Service Corporation International (SCI): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Cuando observa una empresa como Service Corporation International (SCI), el mayor proveedor de atención de la muerte de América del Norte, ¿ve una inversión defensiva estable o una empresa que navega por cambios demográficos profundos y complejos?

Honestamente, son ambas cosas, y las cifras del año fiscal 2025 confirman esta doble realidad: la compañía mantiene sus 1.487 ubicaciones de servicios funerarios y 499 cementerios operativos a escala a partir del tercer trimestre de 2025, sin dejar de generar crecimiento, con sus ganancias por acción (EPS) ajustadas para el año proyectadas para aterrizar en un sólido punto medio de $ 3,85.

Ese tipo de desempeño, respaldado por unos ingresos de doce meses (TTM) de 4.290 millones de dólares a noviembre de 2025, muestra un modelo de negocio que funciona, pero también plantea una pregunta crucial: ¿cómo un líder de la industria en un sector no cíclico sigue generando ese tipo de flujo de caja (proyectado entre 910 millones y 950 millones de dólares para 2025) y cuáles son las próximas grandes palancas que deben tirar?

Para ser definitivamente claro, comprender la historia de SCI, su estructura de propiedad y su enfoque único para las ventas previas a la necesidad (vender servicios antes de que sean necesarios) es la única manera de trazar su trayectoria futura.

Historia de Service Corporation International (SCI)

La historia de Service Corporation International (SCI) es una historia clásica estadounidense sobre la consolidación de una industria fragmentada, pasando de una funeraria familiar a un gigante multimillonario que cotiza en bolsa. ¿La comida para llevar directa? El fundador, Robert L. Waltrip, aplicó un modelo de eficiencia simple de estilo industrial (el concepto de clúster) al negocio históricamente local de atención de la muerte, y esa estrategia ha impulsado todos los hitos financieros importantes, incluida la guía para 2025 de ganancias por acción (EPS) ajustadas en un punto medio de $ 3,85.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

1962

Ubicación original

Houston, Texas

Miembros del equipo fundador

La empresa fue fundada por Robert L. Waltrip, un director funerario autorizado de tercera generación que se hizo cargo de la funeraria Heights de su familia en Houston. Comenzó con un pequeño grupo de asociados para aplicar su visión de operaciones optimizadas a otros mercados.

Capital/financiación inicial

SCI comenzó como una funeraria operada y de propiedad familiar, de la que Robert L. Waltrip se hizo cargo a los 20 años. Si bien una cifra de capital inicial específica no es pública, el modelo de financiamiento cambió rápidamente hacia el uso de acciones y deuda para impulsar una estrategia de adquisición agresiva, comenzando con una oferta pública en 1970.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

Estamos ante una empresa que cambió fundamentalmente la forma en que funciona la industria del cuidado de la muerte, por lo que los verdaderos momentos transformadores no fueron sólo las adquisiciones, sino los pivotes estratégicos que las hicieron posibles. Honestamente, el mayor cambio fue pasar de un servicio local administrado por una familia a un modelo corporativo escalable.

• El concepto de clúster: La idea inicial de Waltrip era adquirir múltiples funerarias y cementerios en un solo mercado (un grupo) y compartir recursos centralizados como instalaciones de embalsamamiento, flotas de vehículos y personal administrativo. Esto redujo los gastos generales y aumentó la rentabilidad sin sacrificar las marcas locales, lo que definitivamente fue una decisión inteligente.
• El desapalancamiento de finales de los años 1990: Después de un período de agresiva expansión global en el que SCI poseía más de 3.800 ubicaciones en 20 países a fines de 1999, la empresa enfrentó dificultades financieras. Alrededor del año 2000, los dirigentes tomaron una decisión crítica: deshacerse de activos no esenciales, racionalizar las operaciones y centrarse en la reducción de la deuda, reduciendo la deuda neta en más de 1.000 millones de dólares entre 2002 y 2006. Este giro restauró la salud financiera y preparó el escenario para la próxima ola de adquisiciones nacionales importantes.
• Enfoque de ventas previo a la necesidad: Una transformación central fue el énfasis en la venta de contratos funerarios y de cementerio pre-necesarios, es decir, arreglos comprados por adelantado. Esto proporciona un flujo de ingresos estable a largo plazo y una cartera de pedidos sustancial, que es un factor clave de la fortaleza financiera actual de la empresa. Por ejemplo, los ingresos de los últimos 12 meses al 30 de septiembre de 2025 alcanzaron los 4.290 millones de dólares.

Si desea profundizar en quién está invirtiendo en este modelo ahora, debería estar Explorando al inversor de Service Corporation International (SCI) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de propiedad de Service Corporation International (SCI)

Service Corporation International es una empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE: SCI), lo que significa que su propiedad está ampliamente distribuida, pero está fuertemente controlada por grandes inversores institucionales.

Esta estructura garantiza una alta liquidez y transparencia regulatoria, pero también significa que las decisiones importantes están fuertemente influenciadas por un puñado de administradores de activos como Vanguard Group Inc y BlackRock, Inc., que tienen un importante poder de voto. Puede ver cómo se desarrolla esta salud financiera en nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de Service Corporation International (SCI): ideas clave para los inversores.

Estado actual de Service Corporation International

Service Corporation International es una corporación que cotiza en bolsa y cotiza en la Bolsa de Nueva York con el símbolo SCI. Es el mayor proveedor de productos y servicios para el cuidado de la muerte en América del Norte y su estatus público requiere que presente declaraciones financieras detalladas, lo que le ofrece una visión clara de sus operaciones y gobernanza.

Para el año fiscal 2025, la compañía confirmó que su guía de ganancias por acción (BPA) diluidas ajustadas estará entre $3.70 y $4.00, que es un objetivo sólido y definitivamente alcanzable. Además, la perspectiva para el flujo de efectivo de las operaciones se elevó a un rango de $880 millones a $940 millones, mostrando una fuerte generación de efectivo operativo. Se trata de un enorme colchón de efectivo.

Desglose de la propiedad de Service Corporation International

En noviembre de 2025, la gran mayoría de las acciones de Service Corporation International están en manos de inversores institucionales, lo que es típico de una empresa de gran capitalización. Esto significa que las acciones están controladas principalmente por fondos mutuos, fondos de pensiones y ETF, no por inversores minoristas individuales o fundadores de empresas. Aquí están los cálculos rápidos sobre quién posee las acciones:

Liderazgo de Service Corporation International

El equipo de liderazgo que dirige Service Corporation International tiene experiencia, con ejecutivos clave con largos mandatos, lo que proporciona estabilidad en un negocio centrado en ventas previas a la necesidad a largo plazo (comprar servicios antes de que sean necesarios).

La empresa está dirigida por el presidente y director ejecutivo Tom Ryan, quien ha ocupado el puesto ejecutivo más alto durante más de dos décadas. Su largo mandato es un arma de doble filo: un profundo conocimiento de la industria pero también una perspectiva menos nueva. El equipo ejecutivo se renovó recientemente en octubre de 2024 con promociones clave para gestionar la escala y el crecimiento estratégico de la empresa.

• Tom Ryan: Presidente y Consejero Delegado (CEO). Se ha desempeñado como director ejecutivo desde 2005.
• Sumner J. Waring, III: Presidente. Ascendido de director de operaciones (COO) en octubre de 2024, ahora también supervisa las ventas y el marketing.
• Eric Tanzberger: Vicepresidente ejecutivo y director financiero (CFO). Fue ascendido a vicepresidente ejecutivo en octubre de 2024 y también supervisa el desarrollo empresarial.
• Juan Faulk: Vicepresidente senior y director de operaciones (COO). Ascendido en octubre de 2024 para liderar operaciones.
• Elisabeth Nash: Vicepresidente Senior de Servicios de Operaciones.
• Tammy Moore: Vicepresidente y Director de Contabilidad.

Este equipo es responsable de administrar la red de la compañía de 1489 ubicaciones de servicios funerarios y 496 cementerios en América del Norte al 31 de marzo de 2025.

Misión y valores de Service Corporation International (SCI)

El objetivo principal de Service Corporation International (SCI) va más allá de las ganancias trimestrales; se trata de brindar atención compasiva durante los momentos más difíciles, celebrar la vida y preservar los recuerdos a través de generaciones. Esta misión centrada en el ser humano es la base cultural que respalda las ganancias ajustadas por acción proyectadas de $3,70 a $4,00 por acción de la compañía para el año fiscal 2025.

Estás ante una empresa con un modelo de servicio profundamente personal, por lo que su ADN cultural (sus valores) son definitivamente el verdadero foso (ventaja competitiva). El compromiso de SCI con la excelencia en el servicio es lo que hace que casi 670,000 familias recurran a ellos cada año.

Propósito principal de Service Corporation International

El propósito principal de la compañía es la métrica no financiera que impulsa sus operaciones en sus más de 1,900 ubicaciones en América del Norte.

Declaración oficial de misión

La misión de SCI es una declaración clara de su papel como cuidadores, centrándose en la dignidad y el honor en una industria muy sensible.

• Dedicarse a apoyar con compasión a las familias en momentos difíciles.
• Celebre el significado de las vidas que se han vivido.
• Preservar recuerdos que trasciendan generaciones, con dignidad y honor.

Este es un negocio basado en la confianza y eso se puede ver en sus valores fundamentales: respeto, integridad, excelencia en el servicio y relaciones duraderas.

Declaración de visión

La declaración de visión asigna la misión a un compromiso con visión de futuro, enfatizando la mejora continua en la prestación de servicios.

• Celebrando la vida con dedicación, excelencia e innovación.

La visión de SCI se hace operativa a través de programas como ofrecer opciones más sostenibles al final de la vida, en los que las familias eligieron que sus compras de ataúdes contribuyeran a más de 5100 plantaciones de árboles en 2024. Esto muestra un vínculo claro entre sus valores y sus esfuerzos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Para profundizar más en los números, consulte Desglosando la salud financiera de Service Corporation International (SCI): ideas clave para los inversores.

Lema/lema de Service Corporation International

Si bien la empresa utiliza varias frases, el eslogan más directo y centrado en lo humano habla de su objetivo principal: ayudar a las familias a articular la vida de sus seres queridos.

• Ayudamos a las familias a contar sus historias.

Para ser justos, un eslogan en esta industria tiene menos que ver con vender y más con consolar; es una promesa de apoyo de sus más de 24.000 asociados dedicados. Toda la estructura corporativa, desde la supervisión de ESG por parte de la junta directiva hasta el servicio diario, está destinada a cumplir este propósito.

Service Corporation International (SCI) Cómo funciona

Service Corporation International (SCI) opera como el mayor proveedor de productos y servicios para el cuidado de la muerte de América del Norte, generando valor al ofrecer una gama completa de arreglos para funerales, cremaciones y cementerios en una amplia red de más de 1900 ubicaciones. La empresa gana dinero principalmente gestionando todo el proceso, desde la planificación previa (prenecesidad) hasta el servicio inmediato (según necesidad), capitalizando su escala y los retornos de inversión a largo plazo de su propiedad de cementerio y fideicomisos de prenecesidad.

Definitivamente estamos ante un modelo de negocio basado en dos pilares: necesidades de servicio inmediatas y gestión de activos a largo plazo. El núcleo de su operación es vender servicios y mercancías ahora, ya sea para uso inmediato o para una fecha futura, lo que asegura ingresos y permite la inversión de los fondos.

Portafolio de productos/servicios de Service Corporation International

El negocio se divide en dos segmentos principales: funerales y cementerios, que en conjunto prestan servicios a más de 700.000 familias al año.

Marco operativo de Service Corporation International

El marco operativo de SCI está diseñado para capturar ingresos tanto de las necesidades inmediatas como de la planificación a largo plazo, generando valor a través de su red integrada y disciplina financiera.

• Embudo de ventas previo a la necesidad: El equipo de ventas SCI Direct de la empresa se centra en la venta de contratos de funerales y cementerios de necesidad previa. Esto es crucial porque asegura ingresos y volumen futuros, creando una importante acumulación de servicios contratados. Este retraso es un activo clave.
• Desarrollo y reconocimiento de activos: Para la venta de cementerios, especialmente propiedades no urbanizadas, SCI invierte capital en proyectos de construcción. Los ingresos sólo se reconocen cuando la propiedad está desarrollada y disponible para su uso, lo que significa que las ventas anticipadas de hoy alimentan el reconocimiento de ingresos del mañana. Inversión de capital de mantenimiento totalizada $86 millones en el tercer trimestre de 2025, con $45 millones asignado al desarrollo del cementerio.
• Adaptación de la cremación: Ahora que la cremación representa aproximadamente 60% de los ingresos de la compañía, el enfoque operativo se ha desplazado a ofrecer servicios relacionados con la cremación de mayor valor, como conmemoración, urnas y colocación de nichos en los cementerios, para compensar el margen más bajo de una cremación simple.
• Gestión de costos y escala: La compañía utiliza su escala nacional para administrar costos de manera efectiva, razón por la cual los gastos generales y administrativos corporativos disminuyeron en 5,4 millones de dólares trimestre tras trimestre en el tercer trimestre de 2025. Esta disciplina ayuda a mantener los márgenes incluso cuando la combinación cambia hacia servicios de cremación con ingresos promedio más bajos.

He aquí los cálculos rápidos: las mayores ventas previas a la necesidad ahora, incluso si se difieren, se traducen en un flujo de ingresos más sólido y predecible en los años venideros.

Ventajas estratégicas de Service Corporation International

La empresa mantiene su éxito en el mercado mediante una combinación de escala, poder de marca y estructura financiera que los competidores luchan por igualar. Desglosando la salud financiera de Service Corporation International (SCI): ideas clave para los inversores

• Escala y densidad de red incomparables: Como el mayor proveedor de atención mortuoria de América del Norte, SCI opera una extensa red que crea eficiencias operativas (economías de escala) y permite el reconocimiento de marca en múltiples regiones. Esta densidad dificulta que los operadores pequeños e independientes compitan en costos o amplitud de servicios.
• Trabajo pendiente y flujo de caja previo a la necesidad: La enorme y financiada acumulación de ventas previas a la necesidad proporciona una base de ingresos predecible y no cíclica, lo que constituye un importante foso competitivo. Esta estabilidad contribuyó a que la compañía elevara su guía de flujo de efectivo operativo ajustado para 2025 a un punto medio de $930 millones.
• Modelo de Negocio Integrado: Ser propietario de funerarias y cementerios permite oportunidades de venta cruzada, a menudo denominadas "ubicaciones combinadas". Vender juntos un servicio funerario y una propiedad de entierro maximiza los ingresos por familia atendida.
• Solidez financiera y asignación de capital: La empresa tiene la capacidad financiera para realizar adquisiciones estratégicas y devolver capital a los accionistas. Solo en el tercer trimestre de 2025, SCI regresó $123 millones de capital a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones. Este rendimiento constante del capital es una fuerte señal para el mercado.

Service Corporation International (SCI) Cómo gana dinero

Service Corporation International (SCI) gana dinero brindando servicios funerarios, de cremación y de cementerio esenciales de dos maneras principales: ventas inmediatas en el momento de necesidad (at-needed) y contratos prepagos a largo plazo (preneed) que generan ingresos e inversiones estables y diferidos.

Desglose de ingresos de Service Corporation International

Cuando se observan los ingresos totales de Service Corporation International, esencialmente se dividen en dos segmentos principales: funeral y cementerio. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, la empresa generó ingresos totales de aproximadamente $4,29 mil millones.

El segmento de funerales sigue siendo el que más contribuye, pero el segmento de cementerio, impulsado por las ventas previas a la necesidad, es una parte importante y en crecimiento del modelo de negocio. Aquí están los cálculos rápidos sobre la división de ingresos de TTM:

Economía empresarial

La industria del cuidado de la muerte es fundamentalmente no cíclica, pero el motor financiero de Service Corporation International está impulsado por su capacidad para gestionar dos ciclos de ventas distintos: según necesidad y antes de necesidad. Este enfoque dual le da a la empresa un modelo de negocio único y definitivamente resiliente en un mercado altamente fragmentado donde SCI posee aproximadamente 15% de la participación total en los ingresos.

• Poder de fijación de precios y ventas según las necesidades: La empresa demuestra constantemente poder de fijación de precios en su negocio de necesidades, donde las familias son generalmente menos sensibles a los precios. Esto les permite aumentar los precios de los servicios alrededor de 3% a 5% por año, lo que ayuda a compensar las presiones inflacionarias sobre los costos operativos. El promedio total comparable de ventas funerarias experimentó un 3.1% crecimiento en el tercer trimestre de 2025.
• El motor de flujo de caja de PreNeed: Las ventas por necesidad previa, donde los clientes pagan por adelantado servicios o propiedades, son la piedra angular de la estabilidad a largo plazo. El efectivo de estas ventas generalmente se coloca en fideicomisos o se utiliza para financiar contratos de seguros, que invierte SCI. Esto crea una gran acumulación de ingresos futuros y proporciona capital de trabajo inmediato. La producción de ventas de prenecesidades en cementerios aumentó en 9.6% en el tercer trimestre de 2025, construyendo esa futura cartera de ingresos.
• Adaptación de la cremación: La creciente tasa de cremación en Estados Unidos, que ahora supera 65%, es un obstáculo estructural, ya que los servicios de cremación suelen tener un margen más bajo que los entierros tradicionales. SCI contrarresta esto integrando ofertas centradas en la cremación, como la marca Neptune Society, y centrándose en la venta adicional de productos conmemorativos y propiedades del cementerio, que mantienen márgenes más altos incluso para los clientes de cremación.

Si desea comprender el pensamiento estratégico a largo plazo detrás de este modelo, debe observar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Service Corporation International (SCI).

Desempeño financiero de Service Corporation International

El desempeño financiero de Service Corporation International en 2025 refleja su dominio del mercado y su gestión eficaz de costos, incluso mientras navega por la transición en modelos de ventas anticipadas y costos inflacionarios. El enfoque de la compañía en la eficiencia operativa es claramente visible en sus márgenes y orientación de flujo de efectivo.

• Orientación sobre ganancias por acción (EPS): La gerencia redujo su guía de ganancias por acción (BPA) ajustadas para todo el año 2025 a un rango de $3.80 a $3.90, con un punto medio confirmado de $3.85. Este es un fuerte indicador de rentabilidad predecible, con un EPS ajustado creciendo. 10% año tras año en el tercer trimestre de 2025 para $0.87.
• Fortaleza del flujo de caja: La compañía elevó su punto medio de guía de flujo de efectivo operativo ajustado para 2025 a $930 millones, lo que refleja tendencias más sólidas en el capital de trabajo y menores impuestos en efectivo anticipados. Esta sólida generación de efectivo es fundamental para financiar el desarrollo de cementerios, las adquisiciones y la rentabilidad del capital para los accionistas.
• Métricas de rentabilidad: Service Corporation International mantiene un margen neto sólido, reportando 12.60% en el tercer trimestre de 2025, demostrando un apalancamiento efectivo de costos fijos en su vasta red de más de 1,500 funerarias y 400 cementerios.
• Gestión de deuda: El ratio deuda neta-EBITDA de la compañía generalmente se maneja dentro de un rango objetivo de 3,5x a 4,0x. Si bien las altas tasas de interés plantean una presión sobre los costos (como se ve en el aumento de los gastos por intereses en períodos recientes), la naturaleza predecible del negocio de atención de la muerte hace que este apalancamiento sea manejable.

Posición de mercado y perspectivas futuras de Service Corporation International (SCI)

Service Corporation International (SCI) es el claro líder del mercado en la altamente fragmentada industria del cuidado de la muerte, y sus perspectivas futuras están ancladas en su enorme cartera de pedidos previos a la necesidad y una estrategia de adquisición disciplinada. Se confirma que las ganancias por acción (EPS) normalizadas de la compañía para el año fiscal 2025 están en el rango de $ 3,80 a $ 3,90, y se espera que el flujo de efectivo operativo ajustado esté entre $ 910 millones y $ 950 millones.

Esta estabilidad proviene de su escala incomparable, pero aún así, la empresa debe gestionar activamente el cambio hacia la cremación y los cambios regulatorios que afectan su negocio de necesidad previa (preestablecido). Sus ingresos de doce meses (TTM) al 30 de septiembre de 2025 fueron de 4,290 millones de dólares.

Panorama competitivo

Es necesario ver la participación de mercado de SCI en contexto. La industria del cuidado de la muerte es abrumadoramente independiente, lo que significa que SCI compite más con empresas familiares locales que con otras grandes empresas que cotizan en bolsa. El gran tamaño de SCI le otorga una importante ventaja de costos y capital, pero los actores más pequeños como Carriage Services y Park Lawn Corporation están creciendo rápidamente a través de adquisiciones específicas.

Oportunidades y desafíos

La mayor oportunidad para SCI está en la consolidación, pero el mayor desafío es adaptar su modelo de negocio principal a las cambiantes preferencias de los consumidores. Honestamente, la tendencia de la cremación definitivamente llegó para quedarse, por lo que la atención debe centrarse en vender productos de cementerio de alto margen junto con ella.

Posición de la industria

SCI es el líder indiscutible y posee aproximadamente el 16,5 % de los ingresos totales del mercado de atención de la muerte en EE. UU. y Canadá. [citar: 10 de una búsqueda anterior] El resto del mercado está muy fragmentado: otros consolidadores poseen solo alrededor del 9% y los operadores independientes controlan el ~74% restante. [cita: 12 de búsqueda anterior] Esto significa que la competencia de SCI no proviene principalmente de otras empresas públicas; es una batalla constante para adquirir e integrar a los mejores operadores independientes.

• Se espera que la mezcla principal de cremación del negocio funerario se estabilice entre un 75% y un 80%, lo que requerirá una adaptación continua de las ofertas de servicios. [citar: 1 de búsqueda anterior]
• Las operaciones de cementerios son un punto positivo, con ingresos comparables que aumentaron aproximadamente un 7 % en el tercer trimestre de 2025, impulsados por una fuerte producción de ventas previas a la necesidad. [cita: 8 de búsqueda anterior]
• El cambio en SCI Direct a contratos de prenecesidad respaldados por seguros está completamente implementado y la compañía espera que los obstáculos asociados a los ingresos se recuperen a principios de 2026. [citar: 1 de una búsqueda anterior]

Para profundizar más en los números, consulte Desglosando la salud financiera de Service Corporation International (SCI): ideas clave para los inversores.