Eni S.P.A. (E): 5 Analyse des forces [Jan-2025 MISE À JOUR]

Dans le paysage dynamique de l'énergie mondiale, Eni S.P.A. navigue dans un réseau complexe de forces du marché qui façonnent son positionnement stratégique et son avantage concurrentiel. En tant que grande société internationale de l'énergie, la société est confrontée à des défis complexes entre les relations avec les fournisseurs, la dynamique des clients, la concurrence sur le marché, les perturbations technologiques et les nouveaux entrants potentiels du marché. Comprendre ces Cinq forces critiques révèle les stratégies nuancées qu'Eni utilise pour maintenir sa résilience dans un écosystème énergétique de plus en plus volatile et transformateur, où l'innovation, la durabilité et les partenariats stratégiques sont essentiels au succès à long terme.

ENI S.P.A. (E) - Five Forces de Porter: Pouvoir de négociation des fournisseurs

Nombre limité de fabricants mondiaux d'équipement de pétrole et de gaz

En 2024, le marché mondial de la fabrication d'équipements pétroliers et gazières est dominé par quelques acteurs clés:

Exigences d'expertise technique élevées

L'infrastructure énergétique spécialisée exige des capacités techniques importantes:

• Investissement moyen de R&D dans l'équipement pétrolier et gazier: 4,2% des revenus annuels
• Qualifications minimales d'ingénierie: maîtrise en génie pétrolier
• Exigences de certification spécialisées: ISO 9001: 2015, API Q1

Contrats à long terme avec les fournisseurs d'équipements

Partenariats stratégiques avec les fournisseurs de technologies

Métriques de partenariat stratégique clés pour Eni S.P.A.:

• Nombre de partenariats technologiques actifs: 12
• Investissement annuel de collaboration technologique: 345 millions d'euros
• Collaborations de brevets: 7 accords de développement technologique conjoint

ENI S.P.A. (E) - Five Forces de Porter: Pouvoir de négociation des clients

Clientèle diversifiée

Eni S.P.A. dessert une clientèle sur plusieurs secteurs:

Sensibilité aux prix sur les marchés mondiaux de l'énergie

Dynamique des prix de l'énergie pour les clients d'Eni:

• Volatilité moyenne du prix mondial du pétrole brut: 15,7% en 2023
• Gamme de fluctuation des prix du gaz naturel: 3,50 $ - 8,75 $ par MMBTU
• Prix ​​du contrat d'énergie renouvelable: 45 € à 65 € par MWh

Négociation contractuelle à grande échelle

Diversification des produits énergétiques

Le portefeuille de produits d'Eni réduisant les coûts de commutation des clients:

• Huile brut: 35% de l'offre de produits
• Gaz naturel: 28% de l'offre de produits
• Énergie renouvelable: 22% de l'offre de produits
• Produits raffinés: 15% de l'offre de produits

Eni S.P.A. (E) - Five Forces de Porter: rivalité compétitive

Forte concurrence des grandes sociétés internationales pétrolières et gazières

Eni S.P.A. fait face à une concurrence intense des sociétés énergétiques mondiales:

Dynamique intense du marché mondial

Caractéristiques clés du paysage concurrentiel:

• Production mondiale en amont: 1,7 million de barils par jour
• Actifs d'exploration dans 41 pays
• Indice de concentration du marché concurrentiel: 0,65

Investissements technologiques sur l'innovation

Métriques d'investissement technologique:

Investissements du secteur de l'énergie renouvelable et faible en carbone

Détails du portefeuille d'énergies renouvelables:

• Capacité installée renouvelable totale: 2,1 GW
• Projets d'hydrogène vert: 5 initiatives actives
• Capacité de capture du carbone: 1,3 million de tonnes par an

Eni S.P.A. (E) - Five Forces de Porter: menace de substituts

Augmentation des alternatives d'énergie renouvelable contestant les combustibles fossiles traditionnels

En 2023, la capacité mondiale des énergies renouvelables a atteint 3 496 GW, avec le solaire et le vent comptabilisant 1 495 GW. Le portefeuille des énergies renouvelables d'Eni s'est étendue à 2 GW de capacité installée, ce qui représente une augmentation de 15% par rapport à 2022.

Augmentation des véhicules électriques et des technologies d'énergie propre

Les ventes mondiales de véhicules électriques ont atteint 14 millions d'unités en 2023, ce qui représente 18% de la part de marché automobile totale.

• Ventes de véhicules électriques à batterie: 10,5 millions d'unités
• Ventes de véhicules hybrides plug-in: 3,5 millions d'unités
• Investissement d'Eni dans les infrastructures de charge EV: 250 millions d'euros

Politiques gouvernementales promouvant des transitions énergétiques durables

Les investissements mondiaux de politique des énergies renouvelables ont totalisé 532 milliards de dollars en 2023, avec des engagements majeurs de l'UE, des États-Unis et de la Chine.

Les investissements stratégiques d'Eni dans des sources d'énergie alternatives

ENI a engagé 7,5 milliards d'euros à des investissements à faible teneur en carbone en 2023, ciblant 85% du total des dépenses en capital vers des projets renouvelables et à faible teneur en carbone.

• Investissement de projets d'hydrogène: 1,2 milliard d'euros
• Développement des biocarburants: 750 millions d'euros
• Technologies de capture de carbone: 500 millions d'euros

Eni S.P.A. (E) - Five Forces de Porter: Menace de nouveaux entrants

Exigences de capital élevé pour l'exploration et la production d'énergie

Les dépenses en capital de l'exploration et de la production d'Eni en 2022: 6,2 milliards d'euros. Investissement initial moyen pour une nouvelle plate-forme pétrolière offshore: 500 à 1 milliard de dollars. Les coûts d'exploration et de démarrage en amont se situent entre 50 et 300 millions de dollars par projet.

Environnements réglementaires complexes

Coûts de conformité réglementaire pour les nouveaux participants au marché de l'énergie: 15-25% de l'investissement total du projet. Nombre de juridictions internationales ENI opère dans: 69 pays.

• Pourcentage de conformité réglementaire de l'investissement du projet: 15-25%
• Pays de présence opérationnelle d'Eni: 69
• Délai moyen pour obtenir des permis de forage: 18-36 mois

Barrières technologiques et infrastructures

Coût de technologie d'imagerie sismique avancée: 10 à 50 millions de dollars par projet d'exploration. Investissement technologique d'exploration en eau profonde: environ 200 à 500 millions de dollars.

Réseau mondial établi

La superficie d'exploration mondiale d'Eni: 285 000 kilomètres carrés. Réserves éprouvées et probables: 7,4 milliards de barils d'équivalent pétrolier. Production annuelle: 1,7 million de barils de pétrole équivalent par jour.

• Exploration globale
• Réserves éprouvées et probables: 7,4 milliards de BOE
• Production quotidienne: 1,7 million de BOE

Eni S.p.A. (E) - Porter's Five Forces: Competitive rivalry

Rivalry is intense among supermajors like Shell, TotalEnergies, and BP, and state-owned enterprises, all vying for market share and favorable asset positions in the evolving energy landscape. This competition plays out across both traditional Exploration & Production (E&P) and the growing renewables sector, as competitors execute dual strategies.

The capital allocation battleground is fierce, driven by the need to fund both hydrocarbon development and the energy transition. Eni S.p.A. is navigating this by tightening its spending plans, which reflects the competitive pressure on capital efficiency. For the full-year 2025, Eni S.p.A. revised its gross capital expenditure guidance to be below €8.5 billion, a reduction from the initial guidance of below €9 billion. Furthermore, the proforma net capital expenditure expectation was lowered to below €5 billion, down from the initial range of €6.5-€7 billion.

Eni S.p.A.'s 2025 full-year production guidance of 1.71-1.72 Mboed (million barrels of oil equivalent per day) serves as a key metric in this rivalry, demonstrating the drive for volume growth even amidst portfolio high-grading. This was an upward revision from the initial 1.7 Mboed forecast. The third quarter of 2025 saw actual production reach 1.76 million barrels/day.

The focus on margin capture in specific business areas highlights the strategic competition for profitability. Eni S.p.A.'s Global Gas & LNG Portfolio (GGP) adjusted EBIT expectation for the full year 2025 was raised to over €1 billion, significantly better than the initial guidance of about €0.8 billion. This focus on maximizing margins in the gas supply portfolio is a direct competitive maneuver.

The structural nature of the industry creates high exit barriers, meaning competitors are locked into their positions due to massive sunk costs tied up in E&P infrastructure and refining assets. These long-term investments make rapid, full-scale exits difficult, intensifying the competition for incremental gains within existing asset bases.

Here's a look at how Eni S.p.A.'s revised 2025 outlook compares to earlier expectations, showing the impact of competitive and market dynamics on capital deployment:

The commitment to shareholder returns is also a competitive tool, with Eni S.p.A. raising its FY 2025 share buyback commitment to €1.8 billion, an increase of €0.3 billion over the initial plan, reflecting confidence in the improved cash flow outlook despite the competitive environment.

The dual strategy execution is further evidenced by the capital deployment across segments:

• E&P proforma adjusted EBIT for Q3 2025 was €2.64 billion.
• Plenitude's installed renewable capacity target for year-end 2025 is 5.5 GW.
• Plenitude's proforma adjusted EBITDA is expected to be above €1.1 billion for the full year 2025.

Eni S.p.A. (E) - Porter's Five Forces: Threat of substitutes

You're looking at the substitution threat for Eni S.p.A. (E) and honestly, it's high and picking up speed, largely because of government mandates and cleaner tech getting cheaper.

The pressure comes from multiple angles, directly attacking both the power generation and the refined products segments of Eni S.p.A. (E)'s business. For instance, the global stock of electric cars displaced over 1 million barrels per day (b/d) of oil consumption in 2024. Projections for 2025 suggest global EV sales will hit 10 million units, potentially cutting oil demand by an additional 350,000 b/d.

Here's a quick look at the scale of these direct substitutes:

Plenitude, Eni S.p.A. (E)'s renewable arm, is directly replacing fossil-fuel power generation. As of September 2025, Plenitude had 4.8 GW of renewable energy capacity installed. The company is pushing hard, aiming for 10 GW by 2028 and 15 GW by 2030.

For the refined products side, Enilive is tackling diesel and jet fuel substitution. The current biorefining capacity is targeted at 1.65 MTPA. Specifically, the new Sustainable Aviation Fuel (SAF) plant at Gela has a capacity of 400,000 metric tons per year. This is significant because Regulation (EU) 2023/2405 mandates a minimum of 2% SAF in jet fuel supplied at EU airports starting 1 January 2025. Enilive is also targeting SAF production optionality of 1 MTPA by 2026.

The shift in personal transport is forcing a change in the refining and marketing segment. You see this in the accelerating EV adoption rates:

• Global EV sales projected to reach 10 million units in 2025.
• EVs accounted for roughly 25% of new car sales in 2025.
• The global EV fleet reached nearly 58 million units by the end of 2024.
• In Norway, 88% of new car sales were fully electric in 2024.

On the long-term, disruptive front, fusion energy represents a potential ultimate substitute for all thermal power generation. Eni S.p.A. (E) cemented its commitment by signing a Power Purchase Agreement (PPA) worth more than $1 billion with Commonwealth Fusion Systems (CFS) in September 2025. This secures Eni S.p.A. (E) the acquisition of decarbonized power from CFS's first 400 MW ARC fusion power plant, which is expected to connect to the grid in the early 2030s. Eni S.p.A. (E) is a strategic investor, participating in a funding round that brought CFS's total funding close to $3 billion.

Eni S.p.A. (E) - Porter's Five Forces: Threat of new entrants

Threat is low in traditional E&P due to massive capital and regulatory barriers.

Eni S.p.A.'s net capital expenditure for 2025 is expected to be below €6 billion, following a Q3 revision from initial guidance, implying the scale of required investment for entry in E&P.

Initial investment for a new offshore platform can range from $500 million to $1 billion.

Threat is moderate in the renewables and retail segments (Plenitude).

• Plenitude has an enterprise value of over €10 billion.
• Plenitude's organic capital expenditure averages around €1.4 billion per year over the 2024-2027 Plan.
• As of March 2025, Plenitude has over 4 GW of installed renewable capacity and over 10 million European clients.
• Energy Infrastructure Partners (EIP) invested up to €700 million for a stake corresponding to 10% of Plenitude's share capital.

Eni S.p.A.'s launch of a new Carbon Capture and Storage (CCS) satellite company in 2025 builds a new entry barrier in industrial decarbonization.

Established global logistics, trading networks, and existing long-term LNG contracts create a significant scale advantage.