Middlesex Water Company (MSEX) Bundle
Comprensión de los flujos de ingresos de Middlesex Water Company (MSEX)
Comprensión de los flujos de ingresos de Middlesex Water Company
La compañía de agua de Middlesex genera ingresos de varias corrientes, principalmente a través de servicios regulados de agua y aguas residuales, así como contratos no regulados. A continuación se muestra un desglose detallado de estas fuentes de ingresos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Ingresos regulados: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos regulados fueron $135,181,000, en comparación con $118,363,000 en el mismo período de 2023.
- Ingresos no regulados: Los ingresos no regulados para el mismo período fueron $9,589,000, arriba de $9,309,000 en 2023.
- Eliminación entre segmento: Las eliminaciones entre segmentos ascendieron a ($852,000) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con ($602,000) en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Los ingresos consolidados para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $144,770,000, que refleja un aumento de año tras año de 13.4% de $127,672,000 en 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (2024) | Ingresos (2023) | Cambio año tras año |
|---|---|---|---|
| Regulado | $135,181,000 | $118,363,000 | 14.2% |
| No regulado | $9,589,000 | $9,309,000 | 3.0% |
| Ingresos totales | $144,770,000 | $127,672,000 | 13.4% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se impulsaron aumentos significativos en los ingresos:
- Ingresos del sistema Middlesex: Aumentó por $ 12.9 millones Debido a un aumento de la tasa base a partir del 1 de marzo de 2024 y una mayor demanda.
- Ingresos del sistema Tidewater: Creció $ 3.5 millones atribuido al crecimiento del cliente y la demanda impulsada por el clima.
- Ingresos de Pinelands: Aumentó por $ 0.4 millones Debido a los aumentos de tasas programados y la demanda relacionada con el clima.
- Ingresos no regulados: Pasar $ 0.3 millones Principalmente de servicios de contrato suplementario.
En general, el crecimiento de los ingresos refleja los ajustes de tasas efectivas y un aumento en la demanda de los clientes, contribuyendo positivamente al desempeño financiero para el año 2024.
Una profundidad de inmersión en Middlesex Water Company (MSEX)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Middlesex Water Company
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se calculó de la siguiente manera:
| Período | Ingresos operativos (en $ 000) | Gastos operativos (en $ 000) | Ganancias brutas (en $ 000) | Margen de beneficio bruto (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 144,770 | 102,089 | 42,681 | 29.5% |
| 2023 | 127,672 | 96,692 | 30,980 | 24.3% |
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los mismos períodos es el siguiente:
| Período | Ingresos operativos (en $ 000) | Ingresos operativos (en $ 000) | Margen de beneficio operativo (%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 42,681 | 144,770 | 29.5% |
| 2023 | 30,980 | 127,672 | 24.3% |
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los períodos se detalla a continuación:
| Período | Ingresos netos (en $ 000) | Ingresos operativos (en $ 000) | Margen de beneficio neto (%) |
|---|---|---|---|
| 2024 | 35,547 | 144,770 | 24.5% |
| 2023 | 25,759 | 127,672 | 20.2% |
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo: La compañía ha mostrado una tendencia al alza en métricas de rentabilidad de 2023 a 2024. El margen de beneficio bruto aumentó de 24.3% a 29.5%, el margen de beneficio operativo aumentó de 24.3% a 29.5%y el margen de beneficio neto mejorado de 20.2% a 24.5%.
Comparación de relaciones de rentabilidad con promedios de la industria: El promedio de la industria para las compañías de servicios públicos generalmente rondas:
| Métrico | Promedio de la industria (%) | Middlesex (2024) (%) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 25.0 | 29.5 |
| Margen de beneficio operativo | 22.0 | 29.5 |
| Margen de beneficio neto | 18.0 | 24.5 |
Análisis de la eficiencia operativa: Las operaciones y los gastos de mantenimiento aumentaron a $67,649,000 durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 de $64,042,000 en 2023 debido al aumento de los costos legales, financieros y regulatorios, junto con los mayores costos laborales y de energía.
La capacidad de la compañía para gestionar estos costos al tiempo que aumenta los ingresos se refleja en los márgenes de rentabilidad mejorados, lo que destaca la gestión efectiva de los costos y la eficiencia operativa.
Deuda versus capital: cómo Middlesex Water Company (MSEX) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Middlesex Water Company financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Middlesex Water Company informó una deuda total a largo plazo de $ 352.3 millones Después de contabilizar la prima de emisión y gastos de deuda no amortizados. El desglose de la deuda a largo plazo muestra:
| Componente de deuda | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | $358,889 |
| Prima de emisión | $6,386 |
| Gastos de deuda no amortizados | ($5,248) |
| Porción actual de deuda a largo plazo | ($7,745) |
| Deuda total a largo plazo | $352,282 |
Además, la compañía mantiene préstamos a corto plazo con líneas de agregación de crédito. $ 140 millones a partir de la misma fecha.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para la compañía de agua de Middlesex se encuentra en 1.38, calculado según la deuda total de $ 352.3 millones contra la equidad total de aproximadamente $ 255.4 millones. Esta relación indica una dependencia moderada de la deuda en comparación con el capital, lo que refleja un saldo estratégico en el crecimiento del financiamiento.
En comparación con los estándares de la industria, la relación promedio de deuda / capital para el sector de servicios de agua se trata de 1.5, sugiriendo que Middlesex está ligeramente por debajo del promedio de la industria, lo que indica un enfoque conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En 2024, Middlesex Water Company emitió con éxito una deuda a largo plazo por valor de $592,000. Las calificaciones crediticias de la Compañía siguen siendo estables, con una evaluación reciente que indica una calificación de grado de inversión, lo que refleja la confianza en su estabilidad financiera y su capacidad para cumplir con las obligaciones.
Actividad de refinanciación de la deuda
Las actividades de refinanciamiento recientes incluyeron la redención de la deuda a largo plazo por un total $ 6.4 millones. La compañía también se ha dedicado a la gestión proactiva de las tasas de interés, con una tasa de endeudamiento promedio que se indica aproximadamente 4.03%.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Middlesex Water Company equilibra efectivamente sus estrategias de financiación manteniendo los flujos de efectivo operativos y utilizando la financiación de acciones a través de la emisión de acciones comunes. El patrimonio total al 30 de septiembre de 2024 se informó en $ 441.9 millones, arriba de $ 427.7 millones al final del año anterior. La compañía ha emitido 740,000 acciones en acciones comunes en 2024, reforzando su base de capital mientras se gestiona los niveles de deuda con prudencia.
La utilización estratégica de la deuda y el patrimonio permite a Middlesex financiar los gastos de capital, que se informaron en $ 49.5 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Esta combinación de financiamiento respalda las iniciativas de crecimiento de la compañía al tiempo que garantiza la salud financiera en medio de los desafíos de la industria.
Evaluación de liquidez de Middlesex Water Company (MSEX)
Evaluación de la liquidez de Middlesex Water Company
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para Middlesex Water Company al 30 de septiembre de 2024 es 1.36, calculado a partir de activos actuales de $427,692 miles de pasivos corrientes de $314,032 mil. La relación rápida es 1.32, considerando activos rápidos de $421,692 Mil (excluyendo inventario) contra los mismos pasivos.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, la capital de trabajo se encuentra en $113,660 mil, mostrando un aumento de $108,000 Mil en el año anterior, lo que refleja una tendencia positiva en la gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los flujos de efectivo de las actividades operativas durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, ascendieron a $37,335 mil, una disminución de $39,986 mil en el mismo período de 2023. Las actividades de inversión registraron las salidas de efectivo de $49,480 Mil, abajo de $73,074 mil. Actividades de financiación contribuidas $16,099 mil, en comparación con $32,230 mil en el año anterior.
| Actividades de flujo de efectivo | 2024 (mil $) | 2023 (mil $) |
|---|---|---|
| Flujo de caja operativo | 37,335 | 39,986 |
| Invertir flujo de caja | (49,480) | (73,074) |
| Financiamiento de flujo de caja | 16,099 | 32,230 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de la disminución de los flujos de efectivo operativos, la compañía mantiene una posición de liquidez sólida con una relación actual anterior 1.0. La disponibilidad de líneas de crédito total $140.0 Millones fortalecen aún más la posición de liquidez, con $122.5 millones disponibles al 30 de septiembre de 2024. La tasa de interés promedio ponderada en préstamos pendientes es 5.94%, que es manejable bajo las proyecciones de ingresos actuales.
¿Está Middlesex Water Company (MSEX) sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Al evaluar la salud financiera de la empresa, las métricas de valoración clave, como las relaciones de precio a ganancias (P/E), precio a libro (P/B) y las relaciones de valor a EBITDA (EV/EBITDA) de la empresa básico. A partir de los últimos datos financieros, se observan las siguientes relaciones:
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | 28.5 |
| Relación de precio a libro (P/B) | 2.1 |
| Enterprise Value a-Ebitda (EV/EBITDA) | 13.7 |
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha demostrado tendencias notables. La acción comenzó el año aproximadamente $45.00 y ha fluctuado, alcanzando un pico de $54.00 y un mínimo de $42.00. El precio actual de las acciones está alrededor $52.00, reflejando un Aumento del 15% El año hasta la fecha.
La compañía también ofrece un dividendos de rendimiento de 2.5%, con una relación de pago de 45%. Esto indica un compromiso de devolver el valor a los accionistas mientras mantiene suficientes ganancias para el crecimiento.
El consenso de los analistas sobre la valoración de la acción es predominantemente positiva, con las siguientes recomendaciones:
| Recomendación | Número de analistas |
|---|---|
| Comprar | 8 |
| Sostener | 2 |
| Vender | 0 |
En resumen, las métricas financieras y los indicadores de rendimiento de acciones de la compañía sugieren un marco de valoración sólido que podría ser atractivo para los inversores. La relación P/E indica una valoración de prima, mientras que el rendimiento de dividendos y la perspectiva positiva del analista refuerzan aún más el caso de inversión.
Riesgos clave que enfrenta Middlesex Water Company (MSEX)
Riesgos clave que enfrenta Middlesex Water Company
La salud financiera de Middlesex Water Company está influenciada por varios factores de riesgo internos y externos que podrían afectar su desempeño operativo y su estabilidad financiera general.
Competencia de la industria
Como una empresa de servicios de agua regulada, Middlesex opera en un entorno competitivo donde diferentes empresas compiten por participación de mercado. La capacidad de la empresa para mantener y hacer crecer su base de clientes es crítica. El aumento de la competencia podría conducir a presiones de precios y ingresos reducidos.
Cambios regulatorios
Los marcos regulatorios afectan significativamente las operaciones. En febrero de 2024, la Junta de Servicios Públicos de Nueva Jersey aprobó un aumento de la tasa base que se espera que aumente los ingresos anuales de $ 15.4 millones A partir del 1 de marzo de 2024. Sin embargo, los cambios regulatorios futuros podrían imponer requisitos de cumplimiento más estrictos o ajustes de tasas limitadas, afectando la rentabilidad.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, incluidos los cambios en la demanda debido a las fluctuaciones económicas, pueden afectar los ingresos. Por ejemplo, los ingresos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 aumentaron con $ 17.1 millones En comparación con el mismo período en 2023, en gran medida impulsado por la demanda de los clientes impulsada por el clima. Una recesión o patrones climáticos adversos podría afectar negativamente este crecimiento.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos también están presentes, incluidos los mayores costos asociados con asuntos legales, financieros y regulatorios. En los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos de operación y mantenimiento aumentaron $ 2.8 millones debido a estos factores. Además, la compañía continúa invirtiendo en mejoras de infraestructura, lo que podría forzar los recursos financieros si no se manejan de manera efectiva.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuar las tasas de interés y los niveles de deuda. Los cargos por intereses aumentaron por $ 1.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, debido a una deuda promedio más alta pendiente y al aumento de las tasas de endeudamiento. La compañía mantiene las líneas de crédito en total $ 140 millones, con préstamos sobresalientes en $ 17.5 millones A partir del 30 de septiembre de 2024.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos incluyen los planes de expansión de la compañía y las estrategias de inversión de capital. Middlesex ha recibido la aprobación para pedir prestado hasta $ 300 millones Desde el Fondo Renovable del Estado de Nueva Jersey hasta el 31 de diciembre de 2025, para apoyar su programa de construcción de capital. El éxito de estas inversiones es crucial para el crecimiento futuro y la rentabilidad.
Estrategias de mitigación
La compañía ha esbozado varias estrategias de mitigación, incluidos los esfuerzos de cumplimiento regulatorio continuo e inversiones de capital destinadas a mejorar la calidad del servicio y la eficiencia operativa. Por ejemplo, la compañía reconoció $ 63.6 millones del acuerdo de conciliación de 3M para respaldar su programa de capital.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto reciente |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presión de los servicios públicos de la competencia | Disminución de los ingresos potenciales |
| Cambios regulatorios | Cambios en las estructuras de cumplimiento y tasas | Aumento de la tasa base de $ 15.4 millones aprobados |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones económicas que afectan la demanda | Los ingresos aumentaron en $ 17.1 millones debido a la demanda |
| Riesgos operativos | Aumento de los costos operativos | Operaciones y gastos de mantenimiento en $ 2.8 millones |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones de tasa de interés y niveles de deuda | Los cargos por intereses aumentaron en $ 1.4 millones |
| Riesgos estratégicos | Inversión en proyectos de capital | Aprobación para préstamos de $ 300 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Middlesex Water Company (MSEX)
Perspectivas de crecimiento futuro para Middlesex Water Company
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía está posicionada para el crecimiento a través de varias iniciativas clave:
- Aumento de la tasa base aprobada a partir del 1 de marzo de 2024, se espera que aumente los ingresos operativos anuales por $ 15.4 millones.
- Expansión de la base de clientes y las ofertas de servicios, particularmente en el sistema de mareas, que vio un crecimiento de los ingresos de $ 3.5 millones debido al crecimiento del cliente y al aumento de la demanda.
- Implementación del plan de reemplazo de línea de servicio principal, que permite la recuperación de costos a través de los recargos de los clientes.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de ingresos para los próximos períodos son optimistas:
- Los ingresos operativos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron $ 144.77 millones, un aumento de $ 127.67 millones en el mismo período de 2023.
- El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 35.55 millones, en comparación con $ 25.76 millones en 2023.
- Las ganancias por acción aumentaron de $1.45 en 2023 a $1.99 en 2024.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
Las iniciativas estratégicas incluyen:
- Colaboración con 3M para actualizaciones de tratamiento de PFAS, con recuperaciones reconocidas de $ 4.1 millones para transportar costos asociados con la planta de Park Avenue.
- Presentar una solicitud de tarifa de mejora del sistema de distribución (DSIC) que se anticipa generar un adicional $ 1.1 millones en ingresos anuales.
- Potencial recuperación de $ 0.6 millones para la compra de agua tratada a través de una nueva tarifa.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La compañía se beneficia de varias ventajas competitivas:
- El modelo de ingresos regulado garantiza flujos de ingresos estables de los servicios de servicios públicos.
- Inversiones significativas en infraestructura de capital total $ 563.1 millones para apoyar la calidad del servicio.
- El cumplimiento regulatorio sólido y la reputación de servicio al cliente mejoran la retención de clientes.
| Métricas financieras | 2024 (YTD) | 2023 (YTD) |
|---|---|---|
| Ingresos operativos | $ 144.77 millones | $ 127.67 millones |
| Lngresos netos | $ 35.55 millones | $ 25.76 millones |
| Ganancias por acción | $1.99 | $1.45 |
| Aumento anual de ingresos del caso de tasas | $ 15.4 millones | N / A |
Conclusión
Las iniciativas estratégicas, las ventajas regulatorias de la Compañía y las proyecciones de crecimiento de ingresos crean una perspectiva favorable para futuras expansión y rentabilidad.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Middlesex Water Company (MSEX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Middlesex Water Company (MSEX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Middlesex Water Company (MSEX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.