Quebrando a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG): principais insights para investidores

Você está olhando para Evergy, Inc. (EVRG) e se perguntando se a história das concessionárias regulamentadas ainda tem força, especialmente com o recente nervosismo do mercado. Honestamente, o quadro é de crescimento constante e intensivo em capital, mas com alguns contratempos relacionados ao clima no curto prazo, você precisa acompanhar com precisão. A empresa reduziu recentemente a sua orientação de lucro ajustado por ação (EPS) para 2025 para um intervalo de 3,92 a 4,02 dólares, abaixo do valor máximo original, em grande parte devido a um verão mais fresco do que o esperado que atenuou a procura – um risco clássico dos serviços públicos. Ainda assim, a visão de longo prazo é ancorada num enorme plano de investimento de capital de 17,5 mil milhões de dólares até 2029, que deverá impulsionar um crescimento da taxa base de cerca de 8,5% anualmente e é a razão pela qual os analistas mantêm uma classificação consensual de “Compra” com um preço-alvo médio de 80,72 dólares. Descreveremos como esses gastos massivos, juntamente com uma receita anual prevista de quase US$ 5,88 bilhões para 2025, se traduzem em uma tese de investimento concreta para você.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de como a Evergy, Inc. (EVRG) realmente ganha dinheiro, e a resposta curta é: é um modelo de utilidade regulamentado, portanto a receita é estável, mas o crescimento é modesto e altamente sensível ao clima. A receita dos últimos doze meses (TTM) encerrada em 30 de setembro de 2025 foi de aproximadamente US$ 5,88 bilhões, mas a taxa de crescimento anual diminuiu significativamente para apenas +1.75%.

Fluxos de receitas primárias e contribuição do segmento

A receita da Evergy está fundamentalmente enraizada na venda e entrega de eletricidade em seus territórios de serviço no Kansas e no Missouri. Ao contrário de uma empresa de tecnologia, as fontes são simples: vender energia a clientes retalhistas (residencial, comercial, industrial) e transferir energia para outros (atacado e transmissão). Este é um modelo definitivamente previsível, mas significa que você não verá um crescimento explosivo.

O núcleo do negócio é o segmento de varejo elétrico. Para os três meses encerrados em 30 de junho de 2025 (2º trimestre de 2025), a receita total foi US$ 1.437,0 milhões. Aqui está uma matemática rápida de onde veio esse dinheiro:

• As vendas residenciais foram o maior segmento individual, contribuindo com cerca de 34.2% da receita do segundo trimestre de 2025.
• Os clientes comerciais seguiram de perto, constituindo aproximadamente 32.5%.
• As receitas industriais, grossistas e de transmissão completam as restantes, proporcionando diversificação dentro da estrutura regulada.

A estrutura da empresa - geração, transmissão, distribuição e venda de eletricidade - significa que seu investimento está vinculado ao crescimento da base de taxas e aos retornos regulamentados, e não às vendas de produtos orientadas pelo mercado. Você pode obter uma compreensão mais profunda da estratégia de longo prazo da empresa revisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Evergy, Inc.

Mudanças e riscos de receita no curto prazo

A tendência anual da receita mostra uma desaceleração. Embora o crescimento do TTM tenha sido +1.75%, a receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 1,81 bilhão manteve-se essencialmente estável, apresentando uma ligeira diminuição -0.08% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. Essa falha foi em grande parte atribuída a fatores externos, o que é um risco comum no setor de utilidades.

O que esta estimativa esconde é o impacto do clima. A empresa citou especificamente um clima mais frio do que o normal no verão em 2025 como um fator para estreitar a sua orientação para o ano inteiro, uma vez que as temperaturas mais baixas reduzem a procura por ar condicionado, o que é um importante impulsionador de receitas. Este é um claro lembrete de que o faturamento de uma concessionária está exposto à Mãe Natureza, mesmo com uma estrutura tarifária regulamentada.

Observe as quedas acentuadas nos principais segmentos de varejo no segundo trimestre de 2025, com queda na receita residencial (8.3%) e receita comercial caiu (3.7%) ano após ano. Mas, os segmentos de atacado e outros tiveram aumentos percentuais massivos-24.4% e 95.5%, respectivamente - o que ajudou a estabilizar o número geral da receita. Isto sugere que uma mudança estratégica ou uma condição temporária de mercado está a impulsionar as vendas não retalhistas, mas é necessário observar se esses ganhos grossistas são persistentes ou apenas pontuais. A queda no varejo é o verdadeiro obstáculo.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se Evergy, Inc. (EVRG) está gerando lucro suficiente com suas operações principais para justificar sua avaliação e futuros investimentos de capital. A resposta curta é sim, são rentáveis, mas as margens são estreitas e enfrentam pressão a curto prazo. Estamos olhando para um negócio de serviços públicos, então não espere margens brutas altíssimas de uma empresa de tecnologia, mas precisamos ver um lucro líquido consistente (lucro líquido).

Nos últimos doze meses (TTM) que antecederam o final do terceiro trimestre de 2025, a lucratividade da Evergy, Inc. mostra um desempenho sólido, embora nada espetacular, típico de uma empresa de serviços públicos regulamentada. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais margens, com base na receita LTM de aproximadamente US$ 5,879 bilhões:

Isso 61.09% A margem de lucro bruto é forte, refletindo a natureza regulamentada do negócio, onde o custo dos produtos vendidos (principalmente combustível e energia comprada) é frequentemente repassado aos clientes. Mas a queda para um 25.62% A margem de lucro operacional mostra onde entram os custos operacionais reais - como depreciação, amortização e despesas administrativas gerais. 14.5% A margem de lucro líquido é o resultado final que mais lhe interessa.

Tendências e Eficiência Operacional

A tendência é o risco aqui. A Evergy, Inc. está enfrentando ventos contrários que estão prejudicando suas margens. Para o período acumulado no ano encerrado em 30 de setembro de 2025, o lucro ajustado por ação (EPS) da empresa foi $3.41, ligeiramente abaixo de $3.46 no mesmo período do ano anterior. Este crescimento negativo dos lucros de -0.4% no ano passado foi uma luz amarela piscando para os investidores.

A eficiência operacional é uma preocupação fundamental, especialmente na gestão de custos. No terceiro trimestre de 2025, as despesas de operação e manutenção (O&M) aumentaram para US$ 394,8 milhões, impulsionado pelo aumento dos custos laborais e pelo aumento dos benefícios dos empregados. Este é um impacto direto na margem operacional. A administração reconheceu isso, restringindo sua orientação de EPS ajustado para o ano de 2025 a uma faixa de US$ 3,92 a US$ 4,02-um movimento atribuído principalmente ao clima mais frio do que o normal no verão, impactando a demanda, além de despesas mais altas com juros e depreciação. O clima mais frio é um fator externo, mas o controle de custos é interno. Eles precisam executar definitivamente os custos anunciados e as ações de mitigação para compensar essas pressões.

A verificação da realidade da comparação da indústria

Quando você compara os principais índices de lucratividade da Evergy, Inc. com o setor mais amplo de serviços públicos de energia elétrica, a empresa está atrasada, e essa é a verdade incômoda. Uma empresa de serviços públicos regulada deveria ter um desempenho estável, mas os seus rácios indicam que não está a utilizar os seus activos ou capital próprio de forma tão eficiente como os seus pares. É nisso que você deve se concentrar:

• Margem Líquida: Em 11.92% (em junho de 2025), é considerado abaixo dos benchmarks do setor.
• Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): O 1.72% O ROE (em junho de 2025) está significativamente abaixo das médias da indústria, sugerindo um desafio na utilização eficiente do capital dos acionistas.
• Retorno sobre Ativos (ROA): Em 0.52% (em junho de 2025), isto também acompanha a indústria, apontando para dificuldades em maximizar os retornos dos seus US$ 33,44 bilhões no ativo total.

Esta comparação mostra que, embora a Evergy, Inc. esteja a ganhar dinheiro, não está a ganhar dinheiro suficiente em relação ao capital que emprega, especialmente quando comparada com o seu grupo de pares. O crescimento negativo dos lucros no ano passado também é totalmente diferente da média da indústria de serviços públicos de energia elétrica de 6% crescimento anual dos lucros. Para um mergulho mais profundo no quadro financeiro completo da empresa, você pode conferir a análise completa em Quebrando a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG): principais insights para investidores. O seu próximo passo deverá ser analisar atentamente o relatório do quarto trimestre de 2025 em busca de provas concretas do sucesso da redução de custos.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Evergy, Inc. (EVRG) está financiando seu enorme plano de capital, e a resposta é uma combinação equilibrada, mas que depende fortemente da dívida - o que é típico de uma empresa de serviços públicos. No segundo trimestre de 2025, a dívida total da Evergy, Inc. era de aproximadamente US$ 14,81 bilhões, em comparação com o patrimônio líquido total de quase US$ 9,96 bilhões. Este rácio é a chave para compreender a sua alavancagem financeira.

Aqui está uma matemática rápida sobre como essa dívida é dividida:

• Dívida de longo prazo: aproximadamente US$ 12,40 bilhões.
• Dívida de curto prazo e vencimentos atuais: aproximadamente US$ 2,41 bilhões.

O valor total da dívida aumentou, reflectindo as significativas necessidades de investimento em infra-estruturas da empresa, especialmente para os seus planos de transição energética. Você pode ver a imagem completa em nosso mergulho profundo Quebrando a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG): principais insights para investidores.

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) é a métrica mais reveladora aqui. O índice D/E da Evergy, Inc. em junho de 2025 era de aproximadamente 1.49. Isso significa que a empresa usa cerca de US$ 1,49 de dívida para cada US$ 1,00 de patrimônio líquido para financiar seus ativos. Para ser justo, as empresas de serviços públicos (sendo de capital intensivo) têm normalmente rácios D/E mais elevados do que, digamos, uma empresa de software. A relação D/E média para o setor de concessionárias de energia elétrica no início de 2025 era de cerca de 1.582, então Evergy, Inc. está ligeiramente abaixo da média do setor, o que é definitivamente um bom sinal de solvência.

A empresa está a gerir esta alavancagem com uma estratégia de financiamento deliberada. Para o seu plano de despesas de capital 2025-2029, a Evergy, Inc. tem como meta um mix de financiamento equilibrado, projetando aproximadamente US$ 5,8 bilhões em dívida incremental ao lado US$ 2,8 bilhões em ações e títulos similares a ações. Isto demonstra uma intenção clara de financiar o crescimento através de financiamento de dívida e de capital próprio, mantendo um nível calculado de alavancagem financeira para maximizar os retornos dos acionistas.

Ainda assim, o custo dessa dívida é importante. A dívida sênior não garantida da Evergy, Inc. atualmente possui uma classificação de crédito de Baa2 da Moody's e BBB da S&P Global, ambos com Perspectiva Estável. Embora a S&P tenha rebaixado a classificação para BBB de BBB+ no final de 2023 devido a métricas financeiras enfraquecidas devido a juros mais elevados e despesas de capital, a perspectiva estável reflecte a expectativa de que a sua principal métrica financeira (Fundos de Operações para Dívida) permanecerá no intervalo de 14%-15% até 2026. Esta classificação é de grau de investimento, mas é um lembrete de que a capacidade de endividamento não é ilimitada, e o aumento das taxas de juro irá pressionar as suas despesas com juros.

Aqui está um instantâneo dos principais componentes financeiros:

O que esta estimativa esconde é o risco da taxa de juro; uma carga de dívida mais elevada num ambiente de taxas crescentes significa que mais dinheiro é desviado para pagamentos de juros, o que pode abrandar o crescimento do capital.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se Evergy, Inc. (EVRG) pode cumprir suas obrigações imediatas, e a resposta curta é que seus índices de liquidez parecem apertados, o que é típico de uma empresa de serviços públicos de capital intensivo, mas seu fluxo de caixa operacional fornece uma almofada necessária.

Empresas de serviços públicos como a Evergy, Inc. muitas vezes funcionam com baixa liquidez porque a sua receita é estável e previsível, pelo que não precisam de um enorme tesouro de dinheiro como uma startup tecnológica. Ainda assim, os números são importantes. No segundo trimestre de 2025, o índice de liquidez corrente da empresa - que é o ativo circulante dividido pelo passivo circulante - era de cerca de 0.50. Aqui está a matemática rápida: US$ 1.865,5 milhões no Ativo Circulante contra US$ 3.709,6 milhões no Passivo Circulante.

O índice de liquidez imediata (relação de teste ácido), que exclui estoque menos líquido, é ainda mais baixo em aproximadamente 0.27. Isto significa que para cada dólar de dívida de curto prazo, a Evergy, Inc. tem apenas 27 cêntimos em activos altamente líquidos para cobri-la. Este número baixo é definitivamente um ponto de foco para um analista financeiro tradicional, mas para uma concessionária regulamentada com entradas de caixa previsíveis, é uma realidade estrutural. Você só precisa ficar de olho no fluxo de caixa deles. Se você quiser se aprofundar na estratégia de longo prazo que apoia essa estrutura, confira seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Evergy, Inc.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A consequência desses rácios baixos é um défice significativo de capital de giro. No segundo trimestre de 2025, o capital de giro da Evergy, Inc. (ativo circulante menos passivo circulante) era negativo US$ (1.844,1) milhões. Esta tendência negativa não é nova e reflecte a dependência da empresa de empréstimos de curto prazo, como papel comercial, para gerir a lacuna entre a entrada de dinheiro e a saída de contas. É um risco comum e gerido no sector dos serviços públicos, mas significa que devem manter um acesso consistente aos mercados de capitais.

A demonstração do fluxo de caixa para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 conta a história real sobre sua capacidade de administrar isso:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Uma forte entrada de US$ 1.711,2 milhões. Este é o ponto forte principal, abrangendo as operações diárias e os dividendos.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Uma saída significativa de US$ (1.902,0) milhões. Trata-se principalmente de despesas de capital para projectos de modernização da rede e de energias renováveis, uma utilização de dinheiro necessária para uma empresa de serviços públicos focada no crescimento.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): Uma entrada de US$ 204,5 milhões. Isto reflecte o efeito líquido da emissão de nova dívida e capital próprio para financiar o plano de capital, parcialmente compensado pelo pagamento de dividendos de US$ (455,7) milhões.

A principal conclusão é que o seu fluxo de caixa operacional é robusto, mas não é suficiente para cobrir o enorme programa de investimento de capital. Isto significa que a Evergy, Inc. está estruturalmente dependente dos mercados financeiros – emissão de dívida e capital – para financiar o seu crescimento e manter os seus dividendos. A força da liquidez não está nos índices de balanço; está em seu fluxo de ganhos estável e regulamentado que gera isso de maneira confiável US$ 1.711,2 milhões no FCO. O principal risco a curto prazo é um aumento inesperado nas taxas de juro ou um aperto repentino dos mercados de crédito, o que tornaria esse financiamento essencial mais caro.

Próxima etapa: Gerente de portfólio: modele o impacto de um aumento de 100 pontos base no custo da dívida da Evergy, Inc. no fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) de 2026 até o final da próxima semana.

Análise de Avaliação

Você está olhando para Evergy, Inc. (EVRG) e fazendo a pergunta certa: essas ações de serviços públicos estão com preço de curto prazo ou já estão sendo negociadas com prêmio? A conclusão directa é que a Evergy está actualmente cotada a um ligeiro prémio em relação às suas médias históricas, reflectindo a perspectiva positiva do mercado sobre o seu modelo de negócio regulamentado e perspectivas de crescimento, mas definitivamente não está em território de bolha.

O consenso entre os 11 analistas que cobrem as ações em novembro de 2025 é um Comprar. Seu preço-alvo médio para 12 meses é definido em $80.72, que oferece uma vantagem modesta em relação ao recente preço de negociação de cerca de $76.73. Isto sugere que, embora as ações tenham aumentado, ainda há espaço para crescer, especialmente porque a empresa beneficia de novos investimentos em infraestruturas energéticas relacionadas com centros de dados.

Múltiplos de avaliação chave (ano fiscal de 2025)

Ao avaliar uma empresa de serviços públicos como a Evergy, você precisa olhar além do preço das ações. Os múltiplos de avaliação central contam uma história mais clara sobre o valor relativo. Aqui está uma matemática rápida sobre a posição da Evergy em comparação com seus lucros, valor contábil e fluxo de caixa operacional:

• Preço/lucro (P/E): O P/L final é 20.94. Para uma empresa de serviços públicos regulamentada, este valor é superior, indicando que os investidores estão dispostos a pagar mais de 20 vezes os lucros dos últimos doze meses da empresa.
• P/E direto: Isso cai para um nível mais razoável 17.69, com base na orientação de lucro por ação (EPS) da empresa para o ano fiscal de 2025 de $ 3.920 a $ 4.020. Esta visão futura sugere uma avaliação mais atraente para lucros futuros.
• Preço por livro (P/B): A proporção é 1.71. Um P/B acima de 1,0 significa que as ações são negociadas acima do seu valor patrimonial líquido, o que é típico de uma empresa de serviços públicos saudável com uma base de taxas forte.
• EV/EBITDA: O Enterprise Value-to-EBITDA (uma medida que inclui dívida) é 11.93. Isto está ligeiramente acima da mediana para o setor de serviços públicos - regulamentados, o que é um sinal para observar uma potencial sobrevalorização em comparação com os pares.

O P/E futuro é o número mais atraente aqui. Sinaliza que o mercado espera que o crescimento dos lucros ultrapasse o preço atual das ações, o que é um bom sinal para uma empresa de serviços públicos. Você pode ler mais sobre a estratégia de longo prazo da empresa em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Evergy, Inc.

Desempenho de ações e dividendos Profile

As ações da Evergy mostraram um impulso sólido, aumentando em mais de 18% ao longo do ano passado, empurrando seu preço em direção ao máximo de 52 semanas de $79.32. O mínimo de 52 semanas foi $59.67. Ainda assim, o movimento das ações tem sido menos volátil do que o mercado mais amplo, que é o que se espera de um jogo de utilidade defensiva.

Para investidores focados em renda, o dividendo profile permanece forte, um componente crítico do retorno total das ações de serviços públicos:

O dividendo trimestral foi recentemente aumentado para $0.695, marcando 20 anos consecutivos de crescimento de dividendos. Uma taxa de pagamento de 76.16% é alto, mas para uma concessionária regulamentada com fluxos de caixa estáveis, é geralmente considerado sustentável. A empresa está comprometida com o retorno de capital, e esse é um dos principais motivos pelos quais os investidores detêm essas ações.

Meu conselho é ver Evergy como uma tendência de 'manter com compra'. A avaliação é plena, mas o crescimento consistente dos dividendos e o vento favorável da procura de energia nos centros de dados fornecem um caminho claro para a ação atingir o $80.72 alvo do analista. Seu próximo passo deve ser monitorar a previsão de lucros do quarto trimestre de 2025 para detectar quaisquer alterações no plano de despesas de capital para 2026.

Fatores de Risco

Você está procurando a verdade nua e crua sobre a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG), e a realidade é que mesmo uma concessionária regulamentada enfrenta riscos significativos de curto prazo. O principal desafio neste momento é gerir factores externos como o clima e o calendário regulamentar, que têm impacto directo no lucro por acção (EPS).

Para o ano fiscal de 2025, a empresa teve que restringir sua orientação de lucro por ação ajustada a uma faixa de US$ 3,92 a US$ 4,02, abaixo da faixa original de US$ 3,92 a US$ 4,12. Aqui está a matemática rápida: o clima de verão excepcionalmente ameno criou um US$ 0,13 por ação ventos contrários no segundo e terceiro trimestres, que mesmo fortes esforços de mitigação não conseguiram compensar totalmente. Esse é um risco operacional do mundo real que atinge os resultados financeiros.

Ventos adversos operacionais e de mercado

O maior risco operacional que a Evergy, Inc. (EVRG) está gerenciando ativamente é a natureza imprevisível da demanda dos clientes, que é fortemente influenciada pelo clima. As temperaturas do verão mais frias do que o normal em 2025 significaram menos uso de ar condicionado, o que reduziu as vendas de eletricidade. Ainda assim, a gestão implementou ações de mitigação que proporcionaram uma estimativa $0.10 do benefício do EPS, compensando uma parte substancial do impacto climático. Eles estão definitivamente lutando contra a Mãe Natureza.

• Volatilidade climática: Um US$ 0,13/ação impacto negativo no segundo e terceiro trimestre de 2025 devido ao clima ameno.
• Custos de financiamento: Os juros mais elevados e as despesas de depreciação são um empecilho, ligados aos necessários investimentos em infra-estruturas.
• Risco de diluição: Antecipe um incremento $0.02 da diluição do EPS em 2025 a partir de notas conversíveis.

Outro grande risco operacional é a enorme escala do seu plano de capital a longo prazo, que exige US$ 17,5 bilhões no investimento entre 2025 e 2029. Quaisquer derrapagens significativas de custos ou atrasos de financiamento nestes enormes projectos de modernização da rede ameaçariam o crescimento projectado da base de taxas e o objectivo de crescimento do EPS ajustado a longo prazo de 4% a 6% até 2029.

Riscos regulatórios e de estrutura financeira

Como uma empresa de serviços públicos regulamentada, a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG) está inextricavelmente ligada aos reguladores estaduais no Kansas e no Missouri. O risco aqui é que aprovações regulamentares atrasadas ou desfavoráveis ​​em casos de taxas possam impedir a recuperação atempada dos investimentos de capital, colocando pressão sobre o fluxo de caixa. Esta é uma batalha constante para os serviços públicos.

Do ponto de vista do balanço, a empresa possui uma alta alavancagem profile. A análise da saúde financeira destaca esse risco com uma relação dívida/capital próprio de 1.49 e preocupações de liquidez, evidenciadas por um baixo Índice de Corrente de 0.50 e uma proporção rápida de 0.27.

A empresa está a abordar esta questão com vitórias regulamentares estratégicas, como a aprovação do projeto de lei 4 do Senado do Missouri e do projeto de lei 98 do Senado do Kansas, que são concebidos para apoiar o investimento em infraestruturas e atrair grandes clientes de centros de dados. Você pode ler mais sobre a direção estratégica no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Evergy, Inc.

A estratégia é clara: utilizar novas tarifas para garantir que grandes projectos de desenvolvimento económico, como os novos centros de dados, paguem a sua parte justa do investimento necessário em infra-estruturas. Isto protege os clientes existentes e ajuda a distribuir os custos fixos do sistema por uma base mais ampla, o que é a melhor forma de reduzir o risco do futuro financeiro de uma concessionária.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para Evergy, Inc. (EVRG) e se perguntando onde o dinheiro real será ganho nos próximos cinco anos. A conclusão direta é esta: o crescimento da Evergy não se trata de um novo território massivo; trata-se de uma modernização da rede regulamentada e de uso intensivo de capital e de um enorme aumento na demanda de data centers em sua área de serviço no Kansas e no Missouri. Este é um estoque de serviços públicos com um impulsionador de demanda adjacente ao setor de tecnologia.

A empresa reduziu sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS) para 2025 para uma faixa de US$ 3,92 a US$ 4,02, com ponto médio de $3.97, uma ligeira queda em relação ao original $4.02 ponto médio devido ao clima mais frio do verão. Ainda assim, a sua meta de crescimento do EPS ajustado a longo prazo de 4% a 6% anualmente até 2029 permanece firmemente no lugar, e eles esperam atingir a metade superior dessa faixa a partir de 2026. Esse é um retorno de utilidade sólido e previsível.

Plano de Capital e Projeções de Receita

O motor deste crescimento é a enorme US$ 17,5 bilhões plano de investimento de capital abrangendo 2025 a 2029. Aqui está uma matemática rápida: esses gastos são projetados para impulsionar um crescimento base da taxa anualizada de aproximadamente 8.5% até 2029. Esse aumento da base tarifária é o que os reguladores lhes permitem obter um retorno, o que se traduz diretamente em ganhos futuros. Eles apenas aumentaram o dividendo trimestral em 4% para $0.6950 por ação, ou $2.78 anualizado, o que demonstra confiança nesse crescimento regulado. Eles estão definitivamente colocando seu dinheiro onde estão suas palavras.

• Investir US$ 17,5 bilhões em infraestrutura (2025-2029).
• Alvo 4% a 6% crescimento anual do EPS ajustado até 2029.
• Alcançar 8.5% crescimento base da taxa anualizada.

Principais impulsionadores do crescimento: data centers e descarbonização

A maior oportunidade a curto prazo é o pipeline de desenvolvimento económico, especialmente a procura de grandes clientes, como centros de dados de hiperescala. Evergy, Inc. tem um pipeline robusto com mais de 15 gigawatts (GW) de oportunidades potenciais. Eles já possuem projetos significativos de empresas como Google, Panasonic e Meta, representando 800 megawatts (MW) de carga. Esta nova demanda é uma virada de jogo para uma concessionária.

Espera-se que este crescimento da carga industrial empurre a previsão de crescimento anual da carga da base 2% a 3% para um potencial 4% a 5% até 2029, assumindo que esses novos acordos de data center sejam finalizados. Para enfrentar isso, o Plano de Recursos Integrados (IRP) 2025 é agressivo, exigindo mais 2,1 GW de novos recursos até 2035, incluindo 624 MW de energia solar até 2025 e 1.860 MW de gás natural até 2030. Eles também estão explorando tecnologia avançada, tendo assinado um memorando de entendimento com a TerraPower para investigar a localização de um reator Natrium no Kansas.

Vantagens competitivas e movimentos estratégicos

A principal vantagem competitiva da Evergy, Inc. é seu status regulamentado combinado com apoio legislativo favorável. Aprovações regulatórias recentes, como o Projeto de Lei 4 do Senado do Missouri e o Projeto de Lei 98 do Senado do Kansas, agilizam o investimento em infraestrutura e ajudam a atrair os grandes clientes de data centers, o que é uma grande vitória. Essa estrutura regulatória também permite a recuperação dos custos dos investimentos, estabilizando o fluxo de caixa.

A sua nova estrutura tarifária para grandes clientes também é uma jogada inteligente. Inclui salvaguardas importantes como 12 a 17 anos termos de compromisso e um 80% requisito mínimo de fatura mensal. Isto reduz o risco do enorme desembolso de capital e garante um retorno previsível. Além disso, sendo uma empresa de serviços públicos que já obtém cerca de metade da sua energia a partir de fontes isentas de carbono, está bem posicionada para a transição energética em curso. Para um mergulho mais profundo na avaliação, você deve ler a postagem completa em Quebrando a saúde financeira da Evergy, Inc. (EVRG): principais insights para investidores.