The York Water Company (YORW) Bundle
Comprendre les sources de revenus de York Water Company (YORW)
Comprendre les sources de revenus de la York Water Company
La York Water Company génère des revenus principalement à partir de ses services de services publics d'eau et d'eaux usées. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ses sources de revenus et de ses métriques de performance pour 2024.
Répartition des sources de revenus primaires
Les revenus de l'entreprise peuvent être classés en différents segments en fonction du type de service fourni:
| Type de service | Trois mois clos le 30 septembre 2024 (en 000 $) | Trois mois clos le 30 septembre 2023 (en 000 $) | Neuf mois clos le 30 septembre 2024 (en 000 $) | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 (en 000 $) |
|---|---|---|---|---|
| Service utilitaire de l'eau - résidentiel | $10,887 | $10,505 | $31,153 | $30,033 |
| Service utilitaire de l'eau - Commercial et industriel | $5,527 | $5,244 | $15,292 | $14,341 |
| Service utilitaire de l'eau - protection contre les incendies | $1,156 | $1,040 | $3,360 | $3,022 |
| Service utilitaire des eaux usées - résidentiel | $1,578 | $1,458 | $4,554 | $3,998 |
| Service utilitaire des eaux usées - Commercial et industriel | $301 | $255 | $969 | $743 |
| Services de facturation et de recouvrement | $121 | $115 | $373 | $357 |
| Autres revenus | $6 | $14 | $22 | $38 |
| Revenus opérationnels totaux | $19,715 | $18,767 | $56,093 | $52,935 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
En 2024, la société a déclaré une augmentation des revenus d'exploitation de 6.0% pour les neuf mois clos le 30 septembre, passant de $52,935,000 en 2023 à $56,093,000 en 2024. Pour le troisième trimestre seulement, les revenus ont augmenté de 5.1% depuis $18,767,000 en 2023 à $19,715,000 en 2024.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le service résidentiel des services publics de l'eau reste le plus grand contributeur sur les revenus, représentant 55.1% du total des revenus d'exploitation au troisième trimestre de 2024. Les services commerciaux et industriels, y compris les eaux usées, jouent également des rôles importants dans le mélange de revenus, illustrant la nature diversifiée des opérations de l'entreprise.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Un changement notable s'est produit avec l'introduction de la charge d'amélioration du système de distribution (DSIC), qui a contribué approximativement $131,000 aux revenus au troisième trimestre de 2024. De plus, le nombre moyen de clients d'eau desservis a augmenté par 1,062 de 71 521 en 2023 à 72 583 en 2024, tandis que les clients des eaux usées ont augmenté 567 de 6 018 à 6 585, principalement en raison des acquisitions.
Malgré la croissance globale des revenus, l'entreprise a été confronté à un $106,000 La diminution liée à la réinitialisation de la DSIC qui a eu lieu le 1er mars 2023, indiquant que si la croissance et les augmentations de taux des clients sont bénéfiques, les changements réglementaires peuvent également avoir un impact sur les sources de revenus.
Dans l'ensemble, la performance des revenus de la société de l'eau en 2024 reflète une combinaison d'ajustements stratégiques des taux, d'expansion de la clientèle et d'influences réglementaires, la positionnant favorablement pour une croissance continue au milieu des défis opérationnels.
Une plongée profonde dans la rentabilité de la société de la York Water Company (YORW)
Une plongée profonde dans la rentabilité de la société de l'eau de York
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était de 8 055 $ et le bénéfice d'exploitation était de 6 221 $, ce qui entraîne un bénéfice net de 5 863 $. Cela représente une marge bénéficiaire nette de 29,8% pour le trimestre. En comparaison, pour les trois mois clos le 30 septembre 2023, le bénéfice brut était de 8 433 $, le bénéfice d'exploitation était de 7 407 $ et le bénéfice net était de 7 568 $, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire nette de 40,4%.
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était de 21 332 $, le bénéfice d'exploitation était de 16 664 $ et le bénéfice net était de 15 183 $, ce qui a donné une marge de bénéfice net de 27,0%. Il s'agit d'une baisse par rapport aux neuf mois clos le 30 septembre 2023, où le bénéfice brut était de 22 367 $, le bénéfice d'exploitation était de 18 840 $ et le bénéfice net était de 17 745 $, avec une marge bénéficiaire nette de 33,5%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Le bénéfice net du troisième trimestre de 2024 a diminué de 22,5% par rapport au même trimestre en 2023, principalement en raison d'une augmentation des dépenses d'exploitation. Au cours des neuf premiers mois de 2024, le bénéfice net a chuté de 14,4% par rapport à 2023, attribué à des dépenses d'exploitation plus élevées et à des intérêts sur la dette.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge bénéficiaire nette de 27,0% pour les neuf premiers mois de 2024 est inférieure à la moyenne de l'industrie pour les services d'eau, qui varient généralement de 30% à 35%. La baisse des marges de rentabilité indique le besoin d'améliorer les stratégies de gestion des coûts.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les dépenses d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 ont augmenté de 13,7%, passant de 30 568 $ en 2023 à 34 761 $ en 2024. Les contributeurs importants à cette augmentation comprennent une augmentation des coûts d'amortissement et d'amortissement, des salaires et des frais de maintenance.
| Métrique | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | % Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus opérationnels | $56,093 | $52,935 | +6.0% |
| Dépenses d'exploitation | $34,761 | $30,568 | +13.7% |
| Revenu net | $15,183 | $17,745 | -14.4% |
| Marge bénéficiaire nette | 27.0% | 33.5% | -6.5% |
L'accent mis par la Société sur le contrôle des dépenses d'exploitation est essentiel. L'augmentation des dépenses d'exploitation a dépassé la croissance des revenus, entraînant une réduction de la rentabilité.
Dette vs Équité: comment la York Water Company (YORW) finance sa croissance
Dette vs Equity: Comment la société de Water Company finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de la société était $201,102,000, par rapport à $182,643,000 Au 31 décembre 2023. La répartition de la dette de la société est la suivante:
| Type de dette | Montant (au 30 septembre 2024) | Montant (au 31 décembre 2023) |
|---|---|---|
| Obligations de remboursement des revenus de taux variables, série 2008a (en 2029) | $12,000,000 | $12,000,000 |
| Obligations de remboursement des revenus, série A de 2019 (due 2036) | $10,500,000 | $10,500,000 |
| Obligations de remboursement des revenus, série B de 2019 (due 2038) | $14,870,000 | $14,870,000 |
| Notes seniors (due 2040) | $15,000,000 | $15,000,000 |
| Obligations de revenus de la York Industrial Development Authority (due 2029-2045) | $10,000,000 | $10,000,000 |
| Notes seniors (due 2049) | $20,000,000 | $20,000,000 |
| Notes seniors (due 2050) | $30,000,000 | $30,000,000 |
| Notes seniors (due 2053) | $40,000,000 | $40,000,000 |
| Notes seniors (due 2054) | $40,000,000 | - |
| Ligne de crédit engagée (en septembre 2026) | $8,732,000 | $30,273,000 |
La société Ratio dette / fonds propres se tenait sur 0.87 Au 30 septembre 2024, reflétant un équilibre entre la dette et le financement par actions. Cela se compare favorablement à la moyenne de l'industrie d'environ 1.0.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
Le 27 février 2024, la société a conclu un accord d'achat de billets pour le placement privé de $40,000,000 dans les billets supérieurs avec un taux d'intérêt de 5.67%, à maturation le 27 février 2054. Le net se produit approximativement $39,833,000 ont été utilisés pour refinancer la ligne d'emprunts de crédit existante engagée pour divers projets d'immobilisations.
Au 6 août 2024, la Société a maintenu une cote de crédit de UN- de Standard & Poor’s, indiquant une perspective stable et une liquidité adéquate.
Financement de la dette par rapport au financement des actions
L'entreprise a stratégiquement équilibré son financement par la dette et les capitaux propres. La dette totale à long terme en pourcentage de la capitalisation totale était 46.8% au 30 septembre 2024, par rapport à 45.2% à la fin de l'année précédente. Cette tendance indique la préférence de l'entreprise pour l'utilisation de la dette pour financer sa croissance tout en maintenant un niveau d'actions acceptable.
En 2024, la société a publié 1,214,000 actions ordinaires, augmentation $1,214,000 de ses efforts de financement par actions. Cela faisait partie d'une stratégie plus large pour soutenir ses projets d'immobilisations et maintenir un bilan sain.
Dans l’ensemble, l’approche de l’entreprise sur le financement de la croissance grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres lui permet de financer efficacement ses projets d’immobilisations tout en gérant son risque financier. L'entreprise continue d'explorer des opportunités de financement futur à travers les deux voies en élargissant ses opérations.
Évaluation de la liquidité de la York Water Company (YORW)
Évaluation de la liquidité de la société de l'eau York
Ratios actuels et rapides
La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers ses ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé comme suit:
| Actifs actuels | Passifs actuels | Ratio actuel |
|---|---|---|
| $32,000 | $19,009 | 1.68 |
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était:
| Actifs rapides | Passifs actuels | Rapport rapide |
|---|---|---|
| $30,000 | $19,009 | 1.58 |
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement a montré une tendance positive, avec les données suivantes au cours des deux dernières années:
| Année | Actifs actuels | Passifs actuels | Fonds de roulement |
|---|---|---|---|
| 2024 | $32,000 | $19,009 | $12,991 |
| 2023 | $30,000 | $18,143 | $11,857 |
Énoncés de trésorerie Overview
Le relevé de flux de trésorerie donne un aperçu des capacités de génération de trésorerie de l'entreprise:
| Type de trésorerie | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | $20,391 | $23,407 |
| Investir des flux de trésorerie | ($33,257) | ($46,377) |
| Financement des flux de trésorerie | $12,866 | $22,970 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société a maintenu une ligne de crédit non garantie de 50 000 $, avec 8 732 $ utilisés. Le taux d'intérêt sur la ligne de crédit était de 6,37%. La dette totale à long terme en pourcentage de la capitalisation totale était de 46,8%, indiquant une approche équilibrée du financement. Cependant, l'augmentation des dépenses d'exploitation et des intérêts sur la dette présente des problèmes de liquidité potentiels.
La York Water Company (YORW) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
L'analyse de l'évaluation de la société révèle plusieurs mesures financières clés qui peuvent aider les investisseurs à déterminer si l'action est surévaluée ou sous-évaluée.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est un indicateur crucial de la quantité d'investisseurs prêts à payer par dollar de bénéfices. Le ratio P / E actuel se situe à 21.4 Basé sur le dernier rapport sur les gains. Ceci est dérivé d'un bénéfice par action (EPS) de douze mois. $1.24.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. Depuis les dernières données financières, le ratio P / B est 2.1, calculé à partir d'un prix du marché de $26.14 et une valeur comptable par action de $12.36.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est une autre mesure utilisée pour évaluer l'évaluation. La valeur d'entreprise est 367,6 millions de dollars et l'EBITDA pour les douze derniers mois est 31,2 millions de dollars, conduisant à un rapport EV / EBITDA de 11.8.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré un 10% augmenter, reflétant une montée de $23.73 à $26.14. Le stock a montré la résilience avec un 52 semaines de haut de $28.50 et un 52 semaines de bas de $21.40.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré un dividende de $0.6324 par action, résultant en un rendement de dividende de 2.4% en fonction du cours actuel des actions. Le ratio de paiement se situe à 50.9%, qui suggère une approche équilibrée de la valeur de retour aux actionnaires tout en conservant les bénéfices de la croissance.
Consensus des analystes
Le consensus de l'analyste actuel indique une note de "maintien" avec un objectif de prix de $27.50, suggérant que l'action est assez évaluée à son niveau de prix actuel.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 21.4 |
| Ratio P / B | 2.1 |
| EV / EBITDA | 11.8 |
| Cours des actions | $26.14 |
| Rendement des dividendes | 2.4% |
| Ratio de paiement | 50.9% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à la York Water Company (YORW)
Risques clés face à la York Water Company
Concours de l'industrie: Le secteur des services publics de l'eau est caractérisé par une concurrence importante, en particulier de la part d'autres prestataires de services locaux. L'entreprise fait face à une pression pour maintenir les prix compétitifs tout en garantissant la qualité du service. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les revenus d'exploitation ont augmenté 6.0% à $56,093 par rapport à $52,935 Au cours de la même période de 2023, indiquant le besoin d'attirer et de retenir les clients au milieu des pressions concurrentielles.
Modifications réglementaires: La société est soumise à une surveillance réglementaire par la Pennsylvania Public Utility Commission (PPUC). Les modifications des réglementations ou des retards dans l'obtention des augmentations de taux peuvent nuire à la performance financière. La société ne s'attendait pas à déposer une demande d'augmentation des taux en 2024, ce qui pourrait limiter la croissance des revenus.
Conditions du marché: Les fluctuations économiques peuvent avoir un impact sur la demande des clients pour les services d'eau. Au cours des neuf premiers mois de 2024, la consommation totale par habitant a diminué d'environ 1.3% par rapport à la même période de 2023. Cette baisse peut être influencée par les conditions économiques, les efforts de conservation et les conditions météorologiques.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels de l'entreprise comprennent le potentiel de défaillances des infrastructures et l'augmentation des coûts associés au maintien et à la mise à niveau de ses systèmes d'approvisionnement en eau. Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 13.7% à $34,761 Pour les neuf premiers mois de 2024, principalement en raison des coûts plus élevés d'amortissement, de salaires et de maintenance.
Dépendance des intempéries: La consommation d'eau est fortement influencée par les conditions météorologiques. Des sécheresses prolongées peuvent entraîner une réduction de la consommation d'eau et des restrictions réglementaires, ce qui concerne les revenus. La société a mis en œuvre des frais de clients minimaux pour atténuer ce risque.
Risques financiers
Niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme était approximativement $201,102, avec une capitalisation totale à $428,000. Le ratio dette / capitalisation se tenait à 46.8%, indiquant une dépendance significative sur le financement de la dette. Les frais d'intérêt ont augmenté de 29.9% à $6,549 pour les neuf premiers mois de 2024.
Exposition à l'impôt sur le revenu: Le taux d'imposition effectif de la société est passé à 8.9% dans les neuf premiers mois de 2024, en hausse de 5.8% Au cours de la même période de 2023, principalement en raison de déductions plus faibles en vertu des réglementations IRS.
Risques stratégiques
La stratégie de croissance de l'entreprise comprend des acquisitions de systèmes d'eau et d'eaux usées. Cependant, le succès de ces acquisitions dépend des approbations réglementaires et de la capacité d'intégrer efficacement de nouveaux clients et systèmes. Un contrat d'acquisition signé en juin 2024 pour les actifs des eaux usées devrait fermer au second semestre 2025, subordonné à l'approbation réglementaire.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression pour maintenir les prix et la qualité du service | Perte potentielle de part de marché |
| Changements réglementaires | Dépendance à la PPUC pour les augmentations de taux | Opportunités de croissance des revenus limités |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques affectant la demande | Les revenus inférieurs de la réduction de la consommation |
| Risques opérationnels | Échecs des infrastructures et coûts de maintenance | Augmentation des dépenses opérationnelles |
| Niveau de dette | Haute dépendance au financement de la dette | Augmentation des dépenses d'intérêt et risque de défaut |
| Exposition à l'impôt sur le revenu | Variabilité des taux d'imposition effectifs | Impact sur le revenu net et les flux de trésorerie |
| Risques stratégiques | Défis dans l'exécution de la croissance par le biais d'acquisitions | Difficultés d'intégration et obstacles réglementaires |
Perspectives de croissance futures pour la York Water Company (YORW)
Perspectives de croissance futures pour York Water Company
La York Water Company s'est positionnée pour une croissance future par le biais de plusieurs moteurs clés, notamment des extensions sur le marché, des acquisitions stratégiques et des améliorations réglementaires.
Moteurs de croissance clés
- Extension du marché: L'entreprise a connu une augmentation de sa clientèle, le nombre moyen de clients de l'eau se développant par 1,062 depuis 71,521 en 2023 à 72,583 en 2024. Les clients des eaux usées ont également augmenté par 567, depuis 6,018 à 6,585 en raison des acquisitions.
- Soutien réglementaire: La charge d'amélioration du système de distribution (DSIC) a permis à l'entreprise d'ajouter une charge aux factures d'eau des clients, contribuant à un $131 en revenus pour le troisième trimestre de 2024.
- Stratégie d'acquisition: La société a signé un accord le 27 juin 2024 pour acheter des actifs d'eaux usées, qui devraient ajouter approximativement 280 Clients des eaux usées à la fermeture dans la seconde moitié de 2025.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les revenus d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 ont augmenté $3,158, ou 6.0%, depuis $52,935 en 2023 à $56,093. Les projections indiquent une croissance continue des revenus continue, soutenue par la DSIC et l'augmentation du nombre de clients.
| Période | Revenus opérationnels | Taux de croissance |
|---|---|---|
| Q3 2024 | $19,715 | 5.1% |
| 9 mois 2024 | $56,093 | 6.0% |
Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance
La société a entrepris plusieurs initiatives stratégiques visant à améliorer son efficacité opérationnelle et sa portée de marché. Ceux-ci incluent:
- Programme de protection des lignes de service: Le programme permet aux clients de payer des frais mensuels fixes pour les réparations ou les remplacements des lignes de service endommagées, la diversification des offres de services de l'entreprise.
- Accords de services de facturation: La société a des accords avec les municipalités pour les services de facturation et de collecte, améliorant ses sources de revenus.
Avantages compétitifs pour la croissance
La York Water Company bénéficie de plusieurs avantages compétitifs qui le positionnent favorablement pour la croissance future:
- Base de clientèle établie: La croissance continue des clients de l'eau et des eaux usées améliore la stabilité des revenus.
- Cadre réglementaire: L'environnement réglementaire favorable permet des ajustements en temps opportun, cruciaux pour maintenir la rentabilité.
- Évaluation de crédit forte: Au 6 août 2024, la société a maintenu une cote de crédit, facilitant l'accès au financement des initiatives de croissance.
Instantané financier
| Métrique financière | Valeur (2024) | Valeur (2023) |
|---|---|---|
| Revenu net | $15,183 | $17,745 |
| Bénéfice de base par action | $1.06 | $1.24 |
| Dette totale à long terme | $201,102 | $182,643 |
| Dette à la capitalisation totale | 46.8% | 45.2% |
The York Water Company (YORW) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The York Water Company (YORW) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The York Water Company (YORW)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The York Water Company (YORW)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.