Dividindo a saúde financeira da Phreesia, Inc. (PHR): principais insights para investidores

(PHR) e se perguntando se a história de crescimento está definitivamente se traduzindo em saúde financeira real após anos de perdas, e a conclusão direta é esta: a empresa está passando de um modelo de crescimento de alto consumo para um modelo gerador de caixa, mas ainda não está totalmente lá. Para o ano fiscal de 2025, Phreesia relatou receita de US$ 419,8 milhões, um salto de 18%, o que é sólido, mas o prejuízo líquido GAAP ainda foi de US$ 58,5 milhões. Aqui está uma matemática rápida sobre a tendência: a verdadeira história está na alavancagem operacional, pois eles transformaram um enorme EBITDA ajustado negativo em US$ 36,8 milhões positivos e, crucialmente, geraram US$ 8,3 milhões em fluxo de caixa livre (FCF) positivo. Esse é o tipo de disciplina que procuramos. Ainda assim, é necessário mapear o risco a curto prazo de sustentar esse FCF enquanto se integram novas plataformas, porque o risco de rotatividade de clientes aumenta se a integração do produto não for perfeita.

Análise de receita

Você quer saber de onde realmente vem o dinheiro da Phreesia, Inc. (PHR), e a resposta simples é que a empresa está diversificando com sucesso sua base de receitas, ao mesmo tempo que mantém um forte crescimento de faturamento. Para o ano fiscal encerrado em 31 de janeiro de 2025 (ano fiscal de 2025), a Phreesia entregou uma receita total de US$ 419,8 milhões, representando um aumento robusto de 18% ano após ano. Essa é uma taxa sólida para uma empresa desta escala no espaço de tecnologia de saúde.

O crescimento das receitas não provém de uma única fonte; é um modelo de três partes baseado em assinaturas recorrentes, processamento de pagamentos e um negócio de rede em crescimento. Esta estrutura diversificada ajuda a mitigar o risco, especialmente à medida que a empresa continua a aumentar o seu número médio de clientes de serviços de saúde (AHSCs), que cresceu para 4.203 no exercício de 2025.

Dividindo os fluxos de receita primários

A receita da Phreesia é gerada em três segmentos distintos, porém integrados. Todos os três segmentos – assinaturas e serviços relacionados, taxas de processamento de pagamentos e soluções de rede – contribuíram para o crescimento geral da receita de 18% no ano fiscal de 2025.

• Assinatura e serviços relacionados: Esta é a principal receita recorrente, impulsionada pela adição de novos clientes e pela expansão dos recursos usados pelos clientes existentes. Este segmento fornece a estabilidade fundamental do negócio.
• Taxas de processamento de pagamento: Receita proveniente da facilitação de pagamentos de pacientes por meio da plataforma. Esse fluxo está diretamente ligado ao volume de pagamentos de pacientes processados ​​e à adoção da solução facilitadora de pagamentos da Phreesia.
• Soluções de rede: Este segmento envolve o fornecimento de conteúdo direcionado de ciências biológicas e ensaios clínicos aos pacientes durante o processo de admissão digital. Esta é uma área de alto crescimento, alimentada por um maior envolvimento e programas de educação.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho geral de primeira linha:

Mudanças de curto prazo e impulsionadores de crescimento

Embora o crescimento geral pareça forte, você precisa ser um realista atento às tendências e olhar mais de perto. Uma mudança significativa no exercício de 2025 foi a liquidação acelerada de um relacionamento com clientes da câmara de compensação, que impactou negativamente a taxa de crescimento do segmento de Taxas de Processamento de Pagamentos e o crescimento da receita total em cerca de 1%. Este é um bom exemplo de por que depender demais de alguns grandes clientes é definitivamente um risco.

Ainda assim, os motores de crescimento são claros: novos clientes de serviços de saúde e venda de mais produtos aos já existentes. A empresa está se concentrando ativamente em novos produtos que melhorem a adesão à medicação e a experiência geral do paciente-provedor, o que deverá manter fortes os segmentos de assinatura e soluções de rede. Se você quiser se aprofundar na direção estratégica, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Phreesia, Inc.

Métricas de Rentabilidade

Quando você olha para uma empresa de software como serviço (SaaS) focada no crescimento como a Phreesia, Inc. (PHR), a lucratividade tem menos a ver com o número do lucro líquido final hoje e mais com a trajetória e a força do modelo de negócios principal. Os dados do ano fiscal de 2025 mostram uma empresa a avançar rapidamente em direção à autossuficiência financeira, o que representa uma grande mudança em relação ao ano anterior.

A manchete do ano fiscal (ano fiscal) de 2025, que terminou em 31 de janeiro de 2025, é que a empresa ainda está em uma posição de prejuízo líquido, mas a história de eficiência operacional está definitivamente melhorando. Aqui está a matemática rápida nas margens principais:

• Margem Bruta: 67.86%
• Margem Operacional (Margem EBIT): -13.84%
• Margem de lucro líquido: -13.94%

Lucro Bruto e Eficiência Operacional

A Margem de Lucro Bruto é o melhor indicador da saúde do modelo de negócio principal. Para o ano fiscal de 2025, a Phreesia, Inc. entregou um lucro bruto de US$ 284,88 milhões sobre uma receita total de US$ 419,81 milhões, resultando em uma margem bruta robusta de 67,86%. Essa margem é alta e estável – era de 67,90% no trimestre encerrado em 31 de julho de 2025 – o que é típico de uma plataforma SaaS forte, onde o custo para entregar o serviço (Custo dos Produtos Vendidos) é relativamente baixo após o investimento inicial de desenvolvimento. Essa margem elevada dá à empresa muito espaço para cobrir suas pesadas despesas operacionais, como vendas, marketing e pesquisa e desenvolvimento.

No entanto, uma vez considerados esses custos operacionais, a margem operacional GAAP (lucro antes dos juros e impostos, ou EBIT) para o ano fiscal de 2025 foi de -13,84%, traduzindo-se em um prejuízo operacional de US$ 58,10 milhões. Esta perda mostra que a empresa ainda está a gastar pesadamente para adquirir novos clientes e desenvolver novos produtos – uma realidade em fase de crescimento. Você precisa olhar além desse número GAAP para a métrica não-GAAP, EBITDA Ajustado (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização), que atingiu US$ 36,8 milhões positivos no ano fiscal de 2025. Essa variação de US$ 35,4 milhões negativos no ano fiscal de 2024 é a verdadeira história operacional. Isso mostra que o negócio principal é gerar caixa antes de encargos e juros não monetários, o que é um marco importante.

Para saber mais sobre quem está apostando nessa reviravolta, você pode conferir Explorando o investidor Phreesia, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Tendências de lucro líquido e comparação do setor

A margem de lucro líquido geral para o ano fiscal de 2025 foi de -13,94%, com base em um prejuízo líquido de US$ 58,53 milhões. Mas a tendência é o que mais importa aqui. O prejuízo líquido diminuiu drasticamente em relação aos US$ 136,9 milhões do ano fiscal anterior. Esta é uma melhoria de 57,3% em um ano. Além disso, Phreesia, Inc. atingiu seu primeiro resultado positivo de lucro líquido trimestral no segundo trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em 31 de julho de 2025), postando US$ 0,7 milhão. Esse é um enorme ponto de viragem psicológico e financeiro.

Quando comparamos estes números com o sector mais amplo, a história fica mais clara. A alta margem bruta da Phreesia, Inc. de 67,86% é competitiva para uma plataforma de software de alto valor. Embora os serviços gerais de saúde muitas vezes operem com margens operacionais médias estreitas de apenas 1% a 2% em 2025, a Phreesia, Inc. O foco está em alcançar escala antes de maximizar o lucro líquido final. A tendência de redução rápida das perdas e a mudança para o EBITDA Ajustado positivo mostram que a escala está a começar a dar frutos.

A ação é simples: acompanhar trimestralmente o Lucro Líquido e a Margem Operacional nos próximos trimestres. Devem continuar a melhorar, confirmando que a alavancagem operacional (eficiência operacional) está a fazer efeito à medida que as receitas crescem.

Estrutura de dívida versus patrimônio

(PHR) mudou definitivamente sua estratégia de financiamento este ano, passando de um balanço praticamente livre de dívidas para um com uma carga de dívida significativa, embora de curto prazo. Durante a maior parte do ano fiscal de 2025, a empresa manteve uma alavancagem financeira excepcionalmente baixa (rácio dívida/capital), uma característica comum entre empresas de software de alto crescimento que priorizam o financiamento através de aumentos de capital ou lucros retidos.

Para ser claro, antes da recente atividade de fusões e aquisições, o rácio dívida/capital próprio da Phreesia era de cerca de 0.06 (ou 6%), o que é incrivelmente baixo. Aqui está a matemática rápida: com o patrimônio líquido total próximo US$ 298,0 milhões e a dívida total tão baixa quanto US$ 1,3 milhão no balanço, a empresa quase não utilizava dívidas. Isto compara-se muito favoravelmente com os sectores mais amplos da tecnologia e da saúde; por exemplo, a média da indústria de biotecnologia está mais próxima de 0.17. Eles estavam essencialmente operando como uma startup rica em dinheiro.

A imagem inteira mudou dramaticamente em 12 de novembro de 2025, com a conclusão da aquisição da AccessOne. Este acordo totalmente em dinheiro, avaliado em aproximadamente 163 milhões de dólares, foi financiado principalmente por um novo instrumento de dívida, alterando instantaneamente a estrutura de capital. A empresa fechou um novo US$ 110 milhões, "Empréstimo-ponte" com prazo garantido de 364 dias para ajudar a financiar a compra, usando US$ 50 milhões de dinheiro em mãos para o resto.

Assim, o novo rácio dívida/capital próprio salta para aproximadamente 0.37 (ou 37%) quando você considera o novo empréstimo de US$ 110 milhões em relação à base de patrimônio existente. É um aumento enorme, mas ainda é um nível de alavancagem administrável para uma empresa em crescimento. A chave é que se trata de um empréstimo-ponte de curto prazo, com vencimento em 11 de novembro de 2026, o que significa que a empresa tem um item de ação claro e de curto prazo: garantir financiamento de longo prazo.

• Pré-Aquisição D/E: Aproximadamente 0.06 (alavancagem muito baixa).
• Nova dívida: US$ 110 milhões Empréstimo-ponte, garantido em 12 de novembro de 2025.
• Risco de curto prazo: Refinanciar o empréstimo-ponte antes da data de vencimento em novembro de 2026.

A estratégia da empresa é agora claramente orientada para o crescimento, utilizando a dívida para financiar uma grande aquisição estratégica, em vez de depender apenas da diluição do capital. Esta mudança é um risco calculado, alavancando a dívida para adquirir um negócio que deverá contribuir aproximadamente US$ 35 milhões na receita anualizada e US$ 11 milhões no EBITDA Ajustado anualizado (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização). O desafio imediato não é o nível da dívida em si, mas o custo e os termos do financiamento permanente que devem garantir para substituir o empréstimo-ponte.

Aqui está um instantâneo da mudança na estrutura de capital:

Esta compensação entre dívida e crescimento é comum, mas os investidores precisam de acompanhar de perto o processo de refinanciamento. Para saber mais sobre o caminho da empresa para a lucratividade, confira nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Phreesia, Inc. (PHR): principais insights para investidores.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se Phreesia, Inc. (PHR) pode cobrir suas obrigações de curto prazo e a resposta é um sólido sim. A posição de liquidez da empresa, com base nos dados mais recentes para o período encerrado em 31 de julho de 2025, é definitivamente saudável, mostrando uma reviravolta significativa em relação aos anos anteriores.

O núcleo desta força reside nos seus fortes rácios correntes e rápidos (posições de liquidez). O índice de liquidez corrente, que mede os activos correntes contra os passivos correntes, situa-se num nível robusto 2.12. Isso significa que a Phreesia, Inc. tem mais de dois dólares em ativos líquidos para cada dólar de dívida de curto prazo. Melhor ainda, o índice de liquidez imediata (ou índice de teste ácido), que exclui ativos menos líquidos como estoque, é 1.67. Ambos os números estão bem acima do valor de referência preventivo de 1,0, indicando que não há risco imediato de uma crise de liquidez. Esse é um buffer confortável.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A tendência do capital de giro da Phreesia, Inc. tem sido excelente, impulsionada por uma grande mudança na geração de caixa. Para o ano fiscal completo de 2025 (encerrado em 31 de janeiro de 2025), a empresa gerou US$ 32,4 milhões em caixa líquido das atividades operacionais, o que representa uma grande melhoria em relação ao US$ 32,4 milhões utilizados em atividades operacionais no ano fiscal anterior. Este fluxo de caixa operacional positivo é o motor que financia o crescimento e estabiliza o balanço.

Esta tendência positiva continuou nos últimos doze meses (TTM) encerrados em 31 de julho de 2025, onde o caixa das operações saltou para aproximadamente US$ 51,73 milhões. Esse dinheiro é então usado para financiar o crescimento. Aqui está uma rápida olhada na demonstração do fluxo de caixa do TTM encerrado em 31 de julho de 2025:

• Fluxo de caixa operacional: US$ 51,73 milhões (Forte fonte de financiamento interno)
• Fluxo de caixa de investimento: -US$ 23,83 milhões (Despesas de capital para crescimento)
• Fluxo de caixa de financiamento: Mínimo (nenhum empréstimo pendente em sua linha de crédito em 31 de janeiro de 2025)

O fluxo de caixa operacional positivo cobre facilmente as despesas de capital, resultando em um fluxo de caixa livre (FCF) positivo de US$ 8,3 milhões para todo o ano fiscal de 2025. Este é um marco crítico – significa que a empresa está autofinanciando suas operações e investimentos de crescimento. O balanço também mostra uma posição de caixa saudável de US$ 84,2 milhões em 31 de janeiro de 2025, com dívida total em apenas cerca de US$ 12,79 milhões a partir do trimestre mais recente.

Pontos fortes e perspectivas de liquidez

A Phreesia, Inc. fez a transição de uma empresa em crescimento que queima caixa para uma empresa geradora de caixa, uma mudança fundamental que reduz o risco do investidor. A actual robustez de liquidez é uma grande vantagem competitiva, especialmente num mercado onde o capital já não é barato. O que esta estimativa esconde, no entanto, é a natureza variável do capital de giro num negócio de software como serviço (SaaS) de alto crescimento, onde a faturação e as cobranças podem flutuar de trimestre para trimestre. Ainda assim, a trajetória geral é excelente.

A capacidade da empresa de gerar caixa a partir do seu negócio principal, juntamente com uma baixa carga de dívida, confere-lhe flexibilidade financeira significativa para perseguir oportunidades estratégicas, como a aquisição da AccessOne mencionada nas suas perspectivas, sem depender fortemente de financiamento externo. Você pode ler mais sobre o posicionamento estratégico da empresa na análise completa: Dividindo a saúde financeira da Phreesia, Inc. (PHR): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você quer saber se Phreesia, Inc. (PHR) é uma compra, uma manutenção ou uma venda no momento, e as métricas de avaliação pintam uma imagem clara de uma ação em crescimento com um preço definido para o sucesso futuro. O consenso entre os analistas é Compra Forte, mas os atuais rácios de avaliação mostram um preço premium, o que é típico de uma empresa de tecnologia de cuidados de saúde de elevado crescimento que ainda está a aumentar a sua rentabilidade.

Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $19.60, situando-se perto do limite inferior do seu intervalo de 52 semanas de $17.78 para $32.76. As ações tiveram um aumento modesto de cerca de 5.05% nos últimos 12 meses, o que é um pouco fraco em comparação com o mercado mais amplo, mas ainda está acima do seu mínimo de 52 semanas. O mercado está claramente avaliando o potencial de crescimento da empresa em relação à sua atual falta de lucratividade GAAP.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação com base nas estimativas do ano fiscal de 2025:

• Relação preço/lucro (P/E): A relação P/L é atualmente -27,9x para o ano fiscal de 2025, refletindo uma perda projetada de lucro por ação (EPS) de -$1.02. Um P/L negativo é comum para empresas numa fase de rápido crescimento, uma vez que reinvestem pesadamente para capturar quota de mercado, o que significa que a métrica P/L tradicional ainda não é útil.
• Relação preço/reserva (P/B): A relação P/B é de aproximadamente 4,64x. Aqui está o pensamento: usando o patrimônio líquido total do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 de US$ 252,742 milhões e as ações em circulação, o valor contábil por ação é de cerca de US$ 4,22. Um P/B acima de 4,0x sinaliza que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio significativo sobre o valor patrimonial líquido da empresa, apostando no valor intangível de sua plataforma SaaS e rede de clientes.
• Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): Essa proporção é alta em 43,1x para o ano fiscal de 2025, com base em um EBITDA estimado de US$ 36,76 milhões. Este múltiplo é crítico para empresas em crescimento, e um valor superior a 40x sugere uma expectativa muito elevada para a expansão futura do EBITDA e melhorias de eficiência operacional.

Phreesia, Inc. não é uma ação que distribui dividendos. Ela opera como uma empresa focada no crescimento, portanto o rendimento de dividendos e a taxa de pagamento são ambos 0.00%, o que significa que todos os lucros (ou capital) estão sendo reinvestidos no negócio para expansão, e não distribuídos aos acionistas. Essa é a decisão certa para uma empresa focada em expandir sua plataforma.

A perspectiva de Street permanece otimista, com uma classificação de consenso de Compra Forte dos analistas que cobrem as ações. O preço-alvo médio para 12 meses é $33.73, o que implica uma vantagem substancial em relação ao preço atual. Esta confiança está enraizada na forte trajetória de crescimento das receitas da empresa e no seu caminho em direção à rentabilidade sustentada nos próximos anos fiscais.

Para se aprofundar nos riscos operacionais e nas oportunidades que sustentam essas avaliações, você pode conferir a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da Phreesia, Inc. (PHR): principais insights para investidores.

Fatores de Risco

Você está olhando para Phreesia, Inc. (PHR) após um forte ano fiscal de 2025, onde eles mudaram seu EBITDA ajustado de US$ 35,4 milhões negativos para US$ 36,8 milhões positivos. Essa é uma enorme vitória operacional. Mas, como analista experiente, tenho de mapear os riscos a curto prazo que poderão inviabilizar esta dinâmica. A empresa opera num setor de alto risco e altamente regulamentado, pelo que os riscos são reais e não apenas padronizados.

O principal desafio da Phreesia é navegar num cenário competitivo e, ao mesmo tempo, gerir as complexidades operacionais e regulamentares inerentes ao tratamento de grandes quantidades de dados de pacientes. A receita total para o ano fiscal de 2025 atingiu US$ 419,8 milhões, um salto de 18%, mas o mercado definitivamente não está parado.

Riscos externos e da indústria: o desafio da concorrência e da regulamentação

A maior ameaça externa é o aumento da concorrência, especialmente dos próprios sistemas com os quais o Phreesia se integra: fornecedores de registros eletrônicos de saúde (EHR) e de gerenciamento de práticas (PM). Esses gigantes estão agora construindo suas próprias ferramentas de captação e engajamento de pacientes, o que ameaça diretamente a participação de mercado da Phreesia. Se um grande sistema de saúde decidir usar uma solução integrada de EHR em vez de um terceiro como o Phreesia, a receita será afetada.

Além disso, o ambiente regulatório é uma dor de cabeça constante. Phreesia está sujeita a leis rígidas de saúde, incluindo HIPAA (Lei de Responsabilidade e Portabilidade de Seguros de Saúde) e uma colcha de retalhos de regulamentações de privacidade de dados em nível estadual em evolução. O não cumprimento dessas regras – mesmo um pequeno deslize – pode resultar em multas e penalidades substanciais, além da perda de confiança do cliente. Estão a envidar esforços para mitigar esta situação, juntando-se a grupos como a Network Advertising Initiative (NAI) para promover práticas de privacidade centradas no consumidor.

• Os fornecedores de EHR estão criando ferramentas de admissão concorrentes.
• A evolução das leis de privacidade de dados aumenta os custos de conformidade.
• A Inteligência Artificial (IA) introduz novos encargos regulamentares e de segurança.

Riscos Operacionais e Financeiros: Gerenciando Crescimento e Dados

Apesar do fluxo de caixa operacional positivo de 32,4 milhões de dólares no ano fiscal de 2025, existem riscos estruturais. A empresa depende de um número limitado de grandes clientes para obter uma parte substancial das suas receitas, o que cria um risco de concentração de clientes. Perder até mesmo um cliente importante ou ter um contrato renegociado em condições desfavoráveis ​​poderia impactar significativamente os resultados operacionais.

A segurança cibernética é outro risco de alto nível. O tratamento de informações de saúde protegidas (PHI) torna Phreesia um alvo principal. Um incidente em 2024 envolvendo o produto ConnectOnCall, embora não tenha impacto material na época, destaca a ameaça persistente. Sendo uma organização totalmente remota, enfrentam riscos operacionais únicos, incluindo a manutenção de uma cultura empresarial forte e a mitigação de potenciais vulnerabilidades de segurança cibernética numa força de trabalho distribuída.

Aqui está uma rápida olhada no contexto financeiro desses riscos:

Além disso, a recente aquisição da AccessOne, líder de mercado em soluções de financiamento de pacientes, introduz riscos de integração. Embora isto expanda o seu mercado total endereçável, integrar a tecnologia, as operações e a cultura de uma nova empresa é sempre um desafio e pode esgotar os recursos. Você pode ler mais sobre a estratégia de longo prazo da empresa em nossa análise do Declaração de missão, visão e valores essenciais da Phreesia, Inc.

Insight acionável: o que assistir

Monitore a receita média por Cliente Médio de Serviços de Saúde (AHSC). Esta métrica é um indicador chave para saber se a Phreesia está realizando com sucesso a venda cruzada de novos produtos, como suas soluções de IA, para clientes existentes para compensar a pressão competitiva. Se o aumento esperado na receita total por AHSC para o ano fiscal de 2025 não se concretizar, sinaliza uma falha no aprofundamento das relações com os clientes.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando o caminho claro a seguir para a Phreesia, Inc. (PHR), e a história é simples: seu crescimento futuro está diretamente ligado ao aprofundamento de seu relacionamento com os clientes existentes e à expansão estratégica dos recursos de sua plataforma. O principal impulsionador do crescimento não é apenas adicionar novas práticas, mas vender mais módulos de software como serviço (SaaS) aos que já possuem.

A empresa é realista e atenta às tendências, mapeando sua estratégia para a transformação digital da saúde. Eles estão focados em aumentar a receita média por cliente de serviços de saúde (AHSC) por meio da venda cruzada de seu conjunto completo de ferramentas de captação, pagamento e engajamento de pacientes. Por exemplo, no ano fiscal de 2025, Phreesia facilitou aproximadamente 170 milhões de visitas de pacientes, que é sobre 1 em cada 7 visitas em todos os EUA, dando-lhes uma escala incrível para construir.

Inovações de produtos e expansão estratégica

A inovação de produtos é o claro catalisador para a aceleração das receitas no curto prazo. O recente lançamento de Phreesia VoiceAI, uma solução telefônica alimentada por IA, é um excelente exemplo de um novo módulo projetado para gerar maiores receitas recorrentes por cliente. Esta medida aborda diretamente a carga administrativa das organizações de saúde, traduzindo-se numa proposta de valor clara para os clientes.

Do lado dos pagamentos, a aquisição estratégica de AccessOne para US$ 160 milhões, encerrada no final de 2025, expande significativamente suas soluções de pagamento. AccessOne é uma plataforma de financiamento de recebíveis, o que significa que a Phreesia agora pode oferecer opções mais abrangentes de financiamento aos pacientes, o que deve aumentar sua receita de processamento de pagamentos - um componente-chave de seu modelo que os levou a coletar cerca de US$ 4,42 bilhões em pagamentos de pacientes no ano fiscal de 2025.

• Lance o Phreesia VoiceAI para aumentar a receita recorrente.
• Integre o AccessOne para ampliar o financiamento de pagamentos.
• Aumente a receita por cliente de saúde existente.

Projeções Financeiras e Vantagem Competitiva

Os resultados do ano fiscal de 2025 da empresa mostram receita total de US$ 419,813 milhões, acima dos US$ 356,299 milhões do ano anterior, com uma perspectiva de EBITDA ajustado de US$ 21 milhões a US$ 26 milhões. Olhando para o futuro, projeta-se que as perspetivas de receitas para o ano fiscal de 2026 se situem na faixa de US$ 472 milhões a US$ 482 milhões (excluindo a aquisição da AccessOne), com o EBITDA Ajustado esperado entre US$ 87 milhões e US$ 92 milhões. Aqui está uma matemática rápida: essa é uma taxa de crescimento projetada de aproximadamente 12.5% no ponto médio, mais a vantagem da aquisição.

mantém uma forte vantagem competitiva por meio de sua plataforma SaaS integrada - um software de serviço completo para check-ins de pacientes, pagamentos, agendamento e suporte clínico. Essa abordagem de plataforma, que é bem conceituada o suficiente para ser incluída na lista 2025 da TIME das principais empresas de tecnologia de saúde do mundo, torna-a atraente para os clientes. A missão e os valores da empresa, sobre os quais você pode ler mais aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Phreesia, Inc., estão definitivamente alinhados com a crescente demanda por cuidados de saúde digitais centrados no paciente. Ainda assim, o principal risco é a concorrência de plataformas maiores e integradas de registos de saúde electrónicos (EHR), que estão a começar a incorporar características semelhantes de envolvimento dos pacientes.

A tabela abaixo resume as principais projeções financeiras para o contexto:

O que esta estimativa esconde é o risco de execução da integração da aquisição da AccessOne, mas a mudança em direção à rentabilidade - evidenciada pelo lucro líquido do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 de US$ 0,7 milhão-é um sinal muito positivo. O foco deve estar na expansão sustentada das margens e na conversão do fluxo de caixa. Sua ação deve ser monitorar a taxa de adoção do Phreesia VoiceAI e o impacto financeiro da integração do AccessOne nos próximos dois trimestres.