Quebrando a saúde financeira da Jack in the Box Inc. (JACK): principais insights para investidores

Você está olhando para a Jack in the Box Inc. (JACK) e vendo uma história clássica de recuperação, mas os números dos lucros do ano fiscal de 2025, divulgados apenas em novembro deste ano, mostram os verdadeiros pontos de pressão que você precisa resolver imediatamente. A empresa encerrou o ano com uma receita total de US$ 1,47 bilhão, mas um prejuízo líquido significativo de US$ 80,7 milhões, ou um prejuízo diluído de US$ 4,24 por ação para o ano inteiro, o que definitivamente exige um mergulho mais profundo na lucratividade. Especificamente, o quarto trimestre viu as vendas nas mesmas lojas do Jack in the Box caírem acentuadamente em 7,4%, impulsionadas por uma diminuição nas transações dos clientes, mesmo quando a empresa conseguiu superar as estimativas de receita com US$ 326,2 milhões. Essa queda nas vendas, mais a inflação de 6,9% das commodities – a carne bovina é a categoria de maior custo neste momento – está comprimindo as margens, então você tem que decidir se o desinvestimento planejado da Del Taco e a reestruturação agressiva do “Jack on Track” podem superar os US$ 1,7 bilhão em dívida total e restaurar o ímpeto da marca principal.

Análise de receita

Você está olhando para a Jack in the Box Inc. (JACK) e vendo um número de receita em declínio, então você precisa saber exatamente de onde vem o dinheiro e por que está diminuindo. A conclusão direta para o ano fiscal de 2025 é que a receita anual total atingiu aproximadamente US$ 1,47 bilhão, uma queda notável de -6,75% ano a ano. Esta contração é um sinal claro de dificuldades operacionais, definitivamente impulsionadas por uma queda no tráfego de clientes e por mudanças estratégicas no portfólio.

O modelo de receita da empresa é uma combinação de vendas diretas de seus próprios restaurantes e um fluxo estável e recorrente de seu negócio de franquia. Esta abordagem de motor duplo é típica para restaurantes de serviço rápido (QSRs), mas o equilíbrio é fundamental, e a recente refranqueamento de locais Del Taco alterou esse equilíbrio. O que esta estimativa esconde é o impacto da redução das transações nas marcas Jack in the Box e Del Taco, que viram as vendas do sistema nas mesmas lojas (vendas em locais abertos há mais de um ano) diminuírem em -4,2% e -3,7%, respetivamente, para todo o ano de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre onde a receita é gerada, usando os dados mais recentes dos últimos doze meses (TTM) como um proxy preciso para o total do ano fiscal de 2025 de aproximadamente US$ 1,49 bilhão:

A maior fonte ainda são as vendas diretas dos restaurantes operados pela empresa, representando mais de 42% do total. Mas, honestamente, o lado da franquia – royalties, aluguel e contribuições publicitárias – é o mecanismo mais estável e de alta margem, gerando coletivamente quase 55% da receita total. Essa receita recorrente e não baseada em vendas é a espinha dorsal do modelo de negócios e aquilo em que você deve se concentrar. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em Quebrando a saúde financeira da Jack in the Box Inc. (JACK): principais insights para investidores.

Uma mudança significativa na estrutura de receitas para 2025 decorre do plano estratégico da empresa, que incluía explorar a possível alienação da marca Del Taco. Isso levou a menores vendas de restaurantes da empresa, que diminuíram US$ 71,4 milhões ou 25,3% em comparação com o ano anterior, em grande parte devido a uma diminuição no número médio de restaurantes operados pela empresa e a menos transações. A refranqueamento de locais Del Taco, embora inicialmente reduza a receita reportada, é projetada para aumentar a proporção da receita de franquia recorrente e de alta margem ao longo do tempo. É um golpe de curto prazo para melhoria de margem de longo prazo.

• As vendas da empresa caíram devido a menos restaurantes e menor tráfego.
• Os fluxos de receita da franquia são a âncora das margens altas.
• A alienação da Del Taco está remodelando o mix de receitas.

O que isto significa para você é que o declínio da receita não é apenas um problema de vendas; é também uma reengenharia deliberada do modelo de negócios em direção a uma estrutura com menos capital e mais franquias. O desafio é estabilizar as principais vendas da marca Jack in the Box enquanto essa transição acontece.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa de uma imagem clara da capacidade da Jack in the Box Inc. (JACK) de transformar vendas em lucro, e os dados do ano fiscal de 2025 mostram uma pressão significativa nas margens, especialmente no curto prazo. A margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM) para o ano inteiro fica em 6,74%, o que está bem no meio da média da indústria de restaurantes de serviço rápido (QSR) de 6% a 9%. Ainda assim, o quarto trimestre (quarto trimestre de 2025) contou uma história mais difícil, com uma margem de lucro líquido calculada de apenas 1,78% (US$ 5,8 milhões em lucro líquido sobre US$ 326,2 milhões em receitas). É uma queda acentuada e definitivamente não é uma margem de segurança.

A margem operacional da empresa, que mede o lucro antes de juros e impostos, foi de 16,68% no ano. Isto é geralmente forte, mas mascara o declínio recente: a margem operacional do quarto trimestre de 2025 caiu para 7,3%, um corte substancial em relação aos 14,6% do ano anterior. Essa compressão é a tendência crítica na qual você deve se concentrar. A actividade principal está a lutar para manter a sua alavancagem operacional (o benefício dos custos fixos repartidos pelo aumento das vendas) à medida que as vendas diminuem.

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

Analisar a rentabilidade da Jack in the Box Inc. exige olhar para além dos números consolidados e concentrar-se na eficiência do segmento, particularmente nas margens ao nível dos restaurantes, que funcionam como um proxy para o lucro bruto (a diferença entre as vendas e os custos diretos de bens e mão-de-obra). Para a indústria de QSR, as margens de lucro bruto geralmente chegam a 40% ou mais, mas a Jack in the Box Inc. opera em um modelo misto de locais próprios e franqueados, por isso analisamos duas métricas principais:

• Margem em nível de restaurante (propriedade da empresa): Esta é a eficiência operacional das lojas que a própria Jack in the Box Inc. No quarto trimestre de 2025, esta margem diminuiu 240 pontos base para 16,1%. Este declínio foi impulsionado pela desalavancagem das vendas (vendas mais baixas, com uma distribuição mais reduzida dos custos fixos), pela inflação das matérias-primas (como o aumento de 6,9% nos custos das matérias-primas, sendo a carne bovina o maior factor) e pelos elevados custos laborais.
• Margem em nível de franquia: É a rentabilidade dos royalties e aluguéis pagos pelos franqueados. Essa margem foi de 38,9% no quarto trimestre de 2025, abaixo dos 40,4% do ano anterior. Embora ainda reflita a natureza de capital reduzido do franchising, o declínio mostra que as vendas mais baixas nas mesmas lojas estão a afetar diretamente as receitas de royalties.

A pressão operacional é real. As vendas mais baixas nas lojas existentes (as vendas nas mesmas lojas caíram 7,4% no quarto trimestre de 2025) significam que custos como mão de obra se tornam uma porcentagem maior da receita; os custos trabalhistas aumentaram 100 pontos base, para 33,7% das vendas próprias da empresa no quarto trimestre de 2025.

Comparação do índice de lucratividade (2025)

Aqui está uma matemática rápida sobre como a Jack in the Box Inc. se compara ao setor mais amplo de QSR em um ano desafiador. Você pode ver que a margem líquida do ano inteiro é competitiva, mas os números do quarto trimestre são uma clara bandeira vermelha de que os recentes ventos contrários estão se acelerando.

A ação imediata da gestão é estabilizar as vendas nas mesmas lojas e controlar o custo das mercadorias vendidas. A decisão de vender a Del Taco por US$ 115 milhões em dinheiro é uma tentativa estratégica de simplificar as operações e gerenciar melhor os custos, o que poderia ajudar a aumentar as margens da marca principal no futuro. Se você quiser se aprofundar em quem detém atualmente as ações e suas posições estratégicas, você pode ler Explorando o investidor Jack in the Box Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço patrimonial da Jack in the Box Inc. (JACK) e vendo uma estrutura de financiamento que é tudo menos típica. A conclusão direta aqui é que a Jack in the Box Inc. utiliza um modelo agressivo e altamente alavancado, baseando-se quase inteiramente em dívida e operando com um défice acionista significativo (capital próprio negativo).

Isso não é um erro; é uma estratégia deliberada e pesada de franquia que resultou em uma enorme diferença entre o que a empresa deve e o que os acionistas possuem tecnicamente. No final do ano fiscal de 2025, a empresa reportou uma dívida total de aproximadamente US$ 1,7 bilhão, com a dívida de longo prazo (líquida dos vencimentos atuais) constituindo a maior parte em US$ 1.674,487 milhões e os vencimentos atuais da dívida de longo prazo em US$ 29,489 milhões. Isso é muito empréstimo.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a relação dívida/capital próprio (D/E) é tão incomum. No trimestre encerrado em junho de 2025, o índice D/E situou-se em -3,29 profundamente negativo. Este rácio negativo é uma consequência direta do património líquido negativo (ou défice acionista) da empresa, que era de cerca de -$952 milhões em junho de 2025. Uma empresa normal tem património líquido positivo; tem um déficit, muitas vezes devido a recompras agressivas de ações ao longo do tempo, excedendo o lucro líquido.

• Rácio dívida/capital próprio (D/E): -3,29 (junho de 2025)
• Dívida total: Aproximadamente US$ 1,7 bilhão (final do ano fiscal de 2025)
• Déficit de acionistas: Aproximadamente -US$ 952 milhões (junho de 2025)

Para ser justo, uma alta relação D/E é comum no setor de restaurantes de serviço rápido (QSR), especialmente para modelos fortemente franqueados e com poucos ativos. Por exemplo, um grande concorrente como a Restaurant Brands International (QSR) tinha um rácio D/E de 4,08 em novembro de 2025. A diferença é que o rácio do QSR é positivo, indicando uma alavancagem elevada mas gerível, enquanto o rácio negativo da Jack in the Box Inc. Este é um modelo de alto risco e alta recompensa. O rácio de alavancagem dívida líquida/EBITDA ajustado no final do ano fiscal de 2025 era de 6 vezes, o que é bastante elevado e indica um longo período de reembolso.

A empresa está definitivamente ciente dessa alavancagem. No âmbito do seu plano “JACK on Track” para 2025, a administração deu prioridade à redução desta carga de dívida. Eles descontinuaram os dividendos e estão vendendo participações imobiliárias selecionadas para acelerar o fluxo de caixa para o pagamento da dívida. Olhando para o ano fiscal de 2026, a empresa está focada em pagar US$ 263 milhões em dívidas, com uma parcela significativa prevista para vir do desinvestimento planejado da marca Del Taco. Este movimento é crucial para desalavancagem e simplificação do modelo de negócio, pois você pode ler mais sobre o foco estratégico no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Jack in the Box Inc.

Aqui está um resumo dos principais componentes de financiamento:

Liquidez e Solvência

Você precisa saber com que facilidade a Jack in the Box Inc. (JACK) pode cobrir suas contas de curto prazo e, honestamente, o quadro para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) mostra uma situação difícil. A empresa opera com um déficit estrutural de capital de giro, comum no modelo de franquia de restaurantes de serviço rápido (QSR), mas os índices são baixos e apontam para uma dependência do fluxo de caixa das operações para administrar as obrigações de curto prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua posição de liquidez no final do ano fiscal de 2025 (28 de setembro de 2025):

• A Razão Atual é de apenas 0,465. Isso significa que para cada dólar de passivo circulante (contas com vencimento dentro de um ano), a Jack in the Box Inc. tem apenas US$ 0,465 em ativos circulantes (dinheiro, contas a receber, etc.) para cobri-lo.
• O Quick Ratio (ou Acid-Test Ratio), que elimina o estoque – um componente menor para um QSR, mas ainda assim – é 0,457. Quase não é diferente, confirmando a posição de baixa liquidez.

Um índice de liquidez corrente abaixo de 1,0 é um sinal de alerta para a maioria dos setores, mas para um modelo fortemente franqueado como o Jack in the Box Inc., é a norma. O que esta estimativa esconde é o fluxo de caixa diário previsível proveniente das vendas de restaurantes e das taxas de franquia, que é nisso que eles definitivamente confiam.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

Os rácios baixos traduzem-se diretamente num capital de giro negativo (ativos circulantes menos passivos circulantes) de aproximadamente -US$ 230,2 milhões para o ano fiscal de 2025. Este valor negativo tem sido uma tendência consistente, mas significa que a empresa está tecnicamente a utilizar financiamento de longo prazo para cobrir necessidades de curto prazo. Ainda assim, a verdadeira história está na demonstração do fluxo de caixa, porque o dinheiro é rei.

A demonstração do fluxo de caixa da empresa para o ano fiscal de 2025 mostra uma capacidade saudável de gerar caixa a partir de seu negócio principal, mas está sendo usado para investir no futuro e pagar dívidas. Este é um ato de equilíbrio crítico que os investidores devem observar.

Os US$ 162,3 milhões em Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais (CFO) são o principal ponto forte aqui. Essa forte geração operacional de caixa é o que permite à empresa sustentar um capital de giro negativo e ainda funcionar. Mas, os 97,1 milhões de dólares utilizados em atividades de investimento - principalmente para despesas de capital (CapEx), como renovação de restaurantes e novas construções - mostram um compromisso com o crescimento a longo prazo, mesmo com as vendas nas mesmas lojas a terem diminuído 4,2% no ano inteiro.

Potenciais preocupações e ações de liquidez

A principal preocupação com a liquidez não é a falência imediata; é o elevado peso da dívida e a necessidade de pagar essa dívida, além da recente decisão de descontinuar o dividendo. A saída de 40,9 milhões de dólares em atividades de financiamento, que inclui reembolsos de capital da dívida e uns pequenos 5,0 milhões de dólares em recompras de ações para o ano, mostra que o capital está a ser priorizado para dívidas e operações, e não para retornos aos acionistas neste momento.

A alienação pendente da Del Taco, anunciada em outubro de 2025, é uma ação clara para resolver esta questão. A administração planeja usar os recursos para pagar uma parte significativa dos US$ 1,7 bilhão em dívida total, o que deverá melhorar drasticamente o índice de alavancagem dívida/EBITDA Ajustado em 6 vezes. Esta é a ação chave para reduzir o risco do balanço e liberar fluxo de caixa para a marca principal Jack in the Box. Para entender os atores por trás dessa mudança, você deve ler Explorando o investidor Jack in the Box Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Jack in the Box Inc. (JACK) e se perguntando se a recente queda nas ações a torna uma pechincha ou uma armadilha de valor. A conclusão direta é que as ações parecem baratas nas métricas tradicionais, mas uma análise mais aprofundada dos dados do ano fiscal de 2025 revela dificuldades financeiras significativas, razão pela qual o mercado puniu as ações.

O preço das ações despencou, diminuindo em mais de 66.07% nos últimos 12 meses, negociando perto do limite inferior de sua faixa de 52 semanas $13.99 para $50.45. Esta queda dramática é um sinal claro de preocupação dos investidores após um ano fiscal desafiador de 2025, em que a empresa reportou perdas de -$ 80,72 milhões.

Quando olhamos para os principais múltiplos de avaliação, o quadro é complexo:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L dos últimos doze meses (TTM) é negativa, situando-se em aproximadamente -4.36 em novembro de 2025. Um índice P/L negativo significa que a empresa está perdendo dinheiro, portanto, esta métrica não é útil para comparação; é uma luz vermelha piscando. O P/E Forward, baseado em estimativas de lucros futuros, é mais palatável 4.46, mas isso depende de uma reviravolta acentuada.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B também é negativa, em torno -0.41 para o ano fiscal de 2025. Isto se deve ao patrimônio líquido negativo, um problema comum, mas sério, para modelos altamente alavancados e com muitas franquias, mas ainda sinaliza um balanço patrimonial fraco.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): A relação EV/EBITDA do ano fiscal de 2025 é de aproximadamente 13,29x. Aqui está uma matemática rápida: o Enterprise Value (EV) considera dívida e patrimônio líquido, dando uma imagem mais clara para uma empresa como a Jack in the Box Inc., com dívidas substanciais. Este múltiplo é elevado para uma empresa que enfrenta dificuldades nas vendas, sugerindo que o mercado ainda está a atribuir um montante significativo de dívida em relação ao fluxo de caixa operacional (EBITDA).

O mercado está definitivamente lhe dizendo que, embora o preço das ações esteja baixo, a estrutura financeira subjacente está sob estresse. Você precisa olhar além do preço das ações apenas.

A situação dos dividendos é outra área que requer cautela. O dividendo anual é de cerca $1.76, o que se traduz num rendimento de dividendos muito elevado de aproximadamente 11.35% ao preço atual das ações. No entanto, um rendimento de dividendos tão elevado, especialmente quando a empresa regista um prejuízo líquido, é insustentável sem uma grande recuperação dos lucros ou sem saque de dinheiro/contração de mais dívidas. O índice de pagamento, baseado no prejuízo anual, é efetivamente indefinido/negativo, o que significa que o dividendo não é coberto pelos lucros correntes.

O sentimento dos analistas reflete esta realidade mista. A classificação de consenso geral é cautelosa Espera, com base em cinco compras, treze retenções e três vendas. O preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de $24.06, sugerindo um aumento potencial de mais de 40% em relação ao preço atual, mas os recentes rebaixamentos dos analistas reduziram as metas para tão baixo quanto $16.00. O preço-alvo baixo é essencialmente uma avaliação de “valor justo”, dada a recente perda de lucros e o declínio das vendas.

O que esta estimativa esconde é o risco de um corte nos dividendos, o que provavelmente faria com que as ações caíssem. Se você quiser se aprofundar em quem está realmente comprando e vendendo ações, apesar desses números, você deve verificar Explorando o investidor Jack in the Box Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O seu próximo passo deverá ser modelar alguns cenários: um cenário de “reviravolta”, onde o P/E futuro de 4,46 se materializa, e um cenário de “status quo”, onde a dívida elevada e o capital próprio negativo forçam um corte de dividendos e uma nova contracção múltipla.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Jack in the Box Inc. (JACK) e vendo uma marca com história, mas as finanças do ano fiscal de 2025 mostram um negócio sob pressão significativa. A conclusão direta é que, embora a administração tenha um plano, os riscos a curto prazo – especialmente em torno do tráfego de consumidores e do elevado endividamento – são substanciais e já têm impacto nos resultados financeiros.

Os resultados da empresa para o ano de 2025, com lucro por ação diluído (EPS) de apenas $0.30 no quarto trimestre, refletem uma tempestade perfeita de ventos contrários internos e externos. Francamente, eles perderam as expectativas porque sua equação de valor não estava repercutindo no cliente, levando a uma queda acentuada nas transações. Este é um desafio clássico do restaurante de serviço rápido (QSR) no momento.

Ventos contrários externos e da indústria

Os maiores riscos que a Jack in the Box Inc. enfrenta são externos, começando pelo consumidor. As pessoas estão recuando e a competição no espaço QSR é uma guerra total de valores. As vendas nas mesmas lojas da marca Jack in the Box caíram (4.2%) para todo o ano fiscal de 2025, acelerando para um (7.4%) declínio apenas no quarto trimestre. Esse é um slide sério. Além disso, você deve considerar:

• Inflação de commodities: Os custos dos alimentos ainda são elevados, com a carne bovina - um insumo principal da QSR - vendo um 6.9% taxa de inflação no quarto trimestre de 2025. Isso prejudica diretamente as margens.
• Custos Regulatórios e Trabalhistas: O novo ambiente regulamentar, especialmente o salário mínimo mais elevado na Califórnia, um mercado-chave para a Jack in the Box Inc., é um enorme obstáculo. Os custos trabalhistas aumentaram em 100 pontos base como porcentagem das vendas próprias da empresa no quarto trimestre de 2025.
• Competição Intensa: Todo o sector da restauração está a lutar por menos dólares dos consumidores, forçando promoções agressivas que podem comprimir a rentabilidade.

Aqui está uma matemática rápida: quando suas transações aparecem 7.4% mas seus custos de insumos aumentaram quase 7%, sua lucratividade entra em colapso. O lucro líquido caiu para apenas US$ 5,8 milhões no quarto trimestre. É um cenário brutal.

Exposição Operacional e Financeira

Além do mercado, existem riscos internos e financeiros claros destacados nos documentos recentes da empresa. O mais urgente é o balanço. Jack in the Box Inc. é altamente alavancada, com uma dívida total de aproximadamente US$ 1,7 bilhão, o que resulta em um índice de alavancagem entre dívida líquida e EBITDA Ajustado de aproximadamente 6 vezes. Esse é um número alto para uma empresa de restaurantes e limita sua flexibilidade financeira.

Estrategicamente, a venda planejada da marca Del Taco, embora pretenda simplificar o negócio, apresenta risco de execução. A própria empresa sinalizou que a venda pode não ser concluída nos termos ou prazos previstos, ou mesmo não ser concluída. Mesmo que a venda à Yadav Enterprises por um período esperado US$ 115 milhões fecha, existe o risco de não concretizarem todos os benefícios estratégicos ou financeiros esperados, que são cruciais para o pagamento da dívida.

Mitigação e etapas acionáveis

A administração está definitivamente ciente dessas questões e está executando uma estratégia abrangente de recuperação chamada plano JACK on Track. O núcleo deste plano é o foco na simplicidade operacional e na desalavancagem financeira (redução da dívida).

• Otimização de portfólio: Eles fecharam 86 restaurantes Jack in the Box de baixo desempenho no ano fiscal de 2025 como parte de um programa de fechamento de bloco, com planos de fechamento 150-200 total de unidades com baixo desempenho. Trata-se de reduzir o peso morto.
• Redução da dívida: Os recursos provenientes do desinvestimento da Del Taco, juntamente com a descontinuação dos dividendos, estão sendo direcionados para o pagamento de sua dívida substancial.
• Reinicialização operacional: O foco está em voltar ao básico com suas operações Jack's Way, aprimorar o treinamento de campo e modernizar a tecnologia para impulsionar as vendas digitais, que estavam em 18% em todo o sistema no segundo trimestre de 2025.

A estratégia é sólida no papel, mas a execução é tudo. Os investidores precisam monitorar o andamento da venda da Del Taco e a trajetória das vendas mesmas lojas no primeiro semestre de 2026. Para um mergulho mais profundo na avaliação e nas estruturas estratégicas da empresa, você pode ler mais aqui: Quebrando a saúde financeira da Jack in the Box Inc. (JACK): principais insights para investidores.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Jack in the Box Inc. (JACK) e vendo muito barulho nos resultados do ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025), mas a verdadeira história está no pivô estratégico em andamento. A empresa está definitivamente em uma reviravolta no momento. A conclusão direta é esta: a gestão está a eliminar agressivamente a complexidade e a dívida para se preparar para um modelo de crescimento liderado por franquias e com poucos ativos, mas os resultados financeiros a curto prazo serão voláteis.

O crescimento futuro da Jack in the Box depende inteiramente de seu plano multifacetado "JACK on Track". Esta iniciativa representa uma grande reestruturação, concentrando capital e atenção novamente na marca principal de hambúrgueres. O maior movimento é explorar alternativas estratégicas para Del Taco, incluindo um possível desinvestimento, o que é um sinal claro para simplificar o modelo de negócios e reduzir a dívida total em aproximadamente US$ 1,7 bilhão, que atualmente apresenta um índice de alavancagem entre dívida líquida e EBITDA ajustado de 6 vezes.

Aqui está uma matemática rápida sobre a limpeza operacional: no ano fiscal de 2025, a empresa fechou 86 Restaurantes Jack in the Box e 32 Locais Del Taco, mas também abriram 31 e 14 novas unidades, respectivamente. O maior programa de fechamento de quarteirões tem como alvo 150-200 restaurantes de baixo desempenho, com 80-120 daqueles que fecham até o final do ano civil de 2025. Essa dolorosa, mas necessária, otimização do portfólio foi projetada para gerar um crescimento unitário líquido positivo e consistente no futuro.

• Vender imóveis para pagar dívidas (pelo menos US$ 100 milhões em receitas).
• Descontinuar o dividendo para redirecionar recursos para redução da dívida.
• Priorize a expansão da franquia para novos mercados como Chicago e Flórida.

Perspectiva de receitas e ganhos no curto prazo

Para ser justo, o desempenho financeiro do ano fiscal de 2025 foi desafiador, com a receita total diminuindo em -6.75% para US$ 1,47 bilhão. As vendas nas mesmas lojas (SSS) também caíram significativamente, caindo -4.2% para Jack in the Box e -3.7% para Del Taco para todo o ano fiscal. Isto reflete a pressão sobre a categoria de restaurantes de serviço rápido (QSR), especialmente entre os consumidores de baixa renda.

Olhando para o futuro, os analistas estão cautelosos. Espera-se que a receita diminua por mais um 5.7% nos próximos 12 meses, e a orientação de vendas nas mesmas lojas da empresa para o ano fiscal de 2026 é uma gama modesta de -1% a +1%. O foco está na estabilização, e não no crescimento explosivo, no futuro imediato. O lucro diluído por ação (EPS) para o quarto trimestre de 2025 foi de $0.30, uma queda acentuada em relação ao ano anterior, mostrando o impacto imediato destes ventos contrários.

Vantagens Competitivas e Alavancas Estratégicas

A vantagem competitiva do Jack in the Box vem de seu cardápio exclusivo, que oferece uma ampla variedade de produtos - de hambúrgueres a tacos - e de seu foco no cliente noturno e drive-thru. Eles estão usando três alavancas principais para impulsionar o crescimento futuro:

• Excelência Operacional: A estratégia 'Jack's Way' visa melhorar a qualidade e a consistência do serviço, o que é crucial para a repetição de negócios.
• Estratégia de valor: Eles estão empregando uma estratégia promocional de barra, equilibrando itens premium com ofertas de forte valor, como o $4.99 Combinação Bonus Jack para atrair clientes sensíveis ao preço.
• Digital e Tecnologia: Vendas digitais alcançadas 18.5% de vendas da marca Jack no terceiro trimestre de 2025, mostrando forte impulso, além de mais de 2,000 as lojas foram atualizadas com novos sistemas de ponto de venda (POS).

O programa abrangente de reimagem planejado modernizará os restaurantes, o que deverá gerar maiores volumes e entusiasmo dos hóspedes, mas este é um esforço de vários anos. Você pode ler mais sobre a base dessa mudança em Quebrando a saúde financeira da Jack in the Box Inc. (JACK): principais insights para investidores.

Este é um ano de reconstrução e a empresa está priorizando a consistência operacional e a redução da dívida em detrimento do crescimento do faturamento. A tabela abaixo resume as principais métricas financeiras que você precisa acompanhar no futuro imediato:

Finanças: Acompanhe o progresso da revisão estratégica da Del Taco e os resultados da venda de imóveis até o final do primeiro trimestre de 2026.