Dividindo a saúde financeira do Grupo de Fórmula 1 (FWONA): principais insights para investidores

Você está olhando para o Formula One Group (FWONA) e vendo uma poderosa história de crescimento, mas precisa saber se o motor está funcionando limpo ou apenas queimando óleo. O quadro financeiro é definitivamente complexo neste momento, mas o caminho a longo prazo é imenso; a receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa já atingiu um nível robusto US$ 4,04 bilhões, com margem de Lucro Operacional Ajustado Antes de Depreciação e Amortização (OIBDA) de 24.3%, apresentando excelente eficiência operacional. Além disso, a base estratégica é sólida, ancorada por quase US$ 16 bilhões em receitas futuras já contratadas, o que lhe dá uma visibilidade incrível de ganhos. Ainda assim, você precisa ser realista: a recente falha no relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 lucro por ação de US$ 0,24 contra um $0.42 estimativa de consenso - destaca a volatilidade que acompanha as peculiaridades do agendamento das corridas, mesmo que a nova aquisição da MotoGP tenha acrescentado um sólido US$ 169 milhões para a receita do terceiro trimestre. Portanto, a questão não é apenas sobre o crescimento das receitas provenientes de acordos como a nova parceria de transmissão da Apple; trata-se de como a administração converte essa enorme receita contratada em lucro líquido sustentável, especialmente enquanto navega pela próxima cisão do Liberty Live Group.

Análise de receita

Você precisa de uma imagem clara de onde o Grupo de Fórmula 1 (FWONA) está realmente ganhando dinheiro, e os números mais recentes mostram um forte impulso, mas você deve observar a mudança no mix. A receita da empresa nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, atingiu US$ 4,04 bilhões, marcando um crescimento de 8,72% ano a ano. Esta taxa de crescimento é sólida, especialmente após o aumento de 13,38% nas receitas, para 3,65 mil milhões de dólares, para todo o ano fiscal de 2024.

O modelo de negócio é essencialmente um banco de três pernas, com três fontes principais de receita (direitos de mídia, promoção de corridas e patrocínio) que geram a maior parte da receita. No último ano fiscal completo (2024), estas três áreas principais representaram a maior parte das receitas.

Aqui está uma matemática rápida sobre as contribuições de 2024, que define a linha de base para o desempenho de 2025:

• Direitos de mídia: 32,8% da receita total da F1.
• Taxas de promoção de corrida: 29,3% da receita total da F1.
• Patrocínio: 18,6% da receita total da F1.

Embora os principais fluxos de receita sejam o motor, o segmento “Outras receitas da F1” está definitivamente ganhando velocidade. Este segmento, que inclui hotelaria, licenciamento e produtos digitais, cresceu uns significativos 25% nos primeiros seis meses de 2025 em comparação com o mesmo período de 2024. É aqui que está a acontecer a monetização da experiência dos fãs, nomeadamente através da participação no Paddock Club e de novos acordos de licenciamento, como a parceria de sucesso com a Lego.

Mudanças e oportunidades no mix de receitas

A história das receitas para 2025 tem menos a ver com o crescimento orgânico dos contratos existentes – que são fortes – e mais com a expansão estratégica e renovações de contratos. O Grupo Fórmula 1 já garantiu impressionantes US$ 14,2 bilhões em receitas futuras sob contrato, o que lhe confere um piso financeiro estável.

A maior oportunidade no curto prazo é a renovação do acordo de direitos de mídia nos EUA, que expira no final da temporada de 2025. Os analistas acreditam que este novo acordo poderia injetar 100 milhões de dólares adicionais por ano no segmento de direitos de mídia, dado o enorme crescimento da base de fãs nos EUA. Além disso, a empresa está diversificando ativamente suas receitas, o que você pode ver nestes movimentos:

• Expansão do nível digital: Um novo nível de assinatura premium mais caro para F1 TV foi lançado em 2025 para melhor monetizar os fãs mais ávidos.
• Aumento de patrocínio: Novas parcerias lucrativas e de longo prazo com marcas de luxo como o Grupo LVMH entrarão em vigor em 2025.
• Crescimento do portfólio do automobilismo: A aquisição do MotoGP, concluída em julho de 2025, amplia imediatamente a base de receitas e diversifica o risco de uma única série de corridas.

O que esta estimativa esconde é o potencial de volatilidade trimestral, como a queda da receita do primeiro trimestre de 2025 para US$ 447 milhões, de US$ 587 milhões ano a ano, o que se deveu simplesmente ao menor número de corridas programadas naquele trimestre em comparação com o ano anterior. O calendário anual, no entanto, está programado para ter um recorde de 24 corridas, o que suavizará os números anuais.

Para ser justo, os principais fluxos de receitas são a base, mas o crescimento futuro está claramente a ser impulsionado pelos segmentos digital, hotelaria e licenciamento, além da mudança estratégica para um portfólio mais amplo de desportos motorizados. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, você deve revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais do Grupo de Fórmula 1 (FWONA).

Finanças: Acompanhe a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2025, especificamente para obter detalhes sobre o novo acordo de direitos de mídia nos EUA e a integração das receitas do MotoGP.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando um sinal claro de que o Formula One Group (FWONA) não está apenas aumentando a receita, mas também convertendo-a eficientemente em lucro. Honestamente, os números do ano fiscal de 2025 mostram um negócio que está a atingir o seu ritmo, demonstrando uma alavancagem operacional significativa (a taxa a que o lucro cresce mais rapidamente do que as receitas) que o diferencia do sector mais amplo do entretenimento.

A principal conclusão é a seguinte: as margens de rentabilidade do Grupo de Fórmula 1 (FWONA) são projetadas para serem substancialmente superiores à média da indústria, alimentadas pela alavancagem de custos fixos em direitos de mídia e acordos de patrocínio. Este é um sinal definitivamente forte para os investidores.

Margens brutas, operacionais e líquidas: a visão de 2025

Quando olhamos para as margens principais, a história é de poder de preços premium e entrega eficiente. Somente no segundo trimestre de 2025, o Grupo de Fórmula 1 (FWONA) relatou receitas de aproximadamente US$ 1,3 bilhão e um custo de receita de US$ 779,0 milhões, dando-nos um lucro bruto implícito de US$ 521,0 milhões.

• Margem bruta (2º trimestre de 2025): Aproximadamente 40.08%.
• Margem operacional (previsão para o ano fiscal de 2025): Projetado em 13.15%.
• Margem líquida (previsão para o ano fiscal de 2025): Projetado em 12.89%.

Aqui está uma matemática rápida sobre a margem bruta do segundo trimestre: a 40.08% margem significa que para cada dólar de receita, restam quase 40 centavos depois de pagar os custos diretos de realização das corridas e entrega do produto. Esta margem é robusta e a pequena queda na Margem Operacional de 13.15% mostra que, embora os custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A) sejam significativos – incluindo pagamentos de equipe – o modelo de negócios é fundamentalmente sólido.

Superando a indústria do entretenimento

Para ser justo, comparar o Grupo de Fórmula 1 (FWONA) a uma categoria ampla como “Entretenimento” é difícil, mas destaca a posição única e de alta margem da empresa. A empresa é uma liga esportiva global, não apenas uma produtora de conteúdo. Ainda assim, o contraste é gritante, especialmente na rentabilidade líquida.

Veja os benchmarks do setor em novembro de 2025:

Embora a margem bruta da empresa esteja próxima da média do setor de 42.1%, sua margem líquida projetada de 12.89% é mais de dez vezes maior do que a média da indústria de entretenimento de apenas 1.2%. Esta enorme lacuna é a prova mais clara do forte fosso competitivo e da gestão superior de custos do Grupo Fórmula 1 (FWONA) abaixo da linha do lucro bruto, particularmente na gestão das suas despesas operacionais (OpEx) em relação ao crescimento das receitas.

Eficiência Operacional e Tendências de Crescimento

A verdadeira história da eficiência operacional está nas tendências. Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, o Formula One Group (FWONA) relatou um crescimento de receita de 9% no acumulado do ano, mas seu OIBDA Ajustado (Lucro Operacional Antes de Depreciação e Amortização) cresceu ainda mais rápido, em 15%. Esta é a alavancagem operacional em ação.

Este crescimento diferencial significa que a receita incremental proveniente de novas corridas, taxas mais elevadas de direitos de transmissão e novos patrocínios, como a parceria com a Apple, está a fluir para os resultados financeiros de forma mais eficiente do que em anos anteriores. O negócio está crescendo. Além disso, espera-se que a aquisição do MotoGP, concluída em julho de 2025, conduza a um ponto de partida de margem OIBDA mais elevado para a entidade combinada devido à estrutura mais baixa de pagamento das equipas do MotoGP como percentagem da receita. A forte dinâmica financeira é ainda sublinhada pelo Lucro Líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 66 milhões. Para uma visão mais aprofundada da base estratégica da empresa, você deve ler seus Declaração de missão, visão e valores essenciais do Grupo de Fórmula 1 (FWONA).

Estrutura de dívida versus patrimônio

O Grupo Fórmula Um (FWONA) tem uma estrutura financeira que se apoia na dívida para financiar o seu crescimento significativo e aquisições estratégicas, mas o seu rácio dívida/capital permanece conservador em comparação com os seus pares da indústria. Você deve ver isso como um uso calculado de alavancagem financeira (capital emprestado) para ampliar os retornos aos acionistas, uma estratégia comum para empresas com fluxos de receitas contratadas e altamente previsíveis.

No terceiro trimestre de 2025, o valor principal total atribuído da dívida à empresa era de US$ 5,1 bilhões. Este número aumentou significativamente em relação aos trimestres anteriores, refletindo a grande aquisição do MotoGP, concluída em julho de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre onde fica essa dívida:

• F1 OpCo (empresa operacional): US$ 3,4 bilhões.
• MotoGP: US$ 1,2 bilhão.
• Nível Corporativo: US$ 523 milhões.

A maior parte disto é dívida de longo prazo, o que é típico de uma empresa com direitos de transmissão e contratos de promoção racial de longa duração. Para contextualizar, em março de 2025, a empresa tinha passivos de US$ 4,78 bilhões com vencimento além de um ano, em comparação com US$ 1,45 bilhão com vencimento dentro de um ano. Esta estrutura de longo prazo alinha o reembolso da dívida com os fluxos de caixa de longo prazo da sua atividade principal.

Alavancagem e comparação da indústria

O rácio dívida/capital próprio (D/E) do Grupo Fórmula 1 é um indicador chave da sua saúde financeira e da utilização de alavancagem. Em novembro de 2025, a relação D/E é de aproximadamente 0,60. Este é um número muito confortável.

Para ser justo, a relação D/E média para a indústria de 'Filmes e Entretenimento' é de cerca de 0,75, e para 'Radiodifusão' pode ser ainda maior, 1,23. O Grupo Fórmula 1 está definitivamente no lado de menor risco deste espectro. Um rácio inferior a 1,0 significa que a empresa é financiada principalmente por capital próprio e não por dívida, o que é um forte sinal de estabilidade do balanço, especialmente após uma grande aquisição.

A empresa está a equilibrar o financiamento da dívida com o financiamento de capital, utilizando o seu fluxo de caixa forte e contratado para apoiar a sua capacidade de endividamento. Eles estão cumprindo seus compromissos de dívida em 30 de junho de 2025, o que é um ponto crítico para os credores.

Atividade recente de dívida e plano de desalavancagem

A atividade de dívida mais significativa em 2025 esteve diretamente ligada à aquisição do MotoGP. A empresa aumentou seus empréstimos a prazo existentes em US$ 1,0 bilhão para ajudar a financiar o negócio. Isso incluiu um Empréstimo a Prazo B incremental de US$ 850 milhões e um Empréstimo a Prazo A incremental de US$ 150 milhões.

Após a aquisição, eles rapidamente agiram para otimizar a nova dívida. Um refinanciamento da dívida do MotoGP foi fechado em agosto de 2025, o que deverá reduzir as despesas anuais com juros e estender os vencimentos. Esta é uma ação clara para integrar o novo ativo sem problemas e melhorar a estrutura de capital da entidade combinada.

A estratégia é clara: utilizar a dívida para aquisições acrescidas e de elevado crescimento e depois desalavancar utilizando o forte fluxo de caixa da entidade combinada. A S&P Global Ratings espera que a alavancagem da empresa diminua rapidamente para 3,0x em 2025 e 2,0x em 2026, graças à forte geração de fluxo de caixa do negócio. Esta desalavancagem antecipada é o cerne da tese de investimento aqui. Para saber mais sobre quem está comprando as ações, você pode conferir Explorando Investidor do Grupo de Fórmula 1 (FWONA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se o Grupo de Fórmula 1 (FWONA) pode cobrir suas obrigações de curto prazo, especialmente após a grande aquisição da MotoGP. A resposta curta é sim, mas o quadro de liquidez é complexo devido à natureza do seu negócio. Nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, os índices de liquidez da empresa parecem apertados, mas a força do fluxo de caixa subjacente e a composição do balanço contam uma história mais tranquilizadora.

O Índice de Corrente da empresa (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) fica em aproximadamente 1.18, com base em ativos circulantes estimados em cerca de US$ 2,0 bilhões e passivo circulante de cerca de US$ 1,7 bilhão. Isto é melhor do que a relação TTM relatada mais conservadora de 0.67 mas ainda abaixo do benchmark 2.0x da velha escola. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina ativos menos líquidos como estoque, é um pouco mais restrito 0.96. Um índice abaixo de 1,0x significa que os ativos circulantes, excluindo estoques, não podem cobrir todas as dívidas atuais. Isso é um sinal de alerta, mas neste negócio definitivamente não é uma crise.

A chave para entender isso é a tendência do Capital de Giro (ativo circulante menos passivo circulante). O capital de giro é de aproximadamente US$ 300 milhões, o que é positivo mas modesto dada a escala da operação. O principal impulsionador do elevado passivo circulante é Receita atual não obtida, que atingiu um enorme US$ 1.090 milhões em 30 de setembro de 2025. Trata-se de dinheiro já arrecadado de promotores, patrocinadores e emissoras de corridas para serviços futuros. É um passivo em termos contábeis, mas não é uma perda de caixa; é uma entrada de caixa que já ocorreu. Esta é uma força enorme escondida em uma proporção baixa.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview

A demonstração do fluxo de caixa fornece a visão mais clara da saúde financeira. O Grupo Fórmula Um gerou consistentemente um forte fluxo de caixa operacional, que é a medida definitiva de liquidez. Aqui está o detalhamento do TTM encerrado em 30 de setembro de 2025, em milhões de dólares:

• Fluxo de Caixa Operacional (CFO): US$ 793 milhões. Esta é uma entrada muito saudável, mostrando que o negócio principal é altamente lucrativo e gerador de caixa.
• Fluxo de caixa de investimento (CFI): -US$ 3.152 milhões. A grande saída aqui se deve principalmente à aquisição da MotoGP, encerrada em 3 de julho de 2025. Este é um investimento estratégico e não recorrente, não um sinal de fraqueza operacional.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (CFF): Aproximadamente US$ 1.019 milhões (calculado). Este influxo foi necessário para financiar parcialmente a aquisição do MotoGP, que envolveu a obtenção de empréstimos incrementais a prazo pela F1.

A força de liquidez da empresa provém dos seus fluxos de receitas previsíveis e contratados, que são fortemente ponderados em direitos de transmissão e acordos de promoção de corridas de longo prazo. Eles têm quase US$ 16 bilhões de receitas futuras já contratadas. Esta visibilidade faz com que o baixo índice de corrente seja menos preocupante do que seria para uma empresa industrial típica. A administração também observou que o balanço está em ótima forma, com aproximadamente US$ 1,3 bilhão em dinheiro atribuído no final do trimestre.

Você pode ler mais sobre a visão estratégica de longo prazo no post completo: Dividindo a saúde financeira do Grupo de Fórmula 1 (FWONA): principais insights para investidores

Análise de Avaliação

Você está olhando para o Formula One Group (FWONA) e fazendo a pergunta certa: esta ação está sobrevalorizada? A resposta rápida é sim, com base nos múltiplos de lucros tradicionais, o mercado está precificando um crescimento futuro significativo. Com uma relação preço/lucro (P/L) atual 113.70 a partir de novembro de 2025, você estará definitivamente pagando um prêmio pelo negócio global de automobilismo.

Este P/E elevado sugere que as ações estão sobrevalorizadas relativamente ao mercado mais amplo e até mesmo a muitos pares no setor dos Serviços de Comunicação, mas reflete o forte crescimento das receitas da empresa e o valor de escassez de uma franquia desportiva global dominante. A chave é ver se o crescimento pode justificar esse preço. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas de avaliação que você deve observar.

Principais múltiplos de avaliação: crescimento precificado

Quando olhamos para além do P/E, os outros múltiplos confirmam uma avaliação rica, mas que está a melhorar numa base prospectiva. O mercado está apostando fortemente na expansão da base de fãs global e em novos locais de corrida, traduzindo-se diretamente em maiores lucros.

• Preço/lucro (P/E): O P/L final é alto em aproximadamente 113.70. No entanto, o preço/lucro futuro, que utiliza lucros futuros estimados, cai para um valor mais palatável 78.16. Esta queda de 35 pontos mostra que os analistas esperam um salto substancial no lucro líquido para o ano fiscal de 2025.
• Preço por livro (P/B): A relação P/B é aproximadamente 2.93 em novembro de 2025. Isso não é flagrante para uma empresa de mídia e entretenimento, mas ainda está acima da linha de base 1,0, indicando que o preço das ações é quase três vezes o valor patrimonial líquido da empresa.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este múltiplo, que é melhor para comparar empresas intensivas em capital, está em torno de 35.78. Este é um número alto. Para contextualizar, a mediana EV/EBITDA para o sector mais amplo dos Serviços de Comunicação é muitas vezes muito mais baixa, pelo que a FWONA é avaliada como um activo de elevado crescimento.

Desempenho de ações e retorno de capital

As ações tiveram uma corrida sólida no ano passado, mas têm sido uma jornada volátil. A faixa de negociação de 52 semanas para o Formula One Group (FWONA) esteve entre um mínimo de $68.00 e uma alta de $99.52. Em 20 de novembro de 2025, a ação fechou em torno de $85.90, que é saudável 15.71% aumentou nos últimos 12 meses. Ainda assim, está sendo negociado cerca de 16% abaixo de seu máximo de 52 semanas, o que lhe dá uma imagem mais clara do risco de curto prazo.

Uma frase clara: o preço das ações está em alta, mas não é barato.

No que diz respeito aos dividendos, é simples: o Grupo Fórmula 1 não paga dividendos. O rendimento de dividendos é 0%, e a taxa de pagamento não é aplicável. A empresa está a dar prioridade ao reinvestimento nos negócios – novas corridas, conteúdo digital e infra-estruturas – para alimentar o crescimento futuro que justifica o elevado rácio P/L. Este é um estoque de crescimento, não um estoque de renda, então não espere uma verificação trimestral tão cedo.

Consenso dos analistas e o caminho a seguir

A visão da rua é cautelosamente otimista. A classificação de consenso dos analistas é 'Compra moderada', com base nos oito analistas que cobriam as ações em meados de novembro de 2025. O preço-alvo médio de 1 ano é $103.00, o que sugere uma alta de cerca de 20% em relação ao preço atual.

Para ser justo, as classificações individuais são mistas, razão pela qual o consenso é apenas “Compra Moderada”.

O que esta estimativa esconde é o risco de execução. A empresa deve continuar a garantir direitos de mídia de alta margem e a vender locais novos e caros, como o Grande Prêmio de Las Vegas, para atingir essas metas de lucros. Se você quiser se aprofundar em quem está comprando e por quê, você deve estar Explorando Investidor do Grupo de Fórmula 1 (FWONA) Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para o Formula One Group (FWONA) porque a história de crescimento é convincente, mas todo investimento de alta octanagem traz riscos claros. Minhas duas décadas em finanças, incluindo o período na BlackRock, me dizem que os maiores riscos no curto prazo têm menos a ver com a demanda dos fãs e mais com a mecânica do calendário e a estrutura da dívida.

O principal desafio do Grupo Fórmula 1 é o risco operacional vinculado ao seu calendário de corridas (variação do calendário). Este não é um problema de longo prazo, mas cria uma volatilidade real nos lucros trimestrais. Por exemplo, no primeiro trimestre de 2025, a empresa reportou um prejuízo operacional de US$ 28 milhões, uma queda acentuada em relação ao lucro do primeiro trimestre de 2024 de US$ 136 milhões. Isto não foi um fracasso comercial; foi simplesmente devido ao fato de apenas dois Grandes Prêmios terem sido realizados no primeiro trimestre de 2025, em comparação com três no período do ano anterior. Essa mudança significou que a receita primária - promoção, direitos de mídia e patrocínio - caiu 31% para US$ 319 milhões. Você precisa modelar suas expectativas com base na contagem de corridas do ano inteiro, e não apenas no número principal de um único trimestre.

A estrutura financeira também apresenta um risco claro, especialmente após a recente expansão. No terceiro trimestre de 2025, o Grupo Fórmula 1 tinha uma dívida principal atribuída de aproximadamente US$ 5,1 bilhões, que inclui dívidas da recém-adquirida MotoGP. Embora a gestão tenha sido estratégica, a carga da dívida é significativa. Aqui está a matemática rápida do lado da dívida:

• Alavancagem: O múltiplo dívida líquida/EBITDA era razoável de 2,5 em março de 2025.
• Cobertura de juros: O rácio de cobertura de juros, no entanto, foi considerado fraco em 1.1, o que significa que os lucros operacionais mal cobrem os pagamentos de juros.

Essa cobertura de juros de 1,1 é uma bandeira amarela, definitivamente algo a ser observado, mesmo que o negócio subjacente esteja crescendo. Uma queda sustentada nos lucros antes de juros e impostos (EBIT) poderia tornar o serviço dessa dívida muito mais difícil.

Para além dos números, dois riscos estratégicos e externos exigem atenção. A primeira é a integração da aquisição do MotoGP, concluída em 3 de julho de 2025. A integração de um ativo importante como este requer capital, e a administração já observou que está a investir em capacidades comerciais, mais pessoal e custos operacionais mais elevados no desporto motorizado, como frete e viagens, à medida que dimensionam o novo negócio. Este investimento irá moderar o crescimento do OIBDA (Rendimento Operacional Antes de Depreciação e Amortização) ajustado no curto prazo.

Em segundo lugar, uma grande mudança regulatória e tecnológica ocorrerá em 2026 com a introdução de novos motores híbridos e a exigência de que os carros de F1 utilizem Combustíveis sustentáveis 100% avançados. Este é um impulso enorme e necessário para a relevância, mas introduz riscos de execução para as equipas e pode impactar o equilíbrio competitivo, que é o produto principal. Se uma grande equipe tiver dificuldades com os novos regulamentos, isso poderá prejudicar o produto na pista e, por extensão, a audiência da mídia.

O que esta estimativa esconde é o poder dos seus contratos de longo prazo. A empresa mitiga esses riscos garantindo a estabilidade das receitas por meio de acordos de longo prazo, como o acordo renovado do Grande Prêmio de Miami por meio de 2041e o Acordo Comercial Concorde 2026 com todas as dez equipes. Isto proporciona um piso para os seus fluxos de receitas, que atingiram US$ 4,04 bilhões nos últimos doze meses encerrados em 30 de setembro de 2025. Eles também estão se diversificando ativamente com novos patrocinadores como Barilla Pasta e PWC.

Para um mergulho mais profundo na avaliação, incluindo uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF), leia nossa postagem completa: Dividindo a saúde financeira do Grupo de Fórmula 1 (FWONA): principais insights para investidores

Oportunidades de crescimento

Se você estiver olhando para o Formula One Group (FWONA), a história de crescimento está longe de terminar. A principal conclusão é simples: o Grupo Fórmula 1 está em transição de uma história de recuperação de alto crescimento para um gigante do entretenimento esportivo premium, apoiado por receitas contratuais e aquisições estratégicas. Analistas projetam que a empresa atingirá uma receita consensual de US$ 4,39 bilhões para todo o ano fiscal de 2025, com lucro por ação (EPS) de consenso estimado em $2.91, mostrando que o mecanismo de monetização está definitivamente acelerando.

O maior motor de crescimento a curto prazo é a expansão do mercado, especificamente através da aquisição da Dorna, detentora dos direitos comerciais do MotoGP. Este acordo, que deverá eliminar obstáculos regulatórios em meados de 2025, é uma grande oportunidade porque a administração do Grupo Fórmula 1 vê um caminho claro para aplicar seu manual de sucesso – Drive to Survive e hospitalidade premium – ao mundo das corridas de motociclismo. Aqui estão as contas rápidas: a Fórmula 1 atualmente monetiza seus principais fluxos de receitas em cerca de 5 a 10 vezes mais que o MotoGP, sugerindo um enorme caminho para sinergia de receitas.

Além das aquisições, a empresa tem diversas iniciativas orgânicas que impulsionarão o crescimento futuro das receitas, capitalizando os seus direitos comerciais exclusivos. O atual acordo de direitos de mídia dos EUA com a ESPN expira no final de 2025, e espera-se que um novo acordo aumente significativamente as receitas de transmissão, potencialmente adicionando um adicional US$ 100 milhões por ano. Além disso, a mudança para converter o Grupo Fórmula 1 de um título de rastreamento para um título garantido por ativos após a cisão da Liberty Live em dezembro de 2025 deve desbloquear valor e ampliar a base de investidores.

• Lançar um nível premium mais caro para F1 TV em 2025.
• Expanda o calendário de corridas e use novos modelos de preços com margens mais altas, como os do Grande Prêmio de Las Vegas.
• Garantir novos acordos de patrocínio de longo prazo, seguindo o contrato de dez anos com o Grupo LVMH.
• Beneficie-se da adesão de novos fabricantes (Cadillac, Audi, Ford) à rede em 2026, o que promove a concorrência e uma economia favorável.

A vantagem competitiva do Grupo Fórmula 1 é a sua marca global insubstituível e a propriedade exclusiva dos direitos comerciais do Campeonato Mundial de Fórmula 1 da FIA, um legado de 75 anos que nenhum concorrente pode replicar. Este fosso é ainda reforçado por um impressionante US$ 14,2 bilhões em receitas futuras já garantidas por contrato em 31 de março de 2025, fornecendo uma base sólida para os próximos anos. Esta não é uma aposta especulativa; é um negócio contratual com fortes ventos favoráveis de uma base de fãs crescente e engajada que alcançou 826,5 milhões em 2024.

O que esta estimativa esconde é o potencial de desempenho superior se a integração do MotoGP for perfeita e o novo acordo de comunicação social dos EUA for um fracasso. A previsão atual dos analistas para o crescimento anual da receita é 9.1%, mas o crescimento da receita LTM até o terceiro trimestre de 2025 já era 8.72%, com apenas o terceiro trimestre vendo 19.10% crescimento, portanto há potencial de crescimento. É preciso ficar atento aos termos finais do novo Acordo Comercial Concorde, que rege a estrutura financeira do esporte pelos próximos cinco anos, pois sua assinatura é iminente.

Seu próximo passo é ler nossa análise completa sobre o balanço patrimonial e os modelos de avaliação da empresa para ver como esse crescimento é precificado nas ações: Dividindo a saúde financeira do Grupo de Fórmula 1 (FWONA): principais insights para investidores.