Desglosando la salud financiera de Kraft Heinz Company (KHC): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Kraft Heinz Company (KHC) y tratando de determinar si la acción es una compra, una retención o una venta definitiva después de sus últimos resultados del tercer trimestre de 2025. Honestamente, es una mezcla de cosas, razón por la cual el mercado está indeciso. La noticia principal es que la gerencia redujo su guía de ganancias ajustadas por acción (BPA ajustadas) para todo el año a un rango de $2.50 a $2.57, una señal clara de presión a corto plazo. Sin embargo, la empresa aún así obtuvo un beneficio por acción ajustado en el tercer trimestre de $0.61, superando el consenso general de $ 0,58, lo que muestra un fuerte control de costos en el resultado final. El riesgo real está en los ingresos: las ventas netas del tercer trimestre cayeron a $6,24 mil millones, un 2.3% caída interanual, impulsada por una 3.5% disminución del volumen/mezcla, lo que significa que la gente está comprando menos productos clásicos. Aún así, su capacidad para generar efectivo es impresionante, y ahora se prevé que la conversión de flujo de efectivo libre para todo el año 2025 sea ≥100%, frente al ≥95% anterior. Entonces, usted tiene una empresa que lucha por aumentar las ventas, pero se destaca en convertir lo que vende en efectivo. Ésa es la tensión central que debemos desentrañar.

Análisis de ingresos

Es necesario conocer la historia principal de The Kraft Heinz Company (KHC) antes de sumergirse en el balance: los ingresos se están contrayendo en 2025, principalmente debido a la disminución del volumen en su enorme mercado norteamericano. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales de KHC ascendieron a aproximadamente $25,16 mil millones, lo que representa una caída del 3,7% año tras año.

Honestamente, el mayor riesgo aquí es que las ganancias en el poder de fijación de precios por las que han luchado no compensen las pérdidas de volumen. La compañía definitivamente se está apoyando en sus marcas principales, pero los consumidores están rechazando los precios más altos, que es el clásico dilema de los alimentos envasados.

El dominio y el declive de América del Norte

La principal fuente de ingresos de KHC sigue siendo sus principales productos alimenticios envasados vendidos a través de canales minoristas y de servicios de alimentos, pero la división geográfica cuenta la verdadera historia. El segmento de América del Norte es el motor, pero está chisporroteando. En el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), América del Norte representó una asombrosa 74.4% de las ventas netas totales, generando aproximadamente 4.640 millones de dólares. Este segmento experimentó una caída en las ventas netas de 3.8% año tras año en el tercer trimestre de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde provienen las ventas:

Lo que oculta esta estimación es la cuestión del volumen/mezcla: si bien los aumentos de precios agregaron aproximadamente 1,0 punto porcentual Para las ventas netas del tercer trimestre de 2025, la disminución del volumen/mezcla fue significativamente peor en 3,5 puntos porcentuales, lo que llevó a la caída de las ventas netas orgánicas generales de 2.5%.

Contribución del segmento y combinación cambiante

KHC gestiona sus ventas a través de ocho plataformas de productos orientadas al consumidor, incluidas Taste Elevation, Easy Ready Meals y Substantial Snacking. La plataforma 'Taste Elevation', que incluye productos de condimentos básicos, es un pilar importante. En el tercer trimestre de 2025, el segmento de negocio principal de Condimentos por sí solo contribuyó con una contribución sustancial. 44.70% de los ingresos del trimestre. Esto pone de relieve la dependencia de la empresa de sus marcas icónicas como Heinz Ketchup y otras salsas, que se encuentran bajo el paraguas de Taste Elevation.

El cambio significativo en las corrientes de ingresos es el paso del crecimiento impulsado por el volumen a un crecimiento impulsado por los precios, que ahora se está estancando. La compañía ha revisado su perspectiva de ventas netas orgánicas para todo el año 2025 a una disminución de 3,0% a 3,5%, por debajo de un rango anterior y más optimista. Esto indica que el mercado está luchando por absorber los precios más altos y que la competencia de las marcas privadas es una amenaza real. Puede leer más sobre la salud financiera subyacente en Desglosando la salud financiera de Kraft Heinz Company (KHC): ideas clave para los inversores.

• El volumen es el viento en contra actual.
• El poder de fijación de precios se está desvaneciendo rápidamente.
• El crecimiento internacional es un pequeño punto positivo.

Aun así, el segmento internacional está mostrando resiliencia, con una 2.5% aumento de las ventas netas en el tercer trimestre de 2025, lo que le da a KHC un pequeño amortiguador contra la debilidad de América del Norte. La acción para los inversores es clara: observen de cerca la métrica de volumen/mezcla el próximo trimestre. Si se acelera la caída del volumen, el panorama de ingresos se vuelve mucho más feo.

Métricas de rentabilidad

Cuando se analiza The Kraft Heinz Company (KHC), el panorama de rentabilidad en 2025 es un caso clásico de gestión de la fortaleza del negocio principal frente a importantes vientos en contra del mercado. La conclusión directa es que, si bien la empresa mantiene un margen bruto estructuralmente superior en comparación con la industria, la presión inflacionaria de los costos y la disminución del volumen de ventas están reduciendo las ganancias operativas, lo que obliga a tener unas perspectivas más bajas para todo el año.

Para el tercer trimestre de 2025, The Kraft Heinz Company reportó ventas netas de $6,24 mil millones. Se trata de una caída interanual del 2,3%, que es la causa fundamental de la presión que se ve en los márgenes.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad básicos para el tercer trimestre de 2025, utilizando las cifras ajustadas no GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados), que eliminan los cargos únicos como las pérdidas por deterioro del segundo trimestre para mostrarle el verdadero motor operativo:

• Margen de utilidad bruta (ajustado): 32.3%
• Margen de beneficio operativo (ajustado): 17.79% (Basado en $1,11 mil millones Ingresos operativos ajustados)
• Margen de beneficio neto (ajustado): 11.60% (Basado en $0.61 EPS ajustado y 1.186 millones acciones en circulación)

Sinceramente, eso 32.3% El margen de beneficio bruto ajustado es una ventaja estructural. Es un testimonio del poder de sus marcas y su escala, pero la tendencia es definitivamente preocupante. La perspectiva de la compañía para todo el año 2025 ahora anticipa que el margen de beneficio bruto ajustado disminuirá aproximadamente 100 puntos básicos en comparación con el año anterior, una señal clara de que la inflación de las materias primas en áreas como las carnes y el café todavía está superando sus ganancias de precios y eficiencia.

La historia de la eficiencia operativa es mixta. Mientras que el ingreso operativo ajustado de $1,11 mil millones para el tercer trimestre de 2025 es sólido, todavía representa un 16.9% disminuir año tras año. Esta caída está directamente relacionada con la menor ganancia bruta y el aumento de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), incluido un mayor gasto en publicidad y marketing para intentar revertir la disminución del volumen. La empresa está gastando para solucionar el problema de ventas, pero ahora cuesta dinero. El volumen/mezcla cayó 3,5 puntos porcentuales En el tercer trimestre de 2025, una métrica crucial muestra que se venden menos productos.

Para ser justos, los índices de rentabilidad de The Kraft Heinz Company siguen siendo líderes en la industria en muchos aspectos. Cuando los comparas con la mediana de la industria de alimentos y productos afines, la diferencia es marcada:

Lo que oculta esta comparación es la tendencia: los márgenes de KHC se están contrayendo, mientras que la mediana de la industria es un punto de referencia estático. La compañía ha reducido su guía para todo el año 2025 para los ingresos operativos ajustados en moneda constante a una disminución de 10% a 12%, una clara señal de la visión realista de la dirección sobre la presión sostenida de los márgenes. Aún así, están generando un flujo de caja excepcional, con un flujo de caja libre en lo que va del año que alcanza 2.500 millones de dólares, que está arriba 23.3% del año anterior.

Si desea comprender los movimientos estratégicos detrás de estas cifras, especialmente la separación prevista en dos empresas independientes en la segunda mitad de 2026, debería estar Explorando al inversor Kraft Heinz Company (KHC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su siguiente paso es monitorear la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 para detectar cualquier estabilización en el margen de beneficio bruto ajustado, porque esa es la primera señal de que sus estrategias de reducción de costos y precios finalmente se están manteniendo.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber exactamente cómo The Kraft Heinz Company (KHC) paga por sus operaciones y crecimiento, y la buena noticia es que la relación deuda-capital (D/E) de la empresa es manejable, especialmente dada su base de activos. En el tercer trimestre de 2025, el ratio D/E de The Kraft Heinz Company se situó en 0,51. Esto significa que por cada dólar de capital contable, la empresa utiliza alrededor de 51 centavos de financiación de deuda, lo que supone un nivel moderado de apalancamiento financiero (apalancamiento). Definitivamente no es una acción de bajo apalancamiento, pero tampoco es demasiado agresiva.

El balance de la compañía para el tercer trimestre de 2025 muestra que la deuda total supera los 21,19 mil millones de dólares. Esto se divide entre una cantidad significativa de préstamos a más largo plazo y una porción más pequeña de obligaciones a corto plazo. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose:

• Obligaciones de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $19,287 mil millones
• Obligaciones de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $1,905 millones

Esta estructura es típica de una empresa grande y madura de productos básicos de consumo. Se ve a la empresa dependiendo de la deuda a largo plazo para financiar sus operaciones principales e inversiones estratégicas, como la creación de marca y las mejoras en la cadena de suministro. Su capital contable total para el mismo período fue de aproximadamente 41,45 mil millones de dólares. Así es como The Kraft Heinz Company equilibra la financiación con deuda y con capital: utiliza deuda, pero el capital sigue cubriendo la mayoría de sus activos.

Carga de deuda en comparación con sus pares

Cuando nos fijamos en esa relación D/E de 0,51, es crucial compararla con la industria. El sector de bienes de consumo básico a menudo tiene una relación D/E más alta que, digamos, una empresa de tecnología, debido a sus flujos de efectivo estables y su naturaleza intensiva en capital. A modo de contexto, algunos pares como General Mills Inc. y The Hershey Co. tienen ratios D/E más cercanos a 0,30 y 0,48, respectivamente. El índice más amplio del sector selecto de bienes de consumo básico (XLP) tiene una relación deuda-capital de 1,1 veces. Por lo tanto, The Kraft Heinz Company se ubica cómodamente por debajo del promedio del índice del sector, pero ligeramente por encima de algunos de sus competidores directos.

La administración se ha fijado el objetivo de mantener su índice de apalancamiento neto cerca de 3,0 veces, lo cual es un objetivo claro y viable para mantener un crédito con grado de inversión. profile. Ésa es la cifra real que importa para la solvencia. Si desea profundizar en su estrategia a largo plazo, consulte su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Kraft Heinz Company (KHC).

Actividad de calificación crediticia y refinanciación

La empresa ha estado activa en la gestión de su deuda. En julio de 2025, The Kraft Heinz Company amplió su línea de crédito renovable de 4.000 millones de dólares, retrasando el vencimiento en un año hasta el 8 de julio de 2030. Esta medida les proporciona más vía de liquidez y flexibilidad, lo que supone una gestión inteligente de la tesorería.

Aún así, es necesario ser consciente de la situación de la calificación crediticia. En septiembre de 2025, Moody's colocó la calificación senior no garantizada 'Baa2' de The Kraft Heinz Company bajo revisión para una posible rebaja. Esto siguió al anuncio del plan para dividir el negocio en dos entidades separadas: Global Taste Elevation Company y North American Grocery Business. La agencia de calificación está evaluando los riesgos de la separación, aunque la empresa pretende que ambas nuevas entidades mantengan calificaciones de grado de inversión. Esto significa que el costo de la deuda futura podría aumentar si se produce la rebaja, así que vigile ese espacio de cerca.

Liquidez y Solvencia

Estás viendo la salud financiera a corto plazo de The Kraft Heinz Company (KHC): la facilidad con la que pueden pagar sus cuentas. Aquí es donde el asunto se pone manos a la obra en las operaciones. La respuesta corta es que la posición de liquidez de KHC es ajustada pero manejable, lo cual es típico de un negocio grande y con mucho inventario de bienes de consumo empaquetados (CPG). Es necesario mirar más allá del ratio actual y centrarse en el motor del flujo de caja.

En noviembre de 2025, el índice actual de KHC es de alrededor de 1,06. Esta métrica (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) le indica que la empresa tiene un poco más de $1,06 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Se trata de un escenario de equilibrio, pero supone una ligera mejora con respecto a períodos anteriores. Aun así, la métrica más reveladora es el índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, un activo menos líquido para una empresa de alimentos. Para el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, el Quick Ratio se situó en 0,73.

Un Quick Ratio inferior a 1,0 significa que The Kraft Heinz Company (KHC) no puede cubrir toda su deuda a corto plazo sólo con sus activos más líquidos (efectivo, cuentas por cobrar, etc.). Esto es definitivamente una cuestión de precaución, pero no es un botón de pánico para un gigante de los bienes de consumo envasados. Su gran escala y demanda predecible de productos como Heinz Ketchup y Kraft Macaroni & Cheese proporcionan un ciclo de conversión de inventario fuerte, aunque lento. Sus activos corrientes totales eran de aproximadamente 9.988 millones de dólares frente a pasivos corrientes de 8.860 millones de dólares en septiembre de 2025.

La tendencia del capital de trabajo también es instructiva. El capital de trabajo es simplemente activos circulantes menos pasivos circulantes. Para los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en septiembre de 2025, el cambio en el capital de trabajo fue un pequeño negativo de -5 millones de dólares. Esto sugiere que la administración está llevando a cabo una operación muy eficiente, optimizando las cuentas por pagar (lo que deben) y el inventario para mantener el efectivo en el balance. Esta eficiencia es una fortaleza, pero deja poco margen de error si las ventas caen inesperadamente o los costos de la cadena de suministro aumentan.

Ahora, veamos el Estado de flujo de efectivo, que muestra el verdadero movimiento del dinero. Este es el corazón de la liquidez. El flujo de caja operativo de Kraft Heinz Company (KHC) es sólido y está mejorando, que es lo que se desea ver. El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas en lo que va del año (YTD) hasta septiembre de 2025 fue de 3.100 millones de dólares, un aumento del 10,4 por ciento año tras año. Este flujo de caja operativo es la principal fuente de liquidez y es lo suficientemente sólido como para respaldar los dividendos y los gastos de capital.

El flujo de caja de inversión es donde KHC gasta dinero para mejorar el negocio. Para el TTM que finalizó el 30 de septiembre de 2025, se trató de una salida significativa de -4.859 millones de dólares. Esta gran cifra negativa se debe principalmente a las inversiones en propiedades, plantas y equipos, además de cualquier adquisición o desinversión, que es necesaria para modernizar la fabricación e impulsar Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Kraft Heinz Company (KHC).

Finalmente, el flujo de caja de financiación es consistentemente una salida neta, lo que es una buena señal para los inversores, ya que representa capital devuelto a los accionistas y reducción de deuda. En lo que va del año hasta septiembre de 2025, la empresa pagó 1.400 millones de dólares en dividendos en efectivo y recompró 435 millones de dólares en acciones ordinarias. Si bien la salida anual en 2024 fue de -3.010 millones de dólares, la tendencia es clara: KHC está utilizando su fuerte flujo de caja operativo para pagar la deuda y devolver el capital, lo cual es una estrategia de financiación estable para una empresa madura. El flujo de caja libre (FCF) también mostró fortaleza, alcanzando los 2.500 millones de dólares hasta la fecha hasta septiembre de 2025, un 23,3 por ciento más que el año anterior.

La acción clara para usted es monitorear el Quick Ratio y la tendencia en el Flujo de Caja Libre. Un Quick Ratio de 0,73 es un problema estructural vinculado a su modelo de negocio, pero los 2.500 millones de dólares en flujo de caja libre hasta la fecha muestran que la empresa tiene un amplio poder de generación de efectivo para cubrir sus obligaciones. El riesgo de liquidez es bajo, pero la eficiencia es alta. Debe verificar que los gastos de capital se traduzcan en un crecimiento futuro de los ingresos.

Análisis de valoración

Estás mirando a The Kraft Heinz Company (KHC) y planteándote la pregunta central: ¿Es una ganga o una trampa? Según los últimos datos del año fiscal 2025 y el sentimiento del mercado, la acción se cotiza actualmente a un precio que sugiere que es infravalorado en relación con su valor contable y flujo de caja proyectado, pero la relación P/E negativa indica un riesgo significativo a corto plazo.

El mercado está valorando los recientes obstáculos operativos y el enorme cargo por deterioro no monetario a partir de mediados de 2025. Esto crea una apariencia de gran descuento, pero hay que mirar más allá del P/E del titular para comprender el verdadero panorama de la valoración.

Múltiplos de valoración clave (año fiscal 2025)

Los múltiplos de valoración estándar cuentan la historia de una empresa que tiene un precio de dificultades significativas, pero con una sólida base de activos y un fuerte flujo de efectivo en relación con su valor empresarial. Se trata de una configuración clásica de gran valor, pero definitivamente no está exenta de riesgos.

He aquí los cálculos rápidos: la relación P/B es una señal clara. Está pagando 70 centavos por cada dólar de activos netos, lo que supone un descuento significativo. El P/E negativo es una cifra general impulsada por un evento contable único que no genera efectivo, no una falla del negocio diario para generar efectivo.

Rendimiento bursátil y consenso de analistas

La tendencia del precio de las acciones durante el último año refleja la ansiedad del mercado por la inflación, la presión del volumen y ese gran cargo por deterioro. Aquí es donde la situación se pone difícil para los inversores que buscan un cambio de rumbo.

• Tendencia del precio de las acciones: A noviembre de 2025, la acción se cotiza $25.29, lo que representa una disminución de aproximadamente 20.50% durante los últimos 12 meses.
• Rango de 52 semanas: La acción ha cotizado entre un mínimo de $23.70 y un alto de $33.35.
• Consenso de analistas: De los 31 analistas que cubren KHC, la gran mayoría recomienda un Espera calificación (21 analistas), con 2 recomendando comprar y 8 Recomendando Vender.
• Precio objetivo promedio: El precio objetivo promedio de los analistas es $29.58, lo que sugiere una posible ventaja de aproximadamente 17% del precio actual.

El consenso es claro: esperar y ver. No están convencidos de que el cambio esté completo, pero tampoco ven un colapso. El precio objetivo promedio muestra que creen que el precio actual es demasiado barato, pero necesitan ver un crecimiento orgánico sostenido antes de mejorar sus calificaciones.

Salud y pago de dividendos

Para los inversores en ingresos, el dividendo es una pieza fundamental de la historia de KHC. Es un alto rendimiento, pero la tasa de pago necesita contexto.

La rentabilidad por dividendo prevista para 2025 es atractiva 6.28% basado en un dividendo anual proyectado por acción de $1.60. Sin embargo, el ratio de pago reportado es negativo (alrededor de -36% a -37.3%) porque la pérdida neta por el cargo por deterioro hace que las ganancias por acción (BPA) sean negativas.

Lo que oculta esta estimación es que el dividendo de la empresa se paga con el flujo de caja, no con los ingresos netos. El sólido flujo de caja libre (FCF) de KHC en lo que va del año 1.500 millones de dólares a partir del segundo trimestre de 2025, hasta 28.5% año tras año, es lo que realmente respalda el dividendo. El dividendo está seguro, por ahora, porque el efectivo está ahí. Esta es una distinción crucial para una empresa como KHC y es por eso que es necesario tener en cuenta Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Kraft Heinz Company (KHC) comprender la estrategia a largo plazo detrás de su asignación de capital.

Acción para usted: Concentre su próximo paso en rastrear el flujo de caja libre (FCF) trimestral de KHC y el índice de apalancamiento neto, no el P/E. Si la conversión de FCF sigue siendo fuerte, la acción se puede comprar a este P/B descontado. Finanzas: Supervise el FCF frente a los pagos de dividendos en la publicación de resultados del tercer trimestre de 2025.

Factores de riesgo

Estás mirando a The Kraft Heinz Company (KHC) y ves una sólida cartera de marcas icónicas, pero, sinceramente, los riesgos a corto plazo son sustanciales y exigen una visión clara. El mayor desafío no es sólo la competencia; es un problema estructural agravado por un entorno macroeconómico difícil. En pocas palabras, la compañía está librando una guerra en dos frentes: la inflación eleva los costos y un consumidor consciente del presupuesto presiona los precios.

Las condiciones del mercado exterior están afectando duramente a los ingresos de KHC. La compañía actualizó su perspectiva para 2025 a fines de octubre, proyectando que las ventas netas orgánicas disminuirán entre 3,0% y 3,5% para todo el año fiscal, una caída más pronunciada de lo esperado inicialmente. Esto es un resultado directo de las presiones inflacionarias sobre productos básicos como la carne y el café, además de una demanda más débil de los consumidores estadounidenses, donde los compradores están cambiando cada vez más a marcas privadas más baratas.

Los riesgos operativos y financieros también son una preocupación real, y se derivan en parte de la fusión de 2015. El balance todavía presenta una concentración masiva de activos no monetarios y no tangibles, con fondos de comercio e intangibles que suman aproximadamente 59,72 mil millones de dólares a partir de la presentación más reciente. Este exceso de "activos blandos" hace que la empresa sea vulnerable a futuras amortizaciones, como se ha visto en años anteriores. Además de eso, la deuda a largo plazo se sitúa en aproximadamente $21,2 mil millones, lo que consume una gran cantidad de ingresos operativos solo por el servicio. El Altman Z-Score, una medida de dificultades financieras, se observó recientemente en 0.91, que definitivamente es una luz amarilla intermitente.

He aquí los cálculos rápidos sobre la presión sobre las ganancias: el ingreso operativo ajustado cayó 16.9% año tras año en el tercer trimestre de 2025, principalmente porque esos altos costos de producción y productos básicos superaron las ganancias de eficiencia de la compañía. Posteriormente, la previsión de ganancias por acción (BPA) ajustadas para todo el año 2025 se redujo a un rango de $2.50 a $2.57.

Pero KHC no se queda quieto. La gerencia está ejecutando una estrategia de mitigación clara para estabilizar el negocio e impulsar un crecimiento rentable. Se están centrando en algunas acciones clave:

• Eficiencia y Productividad: Están en camino de entregar 2.500 millones de dólares en eficiencias brutas para 2027, habiendo ya desbloqueado 1.500 millones de dólares para el primer trimestre de 2025.
• Inversión de marca: Están aumentando el gasto promocional en los EE.UU. en aproximadamente $300 millones este año y aumentar el gasto en marketing para 4.8% de ventas netas para finales de 2025, el nivel más alto en casi una década.
• Reestructuración Estratégica: La compañía está explorando posibles transacciones estratégicas y, en particular, planea separarse en dos entidades independientes para la segunda mitad de 2026 para reducir la complejidad y mejorar el enfoque.
• Disciplina financiera: A pesar de los obstáculos, se mantuvo un fuerte flujo de caja libre (el flujo de caja libre fue 2.500 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025 en lo que va del año, hasta 23.3%) les da flexibilidad para invertir y gestionar la deuda.

La división planificada es una tarea enorme y su ejecución conlleva su propio riesgo, pero es un movimiento estratégico necesario para liberar valor de los negocios principales. Para obtener una visión más profunda de quién apuesta por este cambio, consulte Explorando al inversor Kraft Heinz Company (KHC) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Se está buscando un camino claro a seguir para The Kraft Heinz Company (KHC), pero las cifras a corto plazo cuentan una historia de transición estratégica, no de crecimiento explosivo todavía. La verdadera oportunidad es un cambio estructural importante: la división bidireccional planificada, más un aumento de la inversión enfocada en las marcas principales y los mercados emergentes. La empresa definitivamente se está reposicionando para un mejor 2026 y más allá.

Para el año fiscal 2025, la realidad es una caída orgánica proyectada en las ventas netas de entre 3,0% y 3,5%, una perspectiva revisada a partir de octubre de 2025, impulsada por una desaceleración en los mercados emergentes como Indonesia y la presión en el comercio minorista de EE. UU. Sin embargo, la gerencia está tomando medidas importantes y viables en este momento para estabilizar el negocio y preparar la próxima década de crecimiento.

La división estratégica en dos direcciones

La iniciativa de crecimiento más importante no es un producto nuevo; es una ruptura corporativa. Anunciado el 2 de septiembre de 2025, la Junta aprobó un plan para una escisión libre de impuestos en dos empresas independientes que cotizan en bolsa, que se espera que se complete en la segunda mitad de 2026. Esta medida está diseñada para generar valor al brindarle a cada entidad una estrategia personalizada y un enfoque en recursos.

• Global Taste Elevation Co.: Centrado en condimentos, salsas y comidas no perecederas a nivel mundial. Esto albergará marcas de miles de millones de dólares como Heinz, Philadelphia y Kraft Mac & Cheese. Esta es la entidad más global y de mayor crecimiento.
• Compañía de comestibles de América del Norte: Centrado en productos comestibles básicos en el mercado norteamericano de bajo crecimiento, con prioridad en flujos de efectivo estables de cara a 2026.

Esta división aborda el problema central de una cartera que era demasiado compleja, con casi 200 marcas en 55 categorías, lo que hacía difícil invertir completamente en cada una. Es una medida clásica para permitir que el motor del crecimiento funcione más rápido y que el negocio fuente de ingresos opere de manera más eficiente.

Impulsores de la innovación y la expansión del mercado

KHC está financiando su crecimiento futuro a través de inversiones agresivas en innovación de productos y expansión geográfica. Están utilizando su 'Sistema de Crecimiento de Marca' para informar dónde colocar el capital, pasando de la reducción de costos a la construcción de marca real.

• Innovaciones de productos: La atención se centra en renovar los productos principales e introducir sabores exploratorios inspirados a nivel mundial, como las nuevas salsas HEINZ. Este es un esfuerzo por seguir siendo relevante con las cambiantes preferencias de los consumidores en materia de salud y bienestar.
• Inversión en marketing: Para respaldar esto, KHC está aumentando el gasto en marketing a al menos 4,8% de las ventas netas en 2025, el nivel más alto en más de una década. También están invirtiendo aproximadamente $300 millones en los precios y el comercio en los EE. UU. para mantener competitivas las diferencias de precios.
• Mercados emergentes: Estos mercados ya representan casi 25% de la base de ventas consolidada de KHC y son un motor de crecimiento clave. Excluyendo a Indonesia, el segmento de mercados emergentes creció un 9.2% en el tercer trimestre de 2025, mostrando una fuerte aceleración. Para obtener más información sobre la visión a largo plazo de la empresa, revise el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Kraft Heinz Company (KHC).

Resumen de las proyecciones financieras para 2025

Aquí están los cálculos rápidos de lo que los analistas esperan para todo el año fiscal 2025. Lo que oculta esta estimación es la presión de volumen/mezcla que continúa desafiando la línea superior, que la compañía está intentando compensar con iniciativas de precios y eficiencia.

Ventajas competitivas y pasos prácticos

La ventaja competitiva duradera de KHC es su cartera de marcas sólidas e icónicas como Oscar Mayer y Velveeta, que fomentan una base de clientes leales y les otorgan una participación de mercado significativa. A esto se suma la resiliencia financiera de la compañía, evidenciada por la fuerte generación de flujo de caja libre, que aumenta 23.3% en lo que va del año hasta septiembre de 2025. También apuntan a casi 4% en ahorros de productividad este año, superando su objetivo inicial. Esta generación de efectivo es el combustible para las inversiones en I+D y marketing.

Aún así, el foso competitivo (foso económico) se ha erosionado un poco debido al aumento de marcas privadas de alta calidad, que pueden hacer que los productos de KHC se sientan como un producto de alto precio. La división es el último intento de restablecer ese foso para la parte de alto crecimiento del negocio.

Siguiente paso: Los administradores de cartera deben modelar las dos nuevas entidades (Global Taste Elevation Co. y North American Grocery Co.) en función de la división anticipada de activos y flujo de efectivo para evaluar el potencial de valoración posterior a 2026 al final del trimestre.