Décomposition de la santé financière de Joby Aviation, Inc. (JOBY) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Joby Aviation, Inc. (JOBY) et essayez de cartographier la consommation massive de capitaux par rapport à la promesse du marché du décollage et de l'atterrissage verticaux électriques (eVTOL), un dilemme classique de croissance des revenus. Honnêtement, les résultats financiers du troisième trimestre 2025, publiés en novembre, montrent parfaitement les deux faces de cette médaille : la société a enregistré une perte nette de 401,23 millions de dollars pour le trimestre, portant la perte sur neuf mois à 808,31 millions de dollars, ce qui est une sérieuse vérification de la réalité des flux de trésorerie pour toute entreprise en phase de développement. Mais le côté opérationnel s'accélère, avec un chiffre d'affaires du troisième trimestre atteignant 22,57 millions de dollars - un bond énorme par rapport à près de zéro. Le bilan a reçu un coup de pouce crucial en octobre 2025 grâce à une offre de capitaux propres de 576 millions de dollars, ce qui leur a laissé 978,1 millions de dollars de liquidités et d'investissements à court terme pour financer une utilisation de trésorerie estimée entre 500 et 540 millions de dollars pour 2025. certifié, et c’est sur cela que vous devez vous concentrer en ce moment.

Analyse des revenus

Vous devez comprendre que Joby Aviation, Inc. (JOBY) est encore une société pré-commerciale, donc son histoire de revenus est celle de contrats stratégiques et d'une acquisition majeure, pas encore d'opérations de taxi aérien. Bien que la croissance globale soit massive, la base de revenus sous-jacente est encore petite et non récurrente par rapport à son service de base.

Pour les douze derniers mois (TTM) se terminant le 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires de Joby Aviation, Inc. s'élevait à environ 22,64 millions de dollars. Cela représente une croissance étonnante d’une année sur l’autre d’environ 1,934.50% de la période TTM précédente. Ce type de hausse de pourcentage est sans aucun doute le reflet d’une entreprise qui part d’un chiffre d’affaires proche de zéro, et non d’un cycle économique mature.

Le tableau des revenus du troisième trimestre 2025

Le troisième trimestre 2025 (T3 2025) a été un point d'inflexion critique, avec un chiffre d'affaires déclaré d'environ 23 millions de dollars, un chiffre qui a largement dépassé les attentes des analystes. Ce chiffre du troisième trimestre montre à lui seul une augmentation d'une année sur l'autre d'environ 7,962.1%. Voici un calcul rapide : les revenus ne proviennent pas de la vente de milliers de trajets en taxi aérien ; cela provient de deux flux distincts.

• Services acquis : Le principal contributeur est l'activité passagers récemment acquise de Blade Air Mobility, Inc., qui a ajouté environ 14 millions de dollars au chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025.
• Contrats gouvernementaux : Le reste des revenus provient principalement de contrats gouvernementaux en phase de démarrage, de partenariats technologiques et de ventes de prototypes.

Contribution sectorielle et risque à court terme

L'acquisition de l'activité passagers de Blade a radicalement modifié la répartition des revenus, fournissant immédiatement une source de revenus opérationnels (services d'affrètement d'hélicoptères et de jets) que Joby Aviation, Inc. peut utiliser pour accélérer son propre lancement commercial de décollage et d'atterrissage verticaux électriques (eVTOL). Il s'agit d'une décision judicieuse pour créer une base de revenus immédiate, mais ce n'est pas encore le principal service de taxi aérien eVTOL dans lequel vous investissez. Honnêtement, le cœur de métier est encore en phase de recherche et développement (R&D) et de certification.

Ce que cache cette estimation, c'est que sans l'acquisition de Blade, les revenus provenant des opérations principales de Joby Aviation, Inc. - principalement des contrats militaires et gouvernementaux - seraient bien inférieurs. L'entreprise génère plus de 100% de ses revenus provenant de ces sources précoces et non récurrentes, car les ventes commerciales ne sont pas encore un facteur. Vous devez considérer les 14 millions de dollars de Blade comme un pont vers l'avenir, et non comme une preuve de la traction du marché eVTOL.

Pour en savoir plus sur qui parie sur cette stratégie, vous devriez être Explorer Joby Aviation, Inc. (JOBY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

Mesures de rentabilité

Vous regardez Joby Aviation, Inc. (JOBY) et voyez un titre axé sur le potentiel futur, mais vous devez savoir quelle est la réalité financière actuelle. Honnêtement, les indicateurs de rentabilité d’une entreprise en phase de certification et de pré-commercialisation – en particulier celle qui construit une nouvelle classe d’avions – vont paraître brutaux. C'est une course à forte intensité de capital, et les chiffres reflètent cet investissement massif.

Pour les douze derniers mois (TTM) clos le 30 septembre 2025, Joby Aviation, Inc. a déclaré une perte nette stupéfiante d'environ -1,055 milliards de dollars, une forte augmentation de 121,15 % par rapport à l'année précédente, alors que l'entreprise augmente ses dépenses en matière de certification finale et d'échelle de fabrication. Cela se traduit par une marge bénéficiaire nette extrêmement négative, ce qui est actuellement typique du secteur du décollage et de l'atterrissage verticaux électriques (eVTOL). Le chiffre d'affaires total pour le troisième trimestre 2025 s'élevait à 22,57 millions de dollars, une augmentation significative d'une année sur l'autre, en grande partie due à l'acquisition du service passagers Blade et aux contrats du ministère de la Défense.

Voici un calcul rapide des marges de base basé sur les données récentes de 2025 :

• Marge bénéficiaire brute (T3 2025) : 55.44%
• Marge bénéficiaire d'exploitation (TTM) : -2,926.56%
• Marge bénéficiaire nette (T3 2025) : -1,777.7% (Calculé à partir d'une perte nette de 401,23 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 22,57 millions de dollars)

Efficacité opérationnelle et gestion des coûts

Les marges négatives élevées montrent clairement que l’efficacité opérationnelle dépend entièrement de la phase de développement et non du volume des ventes commerciales. La marge bénéficiaire brute est cependant le chiffre à surveiller. Marge brute de Joby Aviation, Inc. au troisième trimestre 2025 de 55.44% est en fait un indicateur fort du pouvoir de fixation des prix dans son marché de niche, principalement le segment des services de vol à forte valeur ajoutée. Ce chiffre est compétitif par rapport à d’autres acteurs émergents de l’eVTOL, comme EHang, qui a déclaré une marge brute de 62,6 % en 2025.

Ce que cache cette estimation, ce sont les énormes dépenses de recherche et développement (R&D) et de vente, générales et administratives (SG&A). La Marge Opérationnelle TTM de -2,926.56% capture le coût réel de la construction d’un nouvel avion et d’un service complet de taxi aérien à partir de zéro. La perte d’EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 de 133 millions de dollars est une meilleure mesure de la consommation trimestrielle de trésorerie liée aux opérations, à l'exclusion des éléments non monétaires tels que la rémunération en actions et les réévaluations volatiles des warrants.

La tendance est claire : les pertes s’accentuent, mais c’est intentionnel. La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 s'élève à 808,31 millions de dollars, contre 361,76 millions de dollars il y a un an, car l'entreprise se trouve dans les dernières étapes, les plus coûteuses, de certification et d'intensification de la fabrication. Il s’agit sans aucun doute de dépenser de l’argent maintenant pour gagner de l’argent plus tard.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie

Comparer les marges de Joby Aviation, Inc. à celles de l'industrie aérospatiale dans son ensemble est un exercice difficile, mais il fournit un contexte crucial pour le risque. profile. Les constructeurs aéronautiques matures opèrent avec une structure financière très différente, générant des marges positives et stables.

La marge brute élevée suggère qu’une fois les avions certifiés et la production mise à l’échelle, la rentabilité de l’unité pourrait être excellente. Le défi consiste à surmonter l’énorme gouffre opérationnel – les marges opérationnelles et nettes négatives – pour atteindre cette phase commerciale. Pour un examen plus approfondi de la vision à long terme qui sous-tend cet investissement massif, vous devriez revoir les objectifs stratégiques de l'entreprise dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Joby Aviation, Inc. (JOBY).

Étape suivante : Le service financier devrait modéliser une analyse de sensibilité montrant le seuil de rentabilité en termes de volume de production d'avions requis pour transformer la perte d'EBITDA ajusté de 133 millions de dollars en bénéfice.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Joby Aviation, Inc. (JOBY) finance fondamentalement sa phase de développement et de certification avec des capitaux propres et non par de la dette. La structure financière de l'entreprise est intentionnellement conservatrice, ce qui est typique pour un fabricant de technologies à forte croissance et en pré-revenu dans un secteur à forte intensité de capital comme le décollage et l'atterrissage verticaux électriques (eVTOL). Vous voyez un bilan construit pour une piste à long terme, et non pour un effet de levier à court terme.

À la fin du troisième trimestre 2025 (30 septembre 2025), la dette totale de Joby Aviation, Inc. est remarquablement faible, à environ 45,61 millions de dollars. Ce chiffre combine une dette à court terme et une obligation de location-acquisition de 10,62 millions de dollars avec une dette à long terme et une obligation de location-acquisition de 34,99 millions de dollars. Ils sont essentiellement peu endettés, ce qui leur confère une flexibilité financière importante.

Voici le calcul rapide de leur effet de levier :

• Dette à court terme : 10,62 millions de dollars
• Dette à long terme : 34,99 millions de dollars
• Capitaux propres totaux : 896,45 millions de dollars

Ce faible endettement se traduit directement par un ratio d’endettement (D/E) extrêmement favorable. En septembre 2025, le ratio D/E de Joby Aviation, Inc. s'élevait à seulement 0.05. Cela contraste énormément avec la référence du secteur de l'aérospatiale et de la défense, dont la moyenne est d'environ 0.38, ou l'industrie aérienne à environ 0.89. Un ratio aussi bas montre que les actifs de l’entreprise sont financés en grande partie par les capitaux propres et non par l’argent emprunté. C’est un signal fort de la santé des bilans.

La société donne définitivement la priorité au financement par actions pour alimenter ses efforts vers la commercialisation. Il s’agit d’une décision judicieuse pour une entreprise encore en phase de certification, car elle évite les paiements d’intérêts fixes et le risque de défaut qui accompagnent un endettement lourd. Le financement majeur le plus récent était une offre d'actions souscrite réalisée en octobre 2025, qui a rapporté un produit net d'environ 576 millions de dollars. En plus, ils ont fermé le premier 250 millions de dollars tranche d’un investissement stratégique de Toyota au deuxième trimestre 2025. Ils lèvent des capitaux pour financer l’intensification massive de la R&D et de la fabrication, et non pour rembourser d’anciens prêts. Pour en savoir plus sur la stratégie à long terme derrière cette structure de capital, vous pouvez lire sur le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de Joby Aviation, Inc. (JOBY).

Ce que cache cette estimation, c’est le potentiel d’endettement futur. Une fois la certification obtenue et la production accélérée, Joby Aviation, Inc. pourra contracter des dettes plus traditionnelles pour financer des installations de fabrication à grande échelle ou des paiements préalables à la livraison d'avions, ce qui est courant dans l'aérospatiale. Mais pour l’instant, la stratégie est claire : maintenir un bilan propre et s’appuyer sur les capitaux propres pour minimiser le risque financier pendant une période critique précédant les revenus.

Étape suivante : Les gestionnaires de portefeuille devraient suivre le taux d'épuisement des liquidités par rapport à cette solide position de liquidités, qui s'élevait à 978,1 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, pour garantir que la piste de capitaux propres reste suffisante jusqu'aux dernières étapes de certification.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Joby Aviation, Inc. (JOBY) dispose de suffisamment de liquidités immédiates pour survivre à sa phase de développement à forte intensité de capital, et la réponse claire est oui : leur position de liquidité est exceptionnellement solide, mais cela est entièrement dû à des activités de financement massives, et non à des flux de trésorerie d'exploitation.

À la fin du troisième trimestre 2025 (T3 2025), Joby Aviation, Inc. maintenait un bilan de type forteresse, une nécessité pour une entreprise encore en phase de certification et de fabrication pré-revenue. Leur ratio de liquidité générale et leur ratio de liquidité rapide sont presque identiques et extrêmement élevés, reflétant une dépendance minimale à l'égard des stocks ou des créances pour couvrir la dette à court terme.

• Rapport actuel : Le ratio se situe à un niveau remarquable 13.61 pour le troisième trimestre 2025.
• Rapport rapide (rapport acide-test) : Ceci est également rapporté à 13.61, ce qui est un spectacle rare.

Un ratio de 1,0 est généralement considéré comme sain, ce qui signifie qu’ils ont 13 fois plus d’actifs à court terme que de passifs à court terme. C'est un énorme tampon. Leurs actifs courants totaux étaient d'environ 1,019 milliards de dollars, contre un total de passifs courants de seulement 74,86 millions de dollars au 30 septembre 2025. Ce niveau de liquidité est le résultat direct de leur stratégie visant à lever des capitaux importants avant les besoins.

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

Le fonds de roulement (actifs courants moins passifs courants) est la mesure ultime de la flexibilité financière à court terme. Pour Joby Aviation, Inc., ce chiffre est substantiel, mais l'évolution des flux de trésorerie d'exploitation montre pourquoi il est nécessaire.

Voici un calcul rapide de leur fonds de roulement au troisième trimestre 2025 :

Le fonds de roulement de près de 944 millions de dollars est une force évidente. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme de la société totalisaient à eux seuls 978,1 millions de dollars à la fin du troisième trimestre 2025, ce qui est largement suffisant pour couvrir tous les passifs courants. Il s’agit certainement d’une position riche en liquidités.

Cependant, le tableau des flux de trésorerie raconte la véritable histoire de leur taux d’épuisement. L'entreprise est encore dans une phase d'investissements lourds. Joby Aviation, Inc. prévoit que pour l'ensemble de l'année 2025, l'utilisation de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme se situera dans la fourchette de 500 millions de dollars à 540 millions de dollars. Ils ont utilisé 147 millions de dollars en espèces au cours du seul troisième trimestre 2025. C’est le coût de la commercialisation d’un avion électrique à décollage et atterrissage vertical (eVTOL) – c’est incroyablement cher.

Activités de financement et perspectives de liquidité

La solidité des liquidités de la société dépend fondamentalement de son succès financier. Joby Aviation, Inc. fait régulièrement appel aux marchés des capitaux pour financer ses efforts de développement et de certification, ce qui constitue actuellement un élément nécessaire du modèle commercial. Pour plus de détails sur qui finance cela, vous devriez lire Explorer Joby Aviation, Inc. (JOBY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?

L'exemple le plus récent en est l'offre d'actions souscrite finalisée en octobre 2025, juste après la fin du troisième trimestre, qui a généré un produit net d'environ 576 millions de dollars. Cette augmentation a immédiatement renforcé leur trésorerie, leur donnant la flexibilité financière nécessaire pour poursuivre la certification et l'intensification de la fabrication, et elle leur a fourni un fonds de roulement général. Ce qu’il faut retenir, c’est que leur liquidité actuelle constitue un atout considérable, mais qu’elle repose sur le financement et non sur des flux de trésorerie d’exploitation positifs, ce qui est typique d’une entreprise en croissance avant commercialisation.

Analyse de valorisation

Vous regardez Joby Aviation, Inc. (JOBY) et vous vous demandez si le prix actuel reflète son potentiel futur, ce qui est la bonne question pour une entreprise encore dans la phase de croissance élevée et de pré-revenus. La réponse courte est que les mesures traditionnelles suggèrent que le titre est hautement spéculatif, mais c'est normal. Le marché table sur une transition réussie vers les opérations commerciales, et non sur les bénéfices actuels.

En novembre 2025, le titre se négocie autour du $13.07 à $13.16 marque. Au cours des 12 derniers mois, le titre a été extrêmement volatil, augmentant jusqu'à 84.63% à 192.16% en fonction de la date de mesure, passant d'un minimum de 52 semaines à $4.96 à un sommet de $20.95. C'est un énorme swing. Votre action ici consiste à reconnaître qu’il s’agit d’un titre axé sur la dynamique et non d’un jeu de valeur.

Voici un rapide calcul sur les principaux multiples de valorisation, qui sont un peu faussés car l'entreprise n'est pas encore rentable :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : -11,3x (Estimation 2025)
• Prix au livre (P/B) : 7,59x (Estimation 2025)
• VE/EBITDA (LTM) : -19,6x

Les P/E et EV/EBITDA négatifs sont un signal clair : Joby Aviation, Inc. perd de l’argent pour développer son activité. Les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) d'environ -$0.69 pour l'exercice en cours. Vous achetez une vision des flux de trésorerie futurs, et non une part du bénéfice actuel. Le ratio P/B de 7,59x montre que le marché est prêt à payer plus de sept fois la valeur comptable de l'entreprise, ce qui représente une prime significative pour ses actifs de bilan, reflétant son optimisme quant à sa propriété intellectuelle et aux progrès de sa certification.

Ce que cache cette estimation, ce sont les énormes dépenses en capital nécessaires à la fabrication et à la certification. Étant donné que Joby Aviation, Inc. est une société en croissance axée sur la mise à l’échelle de ses opérations, elle ne verse pas de dividende. Le rendement du dividende est 0.00%, et le taux de distribution est N/A, alors ne vous attendez pas à un revenu ici. Vous êtes là pour l'appréciation du capital.

Le consensus de Wall Street est mitigé, ce qui constitue sans aucun doute un facteur de risque à prendre en compte. Les objectifs de cours des analystes vont d'un minimum de $6.00 à un sommet de $22.00, avec un objectif moyen sur 12 mois se situant entre $12.50 et $14.00. Cela suggère qu'au prix actuel, le titre est soit évalué à sa juste valeur, soit présente un potentiel de hausse modeste, mais la large fourchette montre le degré élevé d'incertitude.

Le sentiment général des analystes est partagé, le consensus se retrouvant souvent sur « Neutre » ou « Réduire ».

Pour être honnête, les notes « Acheter » sont souvent liées au fait que l'entreprise atteint ses objectifs ambitieux, comme les essais en vol d'autorisation d'inspection de type attendus dans les 12 prochains mois. Les notes « Conserver » et « Vendre » reflètent le risque d'exécution et le long chemin vers la rentabilité. Pour une analyse plus approfondie des risques et opportunités opérationnels, vous pouvez consulter l’article complet : Décomposition de la santé financière de Joby Aviation, Inc. (JOBY) : informations clés pour les investisseurs.

Étape suivante : Gestionnaire de portefeuille : réévaluez la taille de votre position en fonction d'un prix du pire des cas de 6,00 $, en vous assurant qu'elle ne dépasse pas 3 % de votre allocation à forte croissance.

Facteurs de risque

Vous regardez Joby Aviation, Inc. (JOBY) et voyez un avenir de taxis volants, mais en tant qu'analyste chevronné, je vois une entreprise dans la phase la plus capitalistique de sa vie. Les plus grands risques ne sont pas un secret ; ils se concentrent sur les délais réglementaires, une consommation massive de liquidités et le simple défi de développer une toute nouvelle industrie.

Le cœur du risque à court terme est l’obstacle réglementaire. Joby ne peut pas générer de revenus significatifs tant qu'il n'a pas reçu la certification de type (TC) de la Federal Aviation Administration (FAA) pour son avion électrique à décollage et atterrissage vertical (eVTOL). Depuis la mise à jour du troisième trimestre 2025, la société a terminé 70% de ses responsabilités lors de l'étape 4 du processus de certification, la FAA étant responsable 50% complet de leur côté. Néanmoins, tout dérapage ici repousse l’ensemble du calendrier commercial, qui vise actuellement un lancement en 2026 aux États-Unis et à Dubaï. Le récent retard de leurs projets commerciaux internationaux aux Émirats arabes unis en raison de problèmes de certification montre que ce risque est bien réel. Décomposition de la santé financière de Joby Aviation, Inc. (JOBY) : informations clés pour les investisseurs est un bon endroit pour voir comment cela affecte la valorisation.

Voici un rapide calcul sur le risque financier : l'entreprise est toujours en mode d'investissement lourd. Au troisième trimestre 2025, Joby Aviation a enregistré une perte nette d'environ 401 millions de dollars. Cela reflète le coût de la certification, de la montée en puissance de la fabrication et de la R&D. La consommation de trésorerie de l'entreprise s'accélère, dépensant environ 147 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au 3ème trimestre 2025, en hausse de 35 millions de dollars du trimestre précédent.

La bonne nouvelle est qu’elles disposent d’un solide coussin de trésorerie, d’une piste financière que la plupart des entreprises en pré-revenus envieraient. Joby a terminé le troisième trimestre 2025 avec un solde de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de titres négociables de 978,1 millions de dollars. De plus, leur offre d'actions d'octobre 2025 a rapporté un produit net d'environ 576 millions de dollars, ce qui leur fait gagner beaucoup de temps pour terminer la certification et démarrer les opérations commerciales.

Les risques opérationnels et externes méritent également d’être cartographiés :

• Concours : Des concurrents comme Archer Aviation et Lilium progressent également, se disputant la même part de marché et le même accès aux infrastructures.
• Production à grande échelle : L'entreprise vise à étendre sa production à 500 avions par an d’ici 2027, mais les goulets d’étranglement dans la production constituent un risque sérieux pour tout nouveau constructeur aéronautique.
• Coûts de la chaîne d’approvisionnement : Les nouveaux droits de douane américains sur les pièces d’avions importées, introduits en avril 2025, pourraient augmenter les coûts de fabrication, rendant ainsi le chemin vers la rentabilité plus difficile.

La stratégie d’atténuation est claire : Joby poursuit une approche sur plusieurs fronts. Ils ont un modèle verticalement intégré, qui leur donne plus de contrôle sur leur chaîne d'approvisionnement et la qualité de fabrication, en tirant parti de leur partenariat avec Toyota. Ils diversifient également rapidement leurs revenus via des contrats de défense et s'assurent un accès exclusif au marché international, comme les droits d'exploitation exclusifs de six ans à Dubaï. Cela répartit le risque au-delà du seul marché de consommation américain.

Ce que cache cette estimation, c’est l’incertitude quant à l’acceptation du marché : les gens paieront-ils réellement pour prendre un taxi aérien ? L'entreprise mise beaucoup sur son modèle de « mobilité en tant que service », mais les aspects économiques du covoiturage restent incertains.

Opportunités de croissance

Joby Aviation, Inc. (JOBY) est toujours fermement dans sa phase de pré-revenus et d'investissements élevés, de sorte que l'histoire de la croissance n'est pas une question de profit aujourd'hui ; il s'agit de position sur le marché et de leadership en matière de réglementation. Vous avez affaire à une entreprise qui dépense massivement pour s'assurer l'avantage d'être le premier à intervenir sur un marché que les projets de Morgan Stanley pourraient toucher. 1 000 milliards de dollars d’ici 2040. L’opportunité à court terme est liée à la certification et à l’expansion mondiale, et non aux bénéfices immédiats.

Pour être juste, la réalité financière de l’exercice 2025 montre le coût de cette ambition. Le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année devrait être d'environ 6,10 millions de dollars, mais la prévision consensuelle des analystes concernant la perte nette est élevée -$812,216,451. Cela représente une consommation de trésorerie massive, mais l'entreprise a un bilan solide, terminant le deuxième trimestre 2025 avec 991 millions de dollars en liquidités et en placements à court terme. Ils estiment que leur utilisation de trésorerie pour l’ensemble de l’année 2025 se situera entre 500 millions de dollars et 540 millions de dollars. Il s’agit simplement du coût de la construction d’une nouvelle industrie.

• Responsable des certifications : Joby Aviation, Inc. en est à la dernière étape (étape 5) du processus de certification de type de la Federal Aviation Administration (FAA), connu sous le nom d'autorisation d'inspection de type (TIA). Cette avance en matière de réglementation constitue actuellement leur avantage concurrentiel le plus important.
• Intégration verticale : Contrairement à certains concurrents, Joby Aviation, Inc. est intégrée verticalement, concevant et fabriquant ses propres composants exclusifs, ce qui permet de contrôler les coûts et d'accélérer l'évolutivité. Cela réduit définitivement le risque à long terme sur la chaîne d’approvisionnement.

Partenariats stratégiques et expansion du marché

Le principal moteur de croissance de Joby Aviation, Inc. est sa stratégie agressive visant à verrouiller les principaux marchés mondiaux avant même que ses concurrents ne décollent. Ils évoluent sur deux fronts : le service commercial de passagers et les applications de défense.

Sur le plan commercial, l'accord d'août 2025 portant sur l'acquisition de l'activité passagers de Blade Air Mobility pour une durée maximale 125 millions de dollars donne à Joby Aviation, Inc. un accès immédiat aux infrastructures terrestres critiques dans des corridors urbains de grande valeur comme la ville de New York. Il s’agit d’une décision judicieuse pour contrôler l’ensemble de l’expérience client, et pas seulement l’avion.

L’expansion internationale est également rapide. Joby Aviation, Inc. a obtenu les droits exclusifs d'exploitation de taxis aériens à Dubaï pendant six ans, avec un lancement commercial prévu début 2026. De plus, ils ont récemment signé une lettre d'intention pour fournir des avions et des services d'une valeur pouvant atteindre 250 millions de dollars à Alatau Advance Air Group pour le déploiement de taxis aériens au Kazakhstan.

Trajectoire future des revenus et des bénéfices

Même si l’estimation consensuelle du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2025 est faible, à 6,10 millions de dollars, la hausse des revenus réels du troisième trimestre 2025 à 22,57 millions de dollars montre que les premières sources de revenus autres que les passagers – comme les contrats de défense et les premiers services – se matérialisent plus rapidement que prévu. Il s’agit d’un premier signal crucial.

La perte attendue de bénéfice par action (BPA) de -$0.67 pour 2025 est un indicateur clair que les revenus à l’échelle commerciale restent un événement au-delà de 2026. Ce que cache cette estimation, ce sont les dépenses d’investissement massives dans le secteur manufacturier ; ils agrandissent leurs installations de Marina, en Californie, pour 435 000 pieds carrés y doubler la capacité de production pour 24 avions par an, avec l'installation de Dayton, Ohio prévue jusqu'à 500 avions par an. Cet investissement dans la capacité de production est ce qui fera basculer les revenus une fois la certification FAA terminée. Pour en savoir plus sur qui finance cette construction massive, vous devriez consulter Explorer Joby Aviation, Inc. (JOBY) Investisseur Profile: Qui achète et pourquoi ?