شركة كروجر (KR): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن لشركة بقالة عملاقة مثل The Kroger Co. (KR)، التي سجلت دخلاً سنويًا صافيًا تقريبًا 2.67 مليار دولار للسنة المالية 2025، هل ستتمكن من الازدهار في صناعة ذات هامش ضئيل للغاية؟ على الرغم من الانخفاض الطفيف في إجمالي الإيرادات السنوية إلى حوالي 147.12 مليار دولار، تتسارع الأعمال الأساسية للشركة، مع ارتفاع المبيعات المماثلة (باستثناء الوقود). 3.4% في الربع الثاني وارتفاع مبيعات التجارة الإلكترونية 16%مما يدل على طريق واضح للربحية يتجاوز مجرد بيع البقالة. ستكشف هذه المناقشة العميقة عن تاريخ يمتد لقرن من الزمان، وهي مهمة تحقيق القضاء على الجوع | صفر نفايات، ونموذج الأعمال المتطور - بما في ذلك ما يقرب من 37 مليار دولار محفظة العلامات التجارية الخاصة "بعلاماتنا التجارية" - والتي تجعلها ذات صلة بالمنافسين مثل Walmart وAmazon.

تاريخ شركة كروجر (KR).

الجدول الزمني لتأسيس شركة كروجر

القصة الأصلية لشركة كروجر هي قصة أمريكية كلاسيكية لرجل أعمال واحد يراهن بمدخراته على فكرة بسيطة وأفضل. بدأ برنارد كروجر، أو بارني، بشعار واضح: كن محددًا. لا تبيع أبدًا أي شيء لا تريده بنفسك. ولا يزال هذا التركيز البسيط على الجودة والقيمة هو ما يدفع الشركة اليوم.

سنة التأسيس

1883

الموقع الأصلي

سينسيناتي، أوهايو، في 66 شارع بيرل في وسط مدينة سينسيناتي.

أعضاء الفريق المؤسس

برنارد كروجر (بارني كروجر). في البداية دخل في شراكة مع بكالوريوس. براناغان تحت راية شركة Great Western Tea Company، لكن كروجر سرعان ما اشترى مصلحته ليحصل على السيطرة الكاملة.

رأس المال/التمويل الأولي

استثمر برنارد كروجر مدخراته بأكملها، بمبلغ قدره فقط $372، لافتتاح أول متجر له.

معالم تطور شركة كروجر

لا يقتصر تاريخ كروجر على فتح المزيد من المتاجر فحسب؛ إنه تاريخ من ابتكارات البيع بالتجزئة. قامت الشركة باستمرار بإعادة تشكيل تجربة البقالة، والانتقال من خدمة الكاتب إلى الخدمة الذاتية ودمج التصنيع للتحكم في التكاليف والجودة. هذه طريقة ذكية بالتأكيد لبناء سلسلة التوريد.

اللحظات التحويلية لشركة كروجر

تم تحديد مسار الشركة من خلال عدد قليل من القرارات الرئيسية عالية المخاطر التي نقلتها من مجرد سلسلة إقليمية إلى قوة وطنية. كان التركيز دائمًا على التكامل الرأسي والاندماجات الإستراتيجية.

كانت الخطوة الأولية نحو التصنيع - خبز الخبز الخاص بها وتصنيع اللحوم الخاصة بها - بمثابة تغيير في قواعد اللعبة. وقد سمح للشركة بالتحكم في العملية برمتها، من المزرعة إلى الرف، وهو ما أدى مباشرة إلى انخفاض الأسعار وتحسين الجودة للعملاء. هذا التكامل الرأسي المبكر هو السبب وراء قوة العلامات التجارية الخاصة لشركة Kroger اليوم.

في أواخر القرن العشرين، أحدثت موجة من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية تحولًا حقيقيًا في بصمة الشركة وحجمها المالي. كان الاندماج عام 1999 مع شركة Fred Meyer، Inc. هو الأكبر، لكن الاستحواذ على Harris Teeter عام 2014 عزز أيضًا وجودها بشكل كبير في ولايات وسط المحيط الأطلسي. لم تكن هذه التحركات تتعلق بالحجم فقط؛ لقد كانوا يدورون حول اكتساب رايات إقليمية قوية والاستفادة من أوجه التآزر (توفير التكاليف من خلال دمج العمليات).

أحدث لحظة تحول هي التحول القوي إلى الرقمية. تمثل شراكة 2018 مع Ocado Group plc استثمارًا ضخمًا في مراكز التنفيذ الآلية، أو ما نسميه "السقائف"، للتعامل مع الطلب المتزايد على البقالة عبر الإنترنت. تؤتي هذه الدفعة الرقمية ثمارها، حيث تتوقع الشركة أن تتراوح أرباح تشغيل FIFO المعدلة للسنة المالية 2025 بين 4.7 مليار دولار و4.9 مليار دولار، مما يدل على أن الأعمال الأساسية سليمة حتى مع التخطيط للنفقات الرأسمالية الكبيرة 3.6 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار.

• العلامة التجارية الخاصة الرائدة: بدأت في عام 1901 من خلال خبز الخبز الخاص بها، وإنشاء نموذج للإمداد الذاتي لضمان النضارة وخفض التكاليف.
• صد عملية الاستحواذ: حافظت على استقلالها في عام 1988 من خلال خوضها بنجاح عرض شراء مرفوع من شركة Kohlberg Kravis Roberts & Co.
• اقتراح ألبرتسون: إن الاندماج المقترح مع شركة Albertsons Companies, Inc. في عام 2022، إذا تمت الموافقة عليه، سيعيد تشكيل مشهد البقالة في الولايات المتحدة بالكامل، مما يخلق منافسًا وطنيًا حقيقيًا لـ Walmart وAmazon.
• التسارع الرقمي: يعد الاستثمار الضخم في شبكة تلبية الطلبات التي تعمل بنظام Ocado هو رهان الشركة على مستقبل البقالة، مما يؤدي إلى نمو مبيعات التجارة الإلكترونية القوي في الربع الثاني من عام 2025.

للحصول على نظرة أعمق حول من يستثمر في كروجر ودوافعهم، راجع: استكشاف مستثمر شركة كروجر (KR). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية شركة كروجر (KR).

شركة كروجر (KR) هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE)، مما يعني أن ملكيتها موزعة بشكل كبير بين عدد كبير من المستثمرين من المؤسسات والأفراد، ولا تتركز في عائلة واحدة أو كيان خاص.

ويعني هذا الهيكل أن الشركة تخضع في المقام الأول لمجلس إدارتها، والذي يتأثر بمصالح أكبر المساهمين المؤسسيين - مثل BlackRock وVangguard - الذين يسيطرون بشكل جماعي على غالبية الأسهم.

الوضع الحالي لشركة كروجر

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تظل شركة كروجر لاعبًا رئيسيًا في قطاع البقالة الأمريكي، ويتم تداولها تحت مؤشر KR في بورصة نيويورك. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 44.65 مليار دولارمما يعكس حجمها كواحدة من أكبر شركات بيع المواد الغذائية والأدوية بالتجزئة في البلاد.

يركز التوجه الاستراتيجي للشركة حاليًا على الاستفادة من خطة "Restock Kroger"، بالإضافة إلى دمج قدراتها الرقمية، والتي تعد بالتأكيد محركًا أساسيًا لأداء السنة المالية (FY) 2025. على سبيل المثال، تقوم الشركة بتوجيه الأرباح التشغيلية المعدلة FIFO لتكون بين 4.8 مليار دولار و4.9 مليار دولار للسنة المالية 2025، مما يُظهر تركيزًا واضحًا على تحسين الهامش. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام، عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة كروجر (KR): رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية شركة كروجر

غالبية أسهم شركة كروجر مملوكة من قبل مستثمرين مؤسسيين، وهي سمة مشتركة لشركة ذات رأس مال كبير. وتعني هذه الهيمنة المؤسسية أن مديري الأصول الرئيسيين، وليس المستثمرين الأفراد الأفراد، يتمتعون بالنفوذ الأكبر في أصوات المساهمين وأمور الحوكمة.

إليك عملية حسابية سريعة حول من يملك الشركة، بناءً على أحدث التسجيلات:

قيادة شركة كروجر

يتم توجيه استراتيجية الشركة من قبل فريق تنفيذي متمرس. يركز الهيكل القيادي اعتبارًا من نوفمبر 2025 على التميز التشغيلي وكفاءة سلسلة التوريد والنمو في قسم العلامات التجارية الخاصة "علاماتنا التجارية".

القادة الرئيسيون الذين يقودون هذه الإستراتيجية هم:

• رون سارجنت: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). وهو الشخصية المركزية التي توجه الإستراتيجية والأداء العام للشركة، بعد أن علق على النتائج القوية للربع الثاني من عام 2025.
• ديفيد جون كينيرلي: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). وهو يدير الاستراتيجية المالية، بما في ذلك خطط الإنفاق الرأسمالي الموضوعة بينهما 3.6 مليار دولار و3.8 مليار دولار للسنة المالية 2025.
• إد أولدهام: رئيس المصادر. تم تعيينه في أغسطس 2025، ويعد دوره حاسمًا لإدارة التكاليف واستقرار سلسلة التوريد، حيث يتمتع بخبرة تزيد عن 25 عامًا.
• آن ريد: نائب رئيس المجموعة لعلاماتنا التجارية. تمت ترقيتها في أغسطس 2025، وهي تشرف على منتجات الشركة ذات العلامات التجارية الخاصة ذات هامش الربح المرتفع، وهو محرك رئيسي للنمو.

ومن الواضح أن فريق القيادة يركز على التنفيذ، وهو الأمر الأكثر أهمية للمستثمرين في الوقت الحالي.

مهمة وقيم شركة كروجر (KR).

غرض كروجر يذهب إلى ما هو أبعد من بيع البقالة. إنها تتمحور حول مهمة قوية تركز على الإنسان لرفع مستوى المجتمعات والقضاء على المشكلات النظامية مثل هدر الطعام والجوع. هذا الالتزام الأساسي، المدعوم بقيم واضحة، هو الحمض النووي الثقافي الذي يدفع كل قرار تشغيلي، بدءًا من التسعير وحتى إدارة سلسلة التوريد. استكشاف مستثمر شركة كروجر (KR). Profile: من يشتري ولماذا؟ سوف تظهر لك كيف يترجم هذا إلى ثقة المستثمرين.

بصراحة، غالبًا ما ترتبط الأهداف غير المالية للشركة بشكل مباشر باستقرارها المالي على المدى الطويل. إنها حقيقة بسيطة: المجتمعات والزملاء السعداء تعني المزيد من العملاء المخلصين.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

الهدف الشامل للشركة بسيط ولكنه عميق: لتغذية الروح الإنسانية™. هذه ليست مجرد عبارة تسويقية؛ إنها العدسة التي يرى كروجر من خلالها دوره أكثر من مجرد 400,000 الزملاء وأكثر 11 مليون خدم العملاء يوميا.

والتعبير الأكثر واقعية عن هذا الهدف هو القضاء على الجوع | صفر نفايات المبادرة التي تضع معايير عالية لمسؤولية الشركات. يهدف هذا البرنامج إلى القضاء على الجوع في المجتمعات التي يخدمها كروجر والقضاء على الهدر في الشركة بأكملها بحلول عام 2025.

بيان المهمة الرسمية

مهمة كروجر الرسمية ذات شقين، تشمل كلا من قيادة السوق والتأثير الاجتماعي. الجزء الأول يدور حول التميز التشغيلي وولاء العملاء، ولكن الجزء الثاني يوضح أين تضع الشركة أموالها وجهدها بشكل واضح:

• أن نكون رائدين في توزيع وتسويق المواد الغذائية والصيدلية والمواد الصحية والعناية الشخصية والبضائع الموسمية والمنتجات والخدمات ذات الصلة.
• كسب الولاء طويل الأمد لعملائنا وشركائنا.
• للقضاء على الجوع في مجتمعاتنا والقضاء على الهدر في شركتنا بحلول نهاية عام 2025.

إليك الحساب السريع لهذه المهمة الاجتماعية: يستهدف كروجر إجماليًا تراكميًا قدره 3.9 مليار يتم التبرع بالوجبات منذ عام 2017 وحتى نهاية عام 2025. وهذا مشروع لوجستي وخيري ضخم.

بيان الرؤية

وتركز الرؤية على التجربة اليومية للعميل والتأثير الأوسع على الأمة. يتعلق الأمر بكوننا جزءًا نشطًا من الحياة الأمريكية، وليس مجرد نقطة للمعاملات.

• لخدمة أمريكا من خلال الإلهام الغذائي والارتقاء.

وتدعم هذه الرؤية القيم الأساسية التي تحكم السلوك الداخلي والعلاقات الخارجية. على سبيل المثال، يمتد التزام الشركة بالتنوع والشمول ليشمل سلسلة التوريد الخاصة بها، مع هدف إنفاق سنوي قدره 3.1 مليار دولار مع الشركات المملوكة المتنوعة المعتمدة لعام 2025.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

يجسد شعار كروجر الأكثر شهرة التزامه بالجودة وإمكانية الوصول، ولكن القيم الأساسية - الصدق والنزاهة والسلامة - هي التي تجعل الوعد حقيقيًا.

• الشعار: طازج للجميع™

القيم الأساسية، والتي تشمل الصدق والنزاهة واحترام الآخرين والتنوع والسلامة والشمول، هي الإطار. إنهم يوجهون كل شيء بدءًا من كيفية معاملة الزملاء وحتى النهاية 100 مليون دولار الإنفاق على تدريب الموظفين وتطويرهم في عام 2024 - لكيفية إدارة سلامة الأغذية.

شركة كروجر (KR) كيف تعمل

تعمل شركة Kroger باعتبارها شركة تجزئة ضخمة ومتكاملة للأغذية والأدوية، وذلك باستخدام محرك البيانات الخاص بها على نطاق واسع لتقديم تجربة تسوق مخصصة ومتعددة القنوات تكون مريحة وبأسعار معقولة للمستهلك الأمريكي اليومي.

عرض القيمة الأساسية للشركة بسيط: متجر شامل للبقالة والصحة والعافية والوقود، مدعوم بمحفظة قوية من العلامات التجارية الخاصة التي تزيد من ولاء العملاء وتعزز هوامش الربح. ساعد هذا النموذج في تحقيق أرباح تشغيلية معدلة تحسب بما يصرف أولاً (FIFO) بقيمة 1.091 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

يتميز مزيج منتجات كروجر بالتنوع المتعمد، حيث يغطي كل شيء بدءًا من المنتجات الطازجة وحتى الخدمات المالية، مما يضمن حصولها على حصة كبيرة من إجمالي إنفاق الأسرة. ومع ذلك، فإن قوة الهامش الحقيقية تكمن في محفظة "علاماتنا التجارية".

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

تم بناء الإطار التشغيلي على استراتيجية "Restock Kroger"، والتي تركز الآن على تبسيط المنظمة وتسريع النمو الرقمي المربح. بصراحة، إنها آلة لوجستية ضخمة متنكرة في هيئة محل بقالة.

• التوريد والتصنيع المركزي: تقوم كروجر بشراء المواد الخام والسلع التامة الصنع على مستوى العالم، ولكن الفارق الرئيسي بينها هو التصنيع الداخلي، الذي ينتج ما يقرب من 30% من حجم علامتها التجارية الخاصة. يساعد هذا التكامل الرأسي في التحكم في التكاليف وجودة المنتج.
• التخصيص المبني على البيانات: يلتقط برنامج الولاء Kroger Plus كميات هائلة من بيانات العملاء. يتم إدخال هذه البيانات في محرك الذكاء الاصطناعي (AI) لتحسين الأسعار التنافسية، وإدارة تقليص المخزون، وتقديم عروض ترويجية مخصصة تعزز الاحتفاظ بالعملاء.
• نموذج الوفاء الهجين: تعمل الشركة على محورية استراتيجية التجارة الإلكترونية الخاصة بها، وتوسيع العلاقات مع موفري التوصيل الخارجيين مثل Instacart وDoorDash. يعد هذا تحولًا عمليًا، كما يتضح من القرار الذي اتخذ في نوفمبر 2025 بإغلاق بعض مرافق التنفيذ الآلية، مما أدى إلى انخفاض رسوم انخفاض القيمة في الربع الثالث من عام 2025 بحوالي 2.6 مليار دولار، للتركيز على نهج أكثر ضوء رأس المال.
• تحسين المتجر: تدير Kroger بصمة متجرها بشكل نشط، وتخطط لإغلاق ما يقرب من 60 متجرًا ضعيف الأداء مع تسريع مشاريع المتاجر الجديدة، مع 30 مشاريع كبرى على الطريق الصحيح لعام 2025

إليك الحساب السريع: زيادة بنسبة 3.4% في المبيعات المماثلة بدون وقود في الربع الثاني من عام 2025، بالإضافة إلى قفزة بنسبة 16% في التجارة الإلكترونية، تظهر أن محركات الأعمال الرقمية والأساسية تعمل بشكل مترادف.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

لا يقتصر نجاح كروجر في السوق على امتلاك الكثير من المتاجر فحسب؛ يتعلق الأمر بالاستفادة من حجمها وبياناتها لإنشاء خندق (ميزة تنافسية مستدامة) ضد عمالقة مثل وول مارت وأمازون.

• النطاق وقوة المساومة: مع إيرادات سنوية تبلغ حوالي 147 مليار دولار، تعد كروجر أكبر مشغل سوبر ماركت في الولايات المتحدة، مما يمنحها نفوذًا كبيرًا على الموردين، وهو ما يترجم مباشرة إلى انخفاض تكاليف البضائع.
• قوة العلامة الخاصة: إن محفظة "علاماتنا التجارية"، التي تضم أكثر من 14000 منتج، تتفوق على العلامات التجارية الوطنية في نمو المبيعات. توفر هذه المحفظة هوامش أعلى من العلامات التجارية الوطنية، مما يدعم بشكل فعال استثمارات الأسعار التي تتم على عناصر أخرى ويدعم توجيه صافي أرباح التشغيل المعدلة FIFO المرتفع من 4.8 مليار دولار إلى 4.9 مليار دولار لعام 2025 بأكمله.
• محرك الولاء/البيانات: يعد الحجم الهائل لبيانات العملاء من برنامج Kroger Plus أحد الأصول القوية. فهو يسمح باستراتيجيات التسويق والتسعير شديدة الاستهداف التي تحافظ على عودة العملاء - وهي ميزة مهمة في الأعمال التجارية ذات هامش الربح المنخفض.
• تجربة القناة الشاملة "السلسة": من خلال دمج متاجرها الفعلية (للاستلام) مع خدمة التوصيل من طرف ثالث، توفر Kroger مسارًا مناسبًا ومنخفض التكلفة للوصول إلى باب العميل. يعد هذا النهج المختلط طريقة ذكية للتنافس في سباق توصيل الميل الأخير الباهظ التكلفة. يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ الأساسية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة كروجر (KR).

شركة كروجر (KR) كيف تجني المال

تجني شركة كروجر الأموال في المقام الأول من خلال البيع بكميات كبيرة من محلات البقالة والبضائع العامة عبر ما يقرب من 2800 متجر لبيع المواد الغذائية بالتجزئة، ولكن ربحيتها مدفوعة بشكل متزايد بالقطاعات ذات الهامش المرتفع مثل علاماتنا التجارية الخاصة، والصيدلة، وشركات الربح البديلة (مثل كروجر للتسويق الدقيق والتمويل الشخصي كروجر). يعد هذا عملًا منخفض الهامش ومعدل دوران مرتفع، لذا ينصب التركيز على الكفاءة التشغيلية ودفع المبيعات ذات هامش الربح الأعلى لرفع النتيجة النهائية الإجمالية.

انهيار إيرادات شركة كروجر

في حين تعلن الشركة عن مبيعاتها الأساسية على أنها "مبيعات متطابقة بدون وقود" لتخفيف أسعار البنزين المتقلبة، فإن مزيج الإيرادات عبارة عن مزيج من خدمات البقالة ذات الهامش المنخفض والكبيرة الحجم والخدمات ذات الهامش المرتفع. بلغ إجمالي الإيرادات السنوية للسنة المالية المنتهية في 1 فبراير 2025 حوالي 147.12 مليار دولار.

اقتصاديات الأعمال

إن المحرك الاقتصادي لمحل بقالة ضخم مثل كروجر مبني على هوامش ربح ضئيلة وعلى نطاق واسع. وتتمثل الإستراتيجية الأساسية في استخدام أسعار تنافسية على السلع الأساسية لزيادة حركة المرور، ثم زيادة ربحية كل سلة إلى الحد الأقصى باستخدام العناصر ذات هامش الربح الأعلى.

• قوة هامش العلامة الخاصة: تعد محفظة علاماتنا التجارية عاملاً حاسماً في تحسين الهامش. ستطلق الشركة أكثر من 900 منتج جديد من العلامات التجارية الخاصة في عام 2025 للاستفادة من حساسية أسعار المستهلك، حيث تحمل هذه المنتجات بشكل عام هوامش إجمالية أعلى من العلامات التجارية الوطنية.
• التسعير الاستراتيجي: تعمل كروجر على خفض الأسعار على أكثر من 3500 منتج في عام 2025. وهذا ليس مجرد خصم؛ إنه استثمار استراتيجي في الأسعار للاحتفاظ بالعملاء الذين يركزون على القيمة وتحسين أحجام البقالة، وهو مؤشر رئيسي على صحة الأعمال.
• التجارة الإلكترونية المحورية الهجينة: تشهد الشركة تحولًا كبيرًا في التجارة الإلكترونية اعتبارًا من نوفمبر 2025، مبتعدة عن نموذج التنفيذ الآلي كثيف رأس المال في بعض المناطق. وأدى ذلك إلى رسوم انخفاض قيمة كبيرة بقيمة 2.6 مليار دولار في الربع المالي الثالث من عام 2025، ولكن من المتوقع أن يؤدي النموذج الهجين الجديد إلى تحسين الأرباح التشغيلية للتجارة الإلكترونية بحوالي 400 مليون دولار في عام 2026.
• شركات الربح البديلة: تعد مصادر الإيرادات ذات الهامش المرتفع مثل Kroger Precision Marketing (الوسائط) وKroger Personal Finance ضرورية. وفي السنة المالية 2024، ساهمت هذه الشركات بمبلغ 1.35 مليار دولار من الأرباح التشغيلية، مما يوفر حاجزًا حاسمًا ضد الطبيعة المنخفضة الهامش لمبيعات البقالة.

يمكنك أن ترى كيف يحدث هذا في السوق من خلال استكشاف مستثمر شركة كروجر (KR). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة كروجر

يُظهر أداء الشركة في السنة المالية 2025 مرونة في العمليات الأساسية على الرغم من بيئة الاقتصاد الكلي المليئة بالتحديات والتكاليف غير المتكررة لإعادة الهيكلة الإستراتيجية.

• زخم المبيعات: ومن المتوقع أن تنمو المبيعات المماثلة بدون الوقود بنسبة تتراوح بين 2.7% و3.4% للعام المالي 2025 بأكمله، وهو توجيه مرتفع يشير إلى الطلب الاستهلاكي الأساسي القوي، لا سيما في قطاعات الصيدلة والمنتجات الطازجة.
• توقعات الربح: تتراوح إرشادات عام 2025 الكاملة للأرباح التشغيلية المعدلة التي يصرفها أولاً (FIFO) بين 4.8 مليار دولار أمريكي و4.9 مليار دولار أمريكي. يعد هذا المقياس، الذي يستثني رسوم "آخر ما يدخل، يخرج أولاً" (LIFO)، هو أوضح مؤشر للفعالية التشغيلية اليومية.
• ربحية السهم (EPS): يتم توجيه ربحية السهم المعدلة (EPS) للسنة المالية 2025 لتتراوح بين 4.70 دولارًا أمريكيًا إلى 4.80 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس نتائج الربع الثاني القوية حيث أعلنت الشركة عن 1.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، متجاوزة تقديرات المحللين.
• صحة الميزانية العمومية: بلغ صافي إجمالي ديون كروجر إلى نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة 1.63 في الربع الثاني من عام 2025، وهو أقل بشكل مريح من النطاق المستهدف طويل المدى البالغ 2.30 إلى 2.50. يسمح هذا المركز المالي القوي بمواصلة الاستثمار في الأعمال وعوائد المساهمين.
• توليد النقد: من المتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر المعدل قويًا، ومن المتوقع أن يتراوح بين 2.8 مليار دولار و3.0 مليار دولار لعام 2025 بأكمله، مما يوفر رأس المال للنفقات الرأسمالية المخطط لها البالغة 3.6 مليار دولار إلى 3.8 مليار دولار.

إليك الحساب السريع للربحية: بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني من عام 2025 22.5% من المبيعات، مرتفعًا عن العام السابق، مما يوضح أن التركيز على العلامة التجارية الخاصة وكفاءة سلسلة التوريد يؤتي ثماره بالتأكيد، حتى مع الاستثمارات في الأسعار.

موقف السوق لشركة كروجر (KR) والتوقعات المستقبلية

تعد شركة Kroger هي المشغل الرائد للسوبر ماركت التقليدي في قطاع البقالة في الولايات المتحدة، لكن مستقبلها يتوقف على نجاح استراتيجيتها الرقمية والدفاع عن حصتها في السوق البالغة 8.9% في مواجهة منافسين شرسين في السوق الشامل والمستودعات.

المناظر الطبيعية التنافسية

ويهيمن عدد قليل من الشركات العملاقة على سوق البقالة في الولايات المتحدة، حيث تمتلك شركة كروجر ثاني أكبر حصة، على الرغم من وجود فجوة كبيرة بينها وبين الشركة الرائدة في السوق. بصراحة، هذه معركة ذات هامش منخفض وحجم كبير حيث الحجم والكفاءة التشغيلية هي كل شيء.

الفرص والتحديات

تتخذ الشركة إجراءات حاسمة لتحسين ربحية التجارة الإلكترونية، وهي فرصة كبيرة، ولكن هذا يأتي مع ضربة مالية ضخمة على المدى القريب. وإليكم حسابات سريعة لما هو قادم، لتحقيق التوازن بين أدوات النمو والمخاطر الحقيقية.

موقف الصناعة

شركة كروجر هي الشركة الثانية في سوق البقالة الأمريكي المجزأ للغاية، مباشرة بعد وول مارت. في حين أن حصة وول مارت البالغة 21.2% تعتبر ضخمة، إلا أن قوة كروجر تكمن في اختراقها الإقليمي العميق ومكانتها كأكبر سلسلة متاجر سوبر ماركت، حيث تدير أكثر من 2700 متجر.

تعمل الشركة على تحويل تركيزها الرقمي من مراكز التنفيذ الآلية كثيفة رأس المال (CFCs) إلى نموذج تنفيذ يعتمد على المتجر يعتمد على رأس المال الخفيف، بالإضافة إلى توسيع شراكات التسليم مع طرف ثالث. تعد هذه بالتأكيد خطوة ضرورية لتحقيق هدفها المتمثل في تحسين أرباح تشغيل التجارة الإلكترونية بحوالي 400 مليون دولار في عام 2026. كما أنهم يضاعفون محفظة العلامات التجارية الخاصة الخاصة بهم، والتي تضم بالفعل أكثر من 14000 عنصر وهي بمثابة معزز رئيسي للهامش.

• نمت المبيعات المماثلة بدون الوقود بنسبة 3.4% في الربع الثاني من عام 2025، مما يدل على مرونة المتجر.
• تعد إرشادات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 قوية، وتتراوح من 4.70 دولارًا إلى 4.80 دولارًا للسهم المخفف.
• تستثمر الشركة بكثافة، حيث تتراوح النفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 بين 3.6 مليار دولار و3.8 مليار دولار، وتهدف في المقام الأول إلى تحديث سلسلة التوريد والمنصات الرقمية الخاصة بها.

ما يخفيه هذا التقدير هو مخاطر التنفيذ لهذا المحور الرئيسي للتجارة الإلكترونية والتهديد المستمر من النمو السريع لشركة كوستكو، والذي يكاد يكون متقاربًا مع حصة كروجر. يمكنك التعمق في معرفة من يقود أداء هذا السهم استكشاف مستثمر شركة كروجر (KR). Profile: من يشتري ولماذا؟