Service Corporation International (SCI) Bundle
عندما تنظر إلى شركة مثل Service Corporation International (SCI)، أكبر مزود لرعاية الموتى في أمريكا الشمالية، هل ترى استثمارًا دفاعيًا مستقرًا أم شركة تتنقل في تحولات ديموغرافية عميقة ومعقدة؟
بصراحة، كلاهما، وتؤكد أرقام السنة المالية 2025 هذه الحقيقة المزدوجة: تحافظ الشركة على نطاق تشغيلها البالغ 1487 موقعًا لخدمات الجنازة و499 مقبرة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 - بينما لا تزال تحقق النمو، مع ربحية السهم المعدلة (EPS) للعام من المتوقع أن تهبط عند نقطة منتصف قوية تبلغ 3.85 دولار.
يُظهر هذا النوع من الأداء، المدعوم بإيرادات متتابعة لمدة اثني عشر شهرًا بقيمة 4.29 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025، نموذج أعمال ناجحًا، ولكنه يثير أيضًا سؤالًا حاسمًا: كيف يمكن لقائد الصناعة في قطاع غير دوري أن يستمر في توليد هذا النوع من التدفق النقدي المتوقع بين 910 مليون دولار و950 مليون دولار لعام 2025 - وما هي أدوات الرفع الكبيرة التالية التي يمكنهم سحبها؟
لكي نكون واضحين تمامًا، فإن فهم تاريخ SCI وهيكل الملكية ونهجها الفريد في مبيعات ما قبل الحاجة (بيع الخدمات قبل الحاجة إليها) هو الطريقة الوحيدة لرسم مسارها المستقبلي.
تاريخ شركة الخدمة الدولية (SCI).
قصة شركة Service Corporation International (SCI) هي قصة أمريكية كلاسيكية عن توحيد صناعة مجزأة، والانتقال من دار جنازات تديرها عائلة واحدة إلى شركة عملاقة تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، يتم تداولها علنًا. الوجبات الجاهزة المباشرة؟ قام المؤسس روبرت إل. والتريب بتطبيق نموذج كفاءة بسيط على الطراز الصناعي - مفهوم المجموعة - على أعمال رعاية الموتى المحلية تاريخياً، وقد قادت هذه الاستراتيجية كل معلم مالي رئيسي، بما في ذلك توجيهات عام 2025 للأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) عند نقطة منتصف 3.85 دولار.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
1962
الموقع الأصلي
هيوستن، تكساس
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة على يد روبرت إل. والتريب، مدير الجنازات المرخص من الجيل الثالث الذي تولى إدارة دار جنازات عائلته في هايتس في هيوستن. بدأ مع مجموعة صغيرة من الشركاء لتطبيق رؤيته للعمليات المبسطة على الأسواق الأخرى.
رأس المال/التمويل الأولي
بدأت SCI كدار جنازة مملوكة ومدارة عائليًا، والتي تولى روبرت إل. والتريب إدارتها في سن العشرين. على الرغم من أن رقم رأس المال الأولي المحدد ليس عامًا، فقد تحول نموذج التمويل بسرعة إلى استخدام الأسهم والديون لتغذية استراتيجية استحواذ قوية، بدءًا من طرح عام في عام 1970.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1962 | روبرت إل والتريب يدمج اصابات النخاع الشوكي. | إضفاء الطابع الرسمي على نموذج العمل الخاص بتوحيد دور الجنازات وتطبيق عمليات موحدة وفعالة. |
| 1970 | تصبح الشركة عامة. | تم توفير هيكل رأس المال - الأسهم العامة - اللازمة لتمويل موجة استحواذ أكثر عدوانية استمرت لعقود من الزمن. |
| 1974 | ينتقل سهم SCI إلى بورصة نيويورك (NYSE). | زيادة الرؤية والوصول إلى أسواق رأس المال الأعمق، مما يعزز مكانتها ككيان مؤسسي رئيسي. |
| 1999 | طرح العلامة التجارية الكرامة التذكارية. | أنشأت هوية علامة تجارية وطنية موحدة لشبكتها الواسعة من دور الجنازات والمقابر المستقلة سابقًا. |
| 2006 | الاستحواذ على مجموعة ألدروودز. | خطوة رئيسية في توحيد الصناعة، وتوسيع البصمة الجغرافية لشركة SCI بشكل كبير عبر أمريكا الشمالية. |
| 2013 | تم شراء شركة Stewart Enterprises, Inc. مقابل 1.4 مليار دولار. | عززت مكانة SCI كأكبر مزود لرعاية الموت في أمريكا الشمالية من خلال الاستحواذ على ثاني أكبر شركة في الصناعة. |
| 2025 | تأكيد التوجيه المالي (اعتبارًا من يوليو 2025). | يعكس حالة الشركة الناضجة والمولدة للنقد، مع رفع توجيه التدفق النقدي التشغيلي المعدل إلى ما بين 880 مليون دولار و 940 مليون دولار. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
أنت تنظر إلى شركة غيرت بشكل جذري كيفية عمل صناعة رعاية الموتى، لذا فإن لحظات التحول الحقيقية لم تكن مجرد عمليات الاستحواذ، بل المحاور الإستراتيجية التي جعلتها ممكنة. بصراحة، كان التحول الأكبر هو الانتقال من خدمة محلية تديرها عائلة إلى نموذج مؤسسي قابل للتطوير.
- مفهوم الكتلة: كانت فكرة والتريب الأولية هي الاستحواذ على العديد من دور الجنازات والمقابر في سوق واحد - مجموعة - ومشاركة الموارد المركزية مثل مرافق التحنيط، وأساطيل المركبات، والموظفين الإداريين. أدى هذا إلى خفض النفقات العامة وزيادة الربحية دون التضحية بأسماء العلامات التجارية المحلية، وهو ما كان بالتأكيد خطوة ذكية.
- تقليص المديونية في أواخر التسعينيات: بعد فترة من التوسع العالمي القوي الذي شهد امتلاك شركة SCI لأكثر من 3800 موقعًا في 20 دولة بحلول نهاية عام 1999، واجهت الشركة ضغوطًا مالية. لقد اتخذت القيادة قراراً بالغ الأهمية في عام 2000 تقريباً بالتخلص من الأصول غير الأساسية، وتبسيط العمليات، والتركيز على خفض الديون، وخفض صافي الدين بما يزيد على مليار دولار في الفترة بين عامي 2002 و2006. وقد نجح هذا المحور في استعادة الصحة المالية وتمهيد الطريق للموجة التالية من عمليات الاستحواذ المحلية الكبرى.
- التركيز على المبيعات قبل الحاجة: كان التحول الأساسي هو التركيز على بيع ترتيبات الجنازات والمقابر التي تم شراؤها مسبقًا. وهذا يوفر تدفقًا مستقرًا للإيرادات على المدى الطويل وتراكمًا كبيرًا، وهو المحرك الرئيسي للقوة المالية الحالية للشركة. على سبيل المثال، بلغت الإيرادات اللاحقة لمدة 12 شهرًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 4.29 مليار دولار.
إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يستثمر في هذا النموذج الآن، فيجب أن تفعل ذلك استكشاف مستثمر شركة الخدمة الدولية (SCI). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة الخدمة الدولية (SCI).
Service Corporation International هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE: SCI)، مما يعني أن ملكيتها موزعة على نطاق واسع، ولكن تخضع لسيطرة كبيرة من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار.
يضمن هذا الهيكل سيولة عالية وشفافية تنظيمية، ولكنه يعني أيضًا أن القرارات الرئيسية تتأثر بشدة بحفنة من مديري الأصول مثل Vanguard Group Inc وBlackRock، Inc.، الذين يتمتعون بقوة تصويت كبيرة. يمكنك أن ترى كيف تلعب هذه الصحة المالية في تحليلنا الكامل: تحليل الصحة المالية لشركة الخدمات الدولية (SCI): رؤى أساسية للمستثمرين.
الوضع الحالي لشركة الخدمة الدولية
شركة Service Corporation International هي شركة مساهمة عامة، يتم تداولها في بورصة نيويورك تحت مؤشر SCI. إنها أكبر مزود لمنتجات وخدمات رعاية الموتى في أمريكا الشمالية، ويتطلب وضعها العام منها تقديم إفصاحات مالية مفصلة، مما يوفر لك رؤية واضحة لعملياتها وإدارتها.
بالنسبة للسنة المالية 2025، أكدت الشركة توجيهاتها بشأن ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS) لتكون ما بين $3.70 و $4.00وهو هدف قوي وقابل للتحقيق. بالإضافة إلى ذلك، تم رفع توقعات التدفق النقدي من العمليات إلى نطاق 880 مليون دولار ل 940 مليون دولار، مما يدل على توليد نقد تشغيلي قوي. هذه وسادة نقدية ضخمة.
انهيار ملكية شركة الخدمة الدولية
اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبحت الغالبية العظمى من أسهم شركة Service Corporation International مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة ذات رأس مال كبير. وهذا يعني أن الأسهم تخضع في المقام الأول لسيطرة صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المتداولة، وليس مستثمري التجزئة الأفراد أو مؤسسي الشركات. إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الأسهم:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 84.89% | تشمل شركة Vanguard Group Inc (أكبر حامل)، وBlackRock, Inc.، وBaillie Gifford & Co. |
| المستثمرون الأفراد (الأسهم العامة) | 9.62% | الأسهم التي يحتفظ بها المستثمرون الأفراد، توفر السيولة في السوق. |
| المطلعون (التنفيذيون والمديرون) | 5.48% | الملكية المباشرة من قبل فريق القيادة ومجلس الإدارة، بما يتوافق مع مصالحهم مع المساهمين. |
قيادة شركة الخدمة الدولية
يتمتع فريق القيادة الذي يوجه شركة Service Corporation International بالخبرة، حيث يتمتع المديرون التنفيذيون الرئيسيون بفترات عمل طويلة، مما يوفر الاستقرار في الأعمال التي تركز على المبيعات طويلة الأجل قبل الحاجة (شراء الخدمات قبل الحاجة إليها).
يرأس الشركة رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي توم ريان، الذي كان في أعلى منصب تنفيذي لأكثر من عقدين من الزمن. إن فترة عمله الطويلة هي سلاح ذو حدين: معرفة عميقة بالصناعة ولكن أيضًا منظور أقل حداثة. تم تبسيط الفريق التنفيذي مؤخرًا في أكتوبر 2024 مع الترقيات الرئيسية لإدارة حجم الشركة ونموها الاستراتيجي.
- توم ريان: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). يشغل منصب الرئيس التنفيذي منذ عام 2005.
- سمنر ج. وارنج، III: الرئيس. تمت ترقيته من منصب الرئيس التنفيذي للعمليات (COO) في أكتوبر 2024، وهو الآن يشرف أيضًا على المبيعات والتسويق.
- إريك تانزبيرجر: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). تمت ترقيته إلى نائب الرئيس التنفيذي في أكتوبر 2024 ويشرف أيضًا على تطوير الأعمال.
- جون فولك: نائب الرئيس الأول والرئيس التنفيذي للعمليات (COO). تمت ترقيته في أكتوبر 2024 لقيادة العمليات.
- إليزابيث ناش: نائب الرئيس الأول لخدمات العمليات.
- تامي مور: نائب الرئيس ورئيس قسم المحاسبة.
هذا الفريق مسؤول عن إدارة شبكة الشركة المكونة من 1489 موقعًا لخدمات الجنازات و496 مقبرة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية اعتبارًا من 31 مارس 2025.
مهمة وقيم شركة الخدمة الدولية (SCI).
يتجاوز الهدف الأساسي لشركة Service Corporation International (SCI) الأرباح ربع السنوية؛ يتعلق الأمر بتوفير الرعاية الرحيمة خلال أصعب الأوقات، والاحتفال بالحياة، والحفاظ على الذكريات عبر الأجيال. هذه المهمة التي تتمحور حول الإنسان هي الأساس الثقافي الذي يدعم أرباح الشركة المعدلة المتوقعة من 3.70 إلى 4.00 دولارات للسهم الواحد للسنة المالية 2025.
أنت تنظر إلى شركة ذات نموذج خدمة شخصية عميقة، لذا فإن الحمض النووي الثقافي الخاص بها - قيمها - هو بالتأكيد الخندق الحقيقي (الميزة التنافسية). إن التزام SCI بالتميز في الخدمة هو ما يجعل ما يقرب من 670.000 عائلة تلجأ إليهم كل عام.
الغرض الأساسي لشركة الخدمة الدولية
الغرض الأساسي للشركة هو المقياس غير المالي الذي يقود عملياتها عبر أكثر من 1900 موقع في أمريكا الشمالية.
بيان المهمة الرسمية
مهمة SCI هي إعلان واضح لدورهم كمقدمي رعاية، مع التركيز على الكرامة والشرف في صناعة حساسة للغاية.
- كن ملتزمًا بدعم العائلات بتعاطف في الأوقات الصعبة.
- احتفل بأهمية الحياة التي عاشتها.
- الحفاظ على الذكريات التي تتجاوز الأجيال، بكل عزة وشرف.
هذا عمل مبني على الثقة، ويمكنك أن ترى ذلك في قيمهم الأساسية: الاحترام والنزاهة وتميز الخدمة والعلاقات الدائمة.
بيان الرؤية
يحدد بيان الرؤية المهمة بالالتزام التطلعي، مع التركيز على التحسين المستمر في تقديم الخدمات.
- الاحتفاء بالحياة بالتفاني والتميز والابتكار.
يتم تفعيل رؤية SCI من خلال برامج مثل تقديم خيارات أكثر استدامة لنهاية العمر، والتي جعلت العائلات تختار أن تساهم مشترياتها من النعش في أكثر من 5100 عملية زراعة شجرة في عام 2024. وهذا يوضح وجود صلة واضحة بين قيمهم وجهودهم البيئية والاجتماعية والإدارية (ESG). للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة الخدمات الدولية (SCI): رؤى أساسية للمستثمرين.
شعار/شعار شركة الخدمة الدولية
بينما تستخدم الشركة عبارات مختلفة، فإن الشعار الأكثر مباشرة وتركيزًا على الإنسان يتحدث عن هدفها الأساسي: مساعدة العائلات على التعبير عن حياة أحبائهم.
- نحن نساعد العائلات على رواية قصصهم.
لكي نكون منصفين، فإن الشعار في هذه الصناعة لا يتعلق بالبيع بقدر ما يتعلق بالراحة؛ إنه وعد بالدعم من أكثر من 24000 من شركائهم المتفانين. ويهدف هيكل الشركة بأكمله، بدءًا من إشراف مجلس الإدارة على الشؤون البيئية والاجتماعية والحوكمة إلى الخدمة اليومية، إلى تحقيق هذا الغرض.
شركة الخدمة الدولية (SCI) كيف تعمل
تعمل شركة Service Corporation International (SCI) كأكبر مزود لمنتجات وخدمات رعاية الموتى في أمريكا الشمالية، وتولد القيمة من خلال تقديم مجموعة كاملة من ترتيبات الجنازة وحرق الجثث والمقابر عبر شبكة واسعة تضم أكثر من 1900 موقع. تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال إدارة العملية برمتها، بدءًا من التخطيط المسبق (الحاجة المسبقة) إلى الخدمة الفورية (عند الحاجة)، والاستفادة من حجمها وعوائد الاستثمار طويلة الأجل من ممتلكات المقبرة والصناديق الاستئمانية المحتاجة.
أنت تنظر بالتأكيد إلى نموذج عمل مبني على ركيزتين: احتياجات الخدمة الفورية وإدارة الأصول على المدى الطويل. جوهر عملهم هو بيع الخدمات والبضائع الآن، إما للاستخدام الفوري أو لتاريخ مستقبلي، مما يضمن الإيرادات ويسمح باستثمار الأموال.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة الخدمة الدولية
ينقسم العمل إلى قسمين رئيسيين - الجنازة والمقبرة - واللذان يخدمان معًا أكثر من 700000 أسرة سنويًا.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| خدمات الجنازة وحرق الجثث عند الحاجة | العائلات التي تحتاج إلى خدمات فورية (وقت الوفاة). | ترتيبات الخدمة الكاملة (الصناديق، والجرار، والاحتفالات، والنقل)؛ وكان متوسط الإيرادات لكل خدمة $5,743 في الربع الأول من عام 2025. |
| مبيعات الجنازة المسبقة (SCI Direct) | يقوم الأفراد بتخطيط وتمويل ترتيباتهم قبل سنوات. | تأمين الإيرادات المستقبلية عن طريق بيع العقود الممولة من الصناديق الاستئمانية أو التأمين؛ الانتقال إلى العقود ذات العمولات الأعلى والممولة من التأمين. |
| عقارات وخدمات المقبرة | العائلات والأفراد الذين يبحثون عن أماكن استراحة نهائية (أراضي الدفن، الأضرحة، المحاريب). | بيع الممتلكات المطورة وغير المطورة، وخدمات الدفن، والبضائع (العلامات، والأقبية)؛ ارتفع إنتاج المبيعات المطلوبة مسبقًا ~10% في الربع الثالث من عام 2025. |
| إيرادات الوكالة العامة | أصحاب العقود المسبقة وشركات التأمين التي تكتتبهم. | العمولات المكتسبة من وضع عقود الجنازة المسبقة مع شركات تأمين خارجية. |
الإطار التشغيلي لشركة الخدمة الدولية
تم تصميم الإطار التشغيلي لشركة SCI للحصول على الإيرادات من كل من الاحتياجات الفورية والتخطيط طويل المدى، مما يؤدي إلى زيادة القيمة من خلال شبكتها المتكاملة والانضباط المالي.
- مسار تحويل المبيعات المطلوب مسبقًا: تركز قوة مبيعات SCI Direct التابعة للشركة على بيع عقود الجنازات والمقابر المطلوبة. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية لأنه يحافظ على الإيرادات والحجم المستقبليين، مما يؤدي إلى تراكم كبير في الخدمات المتعاقد عليها. هذا التراكم هو أحد الأصول الرئيسية.
- تطوير الأصول والاعتراف بها: بالنسبة لمبيعات المقابر، وخاصة العقارات غير المطورة، تستثمر شركة SCI رأس المال في مشاريع البناء. لا يتم الاعتراف بالإيرادات إلا عندما يتم تطوير العقار وإتاحته للاستخدام، مما يعني أن المبيعات المطلوبة مسبقًا اليوم تغذي الاعتراف بالإيرادات غدًا. إجمالي استثمار رأس المال للصيانة 86 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، مع 45 مليون دولار المخصصة لتطوير المقبرة.
- التكيف حرق الجثث: مع حرق الجثث يمثل الآن تقريبًا 60% من إيرادات الشركة، تحول التركيز التشغيلي إلى تقديم خدمات ذات قيمة أعلى تتعلق بحرق الجثث، مثل تخليد الذكرى والجرار والمواضع المتخصصة في المقابر، لتعويض الهامش الأدنى لحرق الجثث البسيط.
- إدارة التكلفة وحجمها: تستخدم الشركة نطاقها الوطني لإدارة التكاليف بشكل فعال، ولهذا السبب انخفضت النفقات العامة والإدارية للشركة بنسبة 5.4 مليون دولار ربع سنوي في الربع الثالث من عام 2025. يساعد هذا الانضباط في الحفاظ على الهوامش حتى مع تحول المزيج نحو خدمات حرق الجثث ذات الإيرادات المنخفضة.
إليك الحساب السريع: زيادة المبيعات المسبقة الآن، حتى لو تم تأجيلها، تترجم إلى تدفق إيرادات أقوى وأكثر قابلية للتنبؤ به على مدار سنوات.
المزايا الإستراتيجية لشركة Service Corporation International
تحافظ الشركة على نجاحها في السوق من خلال مزيج من الحجم وقوة العلامة التجارية والهيكل المالي الذي يكافح المنافسون لمطابقته. تحليل الصحة المالية لشركة الخدمات الدولية (SCI): رؤى أساسية للمستثمرين
- نطاق لا مثيل له وكثافة الشبكة: باعتبارها أكبر مزود لرعاية الموتى في أمريكا الشمالية، تدير SCI شبكة واسعة تعمل على خلق كفاءات تشغيلية (وفورات الحجم) وتسمح بالتعرف على العلامة التجارية عبر مناطق متعددة. هذه الكثافة تجعل من الصعب على المشغلين الصغار والمستقلين التنافس على التكلفة أو اتساع نطاق الخدمة.
- الأعمال المتراكمة والتدفق النقدي المسبق: يوفر الكم الهائل والممول من المبيعات المتراكمة مسبقًا قاعدة إيرادات يمكن التنبؤ بها وغير دورية، وهو ما يمثل خندقًا تنافسيًا كبيرًا. ساهم هذا الاستقرار في قيام الشركة برفع توجيه التدفق النقدي التشغيلي المعدل لعام 2025 إلى نقطة المنتصف 930 مليون دولار.
- نموذج العمل المتكامل: يسمح امتلاك دور الجنازة والمقابر بفرص البيع المتبادل، والتي يشار إليها غالبًا باسم "المواقع المجمعة". يؤدي بيع خدمة الجنازة وممتلكات الدفن معًا إلى زيادة الإيرادات لكل أسرة يتم تقديم الخدمة لها.
- القوة المالية وتخصيص رأس المال: تتمتع الشركة بالقدرة المالية على متابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية وإعادة رأس المال إلى المساهمين. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، عادت اصابات النخاع الشوكي 123 مليون دولار رأس المال للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. يعد هذا العائد الثابت لرأس المال إشارة قوية للسوق.
شركة الخدمة الدولية (SCI) كيف تجني المال
تجني شركة Service Corporation International (SCI) أموالها من خلال توفير خدمات الجنازة وحرق الجثث والمقابر الأساسية بطريقتين أساسيتين: المبيعات الفورية في وقت الحاجة (عند الحاجة) والعقود طويلة الأجل المدفوعة مقدمًا (preneed) التي تولد إيرادات مستقرة ومؤجلة ودخل استثمار.
توزيع إيرادات شركة الخدمة الدولية
عندما تنظر إلى إجمالي إيرادات شركة Service Corporation International، فإنها تنقسم بشكل أساسي إلى قسمين أساسيين - الجنازة والمقبرة. بالنسبة للاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت الشركة إجمالي إيرادات تقريبًا 4.29 مليار دولار.
يظل قطاع الجنازات هو المساهم الأكبر، لكن قطاع المقبرة، مدفوعًا بالمبيعات المسبقة، يعد جزءًا مهمًا ومتناميًا من نموذج الأعمال. إليك الحساب السريع لتقسيم إيرادات TTM:
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| إجمالي إيرادات الجنازة | 55.7% | مستقر (نما متوسط المبيعات المقارنة في الربع الثالث من عام 2025 3.1%) |
| إجمالي إيرادات المقبرة | 44.3% | زيادة (الربع الثالث من عام 2025، زاد إنتاج المبيعات المطلوب 9.6%) |
اقتصاديات الأعمال
صناعة رعاية الموتى هي في الأساس صناعة غير دورية، ولكن المحرك المالي لشركة Service Corporation International مدفوع بقدرتها على إدارة دورتين مبيعات متميزتين: عند الحاجة والحاجة المسبقة. يمنح هذا النهج المزدوج الشركة نموذج أعمال فريدًا ومرنًا بشكل واضح في سوق مجزأ للغاية حيث تمتلك SCI ما يقرب من 15% من إجمالي حصة الإيرادات.
- قوة التسعير والمبيعات عند الحاجة: تُظهر الشركة باستمرار قوة التسعير في أعمالها عند الحاجة، حيث تكون العائلات بشكل عام أقل حساسية للسعر. وهذا يسمح لهم برفع أسعار الخدمات بحوالي 3% إلى 5% سنويامما يساعد على تعويض الضغوط التضخمية على تكاليف التشغيل. شهد إجمالي متوسط مبيعات الجنازات المماثلة أ 3.1% النمو في الربع الثالث من عام 2025
- محرك التدفق النقدي المُسبق: المبيعات المسبقة - حيث يقوم العملاء بالدفع مقدمًا مقابل الخدمات أو الممتلكات - هي حجر الزاوية في الاستقرار على المدى الطويل. عادةً ما يتم وضع الأموال النقدية الناتجة عن هذه المبيعات في صناديق استئمانية أو استخدامها لتمويل عقود التأمين، والتي تستثمرها شركة SCI. وهذا يخلق تراكمًا كبيرًا للإيرادات المستقبلية ويوفر رأس المال العامل الفوري. زاد إنتاج مبيعات المقبرة مسبقًا بنسبة 9.6% في الربع الثالث من عام 2025، وبناء خط أنابيب الإيرادات المستقبلي.
- التكيف حرق الجثث: معدل حرق الجثث المتزايد في الولايات المتحدة يتجاوز الآن 65%، هي رياح معاكسة هيكلية، حيث أن خدمات حرق الجثث عادة ما تكون ذات هامش أقل من عمليات الدفن التقليدية. تتصدى شركة SCI لهذا من خلال دمج العروض التي تتمحور حول حرق الجثث، مثل العلامة التجارية Neptune Society، والتركيز على بيع منتجات إحياء الذكرى وممتلكات المقابر، والتي تحافظ على هوامش ربح أعلى حتى لعملاء حرق الجثث.
إذا كنت تريد فهم التفكير الاستراتيجي طويل المدى وراء هذا النموذج، فيجب عليك إلقاء نظرة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Service Corporation International (SCI).
الأداء المالي لشركة الخدمة الدولية
يعكس الأداء المالي لشركة Service Corporation International في عام 2025 هيمنتها على السوق وإدارتها الفعالة للتكاليف، حتى أثناء انتقالها إلى نماذج المبيعات المسبقة والتكاليف التضخمية. ويتجلى تركيز الشركة على الكفاءة التشغيلية بوضوح في هوامشها وتوجيهات التدفق النقدي.
- إرشادات ربحية السهم (EPS): قامت الإدارة بتضييق نطاق توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل إلى مجموعة من 3.80 دولار إلى 3.90 دولار، مع نقطة وسط مؤكدة $3.85. يعد هذا مؤشرًا قويًا للربحية المتوقعة، مع نمو ربحية السهم المعدلة 10% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 إلى $0.87.
- قوة التدفق النقدي: ورفعت الشركة نقطة المنتصف التوجيهية للتدفقات النقدية التشغيلية المعدلة لعام 2025 إلى 930 مليون دولارمما يعكس اتجاهات أقوى لرأس المال العامل وتوقعات بانخفاض الضرائب النقدية. يعد توليد النقد القوي هذا أمرًا بالغ الأهمية لتمويل تطوير المقابر وعمليات الاستحواذ وعوائد رأس المال للمساهمين.
- مقاييس الربحية: تحتفظ شركة Service Corporation International بهامش صافي قوي، وإعداد التقارير 12.60% في الربع الثالث من عام 2025، مما يُظهر الرافعة المالية الفعالة ذات التكلفة الثابتة عبر شبكتها الواسعة التي تضم أكثر من 1500 دار جنازات و400 مقبرة.
- إدارة الديون: تتم إدارة نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة بشكل عام ضمن نطاق مستهدف يتراوح بين 3.5x إلى 4.0x. في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تشكل ضغطًا على التكلفة - كما يتضح من زيادة نفقات الفائدة في الفترات الأخيرة - فإن الطبيعة المتوقعة لأعمال رعاية الموتى تجعل هذا النفوذ قابلاً للإدارة.
موقف السوق لشركة Service Corporation International (SCI) والتوقعات المستقبلية
تعتبر شركة Service Corporation International (SCI) الشركة الرائدة في السوق في صناعة رعاية الموتى المجزأة للغاية، وترتكز نظرتها المستقبلية على تراكم الاحتياجات المسبقة الهائل واستراتيجية الاستحواذ المنضبطة. تم التأكد من أن ربحية السهم (EPS) الطبيعية للشركة للسنة المالية 2025 تتراوح بين 3.80 دولارًا و3.90 دولارًا أمريكيًا، مع توقع أن يتراوح التدفق النقدي التشغيلي المعدل بين 910 ملايين دولار و950 مليون دولار.
يأتي هذا الاستقرار من نطاقها الذي لا مثيل له، ولكن لا يزال يتعين على الشركة إدارة التحول نحو حرق الجثث والتغييرات التنظيمية التي تؤثر على أعمالها المطلوبة مسبقًا (المرتبة مسبقًا). بلغت إيراداتها المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، 4.29 مليار دولار.
المناظر الطبيعية التنافسية
أنت بحاجة إلى رؤية حصة سوق SCI في السياق. تعتبر صناعة رعاية الموتى مستقلة إلى حد كبير، مما يعني أن شركة SCI تتنافس مع الشركات المحلية المملوكة للعائلات أكثر من منافستها مع الشركات الكبيرة الأخرى المتداولة علنًا. الحجم الكبير لشركة SCI يمنحها تكلفة كبيرة وميزة رأسمالية، لكن اللاعبين الأصغر مثل Carriage Services وPark Lawn Corporation ينمون بسرعة من خلال عمليات الاستحواذ المستهدفة.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة الخدمة الدولية | 16.5% | نطاق لا مثيل له؛ 16.0 مليار دولار أمريكي متراكمة مسبقًا. [استشهد: 9، 10 من البحث السابق، 12 من البحث السابق] |
| خدمات النقل | ~1.5% | نموذج الشراكة المُمكنة؛ هوامش مرتفعة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (~45%). [استشهد: 2، 4 من البحث السابق] |
| شركة بارك لاون | ~1.5% | أسرع شركات التجميع نموًا في أمريكا الشمالية؛ نهج مبتكر ولامركزي. |
الفرص والتحديات
أكبر فرصة لشركة SCI هي الدمج، ولكن التحدي الأكبر هو تكييف نموذج أعمالها الأساسي مع تفضيلات المستهلك المتغيرة. بصراحة، إن اتجاه حرق الجثث موجود بالتأكيد ليبقى، لذا يجب أن يكون التركيز على بيع منتجات المقابر ذات هامش الربح المرتفع بجانبه.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| خط أنابيب استحواذ منضبط يستهدف إنفاق ما بين 75 إلى 125 مليون دولار لعام 2025. [استشهد: 1، 8 من البحث السابق] | الرياح المعاكسة لحجم الجنازات على المدى القريب، حيث من المتوقع أن تكون أحجام 2025 ثابتة إلى منخفضة قليلاً في نطاق 1٪. [استشهد: 8 من البحث السابق] |
| تحقيق الدخل من اتجاه حرق الجثث عن طريق البيع المتبادل لمنتجات المقابر ذات هامش الربح المرتفع (مثل المنافذ والجرار) في مواقع مشتركة. [استشهد: 1 من البحث السابق] | تسببت التغييرات التنظيمية في ولايات مثل كاليفورنيا وفلوريدا في حدوث رياح معاكسة على المدى القريب في التعرف على إيرادات SCI Direct قبل الحاجة. [استشهد: 1 من البحث السابق] |
| الاستفادة من الأعمال المتراكمة المسبقة البالغة 16.0 مليار دولار، والتي توفر تدفق إيرادات طويل الأجل ويمكن التنبؤ به. [استشهد: 9 من البحث السابق] | تؤثر ضغوط الاقتصاد الكلي، بما في ذلك التضخم والركود المحتمل، على ثقة المستهلك والطلب على الخدمات ذات الأسعار المرتفعة. [استشهد: 6 من البحث السابق] |
موقف الصناعة
SCI هي الشركة الرائدة بلا منازع، حيث تمتلك ما يقرب من 16.5% من إجمالي إيرادات سوق رعاية الموت في الولايات المتحدة وكندا. [استشهد: 10 من بحث سابق] أما بقية السوق فهي مجزأة للغاية، حيث تمتلك شركات الدمج الأخرى حوالي 9٪ فقط، ويسيطر المشغلون المستقلون على 74٪ المتبقية. [استشهد: 12 من البحث السابق] وهذا يعني أن منافسة SCI ليست في المقام الأول من الشركات العامة الأخرى؛ إنها معركة مستمرة لاكتساب ودمج أفضل المشغلين المستقلين.
- من المتوقع أن يستقر مزيج أعمال حرق الجثث الأساسية عند 75-80%، مما يتطلب التكيف المستمر لعروض الخدمات. [استشهد: 1 من البحث السابق]
- تعد عمليات المقابر نقطة مضيئة، حيث ارتفعت الإيرادات المماثلة بنسبة 7٪ تقريبًا في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعة بإنتاج المبيعات القوي قبل الحاجة. [استشهد: 8 من البحث السابق]
- تم تنفيذ التحول في SCI Direct إلى العقود المسبقة المدعومة بالتأمين بالكامل، وتتوقع الشركة أن تتعافى الرياح المعاكسة للإيرادات المرتبطة بها في أوائل عام 2026. [استشهد: 1 من البحث السابق]
للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة الخدمات الدولية (SCI): رؤى أساسية للمستثمرين.
Service Corporation International (SCI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.