Analisando a saúde financeira da Kraft Heinz Company (KHC): principais insights para investidores

Você está olhando para a Kraft Heinz Company (KHC) e tentando descobrir se a ação é uma compra, uma retenção ou uma venda definitiva após os últimos resultados do terceiro trimestre de 2025. Honestamente, é uma mistura de coisas, e é por isso que o mercado está hesitante. A principal notícia é que a administração reduziu sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS ajustado) para o ano inteiro para uma faixa de US$ 2,50 a US$ 2,57, um sinal claro de pressão no curto prazo. Mas, a empresa ainda entregou um lucro por ação ajustado no terceiro trimestre de $0.61, superando o consenso de US$ 0,58 nas ruas, o que mostra um forte controle de custos nos resultados financeiros. O risco real está no faturamento: as vendas líquidas do terceiro trimestre caíram para US$ 6,24 bilhões, um 2.3% queda ano após ano, impulsionada por uma 3.5% declínio no volume/mix, o que significa que as pessoas estão comprando menos de seus produtos clássicos. Ainda assim, sua capacidade de gerar caixa é impressionante, com a conversão do fluxo de caixa livre para todo o ano de 2025 agora orientada para ser ≥100%, acima do anterior ≥95%. Então, você tem uma empresa lutando para aumentar as vendas, mas se destacando na conversão do que vende em dinheiro. Essa é a tensão central que precisamos desvendar.

Análise de receita

Você precisa conhecer a história principal da The Kraft Heinz Company (KHC) antes de mergulhar no balanço patrimonial: a receita está se contraindo em 2025, principalmente devido à queda de volume em seu enorme mercado norte-americano. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a receita total da KHC foi de aproximadamente US$ 25,16 bilhões, representando um declínio de 3,7% ano após ano.

Honestamente, o maior risco aqui é que os ganhos de poder de precificação pelos quais eles lutaram não compensem as perdas de volume. A empresa está definitivamente se apoiando em suas marcas principais, mas os consumidores estão resistindo aos preços mais altos, o que é o clássico dilema dos alimentos embalados.

Domínio e declínio da América do Norte

A principal fonte de receitas da KHC continua a ser os seus principais produtos alimentares embalados vendidos através de canais de retalho e de serviços alimentares, mas a divisão geográfica conta a história real. O segmento da América do Norte é o motor, mas está engasgando. No terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a América do Norte foi responsável por um impressionante 74.4% das vendas líquidas totais, gerando cerca de US$ 4,64 bilhões. Este segmento registou uma queda nas vendas líquidas de 3.8% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem das vendas:

O que esta estimativa esconde é a questão do volume/mix: embora os aumentos de preços tenham acrescentado cerca de 1,0 ponto percentual para as vendas líquidas do terceiro trimestre de 2025, o declínio de volume/mix foi significativamente pior em 3,5 pontos percentuais, levando à queda geral das vendas líquidas orgânicas de 2.5%.

Contribuição do segmento e o mix de mudanças

A KHC gerencia suas vendas em oito plataformas de produtos voltadas para o consumidor, incluindo Taste Elevation, Easy Ready Meals e Substantial Snacking. A plataforma 'Taste Elevation', que inclui produtos condimentares essenciais, é um pilar importante. No terceiro trimestre de 2025, o segmento principal de negócios de Condimentos por si só contribuiu com uma contribuição substancial 44.70% da receita do trimestre. Isso destaca a confiança da empresa em suas marcas icônicas, como Heinz Ketchup e outros molhos, que estão sob a égide da Taste Elevation.

A mudança significativa nos fluxos de receitas é a passagem do crescimento impulsionado pelo volume para o crescimento impulsionado pelos preços, que está agora estagnado. A empresa revisou sua perspectiva de vendas líquidas orgânicas para o ano de 2025 para um declínio de 3,0% a 3,5%, abaixo de uma faixa anterior e mais otimista. Isto sinaliza que o mercado está a lutar para absorver os preços mais elevados e que a concorrência das marcas próprias é uma ameaça real. Você pode ler mais sobre a saúde financeira subjacente em Analisando a saúde financeira da Kraft Heinz Company (KHC): principais insights para investidores.

• O volume é o vento contrário atual.
• O poder de fixação de preços está desaparecendo rapidamente.
• O crescimento internacional é um pequeno ponto positivo.

Ainda assim, o segmento internacional mostra resiliência, com um 2.5% aumento nas vendas líquidas no terceiro trimestre de 2025, o que dá à KHC uma pequena proteção contra a fraqueza norte-americana. A ação para os investidores é clara: observe atentamente a métrica volume/mix no próximo trimestre. Se as quedas de volume se acelerarem, o quadro das receitas ficará muito mais feio.

Métricas de Rentabilidade

Quando você olha para a The Kraft Heinz Company (KHC), o quadro de lucratividade em 2025 é um caso clássico de gerenciamento da força do negócio principal contra ventos contrários significativos do mercado. A conclusão direta é que, embora a empresa mantenha uma margem bruta estruturalmente superior em comparação com a indústria, a pressão inflacionista dos custos e o declínio do volume de vendas estão a comprimir o lucro operacional, forçando uma perspetiva mais baixa para o ano inteiro.

No terceiro trimestre de 2025, a The Kraft Heinz Company reportou vendas líquidas de US$ 6,24 bilhões. Este é um declínio de 2,3% ano após ano, que é a causa raiz da pressão que você vê nas margens.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais índices de lucratividade para o terceiro trimestre de 2025, usando os números ajustados não-GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos), que excluem encargos únicos, como as perdas por redução ao valor recuperável do segundo trimestre, para mostrar o verdadeiro mecanismo operacional:

• Margem de lucro bruto (ajustada): 32.3%
• Margem de lucro operacional (ajustada): 17.79% (Baseado em US$ 1,11 bilhão Resultado Operacional Ajustado)
• Margem de lucro líquido (ajustada): 11.60% (Baseado em $0.61 EPS ajustado e 1,186 bilhão ações em circulação)

Honestamente, isso 32.3% A Margem de Lucro Bruto Ajustada é uma vantagem estrutural. É uma prova do poder e da escala de suas marcas, mas a tendência é definitivamente preocupante. A perspectiva da empresa para o ano inteiro de 2025 agora prevê que a margem de lucro bruto ajustada caia aproximadamente 100 pontos base comparativamente ao ano anterior, um sinal claro de que a inflação das matérias-primas em áreas como as carnes e o café ainda está a superar os seus ganhos de preços e de eficiência.

A história da eficiência operacional é mista. Embora o lucro operacional ajustado de US$ 1,11 bilhão para o terceiro trimestre de 2025 é forte, ainda representa um 16.9% diminuir ano após ano. Esta queda está diretamente ligada ao menor lucro bruto e ao aumento das despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), incluindo maiores gastos com publicidade e marketing para tentar reverter o declínio do volume. A empresa está gastando para resolver o problema de vendas, mas agora custa dinheiro. O volume/mix caiu 3,5 pontos percentuais no terceiro trimestre de 2025, uma métrica crucial que mostra que menos produtos estão sendo vendidos.

Para ser justo, os índices de lucratividade da The Kraft Heinz Company ainda são líderes do setor em muitos aspectos. Quando você os compara com a mediana da indústria de alimentos e produtos afins, a diferença é gritante:

O que esta comparação esconde é a tendência: as margens da KHC estão a contrair-se, enquanto a mediana da indústria é uma referência estática. A empresa reduziu sua orientação para o ano de 2025 para receita operacional ajustada em moeda constante para um declínio de 10% a 12%, um sinal claro da visão realista da administração sobre a pressão sustentada nas margens. Ainda assim, eles estão gerando um fluxo de caixa excepcional, com o fluxo de caixa livre acumulado no ano atingindo US$ 2,5 bilhões, que está em alta 23.3% do ano anterior.

Se você quiser entender os movimentos estratégicos por trás desses números, especialmente a separação planejada em duas empresas independentes no segundo semestre de 2026, você deve estar Explorando o investidor da Kraft Heinz Company (KHC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Seu próximo passo é monitorar a divulgação de lucros do quarto trimestre de 2025 para qualquer estabilização na margem de lucro bruto ajustada, porque esse é o primeiro sinal de que suas estratégias de corte de custos e preços estão finalmente funcionando.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber exatamente como a The Kraft Heinz Company (KHC) paga por suas operações e crescimento, e a boa notícia é que a relação dívida/capital (D/E) da empresa é administrável, especialmente dada sua base de ativos. No terceiro trimestre de 2025, o índice D/E da The Kraft Heinz Company era de 0,51. Isto significa que para cada dólar de capital próprio, a empresa utiliza cerca de 51 cêntimos de financiamento de dívida, o que representa um nível moderado de alavancagem financeira (gearing). Definitivamente não é uma ação de baixa alavancagem, mas também não é excessivamente agressiva.

O balanço da empresa para o terceiro trimestre de 2025 mostra que a dívida total é de pouco mais de US$ 21,19 bilhões. Isto é dividido entre um montante significativo de empréstimos de longo prazo e uma parcela menor de obrigações de curto prazo. Aqui está a matemática rápida sobre o detalhamento:

• Obrigações de dívida de longo prazo e arrendamento de capital: US$ 19,287 bilhões
• Obrigações de dívida de curto prazo e arrendamento de capital: US$ 1,905 bilhão

Esta estrutura é típica de um negócio grande e maduro de produtos de consumo básico. Vemos a empresa a depender de dívidas de longo prazo para financiar as suas operações principais e investimentos estratégicos, como a construção da marca e melhorias na cadeia de abastecimento. Seu patrimônio líquido total no mesmo período foi de aproximadamente US$ 41,45 bilhões. É assim que a The Kraft Heinz Company equilibra entre dívida e financiamento de capital – utiliza dívida, mas o capital ainda cobre a maioria dos seus activos.

Carga da dívida em comparação com pares

Quando você olha para a relação D/E de 0,51, é crucial compará-la com a indústria. O sector de bens de consumo básico apresenta frequentemente um rácio D/E mais elevado do que, digamos, uma empresa tecnológica, devido aos seus fluxos de caixa estáveis ​​e à natureza intensiva em capital. Para contextualizar, alguns pares como General Mills Inc. e The Hershey Co. têm índices D/E mais próximos de 0,30 e 0,48, respectivamente. O Índice do Setor Selecionado de Produtos Básicos de Consumo (XLP) mais amplo tem uma relação dívida/capital próprio de 1,1x. Assim, a The Kraft Heinz Company situa-se confortavelmente abaixo da média do índice do setor, mas ligeiramente acima de alguns dos seus concorrentes diretos.

A administração estabeleceu uma meta para manter seu índice de alavancagem líquida próximo de 3,0x, o que é uma meta clara e viável para manter um crédito com grau de investimento. profile. Esse é o número real que importa para a solvência. Se você quiser se aprofundar em sua estratégia de longo prazo, confira seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da The Kraft Heinz Company (KHC).

Atividade de classificação de crédito e refinanciamento

A empresa tem atuado ativamente na gestão de sua dívida. Em julho de 2025, a The Kraft Heinz Company estendeu sua linha de crédito rotativo de US$ 4 bilhões, adiando o vencimento em um ano, até 8 de julho de 2030. Essa mudança lhes dá mais margem de liquidez e flexibilidade, o que é uma gestão de tesouraria inteligente.

Ainda assim, você precisa estar ciente da situação da classificação de crédito. Em setembro de 2025, a Moody's colocou o rating sênior sem garantia 'Baa2' da The Kraft Heinz Company sob revisão para um possível rebaixamento. Isto seguiu-se ao anúncio do plano de dividir o negócio em duas entidades distintas: a Global Taste Elevation Company e o negócio North American Grocery. A agência de classificação está avaliando os riscos da separação, embora a empresa pretenda que ambas as novas entidades mantenham classificações de grau de investimento. Isto significa que o custo da dívida futura poderá aumentar se o rebaixamento acontecer, portanto, observe atentamente esse espaço.

Liquidez e Solvência

Você está observando a saúde financeira de curto prazo da The Kraft Heinz Company (KHC) – a facilidade com que eles podem pagar suas contas. É aqui que a borracha encontra a estrada nas operações. A resposta curta é que a posição de liquidez da KHC é restrita, mas administrável, o que é típico de um grande negócio de bens de consumo embalados (CPG) com muitos estoques. Você precisa olhar além do índice atual e focar no mecanismo de fluxo de caixa.

Em novembro de 2025, a Razão Atual da KHC era de cerca de 1,06. Esta métrica (Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante) informa que a empresa tem pouco mais de US$ 1,06 em ativo circulante para cada dólar de passivo circulante. Esse é um cenário de equilíbrio, mas é uma ligeira melhoria em relação aos períodos anteriores. Ainda assim, a métrica mais reveladora é o Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina o inventário – um activo menos líquido para uma empresa alimentar. No trimestre encerrado em setembro de 2025, o Quick Ratio ficou em 0,73.

Um Quick Ratio abaixo de 1,0 significa que a Kraft Heinz Company (KHC) não pode cobrir todas as suas dívidas de curto prazo apenas com seus ativos mais líquidos (dinheiro, contas a receber, etc.). Este é definitivamente um ponto de cautela, mas não é um botão de pânico para um gigante do CPG. Sua grande escala e demanda previsível por produtos como Heinz Ketchup e Kraft Macaroni & Cheese proporcionam um ciclo de conversão de estoque forte, embora lento. O total do seu ativo circulante era de aproximadamente US$ 9,988 bilhões contra o passivo circulante de US$ 8,86 bilhões em setembro de 2025.

A tendência do capital de giro também é instrutiva. O capital de giro é simplesmente o ativo circulante menos o passivo circulante. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em setembro de 2025, a variação no capital de giro foi um pequeno negativo de US$-5 milhões. Isto sugere que a administração está executando uma operação muito enxuta, otimizando as contas a pagar (o que devem) e o estoque para manter o caixa no balanço patrimonial. Esta eficiência é um ponto forte, mas deixa pouco espaço para erros caso as vendas caiam inesperadamente ou os custos da cadeia de abastecimento aumentem.

Agora, vejamos a Demonstração do Fluxo de Caixa, que mostra o verdadeiro movimento do dinheiro. Este é o coração da liquidez. O fluxo de caixa operacional da Kraft Heinz Company (KHC) é forte e está melhorando, e é isso que você deseja ver. O caixa líquido gerado pelas atividades operacionais no acumulado do ano (acumulado no ano) até setembro de 2025 foi de US$ 3,1 bilhões, um aumento de 10,4% ano a ano. Este fluxo de caixa operacional é a principal fonte de liquidez e é robusto o suficiente para suportar os dividendos e as despesas de capital.

O Fluxo de Caixa de Investimento é onde a KHC gasta dinheiro para melhorar o negócio. Para o TTM encerrado em 30 de setembro de 2025, esta foi uma saída significativa de US$ -4,859 bilhões. Este grande número negativo se deve principalmente a investimentos em ativos imobilizados, além de quaisquer aquisições ou desinvestimentos, que são necessários para modernizar a produção e impulsionar Declaração de missão, visão e valores essenciais da The Kraft Heinz Company (KHC).

Por fim, o Fluxo de Caixa do Financiamento é consistentemente uma saída líquida, o que é um bom sinal para os investidores, pois representa o retorno de capital aos acionistas e a redução da dívida. No acumulado do ano até setembro de 2025, a empresa pagou US$ 1,4 bilhão em dividendos em dinheiro e recomprou US$ 435 milhões em ações ordinárias. Embora a saída anual em 2024 tenha sido de -3,01 mil milhões de dólares, a tendência é clara: a KHC está a utilizar o seu forte fluxo de caixa operacional para pagar o serviço da dívida e devolver capital, o que é uma estratégia de financiamento estável para uma empresa madura. O Fluxo de Caixa Livre (FCF) também mostrou força, chegando a US$ 2,5 bilhões no acumulado do ano até setembro de 2025, um aumento de 23,3% em relação ao ano anterior.

A ação clara para você é monitorar o Quick Ratio e a tendência do Fluxo de Caixa Livre. Um Quick Ratio de 0,73 é uma questão estrutural ligada ao seu modelo de negócios, mas os US$ 2,5 bilhões em fluxo de caixa livre acumulado no ano mostram que a empresa tem amplo poder de geração de caixa para cobrir suas obrigações. O risco de liquidez é baixo, mas a eficiência é alta. Você precisa verificar se as despesas de capital estão se traduzindo em crescimento futuro das receitas.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a The Kraft Heinz Company (KHC) e fazendo a pergunta central: é uma pechincha ou uma armadilha? Com base nos dados mais recentes do ano fiscal de 2025 e no sentimento do mercado, as ações estão atualmente sendo negociadas a um preço que sugere que é subvalorizado em relação ao seu valor contabilístico e fluxo de caixa projetado, mas o rácio P/L negativo sinaliza um risco significativo a curto prazo.

O mercado está a avaliar os recentes ventos contrários operacionais e a enorme taxa de imparidade não monetária a partir de meados de 2025. Isso cria uma aparência de grande desconto, mas você deve olhar além do preço/lucro do título para entender o verdadeiro quadro de avaliação.

Múltiplos de avaliação chave (ano fiscal de 2025)

Os múltiplos de avaliação padrão contam a história de uma empresa avaliada em dificuldades significativas, mas com uma base sólida de ativos e um forte fluxo de caixa em relação ao seu valor empresarial. Essa é uma configuração clássica de valor profundo, mas definitivamente não é isenta de riscos.

Aqui está uma matemática rápida: a relação P/B é um sinal claro. Você está pagando 70 centavos por cada dólar de ativos líquidos, o que representa um desconto significativo. O P/L negativo é um número principal impulsionado por um evento contábil único e não monetário, e não por uma falha do negócio diário em gerar caixa.

Desempenho das ações e consenso dos analistas

A tendência dos preços das acções ao longo do último ano reflecte a ansiedade do mercado relativamente à inflação, à pressão de volume e à elevada taxa de imparidade. É aqui que a borracha encontra o caminho para os investidores que procuram uma recuperação.

• Tendência do preço das ações: Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $25.29, representando uma diminuição de aproximadamente 20.50% nos últimos 12 meses.
• Intervalo de 52 semanas: A ação foi negociada entre um mínimo de $23.70 e uma alta de $33.35.
• Consenso dos analistas: Dos 31 analistas que cobrem o KHC, a grande maioria recomenda uma Espera classificação (21 analistas), com 2 recomendando comprar e 8 recomendando vender.
• Alvo de preço médio: O preço-alvo médio do analista é $29.58, sugerindo uma vantagem potencial de cerca de 17% do preço atual.

O consenso é claro: espere para ver. Eles não estão convencidos de que a recuperação esteja completa, mas também não veem um colapso. O preço-alvo médio mostra que eles acreditam que o preço atual é demasiado barato, mas precisam de ver um crescimento orgânico sustentado antes de atualizarem as suas classificações.

Saúde e pagamento de dividendos

Para investidores em renda, o dividendo é uma parte crítica da história da KHC. É um rendimento alto, mas a taxa de pagamento precisa de contexto.

O rendimento de dividendos previsto para 2025 é atraente 6.28% com base em um dividendo anual projetado por ação da $1.60. No entanto, o rácio de pagamento reportado é negativo (cerca de -36% para -37.3%) porque a perda líquida da despesa de imparidade torna o lucro por ação (EPS) negativo.

O que esta estimativa esconde é que o dividendo da empresa é pago a partir do fluxo de caixa e não do lucro líquido. O forte fluxo de caixa livre (FCF) acumulado no ano da KHC de US$ 1,5 bilhão a partir do segundo trimestre de 2025, até 28.5% ano após ano, é o que realmente sustenta o dividendo. O dividendo está seguro, por enquanto, porque o dinheiro está aí. Esta é uma distinção crucial para uma empresa como a KHC, e é por isso que você precisa considerar Declaração de missão, visão e valores fundamentais da The Kraft Heinz Company (KHC) para compreender a estratégia de longo prazo por trás da sua alocação de capital.

Ação para você: Concentre sua próxima etapa no rastreamento do fluxo de caixa livre (FCF) trimestral da KHC e no índice de alavancagem líquida, não no P/L. Se a conversão do FCF permanecer forte, a ação será uma compra com esse P/B com desconto. Finanças: Monitore FCF vs. pagamentos de dividendos na divulgação de resultados do terceiro trimestre de 2025.

Fatores de Risco

Você está olhando para a The Kraft Heinz Company (KHC) e vendo um forte portfólio de marcas icônicas, mas, honestamente, os riscos de curto prazo são substanciais e exigem uma visão clara. O maior desafio não é apenas a competição; é uma questão estrutural agravada por um ambiente macroeconómico difícil. Simplificando, a empresa está a travar uma guerra em duas frentes: a inflação aumenta os custos e um consumidor preocupado com o orçamento recua nos preços.

As condições do mercado externo estão afetando fortemente os lucros da KHC. A empresa atualizou sua perspectiva para 2025 no final de outubro, projetando que as vendas líquidas orgânicas cairiam entre 3,0% e 3,5% para todo o ano fiscal, uma queda mais acentuada do que inicialmente esperado. Isto é um resultado direto das pressões inflacionistas sobre produtos essenciais como a carne e o café, além da menor procura dos consumidores nos EUA, onde os compradores estão cada vez mais a mudar para marcas próprias mais baratas.

Os riscos operacionais e financeiros também são uma preocupação real, decorrentes em parte da fusão de 2015. O balanço ainda apresenta uma enorme concentração de ativos não monetários e intangíveis, com ágio e intangíveis totalizando aproximadamente US$ 59,72 bilhões a partir do arquivamento mais recente. Este excesso de “ativos leves” torna a empresa vulnerável a futuras depreciações, como se viu em anos anteriores. Além disso, a dívida de longo prazo situa-se em aproximadamente US$ 21,2 bilhões, que consome muita receita operacional apenas para manutenção. O Altman Z-Score, uma medida de dificuldades financeiras, foi recentemente observado em 0.91, que é definitivamente uma luz amarela piscando.

Aqui está uma matemática rápida sobre a pressão do lucro: o lucro operacional ajustado caiu 16.9% ano após ano no terceiro trimestre de 2025, principalmente porque os altos custos de commodities e de fabricação ultrapassaram os ganhos de eficiência da empresa. A previsão de lucro por ação (EPS) ajustado para o ano inteiro de 2025 foi posteriormente reduzida para uma faixa de US$ 2,50 a US$ 2,57.

No entanto, KHC não está parado. A administração está executando uma estratégia clara de mitigação para estabilizar o negócio e impulsionar o crescimento lucrativo. Eles estão se concentrando em algumas ações principais:

• Eficiência e Produtividade: Eles estão no caminho certo para entregar US$ 2,5 bilhões em eficiência bruta até 2027, já tendo desbloqueado US$ 1,5 bilhão até o primeiro trimestre de 2025.
• Investimento na marca: Eles estão aumentando os gastos promocionais nos EUA em cerca de US$ 300 milhões este ano e aumentando os gastos com marketing para 4.8% das vendas líquidas até o final de 2025 – o nível mais alto em quase uma década.
• Reestruturação Estratégica: A empresa está a explorar potenciais transações estratégicas e, mais notavelmente, planeia separar-se em duas entidades independentes até ao segundo semestre de 2026 para reduzir a complexidade e melhorar o foco.
• Disciplina Financeira: Apesar dos ventos contrários, o forte fluxo de caixa livre (o fluxo de caixa livre foi US$ 2,5 bilhões no terceiro trimestre de 2025 no acumulado do ano, até 23.3%) dá-lhes flexibilidade para investir e gerir a dívida.

A divisão planeada é um empreendimento enorme e a sua execução acarreta o seu próprio risco, mas é um movimento estratégico necessário para desbloquear valor dos negócios principais. Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, confira Explorando o investidor da Kraft Heinz Company (KHC) Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro para a The Kraft Heinz Company (KHC), mas os números de curto prazo contam uma história de transição estratégica, e não de crescimento explosivo ainda. A verdadeira oportunidade é uma grande mudança estrutural – a planeada divisão bidirecional – mais um aumento de investimento focado em marcas principais e mercados emergentes. A empresa está definitivamente se reposicionando para um 2026 melhor e além.

Para o ano fiscal de 2025, a realidade é um declínio orgânico projetado nas vendas líquidas entre 3,0% e 3,5%, uma perspetiva revista a partir de outubro de 2025, impulsionada por um abrandamento nos mercados emergentes, como a Indonésia, e pela pressão no retalho dos EUA. No entanto, a gestão está a tomar medidas importantes e viáveis ​​neste momento para estabilizar o negócio e estabelecer a próxima década de crescimento.

A divisão estratégica bidirecional

A iniciativa de crescimento mais significativa não é um produto novo; é uma ruptura corporativa. Anunciado em 2 de setembro de 2025, o Conselho aprovou um plano para uma cisão isenta de impostos em duas empresas independentes de capital aberto, com conclusão prevista para o segundo semestre de 2026. Esta medida visa desbloquear valor, dando a cada entidade uma estratégia personalizada e foco em recursos.

• Elevação Global do Gosto Co.: Focado em condimentos, molhos e refeições de longa duração globais. Isso abrigará marcas de bilhões de dólares como Heinz, Philadelphia e Kraft Mac & Cheese. Esta é a entidade mais global e de maior crescimento.
• Companhia de Mercearia da América do Norte: Focado em alimentos essenciais no mercado norte-americano de baixo crescimento, com prioridade em fluxos de caixa estáveis até 2026.

Esta divisão aborda a questão central de um portfólio demasiado complexo, com quase 200 marcas em 55 categorias, dificultando o investimento total em cada uma delas. É uma medida clássica permitir que o motor de crescimento funcione mais rapidamente e que o negócio gerador de dinheiro opere de forma mais eficiente.

Drivers de inovação e expansão de mercado

A KHC está a financiar o seu crescimento futuro através de investimentos agressivos na inovação de produtos e na expansão geográfica. Estão a utilizar o seu “Sistema de Crescimento da Marca” para informar onde colocar o capital, passando da redução de custos para a construção real da marca.

• Inovações de produtos: O foco está na renovação dos produtos principais e na introdução de sabores exploratórios e de inspiração global, como os novos molhos HEINZ. Este é um esforço para permanecer relevante com a evolução das preferências dos consumidores por saúde e bem-estar.
• Investimento em marketing: Para apoiar isto, a KHC está a aumentar os gastos com marketing para pelo menos 4,8% das vendas líquidas em 2025, o nível mais alto em mais de uma década. Eles também estão investindo aproximadamente US$ 300 milhões nos preços e no comércio nos EUA para manter as diferenças de preços competitivas.
• Mercados Emergentes: Estes mercados já representam quase 25% da base de vendas consolidada da KHC e são um importante motor de crescimento. Excluindo a Indonésia, o segmento dos mercados emergentes cresceu 9.2% no terceiro trimestre de 2025, apresentando forte aceleração. Para saber mais sobre a visão de longo prazo da empresa, revise o Declaração de missão, visão e valores essenciais da The Kraft Heinz Company (KHC).

Instantâneo das projeções financeiras para 2025

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas esperam para todo o ano fiscal de 2025. O que esta estimativa esconde é a pressão de volume/mix que continua a desafiar as receitas, que a empresa está a tentar compensar com iniciativas de preços e eficiência.

Vantagens competitivas e etapas acionáveis

A vantagem competitiva duradoura da KHC é o seu portfólio de marcas robustas e icônicas como Oscar Mayer e Velveeta, que promovem uma base de clientes fiéis e lhes conferem uma participação de mercado significativa. Aliado a isso está a resiliência financeira da empresa, evidenciada pela forte geração de fluxo de caixa livre, que está aumentando 23.3% acumulado do ano até setembro de 2025. Eles também pretendem quase 4% em poupanças de produtividade este ano, ultrapassando o seu objectivo inicial. Essa geração de caixa é o combustível para os investimentos em P&D e marketing.

Ainda assim, o fosso competitivo (fosso económico) diminuiu um pouco devido ao surgimento de marcas próprias de alta qualidade, o que pode fazer com que os produtos da KHC pareçam uma mercadoria de alto preço. A divisão é a tentativa definitiva de restabelecer esse fosso para a parte de alto crescimento do negócio.

Próxima etapa: Os gestores de carteira devem modelar as duas novas entidades – Global Taste Elevation Co. e North American Grocery Co. – com base na divisão prevista de ativos e fluxo de caixa para avaliar o potencial de avaliação pós-2026 até o final do trimestre.