Dividindo a saúde financeira da Cloudflare, Inc. (NET): principais insights para investidores

Você está observando a Cloudflare, Inc. (NET) e tentando conciliar seu grande crescimento com seu preço premium, que é definitivamente o foco certo para uma empresa de conectividade em nuvem. A manchete para o ano fiscal de 2025 é clara: a execução é forte, mas o cenário de investimento ainda depende de uma avaliação exigente. As últimas orientações da empresa apontam para que a receita anual atinja o limite superior da faixa de US$ 2,143 bilhões, um aumento robusto de 28% ano a ano, com lucro por ação (EPS) não-GAAP esperado em US$ 0,91. Aqui está uma matemática rápida: esse crescimento é impulsionado pela adoção empresarial, onde grandes clientes – aqueles que gastam mais de US$ 100.000 anualmente – cresceram 23% ano a ano no terceiro trimestre de 2025, elevando o fluxo de caixa livre trimestral para US$ 75 milhões. A estratégia de plataformização, expandindo-se para além da entrega de conteúdos, para a segurança e a infraestrutura de IA, está a funcionar. Ainda assim, com um rácio preço/vendas (P/S) superior a 40, é necessário saber exatamente de onde virá o próximo bilhão em receitas para justificar o prémio.

Análise de receita

Você está procurando um sinal claro sobre a trajetória financeira da Cloudflare, Inc. (NET), e os números de 2025 mostram uma empresa fazendo a transição com sucesso para um foco empresarial de alto valor. A principal conclusão é que a receita deverá atingir uma série de US$ 2,142 bilhões a US$ 2,143 bilhões para todo o ano fiscal de 2025, mantendo uma taxa de crescimento robusta ano a ano de aproximadamente 28%. Isso é um forte crescimento em um mercado difícil.

A verdadeira história aqui não é apenas o número total, mas quem o conduz. A empresa está a passar de clientes mais pequenos para grandes empresas, o que é uma medida fundamental de redução de riscos. Esse foco empresarial está definitivamente valendo a pena.

O mecanismo empresarial: mudanças nos fluxos de receita

A principal fonte de receita da Cloudflare, Inc. são seus serviços baseados em assinatura, mas a segmentação crítica é pelo tamanho do cliente. O grande segmento de clientes – aqueles que gastam mais $100,000 anualmente - é o motor do crescimento e um sinal claro da aderência da plataforma. A contribuição deste grupo está a acelerar mais rapidamente do que a linha de receitas global.

• Grande receita de clientes: contabilizada 73% da receita total no terceiro trimestre de 2025.
• Crescimento do segmento: A receita desses grandes clientes aumentou em 42% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• Retenção Líquida Baseada em Dólar: Esta métrica, que mede os gastos existentes dos clientes, atingiu 119% no terceiro trimestre de 2025, o que significa que os clientes existentes estão gastando significativamente mais ano após ano.

Aqui está uma matemática rápida: uma porcentagem maior de receita proveniente de contratos maiores e em expansão (retenção de 119%) cria uma base de receita mais previsível e durável. Este impulso é o motivo pelo qual a empresa está concentrando seus esforços estratégicos em três 'atos' principais de produtos: serviços de aplicativos (como CDN e DNS), SASE (Secure Access Service Edge) e a plataforma de desenvolvedor (como Workers). A plataforma de desenvolvimento Workers, em particular, continua a apresentar um crescimento descomunal, conseguindo até mesmo um único contrato US$ 100 milhões no primeiro trimestre de 2025.

Concentração geográfica de receitas

Embora a Cloudflare, Inc. seja uma empresa global, sua receita permanece concentrada nas regiões dos EUA e EMEA, o que é típico de uma empresa de software empresarial com sede nos EUA. Ainda assim, a região Ásia-Pacífico (APAC) apresenta uma forte expansão, uma tendência a observar para o crescimento futuro.

Com base nos resultados do primeiro trimestre de 2025, aqui está a distribuição geográfica da receita:

O que esta estimativa esconde é o potencial da APAC se tornar um contribuidor muito maior à medida que a empresa expande a sua rede física e a sua presença de vendas no país. Os EUA continuam a ser a âncora, mas a oportunidade internacional é vasta. Para um mergulho mais profundo nos investidores que impulsionam essas tendências, você deve estar Explorando o investidor Cloudflare, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Cloudflare, Inc. (NET) porque vê o enorme potencial de crescimento em computação de ponta e segurança, mas precisa saber se esse crescimento está se traduzindo em lucro real e sustentável. A resposta curta é: sim, a eficiência operacional está a acelerar, mesmo que a margem bruta enfrente um ligeiro obstáculo. Para todo o ano fiscal de 2025, a Cloudflare espera entregar receitas não-GAAP de operações entre US$ 297,0 milhões e US$ 298,0 milhões sobre a receita total de US$ 2,142 bilhões para US$ 2,143 bilhões.

Essa orientação para o ano inteiro se traduz em uma margem operacional não-GAAP de cerca de 13.9%. Para ser justo, a empresa ainda reporta um prejuízo líquido GAAP, mas esse prejuízo está diminuindo rapidamente. No terceiro trimestre de 2025, o prejuízo líquido GAAP foi apenas US$ 1,3 milhão, um enorme passo em relação ao US$ 15,3 milhões perda no mesmo trimestre do ano passado.

Margens bruta, operacional e líquida no terceiro trimestre de 2025

A principal história de rentabilidade é melhor contada pelas margens do trimestre mais recente, terceiro trimestre de 2025. Esses números mostram a capacidade da empresa de gerenciar seus custos de infraestrutura (margem bruta) e seus gastos com vendas/P&D (margem operacional) à medida que a receita aumenta. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais métricas não-GAAP, que excluem remuneração e amortização baseadas em ações, proporcionando uma visão mais clara do desempenho do negócio principal:

• Margem Bruta: 75.3%. Esta é uma margem alta, mas é uma tendência a ser observada.
• Margem Operacional: 15.3%. Esta é uma margem forte e em expansão, mostrando excelente controle de custos.
• Margem Líquida: Aproximadamente 18.3%. Isto é baseado no lucro líquido não-GAAP do terceiro trimestre de US$ 102,6 milhões ligado US$ 562,0 milhões em receita.

Tendências de Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência da lucratividade é definitivamente a parte mais interessante da história. A Cloudflare está executando uma transição clássica de crescimento para lucro, onde a margem operacional não-GAAP está se expandindo agressivamente, mesmo com a ligeira contração da margem bruta. Isso significa que a empresa está se tornando muito mais eficiente na transformação de um dólar bruto de lucro em um dólar operacional de lucro.

A ligeira queda na margem bruta não-GAAP - de 77.1% no primeiro trimestre de 2025 para 75.3% no terceiro trimestre de 2025 – é uma preocupação menor, mas está frequentemente associada a mudanças no mix de produtos, como o crescimento da sua plataforma de desenvolvimento de trabalhadores ou custos de capacidade pagos mais elevados para a sua rede global. No entanto, o ganho real está abaixo da linha do lucro bruto:

A margem operacional não-GAAP saltou de 11.7% no primeiro trimestre de 2025 para 15.3% no terceiro trimestre de 2025. Isso é um 3,6 pontos percentuais melhoria em apenas dois trimestres. Este é um sinal claro de melhorias na eficiência operacional (OpEx), onde os custos de vendas, gerais e administrativos estão a crescer mais lentamente do que as receitas. Eles estão convertendo o crescimento da receita em alavancagem operacional.

Comparação do setor e insights acionáveis

A margem bruta da Cloudflare de 75.3% é competitivo, situando-se confortavelmente no setor de software como serviço (SaaS) de alta margem, que geralmente apresenta margens na faixa de 70-80%. Para efeito de comparação, um player importante como a Amazon Web Services (AWS) é um grande impulsionador de lucratividade para sua empresa-mãe, respondendo por 60% do lucro operacional da Amazon nos primeiros nove meses de 2025. A capacidade da Cloudflare de gerar uma margem operacional não-GAAP de mais de 15% no terceiro trimestre de 2025, embora ainda priorize o crescimento agressivo da participação de mercado, é um forte indicador de um modelo de negócios escalável.

O que esta estimativa esconde é o impacto da remuneração baseada em ações (SBC), que é uma das principais razões para a diferença GAAP/Não-GAAP. À medida que a empresa amadurece, os investidores irão querer cada vez mais que o prejuízo líquido GAAP desapareça, mas a atual tendência não-GAAP é um sinal muito positivo de que o negócio subjacente é altamente lucrativo. Você pode se aprofundar em quem está impulsionando esse crescimento Explorando o investidor Cloudflare, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Ação: Monitore de perto a margem bruta real do quarto trimestre de 2025. Se cair abaixo de 75%, isso sugere um problema persistente de custos ou uma mudança significativa no mix de produtos com margens mais baixas que precisa ser compreendida. Se a margem operacional não-GAAP se mantiver acima 15%, a empresa está no caminho certo para um 2026 lucrativo.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a Cloudflare, Inc. (NET) e se perguntando como eles financiam seu crescimento agressivo. A resposta curta é: apoiam-se fortemente na dívida, especificamente em notas convertíveis, o que é uma estratégia comum mas de elevada alavancagem no sector tecnológico de elevado crescimento. Em setembro de 2025, o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) era de 2,60. Isso indica que a Cloudflare está usando mais dívidas do que capital acionário para financiar seus ativos, o que é um risco importante a ser monitorado.

Aqui está a matemática rápida da alavancagem do balanço patrimonial para o trimestre encerrado em setembro de 2025:

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento de capital: US$ 1.356 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento de capital: US$ 2.146 milhões
• Patrimônio líquido total: US$ 1.347 milhões

A dívida total, cerca de 3,5 mil milhões de dólares, é significativa, especialmente quando comparada com a base de capital. Essa relação D/E de 2,60 está, na verdade, entre os 10% inferiores de seus pares do setor, o que significa que a Cloudflare está mais alavancada do que a maioria de seus concorrentes. Para ser justo, um alto índice D/E em uma empresa em crescimento nem sempre é um sinal de alerta se a dívida for barata e seu fluxo de caixa for forte o suficiente para cobrir os juros, mas ainda assim, é algo para ficar de olho.

Por enquanto, a estratégia de financiamento da Cloudflare favorece claramente a dívida em detrimento da pura diluição de capital, principalmente através da emissão de notas seniores convertíveis. Por exemplo, em junho de 2025, a empresa precificou US$ 1,75 bilhão em notas seniores conversíveis de 0% com vencimento em 2030, rendendo aproximadamente US$ 1,72 bilhão em receitas. Este tipo de dívida não rende juros regulares, o que representa uma enorme vantagem em termos de custos, mas acarreta o risco de futura diluição das ações se o preço das ações subir acima do preço de conversão.

Esta abordagem sobrecarregada de dívidas é uma compensação deliberada. Estão a financiar as suas despesas de capital e o crescimento sem diluir imediatamente os accionistas, mas estão a acrescentar obrigações substanciais ao balanço. Além disso, a empresa estabeleceu uma nova linha de crédito rotativo de US$ 400 milhões para apoiar capital de giro e fins corporativos em geral, reforçando ainda mais sua liquidez. Isso lhes dá flexibilidade. No geral, as atividades de financiamento geraram US$ 2,01 bilhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, principalmente a partir dessas emissões de notas conversíveis. Você pode se aprofundar em quem está aderindo a essa estratégia em Explorando o investidor Cloudflare, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?.

Aqui está um instantâneo das principais métricas de alavancagem financeira da Cloudflare, Inc. (NET) no terceiro trimestre de 2025:

O que esta estimativa esconde é a natureza de juros zero da dívida convertível, o que torna a alavancagem menos onerosa do que as obrigações tradicionais. Ainda assim, o montante principal subjacente deve ser abordado, através de dinheiro ou ações, até 2030.

Liquidez e Solvência

Você está olhando o balanço patrimonial da Cloudflare, Inc. (NET) e a primeira coisa a notar é que esta empresa definitivamente não está com falta de dinheiro. A posição de liquidez da empresa, que é a sua capacidade de cumprir obrigações de curto prazo, é excepcionalmente forte, proporcionando-lhe enorme flexibilidade financeira para crescimento e investimento.

No segundo trimestre de 2025, o Índice Atual da Cloudflare permaneceu em um nível robusto 5.14. Isso significa que para cada dólar de dívida de curto prazo, a empresa detém mais de cinco dólares em ativos circulantes. Para uma empresa de software com estoque mínimo, o Índice Rápido (Relação Ácido-Teste) é quase idêntico ao Índice Atual, embora um valor dos últimos doze meses (TTM) seja relatado em 2.04. De qualquer forma, uma proporção bem acima de 1,0 é um sinal claro de saúde.

Aqui está uma matemática rápida sobre seu colchão financeiro de curto prazo:

• Índice Atual (2º trimestre de 2025): 5.14
• Taxa Rápida (TTM): 2.04

O rácio elevado é um ponto forte enorme, mas, para ser justo, um rácio tão elevado pode por vezes indicar que os ativos não estão a ser utilizados tão eficientemente quanto poderiam, como reter demasiado dinheiro em vez de o investir para obter retornos mais elevados. Ainda assim, num mercado incerto, o dinheiro é rei.

Capital de Giro e Reservas de Caixa

As tendências do capital de giro mostram que a Cloudflare, Inc. está construindo um fundo de guerra substancial. Em 30 de setembro de 2025, a empresa detinha um total combinado de aproximadamente US$ 4,04 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos disponíveis para venda. Este é um buffer enorme. Além disso, eles estabeleceram recentemente um novo US$ 400 milhões linha de crédito rotativo, que é essencialmente uma linha de crédito não utilizada para apoiar necessidades gerais de capital de giro.

Este nível de liquidez significa que a Cloudflare, Inc. pode autofinanciar despesas de capital significativas, resistir a quaisquer crises económicas inesperadas e prosseguir aquisições estratégicas sem recorrer imediatamente a aumentos de capital diluidores ou a dívidas com juros elevados. Eles têm uma posição líquida de caixa, o que é uma vantagem poderosa.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (9M 2025)

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, você tem uma imagem clara de como a Cloudflare, Inc.

O fluxo de caixa operacional da US$ 412,7 milhões para o período de nove meses em 2025 demonstra uma forte saúde operacional. A grande saída de investimento é uma escolha – estão a aplicar activamente capital em activos de longo prazo e títulos negociáveis. A entrada de financiamento de US$ 2,01 bilhões das notas convertíveis mostra que o mercado está disposto a financiar o seu crescimento em condições favoráveis.

Você pode ver o contexto completo desses números em nosso mergulho mais profundo: Dividindo a saúde financeira da Cloudflare, Inc. (NET): principais insights para investidores. Seu próximo passo deve ser observar o cronograma de vencimento dessas notas conversíveis para mapear futuras obrigações em dinheiro.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Cloudflare, Inc. (NET) e se perguntando se o mercado se antecipou e, honestamente, essa é uma pergunta justa. A resposta curta é que as métricas tradicionais sugerem que é caro – talvez até sobrevalorizado – mas o consenso dos analistas aponta para uma “compra moderada” com uma vantagem significativa baseada no crescimento futuro e não nos lucros actuais.

Em novembro de 2025, o preço das ações estava em torno de $207.35. A ação foi vencedora, apresentando um retorno total para o acionista em um ano de aproximadamente 119%. Esse é um impulso enorme e é impulsionado pela promessa de sua plataforma de segurança e computação de ponta, e não pelos resultados atuais. Você pode ver a base estratégica para esse crescimento em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cloudflare, Inc.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a Cloudflare, Inc. (NET) parece cara no papel:

• Relação preço/lucro (P/E): O P/L reportado é negativo, em torno -676.11. Isso simplesmente indica que a empresa ainda não é consistentemente lucrativa com base nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). Não entre em pânico, mas também não ignore.
• Relação preço/vendas (P/S): Este é o número a ser observado para tecnologia de alto crescimento. (NET) é negociada a uma relação P/S de aproximadamente 33.96. Para ser justo, este valor é significativamente superior à média da indústria, sinalizando um elevado risco de avaliação se o crescimento das receitas abrandar, mesmo que seja um pouco.
• Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): Isso também é muito alto em 578.10. Este múltiplo mostra quanto os investidores estão pagando pelo lucro operacional principal da empresa (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização). Grita expectativa de crescimento.

O índice Price-to-Book (P/B) também é elevado em cerca de 51.05, o que significa que você está pagando um prêmio enorme sobre o valor patrimonial líquido da empresa. Isso é típico de uma empresa de software cujo valor está principalmente em ativos intangíveis, como tecnologia e relacionamento com clientes, mas ainda assim é um número que exige atenção.

Cloudflare, Inc. (NET) não é uma ação com dividendos. Você não verá um pagamento aqui, pois o dividendo TTM por ação é $0.00, e o rendimento de dividendos é 0.00%. Eles estão reinvestindo corretamente cada dólar no negócio para alimentar aquele crescimento agressivo de que acabamos de falar. Você compra essas ações para valorização do capital, não para renda.

Então, a Cloudflare, Inc. (NET) está supervalorizada? A comunidade de analistas diz que não, ainda não. A classificação de consenso é uma Compra moderada, com um preço-alvo médio de 12 meses de cerca de $235.35. Isso sugere uma previsão de alta de quase 19.74% do preço atual. O mercado está apostando em enormes lucros futuros, com previsão de crescimento de receita em 27.32%.

A conclusão principal é esta: as ações são caras com base nos dados financeiros atuais, definitivamente, mas são consideradas subvalorizadas por muitos analistas com base no seu potencial futuro em IA e segurança. Sua ação aqui é decidir se você acredita na história de crescimento plurianual o suficiente para aceitar o alto risco de avaliação.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Cloudflare, Inc. (NET) e vendo o impressionante crescimento da receita - e deveria. Mas um analista experiente sabe que uma ação de alto crescimento com um múltiplo preço-lucro (P/E) futuro em torno de 230 acarreta riscos específicos e não negociáveis que você deve precificar. A conclusão principal é que a resiliência operacional e a avaliação são as duas maiores ameaças de curto prazo à sua tese de investimento.

Sinceramente, o maior risco é que o Cloudflare seja agora uma peça de infraestrutura global crítica e suas falhas operacionais atinjam toda a Internet. A interrupção global de 18 de novembro de 2025, que derrubou plataformas importantes como X e ChatGPT, não foi um ataque cibernético; foi uma falha em cascata de um arquivo de configuração superdimensionado. Esse único evento eliminou uma estimativa US$ 1,8 bilhão da capitalização de mercado da empresa em um dia. Este é o custo real de um único ponto de falha.

Pressões Internas e Operacionais

Apesar do forte desempenho das receitas, onde a receita do terceiro trimestre de 2025 disparou para US$ 562,0 milhões, a empresa ainda opera com prejuízo GAAP. Em 30 de junho de 2025, Cloudflare, Inc. tinha um déficit acumulado de mais de US$ 1.191,5 milhões. Isto não é uma surpresa para uma empresa em crescimento, mas significa que a pressão para executar perfeitamente o seu caminho para a rentabilidade sustentada é imensa. Aqui está uma matemática rápida: a orientação de receita para o ano inteiro de 2025 é forte, projetada entre US$ 2.142,0 e US$ 2.143,0 milhões, mas qualquer desaceleração no crescimento exporá imediatamente o múltiplo de alta avaliação.

• Desaceleração da Expansão das Margens: As margens operacionais pro forma não estão se expandindo tão rapidamente, sugerindo uma estratégia de “crescimento a todo custo”.
• Dependência da Dívida: O rácio dívida/capital próprio de 2.79 indica uma dependência notável do financiamento da dívida.
• Risco reputacional: interrupções repetidas, como a de novembro de 2025, podem minar a confiança que é fundamental para um fornecedor de segurança e fiabilidade.

Concorrência externa e obstáculos regulatórios

A Cloudflare, Inc. é líder, mas enfrenta uma concorrência acirrada dos titãs da nuvem, especialmente da Amazon AWS, que pode agrupar serviços em grande escala. Além disso, redes de entrega de conteúdo (CDNs) menores e de nicho, como a Fastly, estão sempre buscando conquistar participação de mercado. Esta intensidade competitiva obriga a Cloudflare, Inc. a manter um elevado nível de investimento em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), o que por sua vez pressiona a Margem Bruta, que se situou em 74.0% (GAAP) no terceiro trimestre de 2025.

Além disso, o cenário regulatório está ficando definitivamente mais complexo. As tensões geopolíticas e as incertezas macroeconómicas, como as potenciais tarifas, já estão a ter impacto nas decisões de compra dos clientes. Além disso, novas regulamentações, como a Diretiva NIS2 da União Europeia e os mandatos de divulgação de incidentes cibernéticos da SEC dos EUA, estão elevando os padrões de conformidade e responsabilidade executiva em todos os níveis. Estes não são apenas problemas de TI; são riscos financeiros que podem levar a penalidades severas ou danos à reputação.

Para mitigar o risco sistêmico, a Cloudflare, Inc. está comprometida com atualizações significativas de infraestrutura, incluindo uma atualização planejada US$ 1 bilhão investimento em resiliência. Estão também a expandir ativamente as suas ofertas de produtos, especialmente nos espaços de Inteligência Artificial (IA) e de segurança, o que é uma jogada inteligente para aumentar o aprisionamento do cliente e as vendas cruzadas. Se quiser se aprofundar na direção estratégica que orienta essas decisões, você pode ler o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cloudflare, Inc.

Seu item de ação: Equipe de finanças/risco: modele o custo de uma interrupção de serviço de 48 horas e uma taxa de rotatividade de 5% em clientes de grandes empresas para testar a resistência de sua posição na NET.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Cloudflare, Inc. (NET) encontrará sua próxima onda de crescimento e, honestamente, isso se resume a duas coisas: a borda e a IA. A empresa não vende mais apenas segurança e entrega de conteúdo; está construindo a próxima geração de infraestrutura da Internet, e é aí que está o dinheiro.

O núcleo de sua receita futura é a expansão de sua plataforma de desenvolvimento, Cloudflare Workers (uma plataforma de computação sem servidor que executa código na borda, mais perto do usuário). Esta plataforma detém uma quota estimada de 40% do mercado de edge computing, o que é uma vantagem estrutural que estão a pressionar fortemente. Eles também estão aproveitando sua rede para segurança, e é por isso que seus produtos de segurança Zero Trust detêm uma participação de mercado de 35%. Essa é uma grande vantagem. Definitivamente, estamos vendo o impacto disso nas vendas corporativas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão vendo para o futuro de curto prazo. Para todo o ano fiscal de 2025, a estimativa consensual de receitas situa-se entre 2,14 mil milhões de dólares e 2,143 mil milhões de dólares. Isso projeta uma sólida taxa de crescimento ano a ano de cerca de +26,4% a +28,3%. Mais importante ainda, espera-se que a empresa alcance um lucro por ação (EPS) não-GAAP de cerca de US$ 0,90, com a administração prevendo uma margem operacional não-GAAP de 14% para o ano. Estão a crescer rapidamente, mas também mostram uma melhoria na alavancagem operacional.

• Os clientes empresariais que gastam mais de US$ 100.000 anualmente cresceram 22% ano a ano no segundo trimestre de 2025.
• Esses grandes clientes contribuem agora com 71% da receita total, demonstrando uma adoção mais profunda da plataforma.
• A empresa garantiu recentemente um contrato recorde de US$ 100 milhões, demonstrando a crescente escala dos negócios.

IA e parcerias estratégicas geram novas receitas

O motor de crescimento mais emocionante neste momento é o seu impulso agressivo na Inteligência Artificial. Sua plataforma Workers AI está sendo adotada em massa, evidenciada por um contrato chave de “conjunto de fundos” de US$ 15 milhões assinado com uma empresa de IA em rápido crescimento em 2025. Este não é apenas um produto; é um novo modelo de negócios.

O recente acordo para adquirir a plataforma de IA Replicate é um movimento estratégico claro para consolidar esta liderança. Esta aquisição integrará o extenso catálogo da Replicate de mais de 50.000 modelos de IA prontos para produção diretamente no Workers AI, essencialmente tornando o Cloudflare Workers um balcão único para desenvolvedores que criam aplicativos de IA. Além disso, eles estão lançando uma nova iniciativa, chamada de “Ato 4”, que se concentra na construção dos trilhos de transação subjacentes para a emergente “web agentica”, ou como os agentes de IA pagarão por conteúdo e serviços online.

Além disso, sua estratégia de parceria está começando a dar frutos. A receita recorrente anual (ARR) proveniente do canal está aumentando mais rapidamente do que as vendas diretas, e os parceiros agora respondem por 23% de sua receita do primeiro trimestre de 2025. É assim que eles escalam sem aumentar linearmente seu próprio número de funcionários de vendas. Os novos pacotes de soluções para o Programa de Parceiros PowerUP foram projetados para ajudar os parceiros a vender seus serviços de segurança e rede como um pacote consolidado, o que é uma maneira inteligente de simplificar vendas complexas. Eles também têm uma integração importante com o Oracle Cloud Infrastructure para ajudar os clientes a executar aplicações e cargas de trabalho de IA com mais eficiência. Você pode ler mais sobre sua missão principal aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Cloudflare, Inc.

Vantagens Competitivas em uma Plataforma Unificada

A maior vantagem competitiva da Cloudflare é sua rede global e unificada. Ao contrário dos concorrentes que apostam em produtos diferentes, a Cloudflare executa uma única pilha de software em toda a sua rede de mais de 275 locais globais. Essa eficiência arquitetônica é um grande negócio.

Isso significa que cada servidor pode executar todos os serviços de segurança, desempenho e código de desenvolvedor simultaneamente. Isso lhes permite oferecer menor latência (serviço mais rápido) e melhor segurança contra ataques distribuídos como DDoS (Distributed Denial of Service). Esta plataforma unificada é o que permite a sua impressionante margem bruta, que se situa consistentemente na faixa média-alta de 70%. É um negócio de alta margem e difícil de replicar.