Décomposer la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG) : informations clés pour les investisseurs

Vous regardez Evergy, Inc. (EVRG) et vous vous demandez si l'histoire des services publics réglementés a encore du jus, en particulier avec la nervosité récente du marché. Honnêtement, le tableau est celui d’une croissance régulière et à forte intensité de capital, mais avec quelques contretemps liés aux conditions météorologiques à court terme que vous devez absolument suivre. La société a récemment réduit ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour 2025 à une fourchette de 3,92 $ à 4,02 $, en baisse par rapport au haut de gamme initial, en grande partie en raison d'un été plus frais que prévu qui a freiné la demande - un risque classique pour les services publics. Néanmoins, la vision à long terme est ancrée par un plan d'investissement massif de 17,5 milliards de dollars jusqu'en 2029, qui devrait générer une croissance de la base de taux d'environ 8,5 % par an et c'est pourquoi les analystes maintiennent une note consensuelle « Acheter » avec un objectif de prix moyen de 80,72 dollars. Nous expliquerons comment ces dépenses massives, ainsi que des revenus annuels prévus de près de 5,88 milliards de dollars pour 2025, se traduisent pour vous par une thèse d'investissement concrète.

Analyse des revenus

Vous recherchez une image claire de la façon dont Evergy, Inc. (EVRG) gagne réellement de l'argent, et la réponse courte est : il s'agit d'un modèle de service public réglementé, donc les revenus sont stables mais la croissance est modeste et très sensible aux conditions météorologiques. Le chiffre d'affaires des douze derniers mois (TTM) les plus récents se terminant le 30 septembre 2025 s'élevait à environ 5,88 milliards de dollars, mais le taux de croissance d’une année sur l’autre s’est considérablement ralenti pour s’établir à peine +1.75%.

Principales sources de revenus et contribution sectorielle

Les revenus d'Evergy reposent fondamentalement sur la vente et la livraison d'électricité sur ses territoires de service au Kansas et au Missouri. Contrairement à une entreprise technologique, les sources sont simples : vendre de l’énergie aux clients de détail (résidentiels, commerciaux, industriels) et déplacer l’énergie pour d’autres (vente en gros et transport). Il s’agit d’un modèle tout à fait prévisible, mais cela signifie que vous n’assisterez pas à une croissance explosive.

Le cœur de l’activité est le segment de la vente au détail d’électricité. Pour les trois mois clos le 30 juin 2025 (T2 2025), le chiffre d'affaires total était de 1 437,0 millions de dollars. Voici un calcul rapide sur la provenance de cet argent :

• Les ventes résidentielles constituaient le segment le plus important, contribuant à environ 34.2% du chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2025.
• Les clients commerciaux suivaient de près, représentant environ 32.5%.
• Les revenus industriels, de vente en gros et de transport complètent le reste, offrant une diversification au sein de la structure réglementée.

La structure de l'entreprise - production, transport, distribution et vente d'électricité - signifie que votre investissement est lié à la croissance de la base tarifaire et aux rendements réglementés, et non aux ventes de produits dictées par le marché. Vous pouvez mieux comprendre la stratégie à long terme de l'entreprise en examinant ses Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Evergy, Inc. (EVRG).

Changements de revenus et risques à court terme

La tendance des revenus d’une année sur l’autre montre un ralentissement. Alors que la croissance TTM était +1.75%, le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 de 1,81 milliard de dollars était essentiellement stable, montrant une légère diminution de -0.08% par rapport au même trimestre de l'année dernière. Cet échec a été largement attribué à des facteurs externes, ce qui constitue un risque courant dans le secteur des services publics.

Ce que cache cette estimation, c’est l’impact de la météo. La société a spécifiquement cité des températures estivales plus fraîches que la normale en 2025 comme facteur de réduction de ses prévisions pour l’ensemble de l’année, car des températures plus basses réduisent la demande de climatisation, qui est un important moteur de revenus. Cela nous rappelle clairement que le chiffre d'affaires d'un service public est exposé à Mère Nature, même avec une structure tarifaire réglementée.

Notez les fortes baisses des principaux segments de vente au détail au deuxième trimestre 2025, avec une baisse des revenus résidentiels. (8.3%) et Chiffre d'affaires commercial en baisse (3.7%) année après année. Mais les segments Vente en gros et Autres ont connu des augmentations massives en pourcentage.24.4% et 95.5%, respectivement, ce qui a contribué à stabiliser le chiffre d'affaires global. Cela suggère qu’un changement stratégique ou une condition temporaire du marché stimule les ventes hors détail, mais vous devez surveiller si ces gains en gros sont persistants ou s’ils sont simplement ponctuels. La baisse du commerce de détail constitue le véritable obstacle.

Mesures de rentabilité

Vous devez savoir si Evergy, Inc. (EVRG) génère suffisamment de bénéfices sur ses activités principales pour justifier sa valorisation et ses futurs investissements en capital. La réponse courte est oui, elles sont rentables, mais les marges sont serrées et font face à des pressions à court terme. Nous envisageons une entreprise de services publics, alors ne vous attendez pas aux marges brutes exorbitantes d’une entreprise technologique, mais nous avons besoin d’un bénéfice net constant (bénéfice net).

Pour les douze derniers mois (TTM) précédant la fin du troisième trimestre 2025, la rentabilité d'Evergy, Inc. montre une performance solide, quoique peu spectaculaire, typique d'un service public réglementé. Voici un calcul rapide des marges clés, basé sur des revenus LTM d'environ 5,879 milliards de dollars:

Cela 61.09% La marge bénéficiaire brute est forte, ce qui reflète la nature réglementée de l'activité dans laquelle le coût des marchandises vendues (principalement le carburant et l'électricité achetée) est souvent répercuté sur les clients. Mais la chute vers un 25.62% La marge bénéficiaire d'exploitation montre où entrent en jeu les coûts opérationnels réels, tels que la dépréciation, l'amortissement et les dépenses administratives générales. 14.5% La marge bénéficiaire nette est le résultat qui vous tient le plus à cœur.

Tendances et efficacité opérationnelle

La tendance est ici le risque. Evergy, Inc. est confrontée à des vents contraires qui érodent ses marges. Pour la période cumulative se terminant le 30 septembre 2025, le bénéfice par action (BPA) ajusté de la société était de $3.41, en légère baisse par rapport à $3.46 à la même période un an auparavant. Cette croissance négative des bénéfices de -0.4% au cours de la dernière année est un feu jaune clignotant pour les investisseurs.

L’efficacité opérationnelle est une préoccupation majeure, notamment en matière de gestion des coûts. Au troisième trimestre 2025, les dépenses d'exploitation et de maintenance (O&M) ont augmenté à 394,8 millions de dollars, tirée par la hausse des coûts de main-d’œuvre et des avantages sociaux plus élevés. Cela impacte directement la marge opérationnelle. La direction l'a reconnu, réduisant ses prévisions de BPA ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une gamme de 3,92 $ à 4,02 $-une évolution principalement attribuée aux températures estivales plus fraîches que la normale qui ont eu un impact sur la demande, ainsi qu'à des charges d'intérêt et d'amortissement plus élevées. Le temps plus frais est un facteur externe, mais le contrôle des coûts est interne. Ils doivent absolument mettre en œuvre les mesures annoncées en matière de coûts et d’atténuation pour compenser ces pressions.

La comparaison avec la réalité de l’industrie

Lorsque vous comparez les principaux ratios de rentabilité d'Evergy, Inc. à ceux du secteur plus large des services publics d'électricité, l'entreprise est à la traîne, et c'est la vérité inconfortable. Un service public réglementé devrait avoir une performance stable, mais ses ratios indiquent qu'il n'utilise pas ses actifs ou ses capitaux propres aussi efficacement que ses pairs. Voici sur quoi vous devez vous concentrer :

• Marge nette : À 11.92% (en juin 2025), il est noté comme étant inférieur aux références de l'industrie.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le 1.72% Le ROE (en juin 2025) est nettement inférieur aux moyennes du secteur, ce qui suggère un défi dans l'utilisation efficace du capital des actionnaires.
• Retour sur actifs (ROA) : À 0.52% (en juin 2025), ce chiffre est également à la traîne par rapport à l'industrie, soulignant les difficultés rencontrées pour maximiser les rendements de ses 33,44 milliards de dollars dans l'actif total.

Cette comparaison montre que même si Evergy, Inc. gagne de l'argent, elle ne gagne pas suffisamment d'argent par rapport au capital qu'elle emploie, en particulier par rapport à son groupe de pairs. La croissance négative des bénéfices au cours de la dernière année est également très différente de la moyenne du secteur des services publics d'électricité de 6% croissance annuelle des bénéfices. Pour une analyse plus approfondie de la situation financière complète de l'entreprise, vous pouvez consulter l'analyse complète sur Décomposer la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG) : informations clés pour les investisseurs. Votre prochaine étape devrait consister à examiner attentivement le rapport du quatrième trimestre 2025 pour trouver des preuves concrètes de la réussite en matière de réduction des coûts.

Structure de la dette ou des capitaux propres

Vous devez savoir comment Evergy, Inc. (EVRG) finance son plan d'investissement massif, et la réponse est une combinaison équilibrée, mais qui s'appuie fortement sur la dette, ce qui est typique pour un service public. Au deuxième trimestre 2025, la dette totale d'Evergy, Inc. s'élevait à environ 14,81 milliards de dollars, comparé à un total de capitaux propres de près de 9,96 milliards de dollars. Ce ratio est la clé pour comprendre son levier financier.

Voici un calcul rapide sur la façon dont cette dette se décompose :

• Dette à long terme : environ 12,40 milliards de dollars.
• Dette à court terme et échéances actuelles : environ 2,41 milliards de dollars.

Le chiffre de la dette totale est en hausse, reflétant les besoins importants d'investissement en infrastructures de l'entreprise, notamment pour ses projets de transition énergétique. Vous pouvez voir l’image complète dans notre analyse approfondie Décomposer la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG) : informations clés pour les investisseurs.

Le ratio dette/fonds propres (D/E) est ici la mesure la plus révélatrice. Le ratio D/E d'Evergy, Inc. en juin 2025 était d'environ 1.49. Cela signifie que l'entreprise utilise environ 1,49 $ de dette pour chaque 1,00 $ de capitaux propres pour financer ses actifs. Pour être honnête, les services publics (à forte intensité de capital) ont généralement des ratios D/E plus élevés que, par exemple, une société de logiciels. Le ratio D/E moyen pour le secteur des services publics d’électricité au début de 2025 était d’environ 1.582, Evergy, Inc. se situe donc légèrement en dessous de la moyenne du secteur, ce qui est certainement un bon signe pour la solvabilité.

L'entreprise gère cet effet de levier grâce à une stratégie de financement délibérée. Pour son plan de dépenses en capital 2025-2029, Evergy, Inc. vise une combinaison de financement équilibrée, projetant environ 5,8 milliards de dollars en dette supplémentaire aux côtés 2,8 milliards de dollars en actions et titres assimilés. Cela montre une intention claire de financer la croissance par le biais de financements par emprunt et par capitaux propres, en maintenant un niveau calculé de levier financier pour maximiser les rendements pour les actionnaires.

Pourtant, le coût de cette dette est important. La dette senior non garantie d'Evergy, Inc. détient actuellement une notation de crédit de Baa2 de Moody's et BBB de S&P Global, tous deux avec des perspectives stables. Alors que S&P a abaissé la note à BBB de BBB+ fin 2023 en raison de l'affaiblissement des indicateurs financiers dû à la hausse des intérêts et des dépenses en capital, les perspectives stables reflètent l'attente que son indicateur financier clé (les fonds des opérations à la dette) restera dans la fourchette de 14 % à 15 % jusqu'en 2026. Cette notation est de qualité investissement, mais elle rappelle que la capacité d'endettement n'est pas illimitée et que la hausse des taux d'intérêt exercera une pression sur leurs charges d'intérêts.

Voici un aperçu des principales composantes financières :

Ce que cache cette estimation, c’est le risque de taux d’intérêt ; un endettement plus élevé dans un contexte de hausse des taux signifie que davantage de liquidités sont détournées vers le paiement des intérêts, ce qui peut ralentir la croissance des capitaux propres.

Liquidité et solvabilité

Vous devez savoir si Evergy, Inc. (EVRG) peut remplir ses obligations immédiates, et la réponse courte est que ses ratios de liquidité semblent serrés, ce qui est typique d'un service public à forte intensité de capital, mais que ses flux de trésorerie d'exploitation fournissent un coussin nécessaire.

Les services publics comme Evergy, Inc. fonctionnent souvent avec de faibles liquidités car leurs revenus sont stables et prévisibles, ils n'ont donc pas besoin d'une énorme réserve de liquidités comme une startup technologique. Pourtant, les chiffres sont importants. Au deuxième trimestre 2025, le ratio de liquidité générale de l'entreprise, c'est-à-dire l'actif à court terme divisé par le passif à court terme, s'élevait à environ 0.50. Voici le calcul rapide : 1 865,5 millions de dollars en actifs courants contre 3 709,6 millions de dollars au passif courant.

Le rapport rapide (rapport de test acide), qui exclut les stocks moins liquides, est encore plus faible à environ 0.27. Cela signifie que pour chaque dollar de dette à court terme, Evergy, Inc. ne dispose que de 27 cents d'actifs hautement liquides pour le couvrir. Ce faible chiffre constitue sans aucun doute un point d’intérêt pour un analyste financier traditionnel, mais pour un service public réglementé dont les entrées de trésorerie sont prévisibles, il s’agit d’une réalité structurelle. Il vous suffit de surveiller de près leur trésorerie. Si vous souhaitez approfondir leur stratégie à long terme qui soutient cette structure, consultez leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Evergy, Inc. (EVRG).

Tendances du fonds de roulement et des flux de trésorerie

La conséquence de ces faibles ratios est un important déficit de fonds de roulement. Au deuxième trimestre 2025, le fonds de roulement d'Evergy, Inc. (actifs courants moins passifs courants) était négatif. (1 844,1) millions de dollars. Cette tendance négative n'est pas nouvelle et reflète la dépendance de l'entreprise à l'égard des emprunts à court terme, comme le papier commercial, pour gérer l'écart entre les entrées de trésorerie et les sorties de factures. Il s'agit d'un risque courant et géré dans le secteur des services publics, mais cela signifie qu'ils doivent maintenir un accès constant aux marchés des capitaux.

Le tableau des flux de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2025 raconte la véritable histoire de leur capacité à gérer cela :

• Flux de trésorerie opérationnel (OCF) : Un fort afflux de 1 711,2 millions de dollars. Il s’agit de la force principale, qui couvre les opérations quotidiennes et les dividendes.
• Flux de trésorerie d'investissement (ICF) : Une sortie importante de (1 902,0) millions de dollars. Il s’agit principalement de dépenses en capital pour la modernisation du réseau et les projets d’énergies renouvelables, une utilisation de liquidités nécessaire pour un service public axé sur la croissance.
• Flux de trésorerie de financement (FCF) : Un afflux de 204,5 millions de dollars. Cela reflète l'effet net de l'émission de nouveaux titres de créance et de capitaux propres pour financer le plan d'investissement, partiellement compensé par les versements de dividendes de (455,7) millions de dollars.

Ce qu’il faut retenir, c’est que leurs flux de trésorerie d’exploitation sont robustes, mais qu’ils ne suffisent pas à couvrir le programme massif d’investissements en capital. Cela signifie qu'Evergy, Inc. est structurellement dépendante des marchés de financement (émission de titres de créance et d'actions) pour financer sa croissance et maintenir son dividende. La solidité de la liquidité ne réside pas dans leurs ratios de bilan ; c'est dans leur flux de revenus stable et réglementé qui génère cela de manière fiable 1 711,2 millions de dollars en OCF. Le principal risque à court terme est une hausse inattendue des taux d’intérêt ou un resserrement soudain des marchés du crédit, qui rendraient ce financement essentiel plus coûteux.

Prochaine étape : Gestionnaire de portefeuille : Modélisez l'impact d'une augmentation de 100 points de base du coût de la dette d'Evergy, Inc. sur le flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE) 2026 d'ici la fin de la semaine prochaine.

Analyse de valorisation

Vous regardez Evergy, Inc. (EVRG) et posez la bonne question : ce titre de services publics est-il évalué à un prix à court terme ou se négocie-t-il déjà à une prime ? Ce qu'il faut retenir directement, c'est que le prix d'Evergy est actuellement légèrement supérieur à ses moyennes historiques, ce qui reflète les perspectives positives du marché concernant son modèle commercial réglementé et ses perspectives de croissance, mais il n'est certainement pas en territoire de bulle.

Le consensus parmi les 11 analystes couvrant le titre en novembre 2025 est un Acheter. Leur objectif de cours moyen sur 12 mois est fixé à $80.72, qui offre un modeste avantage par rapport au récent cours de négociation d'environ $76.73. Cela suggère que même si le titre a augmenté, il reste encore une marge de croissance, d'autant plus que l'entreprise bénéficie de nouveaux investissements dans les infrastructures énergétiques liées aux centres de données.

Multiples de valorisation clés (exercice 2025)

Lorsque vous évaluez un service public comme Evergy, vous devez regarder au-delà du simple cours de l’action. Les multiples de valorisation de base donnent un aperçu plus clair de la valeur relative. Voici un rapide calcul de la situation d'Evergy par rapport à ses bénéfices, sa valeur comptable et ses flux de trésorerie opérationnels :

• Rapport cours/bénéfice (P/E) : Le P/E final est 20.94. Pour un service public réglementé, il s'agit d'un montant plus élevé, ce qui indique que les investisseurs sont prêts à payer plus de 20 fois les bénéfices de l'entreprise sur les douze derniers mois.
• P/E à terme : Cela tombe à un niveau plus raisonnable 17.69, sur la base des prévisions de bénéfice par action (BPA) de la société pour l'exercice 2025 3,920 $ à 4,020 $. Cette vision prospective suggère une valorisation plus attractive pour les bénéfices futurs.
• Prix au livre (P/B) : Le rapport est 1.71. Un P/B supérieur à 1,0 signifie que l’action se négocie au-dessus de sa valeur liquidative, ce qui est typique d’un service public sain avec une base de taux solide.
• VE/EBITDA : Le rapport valeur d'entreprise/EBITDA (une mesure qui inclut la dette) est 11.93. Ce chiffre est légèrement supérieur à la médiane pour le secteur des services publics réglementés, ce qui constitue un signal à surveiller en cas de surévaluation potentielle par rapport à ses pairs.

Le P/E à terme est le chiffre le plus convaincant ici. Cela indique que le marché s’attend à ce que la croissance des bénéfices dépasse le cours actuel des actions, ce qui est un bon signe pour un service public. Vous pouvez en savoir plus sur la stratégie à long terme de l'entreprise dans leur Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Evergy, Inc. (EVRG).

Performance boursière et dividende Profile

L'action d'Evergy a affiché une solide dynamique, augmentant de plus de 18% au cours de la dernière année, poussant son prix vers le plus haut des 52 semaines de $79.32. Le plus bas sur 52 semaines était $59.67. Néanmoins, le mouvement du titre a été moins volatil que celui du marché dans son ensemble, ce que l'on attend d'un jeu de services publics défensif.

Pour les investisseurs axés sur le revenu, le dividende profile reste solide, un élément essentiel du rendement total des titres de services publics :

Le dividende trimestriel a été récemment porté à $0.695, marquant 20 années consécutives de croissance des dividendes. Un taux de distribution de 76.16% est élevé, mais pour un service public réglementé avec des flux de trésorerie stables, il est généralement considéré comme durable. La société s'engage à restituer son capital, et c'est l'une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs détiennent ces actions.

Mon conseil est de considérer Evergy comme un « Hold avec un biais d’achat ». La valorisation est complète, mais la croissance constante des dividendes et le vent favorable de la demande énergétique des centres de données offrent une voie claire au titre pour atteindre le $80.72 cible de l’analyste. Votre prochaine étape devrait consister à surveiller l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 pour détecter tout changement apporté au plan de dépenses en capital pour 2026.

Facteurs de risque

Vous recherchez la vérité sans fard sur la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG), et la réalité est que même un service public réglementé est confronté à des risques importants à court terme. Le principal défi à l’heure actuelle consiste à gérer les facteurs externes tels que les conditions météorologiques et le calendrier réglementaire, qui ont un impact direct sur le bénéfice par action (BPA).

Pour l'exercice 2025, la société a dû restreindre ses prévisions de BPA ajusté à une gamme de 3,92 $ à 4,02 $, en baisse par rapport à la fourchette initiale de 3,92 $ à 4,12 $. Voici le calcul rapide : le temps estival inhabituellement doux a créé un 0,13 $ par action des vents contraires aux deuxième et troisième trimestres, que même de solides efforts d'atténuation n'ont pas pu compenser entièrement. Il s’agit d’un risque opérationnel réel qui pèse sur les résultats.

Vents contraires opérationnels et du marché

Le plus grand risque opérationnel qu'Evergy, Inc. (EVRG) gère activement est la nature imprévisible de la demande des clients, qui est fortement influencée par les conditions météorologiques. Les températures estivales plus fraîches que la normale en 2025 ont entraîné une moindre utilisation de la climatisation, ce qui a réduit les ventes d’électricité. Néanmoins, la direction a mis en œuvre des mesures d'atténuation qui ont fourni une estimation $0.10 du bénéfice du BPA, compensant une partie substantielle de l’impact climatique. Ils se battent définitivement contre Mère Nature.

• Volatilité météo : Un 0,13 $/action impact négatif au T2/T3 2025 du fait du temps doux.
• Coûts de financement : Les charges d’intérêts et d’amortissement plus élevées constituent un frein, lié aux investissements d’infrastructure nécessaires.
• Risque de dilution : Anticiper une augmentation $0.02 de dilution du BPA en 2025 à partir de titres convertibles.

Un autre risque opérationnel majeur est l'ampleur même de leur plan d'investissement à long terme, qui nécessite 17,5 milliards de dollars d’investissements entre 2025 et 2029. Tout dépassement de coûts important ou tout retard de financement dans ces projets massifs de modernisation du réseau menacerait la croissance projetée de leur base tarifaire et leur objectif de croissance du BPA ajusté à long terme de 4% à 6% jusqu’en 2029.

Risques liés à la réglementation et à la structure financière

En tant que service public réglementé, la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG) est inextricablement liée aux régulateurs des États du Kansas et du Missouri. Le risque ici est que des approbations réglementaires retardées ou défavorables sur les dossiers tarifaires pourraient empêcher la récupération en temps opportun des investissements en capital, ce qui exercerait une pression sur les flux de trésorerie. C'est une bataille constante pour les services publics.

Du point de vue du bilan, la société dispose d'un effet de levier élevé profile. L'analyse de la santé financière met en évidence ce risque avec un ratio d'endettement sur capitaux propres de 1.49 et des problèmes de liquidité, mis en évidence par un faible ratio de liquidité générale de 0.50 et un rapport rapide de 0.27.

L'entreprise résout ce problème avec des victoires réglementaires stratégiques, comme l'adoption du projet de loi 4 du Sénat du Missouri et du projet de loi 98 du Sénat du Kansas, qui sont conçus pour soutenir les investissements dans les infrastructures et attirer les grands clients des centres de données. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales d'Evergy, Inc. (EVRG).

La stratégie est claire : utiliser de nouveaux tarifs pour garantir que les grands projets de développement économique, comme les nouveaux centres de données, paient leur juste part des investissements d’infrastructure requis. Cela protège les clients existants et permet de répartir les coûts fixes du système sur une base plus large, ce qui constitue le meilleur moyen de réduire les risques financiers pour l'avenir d'un service public.

Opportunités de croissance

Vous regardez Evergy, Inc. (EVRG) et vous vous demandez où sera gagné l’argent réel au cours des cinq prochaines années. La conclusion directe est la suivante : la croissance d’Evergy ne concerne pas un nouveau territoire immense ; il s'agit d'une modernisation du réseau réglementée et à forte intensité de capital et d'une énorme augmentation de la demande des centres de données dans sa zone de service du Kansas et du Missouri. Il s’agit d’un stock de services publics avec un moteur de demande adjacent au secteur technologique.

La société a réduit ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour 2025 à une fourchette de 3,92 $ à 4,02 $, avec un point médian de $3.97, une légère baisse par rapport à l'original $4.02 à mi-chemin en raison d'un temps estival plus frais. Néanmoins, leur objectif de croissance du BPA ajusté à long terme de 4% à 6% annuel jusqu’en 2029 reste fermement en place, et ils s’attendent à atteindre la moitié supérieure de cette fourchette à partir de 2026. Il s’agit d’un rendement solide et prévisible pour les services publics.

Plan d'investissement et projections de revenus

Le moteur de cette croissance est l’énorme 17,5 milliards de dollars plan d'investissement en capital s'étendant de 2025 à 2029. Voici le calcul rapide : ces dépenses devraient entraîner une croissance annualisée de la base tarifaire d'environ 8.5% jusqu’en 2029. Cette augmentation de la base tarifaire est ce sur quoi les régulateurs leur permettent de gagner un retour, ce qui se traduit directement par des bénéfices futurs. Ils viennent d'augmenter le dividende trimestriel de 4% à $0.6950 par action, ou $2.78 annualisé, ce qui montre la confiance dans cette croissance régulée. Ils mettent définitivement leur argent là où ils le disent.

• Investir 17,5 milliards de dollars en infrastructures (2025-2029).
• Cible 4% à 6% croissance annuelle du BPA ajusté jusqu’en 2029.
• Réaliser 8.5% croissance annualisée de la base tarifaire.

Principaux moteurs de croissance : centres de données et décarbonisation

La plus grande opportunité à court terme réside dans le développement économique, en particulier la demande des grands clients comme les centres de données hyperscale. Evergy, Inc. dispose d'un solide pipeline avec plus de 15 gigawatts (GW) d’opportunités potentielles. Ils ont déjà des projets importants d'entreprises comme Google, Panasonic et Meta, représentant 800 mégawatts (MW) de charge. Cette nouvelle demande change la donne pour un service public.

Cette croissance de la charge industrielle devrait repousser leurs prévisions annuelles de croissance de la charge par rapport à la base 2% à 3% à un potentiel 4% à 5% jusqu’en 2029, en supposant que ces nouveaux accords sur les centres de données soient finalisés. Pour y parvenir, le Plan intégré de ressources (IRP) 2025 est agressif, appelant à plus de 2,1 GW de nouvelles ressources d’ici 2035, dont 624 MW de l'énergie solaire d'ici 2025 et 1 860 MW de gaz naturel d'ici 2030. Ils explorent également les technologies de pointe, après avoir signé un protocole d'accord avec TerraPower pour étudier l'implantation d'un réacteur Natrium au Kansas.

Avantages concurrentiels et évolutions stratégiques

Le principal avantage concurrentiel d'Evergy, Inc. réside dans son statut réglementé combiné à un soutien législatif favorable. Les récentes approbations réglementaires, comme le projet de loi 4 du Sénat du Missouri et le projet de loi 98 du Sénat du Kansas, rationalisent les investissements dans les infrastructures et contribuent à attirer ces grands clients de centres de données, ce qui constitue une grande victoire. Cette structure réglementaire permet également de recouvrer les coûts des investissements, stabilisant ainsi les flux de trésorerie.

Leur nouvelle structure tarifaire pour les gros clients est également une décision judicieuse. Il comprend des garanties clés telles que 12 à 17 ans conditions d'engagement et un 80% exigence de facture mensuelle minimale. Cela réduit les risques liés aux dépenses massives en capital et garantit un rendement prévisible. De plus, en tant que service public qui tire déjà environ la moitié de son électricité de sources sans carbone, il est bien placé pour la transition énergétique en cours. Pour une analyse plus approfondie de l'évaluation, vous devriez lire l'article complet sur Décomposer la santé financière d'Evergy, Inc. (EVRG) : informations clés pour les investisseurs.