The Kroger Co. (KR) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Comment un géant de l'épicerie comme The Kroger Co. (KR), qui a enregistré un bénéfice net annuel d'environ 2,67 milliards de dollars pour l’exercice 2025, parviendrez-vous à prospérer dans un secteur aux marges très minces ? Malgré une légère baisse du chiffre d'affaires annuel global à environ 147,12 milliards de dollars, le cœur de métier de l'entreprise s'accélère, avec des ventes identiques (hors carburant) en hausse 3.4% au deuxième trimestre et les ventes du commerce électronique augmentent 16%, démontrant une voie claire vers la rentabilité qui va bien au-delà de la simple vente de produits d'épicerie. Cette plongée en profondeur dévoilera l'histoire centenaire et la mission pour atteindre l'objectif Faim Zéro | Zéro déchet et le modèle commercial sophistiqué, y compris le presque 37 milliards de dollars Le portefeuille de marques privées de « nos marques » qui le maintient pertinent par rapport à des concurrents comme Walmart et Amazon.

L'histoire de Kroger Co. (KR)

Chronologie de la fondation de Kroger Co.

L'histoire d'origine de Kroger Co. est l'histoire américaine classique d'un seul entrepreneur pariant toutes ses économies sur une idée simple et meilleure. Bernard Kroger, ou Barney, a commencé avec une devise claire : soyez particulier. Ne vendez jamais quelque chose dont vous ne voudriez pas vous-même. Cette simple concentration sur la qualité et la valeur est toujours ce qui anime l’entreprise aujourd’hui.

Année d'établissement

1883

Emplacement d'origine

Cincinnati, Ohio, au 66 Pearl Street, au centre-ville de Cincinnati.

Membres de l'équipe fondatrice

Bernard Kroger (Barney Kroger). Il s'est d'abord associé à B.A. Branagan sous la bannière Great Western Tea Company, mais Kroger a rapidement racheté sa participation pour en prendre le contrôle total.

Capital/financement initial

Bernard Kroger a investi toutes ses économies, soit un montant d'à peine $372, pour ouvrir sa première boutique.

Les étapes de l'évolution de Kroger Co.

L'histoire de Kroger ne consiste pas seulement à ouvrir davantage de magasins ; c'est une histoire d'innovation dans le commerce de détail. L'entreprise a constamment remodelé l'expérience de l'épicerie, passant du service de commis au libre-service et intégrant la fabrication pour contrôler les coûts et la qualité. C'est une façon résolument intelligente de construire une chaîne d'approvisionnement.

Les moments transformateurs de Kroger Co.

La trajectoire de l'entreprise a été définie par quelques décisions clés aux enjeux élevés qui l'ont fait passer du statut de chaîne régionale à celui de puissance nationale. L'accent a toujours été mis sur l'intégration verticale et les fusions stratégiques.

Le passage initial à la fabrication – cuire son propre pain et transformer sa propre viande – a changé la donne. Cela a permis à l'entreprise de contrôler l'ensemble du processus, de la ferme au rayon, ce qui s'est directement traduit par une baisse des prix et une meilleure qualité pour les clients. Cette intégration verticale précoce est la raison pour laquelle les marques privées de Kroger sont si puissantes aujourd'hui.

À la fin du XXe siècle, une vague d'acquisitions stratégiques a véritablement transformé l'empreinte et la taille financière de l'entreprise. La fusion de 1999 avec Fred Meyer, Inc. a été la plus importante, mais l'acquisition de Harris Teeter en 2014 a également considérablement renforcé sa présence dans les États du centre de l'Atlantique. Ces mouvements n’étaient pas seulement une question de taille ; il s'agissait d'acquérir des bannières régionales fortes et de tirer parti des synergies (économies de coûts résultant du regroupement des opérations).

Le dernier moment de transformation est le passage agressif au numérique. Le partenariat de 2018 avec Ocado Group plc représente un investissement massif dans des centres de distribution automatisés, ce que nous appelons des « hangars », pour faire face à l'explosion de la demande d'épicerie en ligne. Cette poussée numérique porte ses fruits, puisque l'entreprise prévoit que le bénéfice d'exploitation FIFO ajusté pour l'exercice 2025 se situera entre 4,7 milliards de dollars et 4,9 milliards de dollars, ce qui montre que le cœur de métier est sain, même avec d'importantes dépenses d'investissement prévues à 3,6 milliards de dollars à 3,8 milliards de dollars.

• Marque privée pionnière : L'entreprise a commencé en 1901 en fabriquant son propre pain, établissant ainsi un modèle d'auto-approvisionnement pour garantir la fraîcheur et réduire les coûts.
• Repousser une OPA : A préservé son indépendance en 1988 en combattant avec succès une offre de rachat par emprunt de Kohlberg Kravis Roberts & Co.
• La proposition des Albertson : La fusion proposée avec Albertsons Companies, Inc. en 2022, si elle est approuvée, remodèlerait l’ensemble du paysage alimentaire américain, créant un véritable concurrent national de Walmart et d’Amazon.
• Accélération numérique : L'investissement massif dans le réseau de distribution alimenté par Ocado est le pari de l'entreprise sur l'avenir de l'épicerie, entraînant la forte croissance des ventes de commerce électronique au deuxième trimestre 2025.

Pour en savoir plus sur les personnes qui investissent dans Kroger et leurs motivations, consultez : Explorer l’investisseur de Kroger Co. (KR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

La structure de propriété de Kroger Co. (KR)

Kroger Co. (KR) est une société cotée à la Bourse de New York (NYSE), ce qui signifie que sa propriété est très dispersée parmi un grand nombre d'investisseurs institutionnels et individuels, et non concentrée dans une seule famille ou une seule entité privée.

Cette structure signifie que la société est principalement gouvernée par son conseil d'administration, qui est influencé par les intérêts de ses plus grands actionnaires institutionnels, des sociétés comme BlackRock et Vanguard, qui contrôlent collectivement la majorité des actions.

Statut actuel de Kroger Co.

Depuis novembre 2025, The Kroger Co. reste un acteur clé du secteur alimentaire américain, négociant sous le symbole KR au NYSE. La capitalisation boursière de la société est d'environ 44,65 milliards de dollars, reflétant sa taille en tant que l'un des plus grands détaillants de produits alimentaires et pharmaceutiques du pays.

L'orientation stratégique de l'entreprise se concentre actuellement sur l'exploitation de son plan « Restock Kroger », ainsi que sur l'intégration de ses capacités numériques, qui sont sans aucun doute un moteur essentiel de sa performance pour l'exercice 2025. Par exemple, l'entreprise prévoit que le bénéfice d'exploitation FIFO ajusté se situe entre 4,8 milliards de dollars et 4,9 milliards de dollars pour l’exercice 2025, montrant clairement l’accent mis sur l’amélioration de la marge. Si vous souhaitez approfondir les chiffres, vous devriez consulter Analyser la santé financière de Kroger Co. (KR) : informations clés pour les investisseurs.

Répartition de la propriété de Kroger Co.

La majorité des actions de The Kroger Co. sont détenues par des investisseurs institutionnels, une caractéristique courante pour une société à grande capitalisation. Cette domination institutionnelle signifie que les grands gestionnaires d’actifs, plutôt que les investisseurs particuliers, détiennent la plus grande influence sur les votes des actionnaires et les questions de gouvernance.

Voici un calcul rapide sur le propriétaire de l’entreprise, sur la base des documents déposés les plus récents :

Le leadership de Kroger Co.

La stratégie de l'entreprise est pilotée par une équipe de direction chevronnée. La structure de direction à compter de novembre 2025 est axée sur l'excellence opérationnelle, l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et la croissance de la division de marque privée « Nos marques ».

Les principaux dirigeants à l’origine de cette stratégie sont :

• Ron Sargent : Président-directeur général (CEO). Il est la figure centrale qui guide la stratégie et les performances globales de l'entreprise, ayant commenté les solides résultats du deuxième trimestre 2025.
• David John Kennerley : Vice-président exécutif et directeur financier (CFO). Il gère la stratégie financière, y compris les plans d'investissements fixés entre 3,6 milliards de dollars et 3,8 milliards de dollars pour l’exercice 2025.
• Ed Oldham : Responsable des approvisionnements. Nommé en août 2025, son rôle est crucial pour la gestion des coûts et la stabilité de la chaîne d'approvisionnement, apportant plus de 25 ans d'expérience.
• Ann Reed : Vice-président groupe de nos marques. Promue en août 2025, elle supervise les produits de marques propres à forte marge de l'entreprise, un moteur de croissance majeur.

L’équipe de direction se concentre clairement sur l’exécution, ce qui est actuellement ce qui compte le plus pour les investisseurs.

La mission et les valeurs de Kroger Co. (KR)

Le but de Kroger va bien au-delà de la vente de produits d'épicerie ; il est centré sur une mission puissante et centrée sur l'humain visant à élever les communautés et à éliminer les problèmes systémiques comme le gaspillage alimentaire et la faim. Cet engagement fondamental, soutenu par des valeurs claires, constitue l'ADN culturel qui guide chaque décision opérationnelle, de la tarification à la gestion de la chaîne d'approvisionnement. Explorer l’investisseur de Kroger Co. (KR) Profile: Qui achète et pourquoi ? vous montrera comment cela se traduit par la confiance des investisseurs.

Honnêtement, les objectifs non financiers d’une entreprise sont souvent directement liés à sa stabilité financière à long terme. C'est une vérité simple : des communautés et des associés heureux signifient des clients plus fidèles.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

L'objectif primordial de l'entreprise est simple mais profond : Pour nourrir l'esprit humain™. Ce n'est pas seulement une expression marketing ; c'est le prisme à travers lequel Kroger considère son rôle pour son action plus que 400,000 associés et plus 11 millions clients servis quotidiennement.

L'expression la plus concrète de cet objectif est la Faim Zéro | Zéro déchet initiative qui place la barre haute en matière de responsabilité d’entreprise. Ce programme vise à éliminer la faim dans les communautés desservies par Kroger et à éliminer les déchets dans l'ensemble de l'entreprise d'ici 2025.

Déclaration de mission officielle

La mission formelle de Kroger est double, englobant à la fois le leadership sur le marché et l'impact social. La première partie porte sur l'excellence opérationnelle et la fidélisation de la clientèle, mais la deuxième partie montre où l'entreprise investit définitivement son argent et ses efforts :

• Être un leader dans la distribution et le marchandisage d’articles alimentaires, pharmaceutiques, de santé et de soins personnels, de marchandises saisonnières et de produits et services connexes.
• Gagner la fidélité à long terme de nos clients et associés.
• Mettre fin à la faim dans nos communautés et éliminer les déchets dans notre entreprise d’ici la fin de 2025.

Voici le calcul rapide de cette mission sociale : Kroger vise un total cumulé de 3,9 milliards repas donnés depuis 2017 d’ici fin 2025. Il s’agit d’une entreprise logistique et caritative massive.

Énoncé de vision

La vision est axée sur l'expérience quotidienne du client et sur l'impact plus large sur la nation. Il s’agit d’être une partie active de la vie américaine, pas seulement un point de transaction.

• Servir l’Amérique à travers l’inspiration et l’élévation alimentaires.

Cette vision est soutenue par des valeurs fondamentales qui régissent la conduite interne et les relations externes. Par exemple, l'engagement de l'entreprise en faveur de la diversité et de l'inclusion s'étend à sa chaîne d'approvisionnement, avec un objectif de dépenses annuelles de 3,1 milliards de dollars avec des entreprises certifiées à propriété diversifiée pour 2025.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan le plus reconnaissable de Kroger reflète son engagement envers la qualité et l'accessibilité, mais ce sont les valeurs sous-jacentes (honnêteté, intégrité et sécurité) qui rendent cette promesse réelle.

• Slogan : Frais pour tout le monde™

Les valeurs fondamentales, qui comprennent l'honnêteté, l'intégrité, le respect des autres, la diversité, la sécurité et l'inclusion, constituent le cadre. Ils guident tout, de la façon dont les associés sont traités, en passant par 100 millions de dollars consacré à la formation et au développement des employés en 2024 - à la manière dont la sécurité alimentaire est gérée.

The Kroger Co. (KR) Comment ça marche

Kroger fonctionne comme un grand détaillant intégré de produits alimentaires et pharmaceutiques, utilisant son immense échelle et son moteur de données exclusif pour offrir une expérience d'achat personnalisée et omnicanale qui est à la fois pratique et abordable pour le consommateur américain quotidien.

La proposition de valeur fondamentale de l'entreprise est simple : un guichet unique pour l'épicerie, la santé, le bien-être et le carburant, soutenu par un puissant portefeuille de marques privées qui fidélise la clientèle et augmente les marges bénéficiaires. Ce modèle a permis de générer un bénéfice d'exploitation FIFO ajusté de 1,091 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025.

Compte tenu du portefeuille de produits/services de l'entreprise

La gamme de produits de Kroger est intentionnellement diversifiée, couvrant tout, des produits frais aux services financiers, garantissant ainsi qu'ils captent une part élevée des dépenses totales d'un ménage. Le véritable pouvoir de marge, cependant, réside dans leur portefeuille « Nos marques ».

Compte tenu du cadre opérationnel de l'entreprise

Le cadre opérationnel s'appuie sur une stratégie « Restock Kroger », désormais axée sur la simplification de l'organisation et l'accélération d'une croissance numérique rentable. Honnêtement, c’est une énorme machine logistique déguisée en épicerie.

• Approvisionnement et fabrication centralisés : Kroger s'approvisionne en matières premières et en produits finis à l'échelle mondiale, mais son différenciateur clé est sa fabrication en interne, qui produit environ 30 % de son volume de marques maison. Cette intégration verticale permet de contrôler les coûts et la qualité des produits.
• Personnalisation basée sur les données : Le programme de fidélité Kroger Plus capture d'énormes quantités de données clients. Ces données sont introduites dans un moteur d'intelligence artificielle (IA) pour optimiser les prix compétitifs, gérer la réduction des stocks et proposer des promotions personnalisées qui favorisent la fidélisation des clients.
• Modèle de réalisation hybride : La société fait évoluer sa stratégie de commerce électronique en élargissant ses relations avec des fournisseurs de livraison tiers comme Instacart et DoorDash. Il s'agit d'un changement pragmatique, comme en témoigne la décision de novembre 2025 de fermer certaines installations de traitement automatisées, ce qui a entraîné une dépréciation d'environ 30 % au troisième trimestre 2025. 2,6 milliards de dollars, pour se concentrer sur une approche plus légère en termes de capital.
• Optimisation du magasin : Kroger gère activement l'empreinte de ses magasins, prévoyant de fermer environ 60 magasins sous-performants tout en accélérant les projets de nouveaux magasins, avec 30 de grands projets en bonne voie pour 2025.

Voici un calcul rapide : une augmentation de 3,4 % des ventes identiques sans carburant au deuxième trimestre 2025, ainsi qu'une hausse de 16 % du commerce électronique, montrent que les moteurs du numérique et du cœur de métier fonctionnent définitivement en tandem.

Compte tenu des avantages stratégiques de l'entreprise

Le succès de Kroger sur le marché ne réside pas seulement dans le fait d'avoir un grand nombre de magasins ; il s'agit d'exploiter son échelle et ses données pour créer un fossé (un avantage concurrentiel durable) contre des géants comme Walmart et Amazon.

• Échelle et pouvoir de négociation : Avec un chiffre d'affaires annuel d'environ 147 milliards de dollars, Kroger est le plus grand opérateur de supermarchés aux États-Unis, ce qui lui confère un effet de levier important sur les fournisseurs, ce qui se traduit directement par une baisse des coûts des marchandises.
• Force des marques privées : Le portefeuille « Nos marques », avec plus de 14 000 articles, dépasse les marques nationales en termes de croissance des ventes. Ce portefeuille offre des marges plus élevées que les marques nationales, subventionnant efficacement les investissements en prix réalisés sur d'autres articles et soutenant l'objectif de bénéfice d'exploitation net FIFO ajusté de la société de 4,8 milliards de dollars à 4,9 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2025.
• Le moteur de fidélisation/données : Le volume considérable de données clients du programme Kroger Plus est un atout puissant. Il permet des stratégies de marketing et de tarification hyper-ciblées qui fidélisent les clients, un avantage essentiel dans une entreprise à faible marge.
• L'expérience omnicanal « transparente » : En intégrant ses magasins physiques (pour le retrait) à la livraison par des tiers, Kroger offre un chemin pratique et peu coûteux jusqu'à la porte du client. Cette approche hybride est un moyen intelligent de rivaliser dans la coûteuse course à la livraison du dernier kilomètre. Vous pouvez en savoir plus sur les principes fondamentaux de l’entreprise ici : Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de The Kroger Co. (KR).

The Kroger Co. (KR) Comment elle gagne de l'argent

Kroger Co. gagne principalement de l'argent grâce à la vente de gros volumes de produits d'épicerie et de marchandises générales dans ses près de 2 800 magasins d'alimentation au détail, mais sa rentabilité est de plus en plus tirée par des segments à marge élevée comme ses marques privées Nos marques, la pharmacie et ses activités à but lucratif alternatif (comme Kroger Precision Marketing et Kroger Personal Finance). Il s'agit d'une activité à faible marge et à chiffre d'affaires élevé, l'accent est donc mis sur l'efficacité opérationnelle et la génération de ventes à marge plus élevée pour améliorer le résultat global.

Répartition des revenus de Kroger Co.

Alors que la société déclare ses ventes principales comme des « ventes identiques sans carburant » afin d'atténuer la volatilité des prix de l'essence, la composition des revenus est un mélange d'épicerie à faible marge et à volume élevé et de services à marge élevée. Le chiffre d'affaires annuel total pour l'exercice se terminant le 1er février 2025 s'élevait à environ 147,12 milliards de dollars.

Économie d'entreprise

Le moteur économique d’un grand épicier comme Kroger repose sur des marges extrêmement minces et sur une échelle massive. La stratégie principale consiste à utiliser des prix compétitifs sur les produits de base pour générer du trafic piétonnier, puis à maximiser la rentabilité de chaque panier avec des articles à marge plus élevée.

• Puissance de marge des marques privées : Le portefeuille Nos marques est un facteur crucial d’amélioration des marges. L'entreprise lancera plus de 900 nouveaux articles de marque privée en 2025 pour tirer parti de la sensibilité des consommateurs aux prix, car ces produits génèrent généralement des marges brutes plus élevées que les marques nationales.
• Tarification stratégique : Kroger réduit activement les prix de plus de 3 500 produits en 2025. Il ne s'agit pas seulement d'une remise ; il s'agit d'un investissement stratégique en matière de prix pour fidéliser les clients axés sur la valeur et améliorer les volumes d'épicerie, ce qui est un indicateur clé de la santé de l'entreprise.
• Pivot hybride du commerce électronique : L'entreprise connaît un changement majeur dans le commerce électronique à partir de novembre 2025, s'éloignant d'un modèle de traitement automatisé à forte intensité de capital dans certains domaines. Cela a entraîné une charge de dépréciation importante de 2,6 milliards de dollars au troisième trimestre fiscal 2025, mais le nouveau modèle hybride devrait améliorer le bénéfice d'exploitation du commerce électronique d'environ 400 millions de dollars en 2026.
• Entreprises à but lucratif alternatif : Les sources de revenus à forte marge comme Kroger Precision Marketing (médias) et Kroger Personal Finance sont essentielles. Au cours de l’exercice 2024, ces entreprises ont contribué à hauteur de 1,35 milliard de dollars au bénéfice d’exploitation, offrant ainsi une protection cruciale contre la nature à faible marge des ventes d’épicerie.

Vous pouvez voir comment cela se passe sur le marché en Explorer l’investisseur de Kroger Co. (KR) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Performance financière de Kroger Co.

Les performances de l'entreprise au cours de l'exercice 2025 montrent la résilience de ses opérations principales malgré un environnement macroéconomique difficile et les coûts ponctuels de la restructuration stratégique.

• Dynamique des ventes : Les ventes identiques sans carburant devraient croître entre 2,7 % et 3,4 % pour l’ensemble de l’exercice 2025, une prévision relevée qui témoigne d’une forte demande sous-jacente des consommateurs, en particulier dans les segments de la pharmacie et des produits frais.
• Perspectives de bénéfices : Les prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 en matière de bénéfice d’exploitation FIFO ajusté se situent entre 4,8 et 4,9 milliards de dollars. Cette mesure, qui exclut les frais du dernier entré, premier sorti (LIFO), est l'indicateur le plus clair de l'efficacité opérationnelle quotidienne.
• Bénéfice par action (BPA) : Le bénéfice par action ajusté (BPA) pour l'exercice 2025 devrait se situer entre 4,70 $ et 4,80 $, reflétant les solides résultats du deuxième trimestre où la société a déclaré 1,04 $ par action, dépassant les estimations des analystes.
• Santé du bilan : Le ratio dette totale nette/EBITDA ajusté de Kroger s'élevait à 1,63 au deuxième trimestre 2025, ce qui est confortablement inférieur à sa fourchette cible à long terme de 2,30 à 2,50. Cette solide situation financière permet un investissement continu dans l’entreprise et des rendements pour les actionnaires.
• Génération de trésorerie : Le flux de trésorerie disponible ajusté devrait être robuste, projeté entre 2,8 et 3,0 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2025, fournissant du capital pour les dépenses en capital prévues de 3,6 à 3,8 milliards de dollars.

Voici un rapide calcul sur la rentabilité : la marge brute au deuxième trimestre 2025 était de 22,5 % des ventes, en hausse par rapport à l'année précédente, ce qui montre que l'accent mis sur les marques de distributeur et l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement porte définitivement ses fruits, même avec des investissements en prix.

Position sur le marché de Kroger Co. (KR) et perspectives d'avenir

Kroger Co. est le principal exploitant de supermarchés traditionnels dans le secteur alimentaire américain, mais son avenir dépend de sa stratégie numérique réussie et de la défense de sa part de marché de 8,9 % contre des concurrents agressifs du marché de masse et des entrepôts.

Paysage concurrentiel

Le marché américain de l'épicerie est dominé par quelques géants, The Kroger Co. détenant fermement la deuxième part du marché, même s'il existe un écart important entre elle et le leader du marché. Honnêtement, il s’agit d’un combat à faible marge et à volume élevé où l’échelle et l’efficacité opérationnelle sont essentielles.

Opportunités et défis

L'entreprise prend des mesures décisives pour améliorer la rentabilité de son commerce électronique, ce qui constitue une opportunité majeure, mais cela s'accompagne d'un énorme choc financier à court terme. Voici un rapide calcul de ce qui nous attend, en équilibrant les leviers de croissance et les risques réels.

Position dans l'industrie

Kroger Co. est clairement le numéro deux sur le marché américain très fragmenté de l'épicerie, juste derrière Walmart. Même si la part de 21,2 % de Walmart est énorme, la force de Kroger réside dans sa profonde pénétration régionale et sa position de plus grande chaîne de supermarchés purement spécialisée, exploitant plus de 2 700 magasins.

L'entreprise réoriente son orientation numérique des centres de distribution automatisés (CFC) à forte intensité de capital vers un modèle de distribution en magasin plus léger en capital, et étend également ses partenariats de livraison avec des tiers. Il s'agit certainement d'une étape nécessaire pour atteindre son objectif d'amélioration d'environ 400 millions de dollars du bénéfice d'exploitation du commerce électronique en 2026. Ils doublent également leur portefeuille de marques privées « Nos marques », qui compte déjà plus de 14 000 articles et constitue un important booster de marge.

• Les ventes identiques sans carburant ont augmenté de 3,4 % au deuxième trimestre 2025, démontrant la résilience en magasin.
• Les prévisions de BPA ajusté pour l’ensemble de l’année 2025 sont solides, allant de 4,70 $ à 4,80 $ par action diluée.
• L'entreprise investit massivement, avec des dépenses en capital prévues pour 2025 comprises entre 3,6 et 3,8 milliards de dollars, principalement destinées à moderniser sa chaîne d'approvisionnement et ses plateformes numériques.

Ce que cache cette estimation, c'est le risque d'exécution de ce pivot majeur du commerce électronique et la menace constante de la croissance rapide de Costco, qui est presque au coude à coude avec la part de Kroger. Vous pouvez mieux comprendre qui est à l'origine de la performance de ce titre en Explorer l’investisseur de Kroger Co. (KR) Profile: Qui achète et pourquoi ?