Desglosando la salud financiera del antiguo National Bancorp (ONB): ideas clave para los inversores

Estamos observando la estabilidad bancaria regional y, sinceramente, Old National Bancorp (ONB) acaba de registrar un trimestre definitivamente sólido que exige atención. La conclusión principal es que su integración estratégica de la asociación Bremer está dando sus frutos, elevando las métricas de rentabilidad al nivel superior de su grupo de pares. Para el tercer trimestre de 2025, Old National Bancorp reportó un ingreso neto ajustado de 231,3 millones de dólares, mostrando un poder real de generación de ganancias, y sus activos totales ahora se sitúan en un nivel sólido. $71,21 mil millones. Esa rentabilidad es clara en el 20.1% Rendimiento ajustado sobre el capital ordinario tangible promedio (ROATCE), que es la medida real de la eficiencia con la que un banco utiliza su capital social. Además, un margen de interés neto (NIM) de 3.64% y el crecimiento anualizado de los depósitos básicos de 5.8% sugieren que están administrando sus costos de financiamiento y ampliando su base de clientes de manera efectiva en un entorno de tasas difícil. Necesitamos profundizar en cuán sostenible es ese desempeño, especialmente cuando los riesgos de calidad crediticia aún acechan.

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde proviene realmente el dinero de Old National Bancorp (ONB) para evaluar la calidad de su crecimiento. La conclusión directa es que el motor de ingresos del ONB estará funcionando a pleno rendimiento en 2025, en gran parte debido a la exitosa integración del Bremer Bank, con una clara y fuerte dependencia de los ingresos por préstamos tradicionales.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, Old National Bancorp informó unos ingresos totales de aproximadamente $2,11 mil millones, lo que supone un sólido crecimiento interanual de aproximadamente 20.7%. Se trata de un gran salto de escala. Este impulso se prolongó hasta el tercer trimestre de 2025, donde la empresa registró unos ingresos totales de casi $713,1 millones, representando una enorme 46.8% aumento respecto al mismo período del año pasado. Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde vinieron esos $713,1 millones.

El núcleo de los ingresos de cualquier banco son los ingresos netos por intereses (NII) (la diferencia entre lo que gana en préstamos y lo que paga en depósitos), y para ONB, este es definitivamente el principal impulsor. En el tercer trimestre de 2025, las NII sobre una base de equivalente totalmente imponible (FTE) alcanzaron 582,6 millones de dólares, lo que refleja un margen de interés neto (NIM) ampliado de 3.64%. Este segmento por sí solo contribuyó con más del 80% de los ingresos totales del trimestre.

La porción restante proviene de Ingresos No Financieros, que totalizaron 130,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Aquí es donde se ve la contribución de diversos segmentos comerciales como la gestión patrimonial y los mercados de capitales, que son cruciales para la diversificación y la estabilidad de los ingresos. El desglose de este segmento muestra una combinación saludable:

• Tarifas bancarias: aproximadamente $41 millones
• Tarifas de patrimonio: aproximadamente $40 millones
• Mercados de capitales: aproximadamente $13 millones (un récord para el trimestre)
• Tarifas hipotecarias: aproximadamente $10 millones

El mayor cambio en el panorama de ingresos para 2025 es el impacto trimestral completo de la asociación con Bremer Bank. Las actividades de conversión se completaron en el tercer trimestre de 2025, y el balance más amplio resultante y la huella geográfica ampliada en el Medio Oeste y el Sureste son el motor detrás del importante crecimiento año tras año. Los analistas proyectan que los ingresos completos del año fiscal 2025 se estabilizarán 2.560 millones de dólares, que se relaciona directamente con la integración exitosa de ese nuevo negocio. El riesgo, por supuesto, es que el crecimiento futuro dependa de la expansión orgánica y de tasas de interés altas y sostenidas, y no de otro impulso a las fusiones a gran escala.

Para profundizar en el balance y la valoración, puede leer la publicación completa aquí: Desglosando la salud financiera del antiguo National Bancorp (ONB): ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Old National Bancorp (ONB) está ganando dinero de manera eficiente y la respuesta es un claro sí, especialmente después de la integración de la asociación con Bremer Bank. La conclusión clave es que la eficiencia operativa de ONB, medida por su índice de eficiencia ajustado, es significativamente mejor que el promedio de la industria, lo que está impulsando un fuerte rendimiento ajustado sobre el capital común tangible promedio (ROATCE) de más de 20%.

Márgenes de beneficio bruto, operativo y neto

Para un banco, la rentabilidad comienza con el ingreso neto por intereses (NII) y los ingresos por comisiones: esos son sus ingresos principales. En el tercer trimestre de 2025, Old National Bancorp informó NII (sobre una base equivalente totalmente imponible) de 582,6 millones de dólares. Este es el motor de su negocio y ha aumentado debido a un mayor balance y mayores rendimientos de los activos tras la fusión.

Para obtener una imagen más clara de la rentabilidad principal, analizamos las cifras ajustadas, que excluyen los cargos únicos de fusión. Aquí están los cálculos rápidos del trimestre más reciente, lo que nos brinda un indicador sólido de su desempeño actual de tasa de ejecución:

• Margen de Interés Neto (NIM): Este es el equivalente bancario de un margen de beneficio bruto. El NIM de ONB para el tercer trimestre de 2025 fue 3.64%, un aumento de 11 puntos básicos con respecto al trimestre anterior.
• Margen de beneficio operativo ajustado: La mejor medida aquí es el margen de ingresos netos previos a la provisión (PPNR), que son los ingresos menos los gastos distintos de intereses, antes de contabilizar las pérdidas crediticias (provisión) y los impuestos. El PPNR ajustado de ONB para el tercer trimestre de 2025 fue 336,6 millones de dólares. Esto representa un margen operativo sólido de aproximadamente 43.0% sobre los ingresos totales ajustados.
• Margen de beneficio neto ajustado: Según los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, el ingreso neto GAAP de ONB fue $590.372 millones sobre los ingresos de $3,487 mil millones, lo que resulta en un margen de beneficio neto TTM de aproximadamente 16.9%. El ingreso neto ajustado para el tercer trimestre de 2025 fue 231,3 millones de dólares, mostrando un fuerte poder de generación de ganancias.

Comparación con promedios y tendencias de la industria

Old National Bancorp definitivamente está superando a sus pares en métricas clave de eficiencia, lo que es un testimonio de su disciplinada gestión de gastos y los beneficios de la asociación Bremer. La tendencia es hacia un mejor apalancamiento operativo (el crecimiento de los ingresos supera el crecimiento de los gastos).

El núcleo de este desempeño superior es el Ratio de eficiencia (Gastos distintos de intereses como porcentaje de los ingresos operativos netos). Cuanto más bajo, mejor, y ONB apunta a un desempeño en el cuartil superior:

El ratio de eficiencia ajustado de 48.1% para el tercer trimestre de 2025 es una gran victoria, superando el promedio de la industria de 56.2% en más de 8 puntos porcentuales. Esto muestra que por cada dólar de ingresos, ONB gasta menos de 49 centavos en gastos generales, lo que es una señal de una gestión de costos y eficiencia operativa superiores. El objetivo es ser un banco con un rendimiento superior en el cuartil y están alcanzando esa marca. Puede leer más sobre su enfoque estratégico en Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Old National Bancorp (ONB).

Análisis de eficiencia operativa

El aumento de la eficiencia está directamente relacionado con la integración exitosa de la asociación con el Bremer Bank. La gerencia señaló que los ahorros totales en costos de ejecución de este acuerdo serán aún más evidentes en el primer trimestre de 2026. Esto significa que el 48.1% Es probable que el índice de eficiencia ajustado mejore aún más, empujándolos más hacia un desempeño de primer nivel.

El enfoque operativo es claro: hacer crecer el balance, expandir los negocios basados ​​en comisiones y controlar los gastos. Están generando un apalancamiento operativo positivo, lo que significa que los ingresos están creciendo más rápido que los gastos, incluso con el impacto total del trimestre de las operaciones de Bremer reflejado en los gastos no financieros del tercer trimestre de 445,7 millones de dólares (PCGA). Así es como se genera valor para los accionistas a largo plazo. La acción inmediata para usted es monitorear de cerca los informes del cuarto trimestre de 2025 y del primer trimestre de 2026 para la realización final de esos ahorros en los costos de la fusión.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo financia Old National Bancorp (ONB) su expansión, y la respuesta es clara: su estructura financiera se apoya en gran medida en el capital, lo que sin duda es una buena señal de estabilidad. El reciente crecimiento de la compañía impulsado por adquisiciones en 2025 se financió principalmente mediante la emisión de acciones, manteniendo su relación deuda-capital bien controlada y por debajo de los puntos de referencia de la industria.

A partir del tercer trimestre de 2025, Old National Bancorp reportó una deuda total de aproximadamente $6,71 mil millones contra el patrimonio total (capital social y reservas) de aproximadamente $8,31 mil millones. Esta estructura muestra un enfoque conservador del apalancamiento, que es fundamental en el actual entorno de tipos incierto.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

• Deuda Total: $6,71 mil millones (Tercer trimestre de 2025)
• Patrimonio Total: $8,31 mil millones (Tercer trimestre de 2025)
• Relación deuda-capital: 0.81 (TTM del tercer trimestre de 2025)

Relación deuda-capital y comparación de la industria

La relación deuda-capital (D/E) del Old National Bancorp se sitúa en aproximadamente 0.81, que es una cifra fuerte. Para sectores intensivos en capital como la banca, una relación D/E de entre 2,0 y 2,5 a menudo se considera aceptable, pero la ONB está operando muy por debajo de esa cifra. Esta baja proporción sugiere que por cada dólar de capital social, la empresa tiene sólo alrededor de 81 centavos de deuda, lo que indica un menor riesgo financiero en comparación con sus pares con mayor apalancamiento.

El bajo ratio D/E es un reflejo directo de sus opciones de financiación, que priorizan una base de capital sólida. Este enfoque en el capital sobre la deuda es un factor clave en cómo el mercado ve su riesgo. profile, especialmente después de la reciente volatilidad del sector. Puede profundizar en el panorama de la propiedad si Explorando el antiguo inversor de National Bancorp (ONB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Equilibrar el crecimiento: la financiación mediante acciones toma la iniciativa

La actividad financiera más significativa en 2025 no fue una emisión importante de deuda; Se trataba de una importante ampliación de capital ligada a la adquisición del Bremer Bank. Esta medida reforzó dramáticamente el lado accionario del balance.

• Emitió 50,2 millones de acciones ordinarias, añadiendo 1.000 millones de dólares al capital contable.
• Emitió 21,9 millones de acciones adicionales a partir de acuerdos de venta a plazo, añadiendo 443,2 millones de dólares al capital contable.

Esta estrategia de utilizar capital para financiar una adquisición importante muestra un compromiso de mantener un balance sólido y unos ratios de capital regulatorio sólidos. Hablando de riesgo, la calificación crediticia de la compañía por parte de Moody's es actualmente Baa1 NEG (perspectiva negativa) al 27 de mayo de 2025, que es grado de inversión, pero la perspectiva negativa sugiere que los analistas están observando cómo la compañía gestiona la integración y las presiones económicas más amplias. La dirección claramente está utilizando capital nuevo para compensar la expansión del balance, manteniendo el apalancamiento bajo control.

Lo que oculta esta estimación es la composición de la deuda total, que incluye obligaciones tanto a corto como a largo plazo, pero el panorama general es de gestión disciplinada del capital.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Old National Bancorp (ONB) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la respuesta es sí, pero hay que mirar más allá de los ratios estándar. Para un banco, los tradicionales Ratios Corrientes y Rápidos casi no tienen sentido. La verdadera historia está en su base de depósitos y su ratio préstamo-depósito (LTD), que muestra una posición de liquidez sólida y mejorada de cara a finales de 2025.

Los indicadores de liquidez estándar parecen bajos, pero eso es normal para una institución financiera. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025, el índice actual y el índice rápido se ubicaron en aproximadamente 0.03. No entrar en pánico. Esta cifra baja simplemente refleja cómo está estructurado el balance de un banco: los depósitos son pasivos corrientes y la mayoría de los préstamos no se consideran activos corrientes. Lo que realmente importa es la estabilidad de su financiación y la proporción de préstamos a esos depósitos.

El indicador clave de liquidez de Old National Bancorp (ONB) es la relación préstamo-depósito (LTD), que ha tenido una tendencia favorable. Esta relación muestra qué parte de la financiación del banco (depósitos) está invertida en préstamos. Un número más bajo significa más liquidez. Aquí están los cálculos rápidos sobre la mejora:

• Ratio LTD del primer trimestre de 2025: 89%
• Relación LTD del segundo trimestre de 2025: 88%
• Relación LTD del tercer trimestre de 2025: 87%

Esta constante disminución de 87% en el tercer trimestre de 2025, combinado con las fuentes de financiación existentes, es lo que la dirección considera que proporciona una fuerte liquidez. El banco está financiando el crecimiento de sus préstamos principalmente a través de su propia franquicia de depósitos de bajo costo en expansión, sin depender de fuentes más costosas y volátiles.

El capital de trabajo de un banco es esencialmente la gestión de su base de depósitos (el pasivo principal) y sus activos a corto plazo (efectivo, valores). Old National Bancorp (ONB) ha demostrado fuertes tendencias en capital de trabajo en 2025, en gran parte debido a su exitosa fusión con Bremer Bank y su crecimiento orgánico. Los depósitos totales alcanzaron aproximadamente $55.0 mil millones para fines del tercer trimestre de 2025, con depósitos básicos creciendo a una tasa anualizada de 5.8%. Se trata de un motor de financiación definitivamente sólido. El banco también mantiene una base de depósitos altamente granular y de larga duración, con más de 70% del total de depósitos asegurados.

Mirando el estado de flujo de efectivo overview Para el año fiscal 2025, vemos una generación saludable de efectivo a partir de las operaciones principales. El flujo de caja operativo informado para el año fiscal 2025 fue de aproximadamente $341,19 millones, con un flujo de caja libre para el tercer trimestre de 2025 de $355,80 millones. El flujo de caja de inversión está dominado por el crecimiento de los préstamos: los préstamos totales fueron $48.0 mil millones a finales del tercer trimestre de 2025, un necesario despliegue de capital. El flujo de caja de financiación refleja la gestión de la deuda y el capital, incluida una recompra estratégica de 1,1 millones acciones ordinarias en el tercer trimestre de 2025, financiadas por una fuerte generación de capital. La gerencia confía en la generación de efectivo a corto plazo y espera aproximadamente 2.800 millones de dólares en flujo de caja durante los próximos 12 meses a partir de finales del tercer trimestre de 2025.

La principal fortaleza es la calidad y estabilidad de la financiación, que es el alma de cualquier banco. La integración posterior a la fusión está completa y el balance más amplio está generando un capital significativo, lo que es una gran señal para la estabilidad futura. Para profundizar en la dirección estratégica que sustenta esta fortaleza financiera, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Old National Bancorp (ONB).

Siguiente paso: consulte la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 en enero para confirmar que el ratio LTD continúa su tendencia a la baja y que el flujo de caja previsto va por buen camino.

Análisis de valoración

Quiere saber si Old National Bancorp (ONB) es una buena compra en este momento y si el consenso es una sólida "compra moderada". La acción cotiza cerca $20.76 a mediados de noviembre de 2025, pero los analistas ven un camino claro hacia un terreno más alto. El precio objetivo promedio a 12 meses es un indicador convincente. $26.27, lo que sugiere una subida de más del 26% con respecto al precio actual. Se trata de un banco que parece razonablemente valorado, no barato, pero ciertamente no sobrevalorado dado su poder de generación de ganancias.

El núcleo de la calificación de 'Compra moderada' proviene de una combinación saludable de métricas de valoración y un fuerte dividendo. profile. Doce analistas de Wall Street han intervenido, con siete otorgando una calificación de 'Comprar' y uno de 'Compra fuerte', en comparación con sólo cuatro calificaciones de 'Mantener'. Esto me dice que el dinero inteligente ve más oportunidades que riesgos en el corto plazo. Aún así, la acción ha sido volátil, cayendo 2.21% en los últimos 12 meses, lo cual es un riesgo clave a considerar.

¿Está sobrevalorado o infravalorado el Old National Bancorp (ONB)?

Cuando analizamos un banco como Old National Bancorp (ONB), nos centramos menos en el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que a menudo no es aplicable (n/a) para las instituciones financieras porque los intereses y los impuestos son fundamentales para su modelo de negocio, y más en la relación precio-ganancias (P/E) y precio-valor contable tangible (P/TBV). La relación P/E actual se sitúa en aproximadamente 12.14. Este es un múltiplo razonable, pero el P/E adelantado, basado en estimaciones de ganancias por acción (EPS) para 2025 de $2.08 a $2.18, cae a un más atractivo 8.22. Esas son las matemáticas rápidas que muestran una posible subvaluación si el banco alcanza sus objetivos de ganancias.

Aquí hay una instantánea de las métricas de valoración clave a finales de 2025:

Salud de los dividendos y tendencia de las acciones

Para los inversores centrados en los ingresos, la salud de los dividendos es excelente. Old National Bancorp (ONB) paga un dividendo anual de $0.56 por acción, lo que se traduce en un rendimiento actual de alrededor 2.70%. La parte crucial es la tasa de pago: el porcentaje de ganancias pagadas como dividendos. El ratio de pago final es muy sostenible 32.75%, y según estimaciones para 2025, cae a un nivel aún más saludable 26.92%. Este bajo ratio le da al banco un gran margen para mantener o incluso aumentar el dividendo, incluso si las ganancias caen ligeramente. Esto es sin duda una señal de un balance bien gestionado.

El rango de negociación de 52 semanas de la acción de $16.83 a $24.49 muestra que ha visto días mejores, pero el objetivo de los analistas de $26.27 sugiere que la acción se cotiza actualmente más cerca de su mínimo de 52 semanas que de su verdadero potencial. Esta es una oportunidad para inversores pacientes. También puedes explorar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Old National Bancorp (ONB). comprender la dirección estratégica a largo plazo de la empresa.

• La acción es una "compra moderada" con una $26.27 objetivo.
• P/E adelantado de 8,22x sugiere que está infravalorado en cuanto a ganancias futuras.
• Rendimiento por dividendo de 2.70% está seguro con un 26.92% tasa de pago estimada.

Siguiente paso: profundizar en la calidad de la cartera de préstamos del banco: eso es lo que hará o deshará la $26.27 precio objetivo.

Factores de riesgo

Está mirando a Old National Bancorp (ONB) y ve cifras sólidas para el tercer trimestre de 2025: un rendimiento ajustado sobre el capital común tangible promedio (ROATCE) del 20,1% es definitivamente impresionante. Pero incluso los bancos regionales del cuartil superior tienen riesgos reales que es necesario mapear, particularmente en este entorno volátil.

Los mayores riesgos a corto plazo para Old National Bancorp se dividen en tres categorías: gestionar la integración, mantener la calidad crediticia y navegar el entorno de tipos de interés.

Riesgo de integración operativa y estratégica

El principal riesgo estratégico para Old National Bancorp en 2025 surgió de la adquisición de Bremer Bank, que se cerró en el segundo trimestre de 2025. Si bien la asociación es positiva a largo plazo, las fusiones siempre conllevan un riesgo de ejecución. La buena noticia es que la conversión de los sistemas centrales del Bremer Bank se completó en el tercer trimestre de 2025, lo que elimina significativamente los riesgos operativos de la integración.

Aún así, los gastos relacionados con las fusiones siguen afectando los resultados. Sólo en el tercer trimestre de 2025, Old National Bancorp informó cargos antes de impuestos de 69,3 millones de dólares relacionados con la fusión. Se trata de un coste que hay que retroceder para ver el verdadero rendimiento operativo, razón por la cual el ingreso neto ajustado de 231,3 millones de dólares es la cifra más clara en la que centrarse. La mitigación aquí es simple: estos costos deberían disminuir a medida que la integración pasa de la conversión a la optimización.

Calidad crediticia y concentración de cartera

El núcleo del riesgo de un banco profile es su cartera de préstamos. Old National Bancorp ha mantenido una sólida cultura crediticia, pero es necesario estar atento a las cancelaciones netas (NCO) y a los préstamos no devengados (NPL). En el tercer trimestre de 2025, las NCO ascendieron a 30,0 millones de dólares, o 25 puntos básicos (pb) de los préstamos promedio. He aquí los cálculos rápidos: excluyendo los préstamos adquiridos con crédito deteriorado (PCD), aquellos adquiridos con el acuerdo de Bremer que ya tenían una asignación, la tasa NCO cae a sólo 17 puntos básicos.

El banco está gestionando activamente su exposición. El total de préstamos criticados y clasificados experimentó una reducción del 6% en el tercer trimestre de 2025, y los préstamos no acumulables se situaron en el 1,23% del total de préstamos. Lo que oculta esta estimación es que aproximadamente el 60% de sus préstamos no acumulados provienen de libros adquiridos, que estaban apropiadamente reservados en el momento de la adquisición. Una buena señal: la relación préstamo-depósito de Old National Bancorp es un conservador 87%, lo que proporciona una fuerte liquidez.

• Castigos netos (tercer trimestre de 2025): 30,0 millones de dólares (25 puntos básicos de préstamos promedio).
• Préstamos no acumulados (3T 2025): 1,23% del total de préstamos.
• Ratio préstamo-depósito (tercer trimestre de 2025): 87%.

Vientos en contra regulatorios y de mercado

Los riesgos externos siempre están en juego, especialmente para los bancos regionales. El cambio regulatorio y legislativo es una preocupación constante y se ubicará como el cuarto mayor riesgo global en 2025. Para Old National Bancorp, esto significa navegar por las reglas en evolución de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) en aspectos como la recopilación de datos sobre préstamos a pequeñas empresas y las prácticas crediticias justas (Reglamento B). Además, el enfoque de la Reserva Federal en los riesgos de la Inteligencia Artificial (IA), como el sesgo y la explicabilidad del modelo, es un nuevo frente de cumplimiento para todas las instituciones financieras.

Las perspectivas de las tasas de interés son otro riesgo de mercado. Las previsiones de la dirección para el resto de 2025 suponen dos recortes adicionales de tipos de 25 puntos básicos, lo que se alinea con la curva a plazo. Esto significa que están posicionados para una posible caída de las tasas, esperando que su ingreso neto por intereses (NII) y su margen de interés neto (NIM), que fue del 3,64% en el tercer trimestre de 2025, se mantengan estables o mejoren debido a la revalorización de los activos fijos y al crecimiento continuo. No sólo están esperando a la Reserva Federal; están gestionando activamente su riesgo de tasa. Para obtener más información sobre la visión a largo plazo del banco, puede consultar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Old National Bancorp (ONB).

El siguiente paso es modelar cómo un recorte de tasas retrasado, o una tasa NCO más alta de lo esperado en el cuarto trimestre, afectaría esa EPS ajustada de $0,59 para el tercer trimestre.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando más allá del ruido reciente y haciendo la pregunta correcta: ¿Hacia dónde se dirige Old National Bancorp (ONB) a partir de ahora? La conclusión directa es que ONB ha digerido con éxito su mayor adquisición, el Bremer Bank, y ahora está muy centrado en extraer crecimiento orgánico y eficiencia del capital, lo que debería impulsar un importante repunte de las ganancias en 2026. Se trata de un cambio de las fusiones y adquisiciones a la ejecución.

La principal historia de crecimiento de Old National Bancorp en este momento no se trata de buscar nuevos acuerdos; se trata de hacer que la asociación con Bremer Bank, que se cerró antes de lo previsto el 1 de mayo de 2025, funcione para los accionistas. La conversión de los sistemas se completó a mediados de octubre de 2025, por lo que ahora la atención se centra directamente en aprovechar las sinergias (ahorros de costos y aumento de ingresos) de la huella ampliada, que ahora incluye una posición sólida en el mercado de Twin Cities, donde ONB es el tercer banco más grande por depósitos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las perspectivas a corto plazo: el consenso para todo el año 2025 estima los ingresos del proyecto alrededor $2.53 mil millones y ganancias por acción (EPS) de aproximadamente $1.82. Para ser justos, algunos analistas ven las ganancias por acción más cercanas a $2.18, pero incluso la cifra inferior es una base sólida. Los resultados del tercer trimestre de 2025 de la compañía ya mostraron un fuerte impulso, generando un BPA ajustado de $0.59 y un rendimiento ajustado sobre el capital ordinario tangible promedio (ROATCE) de 20.1%.

• Integración de adquisiciones: Se completó la conversión de los sistemas del Bremer Bank, lo que ahora impulsa la captura de sinergias.
• Ingresos basados en tarifas: Fuerte crecimiento de los ingresos no financieros, específicamente de la gestión patrimonial y la banca hipotecaria, lo que estabiliza las ganancias.
• Crecimiento orgánico de préstamos: Apuntar al crecimiento orgánico de los préstamos para todo el año 2025 (excluido Bremer) en el 4% a 6% rango.
• Despliegue de capital: Recomprado 1,1 millones acciones en el tercer trimestre de 2025, lo que indica una priorización de la devolución del capital a los accionistas.

Ventaja competitiva y enfoque estratégico

Las ventajas competitivas de Old National Bancorp (las cosas que les permiten ganar negocios) tienen su origen en su enfoque disciplinado de la banca. Han construido una base de depósitos genuinamente de bajo costo, lo cual es crucial en un entorno de tasas más altas. Los depósitos básicos (excluidos los intermediarios) crecieron a un ritmo fuerte 5,8% anualizado tasa en el tercer trimestre de 2025. Esa es una señal definitivamente fuerte de lealtad del cliente y una fuente de financiación estable. Esta es una razón clave por la cual su margen de interés neto (NIM) mejoró a 3.64% en el tercer trimestre de 2025.

El equipo directivo también se centra en la eficiencia operativa, lo que está dando sus frutos. Han logrado un índice de eficiencia inferior al 50%, lo que significa que están gastando menos de 50 centavos para generar un dólar de ingresos. Además, su ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) se sitúa en un nivel sólido. 11.02% a partir del tercer trimestre de 2025, lo que les brindará suficiente protección y flexibilidad para el crecimiento futuro o el retorno del capital. Incluso retuvieron 2.400 millones de dólares en préstamos de Bienes Raíces Comerciales (CRE) que habían planeado vender después de la fusión, gracias a esta inesperada fortaleza de capital, preservando el poder de generar ganancias futuras.

El plan estratégico es claro: centrarse en el crecimiento orgánico, invertir en tecnología y reclutar a los mejores talentos, aprovechando las disrupciones del mercado en su beneficio. Puedes profundizar en quién apuesta en esta estrategia leyendo Explorando el antiguo inversor de National Bancorp (ONB) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Finanzas: realice un seguimiento de los ingresos netos por intereses y los ingresos no financieros del cuarto trimestre de 2025 con respecto a las proyecciones de la empresa de aproximadamente $585 millones y $120 millones, respectivamente, para medir la realización de sinergias.