Analyse de la santé financière de Gildan Activewear Inc. (GIL) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Gildan Activewear Inc. (GIL) en ce moment, essayant de déterminer si la forte dynamique boursière en hausse de plus de 30 % depuis le début de l'année à la fin de 2025 repose sur des fondamentaux solides ou simplement sur l'écume du marché. Honnêtement, les données financières suggèrent un noyau résilient : la société a réduit ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette étroite de 3,45 $ à 3,51 $, ce qui est un signe clair de confiance opérationnelle, surtout après avoir généré un BPA ajusté au troisième trimestre de $1.00, qui a battu le consensus. Voici le calcul rapide : avec l'augmentation des ventes de vêtements de sport 12% au deuxième trimestre 2025, ce segment principal est à l'origine de la croissance prévue des revenus à un chiffre dans la fourchette moyenne pour l'année, poussant probablement les revenus totaux vers le consensus des analystes de 3,43 milliards de dollars. Mais vous ne pouvez pas ignorer le frein de la division Bonneterie et Sous-vêtements, qui a vu ses ventes chuter de 30 % au deuxième trimestre en raison de l'élimination progressive d'Under Armour et d'une faiblesse plus large du marché ; la clé est donc d'évaluer si la force d'Activewear peut définitivement dépasser cette faiblesse. Wall Street a déjà cartographié cela, donnant au titre un consensus « d'achat modéré » et un objectif de cours moyen sur 12 mois de 72,15 $, suggérant un net potentiel de hausse s'ils exécutent leur modèle verticalement intégré.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de l'endroit où Gildan Activewear Inc. (GIL) gagne de l'argent et de la durabilité de cette croissance. Ce qu'il faut retenir directement, c'est que le moteur de revenus de Gildan est en grande partie tiré par son segment des vêtements de sport, qui réussit à compenser le déclin important et persistant de sa petite entreprise de bonneterie et de sous-vêtements.

Pour la période de neuf mois close le 28 septembre 2025, Gildan Activewear Inc. a déclaré des ventes nettes de 2 540,74 millions de dollars. Les prévisions de la société pour l'année 2025 prévoient une croissance du chiffre d'affaires se situant dans la fourchette moyenne des chiffres, un objectif solide et réaliste compte tenu des vents contraires macroéconomiques actuels. Il ne s’agit pas d’une croissance explosive, mais elle fait clairement preuve de résilience, ce que l’on attend d’une entreprise de vêtements mature.

Contribution du segment et moteurs de croissance

Gildan Activewear Inc. exploite essentiellement deux secteurs d'activité principaux, mais la contribution aux revenus est loin d'être égale. Le segment Activewear, qui comprend les T-shirts, les polaires et les chemises de sport vendus principalement aux sérigraphes et aux détaillants nationaux, est le moteur du secteur. La solide performance de ce segment est ce qui permet aux chiffres d’affaires globaux de progresser.

Voici le calcul rapide du troisième trimestre (T3) de 2025, qui s'est terminé le 28 septembre 2025 :

• Ventes nettes totales : 911 millions de dollars
• Ventes de vêtements de sport : 831 millions de dollars
• Ventes implicites de bonneterie et de sous-vêtements : environ 80 millions de dollars

Les vêtements de sport représentaient à eux seuls plus de 91 % des ventes nettes totales de l'entreprise au troisième trimestre 2025. Ce segment a connu une croissance saine de 5,4 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre 2025, grâce à des prix nets plus élevés et à un mix de produits favorable, en particulier de la part de marques comme Comfort Colors®.

Risques et opportunités à court terme

La croissance des ventes nettes d'une année sur l'autre pour l'ensemble de l'entreprise au troisième trimestre 2025 a été modeste de 2,2 %, ce qui indique clairement que la force des vêtements de sport est en train d'être tempérée. Le frein vient du segment de la bonneterie et des sous-vêtements, qui a connu une forte baisse de 22 % au troisième trimestre 2025, et une baisse encore plus forte de 30 % au premier semestre 2025. Il s'agit d'un vent contraire important. Cette baisse est due à la faiblesse plus large du marché, à la réduction des volumes et à la suppression progressive de la gamme Under Armour au premier trimestre 2025.

Les ventes internationales constituent également un point faible, en baisse de 8,1 % au troisième trimestre 2025, à 172 millions de dollars, en raison de la faiblesse persistante de la demande dans les zones géographiques clés. La plus grande opportunité, cependant, est le rapprochement proposé avec HanesBrands, qui a été annoncé en août 2025. Cet accord, qui devrait être conclu plus tard en 2025 ou au début de 2026, devrait créer des synergies significatives d'au moins 200 millions de dollars, remodelant considérablement la structure des revenus et des coûts jusqu'en 2026. Cela change la donne.

Voici un résumé de la performance du troisième trimestre 2025 :

Pour approfondir les implications de valorisation de cette répartition des revenus, consultez l’article complet : Analyse de la santé financière de Gildan Activewear Inc. (GIL) : informations clés pour les investisseurs.

Mesures de rentabilité

Vous voulez savoir si Gildan Activewear Inc. (GIL) traduit ses ventes en bénéfices réels, et la réponse courte est oui : l'entreprise fait preuve d'une rentabilité solide et en amélioration, en particulier dans son segment principal des vêtements de sport. Pour le troisième trimestre de 2025, Gildan a réalisé une marge bénéficiaire nette selon les PCGR de plus de 13%, ce qui constitue un signal fort de sa force opérationnelle.

Mon analyse des résultats du troisième trimestre 2025, qui s'est terminé le 28 septembre 2025, montre une entreprise qui gère définitivement ses coûts de manière efficace dans un marché volatil. Leur succès dépend de leur modèle verticalement intégré, qui leur confère un niveau rare de contrôle sur la chaîne d’approvisionnement, un avantage essentiel dans l’industrie de l’habillement.

Performance des marges : Gildan par rapport à l'industrie

Les ratios de rentabilité de base de Gildan Activewear Inc. ne sont pas seulement solides ; ils affichent une amélioration significative d’une année sur l’autre et se comparent bien à l’ensemble du secteur de l’habillement. La marge brute est le premier chiffre que je regarde ; il vous indique combien d'argent il reste après la fabrication du produit.

Voici un calcul rapide des principales marges du troisième trimestre 2025, basées sur les ventes nettes de 911 millions de dollars:

Ce que cette comparaison met en évidence, c'est la position unique de Gildan Activewear Inc. Alors que leur marge brute de 33.7% est inférieur aux 49,3 % habituels pour les fabricants de vêtements, ce qui est attendu pour un modèle de vêtements de base à grand volume. Mais regardez la Marge Opérationnelle : à un niveau record ajusté 23.2%, ils écrasent la référence de l'industrie de la vente au détail de vêtements de 10 à 15 %. Il s'agit d'un indicateur clair que leur système à faible coût et verticalement intégré contribue à maintenir les coûts de vente, généraux et administratifs (SG&A) extrêmement bas.

Tendances en matière d’efficacité opérationnelle et de rentabilité

Ce n’est pas un hasard ; la tendance va dans la bonne direction. La marge brute du troisième trimestre 2025 de 33.7% représente une somme substantielle 250 points de base amélioration par rapport au trimestre de l'année précédente. Cette expansion des marges constitue la tendance la plus importante à court terme.

L'amélioration de la rentabilité est portée par deux actions claires et sous le contrôle de la direction :

• Coûts de fabrication réduits grâce à l’efficacité opérationnelle.
• Une tarification favorable, reflétant les augmentations de prix mises en œuvre pour compenser les impacts tarifaires initiaux.
• La baisse des coûts des matières premières, qui apporte un vent favorable.

Les prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 prévoient que la marge opérationnelle ajustée augmentera d’environ 70 points de base, ce qui me dit que la direction est convaincue qu'elle peut maintenir cette dynamique d'efficacité. Le segment Activewear, qui a connu une 5.4% la hausse des ventes au troisième trimestre 2025, est le moteur de cette croissance, soutenue par un mix produits favorable et des prix nets en hausse. Vous pouvez en savoir plus sur le fondement stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Gildan Activewear Inc. (GIL).

La marge bénéficiaire nette de ~13.19% Le trimestre est exceptionnel pour cette industrie et montre qu'après toutes les dépenses, y compris les intérêts et les taxes, une partie importante de chaque dollar de ventes va au résultat net. Ce niveau de rentabilité nette confère à l'entreprise une flexibilité financière importante.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Gildan Activewear Inc. (GIL) finance ses opérations et sa croissance, en particulier avec la récente activité d'acquisition. Ce qu’il faut retenir directement, c’est que Gildan Activewear Inc. fonctionne actuellement avec un niveau de levier financier modérément élevé (l’utilisation de l’argent emprunté pour financer des actifs), entraîné par l’émission importante de titres de créance en 2025 pour financer une acquisition majeure.

Fin octobre 2025, le ratio d'endettement (D/E) de l'entreprise s'élevait à environ 1.39. Cela signifie que pour chaque dollar de capitaux propres, l’entreprise a une dette totale de 1,39 $. Pour être honnête, il s’agit d’une augmentation notable par rapport à sa moyenne sur trois ans de 0,79, et cela place Gildan Activewear Inc. dans les 25 % inférieurs de son secteur en termes d’endettement, ce qui indique une stratégie de financement plus agressive que celle de nombreux pairs.

Voici un calcul rapide de leur combinaison de financement pour l'exercice 2025, en utilisant les chiffres du trimestre du 30 septembre 2025 et les données de fin octobre 2025 :

La dette de l'entreprise est répartie entre les obligations à long terme et à court terme. Plus précisément, la dette à long terme était d'environ 1,400 milliards de dollars au 30 septembre 2025. Cela laisse une estimation 575 millions de dollars en dette à court terme ou à court terme, calculée comme le solde de la dette totale. Cette structure montre une dépendance à l’égard du capital à long terme, qui est généralement plus sain pour la stabilité, mais le montant global de la dette est le point clé à surveiller.

Gildan Activewear Inc. a été très active sur les marchés financiers en 2025, principalement pour financer son acquisition stratégique de Hanesbrands Inc. Cette acquisition change la donne, mais elle nécessite des capitaux importants. S&P Global Ratings a confirmé la notation de crédit de l'émetteur de la société à 'BBB-' avec une perspective stable en septembre 2025, qui est toujours de qualité investissement, mais qui reflète l'endettement plus élevé post-acquisition. L’entreprise équilibre sans aucun doute croissance et prudence financière, mais la balance penche vers une expansion alimentée par l’endettement.

Les récentes émissions de dette mettent en évidence le changement de leur stratégie de financement :

• Publié 1,2 milliard de dollars américains en billets de premier rang non garantis en septembre 2025, échéant en 2030 et 2035, spécifiquement pour financer la partie en espèces de l'acquisition de Hanesbrands.
• Prix 700 millions de dollars canadiens (en dollars canadiens) en billets de premier rang non garantis en mars 2025, principalement pour le refinancement de facilités de crédit existantes.
• Conclusion d'un accord en octobre 2025 pour émettre un montant en principal illimité de titres de créance, signalant une flexibilité financière continue pour la croissance et les opérations.

Ce que cache cette estimation, ce sont les synergies projetées de l'intégration de Hanesbrands, qui devraient améliorer les marges consolidées à environ 24 %-25 % en trois ans, contribuant ainsi à réduire le ratio de levier au fil du temps. L’entreprise utilise la dette pour acquérir de l’envergure et se diversifier, ce qui constitue un risque calculé. Si vous souhaitez approfondir la justification stratégique, vous pouvez consulter le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Gildan Activewear Inc. (GIL).

Votre prochaine étape consiste à surveiller la génération de flux de trésorerie disponibles (FCF) de l'entreprise au cours des quatre prochains trimestres. Un FCF solide est la seule chose qui validera cette stratégie de croissance lourdement endettée et axée sur les acquisitions et leur permettra d’assurer le service et, à terme, de rembourser ce nouvel endettement.

Liquidité et solvabilité

Lorsque vous évaluez une entreprise comme Gildan Activewear Inc. (GIL), la première chose à considérer est la liquidité : peuvent-elles couvrir leurs factures à court terme ? Honnêtement, leur position est définitivement solide, démontrant le genre de discipline financière que l’on attend d’un leader mondial du secteur de l’habillement.

Depuis la période de référence la plus récente, leurs ratios de liquidité sont solides, ce qui indique que les actifs à court terme couvrent confortablement les passifs à court terme. Un ratio actuel élevé est un bon signe, mais vous devez également regarder au-delà des stocks, ce que fait le ratio rapide. Voici le calcul rapide de leurs performances récentes :

• Rapport actuel : À environ 3.87, c'est excellent. Cela signifie que Gildan Activewear Inc. dispose de 3,87 $ d'actifs courants pour chaque 1,00 $ de passifs courants.
• Rapport rapide (test acide) : Debout à environ 1.67, c'est également robuste. Étant donné que ce ratio exclut les stocks (dont la conversion en espèces peut être lente), une valeur bien supérieure à 1,0 indique une solidité financière immédiate.

Ces chiffres suggèrent que Gildan Activewear Inc. dispose d'une marge de sécurité substantielle, ce qui est crucial dans un environnement opérationnel fluide où la gestion des stocks est essentielle. Pour en savoir plus sur les forces du marché à l’origine de cette situation, vous devriez consulter À la découverte de Vêtements de Sport Gildan Inc. (GIL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Les tendances du fonds de roulement de l'entreprise montrent un investissement stratégique dans l'entreprise. Pour la période de neuf mois close le 28 septembre 2025, la variation du fonds de roulement s'est traduite par une augmentation des investissements, ce qui est principalement à l'origine de la baisse d'une année sur l'autre des flux de trésorerie opérationnels pour cette période. Pourtant, ce n’est pas un signal d’alarme ; cela reflète souvent la constitution de stocks pour répondre à la demande future anticipée ou la gestion efficace de la chaîne d’approvisionnement.

L’examen du tableau des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 28 septembre 2025 nous donne une idée plus claire de la destination de l’argent :

La société génère un solide flux de trésorerie disponible, d'environ 189 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2025, même avec les investissements en fonds de roulement. C’est un bon signe que l’activité principale est très rentable et autonome. De plus, la direction prévoit que le flux de trésorerie disponible pour l'ensemble de l'année 2025 sera supérieur à 450 millions de dollars, ce qui constitue une forte projection de leur capacité à générer des liquidités discrétionnaires. Ils utilisent également cette force pour revenir 286 millions de dollars aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions au cours de la même période de neuf mois.

Ce qu’il faut retenir ici, c’est que Gildan Activewear Inc. n’est pas confronté à une crise de liquidités. Leurs ratios solides et leur flux de trésorerie disponible positif, même en investissant dans le fonds de roulement et en restituant un capital important aux actionnaires, suggèrent un bilan sain. Le principal risque à court terme reste l'intégration du projet d'acquisition de HanesBrands, qui est une décision stratégique qui aura un impact sur les futurs flux de trésorerie de financement, mais la liquidité opérationnelle actuelle n'est pas une préoccupation.

Analyse de valorisation

Vous regardez Gildan Activewear Inc. (GIL) et vous posez la bonne question : le cours de l'action est-il équitable ou le marché manque-t-il quelque chose ? Ce qu'il faut retenir directement ici, c'est que, sur la base des bénéfices prévisionnels, Gildan semble raisonnablement valorisé, voire légèrement sous-évalué par rapport à ses moyennes historiques, mais son ratio cours/valeur comptable indique une prime sur ses actifs corporels.

En novembre 2025, l'action se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) sur les douze derniers mois (TTM) d'environ 17.7. Ce chiffre est supérieur à sa moyenne sur trois ans de 14,65, suggérant une prime pour ses performances récentes. Mais voici le calcul rapide : les analystes prévoient une forte croissance des bénéfices, ce qui ramène le P/E prévisionnel à un niveau plus attractif. 14.03. Il s’agit d’un indicateur clé d’une sous-évaluation potentielle si la société atteint ses prévisions de bénéfices pour l’exercice 2025.

Lorsque vous regardez de plus près, le ratio Price-to-Book (P/B) se situe à 5.91, et le ratio valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) est 12,06x. Le P/B élevé indique que les investisseurs sont prêts à payer près de six fois la valeur comptable de l'entreprise (actifs moins passifs), un signe clair de confiance dans la valeur de sa marque et sa rentabilité future, et pas seulement dans ses stocks physiques. Le multiple EV/EBITDA est une bonne mesure pour comparer des entreprises ayant des structures d'endettement différentes, et à 12,06x, il se situe dans une fourchette qui suggère une valorisation juste pour une entreprise de consommation discrétionnaire stable.

• P/E (TTM) : 17.7
• P/E prévisionnel (exercice 2025) : 14.03
• Rapport P/B : 5.91
• VE/EBITDA : 12,06x

L’évolution du cours des actions au cours des 12 derniers mois montre une solide reprise et une solide histoire de croissance. Gildan Activewear Inc. (GIL) a enregistré une augmentation de prix de près de 14.98% au cours de la dernière année. La fourchette de négociation sur 52 semaines est passée d'un minimum de $37.16 à un sommet de $62.56, le titre ayant clôturé récemment autour de $56.67. Cette volatilité est normale, mais la trajectoire ascendante globale reflète l'optimisme des investisseurs suite aux prévisions de bénéfices réaffirmées de la société pour 2025 et aux mesures stratégiques, comme sa participation dans l'acquisition de Hanesbrands Inc.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, Gildan demeure un payeur de dividendes fiable, même s'il ne produit pas un rendement élevé. Le dividende annuel actuel est $0.90 par action, ce qui se traduit par un rendement en dividende d'environ 1.59%. Ce qui est important, c'est le taux de distribution, qui est très sain. 28.89% de gains. Un faible taux de distribution comme celui-ci signifie que le dividende est définitivement bien couvert et laisse suffisamment de flux de trésorerie pour les rachats d'actions, la réduction de la dette et les investissements de croissance interne. C'est un signe de stabilité financière et de confiance de la direction dans des bénéfices durables.

Le consensus de Wall Street sur Gildan Activewear Inc. (GIL) est clairement un « achat » ou un « achat modéré ». Un récent sondage d'analystes couvrant le titre montre un objectif de cours moyen sur 12 mois de $69.57. Cela représente une hausse significative par rapport au prix actuel, ce qui suggère que le marché n'a pas encore pleinement intégré la croissance des bénéfices et la valeur stratégique attendues. N’oubliez pas néanmoins que même un objectif consensuel n’est qu’une estimation et qu’il est crucial de comprendre qui achète et pourquoi. À la découverte de Vêtements de Sport Gildan Inc. (GIL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Votre prochaine étape devrait consister à modéliser une valorisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) en utilisant les prévisions de BPA prévisionnel de la société d'environ 3,48 $ pour l'exercice 2025 afin de voir si votre propre estimation de la valeur intrinsèque s'aligne sur le consensus des analystes. Finance : rédiger une analyse de sensibilité sur l'objectif de cours de 69,57$ d'ici la fin de la semaine.

Facteurs de risque

Vous regardez Gildan Activewear Inc. (GIL) parce que son modèle verticalement intégré constitue un avantage concurrentiel évident, mais même les entreprises les mieux gérées sont confrontées à des vents contraires. Les plus grands risques à court terme pour Gildan sont une combinaison de volatilité des marchés externes et d'une faiblesse interne spécifique d'un segment de produits. Vous devez vous concentrer sur la façon dont la stratégie fondamentale de l’entreprise résiste à ces pressions.

Le risque opérationnel le plus immédiat est la faiblesse persistante du segment de la bonneterie et des sous-vêtements. Honnêtement, cette catégorie a freiné les performances, avec des ventes en baisse de 22,1 % sur un an au troisième trimestre 2025. Alors que le segment beaucoup plus vaste des vêtements de sport affiche une performance en hausse de 5,4 % au troisième trimestre 2025, cette faiblesse montre un manque de demande constante sur l'ensemble du portefeuille de produits. Surveillez également l’augmentation des dépenses de vente, générales et administratives (SG&A) ; ils ont grimpé à 95 millions de dollars au troisième trimestre 2025, soit 10,4 % des ventes nettes, contre 8,8 % l'année précédente. Il s’agit sans aucun doute d’une tendance qui ronge la marge si la croissance des revenus ralentit.

Sur le plan financier, même si Gildan a un bilan solide, son ratio d'endettement est un peu plus élevé, autour de 1,36 à 1,37. Il ne s'agit pas d'une crise, mais d'un indicateur financier à surveiller, d'autant plus que l'entreprise est confrontée au projet d'acquisition de HanesBrands. Cette décision stratégique, bien que potentiellement transformatrice, introduit un risque d'intégration important et nécessitera une gestion prudente du capital pour réaliser les synergies attendues.

Les risques externes sont les suspects habituels pour un fabricant de vêtements mondial, mais l'intégration verticale de Gildan (contrôle de la production depuis le coton jusqu'à la distribution) constitue sa principale défense. Pourtant, ils sont exposés à :

• Variations du coût des matières premières : Les fluctuations du prix du coton et des autres coûts des intrants peuvent rapidement éroder la marge brute, qui atteignait un solide 31,5 % au deuxième trimestre 2025.
• Politique géopolitique et commerciale : Les changements dans les tarifs douaniers américains et les politiques commerciales mondiales, que l'entreprise a explicitement pris en compte dans ses prévisions pour 2025, peuvent avoir un impact sur les coûts de fabrication et l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement.
• Volatilité de la demande des consommateurs : En tant que titre de consommation cyclique avec un bêta d'environ 1,13 à 1,45, Gildan est modérément sensible aux ralentissements économiques qui affectent les dépenses discrétionnaires en vêtements de base.

Voici un rapide calcul sur les perspectives financières : la direction a réduit ses prévisions de bénéfice par action dilué (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 3,45 $ à 3,51 $, ce qui est un objectif serré qui laisse peu de place à l'erreur si l'un des risques ci-dessus se matérialise.

La stratégie d'atténuation de base est le plan de croissance durable de Gildan (GSG). Il s'agit d'un cadre efficace axé sur le contrôle des coûts grâce à ce modèle verticalement intégré. Par exemple, l’entreprise utilise activement sa flexibilité opérationnelle pour gérer les coûts des matières premières en interne, ce qui lui a permis d’atteindre une augmentation de 90 points de base de sa marge bénéficiaire brute au premier trimestre 2025, en grande partie grâce à la baisse des coûts des intrants. Cet accent mis sur l’efficacité est ce qui permet à la marge opérationnelle ajustée de s’améliorer de 70 points de base en 2025. Pour comprendre l’intention stratégique à long terme derrière ces efforts d’atténuation, vous devez examiner les Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Gildan Activewear Inc. (GIL).

Ce que cache cette estimation, c'est le potentiel d'un environnement de récession plus profond qui pourrait frapper le segment des vêtements de sport, qui représente environ 90 % des ventes totales. Si cela se produit, même l’avantage de l’intégration verticale ne suffira pas à compenser entièrement une baisse significative des volumes.

Opportunités de croissance

Vous regardez Gildan Activewear Inc. (GIL) et vous vous demandez si l’histoire de la croissance va au-delà de la récente dynamique du marché. La réponse courte est oui, mais elle dépend de leur stratégie principale et d’une acquisition potentielle massive. La direction se concentre définitivement sur les éléments qu’elle peut contrôler, et les chiffres de l’exercice 2025 reflètent cette discipline.

La société prévoit une croissance de son chiffre d'affaires net au cours du chiffre moyen à un chiffre fourchette pour 2025, les analystes se contentant d'une estimation consensuelle des revenus d'environ 3,43 milliards de dollars. Voici le calcul rapide : cette croissance, associée au contrôle des coûts, devrait réduire le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année à une fourchette de 3,45 $ à 3,51 $ par action. Il s’agit là d’une perspective solide et réaliste, et non d’une chimère. De plus, ils anticipent une augmentation de la marge opérationnelle ajustée d'environ 50 points de base pour l'année.

L’ensemble du récit de croissance repose sur les trois piliers de la stratégie de croissance durable de Gildan (GSG) :

• Innovations : Conduite 75% de la croissance des ventes en 2025.
• Extension de capacité : Intensification de nouvelles opérations au Bangladesh et modernisation des installations de filage aux États-Unis.
• ESG : Consolider leur position en matière de durabilité, ce qui contribue à la perception de la marque et à l'accès au capital.

L’innovation est la clé. Nous constatons une réelle traction avec de nouveaux produits comme la technologie Soft Cotton et le lancement réussi de nouvelles marques telles que All Pro et Champion.

Mais ce qui changera réellement la donne, c'est l'acquisition potentielle de Hanesbrands, une opération qui serait évaluée à 4,5 milliards de dollars, y compris la dette. Il ne s’agit pas seulement de grandir ; il s'agit de synergies attendues d'environ 200 millions de dollars et un potentiel 20% augmentation des bénéfices de Gildan. C’est un énorme levier de valeur future. Ils ont également conclu un accord de distribution exclusif avec S&S Activewear pour American Apparel aux États-Unis, ce qui devrait accroître la notoriété et les ventes de la marque.

L'avantage concurrentiel le plus puissant et le plus durable de Gildan est son intégration verticale (VI). Ce contrôle de bout en bout – de l’égrenage du coton à la distribution – constitue leur bastion économique.

Cela leur permet d’être un fabricant à bas prix, ce qui est crucial pour les vêtements de base, et cela les protège de la volatilité de la chaîne d’approvisionnement qui frappe les concurrents. Cette discipline opérationnelle explique pourquoi ils peuvent maintenir une forte marge brute, ce qui a frappé 31.5% au deuxième trimestre 2025. Cette stabilité des marges dans un monde à forte volatilité est un indicateur puissant d’une entreprise bien gérée.

Pour en savoir plus sur ceux qui déterminent la performance du titre, vous devriez lire À la découverte de Vêtements de Sport Gildan Inc. (GIL) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Voici un aperçu des principales perspectives financières pour 2025 :