Analyser la santé financière de Dominion Energy, Inc. (D) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Dominion Energy, Inc. (D) et essayez de définir son rôle dans votre portefeuille pour les prochaines années, en vous demandant si le géant des services publics est un point d'ancrage de revenu stable ou un risque chargé en dette. Ce qu'il faut retenir rapidement, c'est que le marché signale actuellement une « attente » prudente, même si la société a enregistré un solide bénéfice d'exploitation au troisième trimestre 2025, supérieur à $1.06 par action et a réduit ses prévisions de bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année à une fourchette solide de 3,33 $ à 3,48 $ par action. Cette force opérationnelle est réelle, mais vous devez la mettre en balance avec le fardeau du bilan : la dette totale à long terme de Dominion Energy atteignait 37,17 milliards de dollars au 30 septembre 2025, ce qui se traduit par un ratio d'endettement élevé de 1.7, un chiffre qui laisse présager un véritable défi de liquidité. Nous devons comprendre comment la société prévoit de financer son programme massif de dépenses en capital (CapEx), y compris le projet éolien offshore côtier de Virginie mis à jour de 11,2 milliards de dollars, car l'objectif de prix moyen des analystes de 64,22 $ vous indique que Wall Street attend définitivement des éclaircissements sur son pivot d'infrastructure avant de donner un signal « d'achat » définitif.

Analyse des revenus

Vous devez savoir d'où vient réellement l'argent de Dominion Energy, Inc. (D), en particulier avec sa forte poussée dans les infrastructures réglementées et les énergies renouvelables. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que la base de revenus de l'entreprise croît à un rythme sain, en grande partie grâce à son activité principale de services publics réglementés en Virginie, ainsi qu'à une augmentation significative de la croissance de la clientèle, comme les nouveaux centres de données.

Pour les douze mois se terminant le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires total de Dominion Energy, Inc. était d'environ 15,81 milliards de dollars. Cela représente une forte croissance des revenus d'une année sur l'autre de +8.36%, une nette accélération du modeste +0.46% croissance observée au cours de l’exercice 2024. Cette croissance est sans aucun doute un signal positif, montrant que leurs investissements en capital (CapEx) commencent à se traduire par des résultats nets plus élevés, ce qui est exactement ce que vous attendez d'un service public axé sur les rendements réglementés.

Les principales sources de revenus sont simples : vendre de l’électricité et du gaz naturel à des clients réglementés. Il s’agit d’un jeu de stabilité, car les services publics réglementés ont généralement un taux de rendement (ROR) approuvé sur leurs actifs. La répartition régionale pour le troisième trimestre 2025 montre clairement la domination du marché de Virginie, qui bénéficie également d'une croissance significative de la charge commerciale, en particulier du secteur en plein essor des centres de données dans la région.

Voici un calcul rapide de la contribution du segment pour le troisième trimestre 2025, lorsque le chiffre d'affaires total a atteint 4,53 milliards de dollars:

Ce que montre cette répartition, c'est que Dominion Energy Virginia est le moteur incontesté, contribuant à près des trois quarts des revenus trimestriels. Le segment de l'énergie sous contrat, qui comprend la production d'électricité non réglementée, est plus petit mais constitue un objectif clé pour la transition énergétique propre de l'entreprise. Vous pouvez en savoir plus sur leur orientation stratégique ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dominion Energy, Inc. (D).

Le changement le plus important dans la composition des revenus est la réduction stratégique des risques de l'activité, en s'éloignant des actifs non essentiels pour doubler la mise sur les segments des services publics réglementés. Ce changement signifie des revenus plus prévisibles et plus réglementés. En outre, l'entreprise investit massivement 50 milliards de dollars entre 2025 et 2029 dans de nouvelles infrastructures, qui augmenteront la base tarifaire (les actifs sur lesquels le service public est autorisé à gagner un rendement) et généreront des revenus futurs. Il s’agit d’un jeu à long terme, donc les risques à court terme concernant les dépenses en capital et les approbations réglementaires sont toujours présents.

• Dominion Energy Virginia est le principal moteur de revenus.
• La demande en centres de données est un catalyseur de croissance majeur.
• Les projets renouvelables, comme l’éolien offshore côtier de Virginie (CVOW), sont la future source de revenus.

La croissance des revenus est donc robuste, mais elle est directement liée à l'exécution réussie de projets d'investissement massifs et à l'obtention de résultats réglementaires favorables en Virginie et en Caroline du Sud. C’est là toute la thèse de l’investissement.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Dominion Energy, Inc. (D) gagne de l'argent de manière efficace, ce qui signifie qu'il faut regarder au-delà des gros chiffres de revenus pour se tourner vers les marges réelles. La réponse courte est que la rentabilité de Dominion est forte, avec sa marge nette actuelle juste en dessous de la moyenne du secteur, mais son efficacité opérationnelle constitue actuellement un avantage concurrentiel évident.

Pour le troisième trimestre 2025, Dominion Energy a déclaré un bénéfice net GAAP de 1,0 milliard de dollars, ou 1,16 $ par action. Le bénéfice d'exploitation, qui exclut les éléments non essentiels tels que les impacts de l'évaluation à la valeur de marché, a été 921 millions de dollars, ou 1,06 $ par action. Cette performance a permis à la société de réduire ses prévisions de bénéfice d'exploitation par action pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 3,33 $ à 3,48 $, en gardant le point médian à $3.40. C'est un bénéfice solide et prévisible profile pour un service public réglementé.

Analyse des marges : Dominion contre le secteur

Quand on regarde les ratios de rentabilité de base, Dominion Energy se comporte bien, notamment en matière de contrôle de ses coûts opérationnels. Sa marge bénéficiaire nette pour les douze derniers mois (TTM) est d'environ 16.7%. Pour être honnête, il s’agit d’une légère baisse par rapport au secteur plus large des services publics, qui a déclaré une marge bénéficiaire nette mixte de 17.2% pour le troisième trimestre 2025. Néanmoins, la marge de Dominion est nettement supérieure à la moyenne quinquennale du secteur de 13.6%.

La véritable histoire réside dans la marge opérationnelle. Cette mesure montre le bénéfice qu’une entreprise réalise sur ses activités principales avant intérêts et impôts. La marge opérationnelle TTM de Dominion est robuste à près de 29.7%. Ce chiffre élevé reflète le caractère stable et réglementé de son activité, ainsi qu'une gestion efficace des coûts, ce qui est sans aucun doute un avantage pour les actionnaires.

Voici une comparaison rapide des marges clés :

• Marge bénéficiaire brute (2024) : 47.87%
• Marge Opérationnelle (TTM) : ~29.7%
• Marge bénéficiaire nette (TTM) : ~16.7%

L’écart entre les marges opérationnelles et nettes met en évidence l’impact des charges d’intérêts et des impôts, ce qui constitue un point critique pour un service public à forte intensité de capital et fortement endetté.

Tendances en matière d’efficacité opérationnelle et de rentabilité

La tendance montre un fort rebond et une stabilisation. La marge bénéficiaire nette de Dominion a suivi une nette trajectoire ascendante, atteignant 14.69% en 2024, en hausse par rapport à un niveau inférieur 9.48% en 2022. Cette reprise suggère que la direction a réussi à surmonter certaines des pressions sur les coûts des années précédentes.

L'efficacité opérationnelle est également évidente dans les résultats. Résultat net publié du premier trimestre 2025 de 646 millions de dollars, un important +46.49% augmentation par rapport au premier trimestre 2024. Cette augmentation est largement attribuée à la solidité opérationnelle et à une meilleure gestion des coûts, ce qui indique que l'entreprise utilise efficacement sa base de tarifs réglementés et contrôle ses dépenses. Des opérations de base solides constituent la base d’un investissement stable dans les services publics. Pour un examen plus approfondi du plan stratégique à long terme qui soutient ces chiffres, vous devriez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dominion Energy, Inc. (D).

L'accent mis sur les actifs réglementés, comme le projet Coastal Virginia Offshore Wind (CVOW), offre une visibilité sur les bénéfices, ce qui contribue à stabiliser les marges. Les services publics réglementés bénéficient d’un retour sur capital investi prévisible (base tarifaire) approuvé par les commissions de services publics. Ce mécanisme est essentiel pour maintenir des marges d’exploitation élevées, même si les dépenses en capital pour de nouveaux projets comme CVOW augmentent.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous regardez Dominion Energy, Inc. (D) et essayez de déterminer si sa croissance repose sur des bases solides ou sur un emprunt excessif. Pour un service public à forte intensité de capital, la dette est une évidence, mais c’est l’équilibre qui compte. En septembre 2025, la structure financière de Dominion Energy montre une forte dépendance à l'égard de la dette, avec un ratio d'endettement (D/E) de 1.75, ce qui correspond parfaitement au secteur des services publics fortement endetté.

Ce ratio D/E signifie que l'entreprise a $1.75 de dette totale pour chaque dollar de capitaux propres. Pour mettre cela en perspective, le secteur des services publics dans son ensemble connaît souvent un ratio D/E moyen d'environ 1.751, ou 1.84 pour le SPDR Utilities (XLU) à partir de novembre 2025. Dominion Energy n’est donc pas une valeur aberrante, mais ce n’est certainement pas non plus un titre à faible effet de levier. Il s'agit d'une activité à forte intensité de capital ; ils doivent maintenir les lumières allumées et le gaz en circulation, ce qui nécessite des investissements massifs et à long terme dans les infrastructures.

Voici le calcul rapide du bilan : au trimestre se terminant en septembre 2025, la société a réalisé 43,291 milliards de dollars en dette à long terme et en obligations de location-acquisition, plus 5,258 milliards de dollars dans la dette à court terme et les obligations liées aux contrats de location-acquisition. Cette dette totale de plus de 48,5 milliards de dollars est en équilibre avec 27,691 milliards de dollars dans les capitaux propres totaux.

• Dette à long terme : 43,291 milliards de dollars (septembre 2025)
• Dette à court terme : 5,258 milliards de dollars (septembre 2025)
• Capitaux totaux : 27,691 milliards de dollars (septembre 2025)

Pour financer ses programmes d'investissement en cours, Dominion Energy a été active sur les marchés de la dette en 2025. En mars 2025, ils ont émis 1,5 milliard de dollars dans Senior Notes, suivi d'un autre 1 milliard de dollars en Senior Notes en mai 2025. Puis, en août 2025, ils ont émis 1,525 milliards de dollars en obligations subordonnées juniors à échéance 2056, que les agences de notation classent parfois comme ayant un crédit partiel en actions – une manière astucieuse de renforcer le bilan sans émettre d'actions ordinaires.

Cet exercice d’équilibre entre dette et capitaux propres est définitivement un exercice de funambule. Du côté de la dette, la notation de crédit entreprise/émetteur de la société se situe à Baa2 par Moody's et BBB+ par S&P et Fitch. Moody's a toutefois révisé la perspective à négative en mai 2025, signe que le niveau d'endettement et l'environnement réglementaire créent des pressions. Du côté des actions, la société a annoncé une offre d'actions au marché visant à lever jusqu'à 1,2 milliard de dollars en nouveaux capitaux propres, ce qui montre qu'ils utilisent les deux leviers pour financer leur croissance, comme le vaste projet éolien offshore de Coastal Virginia. Tu devrais regarder Exploration de Dominion Energy, Inc. (D) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ? pour voir qui récupère ce nouveau stock.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Dominion Energy, Inc. (D) peut couvrir ses factures à court terme, et les données de l'exercice 2025 suggèrent une position de liquidité serrée, mais gérée. Les ratios de liquidité de l'entreprise sont faibles, ce qui est courant pour un service public réglementé ayant des besoins massifs en dépenses d'investissement (CapEx), mais cela mérite néanmoins une attention particulière.

Le cœur du problème est un déficit structurel du fonds de roulement, ce qui signifie que les passifs courants dépassent systématiquement les actifs courants. Pour le troisième trimestre 2025 (T3 2025), le Rapport actuel-qui mesure les actifs courants par rapport aux passifs courants-s'élevait à seulement 0.67. Le plus rigoureux Rapport rapide (qui supprime les stocks) était encore plus faible à 0.49. En termes simples, pour chaque dollar de dette à court terme, l’entreprise détient moins de 70 cents d’actifs qui peuvent être rapidement convertis en liquidités. Il s'agit sans aucun doute d'un problème de liquidité, comme l'ont souligné les analystes, mais il est souvent compensé par des flux de trésorerie opérationnels prévisibles et réglementés.

Voici un aperçu des principales mesures de liquidité basées sur les dernières données de 2025 :

L'examen du tableau des flux de trésorerie donne une image plus claire de la manière dont Dominion Energy, Inc. finance ses opérations et sa croissance. L'entreprise génère des liquidités solides grâce à son activité principale, mais l'ampleur même de ses investissements dans les infrastructures crée une fuite massive de liquidités.

• Flux de trésorerie opérationnel (CFO) : C'est la force. La trésorerie nette provenant des activités d'exploitation a été solide, atteignant 1 945 millions de dollars au troisième trimestre 2025 seulement, et montrant une tendance positive tout au long de l’année. C'est ce flux de trésorerie stable et régulé qui soutient la structure financière de l'entreprise.
• Flux de trésorerie d'investissement (CFI) : C'est le point de pression. L'entreprise est dans un cycle de dépenses d'investissement intense, stimulé par des projets tels que l'éolien offshore côtier de Virginie (CVOW) et l'augmentation de la capacité du centre de données. Le plan d'investissement quinquennal (2025-2029) est un projet massif 50,1 milliards de dollars, ce qui signifie que le CFI est significativement négatif et génère une marge de flux de trésorerie disponible (FCF) négative substantielle de près de -53.0%.
• Flux de trésorerie de financement (CFF) : Pour combler le fossé entre un CFO solide et un CFI massif, la société est très active sur les marchés des capitaux. Depuis le début de l'année 2025, Dominion Energy, Inc. a dépassé ses prévisions en matière de titres à revenu fixe en émettant 8,7 milliards de dollars endetté et a réalisé son projet 1,0 milliard de dollars émission d'actions au cours du marché. Ils financent la croissance avec de la dette et des capitaux propres.

La conclusion est simple : les flux de trésorerie d’exploitation sont sains, mais l’intensité capitalistique du modèle économique signifie que l’entreprise est un émetteur en série de titres de créance et de capitaux propres. Les ratios de liquidité sont un feu jaune clignotant, mais l'accès de l'entreprise au capital, démontré par les émissions réussies de 2025, est un atout clé qui atténue le risque de solvabilité immédiat. Pour en savoir plus sur la dette à long terme et la solvabilité de l'entreprise, vous devriez consulter l'article complet sur Analyser la santé financière de Dominion Energy, Inc. (D) : informations clés pour les investisseurs. Votre mesure consiste à surveiller le coût de cette nouvelle dette, car la sensibilité aux taux d’intérêt constitue actuellement un obstacle majeur pour les services publics à forte intensité de capital.

Analyse de valorisation

Vous regardez Dominion Energy, Inc. (D) et vous vous demandez si le marché a raison. La réponse rapide est que le titre est valorisé avec une prime par rapport aux normes historiques sur certains indicateurs, suggérant une position passable à légèrement surévaluée, mais le consensus des analystes reste stable.

Le cœur de l’histoire de valorisation se résume à son statut d’utilité traditionnelle par rapport à ses investissements de croissance, en particulier dans des domaines comme le projet éolien offshore de Coastal Virginia. Voici un calcul rapide de la situation de D en novembre 2025, en utilisant les données les plus récentes des douze derniers mois (TTM).

• Ratio cours/bénéfice (P/E) : Le ratio P/E TTM de D se situe entre environ 20.34 et 22.38. Ce chiffre est supérieur au P/E moyen historique sur 10 ans de 30,02, mais indique néanmoins une prime par rapport à la médiane plus large du secteur des services publics.
• Ratio prix/valeur comptable (P/B) : Le ratio P/B se situe actuellement autour de 1,92 à 1,96. Pour être honnête, ce ratio est proche de son plus haut niveau depuis 3 ans, ce qui suggère que les investisseurs sont prêts à payer plus pour les actifs nets de l'entreprise que dans un passé récent, ce qui constitue un signal de valorisation mitigé.
• Valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) : Le TTM EV/EBITDA est d'environ 13,16 (en juin 2025). C'est en fait en dessous de sa médiane sur 13 ans de 15,30, mais c'est toujours pire que 68,17 % de ses pairs du secteur des services publics réglementés, où la médiane est de 10,46.

Lorsque vous cartographiez ces mesures, le stock n’est pas vraiment bon marché, mais il n’est pas non plus extrêmement cher. Le P/E élevé témoigne de la confiance dans les bénéfices futurs, en particulier avec les prévisions de bénéfice d'exploitation par action (BPA) de la société pour l'ensemble de l'année 2025, fixées dans une fourchette de 3,33 $ à 3,48 $.

Tendance boursière et vérification de la réalité des dividendes

Le cours de l'action a montré une tendance positive, augmentant de 6,49 % au cours des 12 derniers mois jusqu'en novembre 2025. La fourchette de négociation sur 52 semaines de 48,07 $ à 62,52 $ montre qu'elle se négocie actuellement près du haut de gamme, avec un cours de clôture récent autour de 61,46 $.

Pour les investisseurs à revenus, le dividende est un facteur majeur. Le dividende annualisé est de 2,67 $ par action, ce qui donne un rendement d'environ 4,3 % à 4,44 %. Mais il faut regarder le taux de distribution, qui est élevé à environ 90,82 %. Cela signifie que presque tous les bénéfices de l'entreprise sont distribués, ce qui laisse moins de capital à réinvestir ou une protection contre les coûts imprévus. Un taux de distribution aussi élevé introduit définitivement un risque de durabilité, même pour un service public réglementé.

Consensus des analystes et prochaine étape

Le point de vue de Wall Street est généralement prudent. Sur douze analystes couvrant le titre, la note consensuelle est de type Hold, avec 9 notes de conservation, 2 notes d'achat et 1 note de vente. Cela vous indique que la plupart des professionnels considèrent actuellement le prix D comme étant raisonnable. L'objectif de prix moyen sur 12 mois est de 64,22 $, ce qui ne suggère qu'une modeste hausse par rapport au prix actuel.

Alors, quel est ton geste ? Compte tenu du ratio de distribution élevé et de la prime P/B, la hausse du titre est limitée à moins que la société n'exécute parfaitement ses projets à forte intensité de capital, comme le parc éolien offshore. Votre prochaine étape devrait être d'approfondir la dette de l'entreprise profile et l'environnement réglementaire, que vous pouvez lire dans notre analyse complète : Analyser la santé financière de Dominion Energy, Inc. (D) : informations clés pour les investisseurs.

Facteurs de risque

Vous regardez Dominion Energy, Inc. (D) et voyez un service public bénéficiant de forts vents opérationnels favorables, en particulier en raison du boom des centres de données, mais vous devez absolument cartographier les risques financiers et réglementaires. Cette entreprise traverse une transition complexe et à forte intensité de capital, et son bilan montre la tension.

Risques financiers et liés à la structure du capital

Le risque financier le plus immédiat est l’endettement élevé de l’entreprise. Bien que la marge opérationnelle de Dominion Energy soit robuste 29.74% au troisième trimestre 2025, sa solidité financière est jugée médiocre en raison de niveaux d'endettement importants. Le ratio d’endettement est élevé, se situant à environ 1.75 en novembre 2025, ce qui indique un recours au financement par emprunt. Pour un analyste chevronné, le calcul rapide est préoccupant : l'Altman Z-Score, une mesure de la détresse financière, se situe à environ 0.7, plaçant l’entreprise en zone de détresse. C’est un signal d’alarme clair concernant la liquidité et la solvabilité à long terme.

En outre, le coût du capital constitue un obstacle à court terme. Les fluctuations des taux d'intérêt et des conditions du marché des capitaux ont un impact direct sur les coûts de financement des grands projets. Pour gérer cela, la société a été active dans la levée de capitaux, dépassant ses prévisions pour 2025 pour les activités obligataires avec 8,7 milliards de dollars émis depuis le début de l'année, contre une fourchette prévisionnelle de 5,5 milliards de dollars à 8,0 milliards de dollars. Ils ont également réalisé un projet 1,0 milliard de dollars émission d’actions au cours du marché en 2025.

Risques majeurs liés au projet et à l’exécution opérationnelle

Le projet Coastal Virginia Offshore Wind (CVOW) représente un risque majeur et central. Son coût total est désormais mis à jour à 11,2 milliards de dollars, l'engagement de capital restant de Dominion Energy étant estimé à 1,5 milliard de dollars. Tout nouveau dépassement de coûts ou tout retard dans les approbations réglementaires pourrait exercer une pression sur la situation financière de l'entreprise. profile et les rendements réglementés qu'elle peut générer. La bonne nouvelle est que le projet est achevé aux deux tiers, et que la première puissance est attendue à la fin du premier trimestre 2026.

Un autre risque opérationnel est la volatilité météorologique. En tant que service public, les bénéfices sont sensibles aux événements météorologiques extrêmes. Par exemple, des conditions météorologiques défavorables ont, à elles seules, conduit à une 0,06 $ par action impact défavorable sur le résultat opérationnel du troisième trimestre 2025. Il s’agit d’un facteur constant et imprévisible qui peut faire dérailler les performances d’un trimestre à l’autre.

• Coût CVOW : Le coût total du projet est 11,2 milliards de dollars.
• Impact météorologique : Les résultats du troisième trimestre 2025 sont affectés par 0,06 $/action.
• Effet de levier élevé : Ratio d’endettement proche de 1.75.

Défis externes et réglementaires

En tant que service public principalement réglementé, Dominion Energy, Inc. (D) est fortement exposé au risque réglementaire. Les décisions tarifaires, en particulier en Virginie, et le processus d’approbation des investissements majeurs dans les infrastructures comme CVOW sont essentiels. Des décisions défavorables peuvent limiter le rendement des capitaux propres (ROE) que l’entreprise est autorisée à gagner, ce qui a un impact direct sur la rentabilité. De plus, la transition en cours vers une énergie propre crée un risque d’actifs bloqués, en particulier pour ses infrastructures de gaz naturel.

La stratégie d'atténuation de l'entreprise est double : un engagement actif dans le processus réglementaire et un engagement clair en faveur de la décarbonisation. Dominion Energy a un objectif d'émissions nettes nulles d'ici 2050 et utilise des stratégies volontaires de réduction du méthane et investit dans le gaz naturel renouvelable (GNR) et l'hydrogène pour atténuer le risque d'actifs bloqués sur son système gazier. Cet alignement stratégique est crucial pour la stabilité à long terme. Vous pouvez voir leur plein engagement dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dominion Energy, Inc. (D).

Voici un bref résumé du paysage des risques à court terme :

L’opportunité stratégique réside bien entendu dans la demande massive des centres de données, avec une capacité souscrite augmentant à 47,1 gigawatts en septembre 2025. Cette demande valide la nécessité de leurs grands projets d'investissement, mais elle n'élimine pas le risque de les exécuter de manière rentable sous la surveillance réglementaire.

Opportunités de croissance

Vous regardez Dominion Energy, Inc. (D) et voyez une utilité, mais honnêtement, le cœur de la croissance pour 2025 est tiré par deux tendances massives de haute technologie : les centres de données et la décarbonisation. L’entreprise s’appuie fortement sur son modèle de services publics réglementés (une source de revenus stable) pour financer un plan d’investissement ambitieux et pluriannuel.

La direction de Dominion Energy a réduit ses prévisions de bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 3,33 $ à 3,48 $ par action, avec un point médian de 3,40 $. C'est un signal clair de confiance. Plus important encore, ils ont réaffirmé un taux de croissance du bénéfice d'exploitation par action (BPA) à long terme de 5 à 7 % jusqu'en 2029. Ce type de croissance prévisible est la raison pour laquelle vous achetez un service public, mais les sources de cette croissance sont tout sauf ennuyeuses.

Principaux moteurs de croissance : centres de données et énergie propre

Le principal catalyseur à court terme est la demande explosive des centres de données, en particulier en Virginie du Nord. Il ne s’agit pas seulement d’une croissance constante de la clientèle ; c'est une poussée. La capacité sous contrat de Dominion Energy pour les centres de données a bondi de 17 % entre décembre 2024 et septembre 2025, pour atteindre 47,1 GW. Pour soutenir cela et leur transition plus large, l'entreprise a prévu des dépenses en capital de 50 milliards de dollars entre 2025 et 2029. Voici le calcul rapide : cet investissement va directement dans la base d'actifs réglementés, ce qui signifie des rendements plus prévisibles pour les actionnaires.

Le deuxième moteur est la transition vers une énergie propre. Ce n'est pas un projet parallèle ; c'est l'événement principal. Leur projet Coastal Virginia Offshore Wind (CVOW), une initiative massive de 2,6 gigawatts, est une pièce maîtresse. Ils prévoient que près de 80 % de la production d’électricité supplémentaire au cours des 15 prochaines années sera sans carbone. Cet engagement en faveur de solutions à faibles émissions de carbone stimule également l’innovation des produits, comme le passage en 2025 à des projets d’infrastructures d’hydrogène à grande échelle, notamment le projet de Chesterfield Energy Reliability Center (CERC), conçu pour un futur mélange d’hydrogène.

• Demande de centres de données : capacité souscrite de 47,1 GW au troisième trimestre 2025.
• Investissement en capital : 50 milliards de dollars prévus pour 2025-2029.
• Objectif d’énergie propre : 80 % d’électricité supplémentaire sans carbone sur 15 ans.

Avantage concurrentiel et stabilité financière

L'avantage concurrentiel de Dominion Energy est simple : une envergure et un modèle commercial stable et réglementé. Ce modèle fournit des revenus stables et réduit la volatilité du marché, ce qui est crucial lors de la réalisation de projets de plusieurs milliards de dollars. De plus, leurs tarifs d’électricité restent compétitifs. Par exemple, le tarif de Dominion Energy Virginia de 16,0 ¢/kWh est inférieur à la moyenne américaine de 17,6 ¢/kWh. Cette abordabilité permet de maintenir une base de clientèle solide et soutient le cadre réglementaire qui permet ces investissements importants dans les infrastructures.

Pour l'exercice 2025, les revenus d'exploitation de l'entreprise au troisième trimestre s'élevaient à 4,53 milliards de dollars, démontrant une solide exécution opérationnelle. Ils ont également réaffirmé un dividende par action de 2,67 $ pour 2025. Ce mélange d'investissements dans les infrastructures à forte croissance, soutenus par une structure de services publics stable, constitue sans aucun doute une proposition intéressante pour les investisseurs recherchant à la fois une appréciation du capital et un revenu. Vous pouvez voir comment cela correspond à leur vision à long terme ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Dominion Energy, Inc. (D).

Ce que cache cette estimation, c'est le risque réglementaire et le véritable défi d'exécution d'un plan d'investissement de 50 milliards de dollars, mais les résultats de l'entreprise au troisième trimestre 2025, avec un BPA opérationnel de 1,06 $, suggèrent qu'elle gère bien les coûts et les projets.

Étape suivante : vous devez modéliser l'impact du plan d'investissement de 50 milliards de dollars sur la base tarifaire pour voir comment il soutient la prévision de croissance du BPA de 5 % à 7 %.