, la compañía ha señalado que espera aterrizar en el extremo inferior de este rango. He aquí los cálculos rápidos: se espera que el segmento de Avista Utilities tenga un desempeño sólido, contribuyendo al extremo superior de su propia gama de $2.43 a $2.61 por acción diluida. Pero las pérdidas derivadas de iniciativas comerciales no reguladas (como las devaluaciones de las inversiones en tecnologías limpias) ya han sumado aproximadamente $0.16 por acción diluida hasta el tercer trimestre de 2025, lo que reduce el número consolidado. Los ingresos finales de doce meses a partir del tercer trimestre de 2025 se situaron en 1.960 millones de dólares, mostrando un modesto crecimiento año tras año de 2.14%. A largo plazo, se debe esperar un crecimiento de las ganancias en el 4-6 por ciento desde este año base 2025.

Las iniciativas estratégicas de la empresa están estrechamente centradas en aprovechar su posición en el mercado regulado:

• Atraer clientes de cargas grandes: Avanzar activamente en las conversaciones con nuevos clientes industriales, lo que ayuda con mejoras en la red y mayores ingresos por impuestos sobre las ventas.
• Tendencias de electrificación: Anticipando un crecimiento más rápido de la carga máxima (hasta 1.7% anualmente en la segunda mitad de los próximos 20 años) debido a la electrificación de edificios y transporte en su territorio de servicio.
• Ejecución Normativa: Continuar asegurando resultados constructivos en los casos de tasas en Oregón e Idaho en 2025, reflejando los resultados positivos logrados en Washington.

Ventaja competitiva y riesgos a corto plazo

La ventaja competitiva más importante de Avista es la naturaleza de su negocio: es una empresa de servicios públicos regulada, lo que esencialmente le otorga un monopolio respaldado por el gobierno en sus áreas de servicio. Esto proporciona rendimientos estables y predecibles, razón por la cual la propiedad institucional aumentó en 2025, afectando 85.24%. Aún así, esta estabilidad tiene límites. El entorno regulatorio que otorga el monopolio también limita el crecimiento. Además, la empresa enfrenta una exposición constante a las incertidumbres regulatorias y de incendios forestales del noroeste del Pacífico, lo cual es un riesgo constante que debe sopesar. Para obtener más información sobre quién apuesta por esta estabilidad, consulte Explorando al inversor de Avista Corporation (AVA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El siguiente paso para usted es claro: Finanzas necesita modelar el impacto de las pérdidas no reguladas en el ratio de pago de dividendos, que se estima en 75% para 2025, para garantizar que la racha de crecimiento de dividendos de 22 años se mantenga segura.