Service Corporation International (SCI): História, Propriedade, Missão, Como Funciona & Ganha dinheiro

Quando olhamos para uma empresa como a Service Corporation International (SCI), o maior prestador de cuidados de saúde mortuários da América do Norte, vemos um investimento estável e defensivo ou uma empresa a navegar por mudanças demográficas profundas e complexas?

Honestamente, são as duas coisas, e os números do ano fiscal de 2025 confirmam esta dupla realidade: a empresa está mantendo seus 1.487 locais de serviço funerário e 499 cemitérios em operação em escala no terceiro trimestre de 2025 - enquanto ainda apresenta crescimento, com seu lucro ajustado por ação (EPS) para o ano projetado para atingir um forte ponto médio de US$ 3,85.

Esse tipo de desempenho, apoiado por uma receita nos últimos doze meses (TTM) de 4,29 mil milhões de dólares em Novembro de 2025, mostra um modelo de negócio que funciona, mas também levanta uma questão crucial: como é que um líder da indústria num sector não cíclico continua a gerar esse tipo de fluxo de caixa - projectado entre 910 milhões e 950 milhões de dólares para 2025 - e quais são as próximas grandes alavancas que eles podem puxar?

Para ser definitivamente claro, compreender a história, a estrutura de propriedade e a sua abordagem única às vendas pré-necessárias (venda de serviços antes de serem necessários) da SCI é a única forma de mapear a sua trajetória futura.

História da Service Corporation International (SCI)

A história da Service Corporation International (SCI) é um clássico conto americano de consolidação de uma indústria fragmentada, passando de uma única funerária familiar para um gigante multibilionário de capital aberto. A conclusão direta? O fundador Robert L. Waltrip aplicou um modelo simples de eficiência de estilo industrial – o conceito de cluster – ao negócio historicamente local de cuidados de morte, e essa estratégia impulsionou todos os marcos financeiros importantes, incluindo a orientação para 2025 de lucro ajustado por ação (EPS) em um ponto médio de US$ 3,85.

Dado o cronograma de fundação da empresa

Ano estabelecido

1962

Localização original

Houston, Texas

Membros da equipe fundadora

A empresa foi fundada por Robert L. Waltrip, um agente funerário licenciado de terceira geração que assumiu a casa funerária Heights de sua família em Houston. Ele começou com um pequeno grupo de associados para aplicar sua visão de operações simplificadas a outros mercados.

Capital inicial/financiamento

A SCI começou como uma casa funerária de propriedade e operação familiar, que Robert L. Waltrip assumiu aos 20 anos. Embora um valor de capital inicial específico não seja público, o modelo de financiamento mudou rapidamente para o uso de ações e dívidas para alimentar uma estratégia de aquisição agressiva, começando com uma oferta pública em 1970.

Dados os marcos de evolução da empresa

Dados os momentos transformadores da empresa

Estamos diante de uma empresa que mudou fundamentalmente a forma como o setor de cuidados mortuários funciona, de modo que os verdadeiros momentos transformadores não foram apenas as aquisições, mas os pivôs estratégicos que as tornaram possíveis. Honestamente, a maior mudança foi passar de um serviço local e familiar para um modelo corporativo e escalonável.

• O Conceito de Cluster: A ideia inicial de Waltrip era adquirir múltiplas casas funerárias e cemitérios num único mercado – um cluster – e partilhar recursos centralizados como instalações de embalsamamento, frotas de veículos e pessoal administrativo. Isso reduziu as despesas gerais e aumentou a lucratividade sem sacrificar as marcas locais, o que foi definitivamente uma jogada inteligente.
• A desalavancagem do final da década de 1990: Após um período de expansão global agressiva, que viu a SCI possuir mais de 3.800 locais em 20 países até o final de 1999, a empresa enfrentou dificuldades financeiras. A liderança tomou uma decisão crítica por volta de 2000 de abandonar activos não essenciais, racionalizar as operações e concentrar-se na redução da dívida, reduzindo a dívida líquida em mais de mil milhões de dólares entre 2002 e 2006. Este pivô restaurou a saúde financeira e preparou o terreno para a próxima vaga de grandes aquisições nacionais.
• Foco de vendas pré-necessário: Uma transformação fundamental foi a ênfase na venda de contratos pré-necessários para funerais e cemitérios – acordos adquiridos antecipadamente. Isto proporciona um fluxo de receitas estável e de longo prazo e uma carteira de pedidos substancial, que é um fator-chave da atual solidez financeira da empresa. Por exemplo, a receita dos últimos 12 meses em 30 de setembro de 2025 atingiu US$ 4,29 bilhões.

Se você quiser se aprofundar em quem está investindo neste modelo agora, você deveria estar Explorando o investidor da Service Corporation International (SCI) Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de propriedade da Service Corporation International (SCI)

A Service Corporation International é uma empresa de capital aberto na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE: SCI), o que significa que sua propriedade é amplamente distribuída, mas é fortemente controlada por grandes investidores institucionais.

Esta estrutura garante elevada liquidez e transparência regulamentar, mas também significa que as principais decisões são fortemente influenciadas por um punhado de gestores de activos como o Vanguard Group Inc e a BlackRock, Inc., que detêm um poder de voto significativo. Você pode ver como essa saúde financeira funciona em nossa análise completa: Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.

Situação atual da Service Corporation International

A Service Corporation International é uma empresa de capital aberto, negociada na NYSE sob o código SCI. É o maior fornecedor de produtos e serviços de cuidados de morte na América do Norte, e o seu estatuto público exige que apresente divulgações financeiras detalhadas, oferecendo-lhe uma visão clara das suas operações e governação.

Para o ano fiscal de 2025, a empresa confirmou sua orientação de que o lucro diluído ajustado por ação (EPS) fique entre $3.70 e $4.00, que é uma meta sólida e definitivamente alcançável. Além disso, a perspectiva para o fluxo de caixa das operações foi elevada para uma faixa de US$ 880 milhões para US$ 940 milhões, apresentando forte geração operacional de caixa. Isso é uma enorme reserva de dinheiro.

Análise de propriedade da Service Corporation International

Em novembro de 2025, a grande maioria das ações da Service Corporation International era detida por investidores institucionais, o que é típico de uma empresa de grande capitalização. Isso significa que as ações são controladas principalmente por fundos mútuos, fundos de pensão e ETFs, e não por investidores individuais de varejo ou fundadores de empresas. Aqui está uma matemática rápida sobre quem detém as ações:

Liderança da Service Corporation International

A equipe de liderança que dirige a Service Corporation International é experiente, com executivos-chave com longos mandatos, o que proporciona estabilidade em um negócio focado em vendas pré-necessárias de longo prazo (compra de serviços antes que sejam necessários).

A empresa é liderada pelo presidente e CEO Tom Ryan, que ocupa o cargo executivo há mais de duas décadas. Seu longo mandato é uma faca de dois gumes: profundo conhecimento do setor, mas também uma perspectiva menos nova. A equipe executiva foi recentemente simplificada em outubro de 2024 com promoções importantes para gerenciar a escala e o crescimento estratégico da empresa.

• Tom Ryan: Presidente e CEO (CEO). Ele atua como CEO desde 2005.
• Sumner J. Waring, III: Presidente. Promovido a Diretor de Operações (COO) em outubro de 2024, ele agora também supervisiona vendas e marketing.
• Eric Tanzberger: Vice-presidente executivo e diretor financeiro (CFO). Ele foi promovido a vice-presidente executivo em outubro de 2024 e também supervisiona o desenvolvimento de negócios.
• João Faulk: Vice-presidente sênior e diretor de operações (COO). Promovido em outubro de 2024 para liderar operações.
• Elisabete Nash: Vice-presidente sênior de serviços de operações.
• Tammy Moore: Vice-presidente e Diretor de Contabilidade.

Essa equipe é responsável por gerenciar a rede da empresa de 1.489 locais de serviços funerários e 496 cemitérios em toda a América do Norte em 31 de março de 2025.

Missão e Valores da Service Corporation International (SCI)

O objetivo principal da Service Corporation International (SCI) vai além dos lucros trimestrais; trata-se de prestar cuidados compassivos durante os momentos mais difíceis, celebrar a vida e preservar memórias através de gerações. Esta missão centrada no ser humano é a base cultural que sustenta o lucro ajustado por ação projetado de US$ 3,70 a US$ 4,00 para o ano fiscal de 2025.

Você está olhando para uma empresa com um modelo de serviço profundamente pessoal, então seu DNA cultural – seus valores – são definitivamente o verdadeiro fosso (vantagem competitiva). O compromisso da SCI com a excelência em serviços é o que faz com que quase 670.000 famílias recorram a eles todos os anos.

Objetivo central da Service Corporation International

O objetivo principal da empresa é a métrica não financeira que orienta suas operações em mais de 1.900 localidades na América do Norte.

Declaração oficial de missão

A missão da SCI é uma declaração clara do seu papel como cuidadores, centrando-se na dignidade e na honra numa indústria muito sensível.

• Dedique-se a apoiar compassivamente as famílias em momentos difíceis.
• Comemore o significado das vidas que foram vividas.
• Preservar memórias que transcendem gerações, com dignidade e honra.

Este é um negócio baseado na confiança, e você pode ver isso em seus valores fundamentais: Respeito, Integridade, Excelência em Serviços e Relacionamentos Duradouros.

Declaração de visão

A declaração de visão mapeia a missão para um compromisso voltado para o futuro, enfatizando a melhoria contínua na prestação de serviços.

• Celebrando a vida com dedicação, excelência e inovação.

A visão da SCI é operacionalizada através de programas como a oferta de opções de fim de vida mais sustentáveis, em que as famílias optaram por que as compras dos seus caixões contribuíssem para mais de 5.100 plantações de árvores em 2024. Isto mostra uma ligação clara entre os seus valores e os seus esforços ambientais, sociais e de governação (ESG). Para um mergulho mais profundo nos números, confira Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.

Slogan/slogan internacional da Service Corporation

Embora a empresa use várias frases, o slogan mais direto e com foco humano fala de seu objetivo principal: ajudar as famílias a articular a vida de seus entes queridos.

• Ajudamos as famílias a contar suas histórias.

Para ser justo, um slogan nesta indústria tem menos a ver com vender e mais com confortar; é uma promessa de apoio de seus mais de 24.000 associados dedicados. Toda a estrutura corporativa, desde a supervisão do ESG pelo conselho até o serviço diário, destina-se a cumprir esse propósito.

Service Corporation International (SCI) Como funciona

A Service Corporation International (SCI) opera como a maior fornecedora de produtos e serviços de cuidados mortuários da América do Norte, gerando valor ao oferecer uma gama completa de serviços funerários, cremados e cemitérios em uma vasta rede de mais de 1.900 locais. A empresa ganha dinheiro principalmente gerenciando todo o processo, desde o pré-planejamento (pré-necessidade) até o serviço imediato (em caso de necessidade), capitalizando sua escala e os retornos de investimento de longo prazo de sua propriedade cemitério e fundos de pré-necessidade.

Definitivamente, você está diante de um modelo de negócios baseado em dois pilares: necessidades imediatas de serviço e gerenciamento de ativos de longo prazo. O cerne da sua operação é a venda de serviços e mercadorias agora, seja para uso imediato ou para uma data futura, o que fixa a receita e permite o investimento dos fundos.

Portfólio de produtos/serviços da Service Corporation International

O negócio está dividido em dois segmentos principais - Funeral e Cemitério - que juntos atendem mais de 700 mil famílias anualmente.

Estrutura Operacional da Service Corporation International

A estrutura operacional da SCI foi projetada para capturar receitas tanto das necessidades imediatas quanto do planejamento de longo prazo, gerando valor por meio de sua rede integrada e disciplina financeira.

• Funil de vendas pré-necessário: A força de vendas SCI Direct da empresa concentra-se na venda de contratos pré-necessários para funerais e cemitérios. Isto é crucial porque garante receitas e volumes futuros, criando um atraso substancial de serviços contratados. Este atraso é um ativo fundamental.
• Desenvolvimento e reconhecimento de ativos: Para vendas de cemitérios, especialmente propriedades não urbanizadas, a SCI investe capital em projetos de construção. A receita só é reconhecida quando a propriedade está desenvolvida e disponível para uso, o que significa que as vendas pré-necessárias de hoje alimentam o reconhecimento da receita de amanhã. O investimento de capital de manutenção totalizou US$ 86 milhões no terceiro trimestre de 2025, com US$ 45 milhões destinado ao desenvolvimento do cemitério.
• Adaptação de Cremação: Com a cremação representando agora aproximadamente 60% Da receita da empresa, o foco operacional mudou para a oferta de serviços relacionados à cremação de maior valor, como memorialização, urnas e colocação de nichos em cemitérios, para compensar a margem inferior de uma simples cremação.
• Gestão de Custos e Escala: A empresa utiliza sua escala nacional para gerenciar custos de forma eficaz, razão pela qual as despesas gerais e administrativas corporativas diminuíram em US$ 5,4 milhões trimestre a trimestre no terceiro trimestre de 2025. Essa disciplina ajuda a manter as margens mesmo quando o mix muda para serviços de cremação com receita média mais baixa.

Aqui está a matemática rápida: maiores vendas pré-necessárias agora, mesmo que adiadas, se traduzem em um fluxo de receita mais forte e mais previsível nos próximos anos.

Vantagens estratégicas da Service Corporation International

A empresa mantém o seu sucesso no mercado através de uma combinação de escala, poder de marca e estrutura financeira que os concorrentes lutam para igualar. Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores

• Escala e densidade de rede incomparáveis: Como o maior fornecedor de cuidados de morte na América do Norte, a SCI opera uma extensa rede que cria eficiências operacionais (economias de escala) e permite o reconhecimento da marca em múltiplas regiões. Esta densidade torna mais difícil para os operadores pequenos e independentes competir em termos de custos ou amplitude de serviços.
• Pré-necessidade de backlog e fluxo de caixa: A enorme carteira financiada de vendas pré-necessárias fornece uma base de receita previsível e não cíclica, o que representa um diferencial competitivo significativo. Essa estabilidade contribuiu para que a empresa elevasse sua orientação de fluxo de caixa operacional ajustado para 2025 para um ponto médio de US$ 930 milhões.
• Modelo de Negócios Integrado: Possuir casas funerárias e cemitérios permite oportunidades de vendas cruzadas, muitas vezes chamadas de “locais combinados”. A venda conjunta de um serviço funerário e de uma propriedade de sepultamento maximiza a receita por família atendida.
• Solidez Financeira e Alocação de Capital: A empresa tem capacidade financeira para realizar aquisições estratégicas e devolver capital aos acionistas. Somente no terceiro trimestre de 2025, o SCI retornou US$ 123 milhões de capital aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações. Este retorno consistente do capital é um forte sinal para o mercado.

Service Corporation International (SCI) Como ela ganha dinheiro

A Service Corporation International (SCI) ganha dinheiro fornecendo serviços essenciais de funeral, cremação e cemitério de duas maneiras principais: vendas imediatas no momento da necessidade (em necessidade) e contratos pré-pagos de longo prazo (pré-necessidade) que geram receitas estáveis e diferidas e rendimentos de investimento.

Análise da receita da Service Corporation International

Quando você olha para a receita total da Service Corporation International, ela se divide essencialmente em dois segmentos principais: Funeral e Cemitério. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa gerou receita total de aproximadamente US$ 4,29 bilhões.

O segmento Funeral continua a ser o maior contribuinte, mas o segmento Cemitério, impulsionado pelas vendas de pré-necessidades, é uma parte significativa e crescente do modelo de negócio. Aqui está uma matemática rápida sobre a divisão da receita TTM:

Economia Empresarial

A indústria de cuidados mortuários é fundamentalmente não cíclica, mas o motor financeiro da Service Corporation International é impulsionado pela sua capacidade de gerir dois ciclos de vendas distintos: por necessidade e por necessidade. Esta abordagem dupla proporciona à empresa um modelo de negócio único e definitivamente resiliente num mercado altamente fragmentado onde a SCI detém aproximadamente 15% da participação total na receita.

• Poder de preços e vendas sob demanda: A empresa demonstra consistentemente poder de fixação de preços nos seus negócios de necessidade, onde as famílias são geralmente menos sensíveis aos preços. Isto permite-lhes aumentar os preços dos serviços em cerca de 3% a 5% ao ano, o que ajuda a compensar as pressões inflacionárias sobre os custos operacionais. A média comparável das vendas totais de funerais registou um 3.1% crescimento no terceiro trimestre de 2025.
• O mecanismo de fluxo de caixa Preneed: As vendas antecipadas – onde os clientes pagam antecipadamente por serviços ou propriedades – são a pedra angular da estabilidade a longo prazo. O dinheiro dessas vendas é normalmente colocado em fundos fiduciários ou usado para financiar contratos de seguro, nos quais a SCI investe. Isto cria um grande acúmulo de receitas futuras e fornece capital de giro imediato. A produção de vendas de pré-necessidades do cemitério aumentou em 9.6% no terceiro trimestre de 2025, construindo esse pipeline de receitas futuras.
• Adaptação de Cremação: A crescente taxa de cremação nos EUA, agora superior 65%, é um obstáculo estrutural, uma vez que os serviços de cremação normalmente têm margens mais baixas do que os enterros tradicionais. A SCI contraria esta situação integrando ofertas centradas na cremação, como a marca Neptune Society, e concentrando-se na venda de produtos de memorialização e propriedades de cemitérios, que mantêm margens mais elevadas mesmo para clientes de cremação.

Se quiser compreender o pensamento estratégico de longo prazo por trás deste modelo, você deve olhar para o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Service Corporation International (SCI).

Desempenho financeiro da Service Corporation International

O desempenho financeiro da Service Corporation International em 2025 reflete o seu domínio de mercado e a gestão eficaz de custos, ao mesmo tempo que navega na transição em modelos de vendas pré-necessidades e custos inflacionários. O foco da empresa na eficiência operacional é claramente visível em suas margens e orientação de fluxo de caixa.

• Orientação sobre lucro por ação (EPS): A administração reduziu sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 3,80 a US$ 3,90, com um ponto médio confirmado de $3.85. Este é um forte indicador de rentabilidade previsível, com o lucro por ação ajustado crescendo 10% ano a ano no terceiro trimestre de 2025 para $0.87.
• Força do fluxo de caixa: A empresa elevou seu ponto médio de orientação de fluxo de caixa operacional ajustado para 2025 para US$ 930 milhões, refletindo tendências mais fortes de capital de giro e impostos antecipados mais baixos sobre o dinheiro. Esta robusta geração de caixa é fundamental para financiar o desenvolvimento de cemitérios, aquisições e retornos de capital aos acionistas.
• Métricas de lucratividade: Service Corporation International mantém uma margem líquida sólida, reportando 12.60% no terceiro trimestre de 2025, demonstrando uma alavancagem eficaz de custos fixos em toda a sua vasta rede de mais de 1.500 casas funerárias e 400 cemitérios.
• Gestão da dívida: O rácio dívida líquida/EBITDA da empresa é geralmente gerido dentro de um intervalo alvo de 3,5x a 4,0x. Embora as taxas de juro elevadas representem uma pressão sobre os custos – como pode ser visto pelo aumento das despesas com juros nos últimos períodos – a natureza previsível do negócio dos cuidados de saúde torna esta alavancagem administrável.

Posição de mercado e perspectivas futuras da Service Corporation International (SCI)

A Service Corporation International (SCI) é claramente líder de mercado na altamente fragmentada indústria de cuidados de morte, e a sua perspectiva futura está ancorada na sua enorme acumulação de pré-necessidades e numa estratégia de aquisição disciplinada. O lucro por ação (EPS) normalizado da empresa para o ano fiscal de 2025 está confirmado na faixa de US$ 3,80 a US$ 3,90, com fluxo de caixa operacional ajustado esperado entre US$ 910 milhões e US$ 950 milhões.

Esta estabilidade advém da sua escala sem paralelo, mas ainda assim, a empresa deve gerir ativamente a mudança para a cremação e as mudanças regulamentares que afetam os seus negócios de pré-necessidade (pré-organizados). Sua receita dos últimos doze meses (TTM) em 30 de setembro de 2025 foi de US$ 4,29 bilhões.

Cenário Competitivo

Você precisa ver a participação de mercado da SCI no contexto. A indústria de cuidados mortuários é esmagadoramente independente, o que significa que a SCI compete mais com empresas familiares locais do que com outras grandes empresas de capital aberto. O tamanho da SCI proporciona-lhe uma vantagem significativa em termos de custo e capital, mas intervenientes mais pequenos como a Carriage Services e a Park Lawn Corporation estão a crescer rapidamente através de aquisições direccionadas.

Oportunidades e Desafios

A maior oportunidade para a SCI está na consolidação, mas o maior desafio é adaptar o seu modelo de negócio principal às mudanças nas preferências dos consumidores. Honestamente, a tendência da cremação definitivamente veio para ficar, então o foco deve ser na venda de produtos de cemitério com altas margens.

Posição na indústria

A SCI é líder indiscutível, detendo aproximadamente 16,5% da receita total do mercado de cuidados de saúde nos EUA e no Canadá. [cite: 10 da pesquisa anterior] O resto do mercado é altamente fragmentado, com outros consolidadores detendo apenas cerca de 9% e operadores independentes controlando os restantes ~74%. [citar: 12 da pesquisa anterior] Isso significa que a concorrência da SCI não vem principalmente de outras empresas públicas; é uma batalha constante para adquirir e integrar os melhores operadores independentes.

• Espera-se que o mix principal de cremação do negócio funerário se estabilize em 75-80%, exigindo adaptação contínua das ofertas de serviços. [citar: 1 da pesquisa anterior]
• As operações em cemitérios são um ponto positivo, com receita comparável aumentando cerca de 7% no terceiro trimestre de 2025, impulsionada pela forte produção de vendas de pré-necessidades. [citar: 8 da pesquisa anterior]
• A mudança do SCI Direct para contratos de pré-necessidade garantidos por seguros está totalmente implementada, e a empresa espera que os ventos contrários da receita associados se recuperem no início de 2026. [citar: 1 da pesquisa anterior]

Para um mergulho mais profundo nos números, confira Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.