Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores

É necessária uma visão clara da saúde financeira da Service Corporation International (SCI), especialmente à medida que o mercado digere a mudança dos aumentos de volume pós-COVID para um ambiente mais normalizado. A principal conclusão é que, embora se espere que os volumes de funerais permaneçam estáveis ​​ou ligeiramente inferiores em 2025, a estratégia de capital disciplinada da empresa ainda está a gerar um valor significativo para os acionistas, traduzindo a estabilidade a curto prazo em fluxo de caixa a longo prazo. Os analistas de Wall Street têm uma classificação consensual de “Compra”, projetando um preço-alvo médio de US$ 92,00, mas isso não conta toda a história. A administração reduziu sua orientação de lucro por ação normalizado (EPS) para US$ 3,80 a US$ 3,90 para o ano fiscal e, mais importante, elevou a perspectiva de fluxo de caixa operacional ajustado para uma faixa substancial de US$ 880 milhões a US$ 940 milhões; isso é definitivamente um forte sinal de eficiência operacional. Também estamos vendo um pivô estratégico: uma ligeira queda na produção de vendas de pré-necessidade funerária à medida que o segmento SCI Direct faz a transição para um modelo financiado por seguros, mas esse vento contrário está sendo compensado por vendas robustas de pré-necessidade em cemitérios, onde as grandes vendas (mais de US$ 80.000) aumentaram 10% somente no terceiro trimestre. É assim que uma empresa com uma receita de US$ 4,29 bilhões nos últimos doze meses consegue manter seu motor de crescimento funcionando.

Análise de receita

Estamos a olhar para a Service Corporation International (SCI), o maior fornecedor de cuidados de morte na América do Norte, e a primeira coisa a compreender é que o seu modelo de receitas assenta em dois pilares distintos, mas complementares: o negócio “em necessidade” e as vendas críticas “pré-necessidade”. A receita dos últimos doze meses (TTM) no terceiro trimestre de 2025 é de aproximadamente US$ 4,29 bilhões, representando um sólido crescimento ano após ano de 3.41%. Esse crescimento definitivamente não é explosivo, mas numa indústria madura e não cíclica como esta, um crescimento constante e previsível é exatamente o que você deseja.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem dessa receita. A Service Corporation International opera dois segmentos principais: Funeral e Cemitério. O segmento Funeral é o maior contribuinte, mas o segmento Cemitério, alimentado pelas vendas de pré-necessidades, é o motor do crescimento de margens elevadas neste momento. O crescimento geral da receita da empresa está sendo impulsionado por uma receita média mais alta por serviço e por uma produção robusta de vendas pré-necessárias, que é um indicador-chave para o desempenho futuro.

O segmento Funeral, que inclui serviços e mercadorias essenciais, viu a sua receita comparável crescer em 3.9% no primeiro trimestre de 2025, atingindo US$ 625,9 milhões para esse período. Esse crescimento foi um efeito “duplo”, resultante tanto de um aumento no número de serviços prestados (até 1.8%) e uma receita média por serviço mais elevada (até 2.3%, para $5,743 por serviço). No entanto, o terceiro trimestre registou uma ligeira queda nos principais serviços funerários, uma tendência que merece atenção, mas o aumento da receita média por funeral está a compensar essa perda de volume.

A verdadeira história de mudança está no segmento Cemitério. Embora o primeiro trimestre tenha registado uma ligeira queda nas receitas, o terceiro trimestre de 2025 viu as receitas comparáveis dos cemitérios aumentarem em 7%, impulsionado em grande parte por uma 9.6% aumento na produção de vendas de pré-necessidades. Este negócio de pré-necessidade (venda de serviços e propriedades antes de serem necessários) é crucial porque garante receitas e fluxos de caixa futuros. A divisão SCI Direct da empresa, que se concentra na venda pré-agendada de funerais e cemitérios, contribui com cerca de US$ 200 milhões à receita total anual, destacando a importância estratégica deste canal de vendas de longo prazo. Esta mudança em direção à pré-necessidade é uma estratégia deliberada para se adaptar à estabilização, mas ainda elevada, taxa de cremação, oferecendo novas opções de cemitério aos consumidores de cremação. Você pode se aprofundar na estrutura de propriedade e no sentimento do mercado aqui: Explorando o investidor da Service Corporation International (SCI) Profile: Quem está comprando e por quê?

A mudança significativa nos fluxos de receitas é a crescente dependência das vendas de pré-necessidades, especialmente no segmento de Cemitérios. É uma mudança de dependência pura de serviços imediatos e necessários. Esta é uma fonte de receita mais previsível e com margens mais altas. Os principais motivadores são:

• Cemitério precisa de crescimento na produção de vendas: até 9.6% no terceiro trimestre de 2025.
• Maior receita média por serviço funerário: até 3.1% no terceiro trimestre de 2025.
• Crescimento na receita geral da agência, beneficiando-se de uma mudança na seguradora preferencial de pré-necessidade.

O que esta estimativa esconde é o desfasamento entre uma venda prévia e o reconhecimento da receita (quando o serviço é prestado ou a propriedade é construída), mas os fortes números de produção atuais significam um fluxo de receitas mais saudável amanhã. A empresa está navegando com sucesso nas flutuações de volume pós-COVID, concentrando-se no poder de precificação e no valor de longo prazo dos contratos pré-requisitos.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma leitura clara sobre a capacidade da Service Corporation International (SCI) de transformar receita em lucro, e os números de $\mathbf{2025}$ mostram um negócio que não é apenas resiliente, mas também altamente eficiente. A conclusão direta é que a SCI mantém uma lucratividade premium profile contra a sua indústria, impulsionada pela forte alavancagem operacional no seu segmento de cemitérios.

Com base no ponto médio da orientação $\mathbf{2025}$, projetamos que a margem de lucro líquido ajustada da empresa para o ano inteiro seja de aproximadamente $\mathbf{13,1\%}$. Aqui estão as contas rápidas: usando a receita dos últimos doze meses (TTM) de aproximadamente $\mathbf{\$4,29}$ bilhões e o ponto médio da orientação de lucro por ação ajustado (EPS) de $\mathbf{\$3,85}$, estimamos um lucro líquido de cerca de $\mathbf{\$562,1}$ milhões. Essa é uma margem sólida.

Margens de lucro bruto, operacional e líquido

Quando você divide as margens, vê a separação clara entre os dois negócios principais. No primeiro trimestre de $\mathbf{2025}$, a margem de receita operacional total melhorou para $\mathbf{23,4\%}$ em relação a $\mathbf{22,2\%}$ no ano anterior, um resultado direto de uma gestão de custos eficaz. Este é um negócio de alta margem, puro e simples.

As margens de lucro bruto em nível de segmento para o terceiro trimestre de $\mathbf{2025}$ contam a história real da eficiência operacional e onde o lucro é gerado. O negócio do cemitério é definitivamente a força motriz:

• Margem de Lucro Bruto do Cemitério: $\mathbf{34\%}$
• Margem de Lucro Bruto Funeral: Aproximadamente $\mathbf{18\%}$

A margem inferior do segmento funerário é típica para operações de serviços pesados, mas a margem bruta $\mathbf{34\%}$ do segmento de cemitérios - que cresceu $\mathbf{160}$ pontos base no terceiro trimestre $\mathbf{2025}$ - é excepcional. Esta margem elevada reflete o modelo de vendas pré-necessário (pré-planejado) de longo prazo e a alavancagem inerente ao pacote imobiliário e de serviços.

Tendências de lucratividade e comparação do setor

A tendência é clara: a SCI está a gerir com sucesso a mudança em toda a indústria para a cremação, que é geralmente um serviço de margens mais baixas, concentrando-se no controlo de custos e nas vendas de cemitérios de alto valor. Embora a indústria funerária mais ampla veja margens de lucro líquido normalmente variando de $\mathbf{10\%}$ a $\mathbf{20\%}$ para casas de sucesso, a margem de lucro líquido ajustada estimada para o ano inteiro da SCI de $\mathbf{13.1\%}$ situa-se confortavelmente na extremidade média-alta dessa faixa, apesar de sua enorme escala.

O que esta estimativa esconde é o poder da sua escala. Funerárias menores e com um único local geralmente ficam na faixa de $\mathbf{10\%}$ a $\mathbf{15\%}$ devido aos custos fixos por serviço mais altos. A capacidade da SCI de atingir $\mathbf{13.1\%}$ com um nível de receita multibilionária prova sua eficiência operacional superior (economias de escala). Você pode se aprofundar na base de investidores que apoia esse modelo Explorando o investidor da Service Corporation International (SCI) Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Eficiência Operacional

A eficiência operacional é a chave para manter essas margens. A administração citou repetidamente o “gerenciamento eficaz de custos” como um impulsionador do sólido desempenho do lucro bruto e da expansão da margem em $\mathbf{2025}$.

A estratégia da empresa é visível no desempenho do segmento:

A compensação é evidente: o negócio dos cemitérios, com margens elevadas, está a proteger a empresa das pressões de custos e dos ligeiros desafios de receitas observados no segmento funerário. Esta estrutura operacional constitui uma grande vantagem competitiva (um amplo fosso económico), proporcionando-lhes uma protecção contra a inflação e as mudanças nas preferências dos consumidores.

Próxima etapa: verificar o plano de despesas de capital em relação à orientação de fluxo de caixa operacional ajustado de $\mathbf{\$910}$ milhões a $\mathbf{\$950}$ milhões para confirmar a geração de fluxo de caixa livre para aquisições de $\mathbf{2026}$.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Service Corporation International (SCI) e fazendo a pergunta certa: como esta empresa está financiando seu crescimento? A conclusão direta é que a SCI opera com uma estrutura de capital significativamente endividada, o que é uma estratégia calculada nesta indústria estável e de capital intensivo, mas também significa um risco financeiro mais elevado do que os seus pares.

Em setembro de 2025, o balanço da SCI apresentava uma dívida substancial. A empresa transportou aproximadamente US$ 4.962 milhões em dívidas de longo prazo e obrigações de arrendamento mercantil, além de outro US$ 67 milhões em dívida de curto prazo, totalizando quase US$ 5,03 bilhões em dívida. Este é um fardo pesado, mas é importante lembrar que o setor de cuidados mortuários gera fluxos de caixa previsíveis, semelhantes a anuidades, que sustentam este nível de endividamento.

Aqui está uma matemática rápida sobre a imagem da alavancagem:

• Dívida total (setembro de 2025): US$ 5,03 bilhões
• Patrimônio Líquido Total (setembro de 2025): US$ 1,567 bilhão

O rácio dívida/capital próprio (D/E) da empresa manteve-se num nível elevado 3.21 em setembro de 2025. O que esta estimativa esconde é o contexto da indústria: a relação D/E mediana para a indústria de serviços pessoais, onde a SCI opera, está mais próxima de 0.71. Um rácio D/E de 3,21 significa que a SCI está a utilizar mais de três dólares de dívida por cada dólar de capital próprio para financiar os seus activos. Isso é financiamento agressivo, definitivamente. Em comparação com a mediana da indústria, a SCI está altamente alavancada, com uma classificação pior do que 87% dos seus pares.

O equilíbrio entre o financiamento da dívida e o financiamento de capital na Service Corporation International inclina-se fortemente para a dívida, uma característica comum para empresas do setor funerário e cemitério que utilizam dívida para aquisições e para financiar os seus significativos fundos fiduciários de pré-necessidade (que são passivos de longo prazo). A meta de alavancagem líquida declarada publicamente pela empresa é de 3,5x a 4,0x, o que é um nível alto, mas gerenciado. Esta elevada alavancagem permite-lhes aumentar o seu retorno sobre o capital próprio (ROE), mas também os expõe a um risco de taxa de juro mais elevado.

Em termos de atividade recente, a SCI está a gerir ativamente esta dívida. Ainda neste mês, em 20 de novembro de 2025, a empresa assinou um novo contrato de crédito sênior sem garantia. Este acordo proporciona um novo US$ 750 milhões empréstimo de prazo sênior e um US$ 1,75 bilhão linha de crédito rotativo, ambos com vencimento em novembro de 2030. Este movimento de refinanciamento, totalizando US$ 2,5 bilhões, é uma ação clara para otimizar sua estrutura de capital e garantir liquidez para futuras operações e aquisições. A S&P Global Ratings mantém uma classificação de crédito de emissor 'BB+' para SCI com perspectiva estável, refletindo sua posição de liderança no mercado, apesar do foco estreito.

Aqui está um resumo das principais métricas de alavancagem financeira da Service Corporation International:

Se você quiser se aprofundar no quadro financeiro completo da empresa, incluindo suas responsabilidades de fundo fiduciário pré-necessidade, você pode ler a postagem completa aqui: Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Service Corporation International (SCI) tem dinheiro para cobrir suas contas de curto prazo, e a resposta é sutil. No papel, os rácios de liquidez parecem fracos, mas o modelo de negócio da empresa e o significativo crédito disponível contam uma história diferente. Você não pode simplesmente olhar para os números brutos aqui; você precisa entender a estrutura de confiança pré-necessária.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de liquidez imediata, com base nos últimos dados disponíveis de 2025:

• A relação atual (ativo circulante/passivo circulante) para os últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2025 é de aproximadamente 0.56.
• O Quick Ratio (uma medida mais conservadora, excluindo estoque) para o trimestre encerrado em setembro de 2025 é 0.52.

Um índice abaixo de 1,0 significa que, tecnicamente, os ativos circulantes da Service Corporation International (SCI) não cobrem seus passivos circulantes. Mas, honestamente, para esta indústria, isso não é definitivamente uma bandeira vermelha. A SCI coleta dinheiro antecipadamente para serviços funerários e cemitérios pré-necessários, que são então legalmente mantidos em fundos fiduciários e classificados como passivo não circulante. Essa estrutura faz com que as relações atuais e rápidas tradicionais pareçam artificialmente baixas.

A verdadeira força está no acesso da empresa ao capital, que é o que importa para um negócio grande e estável como este. A liquidez total no final do terceiro trimestre de 2025 era quase US$ 1,5 bilhão, que incluía US$ 240 milhões de dinheiro em caixa e substanciais US$ 1,2 bilhão disponíveis em sua linha de crédito bancário.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

O núcleo da saúde financeira da SCI é a sua capacidade de gerar um forte fluxo de caixa. A administração está confiante, tendo recentemente aumentado sua orientação de fluxo de caixa para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 910 milhões a US$ 950 milhões. Este aumento está diretamente ligado a “tendências mais fortes de capital de giro” e à redução antecipada de impostos sobre o dinheiro.

A posição de capital de giro da empresa, medida pelo valor líquido do ativo circulante, permanece negativa em aproximadamente US$ 16,37 bilhões para o TTM encerrado em novembro de 2025, o que mais uma vez reflete as grandes responsabilidades fiduciárias pré-necessárias no balanço patrimonial. O que você deve focar é na geração de fluxo de caixa, que é excelente.

Podemos decompor a demonstração do fluxo de caixa do terceiro trimestre de 2025:

O fluxo de caixa operacional é robusto e a empresa está usando esse dinheiro para investir em seus negócios (fluxo de caixa de investimento) e devolver capital aos acionistas (fluxo de caixa de financiamento) por meio de recompras de ações (US$ 400 milhões no acumulado do ano) e dividendos (US$ 135 milhões no acumulado do ano). Isso é um sinal de um negócio maduro e rico em caixa.

Para se aprofundar nos modelos de avaliação da empresa, você pode conferir o post completo: Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.

Forças de liquidez, não preocupações

Os baixos rácios correntes e rápidos são uma característica estrutural e não uma crise de liquidez. O principal ponto forte da empresa é seu fluxo de caixa operacional previsível e de alta margem, que agora se espera que fique entre US$ 910 milhões e US$ 950 milhões para todo o ano fiscal de 2025. Além disso, os 1,2 mil milhões de dólares em crédito disponível proporcionam uma enorme reserva. O risco é mínimo, a menos que ocorra uma queda catastrófica e sustentada nas taxas de mortalidade, o que não é uma preocupação a curto prazo. Sua principal conclusão: o dinheiro está lá, mas nem todo está no balde de ativos circulantes.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Service Corporation International (SCI) e fazendo a pergunta central: o preço das ações está justo ou há uma oportunidade genuína aqui? Com base nos dados mais recentes de novembro de 2025, o mercado está avaliando a SCI como um negócio estável e de qualidade, mas os analistas ainda veem um caminho claro para o lado positivo, sugerindo que atualmente está subvalorizado por uma margem significativa.

Os múltiplos de avaliação contam a história de uma ação com preço premium em comparação com o mercado mais amplo, mas não necessariamente em comparação com a sua própria história ou a natureza estável do seu negócio. Por exemplo, o índice preço/lucro (P/E) dos últimos doze meses (TTM) é de aproximadamente 21,47x em meados de novembro de 2025. Esse é um múltiplo mais alto do que o P/L médio da indústria de serviços ao consumidor dos EUA, de cerca de 15,8x, sugerindo que o mercado está disposto a pagar mais pelos fluxos de caixa previsíveis e resistentes à recessão da SCI.

Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação:

• TTM Preço/Lucro (P/E): 21,47x
• Preço por livro (P/B): 6.76
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) TTM: 12,17x

A alta relação Price-to-Book (P/B) de 6.76 mostra o valor significativo dos seus activos intangíveis – como a sua enorme rede de casas funerárias e cemitérios – que não são totalmente reflectidos no balanço. Isto é comum para uma empresa com uma posição de mercado forte e defensável. O EV/EBITDA de 12,17x também é ligeiramente elevado, mas ainda está dentro de uma faixa razoável para um líder de mercado com um Declaração de missão, visão e valores essenciais da Service Corporation International (SCI). focado em crescimento e aquisições de longo prazo.

Para ser justo, as ações estão sob pressão. Nos últimos 12 meses anteriores a novembro de 2025, a capitalização de mercado da Service Corporation International diminuiu em 10.35%. O preço das ações foi negociado em uma faixa de 52 semanas entre um mínimo de $71.75 e uma alta de $89.37. Este retrocesso, no entanto, é o que cria a oportunidade atual.

Os analistas de Wall Street estão esmagadoramente otimistas, com uma classificação de consenso de Compra em novembro de 2025. O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 92,00, representando uma vantagem potencial de mais de 15% do preço de negociação recente de aproximadamente $ 79,64. Isto sugere que a queda é vista como temporária e não estrutural.

Do ponto de vista do retorno aos acionistas, a Service Corporation International oferece um dividendo sustentável. O atual rendimento de dividendos é de aproximadamente 1.71%, com um pagamento anual de cerca de $1.36 por ação. Crucialmente, o índice de distribuição de dividendos é saudável 36.66% dos lucros do ano seguinte, o que significa que têm bastante espaço para cobrir os dividendos e continuar a sua sequência de 15 anos de aumentos de dividendos. Eles definitivamente têm fluxo de caixa para continuar crescendo tanto o negócio quanto o pagamento.

Fatores de Risco

Você está olhando para os números da Service Corporation International (SCI) e, embora a orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para 2025 seja sólida e restrita para US$ 3,80 a US$ 3,90-um investidor experiente sabe que deve ignorar as manchetes. A indústria dos cuidados de morte, apesar da sua natureza essencial, enfrenta obstáculos operacionais distintos a curto prazo e estratégicos a longo prazo. Este não é um estoque do tipo "configure e esqueça"; você precisa mapear os riscos em relação ao seu impacto financeiro.

Aqui está uma matemática rápida: a SCI tem uma orientação aprimorada de fluxo de caixa operacional ajustado para 2025 de US$ 880 milhões a US$ 940 milhões, o que é óptimo, mas esse fluxo de caixa é constantemente desafiado por pressões internas de custos e mudanças no mercado externo. Os principais riscos recaem em três categorias: fricção operacional, tendências persistentes da indústria e pressões financeiras.

• O atrito operacional está desacelerando as vendas pré-necessárias.
• As tendências da indústria estão forçando uma mudança fundamental no modelo de negócios.
• As pressões financeiras estão a consumir as margens.

Ventos contrários operacionais e estratégicos

O risco mais imediato é autoinfligido no segmento de vendas pré-necessárias (serviços funerários pré-agendados). A administração citou uma redução temporária na produção de vendas de pré-necessidades para casas não funerárias devido a uma transição estratégica para contratos financiados por seguros no SCI Direct. Essa mudança operacional fez com que a receita de vendas de pré-necessidades de casas não funerárias diminuísse em US$ 4,6 milhões em um trimestre, e a recuperação total não é esperada até o início de 2026. Isso é definitivamente um obstáculo ao crescimento no curto prazo, mesmo que a produção comparável de vendas de cemitérios de pré-necessidade tenha aumentado em 9.6% no terceiro trimestre de 2025.

Outro desafio operacional é a inflação que atinge o segmento de cemitérios. O aumento dos custos da água e da mão-de-obra está a pressionar a manutenção dos cemitérios. A empresa está ativamente a mitigar esta situação através da implementação de novas métricas de pessoal e iniciativas tecnológicas, mas é uma batalha constante contra as pressões macroeconómicas. Além disso, não se pode ignorar o risco estratégico a longo prazo: a tendência contínua de aumento da esperança de vida e o aumento da taxa de cremação na América do Norte poderão resultar numa redução das receitas e do lucro operacional dos serviços tradicionais com margens mais elevadas.

Riscos Financeiros e Externos

Na frente financeira, a empresa enfrenta um aumento esperado nos impostos pagos. Por exemplo, no terceiro trimestre de 2025, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi US$ 252,3 milhões, que foi afetado por um aumento esperado nos impostos em dinheiro pagos de US$ 11,1 milhões em comparação com o ano anterior. Espera-se que esta taxa de imposto mais elevada continue durante o quarto trimestre, compensando parcialmente o benefício do agressivo programa de recompra de ações da empresa, que viu US$ 400 milhões em recompras no acumulado do ano de 2025.

A própria indústria continua a ser altamente competitiva e, sendo um negócio de custos fixos elevados, qualquer declínio nos volumes funerários – que se prevê que sejam “ligeiramente abaixo do nível estável” em 2025 – pode prejudicar desproporcionalmente a rentabilidade. Além disso, embora não seja exclusivo da SCI, o risco de falha num sistema ou processo chave de tecnologia da informação pode ser catastrófico, especialmente dada a escala das suas operações.

Aqui está um resumo dos principais riscos financeiros e das ações declaradas da empresa:

Para obter uma visão completa do desempenho e da avaliação da empresa, incluindo um mergulho mais profundo na análise do Fluxo de Caixa Descontado (DCF), você deve revisar a postagem completa em Quebrando a saúde financeira da Service Corporation International (SCI): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando onde a Service Corporation International (SCI) encontrará sua próxima onda de crescimento, e a resposta é uma mistura de inevitabilidade demográfica, consolidação estratégica e adaptação digital inteligente. A conclusão principal é que a SCI está posicionada para cumprir sua estrutura de crescimento de lucro por ação (EPS) de longo prazo de 8% a 12%, com o ponto médio da orientação para 2025 situado perfeitamente dentro dessa faixa.

A empresa reduziu sua orientação de lucro por ação normalizado para 2025 a uma faixa restrita de US$ 3,80 a US$ 3,90, refletindo a confiança nas suas alavancas operacionais. Este crescimento não é um acaso; é impulsionado por dois motores principais: as poderosas vendas pré-necessárias do segmento de cemitérios e uma estratégia de aquisição disciplinada que continua a consolidar uma indústria fragmentada. Eles são realistas e atentos às tendências, assim como nós.

Drivers de crescimento e projeções de receita

O impulsionador mais imediato e poderoso é o segmento de cemitérios, especificamente vendas pré-necessárias (venda de serviços e propriedades antes que sejam necessários). No terceiro trimestre de 2025, a produção comparável de vendas de pré-necessidades para cemitérios aumentou 9.6%. Este é um negócio com margens elevadas, e a carteira de contratos pré-requisitos não cumpridos era enorme. US$ 16,0 bilhões no final de 2024, o que se traduz em receitas futuras altamente previsíveis.

No lado funerário, embora se espere que os volumes permaneçam estáveis ​​ou ligeiramente abaixo em 2025, a receita média por serviço está a crescer a taxas inflacionárias, o que ajuda a manter a rentabilidade. A empresa também está elevando sua perspectiva de fluxo de caixa para 2025, projetando agora um fluxo de caixa operacional ajustado entre US$ 910 milhões e US$ 950 milhões, um sinal claro de uma forte gestão do capital de giro e de impostos sobre o caixa previstos mais baixos.

Iniciativas Estratégicas e Vantagem Competitiva

A estratégia da SCI baseia-se em três pilares: consolidação, inovação de produtos e alavancagem digital. Eles mantêm uma estratégia de aquisição disciplinada, gastando uma quantidade impressionante US$ 181 milhões em 2024 para adquirir 26 funerárias e 6 cemitérios nos principais mercados metropolitanos. Eles também buscam expansões greenfield – construindo novas instalações – com mais de US$ 100 milhões no capital total de crescimento gasto em 2024.

Em termos de produto, estão a adaptar-se à crescente taxa de cremação, concentrando-se em soluções inovadoras de cremação e fazendo a transição dos seus contratos pré-necessários de produtos financiados por fundos fiduciários para produtos garantidos por seguros, uma medida que aumenta a sua flexibilidade financeira. Eles também têm uma parceria com a Global Atlantic para aprimorar a oferta de serviços. Honestamente, a sua escala é a sua maior vantagem competitiva (a SCI é o maior fornecedor da América do Norte), operando 1.493 locais de serviços funerários e 496 cemitérios no final de 2024. É um enorme fosso.

Suas iniciativas estratégicas incluem:

• Acelerar a participação de mercado em direção a um 25% a 30% alvo.
• Investir na transformação digital para aumentar a venda de serviços.
• Transferir vendas pré-necessárias para contratos financiados por seguros para obter melhor liquidez.
• Manter um pipeline de aquisição robusto, visando US$ 75 a US$ 125 milhões em gastos anuais.

Para ser justo, o aumento contínuo das taxas de cremação e as mudanças regulamentares, como as observadas na Califórnia e na Florida que afectam o SCI Direct, são verdadeiros ventos contrários. Ainda assim, a capacidade da empresa de utilizar a sua escala massiva e o reconhecimento da marca – Dignity Memorial – para navegar nestas mudanças e ainda projectar um EPS forte dá-lhes definitivamente uma vantagem. Você pode ver mais sobre o que impulsiona sua visão de longo prazo aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Service Corporation International (SCI).